1、資金時間價值一、單項選擇題6.某企業于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12，每年復利兩次，已知（F/P，6，5）1.3382，（F/P，6，10）1.7908，（F/P，12，5）1.7623，（F/P，12，10）3.1058，則第五年末的本利和為（）元。A.13382B.17623C.17908D.31058答案：C解析：第五年末的本利和10000×（F/P，6，10）17908（元）。7.企業有一筆5年后到期的貸款，每年年末歸還借款3000元，假設貸款年利率為2%，則企業該筆貸款的到期值為（）元。已知（F/A,2%,5）5.2040，（P/A,2%,5）4.7135A.

2、15612B.14140.5C.15660D.18372答案：A解析：貸款到期值3000×（F/A,2%,5）15612（元）8.已知利率為10%的一期、兩期、三期的終值系數分別是1.1、1.21、1.331，則可以判斷利率為10%，3年期的年金終值系數為（）。A.3.31B.2.4868C.3.2654D.3.641答案：A解析：利率為10%，3年期的年金終值系數（110%）2（110%）111.211.113.31。10.已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/A，10%，11）=18.531。則10年、10%的即付年金終值系數為（）。A.17.531B.15.937C.

3、14.579D.12.579答案：A解析：即付年金終值系數是在普通年金終值系數基礎上期數加1系數減1=（F/A，10%，10+1）-1=18.531-1=17.531。11.關于遞延年金，下列說法不正確的是（）。A.遞延年金是指隔若干期以后才開始發生的系列等額收付款項B.遞延年金現值的大小與遞延期有關，遞延期越長，現值越小C.遞延年金終值與遞延期無關D.遞延年金沒有終值答案：D12.某項永久性獎學金，每年計劃頒發10萬元獎金。若年復利率為8，該獎學金的本金應為（）元。A.6250000B.5000000C.1250000D.4000000答案：C19.企業向保險公司投保是（）。A.接受風險B.

4、減少內險C.轉移風險D.規避風險答案：C20.（）選擇資產的原則是：當預期收益相同時，選擇風險大的資產。A.風險追求者B.風險回避者C.風險中立者D.以上三者答案：A二、多項選擇題7.下列各項中，（）表示資金時間價值。A.純利率B.社會平均資金利潤率C.通貨膨脹率極低情況下的國庫券利率D.不考慮通貨膨脹下的無風險收益率答案：ACD9.下列各項中屬于年金形式的有（）。A.在租賃期內每期支付的等額租金B.零存整取的整取額C.等額分期付款D.每年末等額收取的養老金答案：ACD10.在期數和利率一定的條件下，下列等式不正確的是（）。A.償債基金系數1/普通年金現值系數B.資本回收系數1/普通年金終值系

5、數C.單利現值系數1/單利終值系數D.（P/F，i，n）× （F/P，i，n）1答案：AB12.關于風險收益率，下列表述中不正確的有（）。A.風險收益率大小僅取決于風險的大小B.風險收益率大于無風險收益率C.在不考慮通貨膨脹的情況下，資金時間價值=無風險收益率D.風險收益率必要收益率無風險收益率答案：AB13.下列關于資產收益率的說法正確的是（）。A.如果不作特殊說明的話，資產的收益指的是資產的年收益率B.計算收益率時，一般要將不同期限的收益率轉化成年收益率C.實際收益率表示已經實現的資產收益率D.資產的收益率包括利（股）息的收益率和資本利得的收益率答案：ABD14.在財務管理中，衡

6、量風險大小的有（）。A.期望值B.標準離差C.標準離差率D.方差答案：BCD19.風險控制對策包括以下哪幾個方面（）。A.規避風險B.減少風險C.轉移風險D.接受風險答案：ABCD20.根據人們的效用函數的不同，可以按照其對風險的偏好分為（）。A.風險回避者B.風險追求者C.風險轉移者D.風險中立者答案：ABD三、判斷題10.如果在3年內每年年初存入1000元，年利率為10，單利計息，則3年后可以取出的本利和為3300元。（F）11.在終值和計息期一定的條件下，折現率越高，則復利現值越高。（F）12.遞延年金只有現值沒有終值。（F）13.已知（F/P，3%，6）1.1941，則可以計算出（P/

7、A，3%，6）5.4183。（T）15.風險回避者都會偏好于具有低風險的資產。（F）16.對于多個投資方案而言，無論各方案的期望值是否相同，標準離差率最大的方案一定是風險最大的方案。（T）19.遞延年金有終值，終值的大小與遞延期是有關的，在其他條件相同的情況下，遞延期越長，則遞延年金的終值越大。（F）四、計算題1.某人分別在2007年、2008年、2009年和2010年的1月1日存入5000元，按10%利率，每年復利一次，則2010年1月1日的存款總額為多少？答案：方法一：由于上年末和本年初是同一個時間點，所以，本題完全可以理解為從2006年開始，每年末存入5000元，計算2009年末的本利和

8、，因此是標準的期數為4的普通年金終值計算問題。F5000×（F/A，10%，4）5000×4.641023205（元）另外，該題完全可以按照先付年金計算，可以有兩種方法：方法二：先按照先付年金計算前三次存款的終值5000×（F/A，10%，31）-1（注意：5000×（F/A，10%，31）-1表示的是2009年末的數值），然后，加上最后一次存款。即：5000×（F/A，10%，31）-150005000×（F/A，10%，4）23205（元）2.某公司擬購置一處房產，房主提出三種付款方案：（1）現在支付100萬，4年后再支付150萬

9、元；（2）從第5年開始，每年末支付50萬元，連續支付10次，共500萬元；（3）從第5年開始，每年初支付45萬元，連續支付10次，共450萬元。假設該公司的資金成本率（即最低報酬率）為10%，你認為該公司應選擇哪個方案？已知：（P/A，10%，10）6.1446，（P/F，10%，4）0.6830（P/F，10%，3）0.7513， （P/F，10%，5）0.6209答案：比較三種付款方案支付款項的現值，選擇現值較小的一種方案。方案（1）P100150×（P/F,10%,4）100150×0.6830202.45（萬元）方案（2）P50×（P/A，10%，10）&

10、#215;（P/F，10%，4）209.84（萬元）方案（3）P45×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，3）207.74（萬元）該公司應該選擇第一個方案。3.某投資者現在打算購買一只股票，已知甲股票過去五年的收益率分別為：4，8，10，12，6；乙股票為新發行的股票，預計未來收益率為15的可能性為40，未來收益率為4的可能性為35，未來收益率為6的可能性為25。要求：（1）計算甲、乙股票的預期收益率；（2）計算甲、乙股票收益率的標準差；（3）計算甲、乙股票收益率的標準離差率，并比較二者的風險大小；（4）如果該投資者是風險中立者，回答他會選擇哪只股票。答案（1）甲股票的預期收益率（4810126）/56.4乙股票的預期收益率15×404×356×