1、.關于規范我國個人證券經紀人的思考（作者:_單位: _郵編: _） 論文關鍵詞：個人證券經紀人證券市場證券監昔沖 論文摘要：個人證券經紀人已成為我國證券經紀人EL伍中的一個重要組成部分。他們是連接投資者的證券交易營業部的投資橋梁之一起著專家理財的主要作用。應在行政監管、行業自律等方面加強對個人證券經紀凡的規范。 我國的個人證券經紀人悄然萌生于我國證券市場發展的實踐中，如今已成為我國證券經紀人隊伍中的一個重要組成部分。加入WTO后，隨著與國際接軌力度的加大，我國個人證券經紀人的發展步伐會進一步加快，究其原因：首先，全面推行證券經紀人制度勢在必行，個人證券經紀人具有很大的發展空間。其次屆時更多的投

2、資者更愿意通過證券經紀A，而不是自己直接投資，個人證券經紀人具有較大的生存空間和市場需求。鑒于此，正確認識和大力規范我國的個人證券經紀人顯得十分必要。 一、認識我國的個人證券經紀人 證券經紀人是隨著國內證券市場的不斷發展，以及證券業內部專業化分工的需要而出現的特殊的從業人員，是證券市場發展到一定程度后對專家理財內在需求的一種體現。依國際慣例，證券經紀人分為法人證券經紀人(如證券投資基金、證券公司的資產委托業務、一部分以證券投資為主的投資管理公司等)和個人證券經紀人。習慣上由于法人證券經紀人一般都有其特定的稱謂，有時我們也將個人證券經紀人直接稱為證券經紀人或者說狹義的證券經紀人就是指個人證券經紀

3、人。 我國個人證券經紀人的從業范圍及職業定位到底哪些人員屬于個人證券經紀人，學術上和各種報告文章中各有各的說法，奠衷一是。個人證券經紀人從業范圍的劃分一直是比較混亂的有些文章將證券營業部內部的客戶管理人員、客戶服務人員、投資咨詢人員歸類到個人證券經紀人；有些文章將投資咨詢公司的證券分析師也看成是個人證券經紀人；甚至還有些文章把證券交易所的工作人員、出市代表都作為個人證券經紀人來對待。從業范圍不確定，就無涪對個人證券經紀人進行準確的身份界定和職業定位，對個人證券經紀人的規范和發展也就無從下手。 根據我國證券業的從業現狀本文認為宜從以下幾方面初步認識我國個人證券經紀人的從業范圍和職業定位： (1)

4、將個人證券經紀人和其他證券從業人員區分開來：前者不受雇于任何一個證券公司或其他證券中介機構，有時會存在簽約形式的合作關系，利益分配上以分成為主。后者一般是證券公司或其他證券中舟機構聘用的正式或臨時員工是雇傭關系，以工資、獎金的形式領取報酬。 (2)個人證券經紀人具有三個基本特征：自然人職業性和獨立性。把個人證券經紀人定位為一個獨立的個人證券從業者。 2我國個人證券經紀人的主要職能 咀實際業務內容為依據，我國個人證券經紀人的主要職能包括：為投資者提供證券市場信息；為投資者安排投資計劃；證券投資咨詢服務；接受委托為客戶提供下單、查詢、交割等服務；接受全權委托代理客戶進行證券投資等。 3我國個人證券

5、經紀人的主要存在形式 按個人證券經紀人的職能劃分，目前，我國證券交易市場中的個人證券經紀人主要存在以下幾種形式： (1)客戶開發式。這類個人證券經紀人一般簽約于某個證券交易營業部，其主要工作是為潛在的投資者或簽約營業部以外的投資者提供上門服務，包括介紹證券交易基本知識、受投資者委托代辦各種開戶手續、提供投資計劃和投資咨詢等，其最終目的是增加簽約營業部的客戶數量并以開發客戶數量及其成交量為依據從證券交易營業部提取報酬。 (2)頤問咨詢式。這類個人證券經紀人一般工作室”等形式存在，向客戶提供投資策劃，進行基本面分折和技術看盤提供投資建議，但投資的最終決策權屬于投資者。這種形式有時與營業部簽定協議，

6、依客戶的成交量從營業部提取報酬，有時與客戶簽定協議，以保證某一收益率為前提向客戶收取咨詢費。 (3)代客理財式。這類個人證券經紀人受投資者全權委托，代理客戶進行證券買賣，主要有投資者提供操作密碼或簽署委托代理議兩種方法。這種形式一般與營業部有一種傭金優惠或按成交量計提酬金的約定，尤其當客戶資金量比較大時。另外，這類個人證券經紀人往往也會同委托的投資者進行某種約定，“期獲利分成。 需要注意的是，當具體到每個個人證券經紀人時，其可能會上述三種職能兼而有之。 我國的個人證券經紀人正以各種形式存在并自我發展著，但至今還沒有出臺相關的管理法規或制度，對個人證券經紀人的關注僅體現在一些討論會或研究文章中，

7、沒有統一的界定和規范，這就使得我國個人證券經紀人的發展比較緩慢，出現的問題也比較多。 二、規范我國個人證券經紀人的意義 我國的個人證券經紀人，從無到有，并隨著我國證券市場一起發展壯大，這是證券交易市場發展到一定程度的客觀要求和必然結果，它不會隨任何人的臆想而消失，只能繼續存在并發揮著不可低估的積極作用。只要我國的證券市場繼續向前發展和與國際接軌，對我國個人證券經紀人進行規范就是必要的和唯一的選擇。 l規范我國個人證券經紀人的現實意義。下圖標示了我國個人證券經紀人在證券交易流程中的位置 可見，個人證券經紀人是連接投資者和證券交易營業部的投資橋梁之一，起著專家理財的重要作用。在證券市場發展的韌期，

8、投資品種和投資者都比較少，投資者一般親自到營業部進行交易。隨著證券市場規模和投資者隊伍的不斷擴大，每個投資者親自分析市場并作投資決策的成本大大提高，投資效率不斷降低。專業的個人證券經紀人具有職業優勢和專家理財的水平，能在市場分析、行情預別、投資計劃與決策等諸多方面向投資者提供許多有價值建議，從而降低投資者的投資成本，提高投資效率和效益。加入WTO之后，隨著我國證券市場的進一步發展和與國際接軌，將會出現眾多新的證券投資品種和增加許多新的國內外投資者，個人證券經紀人專家理財的服務也就更為重要。 2規范我國個人證券經紀人的迫切性 至夸，無論在學術界還是在法律制度上我國對個人證券經紀人都沒有一個最終或

9、權威的界定，關于個人證券經紀人的制度或管理辦法更是一片空自。現實中，個人證券經紀人正各種形式廣泛參與到證券交易活動中，有明的，也有暗的，有確實為投資者服務的，也有以代客理財為名欺詐投資者、損害投資者利益的。因為無法可依無章可循，我國個人證券經紀人的業務活動具有極大的自發性、模糊性和盲目性，這在一定程度上阻礙了我國證券市場的健康發展。規范我國個人證券經紀人，是規范和發展我國證券市場不可缺少的一部分隨著我國證券市場的El益成熟，這一問題變的越來越迫切。 三、規范我國個人證券經紀人的建議 1實行從業管理，加強行政監管 既然個人證券經紀人作為一個相對獨立的職業而存在，規范個人證券經紀人就需要一定的從業

10、管理。目前，我國在這方面還是一片空白，1998年L2月出臺的(證券法)沒有涉及到個人證券經紀人，證券監管部門也沒有出相關的管理規定。現實中的個人證券經紀人隊伍由于無法可循，業務素質和道德素質參差不齊，坑害客戶的事時有發生，加大了投資者的風險。另外，法律責任不明晰，使得出現失誤時，投資者利益得不到保護。實行從業管理和加強行政監管是規范個人證券經紀人的重要內容之一。具體可采取下面幾個措施： (1)效仿注冊會計師的管理，成立個人證券經紀人協會，實行從業資格注冊管理。實施嚴格的個人證券經紀人準入制度(包括考試和審查)、淘汰制度(包括自然退出和違規取消資格)和年度審查制度，最終達到提高整個個人證券經紀人隊伍素質和業務水平的目的。 (2)由證券監管部fl行使宏觀管理的職能，出臺個、證券經紀、管理辦法、(個、證券經紀人傭金提成指導意見)、個人證券經紀、與投資者糾紛處理指導意見等一系列制度規定。這樣就使個人證券經紀人的法律責任得以明晰，業務開展有章可循，避免丁混亂，保護了投資者的利益。 (3)注重行業自律制定切實可是規范個人證券經紀人的重要內容之一，個人證券經紀人管理制度的制定可從以下兩方面考慮： (1)將個人證券經紀人分為簽約證券經紀人和自由證券經紀人。證券交易營業部與前者有協議約定以協議的形