1、FDI對我國國際收支平衡的溢出效應實證分析(一)摘要：基于金融危機涉及全球而使經濟收縮、FDI在世界范圍內持續下降的經濟背景，實證分析FDI對國際收支平衡中的經常性工程和資本項 目，論證 FDI 對一國或一個地區經濟開展的重要性。關鍵詞：FDI經濟性工程；資本工程一、相關文獻回憶外商直接投資(FDI)理論最早是由海默于I960年在?國內企業的國際經 營對外直接投資研究?中提出的。后來，隨著FDI在國際間的流動加強， 理論上對該問題的研究也逐步深入。 早在 20 世紀 60 年代， McDougall(1960)在分析FDI的一般福利效應時就提出了技術溢出。Gooden(1960在考察了 FDI

2、對關稅、產業模式的影響時，也屢次提及溢 出效應。以Romer(1986和Lucas(1988為代表的經濟學家提出的內生經濟增長理論認為，由知識資本或人力資本的積累和溢出所引起的內生技術進 步是經濟增長的重要源泉，并認為對外開放和參與國際貿易可以加速 先進科學技術知識和人力資本在世界范圍內的流動。何潔、許羅丹(1999)借鑒Feder(1982模型，實證得出 外商直接投資帶 來的技術水平每提高一個百分點，我國內資工業企業的技術外溢作用 就提高 2.3個百分點 的結論。林吉雙、楊繼軍( 2006)通過對跨國公司進入東道國后內資企業與外 資企業的互動、產業關聯和人力資本流動的分析，從理論上研究了 F

3、DI 技術溢出的內在機制和路徑。李曉鐘、張小蒂 2021利用我國 20022006年 29 個省市自治區的面 板數據實證分析了 FDI對我國區域創新能力的影響，指出FDI對區域一 般技術創新能力提升的促進作用較為明顯，但對區域核心技術創新能 力提升仍然存在某種 “替代甚至是“擠出的負面影響。無論國內外的研究大多都偏向于集中在 FDI對產出技術溢出的分析，也 就是利用或是改良C-D生產函數，把外國直接投資FDI作為單獨的內生 變量，進而通過回歸分析來實證 FDI對技術的溢出效應。而本文認為， FDI在國民經濟生產中，作為一個內生變量的投入，不僅僅是在微觀層 面上對工業產出的溢出，更重要的是，FD

4、I作為一個外資的引入，應該 作為全部投資的一局部，還會引起一系列的關聯產業的技術溢出，進 而影響到整個國民經濟的收入。顯然，如果我們參考四部門經濟的宏 觀模型，那么FDI既可作為投資又以看做是進出口的內生變量。本文主要探析FDI對我國進出口特別是國際收支平衡的影響。二、模型與數據設我國的生產函數為：丫二ALaKb其中，Y表示收入，A表示生產的技 術進步，L表示勞動力要素的投入，K表示資本要素的投入。在短期內， 技術起步和勞動力要素的投入一般是不變，而資本要素 K 的投入可以 看做是國內資本的投資和外商直接投資兩局部，嚴格上說，在世界經 濟全球化下，外商直接投資更多是作為一本資本輸出，對東道國而

5、言 那么是資本輸入，而這就勢必引起國際收支平衡的改變，本文正是從國 際收支平衡的角度切入分析 FDI 對經常性工程和資本工程的影響。 一般 來說，外國對于東道國的資本投入，會引起東道國的生產技術溢出， 雖然資本直接投入的產業不一定會增加出口，但是，從國際收支平衡 的角度上看，其關聯產業一定會增加，其外資投入對一個地區的國內 生產總值影響越大，其進出口總值就越高，對國際收支平衡表中的經 常性工程和資本工程總值的影響就越大。因此，假設在相對封閉的宏觀經濟模型為 Y=C+I+G現在引入了進出口 變量增加為四部門經濟模型，也就是說增加了對外開放后引進外資后 的四部門經濟模型，減去原來的等式，即 Y=ANX二ALaKbFDI由于L 是不變的，因而從它作為可替代變量，因此，單獨考察FDI對對國際收 支平衡表中的經常性工程和資本工程總值的影響，本文假設的經濟模 型如下：InCUt=a1+b2lnFDIt+e，InCFt=a2+b2lnFDIt+e。其中，CU 表示 國際收支平衡表中經常性工程的借方與貸方之和，CF表示國際收支平衡表中資本工程的借方與貸方之和，FDI表示實際引用外國直接投資額。 本文選取的樣本空間為 1 985年