1、PE業(yè)務情勢及近期政策要點業(yè)務情勢及近期政策要點江蘇 南京二一一年六月 一A股IPO穩(wěn)步增長，PE退出通道通暢 2021年1-4月共有162家中國企業(yè)境內外勝利IPO，其中家企業(yè)A股上市，24家境外上市，根本與去年同期持平。 一、PE業(yè)務情勢 4月份 32家境內外IPO企業(yè)分析境內28家，境外4家：本月中國企業(yè)IPO中18家有VC/PE背景，占IPO總量的64.3%其中17家屬于A股市場，涉及境外IPO退出的企業(yè)僅有1家即世紀互聯(lián)。這18家具有VC/PE背景的企業(yè)發(fā)明了52筆IPO退出，涉及機構到達42家。世紀互聯(lián)納斯達克 ：VNET IPO后有9家投資機構得以退出，而貝因美002570股東中

2、VC/PE投資機構達7家 。一、PE業(yè)務情勢一、PE業(yè)務情勢n 江蘇企業(yè)A股IPOn 2021年15月江蘇20家企業(yè)A股上市，其中16家與我行有協(xié)作關系，占比80%。序號序號20212021年新上市公司稱號年新上市公司稱號地域地域與我行協(xié)作關系與我行協(xié)作關系1 1星宇車燈常州有2 2千紅制藥 常州有3 3長海股份常州有4 4維爾利常州有5 5天晟新材 常州有6 6南方軸承常州 有7 7新聯(lián)電子南京江寧 無 8 8天澤信息南京有9 9中電環(huán)保 南京江寧 無 1010文峰大世界南通有1111通達動力南通無1212雙星新材 宿遷有1313秀強股份宿遷有1414亞星錨鏈泰州有1515亞太科技 無錫無1

3、616江南水務無錫 有1717吉鑫科技無錫 有1818海倫哲徐州有1919亞威股份 揚州 有2020東方電熱鎮(zhèn)江有 二PE市場買賣活潑買賣活潑 近年來，國內資本市場PE業(yè)務開展迅速，2021年全國披露PE投資案例375起，投資總額196.13億美圓，相比2021年分別上升114.0%和16.1%。 一、PE業(yè)務情勢江蘇地域PE投資活潑，2021年投資工程61單，居全國第三。一、PE業(yè)務情勢一、PE業(yè)務情勢三三IPOIPO市盈率繼續(xù)下降市盈率繼續(xù)下降 4 4月份境內上市企業(yè)平均發(fā)行市盈率為月份境內上市企業(yè)平均發(fā)行市盈率為56.5356.53倍，相倍，相比比20212021年第一季度年第一季度(6

4、6.03(66.03倍倍) )有所下降，最低的首發(fā)有所下降，最低的首發(fā)市盈率甚至降至市盈率甚至降至3030倍以下倍以下有利于入股價錢談判。有利于入股價錢談判。四銀根收緊，企業(yè)融資需求凸顯四銀根收緊，企業(yè)融資需求凸顯市場時機添加。市場時機添加。 二、PE業(yè)務目的用三年左右的時間構成一批投資工程貯藏，構成用三年左右的時間構成一批投資工程貯藏，構成“三項全覆蓋：三項全覆蓋：行際行際PE投資工程全覆蓋投資工程全覆蓋優(yōu)質中小企業(yè)客戶優(yōu)質中小企業(yè)客戶PE產品營銷全覆蓋產品營銷全覆蓋客戶經理客戶經理PE知識面全覆蓋知識面全覆蓋三、PE目的客戶挑選規(guī)范 一根本規(guī)范一根本規(guī)范以下所列四項根本規(guī)范須同時滿足。以下

5、所列四項根本規(guī)范須同時滿足。1.財務規(guī)范財務規(guī)范 目的企業(yè)上一年度銷售收入應到達目的企業(yè)上一年度銷售收入應到達1億元以上且凈利潤超越億元以上且凈利潤超越1千千萬；生長性特別強前兩年增幅在萬；生長性特別強前兩年增幅在30%以上且屬于戰(zhàn)略性新以上且屬于戰(zhàn)略性新興行業(yè)的企業(yè)銷售收入應到達興行業(yè)的企業(yè)銷售收入應到達7千萬，凈利潤超越千萬，凈利潤超越700萬。萬。2.產品成熟度規(guī)范產品成熟度規(guī)范 目的企業(yè)具有潛在開展前景的新型產品未來將構成主營產品目的企業(yè)具有潛在開展前景的新型產品未來將構成主營產品應具備成熟的消費技術最好是已獲得國家專利，已開場批應具備成熟的消費技術最好是已獲得國家專利，已開場批量消費

6、，并已構成一定規(guī)模的銷售。量消費，并已構成一定規(guī)模的銷售。三、PE目的客戶挑選規(guī)范 3.市場規(guī)范市場規(guī)范 目的企業(yè)具有潛在開展前景的新型產品未來將構成目的企業(yè)具有潛在開展前景的新型產品未來將構成主營產品應具有成熟的市場空間，且已經過市場準主營產品應具有成熟的市場空間，且已經過市場準入，這將直接關系企業(yè)未來的生長性。入，這將直接關系企業(yè)未來的生長性。4.引進投資者及上市志愿引進投資者及上市志愿 具有明確的引進投資者和上市志愿的目的企業(yè)應優(yōu)先具有明確的引進投資者和上市志愿的目的企業(yè)應優(yōu)先思索；假設企業(yè)尚未詳細明確引進投資者和上市的志思索；假設企業(yè)尚未詳細明確引進投資者和上市的志愿，那么其至少對引進

7、投資者和上市不存在抵觸心情。愿，那么其至少對引進投資者和上市不存在抵觸心情。三、PE目的客戶挑選規(guī)范 二優(yōu)選規(guī)范二優(yōu)選規(guī)范 在滿足上述根本規(guī)范的前提下，可對照股權直在滿足上述根本規(guī)范的前提下，可對照股權直投和投和IPO業(yè)務的行業(yè)偏好戰(zhàn)略性新興產業(yè)業(yè)務的行業(yè)偏好戰(zhàn)略性新興產業(yè) 、行業(yè)龍頭偏好、高速生長偏好、業(yè)務規(guī)模偏好，行業(yè)龍頭偏好、高速生長偏好、業(yè)務規(guī)模偏好，挑選轄內目的客戶名單。挑選轄內目的客戶名單。 四、PE業(yè)務方式一創(chuàng)新產品方式一創(chuàng)新產品方式 由單純引薦工程僅收取引薦顧問費向深度參與產由單純引薦工程僅收取引薦顧問費向深度參與產品營銷、盡調、發(fā)行的創(chuàng)新方式轉變收取引薦顧問品營銷、盡調、發(fā)行

8、的創(chuàng)新方式轉變收取引薦顧問費、管理費、收益分成費、管理費、收益分成二培育中心業(yè)務團隊二培育中心業(yè)務團隊補充補充1 1：香港發(fā)債業(yè)務：香港發(fā)債業(yè)務 概念：建銀國際為香港紅籌上市公概念：建銀國際為香港紅籌上市公司在港發(fā)行人民幣債券，資金用途司在港發(fā)行人民幣債券，資金用途可用于境外支付，在獲得人民銀行、可用于境外支付，在獲得人民銀行、外管局等監(jiān)管機構審批后，可回流外管局等監(jiān)管機構審批后，可回流國內運用。國內運用。 香港市場人民幣存款大幅增長：截香港市場人民幣存款大幅增長：截至至20212021年年1 1月，香港市場人民幣存月，香港市場人民幣存款包括個人及企業(yè)到達款包括個人及企業(yè)到達37063706億

9、億元，較去年元，較去年6 6月添加月添加313%313%。存款構。存款構造方面，活期存款占造方面，活期存款占34%34%，定期存，定期存款占款占66%66%。市場預期在港人民幣存。市場預期在港人民幣存款款20212021年上半年將到達年上半年將到達6,0006,000億元，億元，20212021年底有能夠到達年底有能夠到達1 1萬億元。萬億元。香港人民幣存款總量香港人民幣存款總量 目的客戶：香港紅籌上市公司目的客戶：香港紅籌上市公司 本錢：目前香港發(fā)債利率沒有詳細的價錢區(qū)間，普通先由本錢：目前香港發(fā)債利率沒有詳細的價錢區(qū)間，普通先由承銷商給一個指點區(qū)間，根據投資人下單情況再調整詳細承銷商給一個

10、指點區(qū)間，根據投資人下單情況再調整詳細價錢。價錢。 本錢構成：利率本錢構成：利率+ +承銷費承銷費1%1%左右左右+ +其他費用其他費用8080萬美圓萬美圓左右，普通而言，總本錢低于國內同期限中票本錢。左右，普通而言，總本錢低于國內同期限中票本錢。補充補充1 1：香港發(fā)債業(yè)務：香港發(fā)債業(yè)務 目的客戶：境內外上市公司目的客戶：境內外上市公司 營銷業(yè)務類型：定向增發(fā)、配股、公司債、大股東增持營銷業(yè)務類型：定向增發(fā)、配股、公司債、大股東增持 提供的效力內容：提供的效力內容： 引薦協(xié)作券商、建銀國際、海外分行擔任獨立財務顧問、承銷商；引薦協(xié)作券商、建銀國際、海外分行擔任獨立財務顧問、承銷商； 為大股東增持、配股發(fā)行理財富品提供融資支持。為大股東增持、配股發(fā)行理財富品提供融資支持。 關注點：關注點： A A股上市公