1、我國公共交通行業實行BOT融資方式探討東南大學交通學院王俊陳學武摘要:目前,我國公共交通行業普遍存在資金短缺,融資渠道狹窄等問題,本文針對這些問題,提出在公交行業實行BOT融資方式,并對我國公交實施BOT融資方式的必要性和可行性作了分析,介紹了BOT運作程序及國內外BOT應用情況,最后對我國公交實施BOT項目投資提出了建議和對策.關鍵詞:公共交通:融資方式;BOTDiscussionontheImplementationofBOTFinancingPatterninTransitIndustryinChinaCollegeofTransportation,SoutheastUniversity

2、WANGJunCHENXuewuAbstract:Recently,itsuniversalthattherearesomeproblemsinpublictransportationsuchaslackingoffundsandlimitedfinancingapproaches,etc.Accordingtotheexitingproblems,thepaperputsforwardtheimplementationofBOTinpublictransportation,analyzesitsnecessityandfeasibilityintransitindustry,andintro

3、ducesitsoperatingprocedureandtheapplicafionsofBOThomeandabroad.Finally,someusefulstrategyandadviceareputforwardforapplyingBOTinChina.Keywords:Publictransportation;Financingpattern;BOT1BOT的概念及應用情況BOT(BuildOperateTransfer)意為建設一經營一移交,于1984年在土耳其首次出現,在我國稱為”特許投資方式”,是指國家或地方政府部門通過特許權協議,授予簽約方的投資者承擔公共性基礎設施項目的

4、投資,建造,經營和維護,在協議規定的期限內,項目公司擁有投資建造設施的所有權,允許向設施使用者收適當的費用,由此回收項目投資,經營和維護的成本,并得到合理的回報,特許期屆滿,項目公司將設施無償的轉讓給簽約方的政府部門.B0T的特點是:前期準備復雜;運營管理簡單;國家對一次性吸收的私人投資通過經營慢慢收回;項目風險由作者職務職稱:地址郵編:文獻標識碼:文章編號:收稿日期:王俊碩士研究生四牌樓2號02102信箱210096C中圖分類號:U491009-1467(2003)0600130320030609企業承擔;政府不負債務責任;提高效率,引進技術,管理經驗,政府確定價格與特許期限等.自土耳其提出

5、B0T概念后,BOT在各國引起很大反響,不僅在發達國家得到成功應用,而且在發展中國家顯示出巨大潛力,尤其是在交通運輸方面.比較著名的有英法的海峽隧道,馬來西亞的西北高速公路等,國內有香港的過港隧道,重慶地鐵,成渝高速公路等.在公共交通方面有最著名的英國曼徹斯特的大運量軌道交通連接線,我國深圳市采用BOT建立的新型公交候車亭等.由此可見,國內外許多國家和地區都對BOT方式十分關注.雖然國內在公共交通方面對BOT方式的實施還不是很廣泛,但事實上,城市公共交通建設項目是最適宜采用BOT融資方式的項目之一.國內外前期應用BOT方式的范例,為我國公共交通系統采用B0T融資方式提供了良好契機,我國公交企業

6、也可以從中得到啟發,積極大膽的采用BOT融資方式解決當前城市公交資金問題.2實行BOT融資方式的必要性2.1我國公共交通投資現狀及存在的問題(1)融資渠道狹窄.城市公共交通資金來源的主要渠道有政府投資,直接吸引外資,發行公共交通建設債券,股票,出讓經營權吸引投資和建設的融資方式等.同時,城市公共交通作為城市生產的第一道工序和完全開放的社會共享資源,其經營活動具有鮮明的二重性,既具有公益性質又要追求效益.在我國,公交行業公益性的目標比較明確,在很大程度上承擔社會義務,從而對市場經濟的效益性目標考慮不夠完善,這就決定了我國城市公共交通資金來源主要以政府投資為主.(2)投資不足.政府投資除了投放于城

7、市公共交通行業外,還要用于市政公用事業中的其他行業,再加上其他因素,政府財政資金十分困難,分配到公共交通行業的份額小,因而對公共交通的投資不足.(3)投資來源不穩定.由于我國城市公共交通發展資金主要來源于政府投資,而這些資金除了用于公共交通發展外,還用于其他市政公用配套設施,因而公共交通所能獲得的資金額極不穩定,使得一些急需投入資金的項目不能預期統籌安排進行建設,在很大程度上制約了公共交通的發展.一132.2公共交通投資不足導致的問題(1)由于資金的投入不足,使得我國公共交通的發展水平遠遠落后于許多國外城市,城市居民每萬人擁有公共交通車輛數遠遠低于國外一些大城市.乘車環境惡劣,車廂內擁擠程度較

8、高,居民的出行時間延長,從而使大量客流放棄公共交通而改乘其他交通方式.另外,隨著城市的不斷擴大及郊區化發展的趨勢,需要城市公共交通加大運力,擴大與完善公共交通的線網及其通行能力.由于資金的不足,公共交通企業難以開出更多的新線路,技術后方場站設施與運營生產的發展不配套,其結果是運力愈發不足,服務質量愈發低下.(2)公共交通場站設施建設不足.這主要表現在大量的公共汽車露天停宿,維修保養跟不上車輛的耗損程度.另外,由于資金不足而使公共交通用地和交通建設資金在小區開發建設中沒有得到落實,導致小區建成很久就是通不了公交車.(3)由于對公共交通科技投入的不足,造成公共交通企業科技水平低,一些城市的國有公交

9、車人車比高達8:1,而國外一些城市的人車比不到4:1.國外許多發達城市已經普遍采用無人售票和IC卡,我國仍有一些城市還采用人工售票.國外已普遍實行自動調度,我國還停留在人工調度階段.這些情況都在很大程度上降低了公共交通行業的勞動生產率.世界上大多數國家的經歷表明,如果缺乏有效的公共交通體系,將影響城市經濟的競爭力,因為勞動力的流動受阻,人們的出行時間和金錢都花在了路上,必然降低了勞動效率和經濟效益.據估算,由于交通堵塞,在北京的250個主要路口,如果每輛車多延誤半分鐘,一年的損失近億元,這充分說明了確保公共交通資金投入的必要性.2.3BOT融資方式的優勢(1)BOT項目建設資金直接利用外資或民

10、間的閑置資本,可在一定程度上彌補政府在公交基礎產業投資方面的不足,減輕基礎設施建設項目對國家財政的壓力和外債的負擔,并且拓寬了直接利用外資的渠道,有利于加強國際間的聯系,加快公交基礎設施與國際間的接軌,并可以引進國外公交基礎設施建設方面的先進技術.(2)BOT項目強調政府在公交基礎設施建設中扮演組織者和促進者的重要角色,而不再是全部資金的供應者和經營管理者,承擔巨大的投資風險和商業風險.政府通過制定有效政策及具體措施,促進國內外私人資本參與公交基礎設施業的投資,形成風險共擔,利益共享的政府和商業性資本的合作模式,并使得公交基礎設施業的服務更有效率.(3)BOT融資方式打破了國家在公交基礎設施領

11、域的絕對壟斷,在公共產品的供給中引入市場機制,起到了合理配置資源的效應.同時,由于項目的回報率與投資者的利益密切相關,并且采用國際規范運作,增強了企業的競爭意識和自我約束機制,大大提高了項目的建設和管理效率.(4)可提前滿足社會與公眾的需求.采用BOT投資方式,可在私營企業的積極參與下,使本來急需建設而政府又無力投資建設的公交基礎設施項目,在政府有力量建設前,提前建成發揮作用,從而有利于全社會生產力的提高,這在公交基礎設施方面的作用十分明顯,公交基礎設施的缺乏將直接影響人們日常工作生活的出行活動,影響經濟的發展.(5)可以給大型承包公司提供更多的發展機會,尤其是對于國內的一些大型承包公司,有利

12、于刺激我國經濟的發展,提高就業率.3實行BOT融資方式的可行性分析首先從技術經濟上考慮,公共交通項目是完全符合BOT融資方式要求的,如新型的公交候車亭,智能化大型公交場站等.不管是場站還是候車亭,都具有公交基礎設施的性質,其消費的對象是社會公眾,具有單一性和獨占性的特征,這與BOT融資方式應用的項目特征相符合;其次,公交項目一方面屬于公交基礎設施;另一方面也處于經營活動中,能保證一定的投資收益率.現以深圳市采用BOT方式建成的新型公交候車亭為例進行具體分析,深圳市以招標形式選定了承建廣告商,由各廣告商自籌建設資金約40oo萬元,在無需政府投資的情況下,建成了中巴候車亭共353座,站牌架324個

13、,鐘牌200個.按照當前的候車亭廣告價位,每座候車亭大約有(4.5萬元6萬元)/年的廣告收入(保守估計),若沒有不可抗力因素,按此計算的話,只需要1.9年2.5年就可以收回投資.按照每座候車亭廣告收入為4.5萬元/年計算,投資收益率就達39.7%.如果從法律因素考慮,公交項目應用BOT融資方式也不存在障礙,只要相關的政府部門給予一定的特許權,制定相關的投資法律及政策即可.如香港地區,對BOT項目管理實施單項立法,這為我們使用BOT方式融資起了很好的示范作用.從風險因素考慮,對于公交項目政府部門承擔的具體風險不是很多,除非像發生緊急事態,對于項目公司,主要承擔由于不能控制的公交政策及法律變化等造

14、成的風險,但這些都可以通過和政府協商來解決.4如何實施BOT項目投資4.1融資方式幾大要素(1)政府.各級政府在運用BOT投資方式建設公交基礎設施時,都要給予項目高度的重視,要有專門的機構對其具體負責.(2)項目公司.項目公司在BOT計劃中參與公交基礎設施的設計,興建及營運等階段.一14(3)可靠的收益來源.BOT項目能否進行并最終能否成功,取決于該項目是否有明確而且肯定的收益來源,這也是項目公司能否奪標成功的一個關鍵因素.(4)籌資.BOT項目的籌資范圍很廣,既可以在國內籌集民間資金,也可以尋求國際金融機構的合作.(5)向當地或中央政府轉讓公交項目的所有權.在商定的政府授予的特許權結束時,項

15、目的所有權要轉讓給政府,這是BOT投資的最后環節,也是必要的環節.另外,若參與公交項目BOT投資的是外國或者外地區的私營公司,則還有必要在當地尋找適當的合伙人,利用他們對當地情況比較熟悉,可以充分提高工作效率,避免不必要的損失.4.2投資的基本運作程序(1)前期準備階段.對于政府,需要對計劃項目進行技術,經濟及法律上的可行性研究,以確定其是否適合以BOT的方式進行.對于準備參與的項目公司,需要進行投資前的評估,調查項目的可行性,準備基礎設計,與貸款方協商,組成承攬項目的集團等.(2)項目招標.準備招標文件,提出招標的有關條件,邀請有興趣參加投資建設的私人企業,金融機構或者財團提出項目建設經營及

16、貸款等方案和建議,并進行資格預審,根據有關投標公司所提交的各種情況,包括工程經驗,技術力量,財務狀況等方面的資料進行比較分析,并按照招標文件的要求提出建議.(3)評標與合同談判.為了在眾多的參加投標的項目公司中進行取舍,政府必須制定一套評定的標準,如建公交候車亭,使成本最低或者候車亭人性化設計最優等.再與中標者進行合同談判,對項目的各方面條款進行協商,所有的法律文件都將在這個階段形成.(4)BOT項目的實施與管理.合同談判結束后,由項目公司進行項目設計,融資,建設和運營.BOT項目合同的簽訂就是將政府和項目公司雙方的主要權力和義務以法律形式記錄下來.城市公共交通的建設項目方案的設計,直接關系到

17、未來建成項目的質量,成本,使用年限和先進程度,所以對于方案的設計,政府一定要積極監督,參加項目公司的設計.政府應該監督招標的公正性,保證以合理的價格買到可靠的設備.政府應派人進行施工監理,一方面是督促項目公司如期完成工程;另一方面監督項目公司按照合同規定的各項標準,保質保量的建設.在項目完工以后,即由項目公司投入使用一定的年限,在此期間,政府應該監督項目公司的維護工作,防止短期行為,保證項目在移交給政府的時候,處于良好狀態.(5)移交階段.按照與政府簽訂的合同,經營期滿以后,項目公司將項目的所有權按合同規定轉讓給政府.5采取BOT融資方式的對策和建議雖然BOT目前十分熱門,在交通運輸行業也早已

18、運用,但在我國,真正實施到公共交通行業的實例還是很少.為盡快在我國公交行業廣泛采用BOT融資方式,解決公交資金問題,建議采取以下對策及措施:(1)盡快制定出相應的法律政策.BOT項目的運作牽扯面非常廣.需要簽署大量的文件與合同,因此,有必要對其單獨立法,制定公交行業的BOT法.(2)盡快制定適合我國國情的相應公交項目的建設標準.建設標準是涉及到工程造價,規模,能力和質量的關鍵因素,是項目公司建設時所參考的依據,BOT項目合同也是以統一的公交建設標準為基礎的,因此,具有迫切性和重要性.(3)我國政府應向項目公司提供一些保證,降低其風險,以鼓勵私營部門參與公交項目.如外幣兌換保證,因為公共交通收益是人民幣,項目公司也應能以本國貨幣收回投資及相應的合理收益;財政的保證,因為項目公司要承擔經營的風險,所以需要政府給予一定的財政保證,如一定的稅收優惠,或者保