1、第五章貨幣時間價值1 .單利終值的計算單利利息的計算公式為：I = PX i x n單利終值計算公式為：F= p+pxixn=px(l+ixn)2 .單利現值的計算公式為：P=F/ (1+nXi)3 .復利終值的計算復利終值的計算公式為：F = P(1+i)n其中的(1+i)n通常被稱為復利終值系數或一元復利終值，用符號(F/P, i, n)表示。4 .復利現值的計算復利現值計算公式為：P F /(1 i)n1/(1 i)n稱復利現值系數或一元的復利現值，用符號(P/F, i, n)來表示。5 .復利利息的計算復利利息的計算公式為：I=F-P=P(1+i)n-P=P(1+i)n-1實際利率與名

2、義利率的關系是：i = (1+r/m) m-1第二種方法是不計算實際利率，而是相應調整有關指標，即利率變為r/m,期數相應變為 mxn。6 .普通年金終值計算公式為：(1 i)n 1F A -2-(1 i)n 1i i 通常稱作普通年金終值系數或一元普通年金終值，用符號(F/A, i, n)表示。普通年金終值的計算公式也可寫為：F=A(F/A, i, n)7 .普通年金現值的計算公式為：P A 1 (1 i) ir1 (1 i) :i通常稱作普通年金現值系數或一元普通年金現值，用符號 (P/A, i, n)表示。普通年金現值的計算公式也可寫為：P=A(P/A, i, n)8 .預付年金終值的計

3、算公式為：F = A - (F/A, i, n) (1+i)=A (F/A , i, n+1)-19 .預付年金現值的計算公式為：P = A- (P/A, i, n) (1+i)=A (P/A , i, n-1)+110 .遞延年金現值計算公式為：P =A (P/A , i, n) (P/F, i, m)11 .遞延年金現值計算公式為：P=A (P/A , i, m+n) (P/A , i, m)第六章風險報酬n1 .期望值P i ? K ii 1風險和報酬的基本公式：期望投資報酬率=無風險報酬率+風險報酬率n=風險報酬斜率X風險程度2 .方差的計算公式：2(kik)2.Ri 13 .標準差的

4、at算公式： p (kik)2.Pi,i i4 .離散系數(標準差率)是標準差與期望值之比值：V K第七章成本效益觀念1 .固定成本:FC=a2 .變動成本：VC=bx單位固定成本：UFC=a/x單位變動成本：UVC=ba:常數；x:業務量b:常數；x:業務量3 .邊際貢獻總額=銷售收入總額一變動成本總額即：M =S-VC=(P V)Q4 .息稅前利潤(EBIT)=銷售收入總成本 =銷售收入變動成本固定成本即：EBIT = S VC FC=(PV)Q FC =M FC=邊際貢獻-固定成本2 .資本成本通常以相對數表示3 .個別資本成本的計算資本成本年資本使用費籌集的資本額資本籌集費100%1、

5、債券成本的計算2、長期借款成本計算二負責資本成本Kd以 100%10 / 63、優先股成本4、普通股成本權益資本成本5、留存收益成本-4 .債券成本的計算公式:債券成本年利息(1所得稅稅率)債券籌資額(1 籌集費率)100%即：KbI(1 T)B i (1 T)100%100%B0(1 f)B0(1 f)式中，Kb：債券成本；I:債券年利息；B。：債券籌資額，按發行價格計算；B:債券面值;i:債券票面利率；f:籌集費率T:所得稅稅率5 .長期借款成本計算公式：長期借款成本年利息(1 所得稅稅率)長期借款籌資額(1-籌集費率)10 0%即：Kl= I(1 T) 100% L i (1 T ) 1

6、00% i (1 T ) 100%L(1 f)L(1 f)L(1 f)由于長期借款的手續費 比較低，f常可忽略，公式可簡化 為：Ki = i (1T)式中，Ki：長期借款成本；I:長期借款年利息；L:長期借款籌資額，按發行價格計算。6 .優先股成本計算公式：優先股成本優先股年股利-100%優先股籌資額 (1-籌集費率) 00%即:Kp式中：Kp：優先股成本;Dpp 100%Pp 1 FDp：優先股年股利；Pp：優先股籌資額，按發行價格計算。7 .普通股資本成本計算公式（1）普通股股利固定:普通股成本普通股年固定股利即：Kc普通股籌資額（1-籌集費率）D 100%100%PC(1f)式中，Kc：

7、普通股成本；Dc：普通股每年固定股利;（2）普通股股利按固定比例增長：Pc：普通股籌資額，按發行價格計算。普通股成本即：Kc c預計普通股年第一年股利普通股籌資額（1 籌集費率）Di100%股利增長率gPc(1 f)式中：D1：預計第一年普通股股利，即上一年股利D0（1+g）。8 .留存收益成本計算公式（1）普通股股利固定:留存收益成本普通股年固定股利普通股籌資額100% 即：Ke Dc 100% Pc式中，Ke：留存收益成本5刀表出斗聲未預計普通股第一年股利留存收而成本 普通股籌資額100% 股利增長率即：Ke D± gPc9 .加權平均資本成本計算公式加權平均資本成本（某種資本占

8、全部資本 的比重 該資本的成本）n即:WACC Wj K jj 1n其中：Wj 100% j 1式中，WACC :加權平均資本成本;Kj：第j種的個別資本成本;叫：第j種資本占全部資本的比重（即權數） n：企業資本來源的種類數。第八章杠桿效應1.經營杠桿系數的計算公式經營杠桿系數息稅前利潤變動率銷售量變動率口.EBIT / EBIT即：DOLQ/Q簡化后，經營杠桿系數的計算公式:DOLq Q(P V)Q(P V) FCMEBIT即：經營杠桿系數i1瑞按銷售量表達形式:DOLqQ(P V)Q(P V) FC按銷售額表達形式：S-VCDOLs S S-VC FC式中，DOLq是銷售量為Q時的經營杠

9、桿系數;DOLs是銷售額為S時的經營杠桿系數;2.財務杠桿系數的計算公式財務杠桿系數普通股每股收益變動率 息稅前利潤變動率即:dfl卷圖簡化后，財務杠桿系數的計算公式:dfl(EBITi I) (EBIT I)EBIT即:式中，EBIT1:EBIT I財務杠桿系數EBITi EBIT息稅前利潤息稅前利潤一利息變動后的息稅前利潤；I：負責的利息若有優先股和融資租賃,則財務杠桿系數的計算公式:財務杠桿系數息稅前利潤即：dfl息稅前利潤一利息一租金EBITEBIT -I-L-D/(1-T)式中，L:租金；D:優先股股利；T:所得稅稅率3.聯合杠桿系數的計算公式聯合杠桿系數普通:動簡化后，聯合杠桿系數

10、的計算公式：DcL Qi(p V) Q(P V) Q (P-V)-FC-I即：聯合杠桿系數按銷售額表達：dclsS-VCS-VC - FC-1若有優先股和融資租賃,聯合杠桿系數即：dclEBITEBIT I一優先股股利/(1 所得稅稅率)QQi Q邊際貢獻Q (P-V)Q (P-V)-FC-I息稅前利潤一利息則聯合杠桿系數的計算公式:邊際貢獻S-VCS-VC - FC-I息稅前利潤 一利息一租金一優先股股利/ (1 一所得稅稅率)MEBIT - I-L-D/(1-T)4.聯合杠桿系數與經營杠桿系數、財務杠桿系數的關系MEBIT -1聯合杠桿系數息稅黑E利息邊際貢獻息稅前利潤息稅前利潤（息稅前利

11、潤一利息） 經營杠桿系數財務杠桿系數M 即：DCL EBIT-IM EBITEBIT EBIT-IDOL DFL第九章財務分析銷售凈利率的計算公式:銷售凈利率凈利潤次正內、100%銷售收入2.銷售毛利率的計算公式:銷售毛利率銷售收入銷售成本銷售收入100%3.資產凈利率的計算公式:資產凈利率凈利潤平均資產總額100%4.凈資產收益率的計算公式:凈資產收益率凈利潤平均凈資產100%7.每股收益的計算公式:每股收益凈收益一優先股股利發行在外的普通股加權平均數8.市盈率的計算公式:市盈率普通股每股市價 每股收益9.存貨周轉率的計算公式:心彳七日在土生米. 銷售成本存貨周轉次數一".一人f存

12、貨平均余額存貨周轉天數360存貨周轉次數存貨平均余額 360銷售成本10.應收賬款周轉率的計算公式:應收賬款周轉次數賒銷收入凈額應收賬款平均余額應收賬款周轉天數360應收賬款周轉次數應收賬款平均余額360賒銷收入凈額11.流動資產周轉率的計算公式:流動資產周轉次數銷售收入流動資產平均余額銷售收入期初流動資產余額期末流動資產余額212 .總資產周轉率的計算公式:總資產周轉次數銷售收入平均資產總額銷售收入期初資產余額期末資產余額2總資產周轉率計算公式的分解:總資產周轉率=流動資產周轉率X流動資產占總資產的比重13.營運資金的計算公式：營運資金=流動資產-流動負債14.流動比率的計算公式：流動比率流

13、動資產流動負債14.速動比率的計算公式:速動比率速動資產流動負債15 .資產負債率的計算公式:16 .產權比率的計算公式:資產負債率負債總額資產總額100%產權比率負債總額所有者權益總額100%16.所有者權益比率的計算公式:所有者權益比率所有者權益總額資產總額100%所有者權益比率越高，對企業債權人的保障程度越高。所有者權益比率的倒數叫做權益乘數，其計算公式:權益乘數1所有者權益比率資產總額所有者權益總額權益乘數表示企業的資產總額相當于所有者權益的倍數，乘數越大，表明投資人投入資本在資產總額中 所占比例越小，企業的負債經營程度越高，企業的財務風險越大。17.利息保障倍數的計算公式:利息保障倍數息稅前利潤利息費用經營活動現金流量凈額 本期到期債務經營活動現金流量凈額債務總額公式中的 息稅前利潤”等于交納所得稅之前的利潤總額與企業利息費用之和，利息費用包括企業本 期發生的所有應付利息，即應計入財務費用的利息和已經資本化的利息。18.現金能力分析的主要比率L現金到期債務比，其計算公式為：現金到期債務比2.現金債務總額比，其計算公式為：現金債務總額比這