1、第五章貨幣時(shí)間價(jià)值1 .單利終值的計(jì)算單利利息的計(jì)算公式為：I = PX i x n單利終值計(jì)算公式為：F= p+pxixn=px(l+ixn)2 .單利現(xiàn)值的計(jì)算公式為：P=F/ (1+nXi)3 .復(fù)利終值的計(jì)算復(fù)利終值的計(jì)算公式為：F = P(1+i)n其中的(1+i)n通常被稱為復(fù)利終值系數(shù)或一元復(fù)利終值，用符號(hào)(F/P, i, n)表示。4 .復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算公式為：P F /(1 i)n1/(1 i)n稱復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)或一元的復(fù)利現(xiàn)值，用符號(hào)(P/F, i, n)來(lái)表示。5 .復(fù)利利息的計(jì)算復(fù)利利息的計(jì)算公式為：I=F-P=P(1+i)n-P=P(1+i)n-1實(shí)際利率與名

2、義利率的關(guān)系是：i = (1+r/m) m-1第二種方法是不計(jì)算實(shí)際利率，而是相應(yīng)調(diào)整有關(guān)指標(biāo)，即利率變?yōu)閞/m,期數(shù)相應(yīng)變?yōu)?mxn。6 .普通年金終值計(jì)算公式為：(1 i)n 1F A -2-(1 i)n 1i i 通常稱作普通年金終值系數(shù)或一元普通年金終值，用符號(hào)(F/A, i, n)表示。普通年金終值的計(jì)算公式也可寫為：F=A(F/A, i, n)7 .普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為：P A 1 (1 i) ir1 (1 i) :i通常稱作普通年金現(xiàn)值系數(shù)或一元普通年金現(xiàn)值，用符號(hào) (P/A, i, n)表示。普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式也可寫為：P=A(P/A, i, n)8 .預(yù)付年金終值的計(jì)

3、算公式為：F = A - (F/A, i, n) (1+i)=A (F/A , i, n+1)-19 .預(yù)付年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為：P = A- (P/A, i, n) (1+i)=A (P/A , i, n-1)+110 .遞延年金現(xiàn)值計(jì)算公式為：P =A (P/A , i, n) (P/F, i, m)11 .遞延年金現(xiàn)值計(jì)算公式為：P=A (P/A , i, m+n) (P/A , i, m)第六章風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬n1 .期望值P i ? K ii 1風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的基本公式：期望投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率n=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率X風(fēng)險(xiǎn)程度2 .方差的計(jì)算公式：2(kik)2.Ri 13 .標(biāo)準(zhǔn)差的

4、at算公式： p (kik)2.Pi,i i4 .離散系數(shù)(標(biāo)準(zhǔn)差率)是標(biāo)準(zhǔn)差與期望值之比值：V K第七章成本效益觀念1 .固定成本:FC=a2 .變動(dòng)成本：VC=bx單位固定成本：UFC=a/x單位變動(dòng)成本：UVC=ba:常數(shù)；x:業(yè)務(wù)量b:常數(shù)；x:業(yè)務(wù)量3 .邊際貢獻(xiàn)總額=銷售收入總額一變動(dòng)成本總額即：M =S-VC=(P V)Q4 .息稅前利潤(rùn)(EBIT)=銷售收入總成本 =銷售收入變動(dòng)成本固定成本即：EBIT = S VC FC=(PV)Q FC =M FC=邊際貢獻(xiàn)-固定成本2 .資本成本通常以相對(duì)數(shù)表示3 .個(gè)別資本成本的計(jì)算資本成本年資本使用費(fèi)籌集的資本額資本籌集費(fèi)100%1、

5、債券成本的計(jì)算2、長(zhǎng)期借款成本計(jì)算二負(fù)責(zé)資本成本Kd以 100%10 / 63、優(yōu)先股成本4、普通股成本權(quán)益資本成本5、留存收益成本-4 .債券成本的計(jì)算公式:債券成本年利息(1所得稅稅率)債券籌資額(1 籌集費(fèi)率)100%即：KbI(1 T)B i (1 T)100%100%B0(1 f)B0(1 f)式中，Kb：債券成本；I:債券年利息；B。：債券籌資額，按發(fā)行價(jià)格計(jì)算；B:債券面值;i:債券票面利率；f:籌集費(fèi)率T:所得稅稅率5 .長(zhǎng)期借款成本計(jì)算公式：長(zhǎng)期借款成本年利息(1 所得稅稅率)長(zhǎng)期借款籌資額(1-籌集費(fèi)率)10 0%即：Kl= I(1 T) 100% L i (1 T ) 1

6、00% i (1 T ) 100%L(1 f)L(1 f)L(1 f)由于長(zhǎng)期借款的手續(xù)費(fèi) 比較低，f常可忽略，公式可簡(jiǎn)化 為：Ki = i (1T)式中，Ki：長(zhǎng)期借款成本；I:長(zhǎng)期借款年利息；L:長(zhǎng)期借款籌資額，按發(fā)行價(jià)格計(jì)算。6 .優(yōu)先股成本計(jì)算公式：優(yōu)先股成本優(yōu)先股年股利-100%優(yōu)先股籌資額 (1-籌集費(fèi)率) 00%即:Kp式中：Kp：優(yōu)先股成本;Dpp 100%Pp 1 FDp：優(yōu)先股年股利；Pp：優(yōu)先股籌資額，按發(fā)行價(jià)格計(jì)算。7 .普通股資本成本計(jì)算公式（1）普通股股利固定:普通股成本普通股年固定股利即：Kc普通股籌資額（1-籌集費(fèi)率）D 100%100%PC(1f)式中，Kc：

7、普通股成本；Dc：普通股每年固定股利;（2）普通股股利按固定比例增長(zhǎng)：Pc：普通股籌資額，按發(fā)行價(jià)格計(jì)算。普通股成本即：Kc c預(yù)計(jì)普通股年第一年股利普通股籌資額（1 籌集費(fèi)率）Di100%股利增長(zhǎng)率gPc(1 f)式中：D1：預(yù)計(jì)第一年普通股股利，即上一年股利D0（1+g）。8 .留存收益成本計(jì)算公式（1）普通股股利固定:留存收益成本普通股年固定股利普通股籌資額100% 即：Ke Dc 100% Pc式中，Ke：留存收益成本5刀表出斗聲未預(yù)計(jì)普通股第一年股利留存收而成本 普通股籌資額100% 股利增長(zhǎng)率即：Ke D± gPc9 .加權(quán)平均資本成本計(jì)算公式加權(quán)平均資本成本（某種資本占

8、全部資本 的比重 該資本的成本）n即:WACC Wj K jj 1n其中：Wj 100% j 1式中，WACC :加權(quán)平均資本成本;Kj：第j種的個(gè)別資本成本;叫：第j種資本占全部資本的比重（即權(quán)數(shù)） n：企業(yè)資本來(lái)源的種類數(shù)。第八章杠桿效應(yīng)1.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率銷售量變動(dòng)率口.EBIT / EBIT即：DOLQ/Q簡(jiǎn)化后，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式:DOLq Q(P V)Q(P V) FCMEBIT即：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)i1瑞按銷售量表達(dá)形式:DOLqQ(P V)Q(P V) FC按銷售額表達(dá)形式：S-VCDOLs S S-VC FC式中，DOLq是銷售量為Q時(shí)的經(jīng)營(yíng)杠

9、桿系數(shù);DOLs是銷售額為S時(shí)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù);2.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)普通股每股收益變動(dòng)率 息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率即:dfl卷圖簡(jiǎn)化后，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式:dfl(EBITi I) (EBIT I)EBIT即:式中，EBIT1:EBIT I財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)EBITi EBIT息稅前利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)一利息變動(dòng)后的息稅前利潤(rùn)；I：負(fù)責(zé)的利息若有優(yōu)先股和融資租賃,則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式:財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)息稅前利潤(rùn)即：dfl息稅前利潤(rùn)一利息一租金EBITEBIT -I-L-D/(1-T)式中，L:租金；D:優(yōu)先股股利；T:所得稅稅率3.聯(lián)合杠桿系數(shù)的計(jì)算公式聯(lián)合杠桿系數(shù)普通:動(dòng)簡(jiǎn)化后，聯(lián)合杠桿系數(shù)

10、的計(jì)算公式：DcL Qi(p V) Q(P V) Q (P-V)-FC-I即：聯(lián)合杠桿系數(shù)按銷售額表達(dá)：dclsS-VCS-VC - FC-1若有優(yōu)先股和融資租賃,聯(lián)合杠桿系數(shù)即：dclEBITEBIT I一優(yōu)先股股利/(1 所得稅稅率)QQi Q邊際貢獻(xiàn)Q (P-V)Q (P-V)-FC-I息稅前利潤(rùn)一利息則聯(lián)合杠桿系數(shù)的計(jì)算公式:邊際貢獻(xiàn)S-VCS-VC - FC-I息稅前利潤(rùn) 一利息一租金一優(yōu)先股股利/ (1 一所得稅稅率)MEBIT - I-L-D/(1-T)4.聯(lián)合杠桿系數(shù)與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的關(guān)系MEBIT -1聯(lián)合杠桿系數(shù)息稅黑E利息邊際貢獻(xiàn)息稅前利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)（息稅前利

11、潤(rùn)一利息） 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)M 即：DCL EBIT-IM EBITEBIT EBIT-IDOL DFL第九章財(cái)務(wù)分析銷售凈利率的計(jì)算公式:銷售凈利率凈利潤(rùn)次正內(nèi)、100%銷售收入2.銷售毛利率的計(jì)算公式:銷售毛利率銷售收入銷售成本銷售收入100%3.資產(chǎn)凈利率的計(jì)算公式:資產(chǎn)凈利率凈利潤(rùn)平均資產(chǎn)總額100%4.凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算公式:凈資產(chǎn)收益率凈利潤(rùn)平均凈資產(chǎn)100%7.每股收益的計(jì)算公式:每股收益凈收益一優(yōu)先股股利發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)8.市盈率的計(jì)算公式:市盈率普通股每股市價(jià) 每股收益9.存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式:心彳七日在土生米. 銷售成本存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)一".一人f存

12、貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)360存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨平均余額 360銷售成本10.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)賒銷收入凈額應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款平均余額360賒銷收入凈額11.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式:流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入流動(dòng)資產(chǎn)平均余額銷售收入期初流動(dòng)資產(chǎn)余額期末流動(dòng)資產(chǎn)余額212 .總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入平均資產(chǎn)總額銷售收入期初資產(chǎn)余額期末資產(chǎn)余額2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算公式的分解:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重13.營(yíng)運(yùn)資金的計(jì)算公式：營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債14.流動(dòng)比率的計(jì)算公式：流動(dòng)比率流

13、動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債14.速動(dòng)比率的計(jì)算公式:速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債15 .資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)算公式:16 .產(chǎn)權(quán)比率的計(jì)算公式:資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額資產(chǎn)總額100%產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額所有者權(quán)益總額100%16.所有者權(quán)益比率的計(jì)算公式:所有者權(quán)益比率所有者權(quán)益總額資產(chǎn)總額100%所有者權(quán)益比率越高，對(duì)企業(yè)債權(quán)人的保障程度越高。所有者權(quán)益比率的倒數(shù)叫做權(quán)益乘數(shù)，其計(jì)算公式:權(quán)益乘數(shù)1所有者權(quán)益比率資產(chǎn)總額所有者權(quán)益總額權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的資產(chǎn)總額相當(dāng)于所有者權(quán)益的倍數(shù)，乘數(shù)越大，表明投資人投入資本在資產(chǎn)總額中 所占比例越小，企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)程度越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。17.利息保障倍數(shù)的計(jì)算公式:利息保障倍數(shù)息稅前利潤(rùn)利息費(fèi)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 本期到期債務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~債務(wù)總額公式中的 息稅前利潤(rùn)”等于交納所得稅之前的利潤(rùn)總額與企業(yè)利息費(fèi)用之和，利息費(fèi)用包括企業(yè)本 期發(fā)生的所有應(yīng)付利息，即應(yīng)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息和已經(jīng)資本化的利息。18.現(xiàn)金能力分析的主要比率L現(xiàn)金到期債務(wù)比，其計(jì)算公式為：現(xiàn)金到期債務(wù)比2.現(xiàn)金債務(wù)總額比，其計(jì)算公式為：現(xiàn)金債務(wù)總額比這