1、合并報表與母公司報表分析技巧和要點一、合并報表與母公司報表分析技巧和要點 1.1. 償債能力分析 1.2. 盈利能力分析 2.3. 營運能力分析 3.4. 增長能力分析 5.二、公司財務綜合分析 5.1. 杜邦分析法分析 5.2. 沃爾評分法分析 7.三、案例啟示與建議 9.1. 公司存在的問題 9.（1 ）短期償債壓力較大。 9.（2 ）公司面臨成本過重的壓力。 9.（3 ）公司增長能力不強。 9.2. 針對問題提出建議 9.（1 ）減輕公司償債壓力的建議。 1.0（2 ）解決公司成本過重的建議。 1.0（3 ）提升公司增長能力的建議。 1.0四、合并報表指標的簡易分析 1.1（一）合并報表

2、的作用 1.11、在上市公司較少進行經營活動、以對外股權投資為主的條件下，僅僅分析上市公司自身的報表將難以分析企業的資產結構。 112、一些控股公司出于避稅的考慮，利用向子公司低價提供原材料、高價收購子公司產品的手段轉移利潤； 1.13、合并報表可以揭示內部關聯方交易的程度。 1. 2（二）分析技巧和要點 1.21 、一般母公司與其子公司之間的內部關聯關系，主要集中在內部資金拆借上. 122 、 通過比較兩個報表的毛利率差異，我們可以確定母子公司基本的獲利能力12（三）盈利能力分析 1.3（四）局限： 1.4.五、集團公司合并資產負債表區別與解釋 1. 4（一）母公司資產負債表與合并資產負債表

3、的區別？ 141 、母公司和子公司經營都是獨立的，為什么還要合并？ 142 、上市公司的年度報告中母公司資產負債表和利潤表都不一樣 15（二）合并財務報表時子公司資產負債表的調整 151 、資產項目的調整 1.6（2 ）“應收股利”、“應收利息”、“應收股息”項目 17（3 ）“長期股權投資”項目 1.7（4 ）“長期債權投資”項目 1.7（5 ）“固定資產”、“無形資產”項目 1. 8（6 ）“遞延稅款借項”項目 1.9（7 ）其他資產項目 1.9二）負債及所有者權益項目的調整 1.91、對負債項目，首先應作如下調整： 1. 92 、“遞延稅款貸項”項目： 1.93、子公司在應付項目列示的衍

4、生工具、套期工具、被套期項目產生的負債，應從 各該應付項目轉出，借記有關應付項目，貸記 “其他流動負債”項目。 194、子公司如果為中外合作企業且“已歸還投資”項目有金額，調整時應作為未注 銷股份，將其轉入“庫存股”項目，或者增列項目反映。 205、其他項目，如果子公司與母公司由于核算上原因導致填列金額或使用項目不一 致，也應按照新準則的規定進行調整。 2. 0三）調表工作底稿的設計和調整分錄的匯總 2. 0財務分析是評價財務狀況及經營業績的重要依據， 通過財務分析， 可以了解 企業償債能力、 營運能力、 盈利能力和現金流量狀況， 合理評價經營者的經營業 績，獎優罰劣，促進管理水平的提高。財務

5、分析是實現理財目標的重要手段，企 業理財的根本目標是實現企業價值最大化。 通過財務分析， 不斷挖掘潛力， 從各 方面揭露矛盾，找出差距，充分認識未被利用的人力、物力資源，尋找利用不當 的原因，促進企業經營活動按照價值最大化目標運行。 財務分析是實施正確投資 決策的重要步驟，投資者通過財務分析，可了解企業獲利能力、償債能力，從而 進一步預測投資后的收益水平和風險程度，以做出正確的投資決策。一、合并報表與母公司報表分析技巧和要點 公司的財務指標分析文中所采用的數據資源均來自連云港迎雁毛紡織有限 責任公司 2009 2011 年的資產負債表和利潤表。文中所用于對比的紡織行業 財務指標平均值來自 20

6、09 2011 年華芳紡織行業的綜合財務指標表。1. 償債能力分析（1）短期償債能力分析。 流動比率。從迎雁毛紡公司三年的流動比率來看，都接近 2。與同行業相 比，華芳紡織行業平均流動比率分別是 1.74 、1.65 、1.86，迎雁毛紡公司的流 動比率除了 2011 年有所下降外，其它兩年的流動比率均比同行業高， 究其原因， 主要是該公司流動負債漲幅低于流動資產的漲幅。 這種情況也說明公司高層決策 者對流動性風險的重視。 速動比率。 通常認為正常的速動比率為 1，低于1 的速動比率被認為是短 期償債能力偏低。 但也要與同行業進行比較。 由華芳毛紡的財務報表可知， 全行 業的平均水平在 0.6

7、 左右，雁毛紡三年的速動比率均高于行業平均水平， 原因還 是一樣，流動資產增幅較高，促使公司短期償債壓力變小。（2）長期償債能力分析。資產負債率。 2009 2011 年公司的資產負債率呈上升趨勢， 2009 和 2010 年公司的資產負債率都高出同行業平均水平的 0.05 和 0.02 ，說明公司的 長期償債能力在同行業中較弱。 2011 年由于公司短期負債增加，導致資產負債 率也隨之繼續增大。 在負債中其他應付款逐年減少， 由 2009 年的 41534096.00 元減少至 24547544.00 元，公司外債減少，緩解了公司經營壓力。 2010 年公 司資產負債率仍在上升，達 0.42

8、 。說明迎雁毛紡公司將面臨較大的籌資壓力。 再者，由于公司負債的上升，必將導致企業承擔的利息費用增加。 負債權益比率。企業連續三年的負債權益比率分別為 1.47、1.36和1.23 , 2009 和 2010 年同行業平均水平分別為 1.60 和 1.36，說明企業一直處于低風 險的財務結構， 債權人的利益保障程度很高， 迎雁毛紡公司有一定的長期償債能 力。但是 2010 年，負債增加，而所有者權益卻是三年中最多的，其負債權益比 率比 2009 年有所下降， 到 2011 年更是下降至 1.23，可見企業的償債壓力在不 斷減小，長期償債風險也變小，而且債權人的權益的保障程度在增加。 流動負債對

9、總負債比率。 三年來迎雁毛紡公司的流動負債在總負債中的比 率分別為 85%、 72%和 92%，而行業平均值分別為 54%、 49%和 52% ，也就 是說該公司的負債大部分由流動負債構成。 這顯示公司對短期債權的依賴程度很 高，短期內公司承受的償債壓力會很大。 由于缺乏長期負債融資， 一旦公司的短 期融資能力受到限制，將嚴重影響到企業的正常生產經營活動。2. 盈利能力分析（1 ）凈資產收益率。凈資產收益率指標是一項綜合性財務指標，能夠反映 公司所有者權益的投資報酬率。 公司凈利潤與平均所有者權益一樣，在 2010 年 有所增長，但 2011 年又下降了。凈資產收益率也逐年降低，且低于同行業平

10、均 水平，在平均凈資產不變的情況下， 表明其凈利潤也在逐年減少， 公司盈利能力 有所下降。 如果這種狀況持續下去， 將會影響公司資金的周轉以及再生產， 這對 公司的長遠發展是不利的。（2）總資產收益率。公司三年來的總資產收益率的發展趨勢與凈資產收益 率的趨勢相同，都在逐年減少。三年來資產規模不斷擴大，而凈利潤有減無增。 2009 年總資產收益率為 0.05 ，低于同行業的 0.06 ，2010 年為 0.04 ，繼續低于 同行業的 0.06 。2011 年企業的總資產收益率跌至 0.01 。說明企業所控制、 運用 資產獲利的能力有所下降，經營狀況和財務狀況都處于不佳狀態。（3）銷售凈利率。公司

11、的銷售收入連續三年來都呈遞增狀態，說明產品銷 售情況較好，在紡織行業屬于資本密集程度相對低的產業。 在產品附加值低， 銷 售凈利率也低的背景下， 還有如此的業績是比較難得的， 但是它的銷售凈利率卻 呈現出逐年遞減的趨勢， 且大多數都低于行業平均水平， 這說明公司的凈利潤增 長幅度不大，在 2011 年甚至出現了下跌，出現這種狀況，很大程度上是由于成 本過高造成的。（4）銷售毛利率。眾所周知，銷售毛利是形成利潤的基礎，毛利越多，用 于抵補支出的能力就越強， 企業的獲利能力也越強， 沒有較高的銷售毛利率便不 能形成較大的盈利。 公司三年的銷售毛利率總體趨勢比較穩定。 為盈利奠定了一 定的基礎。3.

12、 營運能力分析（1）應收賬款周轉率。公司三年的應收賬款周轉率呈逐年上升的趨勢，分 別為 7.30 、8.87 和 11.90 ，2011 年的應收賬款周轉率更是高于當年同行業平均 水平 10.09 ，說明企業收賬能力強，占用在應收賬款上的資金運用效率高。這也 在一定程度上彌補了公司短期償債能力不足的缺點。（2）存貨周轉率。公司的存貨周轉率三年來呈一種遞增的趨勢，分別為0.51 、0.66 和 0.93 ，且每年都高于行業平均水平（ 0.45 、0.58 和 0.84 ）。也從 一個側面反映了公司的銷售情況一年比一年好， 產品正經歷著從供大于求到供不 應求的轉變。2009 2010 年的存貨周轉

13、率有較小的提高， 而到了 2011 年，增幅就比較 大了。迎雁毛紡公司能夠在存貨銷售情況不好的時候， 減少公司的庫存， 從而降 低庫存管理的成本， 從另一個角度也可以看出迎雁毛紡公司能夠客觀地評價公司 銷售能力。 901 集團公司內部財務經營狀況分析以連云港迎雁毛紡有限 公司為例（3）流動資產周轉率。迎雁毛紡公司流動資產平均余額每年的減少和銷售 收入每年的增加促使公司流動資產周轉率呈現遞增的趨勢。 這一切也說明公司流 動資產周轉速度正在變快，公司盈利能力在逐漸變強，資產管理有變好的趨勢。 流動資產周轉率盡管低于同行業平均水平，但是逐年增長，趨勢也很穩定。（4）固定資產周轉率。固定資產周轉率三年

14、均呈現出遞增的趨勢，這種趨 勢說明公司近年來運用固定資產獲得銷售收入的能力正在不斷變強， 固定資產的 運用效益正在逐漸提高。（5）總資產周轉率。公司三年來總資產周轉率均處于同行業先進水平，并 且三年都連續增長。 綜合以上分析的各項指標可以發現， 用于反映營運能力的五 項指標在同行業中都處于中上等水平， 各項指標均顯示公司各項資產運用能力有變好的趨勢，公司營運能力逐漸變強。4. 增長能力分析（1）銷售增長率。從指標數值上來看，三年來迎雁毛紡公司的銷售增長率 均為正值，但銷售收入的增長則呈現出了減緩的趨勢， 2009 2011 年，銷售增 長率也有所下跌（ 0.06 、 0.40 和 0.18 ）

15、，且下跌幅度逐漸增大。通過這三年來 的表現，總體來說迎雁毛紡公司的銷售能力是有所下降的， 按這種趨勢發展下去 是很危險的。 所以公司要努力尋找自己在行業內的定位， 調整經營管理方式， 增 加銷售渠道，拓寬銷售范圍，為公司的發展尋求正確的方向。（ 2 ）凈利潤增長 率。迎雁毛紡公司三年來凈利潤增長率的變化趨勢與銷售增長率的趨勢基本相 同，到 2011 年甚至出現了負值 0.72 。所以總體來說，迎雁毛紡公司凈利潤逐 年下降，公司成長形勢不容樂觀。（3）資產增長率。迎雁毛紡公司的資產增長率逐年遞減，到 2011 年甚至 出現了負值（ 0.03 、0.01 和 0.01 ），說明公司的資產增長能力在

16、不斷下降， 并有惡化的趨勢。二、公司財務綜合分析 通過單獨的分析很難全面評價公司的財務狀況和經營成果， 要想對公司的財 務狀況和經營成果有一個全面的評價， 就必須進行綜合分析， 即采用適當的標準 進行綜合性的評價。 下面筆者將采用杜邦分析法與沃爾評分法對迎雁毛紡公司進 行綜合分析。1. 杜邦分析法分析杜邦分析法的基本特點是以權益凈利率為核心指標， 將償債能力、 資產營運 能力和盈利能力有機結合起來， 層層分解， 逐步深入，構成了一個完整的財務分 析系統，全面、系統、直觀地反映公司的財務狀況。在杜邦分析結構圖中， 決定凈資產收益率高低有三個指標： 銷售凈利率反映 公司的盈利能力，即每 1元的銷售

17、收入可以為公司帶來多少凈利潤； 總資產周轉 率反映上市公司的資產管理效率和營運能力， 即公司利用這些資產能以多快的速 度產生收益； 權益乘數則用來評估上市公司的負債情況， 其主要受資產負債率的 影響，資產負債率越大，權益乘數越高，給公司帶來的杠桿利益越多，同時帶來 的財務風險也越大。從杜邦系統圖可以了解到以下財務信息：（1）權益報酬率是一個綜合性極強、最有代表性的財務比率，它是杜邦系 統的核心。 財務管理的一個重要目標就是使所有者財富最大化， 權益報酬率正是 反映了所有者投入資金后的獲利能力。 因此， 這一比率可以反映出公司籌資、 投 資等各種經營活動的效率。（2）總資產報酬率是銷售利潤率與總

18、資產周轉率的乘積。因此，可以從銷 售與資產管理兩方面來分析。 銷售利潤率實際上反映了公司的凈利潤與主營業務 收入的關系。主營業務收入增加，企業的凈利潤也自然增加。但是，如果想提高 銷售利潤率，必須一方面提高主營業務收入，另一方面降低各種成本費用。（3）從杜邦系統圖中，也可以分析公司成本費用的結構是否合理，這樣有 利于進行成本費用分析，加強成本控制。（4）總的來說，從杜邦系統中可以看出，公司的獲利能力涉及到公司經營 活動的方方面面。權益報酬率與公司的籌資結構、銷售、成本控制、資產管理密 切相關，這些因素構成一個系統。 只有協調好系統內各種因素之間的關系， 才能 使權益報酬率達到最大，從而實現公司

19、價值的最大化。由上面的計算方法算出迎雁毛紡公司三年的凈資產收益率為 0.15 、0.07 和 0.02。通過分析可以看出 2010 年與 2011 年的公司凈資產收益率較 2009 年有一 定的降低，其原因是多方面的。第一是銷售量減少，銷售額降低使 011 財經問 題研究 2013 年第 5 期總第 354 期銷售凈利率降低。第二是公司資產管理水平 出現問題，資產規模擴大， 銷售收入的銳減導致資產周轉率速度減慢。 第三是權 益乘數均比 2009 年高，且呈現出逐年增長的趨勢，這是因為資產負債率大幅提 高，從而導致了權益乘數的急劇上升。這也說明公司負債程度進一步加深。2. 沃爾評分法分析沃爾評分

20、法是指將選定的財務比率與線性關系結合起來， 并分別給定各自的 權重，然后通過與標準比率進行比較， 確定各項指標的得分及總體指標的累計分 數，從而對公司的信用水平做出評價的方法。沃爾評分法屬于綜合分析的方法， 它選用的（ 1）盈利能力指標，分為資產指標具體包括：凈利率、銷售凈利率和 凈值報酬率。（ 2）償債能力指標，分為自有資本比率、流動比率、應收賬款周 轉率和存貨周轉率。（ 3）發展能力指標，分為銷售增長率、凈利潤增長率和資 產增長率。 此種方法的缺陷是當某一指標嚴重異常時， 會對總評分產生不合邏輯 的重大影響。但是通過改進， 就是將財務比率的標準值由公司最優值調整為本行 業平均值， 在給每個

21、指標評分時， 規定上限和下限， 以減少個別指標異常對總評 分造成不合理的影響。 此外，給分時不再采用 “乘”的關系，而采用“加”或“減” 的關系來處理。表 1 給出了迎雁毛紡有限公司 2009 2011 年沃爾評分值。it I迎鼻抄口訊量門直腫一那LI計臥;"I'：燈齊比率比幣1比率2實標比率3用對比犁1x420W年2010 年2DH年卿T2QI0 年2011 毎2009 年2010 年2011 年遠引比率551如1 45L 121. U(1 S32x. on28. 5015L WL471.檢1 23U. 970粕-6. 41鞏利22.00b札3254, 244.20LDIQ

22、, 9S0 99)5. 30K7014,90苗您成主丿祎併100.fi2o 510.660 9SOl B31.061如M 2010.6011007 30H. 171190. M20列1 S4S. 200 9013.-40鉗售捕/圃定畫產10L791. 541,911 270.朋1.071 ZJ8,6010. 7012 70詢坯那.'浄講產50,830 590, 77d軸仇旳0.91L 1331504.603. 70恐計LUOyaJU1U4從表1中可以看出，迎雁毛紡公司 2009年的流動比率、凈資產/負債和資 產/固定資產比率都比標準比率要高，但到了 2010年這三個比率的發展態勢就 開

23、始變差了，只有流動比率比標準比率要高，到了2011年則出現了全面下降。但各個指標沒有發生某一指標過高或過低而導致得分可信度不高，缺乏合理性的情況。從沃爾評分法的定量分析可以看出， 迎雁毛紡公司的財務比率總體上與標 準比率的差距不是很大，有的都高于標準比率，這說明公司有一定的優勢，但是， 由表1中同樣可以看出公司財務比率變化不穩定，這也同樣說明公司發展態勢不 穩定。評分上限最高分為150，最低分為50。由表1計算結果可知，公司2009 2011年的沃爾值分別為98、103和104，近三年的沃爾值逐年上漲，主要 是因為在2010與2011年，公司的銷售成本/存貨、銷售額/應收賬款、銷售額/ 固定資

24、產、銷售額/凈資產這四個比率高出行業平均值很多，就如前面分析的那 樣，公司的營運能力在同行業中是比較好的。但是公司若想提高自身的競爭力， 獲得更大的發展，就必須采取措施，緩解公司短期負債的壓力，降低經營成本， 提高增長能力。綜合上面的分析，杜邦分析中的凈資產收益率逐年遞減， 而沃爾評分法中的 得分卻逐年遞增，這是因為沃爾評分法中的四項考察營運能力的指標都是遞增 的，這占到了大多數。三、案例啟示與建議1. 公司存在的問題（1）短期償債壓力較大。 三年來迎雁毛紡 111 集團公司內部財務經營狀況 分析以連云港迎雁毛紡有限公司為例公司的流動負債在總負債中的比率 都接近于 90% ，且高出行業平均值很

25、多，也就是說該公司的負債大部分由流動 負債構成。 這顯示公司對短期債權依賴程度很高， 短期內公司承受的償債壓力會 很大。由于缺乏長期負債融資， 一旦公司的短期融資能力受到限制， 將嚴重影響 到公司的正常生產經營活動。（2）公司面臨成本過重的壓力。由上面的分析可知，公司的銷售收入是連 續三年來都呈遞增狀態的， 說明產品銷售情況較好， 市場還比較景氣， 在資本密 集程度相對低和產品附加值低的背景下， 還有如此的業績是比較難得的。 但是即 使在這種情況下， 它的銷售凈利率卻呈現出逐年遞減的趨勢， 且大多數都低于行 業平均水平，這說明公司的凈利潤增長幅度不大，在 2011 年甚至出現了下跌， 究其原因

26、主要是因為公司的各項成本太大，阻礙了公司的發展。（3）公司增長能力不強。迎雁毛紡公司三年來凈利潤增長率的變化趨勢與 銷售增長率的趨勢基本相同，也是逐年遞減，到 2011 年甚至出現了負值。所以 總體來說，迎雁毛紡公司的凈利潤在逐年下降，企業成長形勢不容樂觀。另外， 迎雁毛紡公司的資產增長率逐年遞減， 到 2011 年甚至出現了負值，說明公司的 資產增長能力在不斷下降，并有惡化的趨勢。2. 針對問題提出建議（1）減輕公司償債壓力的建議。首先，公司可以尋找合適的合作伙伴，重 新吸收權益資本，改變資本結構，完成內部投資。但是，由上面的分析可知，公 司的償債能力、盈利能力和增長能力都不高， 在這種情況

27、下很難尋找合適的股東。 其次，公司也可以從自身出發，放棄一些利潤率較低、無市場的產品，把節省的 營運資金投入到有良好發展潛力的產品上。這樣做可以使企業不貸款或少貸款， 從而緩解企業的還貸壓力。 在資金短缺已成為現實的情況下， 如果企業只能靠貸 款解決問題的話， 那么建議企業還是采用長期貸款會比較合適， 因為短期貸款時 間短，增加了企業還款壓力，更重要的是降低了財務的靈活性。（2）解決公司成本過重的建議。首先，由于該公司屬于紡織行業，又主要 是從事加工貿易，所以對原材料、動力工具的消耗、設備、勞動、資金及各項費 用的定額管理尤其重要。 筆者認為迎雁毛紡公司可以讓不同的生產車間制定定額 計劃、組織

28、生產、進行考核，讓各車間展開生產競賽，在確保質量的同時，對成 本最低的車間予以獎勵。 這樣做可以提高職工的積極性， 鼓勵他們不斷改進技術， 提高勞動生產率，降低生產成本，增加公司的經濟效益。其次，要提高公司的盈 利能力，除了在銷售方面要加大力度外， 公司管理人員還要加強對成本費用控制 這一塊的管理。（3）提升公司增長能力的建議。首先，增加技術創新研發投入，聘請高素 質的技術人員、研發人員，提高產品檔次。迎雁毛紡公司的職工大多數是老職工， 老職工的經驗固然豐富， 卻不能給公司注入新鮮的血液。 所以公司應該大膽地聘 用一些有能力的新人，為公司培養一些骨干。其次，加強與國內紡織業的合作， 學習和借鑒

29、知名公司在產品研發設計、 質量管理以及品牌推廣等方面的經驗， 提 高產品的附加值， 推動產業結構升級。 在當今社會， 閉門造車是永遠不可能獲得 成功的，所以迎雁毛紡公司應該加強與連云港市其它毛紡公司的技術交流與合 作，經常展開生產競賽，提高自身的競爭能力。再次，調整產品結構，提高產品 的開發和設計能力，加快創立自己的品牌。產品生產要多元化、差異化，迎雁毛 紡公司很多年來就加工固定的幾樣紡織品， 這樣是不能滿足市場需要的， 畢竟目 前的市場是一個求同存異的市場。 所以，迎雁毛紡公司的管理層應該定期做市場 調查，緊跟消費潮流，這樣才能生產出適銷對路的產品。最后，注意環境保護， 創建綠色產業。 公司

30、的許多植物上掛滿了紗絮， 整個公司的噪音比較大， 生產車 間里就更吵了， 噪音對職工的身體是不利的， 也會增加他們的工作負擔。 迎雁毛 紡公司要真正樹立“綠色紡織”的觀念。紡織產品發展的總趨勢是生態、時尚、 舒適、健康、 功能性與環境和諧發展。 迎雁毛紡公司如果從現在就開始對企業的 生產環境和衛生標準做出努力， 走在行業前面， 擔任領頭軍的角色， 必然會得到 意想不到的回報。四、合并報表指標的簡易分析（一）合并報表的作用 1、在上市公司較少進行經營活動、以對外股權投資為主的條件下，僅僅分 析上市公司自身的報表將難以分析企業的資產結構。2、一些控股公司出于避稅的考慮，利用向子公司低價提供原材料、

31、高價收 購子公司產品的手段轉移利潤； 通過高價對企業集團內的其他企業銷售產品、 低 價購買其他企業的原材料的手段來轉移虧損等。 通過編制合并會計報表， 可以將 企業集團內部交易所產生的收入及利潤予以抵銷， 使會計報表反映企業集團客觀 真實的財務狀況和經營成果， 有利于防止和避免控股公司人為操縱利潤、 粉飾會 計報表現象的發生。3、合并報表可以揭示內部關聯方交易的程度。內部關聯方交易在進行合并 報表編制時均需被剔除，在合并報表中不予反映。由此可推斷，集團內部依賴關 聯方交易的程度越高，經過合并抵消后，相關項目的合并金額就應該越小。 受關 聯方交易影響的主要項目有：應收款項、存貨、長期投資、應付款

32、項、營業收入、 營業成本、投資收益等。（二）分析技巧和要點1、一般母公司與其子公司之間的內部關聯關系，主要集中在內部資金拆借 上。當我們看到，母公司資產負債表的“其他應收款”金額與合并資產負債表的“其他應收款”金額呈現了“越合并越小”的態勢，我們可以據此認為母公司的 大量資金被其子公司占用；同樣，母公司資產負債表的“其他應付款”金額與合 并資產負債表的“其他應付款”金額也呈現了“越合并越小”的態勢，我們可以 據此認為母公司也存在著占用其子公司資金的情況。2008年12月31日2007年12月31日合并母公司合并母公司其他應收款5000 萬45000 萬4000 萬44000 萬說明占用了母公司

33、的資金。2、通過比較兩個報表的毛利率差異，我們可以確定母子公司基本的獲利能 力；通過比較各項經營性費用絕對額以及費用率， 我們可以分析母子公司費用發 生的特點與相對效率。2008 年2007 年合并母公司合并母公司收入80.4262.0167.4856.80毛利12.187.685.662.99銷售費用8.996.379.348.04管理費用2.481.252.861.53財務費用0.350.150.840.46利潤0.48(0.03)(7.27 )(6.51 )毛禾1率15.1512.398.395.26(%)三費占比14.7412.5319.3217.66(%)說明:1. 母公司毛利率低于

34、合并數，說明母公司毛利率低于子公司毛利率，子公司 整體獲利能力高于母公司；2母公司三項費用費用低于合并數，說明母公司三項費用比重低于子公司；3母公司三項費用比重超出其毛利率水平，尤其是銷售費用額較高，導致母 公司該年度虧損；4由于子公司毛利率較高，子公司整體營業利潤為正數，合并利潤來源于子 公司。（三）盈利能力分析合并銷售收入工個別銷售收入之和合并利潤總額=個別利潤總額之和合并凈利潤工個別凈利潤之和（因含有少數股東權益）例如:某集團中母公司向其全資子公司銷售商品 100萬元，這些商品的成本80萬 元，子公司又將這些商品全部對外銷售，獲得銷售收入 120萬元，以個別利潤 表為基礎和以合并利潤表為

35、基礎計算的銷售利潤率的結果是大不相同的。母公司子公司抵消分錄合并收入100120100120成本8010010080利潤202040毛利率20%16.7%33.3%（四）局限:如果在合并實體中，某一家企業從事的業務和包含在合并報表中的其他企業 從事的業務之間差異很大，這種情況下得出的財務比率可能并沒有多大意義。以存貨周轉率為例：由于母、子公司的存貨及其性質不一定相同，流動性也不一樣， 如母公司主業是紡織業，而其子公司可能經營房地產，由合并報表計算出的存貨 周轉率，難以準確反映整個集團的存貨周轉狀況以及與行業水平的比較。五、集團公司合并資產負債表區別與解釋（一）母公司資產負債表與合并資產負債表的

36、區別？1、母公司和子公司經營都是獨立的，為什么還要合并？回答：母公司的財務報表中有項科目叫做"長期股權投資"其中包含合并 范圍內的子公司的投資（子公司的股本的一定比例就是母公司投資的，或者是全 資的），既然是母公司的投資，就要計算投資收益，投資也和母公司主營業務/其他業務一樣產生收益，所以得納入到母公司報表中反應，根據持股的比例以及 對子公司的控制情況，按照會計準則要求會采用權益法或者成本法進行合并，將 子公司的利潤屬于母公司享有的部分合并到母公司， 反應成合并報表， 這樣就知 道這家公司所有的利潤情況了（主營業務、其他業務、投資收益等合計）。2、上市公司的年度報告中母公司

37、資產負債表和利潤表都不一樣，但是它們 的母公司是一樣，數據不一樣？解釋：主體理解錯誤， 這里的上市公司本身指的就是母公司， 而不是指上市 公司的母公司（上市公司股東） 。上市公司批露報表， 與上市公司股東沒有關系， 不涉及股東公司的報表。舉例： A 公司旗下有 B1、B2、B3 三家上市公司， B1 旗下有子公司 C1 、C2 （合并范圍內）。B1公司對外公布財務報表，母公司指的就是 B1公司本身， 合并報表指的是B1和C1、C2合并后的報表，整個報告數據與 B1的母公司A 公司沒有關系，報告主體是 B1 公司，“母公司”概念是針對其子公司“ C1、 C2 ”而言的。（二）合并財務報表時子公司

38、資產負債表的調整企業會計準則第 33 號合并財務報表、企業會計準則第 38 號 首次執行企業會計準則解釋（征求意見稿）規定：母公司應當統一子公司所 采用的會計政策；如果母公司已執行新準則，但子公司按規定尚未執行新準則， 母公司在合并財務報表時，應當按照新準則的規定調整子公司的財務報表。上述按新準則的規定調整子公司的財務報表， 包括實質上的調整和形式上的 調整兩個方面。 實質上的調整， 是指在會計政策執行方面的調整； 形式上的調整， 指的是報表格式的調整。 一般情況下， 報表格式調整， 可以采用報表項目轉換對 照表調整轉換， 也可以采用調整分錄將舊的報表項目轉換為新的報表項目； 會計 政策執行方

39、面的調整， 實際是對會計要素重新進行確認和計量， 所以必須通過調 表分錄進行調整。新準則應用指南（征求意見稿）附列的資產負債表格式，多數 企業使用到的項目與現行會計制度規定的資產負債表格式無太大差異， 因此本文 介紹的子公司的資產負債表的調整，對報表格式也采用調整分錄進行調整。母公司執行新準則， 子公司按規定尚未執行新準則， 是指子公司執行 企業 會計制度 、金融企業會計制度 、小企業會計制度 或舊的行業會計制度。 筆者現以執行企業會計制度、 小企業會計制度的子公司為例，介紹子公 司的的資產負債表的調整。1、資產項目的調整（1 ）短期投資： 1）首先，應將“短期投資”項目金額轉入“交易性金融

40、資產”項目，對于其中期限不超過 1 年的委托貸款，則應轉入“一年內到期的非 流動資產”項目，具體調整分錄為：借記“交易性金融資產”科目、“一年內到 期的非流動資產”項目，貸記“短期投資”項目； 2 ）作為短期投資的股票、債 券購進價款中包含的已宣告發放的現金股利或到期的債券利息，已作單獨核算 的，調整時應轉入投資成本： 借記“交易性金融資產” 項目，貸記“應收股利” 、 “應收利息”、“應收股息”項目； 3）如果調整為交易性金融資產的成本中包 含按新準則規定應計入當期損益的交易稅費，則應轉出，借記“未分配利潤”項 目，貸記“交易性金融資產”項目； 4）短期已計提跌價準備的，應予沖回，借 記“交

41、易性金融資產”項目，貸記“未分配利潤”項目（調整資產、負債和所有 者權益時，凡對應項目為損益的，應統一計入“未分配利潤”項目）；5 ）在此基礎上，將“交易性金融資產”賬面價值與其市價（公允價值）進行比較，市價 高于賬面價值的， 按其差額， 借記“交易性金融資產” 項目，貸記“未分配利潤” 項目；市價低于賬面價值時，則按差額作相反分錄。（2 ）“應收股利”、“應收利息”、“應收股息”項目：1）上述項目如有取得短期投資時支付的價款中包含的現金股利或到期利息時， 應將其轉入交易 性金融資產價值，具體分錄以上已列舉； 2）應收股利中如果有取得長期股權投 資時單獨確認的已宣告發放的現金股利， 也應轉入長

42、期股權投資， 即借記該項目， 貸記“應收股利”或“應收股息”項目； 3）執行小企業會計制度的子公司 將應收股利和應收利息合并在一個項目中核算， 調整時應該分列， 借記“應收股 利”、“應收利息”項目，貸記“應收股息”項目。（3 ）“長期股權投資”項目： 1 ）該項目中如果存在子公司對自己的子公 司采用權益法核算的長期股權投資， 應調整為按成本法核算， 即如果其賬面價值 大于初始投資成本，應按其差額，借記“未分配利潤”項目，貸記“長期股權投 資”項目；其賬面價值小于初始投資成本時，則按其差額作相反分錄；2 ）如果取得該項投資時已確認股權投資貸方差額并轉入資本公積， 調整時予沖回， 借記 “資本公

43、積”項目，貸記“未分配利潤”項目； 3 ）如果子公司對某項長期股權 投資的股票不再準備長期持有，應將其轉入“可供出售金融資產”項目。（4）“長期債權投資”項目： 1）首先，應按持有意圖和投資的具體情況， 對長期債權投資進行重新分類， 分別按新項目的賬面價值， 借記“可供出售金融 資產”、“持有到期投資”項目，貸記“長期債權投資”項目，其中如有委托貸 款，應重分類到“持有到期投資”項目。 2）可供出售金融資產按公允價值進行 后續計量，調整子公司報表時，應按期末某項資產公允價值與其賬面價值的差額， 借（或貸）記“可供出售金融資產”項目，貸（或借）記“資本公積”項目。 3 ） 可供出售金融資產按規定

44、確認的減值，應按減記的金額，借記“未分配利潤”項 目，貸記“可供出售金融資產”項目；同時按原計入資本公積的累計損失，借記“未分配利潤”項目，貸記“資本公積”項目；可供出售金融資產處置時，其公 允價值變動計入資本公積的余額應轉入“未分配利潤”項目。4 ）可出售金融資產購入價款中包含的以及持有期間確認的已宣告發放現金股利或已到期利息計 入應收項目的，調整時應將其轉入投資價值，借記“可供出售金融資產”項目， 貸記“應收股利”、“應收利息”項目；之后收到有關款項，調整時再借記“應 收股利”、“應收利息”項目，貸記“可供出售金融資產”項目。5 ）持有期間收到被投資單位的現金股利或債券利息已計入子公司損益且該項資產尚未處置 的，其股利或利息調整時應轉入投資價值，借記“未分配利潤”項目，貸記“可 供出售金融資產”項目。 6）可供出售金融資產及持有到期投資在子公司執行的 會計政策其他方面還有不符合新準則要求的， 調整子公司報表時也應按新準則的 規定一并進行調整。（5 ）“固定資產”、“無形資產”項目： 1）上述資產中如果包含新準則 的“投資性房地產”、生物資產等項目，應首先轉出進行重分類，借記“投資性 房地產”、“生產性生物資產”項目