1、1）償債能力指標1、短期償債能力指標短期償債能力是企業償付下一年到期的流動負債的能力，是衡量企業財務狀況是否健康的重要標志。企業債權人、投資者等通常都非常關注企業的短期償債能力。 流動比率流動比率=流動資產/流動負債流動比率表示企業每一元流動負債有多少流動資產作為償還的保證，反映企業可用在一年內變現的流動資產償還流動負債的能力。該指標值越大，企業短期償債能力越強，企業因無法償還到期的流動負債而產生的財務風險越小。但是，該指標過高則表示企業流動資產占用過多，可能降低資金的獲利能力。該指標值，一般以2為宜。 營運資本營運資本=流動資產-流動負債營運資本指標反映公司流動資產與流動負債的差額。指標值小

2、于0，說明公司有無法償還流動負債的風險。該指標為適度指標（不能過大，也不能過小）。 流動負債經營活動凈現金流比流動負債經營活動凈現金流比=經營活動凈現金流量/流動負債流動負債經營活動凈現金流比指標衡量公司產生的經營活動凈現金流量對流動負債的保障程度。該指標越大越好。2、長期償債能力指標長期償債能力是上市公司按期支付長期債務本息的能力。在正常的生產經營情況下，企業一般將長期負債所得的資金投入到回報率高的項目中，用取得的利潤償還長期債務。長期償債能力主要從保持合理的負債權益結構的角度出發，來分析企業償付長期負債到期本息的能力。 資產負債比率資產負債比率=負債平均總額/資產平均總額資產負債比率又稱財

3、務杠桿系數，該指標反映了企業總資產來源于債權人提供的資金的比重，以及企業資產對債權人權益的保障程度。在生產經營狀況良好的情況下，還可以利用財務杠桿的正面作用，得到更多的經營利潤。如果企業的經營狀況不佳，不但企業資金實力不能保證償債的安全，財務杠桿還會發揮負面作用導致財務狀況越加惡化。這一比率越小，表明企業的長期償債能力越強。指標值以不高于70%為宜預警：如果資產負債率1，說明企業已經資不抵債，有瀕臨倒閉的危險。 負債權益比率負債權益比率=負債總額/股東權益負債權益比率又稱產權比率，反映所有者權益對債權人權益的保障程度。從另一個角度反映企業的長期償債能力。與資產負債率、股東權益比率兩個指標可以相

4、互印證。 股東權益比率股東權益比率=股東權益/總資產股東權益比率反映了企業總資產中，權益資產占的比例。該指標越高，一方面反映了企業償債風險越小，但是另一方面也反映了企業沒有充分利用負債資金，存在利用財務杠桿的空間。 資本充足率資本充足率=凈資產/【總資產-（流動資產-應收帳款-其他應收款-預付帳款-存貨）】資本充足率指標反映金融企業在債權人遭受損失之時能夠承擔的資產價值損失程度，也就是說，該指標反映了金融企業對債權人的擔保程度。 債務與有形凈值比率債務與有形凈值比率=負債總額/（股東權益-無形資產及其他資產合計）債務與有形凈值比率指標反映公司債權人的權益由所有者提供的有形資產的保障程度，這是一

5、個保守的衡量長期償債能力的指標。2）資產負債管理能力指標資產營負債管理能力反映企業經營管理、利用資金的能力。通常來說，企業生產經營資產的周轉速度越快，資產的利用效率就越高。 不良貸款比率不良貸款比率=逾期貸款/（短期貸款+中長期貸款+逾期貸款）不良貸款比率指標反映了金融企業貸款的質量水平，其值越小越好。 流動資產周轉率流動資產周轉率=主營業務收入/平均流動資產流動資產周轉率反映企業流動資產的運營效率。在一定時期內，流動資產周轉次數越多，表明以相同的流動資產在一定時期內產生的收入越多，流動資產的利用效果越好。流動資產管理的任何一個環節都會直接影響流動資產周轉的變化。通常來說，這個指標越大，企業的

6、經營越高效。 總資產周轉率總資產周轉率=主營業務收入/平均資產總額總資產周轉率用來分析企業全部資產的運用效率。資產管理的任何一個環節都會影響指標值的高低。通常來說，這一指標也是越好越好。 長期資金適合率長期資金適合率=總資產-流動資產/（長期負債+所有者權益）長期資金適合率指標反映公司長期的資金占用與長期的資金來源之間的配比關系。指標值小于1，說明公司的長期資金來源充足，短期債務風險越小。指標值大于1，說明其中一部分長期資產的資金由短期負債提供，存在難以償還短期負債的風險。 負債結構比率負債結構比率=流動負債/長期負債負債結構比率反映企業的負債構成，一般來說。企業應該用長期負債進行長期投資項目

7、，而短期負債通常用來維持日常資金營運的需要。這一指標的分析需要結合企業的具體情況。如果多為長期項目投資，該指標過高則說明企業在以短期資金應對長期的資金需要，而沒有充分的運用長期負債融通資金。企業將因此經常面臨舉借新債的困境，一旦企業沒有及時籌集到新的債務資金，可能導致資金周轉困難，從而陷入財務危機。該指標過低則表明企業采用保守的財務政策，用長期債務來應對日常需要。雖然這種財務政策風險比較小，籌資成本可能高于短期負債的成本。此指標為適度指標 長期負債權益比率長期負債權益比率=長期負債/所有者權益長期負債權益比率指標表明了所有者權益對長期債務債權人利益的保障程度。該指標值較大，說明該企業采用的是一

8、種比較冒險的財務策略，這一方面表明企業有較大的債務風險，一方面也表明企業能夠充分的利用財務杠桿擴大生產經營規模。指標值以適度為宜。3）盈利能力指標盈利能力是企業獲取利潤的能力。利潤是投資者取得投資收益，債權人收取本息的資金來源，是衡量企業長足發展能力的重要指標。 主營業務毛利率主營業務毛利率=（主營業務收入-主營業務成本）/主營業務收入主營業務毛利率指標反映了主營業務收入的獲利能力。通常，這個指標越高越好。 主營業務利潤率主營業務利潤率=凈利潤/主營業務收入主營業務利潤率反映主營業務收入帶來凈利潤的能力。這個指標越高，說明企業每一元的金融業務收入所能創造的凈利潤越高。這個指標通常越高越好。 凈

9、資產收益率凈資產收益率=利潤總額/平均股東權益凈資產收益率表明所有者每一元錢的投資能夠獲得多少凈收益。該指標通常也是越高越好 每股收益每股收益=利潤總額/年末普通股股份總數每股收益表明普通股每股能分得的利潤。每股收益越大，企業越有能力發放股利，從而使投資者得到回報。通常這個指標越大越好。 股票獲利率股票獲利率=普通股每股現金股利/普通股股價股票獲利率指標反映現行的股票市價與所獲得的現金股利的比值。由于企業的現金流量情況大多數都不理想，再加上會計手法操作的影響，很多報表上的利潤質量都不高，并不能用來發放股利。因此，股票獲利率更加準確的反映了投資者從股利發放中所能夠得到的資金回報。該指標通常要視公

10、司發展狀況而定。 總資產利潤率總資產利潤率=利潤總額/平均資產總額總資產利潤率指標反映企業總資產能夠獲得利潤的能力，是反映企業資產綜合利用效果的指標。該指標越高，表明資產利用效果越好，整個企業的活力能力越強，經營管理水平越高。該指標越高越好。 主營業務比率主營業務比率=主營業務利潤/利潤總額主營業務比率指標揭示在企業的利潤構成中，經常性主營業務利潤所占的比率。通常來說，企業要獲得長足的進步依賴于經常性主營業務的積累。該項比率越高，說明企業的盈利越穩定。該項指標越高越好。 非經常性損益比率非經常性損益比率=本年度非經常性損益/利潤總額非經常性損益比率指標揭露了企業運用股權轉讓、固定資產處置、投資

11、收益等非經常性交易獲得利潤的情況。非經常性利潤對未來年度的貢獻較小，一般不具有延續性，因此不能用來預測企業未來的獲利能力。該指標通常不宜過高。 關聯交易比率關聯交易比率=關聯交易業務額/凈利潤總額關聯交易比率指標反映關聯企業之間交易產生的利潤占整個利潤額的比重。一般，關聯企業之間的銷售、資產置換等交易不具有延續性和公平性。該項指標越高，表明公司競爭能力可能存在大的缺陷。4）成長能力指標成長能力指標是對企業的各項財務指標與往年相比的縱向分析。通過成長能力指標的分析，我們能夠大致判斷企業的變化趨勢。從而對企業未來的發展情況做出準確預測 主營業務收入增長率主營業務增長率=（本年主營業務收入-上一年主

12、營業務收入）/上一年主營業務收入主營業務增長率指標反映公司主營業收入規模的擴張情況。一個成長性的企業，這個指標的數值通常較大。處于成熟期的企業，這個指標可能較低，但是憑借其已經占領的強大的市場份額，也能夠保持穩定而豐厚的利潤。處于衰退階段的企業，這個指標甚至可能為負數。這種情況下通常是危險信號的紅旗。該指標能反映公司未來的發展前景。 凈利潤增長率凈利潤增長率=（本年凈利潤-上一年凈利潤）/上一年凈利潤凈利潤增長率指標反映企業獲利能力的增長情況，反映了企業長期的盈利能力趨勢。該指標通常越大越好。 總資產擴張率總資產擴張率=（本年資產總額-上一年資產總額）/上一年資產總額總資產擴張率反映了企業總資

13、產的擴張程度。通常來說，處于成長期的企業會運用各種渠道（權益性籌資，例如新股發行，配股等；債務性籌資，發行債券，舉借各種借款等）來擴張資本規模，從而進行更多的投資項目獲得回報。該指標較高反映了企業積極擴張，但是過高就包含了一些風險。該指標需要綜合分析。 每股收益增長率每股收益增長率=（本年每股收益-上一年每股收益）/上一年每股收益每股收益增長率指標反映了普通股可以分得的利潤的增長程度。該指標通常越高越好。5）現金流量指標現金流量指標反映現金流量信息。按照現行會計制度的權責發生制原則計算的財務指標難以全面反映上市公司的真實財務與盈利狀況，用現金流量表示的指標能夠與之相互補充。 每股營業現金流量每

14、股營業現金流量=經營活動產生的現金凈流量/年末普通股股數每股營業現金流量指標是"每股收益"指標的修正，反映了利用權益資本獲得經營活動凈流量的能力。該指標通常越高越好。 現金股利支付率現金股利支付率=本年度發放的現金股利和/凈利潤現金股利支付率指標反映公司的股利政策，每一元錢的凈利潤中有多少以現金股利方式發放給股東。該指標應具體確定。 主營業務現金比率主營業務現金比率=經營活動產生的現金凈流量/主營業務收入主營業務現金比率指標是"主營業務利潤率"的修正，反映主營業務收入中獲得現金的能力，該指標排除了不能回收的壞帳損失的影響，因此較為保守。該指標通常越高越好

15、。 結構分析結構分析=經營活動產生的凈現金流量/總凈現金流量該結構比率是"主營業務比率"的現金流量修正，說明了經營活動產生的凈現金流量在總凈現金流量中占的比率。該指標也是越高越好。 營業活動收益質量營業活動收益質量=經營活動產生的現金凈流量/營業利潤營業活動收益質量表明了營業利潤中以現金形式流入的部分，通常該指標越高說明營業利潤的質量越高。該指標越高越好。 經營活動產生的現金凈流量增長率經營活動產生的現金凈流量增長率=（本年經營活動產生的現金凈流量-上年經營活動產生的現金凈流量）/上年經營活動產生的現金凈流量經營活動產生的現金凈流量增長率指標反映了經營活動現金流量的增長能力

16、。該指標越高越好。非金融企業指標之含義一、序言證星-若山財務風向標測評系統將財務指標分為五大類：償債能力指標、資產負債管理能力指標、盈利能力指標、成長能力指標與現金流量指標。二、指標說明1）償債能力指標1、短期償債能力指標短期償債能力是企業償付下一年到的流動負債的能力，是衡量企業財務狀況是否健康的重要標志。企業債權人、投資者、原材料供應單位等使用者通常都非常關注企業的短期償債能力。 流動比率流動比率=流動資產/流動負債該指標表示企業每一元流動負債有多少流動資產作為償還的保證，反映企業可用在一年內變現的流動資產償還到期流動負債的能力。該指標值越大，企業短期償債能力越強，企業因無法償還到期的短期負

17、債而產生的財務風險越小。但是，該指標過高則表示企業流動資產占用過多，可能降低資金的獲利能力。該指標值，一般以2為宜。 速動比率速動比率=（貨幣資金+短期投資+應收票據+一年內應收賬款）/流動負債流動資產中的存貨可能由于積壓過久等原因無法變現或者變現價值遠遠低于賬面價值；待攤費用一般也不會產生現金流入。因此，僅以流動資產中變現能力最強的部分與流動負債的比值計算速動比率。速動比率越高，表明企業未來的償債能力越有保證。但是速動比率過高，說明企業擁有過多的貨幣性資產從而可能資金的獲利能力。該指標值，一般以1為宜。 現金比率現金比率=（貨幣資金+短期投資）/流動負債現金比率是在速動比率的基礎上進一步修正

18、而得。在速動資產的基礎上扣除了應收賬款和應收票據。這是最保守的短期償債能力指標。 營運資本營運資本=流動資產-流動負債資產負債管理能力指標該指標反映公司流動資產與流動負債的差額。指標值小于0，說明公司有無法償還到期的短期負債的危險。該指標為適度指標。 流動負債經營活動凈現金流比流動負債經營活動凈現金流比=經營活動凈現金流量/流動負債流動負債經營活動凈現金流比指標衡量公司產生的經營活動凈現金流量對流動負債的保障程度。該指標越大越好。2、長期償債能力指標長期償債能力是公司按期支付債務利息和到期償還本金的能力。在企業正常生產經營的情況下，企業不能依靠變賣資產從而償還長期債務，而需要將長期借款投入到回

19、報率高的項目中得到利潤來償還到期債務。長期償債能力主要從保持合理的負債權益結構角度出發，來分析企業償付長期負債到期本息的能力。 資產負債比率資產負債比率=負債平均總額/資產平均總額資產負債比率又稱財務杠桿系數，該指標反映了企業總資產來源于債權人提供的資金的比重，以及企業資產對債權人權益的保障程度。在生產經營狀況良好的情況下，還可以利用財務杠桿的正面作用，得到更多的經營利潤。如果企業的經營狀況不佳，不但企業資金實力不能保證償債的安全，財務杠桿還會發揮負面作用導致，導致財務狀況越加惡化。這一比率越小，表明企業的長期償債能力越強。指標值以不高于70%為宜。預警：如果資產負債率1，說明企業已經資不抵債

20、，有瀕臨倒閉的危險。 負債權益比率負債權益比率=負債總額/股東權益又稱產權比率，反映所有者權益對債權人權益的保障程度。從另一個角度反映企業的長期償債能力。與資產負債率、股東權益比率兩個指標可以相互印證。 股東權益比率股東權益比率=股東權益/總資產該指標反映了企業總資產中，權益資產占的比例。該指標越高，一方面反映了企業經營資產，償債風險越小，但是另一方面也反映了企業沒有充分利用負債資金，存在利用財務杠桿的空間。 有形資產債務率有形資產債務率=負債總額（/總資產-無形資產及其他資產-待攤費用-待處理流動資產凈損失 待處理固定資產凈損失-固定資產清理）企業資產變現時，無形資產存在難以變現或者減值的危

21、險。待攤費用并不能轉變成為現金。待處理財產損失和固定資產清理科目，往往是企業懸而未決不愿處理的種種損失，并不能轉變成為可以帶來未來收益的資產。這是一個保守的衡量長期償債能力的指標。 債務與有形凈值比率債務與有形凈值比率=負債總額/（股東權益-無形資產）債務與有形凈值比率指標反映公司債權人的權益由所有者提供的有形資產的保障程度，這是一個保守的衡量長期償債能力的指標。 利息保障倍數利息保障倍數=稅息前利潤/當期利息費用利息保障倍數是衡量企業償付到期利息能力的指標。企業生產經營所獲得的息稅前利潤相對于本期所需要支付利息費用越多，說明企業支付到期利息的能力越強，債權人的利益就越有保障。該指標通常越高越

22、好。預警：如果利息保障倍數<1,說明企業存在嚴重的債務危機，不但沒有還本的能力，連償還分期利息都有困難。2）資產負債管理能力指標資產負債管理能力反映企業經營管理、利用資金的能力。通常來說，企業生產經營資產的周轉速度越快，資產的利用效率就越高。應收賬款周轉率應收賬款周轉率=主營業務收入凈額/應收賬款平均余額（期初/2+期末/2）應收賬款周轉天數應收賬款周轉天數=360/應收賬款周轉率 應付賬款周轉率應付賬款周轉率=（主營業務成本+期末存貨成本-期初存貨成本）/平均應付賬款應付賬款周轉率反映本企業免費使用供貨企業資金的能力。通常來說，在債權人的允許范圍內，管理者應該充分運用這樣一筆資金在本單

23、位的占用。指標值應當適度。 應付賬款周轉天數應付賬款周轉天數=360/應付賬款周轉率應付賬款周轉天數反映從購進原材料開始，到付出賬款為止，所經歷的天數。這個指標通常不應該超過信用期，如果過長，則意味著企業的財務狀況不佳從而無力清償貨款。如果過短，表明管理者沒有充分運用這樣一筆流動資金。 存貨周轉率存貨周轉率=主營業務成本/存貨平均余額存貨周轉率是衡量企業生產經營各個環節中存貨運轉效率的一個綜合性指標。一般情況下，存貨周轉率越高越好。存貨周轉率高，說明存貨的流動性較好，存貨的管理也具有較高的效率，銷售形勢也好。 存貨周轉天數存貨周轉天數=360/存貨周轉率該指標與存貨周轉率相對應，是從另一角度反

24、映存貨周轉狀況。 不良資產比率不良資產比率=（三年以上應收賬款+待攤費用+長期待攤費用+待處理流動資產凈損失+待處理固定資產損失+遞延資產）/年末資產總額該指標反映公司變現能力差、未來價值小的資產占總資產的比重。該指標通常越小越好。 營業周期營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數該指標反映了企業正常經營周期所經歷的天數。從購進原材料開始，經歷了生產過程中從原材料到半成品到產成品中間的過程，之后產品售出，直到應收賬款收回為止的周期。通常來說，營業周期越短，企業的運作效率越高 流動資產周轉率流動資產周轉率=主營業務收入凈額/平均流動資產流動資產周轉率反映企業流動資產的運營效率。在一定時期內，流動

25、資產周轉次數越多，表明以相同的流動資產在一定時期內可以完成更多的銷售，流動資產的利用效果越好。在一定的銷售額情況下，流動資產周轉率越高，說明平均需要占用的流動資產流動資產越少，資產的管理越有效。流動資產的任何一個環節的管理都會直接影響流動資產周轉的變化。通常來說，這個指標越大，企業的經營越高效。 總資產周轉率總資產周轉率=主營業務收入凈額/平均資產總額這一比率用來分析企業全部資產的運用效率。資產管理的任何一個環節都會影響指標值的高低。通常來說，這一指標也是越好越好。 固定資產周轉率固定資產周轉率=主營業務收入凈額/平均固定資產凈值這一指標表明一定的銷售收入，平均需要占用的固定資產。同時也表明，

26、一定數量的固定資產，能夠帶來多少銷售收入。通常，這一比率越高，公司固定資產利用效率越高。這一指標通常是越大越好。 長期資產適合率長期資產適合率=（股東權益+長期負債）/（固定資產凈值+長期投資凈值）該指標反映公司長期的資金占用與長期的資金來源之間的配比關系。指標值大于1，說明公司的長期資金來源充足，短期債務風險小。指標值小于1，說明其中一部分長期資產的資金由短期負債提供，存在難以償還短期負債的風險。 負債結構比率負債結構比率=流動負債/長期負債負債結構比率反映企業的負債構成，一般來說。企業應該用長期負債進行長期投資項目，而短期負債通常用來維持日常資金營運的需要。這一指標的分析需要結合企業的具體

27、情況。如果多為長期項目投資，該指標過高則說明企業在以短期資金應對長期的資金需要，而沒有充分的運用長期負債融通資金。企業將因此經常面臨舉借新債的困境，一旦企業沒有及時籌集到新的債務資金，可能導致資金周轉困難，從而陷入財務危機。該指標過低則表明企業采用保守的財務政策，用長期債務應對日常需要。雖然這種財務政策風險比較小，籌資成本可能高于短期負債的成本。此指標為適度指標 長期負債權益比率長期負債權益比率=長期負債/所有者權益長期負債權益比率指標表明了所有者權益對長期債務債權人利益的保障程度。該指標值較大，說明該企業采用的是一種比較冒險的財務策略，這一方面表明企業有較大的債務風險，一方面也表明企業能夠充

28、分的利用財務杠桿擴大生產經營規模。指標值以適度為宜。3）盈利能力指標盈利能力是企業獲取利潤的能力。利潤是投資者取得投資收益，債權人收取本息的資金來源，是衡量企業長足發展能力的重要指標。 主營業務毛利率主營業務毛利率=（主營業務收入凈額-主營業務成本）/主營業務收入凈額主營業務毛利率指標反映了主營業務的獲利能力。通常，這個指標越高越好。主營業務利潤率主營業務利潤率=凈利潤/主營業務收入凈額反映主營業務的收入帶來凈利潤的能力。這個指標越高，說明企業每銷售出一元的產品所能創造的凈利潤越高。這個指標通常越高越好。 成本費用利潤率成本費用利潤率=凈利潤/（主營業務成本+銷售費用+管理費用+財務費用）成本

29、費用利潤率指標反映企業每投入一元錢的成本費用，能夠創造的利潤凈額。企業在同樣的成本費用投入下，能夠實現更多的銷售，或者在一定的銷售情況下，能夠節約成本和費用，這個指標都會升高。這個指標越高，說明企業的投入所創造的利潤越多。這個指標也是越高越好。 凈資產收益率凈資產收益率=利潤總額/平均股東權益凈資產收益率表明所有者每一元錢的投資能夠獲得多少凈收益。該指標通常也是越高越好。 每股收益每股收益=利潤總額/年末普通股股份總數表明普通股每股所享有的利潤。每股收益越大，企業越有能力發放股利，從而投資者得到回報越高。通常這個指標越大越好。 股票獲利率股票獲利率=普通股每股現金股利/普通股股價該指標反映現行

30、的股票市價與所獲得的現金股利的比值。由于企業的現金流量情況大多數都不理想，再加上會計手法操作的影響，很多報表上的利潤質量都不高，并不能用來發放股利。因此，股票獲利率更加準確的反映了投資者從股利發放中所能夠得到的資金回報。該指標通常要視公司發展狀況而定。 總資產利潤率總資產利潤率=利潤總額/平均資產總額總資產利潤率指標反映企業總資產能夠獲得利潤的能力，是反映企業資產綜合利用效果的指標。該指標越高，表明資產利用效果越好，整個企業的活力能力越強，經營管理水平越高。該指標越高越好。 主營業務比率主營業務比率=主營業務利潤/利潤總額該指標揭示在企業的利潤構成中，經常性主營業務利潤所占的比率。通常來說，企

31、業要獲得長足的進步依賴于，主營業務的積累。該項比率越高，說明企業的盈利越穩定。該項指標越高越好。 非經常性損益比率非經常性損益比率=本年度非經常性損益/利潤總額該項指標揭露了企業運用股權轉讓、固定資產處置、投資收益等非經常性交易獲得利潤的情況。非經常性利潤通常對未來年度的貢獻較小，不具有延續性，因此不能用來預測企業未來的獲利能力。該指標通常不宜過高。 關聯交易比率關聯交易比率=關聯交易業務額/凈利潤總額關聯企業關聯交易比率指標反映關聯企業之間交易產生的利潤占整個利潤額的比重。之間的銷售、資產置換等交易不具有延續性和公平性。該項指標越高，表明公司競爭能力可能存在大的缺陷。4）成長能力指標成長能力

32、指標是對企業的各項財務指標與往年相比的縱向分析。通過成長能力指標的分析，我們能夠大致判斷企業的變化趨勢。從而對企業未來的發展情況做出準確預測 主營業務收入增長率主營業務增長率=（本年主營業務收入-上一年主營業務收入）/上一年主營業務收入主營業務增長率指標反映公司主營業收入規模的擴張情況。一個成長性的企業，這個指標的數值通常較大。處于成熟期的企業，這個指標可能較低，但是憑借其已經占領的強大的市場份額，也能夠保持穩定而豐厚的利潤。處于衰退階段的企業，這個指標甚至可能為負數。這種情況下通常是危險信號的紅旗。該指標能反映公司未來的發展前景。 應收款項增長率應收款項增長率=（期末應收賬款+期末應收票據-

33、期初應收賬款-期初應收票據）/（期初應收賬款+期初應收票據）該指標反映公司主營業務收入的質量。如果應收賬款增長率為正值，并且較大，說明主營業務收入大部分屬于賒銷，質量不高。該指標值越小越好。 凈利潤增長率凈利潤增長率=（本年凈利潤-上一年凈利潤）/上一年凈利潤凈利潤增長率指標反映企業獲利能力的增長情況，反映了企業長期的盈利能力趨勢。該指標通常越大越好。 固定資產投資擴張率固定資產投資擴張率=（本年固定資產總額-上一年固定資產總額）/上一年固定資產總額該指標反映了固定資產投資的擴張程度。如果該指標較大，說明企業正在進行較大規模的資產擴張投資項目，表明企業長足的盈利能力能夠有所增強。如果過大，也需

34、要注意企業是否盲目投資，導致投資失敗。通常來說，處于成長階段的企業有更強的投資欲望。該指標需要具體分析。 固定資產成新率固定資產成新率=平均固定資產凈值/平均固定資產原值固定資產成新率指標反映公司的固定資產成新度。該指標越小，說明公司固定資產老化，近期重置固定資產可能性越大，支出也越大。該指標值應當聯系公司成立年度比較。 資本項目規模維持率資本項目規模維持率=固定資產與無形資產增加額/（折舊費用+無形資產攤銷額）資本項目規模維持率指標反映公司生產能力的維持程度。該指標值小于1，說明公司的生產規模萎縮。 總資產擴張率總資產擴張率=（本年資產總額-上一年資產總額）/上一年資產總額總資產擴張率反映了

35、企業總資產的擴張程度。通常來說，處于成長期的企業會運用各種渠道（權益性籌資，例如新股發行，配股等；債務性籌資，發行債券，舉借各種借款等）來擴張資本規模，從而進行更多的投資項目獲得回報。該指標較高反映了企業積極擴張，但是過高就包含了一些風險。該指標需要綜合分析。 每股收益增長率每股收益增長率=（本年每股收益-上一年每股收益）/上一年每股收益該指標反映了普通股可以分得的利潤的增長程度。該指標通常越高越好。5）現金流量指標現金流量指標反映現金流量信息。按照現行會計制度的權責發生制原則計算的財務指標難以全面反映上市公司的真實財務與盈利狀況，用現金流量表示的指標能夠與之相互補充。 每股營業現金流量每股營

36、業現金流量=經營活動產生的現金凈流量/年末普通股股數該指標是"每股收益"指標的修正，反映了利用權益資本獲得經營活動凈流量的能力。該指標通常越高越好。 現金股利支付率現金股利支付率=本年度發放的現金股利和/凈利潤現金股利支付率指標反映公司的股利政策，每一元錢的凈利潤中有多少以現金股利方式發放給股東。該指標應具體確定。 主營業務現金比率主營業務現金比率=經營活動產生的現金凈流量/主營業務收入主營業務現金比率指標是“主營業務利潤率”的修正，反映了完成的銷售中獲得現金的能力，該指標排除了不能回收的壞帳損失的影響，因此較為保守。該指標通常越高越好。 現金自給率現金自給率=近三年經營活

37、動產生的現金凈流量之和/近三年固定資產、無形資產、購買存貨所支付的現金、現金股利之和現金自給率指標反映了企業通過自己的經營活動流入的現金，滿足企業固定資產、無形資產投資、存貨規模擴大以及發放股利需要的能力。指標越高，說明企業現金自給能力越強，企業的資金實力就越強。該指標通常越高越好。 經營現金資本性支出比率經營現金資本性支出比率=經營活動產生的現金凈流量/固定資產、無形資產增加額經營現金資本性支出比率指標反映公司長期資產的增加與經營活動產生的現金流量的比率。指標值大于1，說明增加的長期資產可以由企業自身的資金解決。該指標通常越大越好。 經營現金折舊費用比率經營現金折舊費用比率=折舊費用/經營現

38、金活動產生的現金凈流量經營現金折舊費用比率指標反映公司經營活動產生的現金流量的穩定性。指標值越大，經營現金活動產生的現金凈流量越穩定。該指標通常越大越好。 結構分析結構分析=經營活動產生的凈現金流量/總凈現金流量該結構比率是“主營業務比率”的現金流量修正，說明了經營活動產生的凈現金流量在總凈現金流量中占的比率。該指標也是越高越好。 營業活動收益質量營業活動收益質量=經營活動產生的現金凈流量/營業利潤營業活動收益質量表明了營業利潤中以現金形式流入的部分，通常該指標越高說明營業利潤的質量越高。該指標越高越好。 經營活動產生的現金凈流量增長率經營活動產生的現金凈流量增長率=（本年經營活動產生的現金凈

39、流量-上年經營活動產生的現金凈流量）/上年經營活動產生的現金凈流量經營活動產生的現金凈流量增長率指標反映了經營活動現金流量的增長能力。該指標越高越好。財務會計公式匯總1、利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+風險附加率2、流動比率=流動資產/流動負債3、速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債4、保守速動比率=（現金+短期證券+應收票據十應收賬款凈額）/流動負債5、營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數6、存貨周轉率（次數）=銷售成本/平均存貨其中：平均存貨=（存貨年初數+存貨年末數）/2存貨周轉天數=360/存貨周轉率=（平均存貨*360）/銷售成本7、應收賬款周轉率（次）=銷售收入/平均應收賬款

40、其中：銷售收入為扣除折扣與折讓后的凈額；應收賬款是未扣除壞賬準備的金額應收賬款周轉天數=360/應收賬款周轉率=（平均應收賬款*360）/主營業務收入凈額8、流動資產周轉率（次數）=銷售收入/平均流動資產9、總資產周轉率=銷售收入/平均資產總額10、資產負債率=負債總額/資產總額11、產權比率=負債總額/所有者權益12、有形凈值債務率=負債總額/（股東權益-無形資產凈值）13、已獲利息倍數=息稅前利潤/利息費用14、銷售凈利率=凈利潤/銷售”入*100%15、銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入*100%16、資產凈利率=凈利潤/平均資產總額17、凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產（或年

41、末凈資產）*100%或銷售凈利率*資產周轉率*權益乘數或資產凈利J率*權益乘數18、權益乘數=平均資產總額/平均所有者權益總額=1/（1-資產負債率）19、平均發行在外普通股股數=匯發行在外的普通股數*發行在在外的月份數）/1220、每股收益=凈利潤/年末普通股份總數=（凈利潤-優先月利）/（年末股份總數-年末優先股數）21、市盈率=普通股每市價/每股收益22、每股股利=股利總額/年末普通股總數23、股票獲利率=普通股每股股利/每股市價24、市凈率=每股市價/每股凈資產25、股利支付率=普通股每股股利/普通股每月凈收益*100%26、股利保障倍數=股利支付率的倒數=普通股每股凈收益/普通股每股

42、股利27、留存盈利比率=（凈利潤-全部股利）/凈利潤*100%28、每股凈資產=年末股東權益（扣除優先股）/年末普通股數29、現金到期債務比=經營現金凈流入/本期到期的債務=經營現金凈流入/（到期長期債務+應付票據）30、現金流動負債比=經營現金流量/流動負債31、現金債務總額比=經營現金流入/債務總額32、銷售現金比率=經營現金流量/銷售額33、每股營業現金凈流量=經營現金凈流量/普通股數34、全部資產現金回收率=經營現金凈流量/全部資產*100%35、現金滿足投資比=近5年經營活動現金凈流量/近5年資本支出、存貨增加、現金股利之和36、現金股利保障倍數=每股營業現金凈流量/每股現金股利37

43、、凈收益營運指數=經營凈收益/凈收益=（凈收益-非經營收益）/凈收益38、現金營運指數=經營現金凈收益/經營所彳|現金（=凈收益-非經營收益+非付現費用）39、外部融資額=（資產銷售百分比-負債銷售百分比）*新增銷售額-銷售凈利率x（1-股利支付率）x預測期銷售額或=外部融資銷售百分比*新增銷售額40、銷售增長率=新增額/基期額或=計劃額/基期額-141、新增銷售額=銷售增長率*基期銷售額42、外部融資增長比=資產銷售百分比-負債銷售百分比-銷售凈利*（1+增長率）/增長率*（1-股禾技付率）如為負數說明有剩余資金43、可持續增長率=銷售凈利率*總資產周轉率*收益留存率*期初權益期末總資產乘數

44、或=銷售凈利率*總資產周轉率*收益留存率*期末權益乘數/（1-銷售凈利率*總資產周轉率*收益留存率*期末權益乘數）P現值i利率I利息S終值n時間r名義利率M每年復利次數44、復利終值S=P（S/P,i,n）復利現值P=S（P/S,i,n）45、普通年金終值：S=A（1+i）An-1/i或=慶（S/A,i,n）46、年償債基金：A=S*i/（1+i）An-1或=$（A/S,i,n）47、普通年金現值：P=A1-(1+i)A-n/i或=慶(P/A,i,n)48、投資回收額：A=Pi/1-(1+i)A-n或=P(A/P,i,n)49、預付年金的終值：S=A(1+i)人(n+1)-1/i或=A(SIA

45、,i,n+1)-150、預付年金的現值：P=A【1-(1+i)A-(n-1)/i+1或：A(PIA,i,n-1)+151、遞延年金現值：一：P=A(P/A,i,n+m)-(P/A,i,m)二、P=A(P/A,i,n)*(P/F,i,m)m一遞延期數52、永續年金現值：P=A/i年金=年金現值/復利現值53、名義利率與實際利率的換算：i=(1+r/m)Am-1式中：r為名義利率；m為年復利次數54、債券價值：分期付息，到期還本=利息年金現值+本金復利現值純貼現=面值/(1+必要報酬率)An(面值到期一次還本付息的按本利和支付)平息債券=年付利息/年付息次數(P/A,必要報酬率/次數,次數*年數)

46、+(P/S,必要報酬率/次數，次數*年數)永久債券=利息額/必要報酬率55、債券購進價格=每年利息*年金現值系數+面值*復利現值系數56、債券到期收益率=利息+(本金-買價)/年數/(本金+買價)/2V股票價值P市價g增長率D股利R預期報酬率Rs必要報酬率t第幾年股利57、股票一般模式：P=2Dt/(1+Rs)At零成長股票：P=D/Rs固定成長：P=2D0*(1+g)At/(1+Rs)At=D0*(1+g)/Rs-g=D1/Rs-g58、總報酬率=股利收益率+資本利得收益率=D1/P+資本利得/P59、預期報酬率=(D1/P)+g60、期望值：、方差：標準方差：61、證券組合的預期報酬率=N

47、菜種證券預期報酬率*該種證券在全部金額中的比重)m-證券種類A-某證券在投資總額中的比例-j種與種證券報酬率的協方差-j種與種報酬率之間的預期相關系數Q-某種證券的標準差證券組合的標準差：62、總期望報酬率=投資于風險組合的比例*風險組合期望報酬率+投資于無風險資產的比例*無風險利率總標準差=Q*風險組合標準差63、資本資產定價模型：64、證券市場線：個股要求收益率Ki=無風險收益率Rf+(平均股票要求收益率m-Rf)65、貼現指標：凈現值=現金流入現值-現金流出現值現值指數=現金流入現值/現金流出現值內含報酬率：每年流入量相等原始投資/每年相等現金流入量=(P/A,i,n)不等時用試誤法66

48、、非貼現指標：回收期不等或分幾年投入=n+n年未回收額/n+1年現金流出量相等時同內含會計收益率=年均凈收益/原始投資額67、投資人要求的收益率（資本成本尸債務比重*利率*（1-所得稅）+所有者權益比重*權益成本68、固定平均年成本=（原值+運行成本-殘值）/使用年限或=（原值+運行成本現值之和-殘值現值）/年金現值系數69、營業現金流量=營業收入-付現成本-所得稅=稅后凈利潤+折舊=收入（1-所得稅）-付現成本（1-所得稅）+折舊*稅率70、調整現金流量法：調后凈現值=萬a*現金流量期望值/（1+無風險報酬率）Na肯定當量71、風險調整折現率法：調后凈現值=萬預期現金流量/（1+風險調整折現

49、率盧投資者要求的收益率=無風險報酬率+B*（市場平均報酬率-無風險報酬率）項目要求的收益率=無風險報酬率+項目的B*（市場平均報酬率-無風險報酬率）72、凈現值=實體現金流量/實體加權平均成本-原始投資=股東現金流量/股東要求的平均率-股東投資73、B權益=B資產*（1+負債/權益）B資產=B權益/（1+負債/權益）74、現金返回線R=上限=3*現金返回線-2*下限75、收益增加=銷量增加*單位邊際貢獻76、應收賬款應計利息=日銷售額*平均收現期*變動成本率*資本成本平均余額=日銷售額*平均收現期占用資金=平均余額*變動成本率77、折扣成本增加=新銷售水平*新折扣率*享受折扣比例-舊銷售水平*

50、舊折扣率*享受折扣的顧客比例78、訂貨成本=訂貨固定成本+年需要量/每次進貨量*每次訂貨變動成本取得成本=訂貨成本+購置成本=訂貨固定成本+訂貨變動成本+購置成本儲存成本=儲存固定成本+儲存單位變動成本*每次進貨量/2存貨總成本=取得成本+儲存成本+缺貨成本K每次訂貨成本D總需量Kc單位儲存成本N訂貨次數u單價p日送貨量d日耗用量79、經濟訂貨量9人*）=總成本=最佳訂貨次數（NA*戶D/QA*經濟訂貨量占用資金=QA*/2*u最佳訂貨周期=1/NA*陸續進貨的Qa*=總成本=80、再訂貨點=交貨時間*平均日需求量+保險儲備缺貨量=交貨時間*平均日需求量保險儲備總成本=缺貨成本+保險儲備成本=

51、單位缺貨成本*缺貨量*N+保險儲備*Kc81、放棄現金折扣的成本=CD/（1-CD）x（360/Nx100%）式中：CD為現金折扣的百分比；N為失去現金折扣延期付款天數，等于信用期與折扣期之差82、實際利率=名義利率/1-補償性余額或=利息/本金83、債券發行價格=面值/（1+市場利率）An+N利息/（1+市場利率）An戶面值現值+利息年金現值84、可轉換債券轉換比率=債券面值/轉換價格85、發放股票股利后的每股收益(市價戶發放前每股收益(市價)/(1+股票股利發放率)86、銀行借款成本：Ki=I(1-T)/L(1-f)=i*L*(1-T)/L(1-f)或=(1-丁)(當f忽略不計時)式中：K

52、i-銀行借款成本；I-年利息；L-籌資總額；T-所得稅稅率；i利率；f-籌資費率考慮時間價值的稅前成本(K):L(1-F)=2I/(1+K)At+本金/(1+K)An稅后成本=稅前成本*(1-T)87、債券成本：Kb=I(1-T)/B0(1-f)=B*i*(1-T)/B0(1-f)式中：Kb-債券成本；I-每利息；T-所得稅稅率；B-面值；i-票面利率；B0-籌資額(按發行價格)；f-籌資費率88、留存收益成本：股利增長模型=本年股利(1+g)/市價+g風險溢價法=債務成本+風險溢價資本資產定價模型=無風險報酬率+B(平均風險必要報酬率-無風險報酬率)89、普通股成本=D1/P(1-f)+g式

53、中：D1-第1年股利；V0-市價；g-年增長率90、籌資突破點=可用某特定成本籌集到的某種資金額/該種資金在資本結構中所占的比重91、加權平均資金成本：Kw=2Wj*Kj式中：Kw為加權平均資金成本；Wj為第j種資金占總資金的比重；Kj為第j種資金的成本92、籌資總額分界點=TFi/Wi式中：TFi為第i種籌資方式的成本分界點；Wi為目標資金結構中第i種籌資方式所占比例p-單價V-單位變動成本F-總固定成本S-銷售額VC-總變動成本Q-銷售量N-普通股數93、經營杠桿DOL=Q(p-V)/Q(p-V)-F=(S-VC)/(S-VC-F)財務杠桿DFL=EBIT/(EBIT-I)總杠桿DCL=D

54、OL*DFLSF償債基金94、每股收益無差別點：(EBIT1-I1)(1-T)-SF/N1=(EBIT2-I2)(1-T)-SF/N2當EBIT大于無差別點時，負債籌資有利；當EBIT小于無差別點時，普通股集籌資有利95、總價值(V)=股票價值(S)+債券價值(B)S=(EBIT-I)(1-T)/KsKs-權益資本成本(按資本資產模型計算)加權平均資本成本=稅前債務資本成本*(B/V)*(1-T)+Ks*(S/V)或=NS別資本成本*個別資本占全部資本的比重)96、材料分配率=材料實際總消耗量或實際成本/產品材料定額銷量或定額成本之和人工(制造費用)分配率=生產工人工資(制造費用)總額/各產品

55、實用(定額、機器)工時之和輔助生產單位成本=輔助費用總額/產品或勞務總量(不含對輔助各車間提供的產品或勞務)各受益車間、產品、部門應分配的費用=輔助生產的單位成本*耗用量97、在產品約當產量=在產品數量*完工程度產成品成本=單位成本*產成品產量單位成本=月初在產品成本+本月生產費用/（產成品產量+月末在產品約當產量）月末在產品成本=單位成本*約當產量98、月末在產品成本=在產品數量*在產品定額單位成本產成品總成本=（月初在產品成本+本月費用/月末在產品成本產成品單位成本=產成品總成本/產成品產量99、材料分配率=（月初在產品實際成本+本月投入的實際成本）/（完工產品定額材料成本+月末在產品定額成本）工資分配率=（月初在產品實際工資+本月投入的實際工資）/（完工產品定額工時+月末在產品定額工時）在產品應分配的材料（工資）成本=在產品定額材料（工資）成本*材料（工資）分配率完工產品應分配的材料（工資）成本=完工產品定額材料（工資）成本*材料（工資）分配率100、聯產品成本售價法：某產品成本=某產品銷售價格/銷售價格總額實物數量法：單位數量（重量）