1、1理念及目標(biāo) 31.1 根本理念 31.2 團隊核心成員及優(yōu)秀分子的年度財富目標(biāo) 32股權(quán)鼓勵的根本原那么 43股權(quán)收益測算 53.1 關(guān)鍵參數(shù)確實定 53.1.1 股權(quán)總額 53.1.2 每股基準(zhǔn)收益額 53.1.3 每股較理想收益額 53.1.4 典型事業(yè)部的股權(quán)鼓勵份額 63.1.5 典型事業(yè)部的股權(quán)總額 63.1.6 總公司現(xiàn)金分紅比例 73.2 根本函數(shù)關(guān)系 73.2.1 函數(shù)一：事業(yè)部“身股受益人受益情況計算 73.2.2 函數(shù)二：事業(yè)部“身股分紅在總收益中的比例 83.2.3 函數(shù)三：留存收益率 83.2.4 函數(shù)四：總部股東權(quán)益增長 94事業(yè)部經(jīng)營的財務(wù)要項 104.1 幾個根

2、底性指標(biāo) 104.2 目標(biāo)利潤下的收入任務(wù) 104.3 盈利水平要求 104.4 營運水平要求 114.5 現(xiàn)金流量要求 121理念及目標(biāo)1.1 根本理念公司經(jīng)營和治理的主體是而且只能是公司的員工團隊公司只有幫助員工明確和實現(xiàn)其財富目標(biāo), 公司的財富目標(biāo)才可能有保證地 得以實現(xiàn)公司只有幫助員工明確和實現(xiàn)其人生理想,公司才可能有真正光明的前途因此,公司使命在人力資源維度上的明確表述是：為員工經(jīng)營夢想.為此,公司特地為核心團隊成員及團隊的優(yōu)秀分子制定長期鼓勵方案,以貫 徹上述的理念.1.2 團隊核心成員及優(yōu)秀分子的年度財富目標(biāo)在公司的長期鼓勵方案中,主要以股份收益權(quán)為形式,將團隊核心成員及優(yōu) 秀分

3、子納入到鼓勵范圍,力爭實現(xiàn)優(yōu)秀的業(yè)績,使納入鼓勵范圍的員工在每年度 的年終獲利到達其現(xiàn)行年薪的2倍.總公司機關(guān)到達事業(yè)部總經(jīng)理職階并經(jīng)總公司董事會表決通過的人員,以股份收益權(quán)的形式給予長期鼓勵,其所享受的收益股數(shù)由總公司董事會表決后交總 公司股東會最終確定.各事業(yè)部的正、副總經(jīng)理,經(jīng)總公司董事會表決其能否享受股份收益權(quán)并決 定所享受的收益股份數(shù)額后,交總公司股東會最終確定.經(jīng)總公司董事會表決并交總公司股東會確認后,總公司拿出一定比例的股份 收益,作為總公司優(yōu)秀員工的獎勵基金.該基金的受益人及受益人的受益程度, 由總公司人力資源部按相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)拿知名單和方法,交總公司董事會決定.經(jīng)總公司董事會表決并

4、交總公司股東會確認后,各事業(yè)部在其股本中拿出一 定比例的股份收益,作為相應(yīng)事業(yè)部優(yōu)秀員工的獎勵基金. 該基金的受益人及受 益程度,由各事業(yè)部正、副負責(zé)人按總公司人力資源部下達的標(biāo)準(zhǔn)提交名單和辦 法,交總公司董事會決定.2股權(quán)鼓勵的根本原那么所有享受股份收益權(quán)的員工,其原始股本一律按“身股方式辦理,不再由 其交納股本金,相應(yīng)的,享有“身股收益權(quán)的員工,只享有相應(yīng)股份的收益權(quán), 不享有相應(yīng)股份的表決權(quán).事業(yè)部享受“身股股權(quán)收益的正、副總經(jīng)理,在會計年度終了時,以當(dāng)年 度資產(chǎn)負債表日上該事業(yè)部的賬面利潤為準(zhǔn),計算該事業(yè)部股本的每股收益額. 如每股實際收益額超出總公司董事會統(tǒng)一核準(zhǔn)的每股基準(zhǔn)收益額的,

5、以超出倍數(shù) 為系數(shù),乘以基準(zhǔn)收益額,作為其“身股每股收益的追加收益額,那么其“身股 每股的最終收益額就等于該事業(yè)部的每股實際收益額加追加收益額；如每股實際收益額未超出總公司董事會統(tǒng)一核準(zhǔn)的每股基準(zhǔn)收益額的,按實際的每股收益額 確定“身股的每股收益額；事業(yè)部出現(xiàn)虧損的,“身股不分紅.按上述原那么計算得出的“身股收益額,由相應(yīng)享受“身股收益權(quán)的事業(yè)部正、副總經(jīng)理 全額享受,不置留存.事業(yè)部鼓勵基金按總公司董事會確定的股份數(shù)額為基準(zhǔn), 按上述“身股收益額計算原那么計算基金額度后予以提取和發(fā)放.總公司作為各事業(yè)部的惟一實體股東,擁有對各事業(yè)部每一經(jīng)營年度全部凈 利潤的全部權(quán)益,總公司年度利潤按所有事業(yè)

6、部賬面實際可資分配的全部凈利潤 匯總計算.總公司享有股份收益權(quán)的員工,按總公司每股實際收益額乘以其所享 受的收益股數(shù)和現(xiàn)金分紅比例計算其現(xiàn)金分紅額度. 總公司機關(guān)優(yōu)秀員工獎勵基 金亦按此原那么計算.總公司留存收益按賬面匯總凈利潤減去總公司分紅額度、各事業(yè)部股份收益分配額度、總部獎勵基金額度、各事業(yè)部獎勵基金額度后計算得 出,總公司每股的留存收益額按總留存收益除總股本后得出,享有股份收益權(quán)的員工按其所享有的收益股數(shù)享有相應(yīng)的留存收益.總公司享有留存收益權(quán)的員工,可在總公司董事會表決并經(jīng)總公司股東會確 認后,將其名下的留存收益轉(zhuǎn)為實際股份,以實現(xiàn)“身股向“銀股的轉(zhuǎn)換.轉(zhuǎn)為“銀股的“身股,在員工離開

7、時的變現(xiàn)方法,由應(yīng)總公司股東會決議 后專文加以規(guī)定各事業(yè)部享有“身股股份收益權(quán)的員工,當(dāng)其不在相應(yīng)崗位上時,其“身 股股份收益權(quán)自然失效.事業(yè)部正、副總經(jīng)理的準(zhǔn)入、退出機制應(yīng)由總公司股東會決定后專文加以規(guī)定3股權(quán)收益測算3.1 關(guān)鍵參數(shù)確實定3.1.1 股權(quán)總額總公司作為一個投資與治理機構(gòu),定位為所有事業(yè)部的惟一實體法人股東, 其在各事業(yè)部的長期投資構(gòu)成其主要資產(chǎn)工程,在當(dāng)前也是其所有者權(quán)益的額 度,經(jīng)綜合考慮并結(jié)合歷史情況,總公司的股權(quán)總額確定為22,000,000元.3.1.2 每股基準(zhǔn)收益額每股基準(zhǔn)收益額應(yīng)當(dāng)參照公司歷史上有代表意義的時期的資產(chǎn)綜合收益率, 這個資產(chǎn)綜合收益率應(yīng)當(dāng)成為公司

8、資本的時機本錢的基準(zhǔn),以公司 2021年度為 例,總公司輪胎系當(dāng)年度實現(xiàn)凈利潤6,765,835.94元,付給內(nèi)行的貸款利息總額為3,838,330.92元,那么內(nèi)部息前利潤總額為:10,604,166.86 元,當(dāng)年輪胎系 占用的平均營運凈資產(chǎn)額度為 47,365,763.91元,那么營運凈資產(chǎn)綜合收益率為 22.39%,即每一元營運凈資產(chǎn)的內(nèi)部息前利潤為0.22元,因此,積極一點看問題,公司應(yīng)將未來的每股基準(zhǔn)U益額公允而又積極地定為0.25元.而且,如果恰好公司的每股實際收益額等于這個每股基準(zhǔn)收益額,那么以齊總 為例,他現(xiàn)在享受股本收益權(quán)的股數(shù)為1,218,000 ,按30%勺分紅比例,那

9、么其年終可以分紅拿走的利潤為1,218,000 X 0.25 X 0.3 =91,350元,而其標(biāo)準(zhǔn)月薪折 算成年薪也就是7,500 X 12=90,000元,在實現(xiàn)每股基準(zhǔn)收益額的情況下,齊總 作為總經(jīng)理可以在年終拿到相當(dāng)于 1倍年薪的分紅,這是可以接受的,而且也是 公司必須保證的,因此,以0.25元為每股基準(zhǔn)收益額來計算也是恰當(dāng)?shù)?3.1.3 每股較理想收益額仍以齊總為例,經(jīng)過努力,使業(yè)績到達一個比擬理想的程度,使我們的總經(jīng)理在年終拿到相當(dāng)于其2倍年薪的分紅應(yīng)該成為公司的目標(biāo)那么齊總的2倍年薪為7,500 X 12X2=180,000元,將這個分紅額換算成股份 權(quán)益后再除以其享有收益權(quán)的總

10、股數(shù),其每股收益為：(180,000/0.3)/1,218,000 = 0.4926元.2021年,我們的載重胎事業(yè)部曾經(jīng)創(chuàng)造過 0.4153元的每股實際收 益,經(jīng)過努力,0.4926元或者積極一點說0.50元的每股理想收益額是可能實現(xiàn) 的.同時,事業(yè)部總經(jīng)理的平均月薪現(xiàn)在可以保證在5,000元的水平,折算成年薪就是60,000元,如果要保證其按兩倍年薪來獲得年終分紅,那么其應(yīng)分得 120,000元的紅利,按0.50元的每股收益額計算,其實際可分得的每股收益額 為：2X0.500.25 =0.75 元按每股基準(zhǔn)收益額計算的分紅情況和按每股理想收益額計算的分紅情況如 下表表中附有總公司享受股權(quán)收

11、益的受益人的名單及受益程度:分紅情況計算.xls3.1.4 典型事業(yè)部的股權(quán)鼓勵份額事業(yè)部在核心隊伍的建設(shè)上應(yīng)該表達出梯隊培養(yǎng)的思想,因此,事業(yè)部總經(jīng) 理應(yīng)該享受該事業(yè)部總股本的 7%勺股份收益權(quán),副總經(jīng)理應(yīng)該享受該事業(yè)部總 股本的5%勺股份收益權(quán),另外還應(yīng)拿出3%勺股份收益權(quán)鼓勵優(yōu)秀員.那么事業(yè)部 股權(quán)收益鼓勵的總份額為15%3.1.5 典型事業(yè)部的股權(quán)總額如果按每股基準(zhǔn)收益額為0.25元的標(biāo)準(zhǔn)計算,在達標(biāo)的情況下,事業(yè)部正、 副負責(zé)人應(yīng)該在這個收益水平上拿到相當(dāng)于一倍年薪的年終分紅.按這個假定計算,那么典型事業(yè)部的股權(quán)總額應(yīng)維持在 3,500,000元的水平上.在這個股本總額 的之平上,如

12、果事業(yè)部實現(xiàn)了每股 0.50元的實際收益額,那么事業(yè)正、副負責(zé)人 的收入水平也會對其表達出突出的鼓勵效果.詳見?分紅情況計算?表另外,從每股收益額的角度來審視,事業(yè)部規(guī)模過小、股權(quán)總額度過小,那么股份收益權(quán)的鼓勵效果將不能表達, 這樣的事業(yè)部注定不會有什么前途, 我們應(yīng) 高度重視這個問題.3.1.6 總公司現(xiàn)金分紅比例結(jié)合社會通行標(biāo)準(zhǔn)和公司歷史與現(xiàn)實情況, 并著眼公司的合理積累與戰(zhàn)略發(fā) 展,總公司每年度利潤的現(xiàn)金分紅比例應(yīng)堅決地維持在30%勺比例上.3.2 根本函數(shù)關(guān)系3.2.1 函數(shù)一：事業(yè)部“身股受益人受益情況計算在以上參數(shù)確定的根底上,令事業(yè)部每股“身股的實得收益額為y,令事業(yè)部平均每股

13、實際實現(xiàn)的收益額為 x,那么y值的計算如下：當(dāng) x>0.25 元時,y=x+(x/0.25-1)0.25=2x-0.25當(dāng) 0<x<=0.25 時,y=x當(dāng) x<=0 時,y=0那么事業(yè)部每股“身股的實得收益在平均每股收益大于0的情況下的曲線為一個分段的正比例函數(shù): 25事業(yè)部平均每股收益當(dāng)該事業(yè)部的平均每股收益額大于 0.25元的基準(zhǔn)水平后,事業(yè)部“身股 的每股實得收益額會以一個2倍斜率的斜線陡峭上升,也就是說,當(dāng)這個函數(shù)的 自變量大于0.25時,它對受益人的鼓勵作用將會非常顯著.3.2,2函數(shù)二：事業(yè)部“身股分紅在總收益中的比例由于事業(yè)部股權(quán)收益的受益人采用“身股的

14、受益方式,實際上可視為其是 在分配法人股東的留存局部,當(dāng)事業(yè)部“身股的每股受益水平在以兩倍斜率的 陡峭斜線迅速上升時,會不會將留存局部“分光吃凈呢？我們令事業(yè)部“身股實得收益在總收益中的比例為y,令每股的平均收益額為x,那么當(dāng)x>0,25元時：Y=(2X-0.25) X 22,000,000 X 0,15)/22,000,000x=0.3-0.0375/x那么y會成為x的一個反比例函數(shù)：事業(yè)部身股在總收益中的比例25 Q孚業(yè)部平均每股收益這個曲線說明,不管事業(yè)部“身股的每股實際收益額隨事業(yè)部平均每股收 益的增大而怎樣迅速地增大,事業(yè)部“身股收益總額在公司總收益中的比例只 會無限接近30%

15、5永遠也不可能到達,更不可能超過 30溢個點.3.2,3函數(shù)三：留存收益率相應(yīng)的,如果我們令總公司留存收益率為y,令平均每股收益額為x,那么:Y=1-0.3-(0.3-0.0375/x)= 0.0375/x+0.4那么當(dāng)x>0,25元時,y會成為x的方向變化了的反比例函數(shù)：總公司每股留存收益留存率這個曲線說明,不管事業(yè)部“身股每股實得收益額怎樣隨每股平均收益額 的增大而加倍放大,總公司每股的留存收益率都只是從55%F始無限下降接近40%5永遠不可能到達這個點、更不可能降到這個點以下.這個曲線非常重要：如果總公司每股的留存收益率不維持在 40%勺水平以上,那么總公司股東 的“身股永遠不可能

16、變成“銀股,股權(quán)鼓勵在總公司層面上將不能體 現(xiàn)出長期性和有效性如果總公司每股的留存收益率不維持在40%勺水平以上,那么總公司將無法再展開新工程的投資,也不可能在新的戰(zhàn)略增長點上有任何的作為3.2,4函數(shù)四：總部股東權(quán)益增長我們令總公司股東每股的可得權(quán)益為 y,每股平均收益額為x,那么當(dāng)x>0,25 元時：y=0.3x+(0.375/x+0.4)x=0.7x+0.0375y呈如下的函數(shù)曲線：這個函數(shù)說明總公司股東的可得權(quán)益隨每股平均收益的增長而呈正比例增 長.4事業(yè)部經(jīng)營的財務(wù)要項4.1 幾個根底性指標(biāo)邊際利潤：邊際利潤是指銷售收入減去變動本錢、變動費用后的利潤比率,對于一個貿(mào)易型企業(yè)來說

17、,邊際利潤再低也不能低于5%因此,公司必須把5%勺邊際利潤率作為對經(jīng)營者的起碼要求.營運凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：對于我公司來說,營運凈資產(chǎn)除了應(yīng)收賬款、存貨之外,還有三包債權(quán),根據(jù)歷史情況,公司的年度營運凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率穩(wěn)定地維持在7的水平上.利息率：公司內(nèi)部利息按年計為10%固定費用：結(jié)適宜應(yīng)情預(yù)期和理性預(yù)期,一個實收資本額度350萬的事業(yè)部,大約需要維持10人的編制,各項固定費用按年計約為 120萬元.4.2 目標(biāo)利潤下的收入任務(wù)令凈利潤為y,令收入為x,那么在上述幾個根底指標(biāo)確定的情況下：Y=0.05x-(1-0.05)x/7-3,500,000) X 0.1-1,200,000=0.255X77-8

18、50,000如果要實現(xiàn)每股平均收益為0.25元的基準(zhǔn)目標(biāo),那么須要實現(xiàn)的年收入應(yīng)為： 47,352,941.18 元.如果要實現(xiàn)每股平均收益為 0.50元的理想目標(biāo),那么須要實現(xiàn)的年收入應(yīng)為： 71,372,549.02 元.4.3 盈利水平要求如上所述,任何一個典型事業(yè)部,其邊際收益率必須保持在5%Z上的水平,這個要求應(yīng)該成為一個硬性要求,如果一個事業(yè)部在設(shè)立前就可預(yù)見它的這個指 標(biāo)不能達標(biāo),就不要設(shè)立它.如果一個事業(yè)部連續(xù)幾個經(jīng)營期間不能到達這個要 求時,可以考慮更換該事業(yè)部的負責(zé)人.當(dāng)然,保持這個水平也要有舉措和方法.其實,這個指標(biāo)本質(zhì)上不是一個財 務(wù)指標(biāo),而是一個營銷指標(biāo).影響邊際收入

19、水平的因素有很多, 但其中相當(dāng)關(guān)鍵 的一個還是客戶返利.我們應(yīng)該對廠家的返利政策 有預(yù)見、能掌控、會使用,從 而使我們對客戶的返利在力度和節(jié)奏上相匹配,其中節(jié)奏的匹配,猶其關(guān)鍵：廠家返利遠沒有來,先給客戶返了,這不但不利于邊際收益率水平, 也不利于對客 戶的主導(dǎo)與掌控,廠家返利不能用得太多,更不能打太多的提前量.一個聰明的 營銷者,應(yīng)該學(xué)會有方案、有節(jié)奏地使用廠家政策,要象治理信用卡一樣使用廠 家政策,提前透支得太多、在猛,會爆卡的！邊際收益水平的上下,直接反響一個營銷主體的營銷水平,所以,這是一個 具體的營銷指標(biāo),而不僅僅是一個抽象的財務(wù)指標(biāo).4.4 營運水平要求營運水平其實就是對營運凈資產(chǎn)

20、的治理水平,具體到我們這里,就是管好應(yīng) 收賬款、三包資產(chǎn)、庫存這三項資產(chǎn).應(yīng)收賬款要堅持機動授信的原那么,月初放、月末還,只有這樣,應(yīng)收賬款才 能保持較好的周轉(zhuǎn),才能和行業(yè)內(nèi)廠家的信用支持、內(nèi)部銀行的信用支持及廠家 返利及三包政策匹配起來,才能保證應(yīng)收賬款有一個好的周轉(zhuǎn)效率.三包資產(chǎn)對于輪胎批發(fā)企業(yè)來說,是特別重要的一項資產(chǎn),我們的三包債權(quán) 資產(chǎn),很長時期和我們的庫存資產(chǎn)保持同一個額度, 這是相當(dāng)巨大的規(guī)模.其實, 一個聰明的營銷主體,應(yīng)該努力使我們對客戶的三包理賠力度和節(jié)奏與廠家的三 包理賠力度和節(jié)奏保持同步,當(dāng)然,這種同步,更重要的是要采用綜合的營銷措 施,而不是簡單的采用客戶財務(wù)政策, 要使產(chǎn)品適銷對路.當(dāng)一個客戶或一個地 區(qū)的三包率超出廠家的要求時,要審視自已的產(chǎn)品流向是否作到了 適