1、上市銀行財務狀況的行業特征及中美比較" 很長時間以來，由于銀行業公開上市的制度限制以及商業銀行財務信息披露的質量約束，導致對我國商業銀行財務狀況的行業特征分析主要依賴于各類未經審計的統計資料，其可靠性、可比性和細致程度都大打折扣。今年3月份，隨著招商銀行首次公開募集股份，我國滬、深兩地上市商業銀行的數目到達四家。上市銀行公開披露并經過審計的財務資料，為分析我國銀行業財務狀況的行業特征提供了良好條件。本文以四家上市銀行公開披露的2001年度財務資料為根底，結合美國花旗銀行和美國20家總資產在100億至250億美元之間、規模類似于四家上市銀行的中小商業銀行2001年度的財務數據，采用國際

2、流行的同業分析方法，在比較各家銀行經營特點的同時，總結出我國銀行業財務狀況的某些行業性分析結果。本文認為，由于目前上市的四家銀行，無論從資產規模、經營業績，還是從占整個股份制銀行的數量比重，都足以代表我國銀行業比較領先的一股力量。因此，以這幾家銀行為代表所得到的一些行業性數據，可以反映我國股份制商業銀行的行業性特征，提醒我國銀行業中領先者的財務特點，并進而對分析我國銀行業的整體狀況具有參考意義。 需要指出的是，盡管四家銀行都屬于上市公司，應該遵循一樣的會計準那么，但由于我國銀行業相關會計制度 建立的跟進問題，四家銀行的資產負債表工程并不盡一樣。因此，本文在分析時，根據工程的會計屬性，作了相 應

3、的歸并調整，不會本質地影響分析結果。一、分析方法說明商業銀行是經營貨幣的特殊企業，商業銀行財務分析與一般企業的財務分析相比，也有其特殊的一面。從總體上說來，企業財務分析比較關注企業的資產管理才能、償債才能和盈利才能。因此，諸如反映資產管理才能的資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率，反映償債才能的流動比率、速動比率、資產負債率、經營性現金流量比率，反映盈利才能的銷售利潤率、總資產利潤率、凈資產收益率等指標是企業財務分析關注的重點。比較而言，商業銀行的經營管理活動具有鮮明特點，主要表如今：高風險、高負債、現金流充足、無實物資產的流轉等幾個方面。因此，商業銀行財務分析的關注重點是銀行的資產負債構造

4、、風險管理才能和盈利才能，以及在此根底之上的綜合管理程度?？紤]到我們的分析主要依賴公開披露的財務會計報告，因此，我們對風險管理才能的分析重點放在信譽風險上面，并通過資產負債的期限配比對利率風險給予初步的提醒。在分析方法方面，為了消除不同銀行資產規模差異形成的不可比因素，本文主要采用國際上用于銀行分析比較流行的總資產平均法進展分析?？紤]到四家銀行都由于會計政策調整的原因，對2000年度的財務報表做了大量的追溯調整，因此，本文的分析均以2001年度調整后的數值為根底，并且不對以前年度的數據做同比分析。由于中美兩國會計制度的差異，兩國商業銀行財務報表資料的編制也存在不同。為增強與國內報表的可比性，在

5、分析的時候，本文對美國銀行財務報表中的部分工程根據會計屬性做了調整。這些調整主要有：將計息賬戶余 額Interestbearing balances歸入一般性資金運用之外，如歸入拆放同業工程；將有價證券Securities、售出聯 邦基金及回購協議Federal funds sold reserve repurchase agreement及交易賬戶資產Trading account assets歸入投資工程；將交易負債Trading liability、其他借入基金Other borrowed funds歸入一般性存款之外，如歸入同業拆入工程；將有價證券形成的利息收入從利息收入中拉出，歸入投

6、資收益當中；投資收益工程中包括證券利息收入和證券利得或損失Securities gains or losses；將信托業務Fiduciary activities、交易賬戶利得及酬金Trading account gains fees和其他非利息收入歸入其他業務收入； 將當期計提的貸款損失準備金Provision for loan and lease losses歸入其他業務支出。在本文的分析中，所使用的花旗銀行和20家中小銀行的數據來源于美國聯邦存款保險公司FDIC的互聯網 國內四家上市銀行的數據來自于中國證券網 stocknews 。二、上市銀行資產構造的特征分析三、上市銀

7、行負債構造的特征分析表4是國內銀行與美國銀行負債構造的比較分析。從中可以看出，國內銀行的資本充足程度遠低于美國銀行。而目前，國內上市銀行的資本充足程度要高于其他非上市銀行。由此可以折射出國內銀行業資本充足程度的現狀。國內銀行存款占比要遠大于美國銀行。從另一方面來說，興隆的金融市場使得美國銀行運用資金來源的手段和渠道要多于國內銀行。美國銀行聯邦基金回購協議是其資金的重要來源渠道。此外，中小銀行由于存款相對較少，運用同業資金來源的比重要大于規模較大的銀行如花旗銀行。四、上市銀行盈利構造的特征分析五、上市銀行重要財務指標分析六、結論一 從國內銀行的同業分析角度來看，民生銀行的資產質量和不良貸款的準備情況最好，甚至在目前到達了美國銀行業的程度，但其他方面比較起來，根本處于行業平均程度； 浦發銀行的整體盈利程度最好，主要得益于其注重銀行傳統業務的穩健開展和良好的內部管理才能，但其存貸款的期限構造不平衡的情況也最為突出； 招商銀行已初步利用其技術優勢形成了較為特殊的競爭優勢，表達在其非利息收入程度一枝獨秀以及資產運用渠道的相對多元化，但是其資產質量情況以及在資本充足率狀況方面的技術處理，使其穩健經營的形象打了折扣； 深開展主營的存貸款業務特別突出，票據業務也是其強項，但是資產的質量問題和盈利才能成為其持續開展的羈絆。但是我們也欣喜地