1、上市銀行財(cái)務(wù)狀況的行業(yè)特征及中美比較" 很長(zhǎng)時(shí)間以來，由于銀行業(yè)公開上市的制度限制以及商業(yè)銀行財(cái)務(wù)信息披露的質(zhì)量約束，導(dǎo)致對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)狀況的行業(yè)特征分析主要依賴于各類未經(jīng)審計(jì)的統(tǒng)計(jì)資料，其可靠性、可比性和細(xì)致程度都大打折扣。今年3月份，隨著招商銀行首次公開募集股份，我國(guó)滬、深兩地上市商業(yè)銀行的數(shù)目到達(dá)四家。上市銀行公開披露并經(jīng)過審計(jì)的財(cái)務(wù)資料，為分析我國(guó)銀行業(yè)財(cái)務(wù)狀況的行業(yè)特征提供了良好條件。本文以四家上市銀行公開披露的2001年度財(cái)務(wù)資料為根底，結(jié)合美國(guó)花旗銀行和美國(guó)20家總資產(chǎn)在100億至250億美元之間、規(guī)模類似于四家上市銀行的中小商業(yè)銀行2001年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，采用國(guó)際

2、流行的同業(yè)分析方法，在比較各家銀行經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的同時(shí)，總結(jié)出我國(guó)銀行業(yè)財(cái)務(wù)狀況的某些行業(yè)性分析結(jié)果。本文認(rèn)為，由于目前上市的四家銀行，無(wú)論從資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，還是從占整個(gè)股份制銀行的數(shù)量比重，都足以代表我國(guó)銀行業(yè)比較領(lǐng)先的一股力量。因此，以這幾家銀行為代表所得到的一些行業(yè)性數(shù)據(jù)，可以反映我國(guó)股份制商業(yè)銀行的行業(yè)性特征，提醒我國(guó)銀行業(yè)中領(lǐng)先者的財(cái)務(wù)特點(diǎn)，并進(jìn)而對(duì)分析我國(guó)銀行業(yè)的整體狀況具有參考意義。 需要指出的是，盡管四家銀行都屬于上市公司，應(yīng)該遵循一樣的會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么，但由于我國(guó)銀行業(yè)相關(guān)會(huì)計(jì)制度 建立的跟進(jìn)問題，四家銀行的資產(chǎn)負(fù)債表工程并不盡一樣。因此，本文在分析時(shí)，根據(jù)工程的會(huì)計(jì)屬性，作了相 應(yīng)

3、的歸并調(diào)整，不會(huì)本質(zhì)地影響分析結(jié)果。一、分析方法說明商業(yè)銀行是經(jīng)營(yíng)貨幣的特殊企業(yè)，商業(yè)銀行財(cái)務(wù)分析與一般企業(yè)的財(cái)務(wù)分析相比，也有其特殊的一面。從總體上說來，企業(yè)財(cái)務(wù)分析比較關(guān)注企業(yè)的資產(chǎn)管理才能、償債才能和盈利才能。因此，諸如反映資產(chǎn)管理才能的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，反映償債才能的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量比率，反映盈利才能的銷售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)分析關(guān)注的重點(diǎn)。比較而言，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)具有鮮明特點(diǎn)，主要表如今：高風(fēng)險(xiǎn)、高負(fù)債、現(xiàn)金流充足、無(wú)實(shí)物資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)等幾個(gè)方面。因此，商業(yè)銀行財(cái)務(wù)分析的關(guān)注重點(diǎn)是銀行的資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)造

4、、風(fēng)險(xiǎn)管理才能和盈利才能，以及在此根底之上的綜合管理程度。考慮到我們的分析主要依賴公開披露的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，因此，我們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理才能的分析重點(diǎn)放在信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)上面，并通過資產(chǎn)負(fù)債的期限配比對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)給予初步的提醒。在分析方法方面，為了消除不同銀行資產(chǎn)規(guī)模差異形成的不可比因素，本文主要采用國(guó)際上用于銀行分析比較流行的總資產(chǎn)平均法進(jìn)展分析。考慮到四家銀行都由于會(huì)計(jì)政策調(diào)整的原因，對(duì)2000年度的財(cái)務(wù)報(bào)表做了大量的追溯調(diào)整，因此，本文的分析均以2001年度調(diào)整后的數(shù)值為根底，并且不對(duì)以前年度的數(shù)據(jù)做同比分析。由于中美兩國(guó)會(huì)計(jì)制度的差異，兩國(guó)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)報(bào)表資料的編制也存在不同。為增強(qiáng)與國(guó)內(nèi)報(bào)表的可比性，在

5、分析的時(shí)候，本文對(duì)美國(guó)銀行財(cái)務(wù)報(bào)表中的部分工程根據(jù)會(huì)計(jì)屬性做了調(diào)整。這些調(diào)整主要有：將計(jì)息賬戶余 額Interestbearing balances歸入一般性資金運(yùn)用之外，如歸入拆放同業(yè)工程；將有價(jià)證券Securities、售出聯(lián) 邦基金及回購(gòu)協(xié)議Federal funds sold reserve repurchase agreement及交易賬戶資產(chǎn)Trading account assets歸入投資工程；將交易負(fù)債Trading liability、其他借入基金Other borrowed funds歸入一般性存款之外，如歸入同業(yè)拆入工程；將有價(jià)證券形成的利息收入從利息收入中拉出，歸入投

6、資收益當(dāng)中；投資收益工程中包括證券利息收入和證券利得或損失Securities gains or losses；將信托業(yè)務(wù)Fiduciary activities、交易賬戶利得及酬金Trading account gains fees和其他非利息收入歸入其他業(yè)務(wù)收入； 將當(dāng)期計(jì)提的貸款損失準(zhǔn)備金Provision for loan and lease losses歸入其他業(yè)務(wù)支出。在本文的分析中，所使用的花旗銀行和20家中小銀行的數(shù)據(jù)來源于美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司FDIC的互聯(lián)網(wǎng) 國(guó)內(nèi)四家上市銀行的數(shù)據(jù)來自于中國(guó)證券網(wǎng) stocknews 。二、上市銀行資產(chǎn)構(gòu)造的特征分析三、上市銀

7、行負(fù)債構(gòu)造的特征分析表4是國(guó)內(nèi)銀行與美國(guó)銀行負(fù)債構(gòu)造的比較分析。從中可以看出，國(guó)內(nèi)銀行的資本充足程度遠(yuǎn)低于美國(guó)銀行。而目前，國(guó)內(nèi)上市銀行的資本充足程度要高于其他非上市銀行。由此可以折射出國(guó)內(nèi)銀行業(yè)資本充足程度的現(xiàn)狀。國(guó)內(nèi)銀行存款占比要遠(yuǎn)大于美國(guó)銀行。從另一方面來說，興隆的金融市場(chǎng)使得美國(guó)銀行運(yùn)用資金來源的手段和渠道要多于國(guó)內(nèi)銀行。美國(guó)銀行聯(lián)邦基金回購(gòu)協(xié)議是其資金的重要來源渠道。此外，中小銀行由于存款相對(duì)較少，運(yùn)用同業(yè)資金來源的比重要大于規(guī)模較大的銀行如花旗銀行。四、上市銀行盈利構(gòu)造的特征分析五、上市銀行重要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析六、結(jié)論一 從國(guó)內(nèi)銀行的同業(yè)分析角度來看，民生銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和不良貸款的準(zhǔn)備情況最好，甚至在目前到達(dá)了美國(guó)銀行業(yè)的程度，但其他方面比較起來，根本處于行業(yè)平均程度； 浦發(fā)銀行的整體盈利程度最好，主要得益于其注重銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健開展和良好的內(nèi)部管理才能，但其存貸款的期限構(gòu)造不平衡的情況也最為突出； 招商銀行已初步利用其技術(shù)優(yōu)勢(shì)形成了較為特殊的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，表達(dá)在其非利息收入程度一枝獨(dú)秀以及資產(chǎn)運(yùn)用渠道的相對(duì)多元化，但是其資產(chǎn)質(zhì)量情況以及在資本充足率狀況方面的技術(shù)處理，使其穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的形象打了折扣； 深開展主營(yíng)的存貸款業(yè)務(wù)特別突出，票據(jù)業(yè)務(wù)也是其強(qiáng)項(xiàng)，但是資產(chǎn)的質(zhì)量問題和盈利才能成為其持續(xù)開展的羈絆。但是我們也欣喜地