1、案例某公司財務(wù)分析報告報告目錄1主要會計數(shù)據(jù)摘要. 22基本財務(wù)情況分析22-1資產(chǎn)狀況 22-1-1 資產(chǎn)構(gòu)成. .32-1-2 資產(chǎn)質(zhì)量. 32-2負(fù)債狀況 42-3經(jīng)營狀況及變動原因 42-3-1主營業(yè)務(wù)收入 .42-3-2主營業(yè)務(wù)成本 .52-3-3其他業(yè)務(wù)利潤 .52-3-4管理費(fèi)用 62-3-5財務(wù)費(fèi)用 72-3-6投資收益 72-3-7營業(yè)外支出凈額 .82-3-8 經(jīng)營狀況綜述. .83預(yù)算完成情況及分析 93-1收入收益類 93-2成本費(fèi)用類 93-3預(yù)算分析綜述 104重要問題綜述及建議. 104-1資威公路收入增長分析. .104-2國債跌價幅度較大 114-3工程項目完

2、成量不足 124-4管理費(fèi)用與財務(wù)費(fèi)用的期間性影響較大大 121主要會計數(shù)據(jù)摘要（單位：萬元）項 目報告期去年同期增減額增減幅度一、主營業(yè)務(wù)收入39384860-922-19%其中：1、XX收入36623518+144+4.1%2、XX收入126123+3+2%3、XX收入1501219-1069-88%二、主營業(yè)務(wù)成本11612093-932-45%其中：1、XX993891+102+11%2、XX1681202-1034-86%三、主營業(yè)務(wù)利潤25592553+6+0.2%四、其他業(yè)務(wù)利潤4126+1558%其中：1、其他業(yè)務(wù)收入444400%2、其他業(yè)務(wù)支出318-15-85%五、管理費(fèi)

3、用883458+425+93%六、財務(wù)費(fèi)用1204524+680+130%七、投資收益217328-111-34%八、營業(yè)外支出凈額18-6+24+400%九、利潤總額7121932-1220-63%十、凈利潤6051655-1050-63%注：扣除去年同期XX凈收益374萬元后2基本財務(wù)情況分析2-1 資產(chǎn)狀況截至2009年3月31日，公司總資產(chǎn)20.82億元。2-1-1 資產(chǎn)構(gòu)成公司總資產(chǎn)的構(gòu)成為：流動資產(chǎn)10.63億元，長期投資3.57億元，固定資產(chǎn)凈值5.16億元，無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)1.46億元。主要構(gòu)成內(nèi)容如下：( 1)流動資產(chǎn)：貨幣資金7.01 億元，其他貨幣資金6140萬元，短期

4、投資凈值1.64億元，應(yīng)收票據(jù)2220 萬元，應(yīng)收賬款3425 萬元，工程施工6617 萬元，其他應(yīng)收款1135萬元。(2)長期投資： XX 2 億元， XX 1.08 億元， XX 3496萬元。(3)固定資產(chǎn)凈值：XX凈值4.8億元，XX等房屋凈值2932萬元。(4)無形資產(chǎn)：XX攤余78134萬元，XX攤余凈值5062萬元。(5)長期待攤費(fèi)用：XX攤余凈值635萬元，XX攤余凈值837萬元。2-1-2 資產(chǎn)質(zhì)量( 1)貨幣性資產(chǎn)：由貨幣資金、其他貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)構(gòu)成，共計9.48億元，具備良好的付現(xiàn)能力和償還債務(wù)能力。(2)長期性經(jīng)營資產(chǎn)：由XX構(gòu)成，共計5.61億元，能提供

5、長期的穩(wěn)定的現(xiàn)金流。( 3)短期性經(jīng)營資產(chǎn)：由工程施工構(gòu)成，共計6617 萬元，能在短期內(nèi)轉(zhuǎn)化為貨幣性資產(chǎn)并獲得一定利潤。(4)保值增值性好的長期投資：由 XX與XX的股權(quán)投資成，共計3.08億元，不僅 有較好的投資回報，而且 XX的股權(quán)對公司的發(fā)展具有重要作用。18.83 億元，占總資產(chǎn)的90%，說明公司現(xiàn)有的資產(chǎn)具有良好的質(zhì)量。2-2 負(fù)債狀況截至 2009 年 3 月 31 日，公司負(fù)債總額10.36 億元，主要構(gòu)成為：短期借款（含本年到期的長期借款） 9.6 億元，長期借款5500萬元，應(yīng)付賬款707萬元，應(yīng)交稅費(fèi) 51 萬元。目前貸款規(guī)模為 10.15 億元，短期借款占負(fù)債總額的93

6、%，說明短期內(nèi)公司有較大的償債壓力。結(jié)合公司現(xiàn)有7.62 億元的貨幣資金量來看，財務(wù)風(fēng)險不大。目前公司資產(chǎn)負(fù)債率為49.8%，自有資金與舉債資金基本平衡。2-3 經(jīng)營狀況及變動原因扣除 XX 影響后， 2009 年 1-3 月（以下簡稱本期）公司凈利潤 605 萬元，與 2008 年 同期比較（以下簡稱同比）減少了 1050萬元，下降幅度為63%。變動原因按利潤構(gòu)成的主要項目分析如下：2-3-1 主營業(yè)務(wù)收入本期主營業(yè)務(wù)收入3938萬元，同比減少922萬元，下降幅度為19%。其主要原因為：（1） XX收入3662萬元，同比增加144萬元，增長幅度為4.1%,系XX增加所致。（ 2） XX126

7、 萬元，同比增加3 萬元，增長幅度為2%，具體分析詳見“重要問題綜述4-1 ” 。（ 3）工程收入150 萬元，同比減少1069 萬元，下降幅度為88%，原因是：一、本期開工項目同比減少；二、XX辦理結(jié)算的方式與其他工程項目不同。通過上述分析可見，本期收入同比減少的主要原因是工程收入減少。如果考慮按 XX項目本期投入量2262萬元作調(diào)整比較，則：本期工程收入同比增加1193萬元，增長幅度為98%本期收入調(diào)整為6200萬元，同比增加1340萬元，增長幅度為28%2-3-2 主營業(yè)務(wù)成本本期主營業(yè)務(wù)成本1161 萬元，同比減少932 萬元，下降幅度為45%。按營業(yè)成本構(gòu)成，分析如下：（1） XX營

8、業(yè)成本993萬元，同比增加102萬元，增加幅度為11%主要原因是XX計入成本的方式發(fā)生變化，去年同期按攤銷數(shù)計入成本，而本期按發(fā)生數(shù)計入成本，此項因素影響數(shù)為 117 萬元。（2）工程成本168萬元（直接成本144 萬元，間接費(fèi)用 24萬元） ，同比減少1034萬元，下降幅度為86%。主要原因是：開工項目同比減少，使工程直接成本減少1002萬元，下降幅度為87%開工項目同比減少，以及機(jī)構(gòu)調(diào)整后項目部人員減少，使工程間接費(fèi)用同比減少32 萬元，下降幅度為57%。已開支的工程間接費(fèi)用占計劃數(shù)的26%。通過上述分析可見，本期營業(yè)成本減少的主要原因是工程成本的減少。2-3-3 其他業(yè)務(wù)利潤本期其他業(yè)務(wù)

9、利潤 41 萬元，同比增加15 萬元，增長幅度為58%。其主要原因是：1）其他業(yè)務(wù)收入 44 萬元，同比持平。（ 2）其他業(yè)務(wù)支出3 萬元，同比減少15 萬元，下降幅度為85%。原因是：撤銷資產(chǎn)經(jīng)營分公司后，相關(guān)業(yè)務(wù)由XX部進(jìn)行管理，除稅費(fèi)外沒有其他直接費(fèi)用。2-3-4 管理費(fèi)用本期管理費(fèi)用 883 萬元，同比增加425 萬元，增加幅度為93%。主要原因是：（ 1）獎金 515 萬元，同比增加375 萬元，主要原因是：總額差異： 2008 年考核獎 515 萬元較 2007 年考核獎 457 萬元在總額上增加了 58萬元；時間差異： 2007年考核獎 457萬元中的 317萬元計列入 2007

10、年的成本費(fèi)用， 在2008年實(shí)際計列成本費(fèi)用的考核獎為 140萬元。 而 2008年考核獎515萬元全額計列在2009年，形成時間性差異317 萬元。（ 2）工資附加費(fèi)78 萬元， 同比增加 70 萬元， 主要是 2008 年考核獎形成的時間性差異。（ 3）董事會經(jīng)費(fèi)21 萬元，同比增加16 萬元，原因是：總額差異： 2007 年董事領(lǐng)取半年津貼， 2008年董事領(lǐng)取全年津貼。時間差異： 2007年董事津貼在2008年陸續(xù)發(fā)放， 2008年董事津貼集中在2009年1 月發(fā)放。（ 4）本期轉(zhuǎn)回已計提的壞賬準(zhǔn)備5 萬元， 而去年同期是計提了壞賬準(zhǔn)備56 萬元， 主要系去年同期對暫未收到的XX收入8

11、30萬，計提了壞賬準(zhǔn)備50萬元。本期對暫未收到的XX 收入采用個別認(rèn)定法，不予計提壞賬準(zhǔn)備。 因此， 壞賬準(zhǔn)備對管理費(fèi)用的影響減少了 61萬元。本期暫未收到的XX收入為2242萬元，原因是：XX經(jīng)與XX公司協(xié)商，XX公司于4 月 15 日前將全數(shù)結(jié)清所欠款項。2-3-5 財務(wù)費(fèi)用本期財務(wù)費(fèi)用 1204 萬元，同比增加680 萬元，增加幅度為130%。原因是：貸款規(guī)模增大：本期銀行貸款平均規(guī)模為10.25億元，去年同期為4.72億元，增加了 5.53 億元，增幅為117%。貸款利率提高：自2008年6月存款準(zhǔn)備金率上調(diào)至15%Z來，各家銀行普遍出現(xiàn)惜貸現(xiàn)象，我公司的新增貸款不再享受按基準(zhǔn)利率下浮

12、10%的優(yōu)惠利率。2-3-6 投資收益扣除XX影響后，本期投資收益217萬元，同比減少111萬元，下降幅度為34%按 構(gòu)成內(nèi)容分析如下：（ 1）國債收益本期國債方面取得的收益為 56 萬元，同比減少213 萬元，下降幅度79%。主要原因是：投入資金的規(guī)模減小： 本期投入資金的平均規(guī)模為 1.73 億元， 同比減少 8854 萬元，下降幅度為34%。實(shí)現(xiàn)收益的時間性差異：投資收益何時實(shí)現(xiàn)，取決于國債買賣、兌息時間和有關(guān)投資協(xié)議約定時間。（ 2）股票收益本期股票方面取得的收益為 575 萬元，同比增加551 萬元。 原因是： 本期公司組織資金5.78億元，申購到158萬股TCL新股，獲利575萬元

13、。（ 3）跌價準(zhǔn)備按 2009 年 3 月 31 日的收盤價計算，公司所持國債的市價為 1.64 億元，本期計提了跌價準(zhǔn)備 414萬元， 而去年同期是轉(zhuǎn)回已計提的跌價準(zhǔn)備38 萬元， 因此跌價準(zhǔn)備對投資收益的負(fù)影響同比增加452 萬元。2-3-7 營業(yè)外支出凈額本期營業(yè)外支出凈額18萬元，同比增加了 24萬元，主要因素是： （ 1）本期報廢4 輛汽車， 帳面凈值 14 萬元；（ 2） 本期發(fā)生辦理已轉(zhuǎn)讓的房屋的產(chǎn)權(quán)證費(fèi)用 3 萬元，屬于去年同期體現(xiàn)的轉(zhuǎn)讓房屋收益6 萬元的滯后費(fèi)用。2-3-8 經(jīng)營狀況綜述本期凈利潤同比下降幅度較大的主要原因是管理費(fèi)用和財務(wù)費(fèi)用的大幅增加、 投資收益減少所致。從

14、具體的分析來看：一、造成費(fèi)用增加的因素在控制范圍內(nèi)；二、投資收益的減少是受國債市場價格下跌影響。在形成原因上是XX，1） 管理費(fèi)用增加的因素中， 最主要的是考核獎的時間性差異。2009年預(yù)算中，對2009年經(jīng)營目標(biāo)不會產(chǎn)生影響，只是費(fèi)用的期間性的表現(xiàn)。（ 2）擴(kuò)大后的貸款規(guī)模，仍控制在董事會的授權(quán)范圍內(nèi)。 隨著下半年可轉(zhuǎn)債的發(fā)行，公司對貸款規(guī)模的調(diào)整，財務(wù)費(fèi)用會相應(yīng)減少。（ 3）國債市場價格下跌，屬不可控因素。若國債價格不恢復(fù)，對實(shí)現(xiàn)2009 年經(jīng)營目標(biāo)有較大影響。3 預(yù)算完成情況及分析3-1 收入收益類本期收入、收益共計4195萬元，完成收入總預(yù)算3%扣除XX因素和XX項目的影響，完成收入總

15、預(yù)算6%。按預(yù)算項目分析如下：（1） XX收入3661萬元，完成預(yù)算25%（2） XX收入126萬元，完成預(yù)算24%（3）工程收入150 萬元，完成預(yù)算0.3%，具體分析詳見“重要問題綜述3-2”。（ 4）其他業(yè)務(wù)收益41 萬元，完成預(yù)算57%，剔除費(fèi)用支出減少因素，完成預(yù)算36%，主要原因是收入實(shí)現(xiàn)的期間性。（ 5）短期投資收益217 萬元，完成預(yù)算11%，主要原因是本期計提414 萬元跌價準(zhǔn)備，具體分析詳見“ 重要問題綜述 4-2 ” 。（ 6）追加短期投資收益本期無，主要原因是：計劃用于追加短期投資的資金是發(fā)行可轉(zhuǎn)債后暫時閑置的資金，屬于時間性差異。（7） XX的現(xiàn)金股利目前尚未取得，若

16、本年確能收到，則屬于時間性差異。否則，將形成本年目標(biāo)利潤的缺口。3-2 成本費(fèi)用類本期成本、費(fèi)用共計3484萬元，占支出總預(yù)算3%扣除XX項目和可轉(zhuǎn)債發(fā)行費(fèi)用的影響后，占支出總預(yù)算6%。按預(yù)算項目分析如下：（1） XX成本993萬元，占預(yù)算20%按預(yù)算項目分析如下：人員經(jīng)費(fèi) 197 萬元，占預(yù)算27%。辦公經(jīng)費(fèi) 28 萬元，占預(yù)算21%。日常維護(hù)費(fèi) 33 萬元，占預(yù)算13%。專項維護(hù)費(fèi)196 萬元，占預(yù)算12%，主要原因是大部分預(yù)算項目尚未實(shí)施。折舊與無形資產(chǎn)攤銷 539 萬元，占預(yù)算25%。（2）工程結(jié)算成本168 萬元，占預(yù)算0.3%，具體分析詳見“重要問題綜述4-3 ”。（ 3）管理費(fèi)用

17、883 萬元，占預(yù)算43%，扣除一些費(fèi)用項目的期間性影響后，完成預(yù)算 24%，具體分析詳見“重要問題綜述4-4 ” 。4）財務(wù)費(fèi)用（利息凈支出）1204 萬元，占預(yù)算33%，主要原因是資金計劃中的上半年貸款規(guī)模大于下半年，使此項費(fèi)用發(fā)生不均衡。具體分析詳見“重要問題綜述4-4”。(5)營業(yè)外支出凈額18萬元，占預(yù)算5%主要原因是列入預(yù)算事項尚未進(jìn)行處理。3-3 預(yù)算分析綜述本期凈利潤605萬元，完成全年預(yù)算7%如果對XX收益按預(yù)算平均季度收益250萬 元進(jìn)行預(yù)計，本期凈利潤調(diào)整為 855萬元，完成預(yù)算9.6%。從以上預(yù)算項目的分析來看， 未完成預(yù)算的主要原因在于：本期利潤構(gòu)成中工程利潤和投資收

18、益與預(yù)算存在重大差距， 將在“重要問題綜述”里進(jìn)行詳細(xì)分析。4重要問題綜述及建議4-1 XX收入增長分析XX本期收入126萬元，同比增加3萬元，增長幅度為2%根據(jù)有關(guān)部門的統(tǒng)計數(shù)據(jù)， XX車輛通行情況與收入情況如下表：XX單價XXX收入(萬元)收入XXX增長去年同期制去年同期增長額幅度XX4元119,60089,64747.835.812.0+33.5%XX8元90,35487,36172.269.92.3+3.3%XX16元2,4448,5503.913.6-9.7-71.3%XX24元8531,5512.13.7-1.6-43.2%合計-213,25187,109126.0123.03.0

19、+14.0%（注：XX; XX; XX; XX以上。）XX同比增長了 14%總收入同比只增長2%原因是XX在結(jié)構(gòu)上發(fā)生了較大變化。本 期98.4%的車流量集中在收費(fèi)單價較低的 XX和XX上。建議：公司相關(guān)部門對XX和XX下降的情況進(jìn)行分析，找出下降原因。4-2國債跌價幅度較大國債價格主要受資本市場供求關(guān)系和資本流向的影響，但是國債的到期價值是確定的,計提的跌價準(zhǔn)備能在兌息和兌本時得到補(bǔ)償。所以，計提的跌價準(zhǔn)備在賣出國債前本質(zhì)上 是一種浮虧。所獲投資收益與資金成本的差額，才是衡量投資損益的標(biāo)準(zhǔn)。國債價格在一定空間內(nèi)與股市行情基本呈負(fù)相關(guān)。從本年股市行情來看，有持續(xù)走好格可能，國債價格在短期內(nèi)可能

20、難以上漲。2009年短期投資收益預(yù)算1900萬元（不含追加投資收益），若國債價格遲遲不上漲， 計提的跌價準(zhǔn)備將無法轉(zhuǎn)回，對完成 2009年的經(jīng)營目標(biāo)會產(chǎn)生很大影響。對比2008年12月31日與2009年3月31日的市場價格，各類國債跌價幅度為2.1%4.1%。除21 （07）外的其余國債品種均已跌破面值，跌破面值幅度為5.35%9.56%。建議：公司根據(jù)目前市場行情進(jìn)行專題研究，制定出應(yīng)對措施。4-3 工程項目完成量不足鑒于工程項目收入與成本的相關(guān)性， 應(yīng)按 2009 年經(jīng)營目標(biāo)， 著重從完成工程利潤預(yù)算情況來分析。現(xiàn)按以下已經(jīng)落實(shí)的工程項目（不含XX項目），對工程收入和工程利潤進(jìn)行分析調(diào)整：

21、（1） XX本年完工，可按合同計算的收入為2億元，預(yù)計工程利潤為1200萬元。（2）目前XX工程已簽訂正式合同，合同總價1400萬元，合同工期14個月，可考慮本年進(jìn)度按900萬元計算，預(yù)計工程利潤 18萬元。分析調(diào)整后， 可實(shí)現(xiàn)的項目工程收入為 21050萬元， 可實(shí)現(xiàn)的工程利潤為 1200萬元。2009年工程利潤預(yù)算為2012.72萬元（不含XX項目）,可實(shí)現(xiàn)的工程利潤為1200萬元， 在剩余的 9 個月內(nèi)， 應(yīng)以新增工程項目來實(shí)現(xiàn)812.72 萬元工程利潤。 按工程利潤率為3%計算，每月新增工程項目的完成量應(yīng)達(dá)到3000萬元。建議：積極尋求新的工程項目，在重點(diǎn)考慮大型項目的同時，也應(yīng)適當(dāng)關(guān)注一些利潤率較高的中小型項目。4-4 管理費(fèi)用和財務(wù)費(fèi)用的期間性影響較大從同期比較來看： （ 1）管理費(fèi)用增加 425 萬元，占利潤總額減少額的35%； （ 2）財務(wù)費(fèi)用增加 680萬元，占利潤總額減少額的56%。從預(yù)算分析來看： （ 1）本期管理費(fèi)用 883 萬元占全年預(yù)算的43%，超過平均時間進(jìn)度18%； （ 2）本期財務(wù)費(fèi)用1204 萬元占全年預(yù)算