1、蘇垂顧管理內部真題資料，考試必過，答案附后目標利潤預算方法（1）量本利分析法：目標利潤=預計產品產銷數量X（單位產品售價一單位產品變動成本）一固定成本費用（2）比例預算法：銷售收入利潤率法：目標利潤=預計銷售收入X測算的銷售利潤率成本利潤率法：目標利潤=預計營業成本費用X核定的成本費用利潤率投資資本回報率法：目標利潤=預計投資資本平均總額X投資資本回報率利潤增長百分比法：目標利潤=上期利潤總額X（ 1+利潤增長百分比）上加法：企業留存收益=盈余公積金十未分配利潤凈利潤=本年新增留存收益/（1-股利分配比率）或=本年新增留存收益十股利分配額目標利潤=凈利潤/（ 1-所得稅稅率）預期目標利潤=預測

2、可實現銷售X（預期產品售價一預期產品單位成本）一期間費用主要預 算的編制（1）銷售預算編制：現金收入=本期現銷收入十收回以前賒銷（2）生產預算的編制：預計生產量=預計銷售量十預計期末結存量一預計期初結存量期末結存量=期初結存（上期期末結存）+本期增加一本期減少（3）材料采購預算編制：某種材料采購量=某種材料耗用量+該種材料期末結存量一該種材料期初結存量某種材料耗用量（生產需用量）=產品預計生產量X單位產品定額耗用量材料采購支出=當期現購支出+支付前期賒購（4）直接人工預算：某種產品直接人工總工時 =單位產品定額工時X該產品預計生產量 某種產品直接人工總成本 =單位工時工資率X該產品直接人工工時

3、總數（5）制造費用預算：制造費用總額=變動制造費用十固定制造費用某項目變動制造費用分配率 =該項目變動制造費用預算總額/業務量預算總額（6）單位生產成本預算： 單位產品預計生產成本=單位產品直接材料成本+單位產品直接人工成本+單位產品制造費用 期末結存產品成本=期初結存產品成本十本期產品生產成本一本期銷售產品成本（7）現金預算：可運用現金合計=期初現金余額十經營現金收入 現金支出合計=經營性現金支出十資本性現金支出 現金余缺= 可運用現金合計一現金支出合計=期初現金余額+經營現金收入一經營性現金支出一資本性現金支出 期末現金余額=現金余缺土現金的籌集與投放第三章籌資管理 租金的計算 每年租金=

4、設備價款一殘值X （P/F，i，n）/（P/A，i，n）（后付年金）可轉換債券轉換比率（股數）=債券面值/轉換價格資金需要量預側（1）因素分析法：資金需要量=（基期資金平均占用額一不合理資金占用額）X （1 土預測期銷售增減率） X （ 1土預測期資金周轉速度變動率）（2）銷售百分比法：外部融資需求量=敏感性資產/基期銷售額X銷售變動額一敏感性負債/基期銷售額X銷售變動額一銷售凈利率X利潤留存率X預測期銷售額（3）資金習性預測法：資金總額（需要量）（y）=不變資金（a）+變動資金（bx）回歸直線法：高低點法：某項目單位變動資金（b）=（最高收入期資金占用量一最低收入期資金占用量）/（最高銷 售

5、收入一最低銷售收入）某項目不變資金總額（a）=最高收入期資金占用量-b X最高銷售收入或=最低收入期資金占用量-bX最低銷售收入個別資本成本（1）一般模式：資本成本率 =年資金占用費/（籌資總額一籌資費用）=年資金占用費/籌資總額x（ 1-籌資費用率）（2）貼現模式：籌資凈額現值一未來資本清償額現金流量現值=0得：資本成本率=所采用的貼現率（3）銀行借款資本成本：一般模式：銀行借款資金成本率=籌資總額X利率X（ 1-所得稅稅率）/ 籌資總額X （ 1-手續費率）= 年利率X（ 1-所得稅稅率）/（1-手續費率）貼現模式：根據“現金流入現值一現金流出現值-0 ”求解折現率。（4）公司債券資本成本

6、：一般模式：公司債券資本成本率=年利息X（ 1-所得稅率）/ 債券籌資總額X（ 1-手續費率） 貼現模式：根據“現金流入現值一現金流出現值-0 ”求解折現率。（5）融資租賃資本成本：只能采用貼現模式現金流入現值（租賃設備原值）=現金流出現值（各期租金現值 +殘值現值）（6）普通股資本成本： 第一種方法一一股利增長模型法：股利固定增長的情況下：普通股資本成本:預計第一期股利/股票發行價格x（ 1 一籌資費用率）+預期股利年增長率每年股利固定的情況下：普通股資本成本：每期支付的固定股利/股票發行價格x（ 1一籌資費用率） 第二種方法一資本資產定價模型法：普通股資本成本：無風險報酬率十貝塔系數X（市

7、場平均報酬率一無風險報酬率）（7）留存收益資本成本：與普通股成本相同但不考慮籌資費用 平均資本成本加權平均：刀（個別資本成本X個別資本在全部資本中的比重）杠桿效應息稅前利潤EBIT :銷售收入s 一變動成本V固定成本F-邊際貢獻M固定成本F 邊際貢獻M銷售收入S-變動成本V= 單位邊際貢獻X銷售量Q（1）經營杠桿系數（DoL）:定義公式：經營杠桿系數=息稅前利潤變動率/產銷量變動率（簡化）計算公式：經營杠桿系數=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤=（基期息稅前利潤+固定成本）/基期息稅前利潤財務杠桿系數（DFL）:定義公式：財務杠桿系數=每股收益變動率/息稅前利潤變動率（簡化）計算公式：財務杠桿系數

8、=基期息稅前利潤/（基期息稅前利潤一基期利息）總杠桿系數（DTL）:定義公式：總杠桿系數=普通股每股收益變動率/產銷量變動率（簡化）計算公式：總杠桿系數 =基期邊際貢獻/ （基期邊際貢獻一基期固定成本一 基期利息）資本結構優化方法（1）每股收益分析法：每股收益=（息稅前利潤一利息）X（ 1 所得稅稅率）/普通股股數計尊益尢（ E Hi f|；K"T*N,_（2）公司價值分析法：公司市場總價值V=權益資本的市場價值 S+債務資本的市場價值 B權益資本（股票）的市場價值:（息稅前利潤一利息）X（ 1-所得稅稅率）/權益資本成本=凈利潤/權益資本成本 第四章投資管理項目計算期（n）=建設期

9、（s）+運營期（p）投入類財務可行性要素的估算建設投資的估算一一第一個投入類要素1 形成固定資產的費用（1）建筑工程費的估算。單位建筑工程投資估算法：建筑工程費=同類單位建筑工程投資X相應的建筑工程總量單位實物工程量投資估算法：建筑工程費=預算單位實物工程投資X相應的實物工程量（2）設備購置費的估算。狹義設備購置費的估算如下：國產設備購置費的估算：設備購置費=設備購買成本X（ 1+運雜費率）進口設備購置費的估算：設備購置費用=以人民幣標價的進口設備到岸價十進口從屬費十國內運雜費 在估算以人民幣標價的進口設備到岸價時，如按到岸價結算時：以人民幣標價的進口設備到岸價 =以外幣標價的進口設備到岸價X

10、人民幣外匯牌價按離岸價結算時：以人民幣標價的進口設備到岸價 =（以外幣標價的進口設備離岸價十國際運費十國 際運輸保險費）X人民幣外匯牌價其中：國際運費（外幣）=離岸價（外幣）X國際運費率國際運輸保險費（外幣）=（以外幣標價的進口設備離岸價 +國際運費）X國際運輸保險費率在進口設備不涉及消費稅的情況下，進口從屬費的計算公式為： 進口從屬費=進口關稅十外貿手續費十結匯銀行財務費 其中：進口關稅=以人民幣標價的進口設備到岸價X進口關稅率 外貿手續費=以人民幣標價的進口設備到岸價X外貿手續費率 結匯銀行財務費=以外匯支付的進口設備貨價X人民幣外匯牌價X結匯銀行財務費率 國內運雜費=（以人民幣標價的進口

11、設備到岸價十進口關稅）X運雜費率 工具、器具和生產經營用家具購置費=狹義設備購置費X標準的工具、器具和生產經營用家具購置費率設備購置費（廣義）=（狹義）設備購置費（國產 +國外）+工具、器具和生產經 營用家具購置費（3）安裝工程費的估算。安裝工程費=每噸安裝費X設備噸位 =安裝費率X設備原價 安裝工程費=單位實務工程安裝費標準X安裝實務工程量（4）形成固定資產的費用=建筑工程費十設備購置費十安裝工程費十其他費用。（5）固定資產原值=形成固定資產的費用十建設期資本化利息十預備費。2 預備費的估算基本預備費=（形成固定資產的費用十形成無形資產的費用十形成其他資產的費用）X基本預備費率流動資金投資的

12、估算一一第二個投入類要素1 分項詳細估計法的基本公式本年流動資金投資額=本年流動資金需用額一截至上年的流動資金投資額或：本年流動資金需用額一上年流動資金需用額本年流動資金需用額=該年流動資產需用額一該年流動負債需用額2周轉天數、周轉次數、周轉額與資金需用額的概念及其關系周轉次數=360/周轉天數1年內最多周轉次數-360 /最低周轉天數某一流動項目的資金需用額 =該項目的周轉額/該項目的最多周轉次數3 流動資產項目的估算。某年流動資金需用額：該年存貨需用額十該年應收賬款需用額十該年預付賬款需用額十該年 現金需用額存貨需用額：外購原材料需用額+夕F購燃料動力費需用額+其他材料需用額十在產品需用額

13、 +產成品需用額外購原材料需用額=年外購原材料費用/外購原材料的最多周轉次數 外購燃料動力需用額：年外購燃料動力費用/外購燃料動力費的最多周轉次數 其他材料需用額=年外購其他材料費用/其他材料的最多周轉次數 在產品需用額=（年外購原材料費用十年外購燃料動力費用十年職工薪酬十年修理費十年其他制造費用）/在產品的最多周轉次數產成品需用額=（年經營成本一年銷售費用）/產成品的最多周轉次數應收賬款需用額=年經營成本/應收賬款的最多周轉次數預付賬款需用額=外購商品或服務年費用金額/預付賬款的最多周轉次數 現金需用額=（年職工薪酬十年其他費用）/現金的最多周轉次數其他費用=制造費用十管理費用十銷售費用一以

14、上三項費用所含職工薪酬、折舊費、攤銷費 和修理費流動負債需用額=應付賬款需用額十預收賬款需用額應付賬款需用額=外購原材料、燃料動力及其他材料費用/應付賬款的最多周轉次數預收賬款需用額=預收的營業收入年金額/預收賬款的最多周轉次數經營成本的估算第三個投入類要素某年經營成本=該年外購原材料燃料和動力費十該年職工薪酬十該年修理費十該年其他費用 某年經營成本=該年不包括財務費用的總成本費用一該年折舊額一該年無形資產和其他資產 的攤銷額某年不包括財務費用的總成本費用=該年固定成本（含費用）+單位變動成本（含費用）X該年預計產銷量運營期相關稅金的估算-第四個投入類要素營業稅金及附加：應交營業稅十應交消費稅

15、十城市維護建設稅十教育費附加 城市維護建設稅：（應交營業稅+應交消費稅十應交增值稅）X城建稅稅率 教育費附加：（應交營業稅十應交消費稅十應交增值稅）X教育費附加率 調整所得稅：息稅前利潤X適用的企業所得稅稅率息稅前利潤：營業收入一不包括財務費用的總成本費用一營業稅金及附加 投資項目凈現金流量的測算某年凈現金流量=該年現金流入量一該年現金流出量建設期某年凈現金流量=一該年原始投資額運營期某年所得稅前凈現金流量=該年息稅前利潤十該年折舊十該年攤銷十該年回收額一該 年維持運營投資一該年流動資金投資運營期某年所得稅后凈現金流量=該年所得稅前凈現金流量一（該年息稅前利潤一利息）X 所得稅稅率單純固定資產

16、投資項目凈現金流量的確定方法建設期某年的凈現金流量=一該年發生的固定資產投資運營期某年所得稅前凈現金流量=該年因使用該固定資產新增的息稅前利潤十該年因使用該 固定資產新增的折舊十該年回收的固定資產凈殘值運營期某年所得稅后凈現金流量一運營期某年所得稅前凈現金流量一（該年因使用該固定資產新增的息稅前利潤一利息）X所得稅稅率靜態評價指標的計算方法及特征如果運營期內前若干年某年凈現金流量相等，且其合計大于或等于原始投資，則： 公式法：不包括建設期的回收期 =運-期發生的原始投資合計/運營期內前若干年相等的凈現金流量 包括建設期的回收期（PP）=不包括建設期的回收期（PP' ）+建設期（S） 列

17、表法：包括建設期的投資回收期：最后一項為負值的累計凈現金流量對應的年數+最后一項為負值的累計凈現金流量絕對值/下一年度凈現金流量或=累計凈現金流量第一年出現正值的年份一 1+該年初尚未回收的投資/該年凈現金流量 總投資收益率（投資報酬率） =年息稅前利潤或年均息稅前利潤/項目總投資動態評價指標的計算方法及特點凈現值(NPV =(各年凈現金流量X各年復利現值系數)之和 特殊方法一：當建設期為零，投產后的凈現金流量表現為普通年金形式時，公式為：NPV=NCFo+NCF1Xi(P/A, iC ,n)特殊方法二：當建設期為零，運營期第1n每年不含回收額的凈現金流量相等，但終結點第n年有回收額Rn

18、9;(如殘值)時，可按兩種方法求凈現值。將運營期1- (n-l)年每年相等的不含回收額凈現金流量視為普通年金，第n年凈現金流量視為第 n年終值。公式如下：NPV- NCFo+NCF (n-1) X (P/A, ic, n-l)+NCFX (P/ F,ic.,n)將運營期In年每年相等的不含回收額凈現金流量按普通年金處理，第n年發生的回收額單獨作為該年終值。公式如下；NPV=NCF(不含回收額 NCF1nx (P/A，i。，n)+RnX(P/F，ic，n)特殊方法三：當建設期不為零，全部投資在建設起點一次投入，運營期每年凈現金流量為遞延年金形式時，公式為：NPV=NCFo+NCF (n+1 nX

19、 (P/A, ic, n) - (P/A, ic,s)或=NCFo+NCF(s+1nX (P/A, ic, n-s) X (P/F,ic,8)特殊方法四：當建設期不為零，全部投資在建設起點分次投入，投產后每年凈現金流量為遞延年金形式時，公式為；NPV=NCFo+NCX (P/ F,ic,1)+, +NCFX (P/ F,iC,S)+NCF(s+1)n X (P /A,ic，n) - (P/A ，ic，S)凈現值率=項目的凈現值/原始投資的現值合計(P/A，IRR，門)=建設起點一次投入的原始投資/每年相等的現金流量投資項目決策的主要方法某方案年等額凈回收額 =該方案凈現值X回收系數 =該方案凈

20、現值/年金現值系數 第五章蕾運資金管理 目標現金余額的確定隨機模型H (最高控制線)=3R - 2L現金收支管理現金周轉期=存貨周轉期十應收賬款周轉期一應付賬款周轉期存貨周轉期=平均存貨/每天的銷貨成本應收賬款周轉期=平均應收賬款/每天的銷貨收入應付賬款周轉期=平均應付賬款/每天的購貨成本信用政策決策收益的增加=增加的銷售收入一增加的變動成本=增加的邊際貢獻=銷售量增加X單位邊際貢獻應收賬款平均余額=日銷售額X信用期間或平均收現期應收賬款占用資金= 應收賬款平均余額X變動成本率應收賬款占用資金的“應計利息”=應收賬款占用資金X資本成本 = 應收賬款平均余額X變動 成本率X資本成本=日銷售額X信

21、用期間或平均收現期X變動成本率X資本成本=全年銷售額/ 360X信用期間或平均收現期X變動成本率X資本成本=(全年銷售額X變動成本率)/360X信用期間或平均收現期X資本成本=全年銷售變動成本/360 X信用期間或平均收現期X資本成本 存貨管理 訂貨成本=固定的訂貨成本十存貨年需要量/每次進貨量X每次訂貨變動成本 取得成本：訂貨成本+購置成本：訂貨固定成本十訂貨變動成本十購置成本 儲存成本=儲存固定成本十單位儲存變動成本X每次訂貨量/2總成本=取得成本十儲存成本十缺貨成本變動訂貨成本=年訂貨次數X每次訂貨成本=（D/Q） XK變動儲存成本=年平均庫存X單位儲存成本=（Q/2） X Kc年度最佳

22、訂貨批次 N= D/Q最佳訂貨周期T=360/N經濟訂貨量經濟訂貨模型：（D/Q） XK=（Q/2） V Kc經濟訂貨量 EOQ= （2KD/Kc）a （1/2 ）存貨相關總成本=（2KDKc）a （1/2 ）保險儲備的再訂貨點=預計交貨期內的需求十保險儲備=交貨時間X平均日需求量十保險儲備流動負債管理補償性余額實際利率=名義利率/（ 1 一補償性余額比例）放棄現金折扣的信用成本率 第六章收益與分配管理 銷售預測分析算術平均法：銷售量預測值 加權平均法：銷售量預測值貼現法實際利率=名義利率/（ 1-名義利率）=折扣率/（ 1-折扣率）X 360/ （信用期一折扣期）=（刀第i期的實際銷售量）/

23、期數=刀（第i期的權數X第i期的實際銷售量）移動平均法:（Yn+j-Ya）閡果博測分柝注冋歸銷售定價管理完全成本加成定價法成本利潤率定價成本利潤率=預測利潤總額/預測成本總額單位產品價格=單位成本X（ 1+成本利潤率）/（1-適用稅率）銷售利潤率定價銷售利潤率=預測利潤總額/預測銷售總額單位產品價格=單位成本/（ 1-銷售利潤率一適用稅率）保本點定價法1-適用單位產品價格=（單位固定成本+單位變動成本）/ （1-適用稅率）=單位完全成本/（ 稅率）目標利潤定價法單位產品價格=（目標利潤總額十完全成本總額）/【產品銷量X（1-適用稅率）】=（單位目標利潤十單位完全成本）/（1-適用稅率）變動成本

24、定價法（特殊情況下的定價方法）單位產品價格=單位變動成本X （1 +成本利潤率）/（ 1-適用稅率）以市場需求為基礎的定價 方法需求價格彈性系數定價法3吒EM禪產胡的需壊揄格彈性羸敗卜一tfr格受動PQ一潮單徨產品析榕需求費動厘a.握期樁杵枚於成本性態分析高低點法單位變動成本=（最高點業務量成本一最低點業務量成本）/（最高點業務量一最低點業務 量）固定成本總額=最高點業務量成本一單位變動成本X最高點業務量或=最低點業務量成本一單位變動成本X最低點業務量總成本=固定成本+變動成本=固定成本+ （單位變動成本x業務量）標準成本的制定 單位產品的標準成本=直接材料標準成本十直接人工標準成本+制造費用

25、標準成本=刀（價格標準X用量標準）直接材料標準成本=刀（材料價格標準X單位產品材料用量標準）標準工資率=標準工資總額/標準總工時制造費用分配率標準=標準制造費用總額/標準總工時 總差異=實際用量X實際價格一標準用量X標準價格=（實際用量X實際價格一實際用量X標準價格）+ （實際用量X標準價格一標準用量X標準價格）=（實際用量一標準用量）X標準價格+實際用量X（實際價格一標準價格）=用量差異十價格差異直接材料成本差異=實際產量下實際成本一實際產量下標準成本=實際用量X實際價格一標準用量X標準價格=直接材料用量差異十直接材料價格差異直接材料用量差異=（實際用量一實際產量下標準用量）X標準價格直接材

26、料價格差異=實際用量X（實際價格一標準價格） 直接人工成本差異=實際總成本一實際產量下標準成本= 實際人工工時X實際工資率一標準人工工時X標準工資率=直接人工效率差異十直接人工工資率差異直接人工效率差異=（實際人工工時一實際產量下標準人工工時）X標準工資率 直接人工工資率差異=實際人工工時X（實際工資率一工資率標準） 變動制造費用成本差異=實際總變動制造費用一實際產量下標準變動制造費用 =實際工時X實際變動制造費用分配率一標準工時X標準變動制造費用分配率=變動制造費用效率差異+變動制造費用耗費差異變動制造費用效率差異 配率變動制造費用耗費差異 準分配率）固定制造費用成本差異=（實際工時一實際產

27、量下標準工時）X變動制造費用標準分=實際工時x（變動制造費用實際分配率一變動制造費用標=實際產量下實際固定制造費用一實際產量下標準固定制造費用=實際工時X實際分配率一實際產量下標準工時X標準分配率。 其中，標準分配率=固定制造費用預算總額十預算產量下標準總工時 兩差異分析法耗費差異=實際固定制造費用一預算產量下標準固定制造費用=實際固定制造費用一標準工時X預算產量X標準分配率。=實際固定制造費用一預算產量下標準工時X標準分配率，能量差異=預算產量下標準固定制造費用一實際產量下固定制造費用= 預算產量下標準工時X標準分配率一實際產量下標準工時X標準分配率 =（預算產量下標準工時一實際產量下標準工時）X標準分配率三差異分析法 耗費差異：實際固定制造費用一預算產量下標準固定制造費用:實際固定制造費用一預算產量X工時標準X標準分配率:實際固定制造費用一預算產量下標準工時X標準分配率 產量差異：（預算產量下標準工時一實際產量下實際工時）X標準分配率 效率差異：（實際產量下實際工時一實際產量下標準工時）X標準分配率 責任成本管理成本中心 預算成本節約額：預算責任成本（實際產