1、獅橋六期資產支持專項計劃風險揭示書一、簽訂目的本風險揭示書是獅橋六期資產支持專項計劃資產支持證券認購協(xié)議（以 下簡稱認購協(xié)議）不可分割的部分。本風險揭示書中使用的定義均與計劃說明書及認購協(xié)議所列的 定義具有相同的含義。本風險揭示書旨在揭示獅橋六期資產支持專項計劃可能面臨的各種風險， 以便認購人了解投資風險。二、風險揭示獅橋六期資產支持專項計劃可能面臨的主要風險如下：（一）與基礎資產相關的風險1、承租人違約風險本專項計劃償付本金和收益的現金流來自于基礎資產未來產生的現金流，即 特定租賃合同承租人按期償還的租金及相關款項。若未來承租人未能履行相應義 務，將導致基礎資產損失，進而影響專項計劃現金流穩(wěn)

2、定。2、逾期還款風險由于本專項計劃按季度過手攤還，因此租金短時間逾期一般不會影響當期資 產支持證券收益和本金的分配。但如果出現跨季度的逾期，雖然資產支持證券持 有人的收益不會受到影響，但將導致本金的分配金額與預期情況不同。3、提前退租風險承租人提前退租將增加當期的基礎資產現金流，使資產支持證券本金的分配速度加快，甚至使資產支持證券到期日提前，這將使資產支持證券持有人每期收 到的分配金額與預計情況不同，增加資產支持證券持有人的再投資風險。4、混同風險根據專項計劃賬戶設置及基礎資產現金流劃轉機制，基礎資產現金由獅橋日 常經營收款賬戶歸集至監(jiān)管賬戶時，由于日常經營收款賬戶和監(jiān)管賬戶是以獅橋 租賃名義

3、開立的，存在與原始權益人資金混同的風險。5獅橋租賃未及時差額補足風險獅橋租賃于差額支付承諾函中承諾，專項計劃存續(xù)期內各資金確認日， 專項計劃賬戶的資金未達到該期應付的計劃稅費、優(yōu)先級資產支持證券和次優(yōu)級 資產支持證券預期支付額時，獅橋租賃承諾提供無條件、不可撤消的差額補足義 務，以保證專項計劃資產支持證券持有人按期、足額獲得本金和預期收益，若獅 橋租賃不能按差額支付承諾函的約定提供信用支持，投資者可能因此產生損 失。6、獅橋租賃破產風險獅橋租賃在將基礎資產池的租金請求權和其他權利及其附屬擔保權益轉讓給 本計劃的同時，還將繼續(xù)持有租賃物件的所有權或抵押權。但在專項計劃存續(xù)期 問，如果獅橋租賃進入

4、破產程序，在租賃物件是否會被列入破產財產上還存在著 司法不確定性。7、獅橋租賃經營風險獅橋租賃成立時間較短，資產規(guī)模、負債規(guī)模在近兩年增長較快，但收入、 凈利潤及經營性現金流波動變化較大；且獅橋租賃業(yè)務發(fā)展較快，對應應收款不 良率略有上升。獅橋租賃作為資產服務機構若出現經營問題，將對基礎資產現金 流歸集產生不利影響。8、基礎資產資產質量下降風險獅橋租賃融資租賃業(yè)務發(fā)展較快，獅橋自 2015年下半年進入乘用車融資租賃 領域，應收租賃款違約率、回收率和提前償還率相關數據積累有限。本期專項計劃乘用車租賃資產占比34.46%,基礎資產加權平均賬齡很短，加權平均剩余期限 較長，風險暴露期較長。獅橋乘用車

5、業(yè)務仍處于快速擴張階段，基礎資產未來面 臨一定的信用質量下降風險，對次優(yōu)級證券本息兌付形成一定壓力。9、基礎資產保證金與獅橋自有資金的混同風險本項目基礎資產對應已收取的保證金在專項計劃設立日并不轉付至專項計劃 托管賬戶，該部分資金存在與獅橋租賃正常運營資金混同的風險，如發(fā)生保證金 抵扣期末租金或者權利完善事件時，可能存在獅橋無法保證該保證金劃入專項計 劃托管賬戶的風險。10、部分基礎資產權利負擔在專項計劃設立日無法解除的風險本項目基礎資產中有部分存在權利限制的情形，具體為：獅橋與蕪湖歌斐資 產管理有限公司（代表“創(chuàng)世獅橋租賃三號私募基金”及“創(chuàng)世獅橋租賃四號私 募基金”）（簡稱“歌斐資管”）簽

6、署了合作協(xié)議。根據合作協(xié)議約定，獅 橋（作為借款人）、歌斐資管（作為委托人）與上海銀行常州分行（作為貸款人） 簽署了人民幣單位委托貸款借款合同。根據前述合同，獅橋與歌斐資管簽署了 應收賬款質押合同。專項計劃擬購買基礎資產中包括前述根據應收賬款質押 合同已質押的部分應收賬款債權。獅橋與紫金信托有限責任公司（代表“紫金信托?獅橋1號集合資金信托計劃之貸款合同”）（簡稱“紫金信托”）簽署了紫金信托？橋1號集合資金信托計劃之貸款合同。根據前述合同，獅橋與紫金信 托簽署了應收賬款質押合同。專項計劃擬購買基礎資產中包括前述根據應收 賬款質押合同已質押的部分應收賬款債權。在專項計劃設立日前該部分基礎資產的權

7、利負擔未解除，在專項計劃設立日 存在該權利負擔無法解除的風險。（二）計劃管理人、托管人、監(jiān)管銀行盡責履約風險若計劃管理人出現嚴重違反相關法律、法規(guī)和有關規(guī)定的情形，計劃管理人 可能會被取消資格，深交所也可能對資產支持證券采取暫停和終止轉讓服務等處 理措施，可能會影響資產支持證券的正常交易。本專項計劃資產存續(xù)期托管、分配等所有現金收支均涉及托管人。若托管人出現嚴重違反相關法律、法規(guī)和有關 規(guī)定的情形，可能會影響資產支持證券持有人按時、足額獲得本專項計劃的預期 支付額。止匕外，當監(jiān)管銀行未能盡責履約，或其內部作業(yè)、人員管理及系統(tǒng)操作 不當或失誤，可能會給優(yōu)先級及次優(yōu)級資產支持證券持有人造成損失。（

8、三）投資者收益相關風險1、利率風險本專項計劃的預期收益水平是根據當前市場的利率水平和專項計劃信用評級 制定的，采用固定收益率的形式。市場利率將隨宏觀經濟環(huán)境的變化而波動，利 率波動可能會影響優(yōu)先級及次優(yōu)級資產支持證券持有人收益，此風險表現為專項 計劃資產支持證券預期收益固定，在市場利率上升時，其市場價格可能會下降。2、流動性風險本專項計劃優(yōu)先級資產支持證券可以在深圳證券交易所的綜合協(xié)議平臺進行 流通。在交易對手有限的情況下，資產支持證券持有人將面臨無法在合理的時間 內以公允價格出售資產支持證券而遭受損失的風險。3、稅收風險本專項計劃未來到期時，資產支持證券持有人獲得的預期收益將繳納相應稅 負。

9、如果未來中國稅法或相關稅收管理條例發(fā)生變化，稅務部門向資產支持證券 持有人征收任何額外的稅負，本專項計劃的原始權益人、計劃管理人、托管人、 監(jiān)管銀行及其他中介機構均不承擔任何補償責任。（四）其他風險1、現金流預測風險獅橋租賃的應收租賃款違約率、回收率和提前償還率等相關數據有限對本項 目現金流預測造成一定影響；本專項計劃的產品方案根據對基礎資產未來現金流 的合理預測而設計，影響基礎資產未來現金流的因素主要包括：租賃合同違約情 況、違約后回收情況、提前退租和租金調整，由于上述影響因素具有一定的不確 定性，因此對基礎資產未來現金流的預測也可能會出現一定程度的偏差，優(yōu)先級 及次優(yōu)級資產支持證券持有人可

10、能面臨現金流預測偏差導致的資產支持證券投資 風險。2、評級風險評級機構對資產支持證券的評級不是購買、出售或持有資產支持證券的建議， 而僅是對資產支持證券預期收益和/或本金償付的可能性作出的判斷，不能保證資 產支持證券的評級將一直保持在該等級，評級機構可能會根據未來具體情況撤銷 資產支持證券的評級或降低資產支持證券的評級。評級機構撤銷或降低資產支持 證券的評級可能對資產支持證券的價值帶來負面影響。3、政策法律風險目前專項計劃是證券市場的創(chuàng)新產品，專項計劃運作相關的法律制度還不完 善，如果有關法律、法規(guī)發(fā)生變化，可能會對專項計劃產生影響。4、技術風險在專項計劃的日常交易中，可能因為技術系統(tǒng)的故障或

11、者差錯而影響交易的 正常進行或者導致投資者的利益受到影響。這種技術風險可能來自管理人、托管 人、證券交易所、證券登記結算機構等等。5、操作風險管理人、托管人、證券交易所、證券登記結算機構等在業(yè)務操作過程中，因 操作失誤或違反操作規(guī)程而引起的風險。6、不可抗力風險在專項計劃存續(xù)期間，若發(fā)生政治、經濟與自然災害等方面的不可抗力因素， 從而可能會對專項計劃資產和收益產生不利影響。7、其他不可預知、不可防范的風險計劃管理人提醒資產支持證券投資者仔細閱讀計劃說明書全文，包括正 文的“風險揭示、控制與承擔”部分。計劃說明書構成認購協(xié)議不可分割 的一部分，與認購協(xié)議具有相同的法律效力三、特殊風險揭示專項計劃

12、無特殊風險揭示。四、風險承擔管理人、托管人違背計劃說明書及托管協(xié)議等專項計劃文件的約定 管理、運用、處分專項計劃資產，導致專項計劃資產遭受損失的，由管理人、托 管人負責賠償。管理人、托管人根據計劃說明書及托管協(xié)議等專項計劃文件的約定 管理、運用、處分專項計劃資產，導致專項計劃資產遭受損失的，由專項計劃資 產承擔。本風險揭示書的揭示事項僅為列舉性質，未能詳盡列明認購人參與資產支持 專項計劃所面臨的全部風險和可能導致認購人資產損失的所有因素。認購人在參 與資產支持專項計劃前，應認真閱讀并理解相關業(yè)務規(guī)則、計劃說明書、認購協(xié)議及本風險揭示書的全部內容，并確信自身已做好足夠的風險評估與財務安排， 避免

13、因參與資產支持專項計劃而遭受難以承受的損失。認購協(xié)議對未來的收益預測僅供投資者參考，資產管理業(yè)務的投資風險 由認購人自行承擔，管理人、托管人不以任何方式向客戶做出保證其資產本金不 受損失或者保證其取得最低收益的承諾。五、認購人聲明作為獅橋六期資產支持專項計劃的投資人，本認購人做出以下的陳述和聲明， 下述各項陳述和聲明的所有重要方面在認購協(xié)議簽訂之日均屬真實和正確， 在專項計劃設立日亦屬真實和正確。1、在參與本專項計劃前，認購人已符合證券公司及基金管理公司子公司資 產證券化業(yè)務管理規(guī)定有關合格投資者的各項資質要求。2、認購人已認真閱讀并完全理解獅橋六期資產支持專項計劃說明書第一 章“當事人的權利與義務”的所有內容，并愿意自行承擔參與資產支持專項計劃 的法律責任。3、認購人已認真閱讀并完全理解獅橋六期資產支持專項計劃說明書第 六章第6.1條“基礎資產情況”中的所有內容，以及潛在的風險。4、認購人已認真閱讀并完全理解獅橋六期資產支持專項計劃說明書第四 章”專項計劃的信用增級方式”、第五章第5.5條“提供信用增級或其他相關支持 的機構的基本情況”、第六章第6.2條“盈利模式及現金流預測分析”中的所有內 容。5、認購人已認真閱讀并完全理解獅橋六期資產支持專項計劃說明書第八 章第8.2條“專項計劃相關費用”中的所有內容。6、認購人已認真閱讀并完全理解獅橋六期資產支持專項