1、基金常見問題常見問題（基礎概念篇）1 .問：什么是認購和申購？答：認購是指在本基金募集期內投資者購買本基金份額的行為。申購是指基金投資者根據基金合同和招募說明書及基金銷售網點規定的手續，向基金管理人購買基金份額的行為。基金的日常中購自基金合同生效后不超過3個月的時間開始辦理。2 .問：如何計算開放式基金的申購費用及份額？答：申購開放式基金單位數量份額的計算方法如下：凈申購金額=申購金額/ （1 +申購費率）申購費用=申購金額-凈申購金額申購份額=凈申購金額/T日基金份額凈值假如投資者投資50,000元認購某開放式基金，假設申購費率為1%,當日的基金單位凈值為1.1688元，其得到的份額為：凈申

2、購金額=50,000/（1+1%）=49504.95 元申購費用=50000-49504.95=495.05 元申購份額=49504.95/1.1688=42355.36 份答：贖回基金單位金額計算方法如下: 贖回費用=贖回份額X T日基金單位凈值X贖回費率贖回金額=贖回份額x T日基金單位凈值-贖回費用假如投資者贖回50,000份基金單位，假設贖回費率為0.5%,當日的基金單位資產凈值為 1.1688元，其得到的贖回金額為：贖回費用=50,000 X 1.1688 X 0.5 % =292.20 元贖回金額=50,000 X 1.1688-292.2=58,147.80 元4 .問：什么是贖

3、回？答：贖回是指投資人將已經持有的開放式基金單位出售給基金管理人，收回資金的行為。通常投資者在開放日，即上海證券交易所和深圳證券交易所的交易日（上午 9:00下午 15:00）, 15:00前提交的有效贖回申請，將按“未知價”原則以當日計算出的凈值確認， 15:00之后提交的申請通常按下一開放日計算的凈值確認?；鹩龅酱笠幠ＺH回的，依基 金合同規定辦理。5 .問：什么是份額贖回？答：份額贖回是指投資者在賣基金時是按賣出的份額提出，而不是按賣出的金額提出，例 如一個投資者提出賣出10,000份基金，而不是賣出10,000元的基金。因為開放式基金的 買賣采用“未知價法”，所以用份額贖回是比較方便的

4、操作方法。6 .問：贖回費是多少？ 答：我國法律規定，贖回費率不得超過贖回金額的 3%,贖回費收入在扣除基本手續費后,余額應當歸基金所有。目前國內開放式基金的贖回費率一般在7 .問：如何計算贖回費用？如何計算贖回的金額？答：投資人在賣出基金后，實際得到的金額是贖回總額扣減贖回費用的部分。其計算公式 為：贖回總額=贖回份數X贖回當日的基金單位凈值；贖回費用=贖回總額X贖回費率； 贖回金額=贖回總額-贖回費用。8 .問：贖回基金的最低份額是多少？答：贖回采用的是份額贖回，最低份額要根據各基金來決定，并不統一。9 .問：什么是基金的分紅？答：基金分紅是指基金將收益的一部分以現金或折算成基金份額的形式

5、派發給投資人，這 部分收益原來就是基金份額凈值的一部分。按照證券投資基金運作管理辦法的規定， 封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金 年度已實現收益的百分之九十；開放式基金的基金合同應當約定每年基金收益分配的最多 次數和基金收益分配的最低比例。 開放式基金的默認分紅方式為現金紅利（除貨幣基金外）， 投資人可以在購買時自行設定或在確認份額后將其修改為“紅利再投資”。10 .問：投資者交易上市開放式基金的費用有哪些？答：投資者通過深交所交易系統買賣上市開放式基金需繳納交易傭金。交易傭金的收取標 準與封閉式基金基本相同。投資者通過基金管理人或代銷機構中購、贖回

6、上市開放式基金需繳納申購費、贖回費。中 購和贖回費率由基金管理人在基金招募說明書中約定11 .問：投資者如何查詢基金凈值?答：投資者可通過下列渠道查詢基金凈值：(1)深交所于交易日通過行情發布系統揭示基金管理人提供的前一交易日的基金份額凈值 及百份基金份額凈值，投資者可通過各行情分析軟件的設定在相應位置查詢。(2)基金管理人及其代銷機構在其營業場所內揭示基金管理人提供的前一交易日的基金份 額凈值，投資者可在該營業場所直接查詢。此外，投資者還可通過證監會指定報刊及基金管理人的網站查詢前一交易日的基金份額凈 值。12 .問：投資者購買基金需要支付哪些費用？答：基金運作涉及到的與投資者相關的費用主要

7、有以下兩類：1 .基金投資人直接負擔的費用：該費用指投資人進行基金交易時一次性支付的費用。對于 封閉式基金來說，是與買賣股票一樣，在價格之外支付一定比例的傭金。而對于開放式基 金來說主要是指申購費、贖回費、基金轉換費。(1)申購費：投資人購買基金單位需支付的費用，主要用于向基金銷售機構支付銷售費用 以及廣告費和其它營銷支出?？稍谕顿Y人申購基金單位時收取，即前端申購費，也可在投 資人贖出基金單位時收取，即后端申購費，具費率一般按持有期限遞減。(2)贖回費：指投資人賣出基金單位時支付的費用。贖回費與后收申購費不同，后收中購 費屬銷售傭金，贖回費則是針對贖回行為收取的費用。后收申購費收入由基金管理公

8、司支 配，而贖回費收入則歸基金所有。2 .基金運營費用：基金運營費用指基金在運作過程中發生的費用， 主要包括管理費、托管費、 其它費用等，這些費用直接從基金資產中扣除即凈值上已經體現費用。(1)基金管理費：支付給基金管理人的報酬，其數額一般按照基金凈資產的一定比例逐日 計算累積，從基金資產中提取，定期支付。基金管理費是基金管理人的主要收入來源，基 金管理人自己的各項開支不能另外向基金或基金公司攤銷，更不能另外向投資人收取。每 日計提的管理費=計算日基金資產凈值X管理費率+當年天數。(2)基金托管費：指基金托管人為基金提供托管服務而向基金收取的費用。托管費通常按 照基金資產凈值的一定比例提取，逐

9、日計算累積，定期支付給托管人。每日計提的托管費：計算日基金資產凈值X托管費率+當年天數。(3)基金銷售服務費：指從基金資產中扣除的用于支付銷售機構傭金以及基金管理人的基 金行銷廣告費、促銷活動費、持有人服務費等方面的費用。13.問：投資開放式基金的獲利方式主要有哪些？答：投資開放式基金主要通過以下兩種方式獲利：1、凈值增長：由于開放式基金所投資的股票或債券升值或獲取紅利、股息、利息等，導致 基金單位凈值的增長。而基金單位凈值上漲以后，投資者贖回基金單位數時所得到的凈值 差價，也就是投資的毛利。再把毛利扣掉買基金時的申購費和贖回費用，就是真正的投資 收益。2、分紅收益：根據國家法律法規和基金契約

10、的規定，基金會定期進行收益分配。投資者獲 得的分紅也是獲利的組成部分。答：我國法律規定，申購費率不得超過申購金額的 5%。目前國內的開放式基金的申購費 率一般為申購金額的1%-2%并且設多檔費率，申購金額大的適用的費率也較低。15 .問：購買開放式基金后如何查詢份額？購買開放式基金后多久能確認？答：在基金認購期，基金份額需在基金合同生效后才能確認；如果是中購，投資者提出中 購后的T+2 （T指申請日）個工作日可查詢到申購確認的份額。如果是在銀行柜臺買的，你 可以到那去打印交割單。也可以直接到相應的基金公司網站上查詢。一般基金公司網站上 會有“客戶登錄”（或類似名稱）這個輸入框，在這個框中輸入開

11、戶證件號碼 /基金賬號和 查詢密碼后即可查詢。一般初始查詢密碼默認為開戶證件號碼后6位（英文字符轉換為0,漢字轉換為兩個0）。或者也可以撥打基金公司的客服電話，根據語音提示進行基金份額查 詢。具體步驟可以咨詢基金公司客服。16 .問：什么叫強制贖回？答：強制贖回主要指以下兩種情況：（1）投資者贖回時，當某筆贖回導致其在代銷機構交 易帳戶的基金單位余額少于最低保有份額，余額部分必須一同贖回；（2）如果投資人因其它原因（如轉托管、非交易過戶等），使其在代銷機構的帳戶余額低于最低贖回份額時，允 許其贖回份額低于最低贖回份額， 但也必須一次全部贖回。最低贖回份額視具體基金而定。17 .問：什么是基金凈

12、值？什么是基金單位凈值？什么是基金累計凈值？答：基金資產凈值是在某一時點上，基金資產的總市值扣除負債后的余額，代表了基金持 有人的權益。單位基金資產凈值，即每一基金單位代表的基金資產的凈值。單位凈值=（總資產-總負債）/基金單位總數其中，總資產指基金擁有的所有資產，包 括股票、債券、銀行存款和其他有價證券等；總負債指基金運作及融資時所形成的負債， 包括應付給他人的各項費用、應付資金利息等；基金單位總數是指當時發行在外的基金單 位的總量。累計凈值=單位凈值+基金成立后累計單位派息金額（無拆分情況）累計71|值=（單位凈值 領分后的分紅）*拆分比例+拆分前的分紅（有拆分有分紅）基金凈值的高低并不是

13、選擇基金的主要依據，基金凈值未來的成長性才是判斷投資價值的 關鍵。凈值的高低除了受到基金經理管理能力的影響之外，還受到很多其他因素的影響。 若是基金成立已經有一段相當長的時間，或是自成立以來成長迅速，基金的凈值自然就會 比較高；如果基金成立的時間較短，或是進場時點不佳，都可能使基金凈值相對較低。因 此，如果只以現時基金凈值的高低作為是否要購買基金的標準，就常常會做出錯誤的決定購買基金還是看基金凈值未來的成長性，這才是正確的投資方針。（交易流程篇）18 .問：投資者拿到代銷機構業務受理憑證就表示業務辦理成功了嗎？答：不是，拿到代銷機構的業務受理憑證僅僅表示業務被受理了，但業務是否辦理成功必 須以

14、基金管理公司的注冊登記機構確認的為準，投資者一般在T+2個工作日才能查詢到自己在T日辦理的業務是否成功。19 .問：申購贖回申請何時可以確認？答：投資者在T日提出的申購申請一般在 T+1個工作日得到注冊登記機構的處理和確認， 投資者自T+2個工作日起可以查詢到申購是否成功。20 .問：認購可以撤銷嗎？申購可以撤銷嗎？般認購申請受理完成后，投資者不得撤銷。而申購（包括贖回、轉換）申請可以在當日交易停止前（即15: 00前）撤消21 .問：交易撤單后，什么時候會把錢返回到銀行帳戶？答：請具體咨詢交易撤單白相關機構，一般需要1至2個工作日。22 .問：開放式基金的申購時間？答：理論上，網上交易可以2

15、4小時下單，直接到柜臺交易的話只要在正常工作時間都可以 下單。但下單不代表能買當日的凈值，因為開放式基金的申購價格是按照當日股市收盤后 基金公布的凈值來確定的。也就是說，如果是在正常工作日當日的下午 3點前申購的基金, 那么按照當日收盤后基金公司公布的基金凈值來確定申購價格。如果是在工作日當日下午3點后申購的基金，那么按照下一個正常工作日收盤后基金公司公布的基金凈值來確定中 購價格。23 .問：投資者的申購申請有可能被拒絕嗎？答：您在辦理開放式基金業務時，需準確提供相關資料，并認真填寫相關的表格，如您填 寫有誤，您的申購申請有可能會被拒絕。止匕外，開放式基金在基金契約、招募說明書規定 的情形出

16、現時，會暫?；蚓芙^投資者的申購。一般包括如下情形：1）不可抗力；2）證券交易場所在交易時間非正常停市；3）基金管理公司認為市場缺乏合適的投資機會，繼續接受 申購可能對已有的基金持有人利益產生損害；4）基金管理公司認為會有損于已有基金持有 人利益的申購；5）基金管理公司、基金托管銀行、基金銷售機構或注冊登記機構的技術保 障或人員支持等不充分；6）法律法規規定或經中國證監會認定的其他情形。暫停申購及重 新開放申購時，基金管理公司都會在中國證監會指定信息披露媒體公告。24 .問：一般認申購基金最低金額是多少?答：認購、申購基金采用的是金額認購，一般最低限額是1000元。具體以各家銷售機構為準。25

17、.問：能否通過股票交易系統直接購買基金 ？答：封閉式基金、LOF基金、ETF基金可以直接在股票市場內像股票一樣交易。26 .問：申購基金后多久可以贖回？答：一般申購基金確認到帳（T+2個工作日）后即可要求贖回，而對于新成立的處在封閉 期內的基金，一般不能贖回。具體可致電相關部門進行詢問。27 .問：投資者的贖回款項何時從托管銀行劃出？投資者多久可以拿到贖回款？答：基金持有人贖回基金份額，基金管理人應當自受理基金投資者有效贖回申請之日起7個工作日內支付（除貨幣基金外）,對QDII基金而言，贖回款項通常最長不超過 T+ 10日 從托管行劃出。如果是場內買賣交易 LOF封基一般資金T+1工作日到賬。

18、28 .問：可不可以電話申購基金？答：可以電話中購，不過你必須首先開通電話銀行。具體以各家銷售機構為準。29 .問：一天可否多次贖回？答：同一投資者在每一開放日內允許多次贖回。單筆只要滿足最低贖回份額即可。30 .問：可不可以部分贖回？答：可以部分贖回，當然各個基金都有規定，只要滿足最低贖回份額并持有份額的最低保 有量，例如有的基金規定剩余份額不低于 100份，提交贖回申請之后剩余部分未滿 100份則會被強制贖回31 .問：投資者每筆贖回的份額有限制嗎？答：有，視具體基金而定。32 .問：投資者可以在開立基金交易賬戶的同時辦理購買基金嗎？答：絕大多情況下是可以的。具體看您辦理的銷售機構系統設置

19、。33 .問：一個投資者可以開立多個基金賬戶嗎？答：不行，這里我們所說的基金賬戶（基金賬號）一股是指基金TA賬戶，根據業務規則的規定，一個投資者只能開立一個基金帳戶。34 .問：在認購期內能多次認購基金嗎？答：可以，但是要注意認購期內認購申請是無法撤單的。（分紅篇）35 .問：什么是基金分紅？什么是大比例分紅？答：基金分紅是將已實現收益進行分配， 而大比例分紅則是通過分紅把凈值降到 1元附近 基金大比例分紅需要把股票在二級市場上拋售，從而轉換成可實現收益，進而派發給基金 持有人。因為基金分紅要有已實現的收益，基金管理人必須拋出手中獲利的股票或債券， 從而增加交易成本。36 .問：什么是權益登記

20、日？什么是除息日？答：權益登記日：基金管理人進行紅利分配時，需要定出某一天，這一天登記在冊的持有人可以參加分紅，這一天就是權益登記日。除息日就是在預先確定的某日從基金資產中減 去所分的紅利總金額。在除息日，基金份額凈值按照分紅比例進行除權。一般來說，權益 登記日登記在冊的基金份額持有人享受基金當次分紅權益。如果權益登記日、除息日是同 一天,當天的份額凈值中會扣除紅利部分金額?；鸱旨t并不是憑空增加價值。分紅前投 資者申購基金的份額凈值較高，但可以享受分紅的權益，而分紅后申購則基金份額凈值則 會降低。37 .問：什么是紅利發放日？什么是派現日？什么是紅利分配日？答：紅利發放日即從基金托管賬戶中劃

21、出分紅資金的日子。是指向投資者派發紅利的日期。選擇現金紅利方式的投資者的紅利款將于紅利發放日自基金托管賬戶劃出。派現日、紅利 分配日就是紅利發放日。38 .問：開放式基金分紅嗎？答：開放式基金的分紅會在基金契約里規定。一般在基金有可分配收益的情況下，每年至 少分紅一次，年度分配一般在年度結束后 4個月內進行。分配的對象是基金的凈收益，即 基金收益扣除按照有關規定可以在基金收益中扣除的費用后的余額。投資人應該了解的是,基金分紅的收益原來就是基金單位凈值的一部分， 投資人實際拿的也是自己賬面上的資產。 這也是為什么分紅當天（除權日），基金單位凈值會下跌的原因。39 .問：基金在什么情況下進行分紅？

22、答：在符合有關基金分紅條件的前提下基金的分紅條件主要有： （1）基金當年收益先彌補 上一年度虧損后，方可進行當年分紅；（2）如果基金投資當期出現凈虧損，則不進行分紅；（3）基金分紅后一般基金單位凈值不能低于面值。40 .問：投資人可享受基金分紅的條件是什么 ？ 答：如權益登記日為T日，則收益分配對象為T日登記在冊的本基金全體持有人，即 T日登記在冊的基金份額享有基金紅利分配權。因此在 T日申購和基金轉換轉入的基金份額無 紅利分配權，在T日贖回和基金轉換轉出的基金份額享有紅利分配權。41 .問：基金分紅后凈值如何計算？答：基金分紅后凈值=分紅權益登記日未除權基金份額凈值-基金單位份額分紅金額。4

23、2 .問：如果分紅方式為現金分紅，那么如何計算現金所得？答：如果分紅方式為現金分紅，按照如下方法計算現金所得：現金分紅確認金額=享受分紅權益的基金份額X每單位基金份額派發紅利金額43 .問：如果分紅方式為紅利再投資，那么如何計算再投資所得份額？答：如果分紅方式為紅利再投資，按照如下方法計算再投資所得份額：紅利再投資確認份額=享受分紅權益的基金份額X每單位基金份額派發紅利金額 /分紅權益登記日已除權的基 金份額凈值。44 .問：若分紅方式為現金分紅，紅利款何時能到達投資者賬戶？答：選擇現金紅利方式的投資者的紅利款將于紅利發放日自基金托管賬戶劃出，一般在紅利發放日之后的24個工作日到達投資者賬戶。

24、45 .問：投資者如何設置分紅方式？答：投資者應在開立基金賬戶時設置紅利分配方式，如未作出選擇，一般默認為現金紅利 方式。投資者如欲更改紅利分配方式，則應填寫相關交易申請表，相關單位將按照交易類 業務進行處理46 .問：在何時變更的分紅方式才對分紅有效 ？答：在基金分紅權益登記日前的開放日變更分紅方式才對分紅有效（不含權益登記日），以權益登記日當天基金注冊登記中心記錄的分紅方式為準。47 .問：紅利再投資有哪些優點？答：基金管理人鼓勵投資者追加投資，因此一般規定紅利再投資不收取費用。如果投資者 領取現金紅利后，又要再追加投資的話，將視為新的申購，需要支付申購費用。因此，選 擇紅利再投資有利于降

25、低投資者的成本。同時，對開放式基金進行長期投資，如果選擇紅 利再投資方式則可享受基金投資增值的復利增長效果。例如，如果開放式基金每年分紅5% 選擇紅利再投資，則10年后資金將增值為62.89%;而如果同樣的收益情況，選擇現金分 紅方式，則10年后資金只增值為50%收益少了 12.89%。如果投資時間更長，則差別更大。48 .問：選擇紅利再投資方式是以哪一天的凈值計算分紅份額的 ？何時可以贖回？答：選擇紅利再投資的投資者其現金紅利將按分紅權益登記日除權后的基金份額凈值轉換 為基金份額。如權益登記日為 T日（工作日），紅利再投資的基金單位份額 T+2日（工作日） 起可以贖回。49 .問：基金分紅收

26、費嗎？答：紅利再投資一律免收申購費但是贖回費一般不免。現金分紅也暫未征收任何手續費。50 .問：基金分紅是否繳稅？答：根據目前財政部的規定，基金分紅免交個人及企業所得稅。（轉換篇）51 .問：什么是基金轉換?答：轉換業務是指投資者在基金存續期間要求將其持有的全部或部分基金份額轉換為基金管理人管理的其它開放式基金份額的行為。即投資者賣出一只基金的同時，又買入該基金管理公司管理的另一只基金。基金轉換一般只能是同一家基金公司同注冊系統的各基金之間轉換。不同基金公司的基金之間一般不能轉換。轉換后的基金份額數量=轉出基金份額數量X申請日轉出基金份額凈值X （1-轉換費率）/申請日轉入基金份額凈值。52

27、.問：基金之間轉換的費用如何收??？答：一般情況下，基金轉換費用低于贖回再中購所花費的費用，甚至不收，當然，具體情況要視各基金公司而定。如果是按申購費差額來收取轉換費的話，投資者需要注意的是貨幣 基金的轉換。53 .問：如何辦理基金轉換？答：投資者可在開放日的交易時間段內，帶上身份證、基金賬戶卡和銀行卡到能辦理基金 轉換業務的銷售網點辦理該業務。 在T+2個工作日可到受理業務的網點查詢成交情況。（目 前直銷代銷渠道交易方式較多，可以咨詢相關機構其他具體辦理方式）54 .問：基金轉換業務能為投資者帶來哪些好處？答：（1）當證券市場發生較大變化的時候，投資者通過不同風險度的基金之間的轉換，可 規避因

28、市場波動帶來的投資風險。（2）當投資者收入狀況或風險承受能力發生改變的時候，通過轉換業務，可變更投資于符合自身投資目標的基金產品。（3）通過轉換業務變更基金投資品種絕大多數情況下比正常的贖回再申購業務享有較大幅度的費用優惠。（4）基金轉換業務能夠簡化手續節省大量時間。55 .問：基金轉換可否跨代理銷售機構申請?答：不可以?；疝D換只能在同一代理銷售機構辦理，且該銷售機構須同時代理擬轉出基 金及擬轉入基金的銷售。56 .問：基金轉換是按份額，還是金額來進行申請？答：基金轉換時必須以基金份額為單位進行申請。57 .問：轉換費的計算是否采用單筆計算法？答：轉換費計算采用單筆計算法。投資者在 T日多次

29、轉換的，單筆計算轉換費，不按照轉 換的總份額計算其轉換費用。58 .問：基金轉換后持有時間是否重新計算？答：基金份額在轉換后，持有時間將重新計算。59 .問：基金轉換時采取什么定價方法來確定轉出、轉入份額凈值？答：基金轉換采取“未知價法”，即基金的轉換價格以轉換申請受理當日各轉出、轉入基金 的份額資產凈值為基準進行計算。60 .問：基金轉換時必須處于可申購狀態嗎？答：投資者辦理基金轉換業務時，轉出方的基金必須處于可贖回狀態，轉入方的基金必須 處于可申購狀態。61 .問：基金轉換時對單筆申請份額是否有限額規定？ 答：基金份額持有人可將其所持任一開放式基金的全部或部分基金份額轉換成任何其他開 放式

30、基金的基金份額，并對單筆轉出最低申請份額有明確規定。具體以各家基金公司規定 為準。62 .問：什么情況下進行基金的轉換比較合適？答：基金是中長期的投資品種，而且有些轉換是有相應成本存在，因此不適宜進行頻繁地 轉換或者申購贖回。一般來說，如果您覺得您所持有的基金已經不能滿足您的收益率需求， 或者您已經不能承受基金的風險，或者您對基金所投資的品種并不看好，以上情況都可以 進行基金的轉換。63 .問：如何確認轉換是否成功？答：投資者T日申請基金轉換成功后，注冊登記機構將在T+ 1工作日為投資者辦理減少轉 出基金份額、增加轉入基金份額的權益登記手續。一般情況下，投資者自 T+ 2工作日起有 權贖回轉入

31、部分的基金份額。64 .問：基金轉換是否有費率優惠？答：基金轉換一般沒有費率優惠，但是目前基金公司網上直銷貨幣基金轉非貨幣基金可能會有費率優惠，具體可以咨詢基金公司客服。（轉托管篇）65 .問：什么是轉托管業務？答：轉托管是指基金份額持有人所持有的基金份額在不同銷售代理人之間實施托管機構的 變更行為。66 .問：辦理轉托管業務后是否需要設置分紅方式 ？需要。辦理轉托管業務只轉基金份額不轉交易明細，也就是說，轉托管只是份額的轉 出，轉入的交易賬戶如未設置過分紅方式， 那么轉入的基金份額仍是初始默認的分紅方式， 如客戶需要重新設置轉入交易賬戶下的基金分紅方式，請到轉入的銷售機構柜臺辦理變更 分紅方

32、式業務。67 .問：轉托管的份額有沒有限制？答：基金持有人在進行轉托管時，可以將其在一個銷售機構(地點)所購買的基金份額一次 性全部轉出，也可以部分轉出，但在轉托管完成后轉出和轉入銷售機構的基金份額余額都 不得低于最低份額，具體視各基金而定。(債券基金篇)68 .問：如何投資債券基金？答：投資者可以參考以下幾個步驟：(1)理解自己的投資目標和風險承受能力，確定債券投資配置占全部資產的比例。(2)理解債券基金的基本特征，尤其是債券投資組合在信用級別和期限上的分布構成。投資組合的信用級別越低，基金的收益率越高，但是債券發行人違約的風險就越大。同時，投 資組合期限越長，基金面臨的利率變動的風險就越大

33、。 理解基金經理的專長，只將資金托付給那些具有良好風險控制能力、歷史業績連貫持續的投資經理。(4)定期評審投資組合，并在必要時調整投資在債券基金上的資金配置。(封閉基金篇)69 .問：如何查看封閉式基金凈值及其二級市場行情？答：封閉式基金單位凈值一般每周五公布一次。投資者可以通過基金公司網站及相關報刊 查看該凈值；如果投資者需查看所持有封閉式基金二級市場交易情況，可以先在網上下載 一個證券行情軟件，安裝后打開，直接輸入基金代碼，就可以查看到這只基金的情況。70 .問：什么是封閉式基金的折價和溢價？答：由于在交易所上市交易的原因，封閉式基金的交易價格并不一定等同于其資產凈值， 而是由市場買賣力量

34、的均衡決定的。當封閉式基金的市場價格高于其資產凈值時，市場稱 之為溢價現象；反之，當封閉式基金的市場價格低于其資產凈值時，市場稱之為折價現象。71 .問：如何購買封閉式基金？答：由于封閉式基金成立之后不能贖回，除了成立之時投資者可以在交易所或者指定單位 購買之外，一旦封閉式基金成立，投資者只能在證券公司通過交易所平臺像買賣股票一樣 買賣。由于封閉式基金是交易所的一個交易品種，所以投資者只要擁有證券賬戶，就可以 很輕松地像購買股票一樣購買封閉式基金。對于沒有證券公司股東賬戶的市民來說，只要 帶身份證去任意一家證券公司開設股東賬戶，然后開設資金賬戶，存入保證金（或者在銀 行辦理銀證通業務后把保證金

35、存入銀行）就可以買賣封閉式基金。72 .問：封閉式基金的凈值是如何計算和公布的？答：根據中國證監會的有關規定，封閉式基金須在每個交易日對基金資產按照市價估值。以下是有關封閉式基金計算凈值時的主要原則：（1）任何上市流通的有價證券須以估值日在 證券交易所掛牌的平均市價估值；估值日無交易的，以最近交易日的市價估值。（2）配股和增發新股須以估值日在證券交易所掛牌的同一股票的市價估值。（3）首次公開發行的股票， 按成本估值。（4）證券交易所市場未實行凈價交易的債券按估值日收盤價減去債券收盤價中 所含的債券應收利息得到的凈價進行估值；估值日沒有交易的，按最近交易日債券收盤價計算得到的凈價估值。(5)如有

36、確鑿證據表明按上述方法進行估值不能客觀反映有價證券的 公允價值，基金管理公司應根據具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的價 格估值。盡管每個交易日均須估值，但是目前封閉式基金僅需每周對外公布一次單位凈值， 所以一般對外公布每周五的單位凈值數。73 .問：封閉式基金分紅在哪領取？答：封閉式基金的交易方式和股票一樣，分紅方式也一樣，直接打入你的交易賬號。74 .問：封閉式基金是否可以像開放式基金一樣，選擇“分紅方式”？答：封閉式基金的交易方式和股票一樣，分紅方式也默認為現金紅利，沒有選擇。75 .問：什么是基金封轉開？答：基金“封轉開”指通過證券市場交易的封閉式基金轉為可以直接按凈值申購

37、和贖回的 開放式基金。由于封閉式基金的交易價格和凈值之間存在較大折價(貼水)，因此封轉開理論上存在較大套利空間。從其他國家或地區的情況看，除我國臺灣地區曾以行政手段迫使 封閉式基金在折價達到一定程度并持續一定時間后必須轉開放外，封閉轉開放在其他國家 或地區并不是一種慣常的選擇。原因是封閉轉開放使得基金的清盤風險很大，基金管理公 司通常并不愿意看到這種情況的發生。76 .問：封閉式基金轉開放式基金存在的套利機會？答：從國際市場封閉式基金轉開放式基金的經驗分析，我國封閉式基金轉開放式基金可能存 在套利空間。<證券投資基金法>有關條文規定只要基金持有人持有的基金份額能夠

38、達到一定比例，就有可能要求封閉式基金轉型。因此封轉開可能性及可行性最大，一旦封閉 式基金轉開放式，具存在著巨大的折價必定會被"無形的手”所修正。封閉式基金所投資持有 的重倉股可能將出現巨大的波動。（非交易過戶篇）77 .問：什么是非交易過戶？答：非交易過戶是指在繼承、贈予、司法強制執行等非交易原因情況下發生的基金份額所 有權轉移的行為。其中，繼承是指基金持有人死亡，其持有的基金單位由其合法的繼承人 繼承；捐贈僅指基金持有人將其合法持有的基金單位捐贈給福利性質的基金會或社會團體。78 .問：代銷機構可以辦理司法強制執行、凍結與解凍業務嗎？答：不可以。一般司法強制執行、凍結和解凍業務直接

39、由基金注冊登記機構辦理。79 .問：非交易過戶的受讓方要先開立基金帳戶么？答：是，非交易過戶的受讓人必須先開立基金帳戶。80 .問：辦理非交易過戶收取費用么？向誰收??？答：是的，辦理非交易過戶要收取一定的過戶費，并由受讓方承擔。具體費用標準可以咨 詢辦理機構。81 .問：非交易過戶的業務流程是怎樣的？答：代銷機構在收到非交易過戶的申請后，于當日將有關文件資料傳真至基金管理公司， 并將資料原件郵寄往基金管理公司。如原件具有唯一性，投資者需要保留原件的，柜員可 將原件交還客戶，并將加蓋代銷網點業務公章的復印件郵寄給基金管理人；如客戶不須保 留原件，代銷行應將其郵寄給基金管理人。如易方達基金管理有限公司在收到非交易過戶 書面資料原件的2個月內處理非交易過戶申請，并在處理完該筆非交易過戶業務后，將相 關信息通知代銷機構。具體可以咨詢各基金公司，以其要求為準