1、 - “世上本沒有路，走的人多了，也便成了路?！痹趪?guó)內(nèi)服裝業(yè)界，美特斯邦威一度是這句話最有力的詮釋者，恰好，它的廣告語也是一句“不走尋常路”。 如今的美邦是中國(guó)休閑服零售的第一品牌，其主要目標(biāo)客戶群為18-25歲的中國(guó)年輕一代，滿足他們對(duì)時(shí)尚和個(gè)性的需求。目前擁有遍布全國(guó)的2211家門店，其中加盟店1927家、直營(yíng)店284家。公司采用直營(yíng)和加盟結(jié)合的銷售模式，實(shí)現(xiàn)了資源效用的最大化。借助加盟商資源實(shí)現(xiàn)了快速擴(kuò)張，同時(shí)通過直營(yíng)旗艦店的開設(shè)，達(dá)到了品牌建設(shè)和核心城市渠道控制的目的。公司是業(yè)內(nèi)擁有一線城市核心商圈大型旗艦店最多的企業(yè)。美邦上海總公司現(xiàn)階段經(jīng)營(yíng)狀況 2010年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.4

2、2億元,同比增長(zhǎng)39.49%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.4億元, 公司四季度經(jīng)營(yíng)會(huì)趨好，一是經(jīng)濟(jì)環(huán)境的好轉(zhuǎn)帶來消費(fèi)的回暖，二是前期訂貨會(huì)對(duì)加盟商沒有強(qiáng)制壓貨，加盟商保守的訂單使得目前部分暢銷款在部分地區(qū)缺貨，隨著現(xiàn)貨訂貨量有所增加。在下半年四季度業(yè)績(jī)比預(yù)計(jì)有所增長(zhǎng)。美邦服飾前景值得期待美邦服飾前景值得期待 隨著MB品牌運(yùn)作的日益嫻熟和MC品牌的逐步穩(wěn)定定型，以及與國(guó)際可比公司的比較(ZARA、H&M的平效分別在4萬元和5萬元以上)，我們預(yù)計(jì)公司兩個(gè)品牌的平效未來兩年均有較大上升空間(目前水平基礎(chǔ)上至少再上升60%以上)。另外隨著公司信息系統(tǒng)的逐步全面上線(目前人力、財(cái)務(wù)和產(chǎn)品生命周期系統(tǒng)等均可上線

3、)，公司在供應(yīng)鏈方面的效率更將大幅提升，反過來也會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)公司兩個(gè)品牌平效的增長(zhǎng)。至于外延式渠道的擴(kuò)張，以目前公司總計(jì)不到4000家的店鋪數(shù)量、未來渠道擴(kuò)張的戰(zhàn)略布局(一/二/三/四/五線城市全面開花，適當(dāng)加大商場(chǎng)和shopping mall的布局)以及兩個(gè)品牌的發(fā)展定位，我們預(yù)計(jì)未來3年公司至少保持20%左右的渠道增速。特別是2012年開始MC品牌的加盟也有望放開擴(kuò)張步伐。 1、關(guān)于盈利能力，保持穩(wěn)定上升將是最大概率的事件。目前公司對(duì)成本的控制和盈利能力的提升是全方面的，除了每年產(chǎn)品的自然提價(jià)、以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的價(jià)格提升外，采購(gòu)周期的調(diào)整(第三季度存貨增加就是一個(gè)結(jié)果)、整合上游供應(yīng)商

4、，提高采購(gòu)集中度以及未來戰(zhàn)略上對(duì)產(chǎn)能的全球化資源配置都是公司目前在做或可能要做的部署。未來全球化的產(chǎn)能配置對(duì)公司來說將是戰(zhàn)略發(fā)展中重點(diǎn)考慮的一個(gè)環(huán)節(jié)，我們預(yù)計(jì)集中采購(gòu)(包括提前采購(gòu)等)和全球化資源配置帶來的生產(chǎn)成本下降會(huì)在2011年的秋冬產(chǎn)品中有所顯現(xiàn)，會(huì)在2012充分體現(xiàn)并帶來毛利率的上升。 2、關(guān)于邦購(gòu)Bang-go，未來前景值得期待。2010年12月18日正式上線的公司獨(dú)立的電子商務(wù)平臺(tái)盡管沒有做大的品牌推廣，但已經(jīng)取得了市場(chǎng)的注意和良好反饋。在經(jīng)歷了MC品牌的波折后，公司對(duì)電子商務(wù)的推進(jìn)也更加務(wù)實(shí)和理性，公司對(duì)電子商務(wù)定位并非以廉價(jià)取勝，而更多地是希望通過電子商務(wù)平臺(tái)提供最完整的產(chǎn)品展

5、示和銷售，實(shí)現(xiàn)與實(shí)體店的互動(dòng)聯(lián)通，另外也會(huì)推出一些專屬網(wǎng)購(gòu)的品牌(包括不排除推出一些國(guó)際品牌的代理)等，以推動(dòng)銷售收入新的增長(zhǎng)。盡管短期電子商務(wù)對(duì)公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)不明顯，但其未來潛力值得關(guān)注。 3、關(guān)于再融資，我們認(rèn)為2011年可能性比較小。從公司2010年的三季報(bào)看，因?yàn)樯习肽暧焕硐胪瑫r(shí)第三季度集中提前采購(gòu)導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率上升較為明顯，我們預(yù)計(jì)隨著四季度旺季的來臨，公司資產(chǎn)負(fù)債率和現(xiàn)金流的情況也會(huì)明顯改善。另外考慮到目前國(guó)內(nèi)商業(yè)物業(yè)的價(jià)格以及前兩年的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，我們預(yù)計(jì)公司短期再出現(xiàn)巨額資本開支的可能性不大。同時(shí)公司目前在信貸額度方面十分充足，短融等其他融資渠道十分暢通，融資條件也較為優(yōu)惠，

6、我們預(yù)計(jì)2011年公司從資本市場(chǎng)再融資的可能性比較小。 非行業(yè)和公司基本面原因引發(fā)的調(diào)整是良好的介入機(jī)會(huì)，維持“買入”評(píng)級(jí)。近期受大盤和消費(fèi)股整體調(diào)整拖累，公司股價(jià)也有明顯調(diào)整，我們認(rèn)為對(duì)機(jī)構(gòu)投資者而言是良好的介入機(jī)會(huì)，維持對(duì)公司20102012年每股收益分別為0.75元、1.17元和1.73元的預(yù)測(cè)，維持“買入”評(píng)級(jí) 美特斯邦威成功的關(guān)鍵美特斯邦威成功的關(guān)鍵 美特斯邦威采用的是輕資產(chǎn)的連鎖經(jīng)營(yíng)模式，這在國(guó)外早已不罕見，許多國(guó)外服裝品牌都采用這種模式，但本土服裝品牌卻很少采用。周成建認(rèn)為，這種模式的關(guān)鍵在于供應(yīng)鏈的管理。在國(guó)外，服裝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)可以縮短至20天，而在國(guó)內(nèi)，一般是200多天，有的

7、甚至長(zhǎng)達(dá)500多天。服裝換季快，很容易積壓庫(kù)存，造成損失。周成建告訴記者，美特斯邦威做成的一個(gè)關(guān)鍵就是從供應(yīng)鏈著手，盡量縮短存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，控制在70天左右，甚至更短。在渠道的建設(shè)方面，采取了一種“一級(jí)中心城市直營(yíng)旗艦店+非一級(jí)中心城市標(biāo)準(zhǔn)店”的復(fù)合渠道模式。 企業(yè)管理理念求同存異企業(yè)管理理念求同存異-沒有寬容就沒有團(tuán)結(jié)，沒有胸懷就沒有管理。 團(tuán)隊(duì)合作團(tuán)隊(duì)合作-通過組織的力量和團(tuán)隊(duì)學(xué)習(xí)讓平凡的人變得優(yōu)秀讓優(yōu)秀的人更加卓越。理性務(wù)實(shí)理性務(wù)實(shí)-正確地做事，做正確的事。寧做正確方向的烏龜不做錯(cuò)誤方向的兔子。企業(yè)人力資源理念企業(yè)人力資源理念-疑人要用用人要疑疑人要用用人要疑人才資本的投資風(fēng)險(xiǎn)是最大的，但

8、回報(bào)也是最高； -用人之長(zhǎng)容人之短用人之長(zhǎng)容人之短“人無完人”、“優(yōu)點(diǎn)突出的人往往缺點(diǎn)也很明顯”。公司具備包容每個(gè)成員缺點(diǎn)的度量和胸懷但我們會(huì)通過持續(xù)的學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)手段來改造員工的缺點(diǎn)和不足。 注：文本框可根據(jù)需求改變顏色、移動(dòng)位置；文字可編輯POWERPOINT模板適用于簡(jiǎn)約清新及相關(guān)類別演示1234目錄點(diǎn)擊添加標(biāo)題點(diǎn)擊添加標(biāo)題點(diǎn)擊添加標(biāo)題點(diǎn)擊添加標(biāo)題添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文

9、本點(diǎn)擊添加文本添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本01020304添加標(biāo)題添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本會(huì)議基調(diào)年會(huì)視頻：http:/ 1、攜手超越，馭領(lǐng)未來、攜手超越，馭領(lǐng)未來2 2、你在我心里面、你在我心里面 -用心創(chuàng)造新未來用心創(chuàng)造新未來會(huì)議主體環(huán)節(jié)年度總結(jié)：由公司各職能部門、高層做年度總結(jié)：由公司各職能部門、高層做09年總年總結(jié)報(bào)告，傳遞結(jié)報(bào)告，傳遞10年度公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃以及嘉年度公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃以及嘉許許09年度優(yōu)秀員工年度