1、財務管理計算分析題共享知識分享快樂總共 14題共 0分查看試題范顯示全部試題僅顯示答錯試題僅顯示未答試題僅顯示答對試題圍：考 試 編答題開始2012-12-23答題結束2012-12-23號：cwgl20121221時間：13:52:16時間：13:52:30考 生 姓00:00:14 分鐘0分名：樊亞蘭考試時間：總得分：評卷2012-12-23人：系統自動評卷評卷時間：13:52:30一.計算題（共 14題）1.標準答案：AAAAAAAA共享知識分享快樂考生答案：考生得分： 0 分評語：2. 某公司資本總額為 2000萬元，負債與權益資本各占 50%，債務的資本成本是 10%，普通股股數為

2、50萬股。假定所得稅率為50%，公司基期息稅前利潤為300萬元，計劃期息稅前利潤增長率為20%。 (1) 計算公司財務杠桿系數；(2) 計算計劃期普通股每股凈收益。標準答案：AAAAAAAA共享知識分享快樂（ 1）列式 .3分結果 .2分（ 2）列式 .3分結果 .2分考生答案：考生得分： 0 分評語：3. 某公司年耗用乙材料 72000千克，單位采購成本為 200元，儲存成本為 4元，平均每次進貨費用為 40元，假設該材料不存在缺貨情況。要求：(1) 計算乙材料的經濟進貨批量；(2) 計算經濟進貨批量下的相關總成本； (3) 計算經濟進貨批量下的平均占用資金；(4) 計算年度最佳進貨批次；

3、（）計算最佳訂貨間隔期標準答案：AAAAAAAA共享知識分享快樂（ 1） .2分（ 2） .2分（ 3） .2分（ 4） .2分（ 5）最佳訂貨間隔期=360/60=6( 天 ).2分考生答案：考生得分： 0 分評語：4.設甲租賃公司將原價125 000 元的設備以融資租賃方式租給乙公司，共租5年，每半年末付租金1.4萬元，滿 5年后設備所有權歸屬于乙公司. 要求： (1) 如乙公司自行向銀行借款購此設備，銀行貸款利率為 6%，試判斷乙公司是租好還是借款買好；(2) 若中介人要向甲索取傭金6448元，其余條件不變，甲本身籌資成本為 6%，每期初租金不能超過 1.2 萬元，租期至少要多少期甲公司

4、才肯出租 （期數取整） ？ 已知：（P/A ，3%，10 ）=8.5302 ；（P/A ，6%，5）=4.2124 ；（ P/A，3%，12）=9.9540 ；(P/A,3%,5)=4.5797標準答案：(1)P 租：14000×（ P/A ，3%，10）=119422.80( 元).3分因為： 119422.80<125000 元，故以租為好.2分(2)甲租賃公司原始投資為125000+6 448=131 448 （元） .1分12000× （ P/A，3%,n-1 ）+1=131448( 元) .2分（ P/A，3%，n-1 ） =9.954查表得 n-1=12

5、期， n=13期 .2分考生答案：考生得分： 0 分評語：AAAAAAAA共享知識分享快樂5. 假定甲公司目前擬購置一臺設備，需款100 000 元，該設備可用 6年，建設期為零，使用期滿有殘值4000元。使用該項設備可為企業每年增加凈利12 000元， A 公司采用直線法計提折舊，且A 公司的資金成本為 14%（以此作為基準折現率） 。要求：選擇適當的貼現現金流量法評價項目的可行性。已知：（，）；（，）標準答案：（ 1）折舊 =（100000-4000 ）/6=16000 （元） .1分（ 2） NCF=12000+16000=28000（元） .2分（ 3） NPV=28000*(P/A,

6、14%,6)+4000(P/F,14%,6)-100000.3分=10716（元） .2分（ 4）因為： NPV大于 0所以：項目可行.2分考生答案：考生得分： 0 分評語：6.某公司擬購置一處房產，房產提出兩種付款方案：(1) 從現在起，每年年初支付20萬元，連續支付10次，共 200萬元； (2) 從第 5年開始，每年年初支付25萬元，連續支付10次，共 250萬元。假設該公司的資金成本率 （即最低報酬率）為 10%，你認為該公司應選擇哪個方案？已知：（ P/A，10%，9）=5.7590 ；(P/A,10%,10)=6.1446；(P/F,10%,4)=0.6830；(P/F,10%,3

7、)=標準答案：(1)P=20 × （ P/A，10%， 9）+1.2分=20×（ 5.7590+1 ） =135.18 （萬元） .2分(2)P=25 ×（ P/A ，10%，10）×（ P/F ，10%，）.2分=25×6.1446×0. =（萬元）.2分（）該公司應選擇第二方案。.2分考生答案：考生得分： 0 分評語：7. ABC 公司現有普通股 100萬股，股本總額為 1000萬元，公司債券為 600 萬元。公司擬擴大籌資規模，有兩種備選方案：一是增發普通股 50萬股，每股發行價為 15元；一是平價發行公司債券 750萬元，若公

8、司債券年利率為12%，公司的所得稅為30%。(1) 計算兩種籌資方案的收益無差別點？(2) 如果該公司預期息稅前利潤為400萬元，對兩種籌資方案做出擇優選擇？標準答案：AAAAAAAA共享知識分享快樂（1）列式 -3分EPS=1.26.2分EBIT=342.2分（2） 因為： 400 大于 342.2分所以：應選擇增發債券.1分考生答案：考生得分： 0 分評語：8. 某公司目前發行在外普通股 100 萬股（每股 1元），已發行 10%利率的債券 400萬元。該公司打算為一個新的投資項目融資 500萬元，新項目投產后公司每年息稅前盈余增加到200萬元。現有兩個方案：方案 1，按 12%的利率發行

9、債券；方案2，按每股 20元發行新股，公司適用所得稅率40%。要求： (1) 計算兩個方案的每股收益；(2) 計算兩個方案的每股收益無差別點息稅前利潤；(3) 判斷哪個方案更好。標準答案：AAAAAAAA共享知識分享快樂（ 1） EPS1=0.6.2分EPS2=0.768.2分（ 2）列式 .2分EBIT=340.2分（ 3）因為： EPS2大于 EPS1；所以：方案二優于方案一 .2分考生答案：考生得分： 0 分評語：9. 某企業年銷售額為 210 萬元，息稅前利潤 60萬元，變動成本率 60%；全部資本 200 萬元，負債比率 40%，負債利率 15%。試計算企業的經營杠桿系數、財務杠桿系

10、數和總杠桿系數。標準答案：AAAAAAAA共享知識分享快樂（ 1） .4分（ 2） .4分（ 3） .2分考生答案：考生得分： 0 分評語：10. 某企業預計全年現金需要量為 500000元，其收支情況比較穩定， 有價證券變現的固定費用為 300元，有價證券的年利率為12%。要求： (1) 計算最佳現金持有量；(2) 計算最低現金管理成本；(3) 計算證券變現的次數；（）計算證券轉換的間隔期標準答案：（ 1） .3分（ 2） .3分（ 3） .2分（ 4）證券轉換的間隔期=360/10=36( 天).2分考生答案：考生得分： 0 分評語：11. 某工業項目需要原始投資 200萬元，于第一年年初

11、和第二年年初分別投入100萬元。該項目建設期 2年，建設期資本化利息40萬元，經營期 5年。固定資產期滿凈殘值收入20萬元。項目投產后，預計年營業收入 110萬元，年付現成本25萬元。該企業采用直線法折舊，所得稅率33%，設定折現率為 10%。要求：(1) 計算該項目的凈現值；(2) 評價該項目是否可行已知：（，）；（，）；（，）；標準答案：（ 1）折舊 =（200+40-20 ） /5=44( 萬元 ).2分（ 2） NCF=（110-25-44 ） * （1-33%）+44=71.47 （萬元） .2分（ 3） NPV=71.47*(P/A,10%,5)(P/F,10%,2)+20(P/F

12、,10%,7)-100*(P/F,10%,1)+100.3分AAAAAAAA共享知識分享快樂=43.15（萬元） .2分因為： NPV大于 0，所以：項目可行.1分考生答案：考生得分： 0 分評語：12.標準答案：考生答案：考生得分： 0 分評語：13. 某企業擬籌資 2500萬元。其中發行債券 1000萬元，籌資費率 2%，債券年利率為 10%，所得稅率為 33%；優先股 500萬元，年股息率 7%，籌資費率為 3%；普通股 1000萬元，籌資費率為 4%，第一年預期股利率為10%，以后各年增長4%。試計算該籌資方案的加權平均資金成本。AAAAAAAA共享知識分享快樂標準答案：（ 1） .2

13、分（ 2） .2分（ 3） .2分（ 4）列式.2分結果 .2分考生答案：考生得分： 0 分評語：14. 某公司要進行一項投資，投資期為3年，每年年初投資 200 萬元，第四年初開始投產，投產時需墊支 50萬元營運資本， 項目壽命期為 5年，5年中會使企業增加銷售收入 360 萬元，每年付現成本 120 萬元，假設該企業所得稅率為 30%，資本成本為 10%，固定資產殘值忽略不計。要求（ 1）計算該項目投資回收期；（ 2）計算該項目的凈現值。已知：（P/A,10%,5 ）=3,791 ；（P/A,10%,2 ）=1,736 ；（P/F,10%,5 ）=0.621 ；（ P/F,10%,3 ）=0.751標準答案：(1) 折舊（萬元）（）（）（萬元）.2分（）投資回收期 =6+38÷204=6.19( 年 )