1、1第七章 保險(xiǎn)資金的運(yùn)用(ynyng)與管理第一節(jié)第一節(jié) 保險(xiǎn)資金運(yùn)用概述保險(xiǎn)資金運(yùn)用概述第二節(jié)第二節(jié) 保險(xiǎn)資金的運(yùn)用方式保險(xiǎn)資金的運(yùn)用方式第三節(jié)第三節(jié) 保險(xiǎn)資金運(yùn)用的原則保險(xiǎn)資金運(yùn)用的原則(yunz)第四節(jié)第四節(jié) 保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理第1頁(yè)/共47頁(yè)第一頁(yè)，共48頁(yè)。2第一節(jié) 保險(xiǎn)資金運(yùn)用(ynyng)概述一、保險(xiǎn)資金運(yùn)用一、保險(xiǎn)資金運(yùn)用(ynyng)的條件的條件二、可運(yùn)用二、可運(yùn)用(ynyng)保險(xiǎn)資金的構(gòu)成保險(xiǎn)資金的構(gòu)成三、保險(xiǎn)資金運(yùn)用三、保險(xiǎn)資金運(yùn)用(ynyng)的意義的意義第2頁(yè)/共47頁(yè)第二頁(yè)，共48頁(yè)。3一、保險(xiǎn)資金運(yùn)用(ynyng)的條件1、保險(xiǎn)收入與支出的時(shí)間差為

2、保險(xiǎn)提供了可運(yùn)用資金、保險(xiǎn)收入與支出的時(shí)間差為保險(xiǎn)提供了可運(yùn)用資金保險(xiǎn)人經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)，一方面按照事先規(guī)定的費(fèi)率，在保險(xiǎn)關(guān)系成立時(shí)向保險(xiǎn)人經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)，一方面按照事先規(guī)定的費(fèi)率，在保險(xiǎn)關(guān)系成立時(shí)向投保人收取一定的保險(xiǎn)費(fèi)，建立保險(xiǎn)基金；另一方面當(dāng)保險(xiǎn)事故發(fā)生投保人收取一定的保險(xiǎn)費(fèi)，建立保險(xiǎn)基金；另一方面當(dāng)保險(xiǎn)事故發(fā)生后，它根據(jù)保險(xiǎn)合同約定的條件組織經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償或給付后，它根據(jù)保險(xiǎn)合同約定的條件組織經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償或給付(i f)。截至截至2005年年5月，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到月，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到13528億元，比年初增長(zhǎng)億元，比年初增長(zhǎng)14.1%。資金運(yùn)用余額達(dá)到資金運(yùn)用余額達(dá)到12135億元，比年初增長(zhǎng)億元，比年初

3、增長(zhǎng)13.4%。第3頁(yè)/共47頁(yè)第三頁(yè)，共48頁(yè)。4一、保險(xiǎn)資金運(yùn)用(ynyng)的條件2、保險(xiǎn)資金運(yùn)用、保險(xiǎn)資金運(yùn)用(ynyng)的實(shí)現(xiàn)條件的實(shí)現(xiàn)條件自主權(quán)條件自主權(quán)條件國(guó)家政策條件國(guó)家政策條件法規(guī)條件法規(guī)條件專業(yè)人員專業(yè)人員第4頁(yè)/共47頁(yè)第四頁(yè)，共48頁(yè)。5保險(xiǎn)資金運(yùn)用(ynyng)大事記 1985年年3月，國(guó)務(wù)院頒布保險(xiǎn)企業(yè)管理暫行條例，從法規(guī)月，國(guó)務(wù)院頒布保險(xiǎn)企業(yè)管理暫行條例，從法規(guī)(fgu)的角度明確了保險(xiǎn)企業(yè)可以自主運(yùn)用保險(xiǎn)資金。的角度明確了保險(xiǎn)企業(yè)可以自主運(yùn)用保險(xiǎn)資金。 1995年年6月頒布的保險(xiǎn)法，對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的范圍和形式等都月頒布的保險(xiǎn)法，對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的范圍和形式等都作

4、了嚴(yán)格的規(guī)定：資金運(yùn)用的形式限于銀行存款、買賣政府債券、作了嚴(yán)格的規(guī)定：資金運(yùn)用的形式限于銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用模式，保險(xiǎn)企業(yè)的資金不得金融債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用模式，保險(xiǎn)企業(yè)的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和向企業(yè)投資。保險(xiǎn)資金陸續(xù)退出證券市場(chǎng)。用于設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和向企業(yè)投資。保險(xiǎn)資金陸續(xù)退出證券市場(chǎng)。第5頁(yè)/共47頁(yè)第五頁(yè)，共48頁(yè)。6保險(xiǎn)資金運(yùn)用保險(xiǎn)資金運(yùn)用(ynyng)大事記大事記 1996年年9元，中國(guó)人民銀行發(fā)布保險(xiǎn)管理暫行規(guī)定，明確指出元，中國(guó)人民銀行發(fā)布保險(xiǎn)管理暫行規(guī)定，明確指出對(duì)于保險(xiǎn)資金的運(yùn)用，僅限于銀行存款、買賣政府債券、買賣金

5、融對(duì)于保險(xiǎn)資金的運(yùn)用，僅限于銀行存款、買賣政府債券、買賣金融債券，以及國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用方式。債券，以及國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用方式。 1999年年10 月中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)保險(xiǎn)資金間接入市。根據(jù)目前證券投月中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)保險(xiǎn)資金間接入市。根據(jù)目前證券投資基金市場(chǎng)的規(guī)模，已確定保險(xiǎn)資金間接進(jìn)入證券市場(chǎng)的規(guī)模為保資基金市場(chǎng)的規(guī)模，已確定保險(xiǎn)資金間接進(jìn)入證券市場(chǎng)的規(guī)模為保險(xiǎn)公司資產(chǎn)的險(xiǎn)公司資產(chǎn)的 5。今后還將視具體情況適當(dāng)增加。今后還將視具體情況適當(dāng)增加。 2000 年中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)先后批復(fù)泰康人壽、華泰財(cái)產(chǎn)保年中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)先后批復(fù)泰康人壽、華泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)等多家保險(xiǎn)公司投資于證券

6、投資基金的比例提高險(xiǎn)等多家保險(xiǎn)公司投資于證券投資基金的比例提高(t go)至不超至不超過(guò)上年末總資產(chǎn)的過(guò)上年末總資產(chǎn)的10。第6頁(yè)/共47頁(yè)第六頁(yè)，共48頁(yè)。7保險(xiǎn)資金運(yùn)用保險(xiǎn)資金運(yùn)用(ynyng)大事記大事記 2001年年3 月中國(guó)保監(jiān)會(huì)將平安、新華、中宏等三家保險(xiǎn)公司的投月中國(guó)保監(jiān)會(huì)將平安、新華、中宏等三家保險(xiǎn)公司的投資連接保險(xiǎn)在證券投資基金上的投資比例從資連接保險(xiǎn)在證券投資基金上的投資比例從30%放寬至放寬至100%。 2001年年6月，平安、太平洋、華泰三家保險(xiǎn)公司被全國(guó)銀行間同月，平安、太平洋、華泰三家保險(xiǎn)公司被全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心評(píng)為業(yè)拆借中心評(píng)為2000年度優(yōu)秀交易員，這標(biāo)志著

7、國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司已年度優(yōu)秀交易員，這標(biāo)志著國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司已開始積極參與銀行間同業(yè)拆借業(yè)務(wù)。開始積極參與銀行間同業(yè)拆借業(yè)務(wù)。 2001年至年至2002 年，中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)再保險(xiǎn)、平安、年，中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)再保險(xiǎn)、平安、太平洋、華泰等國(guó)內(nèi)大型太平洋、華泰等國(guó)內(nèi)大型(dxng)保險(xiǎn)公司都建立了人、財(cái)、物保險(xiǎn)公司都建立了人、財(cái)、物相對(duì)獨(dú)立的保險(xiǎn)投資管理機(jī)構(gòu)。相對(duì)獨(dú)立的保險(xiǎn)投資管理機(jī)構(gòu)。第7頁(yè)/共47頁(yè)第七頁(yè)，共48頁(yè)。8保險(xiǎn)資金運(yùn)用保險(xiǎn)資金運(yùn)用(ynyng)大事記大事記 2002年年10月保險(xiǎn)法修改案獲得通過(guò)，原法第月保險(xiǎn)法修改案獲得通過(guò)，原法第104條第三款條第三款“保險(xiǎn)公司的資金不得用

8、于設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和向企業(yè)投資保險(xiǎn)公司的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和向企業(yè)投資”,修改為第修改為第105條第三款條第三款“保險(xiǎn)公司的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)保險(xiǎn)公司的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)營(yíng)機(jī)構(gòu),不得用于設(shè)立保險(xiǎn)公司以外的企業(yè)不得用于設(shè)立保險(xiǎn)公司以外的企業(yè)”。 2003年年1月月 ，中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席吳定富在全國(guó)保險(xiǎn)工作會(huì)上提出，中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席吳定富在全國(guó)保險(xiǎn)工作會(huì)上提出，要把保險(xiǎn)資金運(yùn)用與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展放到同等重要的地位，成立要把保險(xiǎn)資金運(yùn)用與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展放到同等重要的地位，成立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司則成為保險(xiǎn)資金管理體制與運(yùn)作機(jī)制保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司則成為保險(xiǎn)資金管理體制與運(yùn)作機(jī)制(jzh)新的突圍

9、方向。新的突圍方向。第8頁(yè)/共47頁(yè)第八頁(yè)，共48頁(yè)。9保險(xiǎn)資金運(yùn)用保險(xiǎn)資金運(yùn)用(ynyng)大事記大事記 20042004年年1010月保監(jiān)會(huì)發(fā)布保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法，該辦法規(guī)月保監(jiān)會(huì)發(fā)布保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法，該辦法規(guī)定保險(xiǎn)公司定保險(xiǎn)公司(bo xin n s)(bo xin n s)投資股票的比例最高不超過(guò)本公司上年末總資投資股票的比例最高不超過(guò)本公司上年末總資產(chǎn)規(guī)模的產(chǎn)規(guī)模的5%5%； 20062006年年3 3月月 保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法 頒布，規(guī)定保險(xiǎn)頒布，規(guī)定保險(xiǎn)資金可投資交通、通訊、能源、市政、

10、環(huán)境保護(hù)等國(guó)家級(jí)重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目；資金可投資交通、通訊、能源、市政、環(huán)境保護(hù)等國(guó)家級(jí)重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目； 20062006年年6 6月國(guó)務(wù)院關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的若干意見月國(guó)務(wù)院關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的若干意見 頒布，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金直頒布，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金直接或間接投資資本市場(chǎng)，逐步提高投資比例，穩(wěn)步擴(kuò)大投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的接或間接投資資本市場(chǎng)，逐步提高投資比例，穩(wěn)步擴(kuò)大投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的規(guī)模和品種，開展投資不動(dòng)產(chǎn)和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)試點(diǎn)，并支持保險(xiǎn)資金參股商業(yè)規(guī)模和品種，開展投資不動(dòng)產(chǎn)和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)試點(diǎn)，并支持保險(xiǎn)資金參股商業(yè)銀行及境外投資，此外還支持相關(guān)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資醫(yī)療機(jī)構(gòu)，允許符合條件的保銀行及境外投資，

11、此外還支持相關(guān)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資醫(yī)療機(jī)構(gòu)，允許符合條件的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司逐步擴(kuò)大資產(chǎn)管理范圍。險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司逐步擴(kuò)大資產(chǎn)管理范圍。 第9頁(yè)/共47頁(yè)第九頁(yè)，共48頁(yè)。10保險(xiǎn)資金運(yùn)用保險(xiǎn)資金運(yùn)用(ynyng)大事記大事記 20072007年年7 7月中國(guó)保監(jiān)會(huì)確已通過(guò)內(nèi)部月中國(guó)保監(jiān)會(huì)確已通過(guò)內(nèi)部(nib)(nib)決議的形式允許保險(xiǎn)資決議的形式允許保險(xiǎn)資金入市比例進(jìn)行調(diào)整。其中包括：直接投資股市比例由原來(lái)的不超金入市比例進(jìn)行調(diào)整。其中包括：直接投資股市比例由原來(lái)的不超過(guò)上年末總資產(chǎn)的過(guò)上年末總資產(chǎn)的5 5提高到提高到1010，而通過(guò)購(gòu)買基金間接入市的比例，而通過(guò)購(gòu)買基金間接入市的比例則由原來(lái)的則由原

12、來(lái)的1515降為降為1010，權(quán)益類投資上限合計(jì)為，權(quán)益類投資上限合計(jì)為2020不變。不變。 20072007年年0707月保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法月保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法 頒布；頒布；第10頁(yè)/共47頁(yè)第十頁(yè)，共48頁(yè)。11二、保險(xiǎn)(boxin)可運(yùn)用資金的構(gòu)成 保險(xiǎn)資金是指保險(xiǎn)公司的各項(xiàng)保險(xiǎn)準(zhǔn)備金、資本金、營(yíng)運(yùn)資金、保險(xiǎn)資金是指保險(xiǎn)公司的各項(xiàng)保險(xiǎn)準(zhǔn)備金、資本金、營(yíng)運(yùn)資金、公積金、未分配利潤(rùn)和其他負(fù)債，以及由上述資金形成的各種公積金、未分配利潤(rùn)和其他負(fù)債，以及由上述資金形成的各種( zhn)資產(chǎn)。資產(chǎn)。 1、資本金、資本金我國(guó)保險(xiǎn)法第七十三條規(guī)定，我國(guó)保險(xiǎn)法第七十三條規(guī)定， 設(shè)立保

13、險(xiǎn)公司，其注冊(cè)資本的最低限額設(shè)立保險(xiǎn)公司，其注冊(cè)資本的最低限額為人民幣二億元。為人民幣二億元。 在正常情況下，這些資本金絕大多數(shù)可運(yùn)用于投在正常情況下，這些資本金絕大多數(shù)可運(yùn)用于投資。資。第11頁(yè)/共47頁(yè)第十一頁(yè)，共48頁(yè)。12二、保險(xiǎn)可運(yùn)用資金(zjn)的構(gòu)成2、營(yíng)運(yùn)資金、營(yíng)運(yùn)資金(zjn)營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金(zjn)是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中快速周轉(zhuǎn)的資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中快速周轉(zhuǎn)的資金(zjn)，它等于流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債。，它等于流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債。我國(guó)保險(xiǎn)管理暫行規(guī)定規(guī)定，設(shè)在省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市政府所在地的分公司，營(yíng)運(yùn)資金我國(guó)保險(xiǎn)管理暫行規(guī)定規(guī)定，設(shè)在省、自治區(qū)、直

14、轄市、計(jì)劃單列市政府所在地的分公司，營(yíng)運(yùn)資金(zjn)不得低于人民幣不得低于人民幣5000萬(wàn)元。保險(xiǎn)公司下?lián)芙o分公司的營(yíng)運(yùn)資金萬(wàn)元。保險(xiǎn)公司下?lián)芙o分公司的營(yíng)運(yùn)資金(zjn)總額不得超過(guò)其資本金加公積金總總額不得超過(guò)其資本金加公積金總額的額的60%。第12頁(yè)/共47頁(yè)第十二頁(yè)，共48頁(yè)。13二、保險(xiǎn)可運(yùn)用(ynyng)資金的構(gòu)成3、各種準(zhǔn)備金、各種準(zhǔn)備金 保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金是指保險(xiǎn)公司為了承擔(dān)未到期責(zé)任和處理保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金是指保險(xiǎn)公司為了承擔(dān)未到期責(zé)任和處理未決賠款而從保險(xiǎn)費(fèi)收入中提存的一種資金準(zhǔn)備。未決賠款而從保險(xiǎn)費(fèi)收入中提存的一種資金準(zhǔn)備。根據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)規(guī)定，保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金可分為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)根據(jù)中國(guó)

15、保險(xiǎn)業(yè)規(guī)定，保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金可分為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)(ci chn bo xin)責(zé)任準(zhǔn)備金和人身保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金。責(zé)任準(zhǔn)備金和人身保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)(ci chn bo xin)責(zé)任準(zhǔn)備金分為未到期責(zé)任準(zhǔn)備責(zé)任準(zhǔn)備金分為未到期責(zé)任準(zhǔn)備金、未決賠款準(zhǔn)備金和總準(zhǔn)備金；金、未決賠款準(zhǔn)備金和總準(zhǔn)備金；人身保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金也稱人壽保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金，是指保險(xiǎn)公司為人身保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金也稱人壽保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金，是指保險(xiǎn)公司為履行今后給付的資金準(zhǔn)備。履行今后給付的資金準(zhǔn)備。第13頁(yè)/共47頁(yè)第十三頁(yè)，共48頁(yè)。14二、保險(xiǎn)可運(yùn)用(ynyng)資金的構(gòu)成4、公積金、公積金公積金是指保險(xiǎn)公司基于增強(qiáng)自身財(cái)產(chǎn)能力，擴(kuò)大經(jīng)

16、營(yíng)范圍以及預(yù)防公積金是指保險(xiǎn)公司基于增強(qiáng)自身財(cái)產(chǎn)能力，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍以及預(yù)防意外虧損的目的，按照法律和公司章程的規(guī)定，從營(yíng)業(yè)盈余中提取意外虧損的目的，按照法律和公司章程的規(guī)定，從營(yíng)業(yè)盈余中提取的積累資金。的積累資金。公積金的提取都是發(fā)生在公司的公積金能夠彌補(bǔ)上一年度虧損的前提公積金的提取都是發(fā)生在公司的公積金能夠彌補(bǔ)上一年度虧損的前提下提取的；下提取的；公積金可以分為盈余公積金和資本公積金。前者來(lái)源于公司的稅后利公積金可以分為盈余公積金和資本公積金。前者來(lái)源于公司的稅后利潤(rùn)潤(rùn)(lrn)，后者來(lái)源于盈余之外的財(cái)源。其中盈余公積金又分為法，后者來(lái)源于盈余之外的財(cái)源。其中盈余公積金又分為法定盈余公積金

17、和任意盈余公積金。定盈余公積金和任意盈余公積金。第14頁(yè)/共47頁(yè)第十四頁(yè)，共48頁(yè)。15二、保險(xiǎn)(boxin)可運(yùn)用資金的構(gòu)成5、未分配利潤(rùn)、未分配利潤(rùn)保險(xiǎn)保險(xiǎn)(boxin)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)后，必須依法繳納所得稅。企業(yè)繳納所得企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)后，必須依法繳納所得稅。企業(yè)繳納所得稅后的利潤(rùn)，一般按如下順序分配：稅后的利潤(rùn)，一般按如下順序分配：彌補(bǔ)被沒(méi)收的財(cái)物損失，支付各項(xiàng)稅收的滯納金和罰款。彌補(bǔ)被沒(méi)收的財(cái)物損失，支付各項(xiàng)稅收的滯納金和罰款。 彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損。彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損。提取法定盈余公積金。用以轉(zhuǎn)增資本金或用于彌補(bǔ)虧損。提取法定盈余公積金。用以轉(zhuǎn)增資本金或用于彌補(bǔ)虧損。 提取公益金。主要

18、用于企業(yè)的職工集體福利設(shè)施支出。提取公益金。主要用于企業(yè)的職工集體福利設(shè)施支出。 向投資者分配利潤(rùn)。向投資者分配利潤(rùn)。 第15頁(yè)/共47頁(yè)第十五頁(yè)，共48頁(yè)。16二、保險(xiǎn)可運(yùn)用資金(zjn)的構(gòu)成6、保險(xiǎn)保障基金（總準(zhǔn)備金）、保險(xiǎn)保障基金（總準(zhǔn)備金）保險(xiǎn)保障基金是指保險(xiǎn)公司為應(yīng)付發(fā)生周期長(zhǎng)、后果難以預(yù)料的巨災(zāi)保險(xiǎn)保障基金是指保險(xiǎn)公司為應(yīng)付發(fā)生周期長(zhǎng)、后果難以預(yù)料的巨災(zāi)或巨大危險(xiǎn)而提存的資金。或巨大危險(xiǎn)而提存的資金。由于危險(xiǎn)具有不可預(yù)測(cè)性和偶然性，當(dāng)保險(xiǎn)公司遇到突發(fā)巨災(zāi)時(shí)，僅由于危險(xiǎn)具有不可預(yù)測(cè)性和偶然性，當(dāng)保險(xiǎn)公司遇到突發(fā)巨災(zāi)時(shí)，僅憑當(dāng)年收到的保險(xiǎn)費(fèi)和準(zhǔn)備金難以滿足被保險(xiǎn)人的賠付需要。同時(shí)，憑

19、當(dāng)年收到的保險(xiǎn)費(fèi)和準(zhǔn)備金難以滿足被保險(xiǎn)人的賠付需要。同時(shí)，再保險(xiǎn)也不能解決保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)中可能出現(xiàn)的波動(dòng)。再保險(xiǎn)也不能解決保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)中可能出現(xiàn)的波動(dòng)。因此，保險(xiǎn)公司要實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，除必須因此，保險(xiǎn)公司要實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，除必須(bx)有足夠的責(zé)任準(zhǔn)備金有足夠的責(zé)任準(zhǔn)備金外，還應(yīng)按規(guī)定提取保險(xiǎn)保障基金，以確保其有足夠的財(cái)力應(yīng)付較外，還應(yīng)按規(guī)定提取保險(xiǎn)保障基金，以確保其有足夠的財(cái)力應(yīng)付較長(zhǎng)期可能發(fā)生的巨災(zāi)賠款。長(zhǎng)期可能發(fā)生的巨災(zāi)賠款。第16頁(yè)/共47頁(yè)第十六頁(yè)，共48頁(yè)。176、保險(xiǎn)保障(bozhng)基金 保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)按照下列比例繳納保險(xiǎn)保障基金：保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)按照下列比例繳納保險(xiǎn)保障基金： 財(cái)產(chǎn)

20、保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)和短期健康保險(xiǎn)，按照自留保費(fèi)的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)和短期健康保險(xiǎn)，按照自留保費(fèi)的1%繳納；繳納； 有保證有保證(bozhng)利率的長(zhǎng)期人壽保險(xiǎn)和長(zhǎng)期健康保險(xiǎn)，按照自留保費(fèi)的利率的長(zhǎng)期人壽保險(xiǎn)和長(zhǎng)期健康保險(xiǎn)，按照自留保費(fèi)的0.15%繳納；繳納； 無(wú)保證無(wú)保證(bozhng)利率的長(zhǎng)期人壽保險(xiǎn)，按照自留保費(fèi)的利率的長(zhǎng)期人壽保險(xiǎn)，按照自留保費(fèi)的0.05%繳納；繳納；第17頁(yè)/共47頁(yè)第十七頁(yè)，共48頁(yè)。186、保險(xiǎn)(boxin)保障基金 保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)、足額將保險(xiǎn)保障基金繳納到保險(xiǎn)保障基金保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)、足額將保險(xiǎn)保障基金繳納到保險(xiǎn)保障基金專門賬戶，但有下列情形之一的，可以

21、暫停繳納保險(xiǎn)保障基金：專門賬戶，但有下列情形之一的，可以暫停繳納保險(xiǎn)保障基金： 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、綜合再保險(xiǎn)公司和財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)保障財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、綜合再保險(xiǎn)公司和財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)保障基金余額達(dá)到公司總資產(chǎn)基金余額達(dá)到公司總資產(chǎn)6的；的； 人壽保險(xiǎn)公司、健康保險(xiǎn)公司和人壽再保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)保障基人壽保險(xiǎn)公司、健康保險(xiǎn)公司和人壽再保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)保障基金余額達(dá)到公司總資產(chǎn)金余額達(dá)到公司總資產(chǎn)1的。的。 中國(guó)保監(jiān)會(huì)設(shè)立保險(xiǎn)保障基金專門賬戶；中國(guó)保監(jiān)會(huì)可以委托中國(guó)保監(jiān)會(huì)設(shè)立保險(xiǎn)保障基金專門賬戶；中國(guó)保監(jiān)會(huì)可以委托(witu)專業(yè)的投資管理機(jī)構(gòu)運(yùn)用保險(xiǎn)保障基金。專業(yè)的投資管理機(jī)構(gòu)運(yùn)用保險(xiǎn)保障基金。 第

22、18頁(yè)/共47頁(yè)第十八頁(yè)，共48頁(yè)。19三、保險(xiǎn)資金運(yùn)用(ynyng)的意義1、保險(xiǎn)資金用于投資可以最大限度地發(fā)揮保險(xiǎn)資金的作用，促進(jìn)經(jīng)、保險(xiǎn)資金用于投資可以最大限度地發(fā)揮保險(xiǎn)資金的作用，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)l(fā)展(fzhn)；2、保險(xiǎn)資金用于投資有利于積累保險(xiǎn)基金，提高保險(xiǎn)公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)資金用于投資有利于積累保險(xiǎn)基金，提高保險(xiǎn)公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的能力；責(zé)任的能力；國(guó)外經(jīng)驗(yàn)證明，積累保險(xiǎn)基金一是靠擴(kuò)大保險(xiǎn)業(yè)務(wù)量，增加保費(fèi)收入；國(guó)外經(jīng)驗(yàn)證明，積累保險(xiǎn)基金一是靠擴(kuò)大保險(xiǎn)業(yè)務(wù)量，增加保費(fèi)收入；二是靠采用先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)營(yíng)管理改善，搞好防災(zāi)防損，降低賠付率二是靠采用先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)營(yíng)管理改善，搞好防災(zāi)防損，降低賠付

23、率和保險(xiǎn)成本；三是靠運(yùn)用保險(xiǎn)資金或的投資效益。和保險(xiǎn)成本；三是靠運(yùn)用保險(xiǎn)資金或的投資效益。3、保險(xiǎn)資金用于投資可以提高保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)力。、保險(xiǎn)資金用于投資可以提高保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)力。如開發(fā)新險(xiǎn)種、增加展業(yè)和防災(zāi)費(fèi)用、退還部分保費(fèi)等。如開發(fā)新險(xiǎn)種、增加展業(yè)和防災(zāi)費(fèi)用、退還部分保費(fèi)等。第19頁(yè)/共47頁(yè)第十九頁(yè)，共48頁(yè)。20第二節(jié) 保險(xiǎn)資金的運(yùn)用(ynyng)方式一、購(gòu)買債券一、購(gòu)買債券二、購(gòu)買股票二、購(gòu)買股票(gpio)三、對(duì)外貸款三、對(duì)外貸款四、不動(dòng)產(chǎn)投資四、不動(dòng)產(chǎn)投資五、存款五、存款第20頁(yè)/共47頁(yè)第二十頁(yè)，共48頁(yè)。21一、購(gòu)買(gumi)債券 是各國(guó)保險(xiǎn)公司運(yùn)用資金的主要方式，主要投資

24、種類有：政府債是各國(guó)保險(xiǎn)公司運(yùn)用資金的主要方式，主要投資種類有：政府債券、金融債券、公司債券。券、金融債券、公司債券。 以美國(guó)為例，從以美國(guó)為例，從1980（44.4%）年至）年至1997（56.9%）年除）年除1995年債券投資比例年債券投資比例(bl)為為19%外，債券占總資產(chǎn)的比例外，債券占總資產(chǎn)的比例(bl)均在均在50%左右。左右。 1995年年6月頒布的保險(xiǎn)法規(guī)定保險(xiǎn)資金可運(yùn)用國(guó)債、金融債月頒布的保險(xiǎn)法規(guī)定保險(xiǎn)資金可運(yùn)用國(guó)債、金融債 ；1999年，允許保險(xiǎn)資金投資企業(yè)債券年，允許保險(xiǎn)資金投資企業(yè)債券 ；2004年年3月，允許保險(xiǎn)月，允許保險(xiǎn)資金投資銀行次級(jí)定期債務(wù)資金投資銀行次級(jí)定

25、期債務(wù) 。第21頁(yè)/共47頁(yè)第二十一頁(yè)，共48頁(yè)。22一、購(gòu)買(gumi)債券 2003年年5月月30日中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布的保險(xiǎn)公司投資企業(yè)債券管理暫日中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布的保險(xiǎn)公司投資企業(yè)債券管理暫行辦法規(guī)定：行辦法規(guī)定： 第二條：本辦法所稱企業(yè)債券是指經(jīng)國(guó)家第二條：本辦法所稱企業(yè)債券是指經(jīng)國(guó)家(guji)主管部門批準(zhǔn)主管部門批準(zhǔn)發(fā)行，且經(jīng)監(jiān)管部門認(rèn)可的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)在發(fā)行，且經(jīng)監(jiān)管部門認(rèn)可的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)在AA級(jí)以上的企業(yè)債級(jí)以上的企業(yè)債券。券。 目前中國(guó)保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)目前中國(guó)保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司、大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司。其他評(píng)級(jí)公

26、司須另行認(rèn)可。有限公司、大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司。其他評(píng)級(jí)公司須另行認(rèn)可。 第四條：企業(yè)債券應(yīng)由各保險(xiǎn)公司總公司或保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司統(tǒng)第四條：企業(yè)債券應(yīng)由各保險(xiǎn)公司總公司或保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司統(tǒng)一買賣，保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)不得買賣企業(yè)債券。一買賣，保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)不得買賣企業(yè)債券。 第22頁(yè)/共47頁(yè)第二十二頁(yè)，共48頁(yè)。23一、購(gòu)買(gumi)債券第五條：保險(xiǎn)公司投資企業(yè)債券實(shí)行比例控制的辦法。保險(xiǎn)公司購(gòu)買的各種第五條：保險(xiǎn)公司投資企業(yè)債券實(shí)行比例控制的辦法。保險(xiǎn)公司購(gòu)買的各種企業(yè)債券余額按成本企業(yè)債券余額按成本(chngbn)價(jià)格計(jì)算不得超過(guò)本公司上月末總資產(chǎn)的價(jià)格計(jì)算不得超過(guò)本公司上月末總資產(chǎn)的2

27、0%。 保險(xiǎn)公司同一期單品種企業(yè)債券持有量不得超過(guò)該期單品種企業(yè)債券保險(xiǎn)公司同一期單品種企業(yè)債券持有量不得超過(guò)該期單品種企業(yè)債券發(fā)行額的發(fā)行額的15%或保險(xiǎn)公司上月末總資產(chǎn)的或保險(xiǎn)公司上月末總資產(chǎn)的2%（04年改為年改為3%），兩者以低），兩者以低者為準(zhǔn)。者為準(zhǔn)。第七條：保險(xiǎn)公司經(jīng)批準(zhǔn)開辦的投資連結(jié)保險(xiǎn)可以設(shè)立投資企業(yè)債券比例最第七條：保險(xiǎn)公司經(jīng)批準(zhǔn)開辦的投資連結(jié)保險(xiǎn)可以設(shè)立投資企業(yè)債券比例最高為該賬戶總資產(chǎn)高為該賬戶總資產(chǎn)100%的投資賬戶，萬(wàn)能壽險(xiǎn)可以設(shè)立投資企業(yè)債券比例的投資賬戶，萬(wàn)能壽險(xiǎn)可以設(shè)立投資企業(yè)債券比例最高為該賬戶總資產(chǎn)最高為該賬戶總資產(chǎn)80%的投資賬戶。的投資賬戶。 分紅保險(xiǎn)

28、或其他獨(dú)立核算的保險(xiǎn)產(chǎn)品，投資企業(yè)債券的比例不得超過(guò)分紅保險(xiǎn)或其他獨(dú)立核算的保險(xiǎn)產(chǎn)品，投資企業(yè)債券的比例不得超過(guò)本產(chǎn)品上月末資產(chǎn)的本產(chǎn)品上月末資產(chǎn)的20%。 第23頁(yè)/共47頁(yè)第二十三頁(yè)，共48頁(yè)。24一、購(gòu)買(gumi)債券 保監(jiān)會(huì)規(guī)定，保險(xiǎn)公司投資銀行次級(jí)債券的余額按成本價(jià)格計(jì)算不保監(jiān)會(huì)規(guī)定，保險(xiǎn)公司投資銀行次級(jí)債券的余額按成本價(jià)格計(jì)算不得超過(guò)該保險(xiǎn)公司上月末總資產(chǎn)的百分之十五；得超過(guò)該保險(xiǎn)公司上月末總資產(chǎn)的百分之十五； 投資一家銀行發(fā)行投資一家銀行發(fā)行(fhng)的次級(jí)債券比例累計(jì)不得超過(guò)該保險(xiǎn)公的次級(jí)債券比例累計(jì)不得超過(guò)該保險(xiǎn)公司上月末總資產(chǎn)的百分之三；司上月末總資產(chǎn)的百分之三； 投資

29、一期次級(jí)債券的比例不得超過(guò)該期次級(jí)債券發(fā)行投資一期次級(jí)債券的比例不得超過(guò)該期次級(jí)債券發(fā)行(fhng)量的量的百分之二十。百分之二十。 保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司自有資金投資次級(jí)債券和外資保險(xiǎn)公司在中國(guó)境保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司自有資金投資次級(jí)債券和外資保險(xiǎn)公司在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的分公司投資境內(nèi)次級(jí)債券按此執(zhí)行。內(nèi)設(shè)立的分公司投資境內(nèi)次級(jí)債券按此執(zhí)行。 第24頁(yè)/共47頁(yè)第二十四頁(yè)，共48頁(yè)。25二、購(gòu)買(gumi)股票 也是保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的主要方式也是保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的主要方式(fngsh)，保險(xiǎn)公司投資的，保險(xiǎn)公司投資的股票有：普通股和優(yōu)先股。股票有：普通股和優(yōu)先股。 以英國(guó)為例，從以英國(guó)為例，從1993（54

30、.6%）年至）年至1994（54%）年保險(xiǎn)公）年保險(xiǎn)公司的資金投資于股票的比例均在司的資金投資于股票的比例均在55%以上。美國(guó)的歷年比例以上。美國(guó)的歷年比例（1997年最高年最高23%）均在）均在25%以下。以下。 我國(guó)在我國(guó)在2004年年7月允許保險(xiǎn)資金投資可轉(zhuǎn)換公司債券月允許保險(xiǎn)資金投資可轉(zhuǎn)換公司債券 ，10月月允許保險(xiǎn)資金直接投資股票市場(chǎng)。允許保險(xiǎn)資金直接投資股票市場(chǎng)。 第25頁(yè)/共47頁(yè)第二十五頁(yè)，共48頁(yè)。26二、購(gòu)買(gumi)股票 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者的股票投資限于下列品種保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者的股票投資限于下列品種: 人民幣普通股票、可人民幣普通股票、可轉(zhuǎn)換公司債券；轉(zhuǎn)換公司債券； 投資方式

31、可采取一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)和二級(jí)市場(chǎng)交易；投資方式可采取一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)和二級(jí)市場(chǎng)交易； 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者持有一家上市公司的股票不得達(dá)到該上市公司人保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者持有一家上市公司的股票不得達(dá)到該上市公司人民幣普通股票的民幣普通股票的30%； 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者不可投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者不可投資“特別處理特別處理”、異常波動(dòng)、業(yè)績(jī)大幅下、異常波動(dòng)、業(yè)績(jī)大幅下滑、涉訟上市公司的股票。滑、涉訟上市公司的股票。 商業(yè)銀行擔(dān)任保險(xiǎn)公司股票資產(chǎn)托管人的實(shí)收資本不低于商業(yè)銀行擔(dān)任保險(xiǎn)公司股票資產(chǎn)托管人的實(shí)收資本不低于80億元億元人民幣，并具有人民幣，并具有3年以上托管經(jīng)驗(yàn)，外國(guó)銀行分行年以上托管經(jīng)驗(yàn)，外國(guó)銀行分行(fn xn)的

32、的實(shí)收資本按其總行計(jì)算。實(shí)收資本按其總行計(jì)算。 第26頁(yè)/共47頁(yè)第二十六頁(yè)，共48頁(yè)。27保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者投資股票保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者投資股票(gpio)的具體比例的具體比例 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資的余額，傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品按成本價(jià)格計(jì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資的余額，傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品按成本價(jià)格計(jì)算，不得超過(guò)本公司上年末總資產(chǎn)算，不得超過(guò)本公司上年末總資產(chǎn)(zchn)扣除投資連結(jié)保險(xiǎn)扣除投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品資產(chǎn)產(chǎn)品資產(chǎn)(zchn)和萬(wàn)能保險(xiǎn)產(chǎn)品資產(chǎn)和萬(wàn)能保險(xiǎn)產(chǎn)品資產(chǎn)(zchn)后的后的5； 投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品投資股票比例，按成本價(jià)格計(jì)算最高可為該投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品投資股票比例，按成本價(jià)格計(jì)算最高可為該產(chǎn)品賬戶資產(chǎn)產(chǎn)品賬戶

33、資產(chǎn)(zchn)的的100； 萬(wàn)能壽險(xiǎn)產(chǎn)品投資股票的比例，按成本價(jià)格計(jì)算最高不得超過(guò)萬(wàn)能壽險(xiǎn)產(chǎn)品投資股票的比例，按成本價(jià)格計(jì)算最高不得超過(guò)該產(chǎn)品賬戶資產(chǎn)該產(chǎn)品賬戶資產(chǎn)(zchn)的的80。第27頁(yè)/共47頁(yè)第二十七頁(yè)，共48頁(yè)。28保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資(tu z)者投資者投資(tu z)股票的具體比股票的具體比例例 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者投資流通股本低于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者投資流通股本低于1億股上市公司的成本余額，不得超過(guò)該公司可投資股票資產(chǎn)的億股上市公司的成本余額，不得超過(guò)該公司可投資股票資產(chǎn)的20； 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者投資同一家上市公司流通股的成本余額，不得超過(guò)該公司可投資股票資產(chǎn)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者投資同

34、一家上市公司流通股的成本余額，不得超過(guò)該公司可投資股票資產(chǎn)的5； 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者投資同一上市公司流通股的數(shù)量保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者投資同一上市公司流通股的數(shù)量(shling)，不得超過(guò)該上市公司流通股本的，不得超過(guò)該上市公司流通股本的10，并，并不得超過(guò)上市公司總股本的不得超過(guò)上市公司總股本的5 第28頁(yè)/共47頁(yè)第二十八頁(yè)，共48頁(yè)。29三、對(duì)外貸款(di kun) 是指保險(xiǎn)公司發(fā)放的抵押貸款和質(zhì)押貸款。是指保險(xiǎn)公司發(fā)放的抵押貸款和質(zhì)押貸款。 保單質(zhì)押貸款是保單所有者以保單作為質(zhì)押物，按照保單現(xiàn)金價(jià)值的一定比例獲得短期資金的一種融資方保單質(zhì)押貸款是保單所有者以保單作為質(zhì)押物，按照保單現(xiàn)金價(jià)值的一定比

35、例獲得短期資金的一種融資方式。式。 以日本為例，以日本為例，1980年至年至1997年間，從最低的年間，從最低的23.2% （ 1988 ）至）至59.8%（ 1980 ）不等，近年有下降）不等，近年有下降的趨勢(shì)。而韓國(guó)的趨勢(shì)。而韓國(guó)(hn u)從從1985年至年至1997年一直都在年一直都在48%以上。以上。第29頁(yè)/共47頁(yè)第二十九頁(yè)，共48頁(yè)。30三、對(duì)外貸款(di kun)保單質(zhì)押貸款的條件保單質(zhì)押貸款的條件一般來(lái)說(shuō)，保單質(zhì)押貸款必須要求保單本身具有現(xiàn)金價(jià)值。一般來(lái)說(shuō)，保單質(zhì)押貸款必須要求保單本身具有現(xiàn)金價(jià)值。 投保人把保單直接抵押給保險(xiǎn)公司，直接從保險(xiǎn)公司取得貸款，如果借投保人把保單

36、直接抵押給保險(xiǎn)公司，直接從保險(xiǎn)公司取得貸款，如果借款人到期不能履行債務(wù)，當(dāng)貸款本息達(dá)到退保金額時(shí)，保險(xiǎn)公司終止款人到期不能履行債務(wù)，當(dāng)貸款本息達(dá)到退保金額時(shí)，保險(xiǎn)公司終止其保險(xiǎn)合同效力；其保險(xiǎn)合同效力；期限和貸款額度有限制。目前，我國(guó)保單質(zhì)押貸款的期限較短，一般不期限和貸款額度有限制。目前，我國(guó)保單質(zhì)押貸款的期限較短，一般不超過(guò)超過(guò)6個(gè)月；最高貸款余額也不超過(guò)保單現(xiàn)金價(jià)值的一定個(gè)月；最高貸款余額也不超過(guò)保單現(xiàn)金價(jià)值的一定(ydng)比例，比例，各個(gè)保險(xiǎn)公司有不同的規(guī)定，一般在現(xiàn)金價(jià)值的各個(gè)保險(xiǎn)公司有不同的規(guī)定，一般在現(xiàn)金價(jià)值的70%-80%之間。之間。第30頁(yè)/共47頁(yè)第三十頁(yè)，共48頁(yè)。31

37、四、不動(dòng)產(chǎn)投資(tu z) 不動(dòng)產(chǎn)投資是指保險(xiǎn)不動(dòng)產(chǎn)投資是指保險(xiǎn)(boxin)企業(yè)將資金直接投向房地產(chǎn)、土地等并從企業(yè)將資金直接投向房地產(chǎn)、土地等并從其經(jīng)營(yíng)中賺取收益的投資活動(dòng)。其經(jīng)營(yíng)中賺取收益的投資活動(dòng)。 從美、日、韓等國(guó)的投資比例看，不動(dòng)產(chǎn)投資占總投資的比例均不超過(guò)從美、日、韓等國(guó)的投資比例看，不動(dòng)產(chǎn)投資占總投資的比例均不超過(guò)10%。 目前，我國(guó)還不允許保險(xiǎn)目前，我國(guó)還不允許保險(xiǎn)(boxin)公司投資與不動(dòng)產(chǎn)。但監(jiān)管部門正在公司投資與不動(dòng)產(chǎn)。但監(jiān)管部門正在研究。比如可以采取某種方式間接投資國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。研究。比如可以采取某種方式間接投資國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。2006年年3月月21日

38、，中國(guó)保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布保險(xiǎn)日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布保險(xiǎn)(boxin)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法，其主要內(nèi)容：一是實(shí)行間接方式投資。保險(xiǎn)項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法，其主要內(nèi)容：一是實(shí)行間接方式投資。保險(xiǎn)(boxin)機(jī)構(gòu)通過(guò)購(gòu)買專業(yè)機(jī)構(gòu)設(shè)立的投資計(jì)劃，將投資管理交由專業(yè)機(jī)構(gòu)通過(guò)購(gòu)買專業(yè)機(jī)構(gòu)設(shè)立的投資計(jì)劃，將投資管理交由專業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)作，防范經(jīng)驗(yàn)不足引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)；二是嚴(yán)格項(xiàng)目投資范圍。規(guī)定保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)運(yùn)作，防范經(jīng)驗(yàn)不足引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)；二是嚴(yán)格項(xiàng)目投資范圍。規(guī)定保險(xiǎn)(boxin)資金投資交通、通訊、能源、市政、環(huán)境保護(hù)等國(guó)家級(jí)重點(diǎn)基資金投資交通、通訊、能源、市政、環(huán)境保護(hù)等國(guó)家級(jí)重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。

39、試點(diǎn)初期，投資范圍限于已建成項(xiàng)目；三是限定投資規(guī)模和礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。試點(diǎn)初期，投資范圍限于已建成項(xiàng)目；三是限定投資規(guī)模和比例；四是明確有關(guān)資質(zhì)條件。比例；四是明確有關(guān)資質(zhì)條件。 第31頁(yè)/共47頁(yè)第三十一頁(yè)，共48頁(yè)。32五、存款(cn kun) 從美、日、韓、英等國(guó)來(lái)看，各國(guó)保險(xiǎn)資金以存款和現(xiàn)金從美、日、韓、英等國(guó)來(lái)看，各國(guó)保險(xiǎn)資金以存款和現(xiàn)金(xinjn)形式保留的比例均不超過(guò)形式保留的比例均不超過(guò)10%，我國(guó)，我國(guó)的臺(tái)灣地區(qū)這一比例大一些，在的臺(tái)灣地區(qū)這一比例大一些，在20%以上。以上。 以我國(guó)以我國(guó)2005年年1月的統(tǒng)計(jì)數(shù)字看，我國(guó)保險(xiǎn)公司的存款余額為月的統(tǒng)計(jì)數(shù)字看，我國(guó)保險(xiǎn)公司的存款余額

40、為4919億元，資產(chǎn)總額為億元，資產(chǎn)總額為12280億元，存款億元，存款比例高達(dá)比例高達(dá)40%。由此可見，我國(guó)現(xiàn)在繼續(xù)擴(kuò)大我國(guó)保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道。由此可見，我國(guó)現(xiàn)在繼續(xù)擴(kuò)大我國(guó)保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道。第32頁(yè)/共47頁(yè)第三十二頁(yè)，共48頁(yè)。332004年資金運(yùn)用年資金運(yùn)用 截至截至2004年底年底保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司(bo xin n s)持有國(guó)債億元持有國(guó)債億元金融債億元金融債億元企業(yè)債億元企業(yè)債億元協(xié)議存款億元協(xié)議存款億元保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司(bo xin n s)持有證券投資基金持有證券投資基金575億元億元持有的銀行次級(jí)債占銀行次級(jí)債發(fā)行總量的持有的銀行次級(jí)債占銀行次級(jí)債發(fā)行總量的30%以上。以上

41、。 第33頁(yè)/共47頁(yè)第三十三頁(yè)，共48頁(yè)。342006年資金運(yùn)用年資金運(yùn)用 根據(jù)保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至根據(jù)保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2006年年6月末月末(yum)，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為億元，較年初增長(zhǎng)億元，較年初增長(zhǎng)12.17%。 其中：其中： 銀行存款億元，較年初增長(zhǎng)銀行存款億元，較年初增長(zhǎng)9.17%，占比，占比35.85%，較年初下降，較年初下降0.8% 債券投資億元，較年初增長(zhǎng)債券投資億元，較年初增長(zhǎng)16.67%，占比，占比54.77%，較年初上升，較年初上升2.11%； 證券投資基金億元，較年初下降證券投資基金億元，較年初下降29.30%，占比，占比4.95%，較年初下，較年初下

42、降降2.9%； 股票投資億元，較年初增長(zhǎng)股票投資億元，較年初增長(zhǎng)173.62%，占比，占比2.75%，較年初上升，較年初上升1.62%。 第34頁(yè)/共47頁(yè)第三十四頁(yè)，共48頁(yè)。35第三節(jié) 保險(xiǎn)資金運(yùn)用(ynyng)的原則一、資金運(yùn)用的安全性原則一、資金運(yùn)用的安全性原則(yunz)二、資金運(yùn)用的收益性原則二、資金運(yùn)用的收益性原則(yunz)三、資金運(yùn)用的社會(huì)性原則三、資金運(yùn)用的社會(huì)性原則(yunz)四、資金運(yùn)用的合法性原則四、資金運(yùn)用的合法性原則(yunz)五、資金運(yùn)用的流動(dòng)性原則五、資金運(yùn)用的流動(dòng)性原則(yunz)第35頁(yè)/共47頁(yè)第三十五頁(yè)，共48頁(yè)。36第四節(jié) 保險(xiǎn)資金運(yùn)用(ynyng)

43、管理一、國(guó)家一、國(guó)家(guji)對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的管理對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的管理二、保險(xiǎn)企業(yè)對(duì)資金運(yùn)用的管理二、保險(xiǎn)企業(yè)對(duì)資金運(yùn)用的管理第36頁(yè)/共47頁(yè)第三十六頁(yè)，共48頁(yè)。37一、國(guó)家(guji)對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的管理1、通過(guò)保險(xiǎn)法及其暫行規(guī)定對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用進(jìn)行管理、通過(guò)保險(xiǎn)法及其暫行規(guī)定對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用進(jìn)行管理各國(guó)保險(xiǎn)法對(duì)保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用均有明確的規(guī)定，主要內(nèi)容有：各國(guó)保險(xiǎn)法對(duì)保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用均有明確的規(guī)定，主要內(nèi)容有：資金運(yùn)用的范圍。資金運(yùn)用的范圍。2004年年8月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)出臺(tái)了保險(xiǎn)外匯資金月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)出臺(tái)了保險(xiǎn)外匯資金運(yùn)用管理暫行辦法，允許保險(xiǎn)自有外匯資金在境外投資。運(yùn)用管理暫行辦法，

44、允許保險(xiǎn)自有外匯資金在境外投資。 資金運(yùn)用的方式。我國(guó)保險(xiǎn)公司管理規(guī)定中第八資金運(yùn)用的方式。我國(guó)保險(xiǎn)公司管理規(guī)定中第八(d b)十條規(guī)定：十條規(guī)定：保險(xiǎn)資金運(yùn)用方式限于：銀行存款、買賣政府債券、買賣金融債券、保險(xiǎn)資金運(yùn)用方式限于：銀行存款、買賣政府債券、買賣金融債券、買賣企業(yè)債券、買賣證券投資基金、國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用方買賣企業(yè)債券、買賣證券投資基金、國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用方式。式。 第37頁(yè)/共47頁(yè)第三十七頁(yè)，共48頁(yè)。38資金運(yùn)用的方式(fngsh) 1999年，允許保險(xiǎn)資金進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)、投資企業(yè)債券、投資證券投資基金和同商業(yè)銀行辦理大額協(xié)議年，允許保險(xiǎn)資金進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)、投

45、資企業(yè)債券、投資證券投資基金和同商業(yè)銀行辦理大額協(xié)議存款；存款； 2003年年7月，允許保險(xiǎn)資金投資中央銀行票據(jù)月，允許保險(xiǎn)資金投資中央銀行票據(jù)(pio j)；2004年年3月，允許保險(xiǎn)資金投資銀行次級(jí)定期月，允許保險(xiǎn)資金投資銀行次級(jí)定期債務(wù)，債務(wù)，6月允許保險(xiǎn)資金投資銀行次級(jí)債券，月允許保險(xiǎn)資金投資銀行次級(jí)債券，7月允許保險(xiǎn)資金投資可轉(zhuǎn)換公司債券，月允許保險(xiǎn)資金投資可轉(zhuǎn)換公司債券，8月允許保險(xiǎn)外匯資月允許保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用，金境外運(yùn)用，10月允許保險(xiǎn)資金直接投資股票市場(chǎng)。月允許保險(xiǎn)資金直接投資股票市場(chǎng)。 第38頁(yè)/共47頁(yè)第三十八頁(yè)，共48頁(yè)。39一、國(guó)家(guji)對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的管理不

46、允許的投資方式。我國(guó)保險(xiǎn)法第一百零五條規(guī)定：保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)不允許的投資方式。我國(guó)保險(xiǎn)法第一百零五條規(guī)定：保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用必須穩(wěn)健，遵循安全性原則，并保證資產(chǎn)的保值增值。用必須穩(wěn)健，遵循安全性原則，并保證資產(chǎn)的保值增值。 保險(xiǎn)公司的資保險(xiǎn)公司的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，不得用于設(shè)立保險(xiǎn)業(yè)以外的企業(yè)金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，不得用于設(shè)立保險(xiǎn)業(yè)以外的企業(yè)(qy)。資金運(yùn)用的種類及其比例限制。資金運(yùn)用的種類及其比例限制。 我國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫我國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法第十三條規(guī)定：保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者持有一家上市公司的股票不得達(dá)行辦法第十三條規(guī)定：保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者持有一家上市

47、公司的股票不得達(dá)到該上市公司人民幣普通股票的。到該上市公司人民幣普通股票的。 第39頁(yè)/共47頁(yè)第三十九頁(yè)，共48頁(yè)。40一、國(guó)家對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用(ynyng)的管理資金運(yùn)用管理。我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制指引（試行）第十一條資金運(yùn)用管理。我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制指引（試行）第十一條規(guī)定：保險(xiǎn)資金應(yīng)由保險(xiǎn)公司專業(yè)資金運(yùn)用部門、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司以及規(guī)定：保險(xiǎn)資金應(yīng)由保險(xiǎn)公司專業(yè)資金運(yùn)用部門、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司以及符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的其他專業(yè)投資機(jī)構(gòu)管理運(yùn)用。保險(xiǎn)公司分支機(jī)符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的其他專業(yè)投資機(jī)構(gòu)管理運(yùn)用。保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司的非專業(yè)資金運(yùn)用部門不得從事保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)。第十二

48、構(gòu)、保險(xiǎn)公司的非專業(yè)資金運(yùn)用部門不得從事保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)。第十二條規(guī)定：保險(xiǎn)公司應(yīng)建立第三方托管機(jī)制。保險(xiǎn)公司選擇托管機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)其條規(guī)定：保險(xiǎn)公司應(yīng)建立第三方托管機(jī)制。保險(xiǎn)公司選擇托管機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)其信用狀況、清算能力、賬戶管理能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和績(jī)效信用狀況、清算能力、賬戶管理能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和績(jī)效(j xio)評(píng)評(píng)估能力等進(jìn)行嚴(yán)格的考核，托管機(jī)構(gòu)的資格應(yīng)符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定。估能力等進(jìn)行嚴(yán)格的考核，托管機(jī)構(gòu)的資格應(yīng)符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定。 對(duì)保險(xiǎn)公司非市場(chǎng)交易性、低風(fēng)險(xiǎn)的投資品種也可采用內(nèi)部存管方式。第對(duì)保險(xiǎn)公司非市場(chǎng)交易性、低風(fēng)險(xiǎn)的投資品種也可采用內(nèi)部存管方式。第三十五條規(guī)定：保險(xiǎn)公司和

49、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)建立完善的交易記錄制度，三十五條規(guī)定：保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)建立完善的交易記錄制度，每日的交易記錄應(yīng)及時(shí)核對(duì)并存檔。第三十七條規(guī)定：保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資每日的交易記錄應(yīng)及時(shí)核對(duì)并存檔。第三十七條規(guī)定：保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)有專門的部門負(fù)責(zé)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)管理，并配備足夠的產(chǎn)管理公司應(yīng)有專門的部門負(fù)責(zé)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)管理，并配備足夠的風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人員。風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人員。 第40頁(yè)/共47頁(yè)第四十頁(yè)，共48頁(yè)。41一、國(guó)家對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用(ynyng)的管理2、通過(guò)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用加以規(guī)范。我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制、通過(guò)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用加以規(guī)范。我國(guó)

50、保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制指引（試行）第五十一條規(guī)定：保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)依據(jù)指引（試行）第五十一條規(guī)定：保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)依據(jù)(yj)中華人民共和國(guó)會(huì)計(jì)法、金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度、保險(xiǎn)公司會(huì)計(jì)制度中華人民共和國(guó)會(huì)計(jì)法、金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度、保險(xiǎn)公司會(huì)計(jì)制度和保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)制度等國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)，制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度、和保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)制度等國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)，制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度、會(huì)計(jì)工作操作流程和會(huì)計(jì)崗位工作手冊(cè)，加強(qiáng)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)會(huì)計(jì)工作操作流程和會(huì)計(jì)崗位工作手冊(cè)，加強(qiáng)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。第五十二條規(guī)定：保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司受托管理資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算應(yīng)獨(dú)立于自量。第五

51、十二條規(guī)定：保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司受托管理資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算應(yīng)獨(dú)立于自有資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的公司會(huì)計(jì)崗位與受托資產(chǎn)會(huì)計(jì)崗位不有資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的公司會(huì)計(jì)崗位與受托資產(chǎn)會(huì)計(jì)崗位不得有人員重疊。第五十四條規(guī)定：保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)在崗位分得有人員重疊。第五十四條規(guī)定：保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)在崗位分工的基礎(chǔ)上明確各會(huì)計(jì)崗位的職責(zé)，需要相互監(jiān)督的崗位不能由一人獨(dú)自操作工的基礎(chǔ)上明確各會(huì)計(jì)崗位的職責(zé)，需要相互監(jiān)督的崗位不能由一人獨(dú)自操作全過(guò)程。全過(guò)程。第41頁(yè)/共47頁(yè)第四十一頁(yè)，共48頁(yè)。42一、國(guó)家對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用(ynyng)的管理 第五十八條規(guī)定：保險(xiǎn)公司和保

52、險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)采用實(shí)物盤點(diǎn)等措施，第五十八條規(guī)定：保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)采用實(shí)物盤點(diǎn)等措施，定期對(duì)現(xiàn)金、銀行存款、各種有價(jià)證券及其他投資資產(chǎn)進(jìn)行核對(duì)，保證賬定期對(duì)現(xiàn)金、銀行存款、各種有價(jià)證券及其他投資資產(chǎn)進(jìn)行核對(duì)，保證賬實(shí)相符。實(shí)相符。 第五十九條規(guī)定：保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)制定完善的第五十九條規(guī)定：保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)制定完善的會(huì)計(jì)檔案保管和財(cái)務(wù)交接制度，財(cái)務(wù)部門應(yīng)妥善保管密押、業(yè)務(wù)用章、支會(huì)計(jì)檔案保管和財(cái)務(wù)交接制度，財(cái)務(wù)部門應(yīng)妥善保管密押、業(yè)務(wù)用章、支票等重要憑據(jù)和會(huì)計(jì)檔案，嚴(yán)格會(huì)計(jì)檔案的調(diào)閱手續(xù)，防止會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的毀票等重要憑據(jù)和會(huì)計(jì)檔案，嚴(yán)格會(huì)計(jì)檔案的調(diào)閱手續(xù)，防止會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的毀損、散失和泄密。第六十條規(guī)定：保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)建立保損、散失和泄密。第六十條規(guī)定：保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司應(yīng)建立保險(xiǎn)資金運(yùn)用財(cái)務(wù)信息報(bào)告制度，真實(shí)、準(zhǔn)確、客觀、全面地反映保險(xiǎn)資金險(xiǎn)資金運(yùn)用財(cái)務(wù)信息報(bào)告制度，真實(shí)、準(zhǔn)確、客觀、全面地反映保險(xiǎn)資金運(yùn)用的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，并按中國(guó)保監(jiān)會(huì)的要求及時(shí)運(yùn)用的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，并按中國(guó)保監(jiān)會(huì)的要求及時(shí)(jsh)編制和上編制和上報(bào)有關(guān)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的財(cái)務(wù)報(bào)表和報(bào)告報(bào)有關(guān)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的財(cái)務(wù)報(bào)表和報(bào)告 。第42頁(yè)/共47頁(yè)第四十二頁(yè)，共48頁(yè)。43一、國(guó)家對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用(ynyng)的管理3、加強(qiáng)日常管理。國(guó)