1、第十三章第十三章 P2PP2P網貸網貸12234目 錄 ONTENTS P2P網絡概述 我國P2P網貸行業發展現狀P2P網貸的模式分析P2P網貸的風險分析1C25我國P2P網絡借貸的監管對策 413第一節 P2P網絡概述3 P2P網絡借貸，即點對點的信貸，國內有一些人也稱“人人貸”。P2P網絡貸款是指個人或法人通過獨立的第三方網絡平臺相互借貸。即由P2P網貸平臺作為中介平臺，借款人在平臺發放借款標，投資人進行競標向借款人放貸的行為。一.概念：144 與銀行的間接融資方式不同，P2P借貸是一種直接融資，投資人的資金將直接進入借款人的賬戶，P2P平臺并不像銀行一樣賺取其中的利息差。 其次，P2P網

2、貸公司和網絡小額貸款公司相比，都是在線上完成借貸的業務流程，但還是有很多差異，具體表現在以下幾個方面：1、公司性質不同2、收取費用不同3、兩者利率不同15二、P2P網貸的特點：5（1）P2P網貸平臺是以網站的形式存在，且僅僅是信息中介。（2）由于是點對點的直接融資，風險只在特定的借款人與投資人之間傳播。（3）P2P網貸具有小額且大量的特點，其風險的分布總體上符合大數定律。16三、國內外P2P網貸的發展歷程：6 美國美國中中國國英英國國P2P起源于英美，創新于中國，流行于全世界。他們以傳統金融與互聯網向結合的方式，為微小企業和個人貸款提供了一條全新的快捷融資途徑，也為理財人提供了一條理財渠道。互

3、聯網金融解決了中國百姓投資的兩大弊病-回報低和流動性不足。177（一）國外P2P網貸的發展歷程美國網絡借貸平臺Prosper成立。行業規范元年平臺成交將超萬億發展元年P2P飛速興起全球最大P2P平臺LendingClub上市中國最大P2P企業宜信公司成立全球第一家P2P平臺Zopa在英國開始運營。2016200520062006201320142015188 （1）起步探索期（2007-2011） 鑒于國外 P2P 借貸發展的成功，P2P被迅速引入國內。2007年拍拍貸上線，標志著我國P2P網貸業務開端，讓很多敢于嘗試互聯網投資的投資者認識了P2P網絡借貸模式。（二）國內P2P網貸的發展歷程1

4、99（2）野蠻發展期（2012-2015） 這一階段，網絡借貸平臺開始發生變化，采取線上融資線下放貸的模式，有效降低了借款風險。隨著平臺數量的劇增，P2P網貸的競爭日漸激烈，相關風險也在不斷積聚，導致平臺出現擠兌倒閉情況。 （3）政策調整發展期（2016至今） 目前，網貸行業進入清理整頓階段，競爭力不足的中小平臺正在加速退出市場。在這個階段中，地方互金協會也扮演了相當重要的角色，對監管的推進起到了關鍵性作用。110四、P2P網貸對我國金融業發展的影響：10（一）規范民間借貸，抑制高利貸（二）促進直接融資發展、加速“影子銀行”市場化（三）推動征信系統建設1117第二節 2014年我國 P2P網絡

5、行業發展現狀2011-2014年網貸行業成交規模（單位：億元）年網貸行業成交規模（單位：億元）2014年年1-12月各月份成交額（單位：億元）月各月份成交額（單位：億元）1127成交量按標的種類成交額占比情況按標的種類成交額占比情況各個級別成交規模平臺數量各個級別成交規模平臺數量1137利率交易規模的利率結構（單位：億元）交易規模的利率結構（單位：億元）2014年各月份年各月份P2P平臺平均綜合利率平臺平均綜合利率1147項目期限2014年各月份平臺標的平均期限（單位：月）年各月份平臺標的平均期限（單位：月）平臺的期限結構平臺的期限結構1157四，投資人、五，其他2014年各月份年各月份P2P

6、平臺日均參平臺日均參與人數（單位：萬元與人數（單位：萬元）2014年各月年各月份份P2P平臺貸平臺貸款余額情況款余額情況（單位：億（單位：億元）元）2014年各月份問題平臺發生情況年各月份問題平臺發生情況1167第三節 P2P網貸的模式分析一、純平臺模式和債權轉讓模式（一）純線上模式 這是一種存粹的p2p模式，第三平臺為中間人，在此平臺中進行純粹的信息匹配，即一種借貸雙方的信息匹配，借此幫助資金借貸雙方更好的進行資金的匹配融通，但是其缺點也較為明顯，即這種模式并不參與擔保（二）債權轉讓模式 又稱“多對多”，即第三方平臺先行放貸，再將債權放到平臺進行轉讓，這讓企業較為受益，可以提高企業融資效率，

7、但容易出現資金池，不能讓資金充分發揮效用。117二、純線上模式與線上線下相結合模式8（一）純線上模式純線上模式，亦成為全線上模式。P2P網貸平臺作為單純的網絡中介，負責制定規則和提供交易平臺，從用戶開發、信用審核以及合同簽訂到貸款催收等整個業務都在線上完成。1188（二）線上線下相結合模式線上線下相結合的模式，一般指P2P網貸公司在線上主攻理財端，吸引投資人，并公開借貸信息，而線下則主要強化風險控制，開發借款客戶。1198（二）線上線下相結合模式 線下對線上的補充有三個方面的作用：（1）線下信用審核（2）線下開發借款人（3）線下銷售債權產品1207三、無擔保模式和有擔保模式（一）無擔保模式 無

8、擔保模式，是指網貸平臺不以任何形式對本金保障承諾，平臺僅發揮信用認定和信息撮合的功能。出借人根據自己的借款期限和風險承受能力自主選擇相應的標的，貸款逾期和壞賬風險完全由投資者自己承擔，也為設立專門的風險保證金彌補。這種模式體現了直接融資的概念，是金融脫媒的一種表現形式。1217（二）有擔保模式有擔保模式，是指網貸平臺引入擔保機制，保證出借人得到本金償還。有擔保模式又可分為第三方擔保模式和平臺自身擔保模式，平臺自身擔保模式又可以分為兩種，一種是平臺利用自有資金購買逾期債權，另一種是設立風險準備金的方式來填補本金損失。1229 以拍拍貸為例，“風險備用金賬戶”首期資金人民幣1000萬元為拍拍貸自有

9、資金投入，后續資金來源于拍拍貸向“逾期就賠”專區的借款人所收取的費用，拍拍貸將在收取的該等費用中按照借款人的信用等級等信息計提風險備用金。拍拍貸2015年風險準備金提取比例2311第三方支付機構僅作為支付通道，對資金進行支付劃撥中介管理，并不對資金進行托管。資金無托管模式P2P平臺為投資人和借款人設置獨立賬戶，每個獨立賬戶都是平級的，實現點對點的資金流動監控。第三方支付托管模式由銀行直接托管P2P平臺用戶資金，并同步用戶信息。當用戶賬戶發生資金動作時，需要向銀行直接發出指令。四、資金無托管模式、第三方支付托管以及銀行托管模式24五、P2P的衍生模式1224P2B模式應該是眾多網貸平臺最為常用的

10、模式之一，也是最先衍生出的模式之一，同簡單的P2P網貸平臺不同，P2B平臺只針對中小微企業提供融資服務，借款企業及其法人要提供企業及個人的擔保。P2B(個人對企業)所謂P2G模式，主要為具有政府信用介入的項目提供融資服務，包括政府授權國企直接進行融資、政府或大型國企的供應商應收賬款質押擔保融資、國有擔保公司擔保的項目融資。12525（1）P2P與農業（2）P2P與汽車業（3）P2P與房地產業（4）P2P與融資租賃六、P2P垂直細分領域12626第四節 P2P網貸的風險分析1法律風險 （1）法律風險。P2P平臺面臨的法律風險主要是非法集資的風險和非法吸收公眾存款的風險。可能涉及到非法集資風險主要是P2P網貸中的債權轉讓模式。可能涉及到非法吸收公眾存款的風險主要存在于P2P網貸的資金存管方式。127272流動性風險 （2）流動性風險。P2P網貸的流動性風險在于平臺承擔了資金墊付的壓力，主要來自平臺的資金分拆與期限錯配。大多數平臺為了規模地擴張推出了債權轉讓以及擔保標，這就意味一旦借款人出現違約的狀況，平臺必須用自由資金先行墊付，然而許多P2P網貸的擔保額遠超其注冊資本的數量，如此就會面臨流動性