1、準(zhǔn)油股份財(cái)務(wù)分析報(bào)告準(zhǔn)油股份財(cái)務(wù)分析報(bào)告一、盈利能力分析 1.主營業(yè)務(wù)的盈利能力 2004年的營業(yè)利潤率為-59.97%，資產(chǎn)報(bào)酬率為-10.27%，凈資產(chǎn)收益率為806.54%，成本費(fèi)用利潤率為-38.56%。公司實(shí)際投入到企業(yè)自身經(jīng)營業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為118848.39萬元，經(jīng)營資產(chǎn)的收益率為-17.02%，而對外投資的收益率為-7.97%。 2.內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)和對外長期投資的盈利能力 某公司公司內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務(wù)處于虧損狀態(tài)，虧損20231.61萬元。對外投資業(yè)務(wù)缺乏盈利能力，并且虧損程度加劇。 從企業(yè)內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況來看，對外投資的收益率大于內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)的收益率，說明對外投資的盈利能力高于內(nèi)部資

2、產(chǎn)，但內(nèi)外部資產(chǎn)的收益率均低于企業(yè)負(fù)債資金成本水平，這一現(xiàn)象應(yīng)予以充分關(guān)注。 3.凈資產(chǎn)收益率 2004年凈資產(chǎn)收益率為806.54%，與2003年的1.46%相比有較大幅度的提高，提高805.08個(gè)百分點(diǎn)。但這種較高的資本收益率是由較高的負(fù)債水平支持的，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是較大的2004年凈資產(chǎn)收益率比2003年提高的主要原因是： 4.資產(chǎn)報(bào)酬率 2004年總資產(chǎn)報(bào)酬率比2003年下降的主要原因是：2004年息稅前收益為負(fù)13776.63萬元，與2003年的6184.54萬元相比，2004年出現(xiàn)較大幅度虧損，虧損13776.63萬元。 2004年平均總資產(chǎn)為134084.98萬元，與2003年的1

3、48720.75萬元相比有較大幅度下降，下降9.84%。息稅前收益下降速度快于平均總資產(chǎn)的下降速度，致使總資產(chǎn)報(bào)酬率下降。 5.成本費(fèi)用利潤率 2004年期間費(fèi)用投入的經(jīng)濟(jì)效益為-93.56%，與2003年的-170.39%相比有較大幅度的提高，提高76.82個(gè)百分點(diǎn)，但盈利水平仍然為負(fù)。2004年成本費(fèi)用投入經(jīng)濟(jì)效益比2003年下降的主要原因是：2004年實(shí)現(xiàn)利潤為負(fù)20336.60萬元，與2003年的587.13萬元相比，2004年出現(xiàn)較大幅度虧損，虧損20336.60萬元。 2004年成本費(fèi)用總額為52745.21萬元，與2003年的48889.74萬元相比有所增長，增長7.89%。二、

4、營運(yùn)能力分析 某公司2004年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為139.70天，2003年為72.66天，2004年比2003年延長67.04天。2004年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2003年延長的主要原因是：2004年平均存貨為11785.72萬元，與2003年的9757.15萬元相比有較大增長，增長20.79%。2004年主營業(yè)務(wù)成本為30793.56萬元，與2003年的49015.94萬元相比有較大幅度下降，下降37.18%。公司存貨水平提高，資金占用增加，產(chǎn)供銷體系的營運(yùn)效率下降。 某公司2004年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為148.45天，2003年為128.19天，2004年比2003年延長20.26天。2004年應(yīng)收賬款

5、周轉(zhuǎn)天數(shù)比2003年延長的主要原因是：2004年應(yīng)收賬款為13721.67萬元，與2003年的17704.61萬元相比有較大幅度下降，下降22.50%。2004年主營業(yè)務(wù)收入為33737.60萬元，與2003年的50409.60萬元相比有較大幅度下降，下降33.07%。應(yīng)收賬款下降速度慢于主營業(yè)務(wù)收入的下降速度，致使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)延長。公司應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度下降。 某公司2004年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為123.71天，2003年為42.64天，2004年比2003年延長81.07天。2004年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2003年延長的主要原因是：2004年應(yīng)付賬款為10436.79萬元，與2003年的5

6、725.83萬元相比有較大增長，增長82.28%。2004年主營業(yè)務(wù)成本為30793.56萬元，與2003年的49015.94萬元相比有較大幅度下降，下降37.18%。 某公司2004年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為164.44天，2003年為158.21天，2004年比2003年延長6.23天。 營運(yùn)能力指標(biāo)表項(xiàng)目名稱2004年2003年2002年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)139.7072.6677.84應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)148.45128.19148.70應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)123.7142.6442.08營業(yè)周期288.15200.85226.54 某公司2004年?duì)I業(yè)周期為288.15天，2003年為200.85天，20

7、04年比2003年延長87.30天。從存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款三者占用資金數(shù)量及其周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系來看，公司經(jīng)營活動的資金占用有較大幅度的增加，營運(yùn)能力明顯下降。 2004年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2003年延長的主要原因是：2004年流動資產(chǎn)為54931.62萬元，與2003年的63367.37萬元相比有較大幅度下降，下降13.31%。2004年主營業(yè)務(wù)收入為33737.60萬元，與2003年的50409.60萬元相比有較大幅度下降，下降33.07%。流動資產(chǎn)下降速度慢于主營業(yè)務(wù)收入的下降速度，致使流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)延長。 某公司2004年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為0.25次，比2003年周轉(zhuǎn)速度放慢，周轉(zhuǎn)天數(shù)

8、從1076.84天延長到1450.64天。公司在收縮戰(zhàn)線的同時(shí)使主營業(yè)務(wù)收入有較大幅度的下降，致使公司總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度有較大幅度的下降。2004年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2003年延長的主要原因是：2004年平均總資產(chǎn)為134084.98萬元，與2003年的148720.75萬元相比有較大幅度下降，下降9.84%。2004年主營業(yè)務(wù)收入凈額為33737.60萬元，與2003年的50409.60萬元相比有較大幅度下降，下降33.07%。平均總資產(chǎn)下降速度慢于主營業(yè)務(wù)收入凈額的下降速度，致使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)延長。 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表項(xiàng)目名稱2004年2003年2002年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)1450.641076.84

9、1208.88固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)907.24655.21749.50流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)594.29458.82498.83現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)164.44158.21184.47三、償債能力分析 1.短期償債能力 從支付能力來看，2004年的日常現(xiàn)金支付資金比較緊張，主要依靠短期借款。從變化情況來看，2004年流動比率為0.37，與2003年的0.66相比有所下降，下降了0.29。2004年速動比率為0.25，與2003年的0.58相比有較大下降，下降了0.33。 公司短期償債能力下降，主要是由經(jīng)營業(yè)務(wù)萎縮、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度放慢、經(jīng)營業(yè)務(wù)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力下降引起的。 2.還本付息能力 從短期來看，公司經(jīng)營活動的

10、資金主要依靠短期借款，短期來看全部償還短期債務(wù)本息會有一定困難。本期虧損，利息支出沒有保障。 償債能力指標(biāo)表項(xiàng)目名稱2004年2003年2002年流動比率0.370.660.60速動比率0.250.580.49利息保障倍數(shù)-2.101.10-13.18資產(chǎn)負(fù)債率1.020.720.65 3.增加負(fù)債的可行性 公司凈利潤為負(fù)，負(fù)債經(jīng)營是否可行，取決于能否扭虧為盈。四、現(xiàn)金流量分析 1.現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 2004年現(xiàn)金流入為132963.10萬元，與2003年的77338.47萬元相比有較大增長，增長71.92%。公司當(dāng)期新增借款總額為94180.00萬元，它是公司當(dāng)期現(xiàn)金流入的最大項(xiàng)目，占公司當(dāng)

11、期現(xiàn)金流入總額的70.83%。但仍然不足以償還已到期舊債。2205.99%需要依靠收回投資或處置資產(chǎn)來解決。經(jīng)營業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為38758.29萬元，約占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的29.15%。但公司當(dāng)期經(jīng)營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支出大于現(xiàn)金流入，經(jīng)營業(yè)務(wù)自身不能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金收支平衡。 2.現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 2004年現(xiàn)金流出為133623.44萬元，與2003年的79083.65萬元相比有較大增長，增長68.96%。最大的現(xiàn)金流出項(xiàng)目為原材料占現(xiàn)金流出總額的22.03%。 3.現(xiàn)金流動的穩(wěn)定性分析 2004年，最大的現(xiàn)金流入項(xiàng)目依次是：借款所收到的現(xiàn)金；銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金；收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)

12、的現(xiàn)金；處置固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額。最大的現(xiàn)金流出項(xiàng)目依次是：償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金；購買商品接收勞務(wù)支出的現(xiàn)金；支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金；支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金。現(xiàn)金流入流出對比表流入項(xiàng)目數(shù)值(萬元)流出項(xiàng)目數(shù)值(萬元)銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金38758.29購買商品接收勞務(wù)支出的現(xiàn)金29434.23借款所收到的現(xiàn)金94180.00償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金80919.11收回投資所收到的現(xiàn)金0.00支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金7145.74收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金0.00支付的除增值稅，所得稅以外的其他稅費(fèi)732.28收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金

13、0.00權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金0.00 2004年，營業(yè)收到的現(xiàn)金有所減少，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的穩(wěn)定性下降。2004年，工資性支出有較大幅度減少，公司現(xiàn)金流出的剛性明顯下降。 4.現(xiàn)金流動的協(xié)調(diào)性評價(jià) 2004年某公司投資活動需要資金329.68萬元；經(jīng)營活動需要資金7603.44萬元。企業(yè)經(jīng)營活動和投資活動均需要投入資金。導(dǎo)致當(dāng)年企業(yè)的現(xiàn)金流量凈額為-660.35萬元。2004年某公司從企業(yè)外部籌集的資金凈額為7272.77萬元。 現(xiàn)金流量凈額變化表2004年2003年2003年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)現(xiàn)金凈流量-660.3562.16-

14、1745.23-680.36-223.640.00經(jīng)營現(xiàn)金凈流量-7603.44-189.178526.99815.16-1192.310.00投資現(xiàn)金凈流量-329.68-838.23-35.14-101.222885.230.00籌資現(xiàn)金凈流量7272.77171.04-10237.03-434.14-1916.530.00 5.現(xiàn)金流量的變化 2004年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈額為負(fù)660.35萬元，與2003年負(fù)1745.23萬元相比現(xiàn)金凈虧空有較大幅度減少，減少62.16%。 2004年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)7603.44萬元，與2003年的8526.99萬元相比，2004年出現(xiàn)現(xiàn)

15、金凈虧空，虧空7603.44萬元。 2004年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的變化與營業(yè)利潤的變化不同步，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為-7603.44萬元，營業(yè)利潤為-20231.61萬元。主要是因?yàn)椋o經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的變化產(chǎn)生積極影響，但應(yīng)付項(xiàng)目減少5332.26萬元，這在一定程度上減少了經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量。 2004年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)329.68萬元，與2003年負(fù)35.14萬元相比投資成倍增加，增加838.23%。 2004年籌資活動帶來資金7272.77萬元。 6.現(xiàn)金流動的充足性評價(jià) 公司當(dāng)期經(jīng)營活動缺乏創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，需要依靠投資活動或融資活動來彌補(bǔ)其經(jīng)營活動的現(xiàn)金虧空。經(jīng)營現(xiàn)金是不充

16、足的。現(xiàn)金償債能力指標(biāo)項(xiàng)目名稱2004年2003年2002年現(xiàn)金流動負(fù)債比0.060.080.09經(jīng)營償債能力-0.060.08-0.01現(xiàn)金流動資產(chǎn)比0.150.120.15經(jīng)營還債期-9.249.87-63.18折舊影響系數(shù)-0.870.83-7.64債務(wù)償還率1.150.170.13 7.現(xiàn)金流動的有效性評價(jià) 在銷售收入中，現(xiàn)金利潤占銷售收入的-22.54%。表明公司經(jīng)營活動缺乏創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，需要輸血維持。2004年資產(chǎn)現(xiàn)金報(bào)酬率為-0.54%，與2003年的-1.20%相比有所提高，提高0.66個(gè)百分點(diǎn)，但盈利水平仍然為負(fù)。從變化情況來看，公司2004年總資產(chǎn)凈現(xiàn)率有所提高。現(xiàn)金盈利

17、能力指標(biāo)項(xiàng)目名稱2004年2003年2002年銷售現(xiàn)金收益率-0.230.17-0.03資產(chǎn)現(xiàn)金報(bào)酬率-0.01-0.01-0.00收益凈現(xiàn)率0.3714.520.01資本現(xiàn)金收益率0.26-0.04-0.01 在某公司2004年的銷售收入中，現(xiàn)金銷售收入占114.88%。銷售活動回收現(xiàn)金的能力很強(qiáng)，銷售含金量很高。2004年銷售收現(xiàn)率為114.88%，與2003年的115.34%相比變化不大。與上期相比，2004年公司的銷售收現(xiàn)沒有發(fā)生多大變化。五、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析 某公司2004年盈虧平衡點(diǎn)的主營業(yè)務(wù)收入為268808.73萬元，表示當(dāng)公司該期主營業(yè)務(wù)收入超過這一數(shù)值時(shí)公司會有盈利，低于這一數(shù)

18、值時(shí)公司會虧損。公司當(dāng)期經(jīng)營業(yè)務(wù)收入未達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，經(jīng)營業(yè)務(wù)不安全，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大。 公司凈利潤為負(fù)，負(fù)債經(jīng)營是否可行，取決于能否扭虧為盈。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)表2004年2003年2003年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)盈虧平衡點(diǎn)268808.731918.74-14779.9495.58-334133.930.00營業(yè)安全水平-6.97-638.791.29-84.438.300.00經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)-0.10-358.930.04-86.570.290.00財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)-39.64-13612.950.29-90.593.120.00六、資金狀況與趨

19、勢分析 1.投融資活動的協(xié)調(diào)情況 從長期投資和融資情況來看，公司投資活動所需的資金沒有足夠的長期資金來源作保證，公司長期性資產(chǎn)投資存在76814.87萬元的資金缺口，需要占用企業(yè)流動資金。營運(yùn)資本增減變化表2004年2003年2002年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)營運(yùn)資本-76814.87-134.54-32751.3822.51-42267.930.00所有者權(quán)益-2521.46-106.2640266.551.4839679.420.00少數(shù)股東權(quán)益0.000.000.000.000.000.00長期負(fù)債2307.48-73.448687

20、.9023.177053.590.00固定資產(chǎn)80682.04-7.3087033.80-7.3693947.150.00長期投資1518.06-12.231729.51-0.441737.170.00其它長期資產(chǎn)0.000.000.000.000.000.00 2.營運(yùn)資本變化情況 2004年?duì)I運(yùn)資本為負(fù)76814.87萬元，與2003年負(fù)32751.38萬元相比長期性資金缺口成倍增加。營運(yùn)資本下降較快但卻并沒有加劇資金緊張狀況，表明投資結(jié)構(gòu)調(diào)整決策正確，但還沒有扭轉(zhuǎn)資金緊張局面。 3.經(jīng)營協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力 從公司經(jīng)營業(yè)務(wù)的資金協(xié)調(diào)情況來看，公司經(jīng)營業(yè)務(wù)正常開展，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來14774

21、.95萬元的流動資金，經(jīng)營業(yè)務(wù)是協(xié)調(diào)的。經(jīng)營性資產(chǎn)增減變化表2004年2003年2002年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)存貨15572.3594.687999.10-30.5311515.200.00應(yīng)收賬款10673.10-36.3616770.25-10.0318638.970.00其它應(yīng)收款6463.45-50.9813185.74-27.1618102.010.00其它經(jīng)營性資產(chǎn)6056.14-67.6218702.60275.954974.770.00經(jīng)營性負(fù)債增減變化表2004年2003年2002年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)

22、值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)應(yīng)付賬款15646.34199.325227.24-16.026224.420.00其它應(yīng)付款33032.09255.999279.0612.038282.470.00其它經(jīng)營性負(fù)債4861.5644.643361.24-82.0918766.670.00 4.營運(yùn)資金需求的變化 2004年?duì)I運(yùn)資金需求為負(fù)14774.95萬元，2003年?duì)I運(yùn)資金需求為38790.14萬元。經(jīng)營活動由需要營運(yùn)資金轉(zhuǎn)化為不需要營運(yùn)資金。而銷售收入有所下降，經(jīng)營業(yè)務(wù)開展正常，要關(guān)注盈利能力的變化情況。 5.現(xiàn)金支付情況 從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的開展，能夠

23、為企業(yè)帶來14774.95萬元的流動資金。但企業(yè)長期投資活動需要的資金數(shù)額大于企業(yè)長期融資活動所取得的資金數(shù)額，投融資活動出現(xiàn)了76814.87萬元的資金缺口。經(jīng)營活動所產(chǎn)生的流動資金不足以彌補(bǔ)企業(yè)的長期性資金占用缺口，結(jié)果給企業(yè)帶來了支付困難，這種支付困難企業(yè)當(dāng)期主要是通過短期借款的方式解決。 6.整體協(xié)調(diào)情況 從兩期的比較來看，企業(yè)經(jīng)營活動由需要38790.14萬元資金向不需要資金轉(zhuǎn)化，而企業(yè)的長期投融資活動仍然需要資金76814.87萬元，經(jīng)營活動所提高的資金還不能滿足長期性資金缺口的需要。企業(yè)的資金協(xié)調(diào)狀況得到了一定改善，但這種改善仍然沒有使企業(yè)擺脫支付困難，仍然很不穩(wěn)定，需要繼續(xù)努力

24、。 七、實(shí)現(xiàn)利潤分析 1.利潤總額 2004年實(shí)現(xiàn)利潤為負(fù)20336.60萬元，與2003年的587.13萬元相比，2004年出現(xiàn)較大幅度虧損，虧損20336.60萬元。 公司虧損的主要原因是內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)經(jīng)營業(yè)務(wù)的管理。 2.營業(yè)利潤 2004年?duì)I業(yè)利潤為負(fù)20231.61萬元，與2003年的327.40萬元相比，2004年出現(xiàn)較大幅度虧損，虧損20231.61萬元。 具體來說，以下項(xiàng)目的變動使?fàn)I業(yè)利潤增加：主營業(yè)務(wù)成本減少18222.38萬元；主營業(yè)務(wù)稅金及附加減少2.33萬元；共計(jì)增加18224.71萬元，以下項(xiàng)目的變動使?fàn)I業(yè)利潤減少：營業(yè)費(fèi)用(銷售費(fèi)用)增加637.01萬元；管

25、理費(fèi)用增加20480.61萬元；財(cái)務(wù)費(fèi)用增加962.56萬元；主營業(yè)務(wù)收入減少16672.00萬元；其他業(yè)務(wù)利潤減少31.54萬元；共計(jì)減少38783.73萬元,增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相抵，使?fàn)I業(yè)利潤下降20559.01萬元。 3.投資收益及營業(yè)外利潤 2004年投資收益為負(fù)120.94萬元，與2003年負(fù)2.66萬元相比虧損成倍增加，增加4450.18個(gè)百分點(diǎn)。2004年?duì)I業(yè)外利潤為1.75萬元，與2003年的206.38萬元相比有較大幅度下降，下降99.15%。 4.主營業(yè)務(wù)的盈利能力 從主營業(yè)務(wù)收入和成本的變化情況來看，2004年的主營業(yè)務(wù)收入凈額為33737.60萬元，比2003年的50409

26、.60萬元有所下降，下降33.07%，主營業(yè)務(wù)成本為30793.56萬元，比2003年的49015.94萬元有所下降，下降37.18%，主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)成本同時(shí)下降，但主營業(yè)務(wù)成本下降幅度大于主營業(yè)務(wù)收入，表明公司主營業(yè)務(wù)盈利能力提高。 實(shí)現(xiàn)利潤增減情況表2004年2003年2002年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)銷售收入33737.60-33.0750409.6010.1845751.230.00實(shí)現(xiàn)利潤-20336.60-3563.72587.13100.69-84821.000.00營業(yè)利潤-20231.61-6279.54327.

27、40100.46-71065.790.00投資收益-120.94-4450.18-2.6699.74-1025.920.00營業(yè)外收支凈額-23.16-112.04192.37101.50-12816.100.00補(bǔ)貼收入39.11-44.1470.03-19.3286.800.00 5.利潤真實(shí)性判斷 從報(bào)表數(shù)據(jù)來看，公司銷售收入主要是現(xiàn)金收入，收入質(zhì)量是可靠的。 主營業(yè)務(wù)收入大幅度下降，公司也出現(xiàn)了較大幅度的經(jīng)營虧損，公司經(jīng)營形勢迅速惡化，應(yīng)盡快調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略。八、成本分析 1.成本構(gòu)成情況 2004年成本費(fèi)用總額為52745.21萬元，其中：主營業(yè)務(wù)成本為30793.56 萬元，占成本總額

28、的58.38%，銷售費(fèi)用為1226.25萬元，占成本總額的2.32%，管理費(fèi)用為13949.38萬元，占成本總額的26.45%，財(cái)務(wù)費(fèi)用為6559.97萬元，占成本總額的12.44%。 成本構(gòu)成表(占成本費(fèi)用總額的比例)2004年2003年2002年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)成本費(fèi)用總額52745.21100.0048889.74100.00116019.02100.00主營業(yè)務(wù)成本30793.5658.3849015.94100.2653995.1346.54銷售費(fèi)用1226.252.32589.241.211625.171.40管理費(fèi)用

29、13949.3826.45-6531.23-13.3654197.7946.71財(cái)務(wù)費(fèi)用6559.9712.445597.4111.455982.185.16主營業(yè)務(wù)稅金及附加216.050.41218.380.45218.750.19 2.總成本變化情況及原因分析 2004年成本費(fèi)用總額為52745.21萬元，與2003年的48889.74萬元相比有所增長，增長7.89%。 成本構(gòu)成變動情況表(占主營業(yè)務(wù)收入的比例)2004年2003年2002年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)主營業(yè)務(wù)收入33737.60100.0050409.60100.00

30、45751.23100.00主營業(yè)務(wù)成本30793.5691.2749015.9497.2453995.13118.02銷售費(fèi)用1226.253.63589.241.171625.173.55管理費(fèi)用13949.3841.35-6531.23-12.9654197.79118.46財(cái)務(wù)費(fèi)用6559.9719.445597.4111.105982.1813.08主營業(yè)務(wù)稅金及附加216.050.64218.380.43218.750.48 3.主營業(yè)務(wù)成本控制情況 2004年主營業(yè)務(wù)成本為30793.56萬元，與2003年的49015.94萬元相比有較大幅度下降，下降37.18%。 2004年主

31、營業(yè)務(wù)成本占主營業(yè)務(wù)收入為91.27%，與2003年的97.24%相比有較大幅度的降低，降低5.96個(gè)百分點(diǎn)。主營業(yè)務(wù)成本控制水平提高。 4.銷售費(fèi)用的合理性評價(jià) 2004年銷售費(fèi)用為1226.25萬元，與2003年的589.24萬元相比成倍增長，增長108.11%。2004年盡管公司銷售費(fèi)用有較大幅度增長，但銷售收入?yún)s出現(xiàn)了較大幅度的下降，公司市場銷售活動開展得很不理想，應(yīng)當(dāng)采取果斷措施，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售戰(zhàn)略或銷售隊(duì)伍。 5.管理費(fèi)用變化及合理性評價(jià) 2003年管理費(fèi)用帶來收益-6531.23萬元，2004年融資活動由創(chuàng)造收益轉(zhuǎn)化為支付費(fèi)用，支付13949.38萬元。 在銷售收入大幅度下降

32、的情況下，管理費(fèi)用沒有得到有效控制，致使經(jīng)營業(yè)務(wù)的盈利水平大幅度下降。要嚴(yán)密關(guān)注管理費(fèi)用支出的合理性，努力提高其使用效率。 6.財(cái)務(wù)費(fèi)用變化情況 2004年財(cái)務(wù)費(fèi)用為6559.97萬元，與2003年的5597.41萬元相比有較大增長，增長17.20%。 九、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 1.資產(chǎn)構(gòu)成 2004年資產(chǎn)總額為122256.02萬元，其中流動資產(chǎn)為45655.13萬元，主要分布在存貨、應(yīng)收賬款、貨幣資金等環(huán)節(jié)，分別占公司流動資產(chǎn)合計(jì)的34.11%、23.38%、和15.09%。非流動資產(chǎn)為76600.89萬元，主要分布在固定資產(chǎn)凈值和無形資產(chǎn)，分別占公司非流動資產(chǎn)的105.33%、13.73% 資產(chǎn)

33、構(gòu)成表2004年2003年2002年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)總資產(chǎn)122256.02100.00145913.95100.00151527.56100.00流動資產(chǎn)45655.1337.3464208.1244.0062526.6241.26長期投資凈額1518.061.241729.511.191737.171.15固定資產(chǎn)凈額80682.0465.9987033.8059.6593947.1562.00無形及遞延資產(chǎn)11353.579.2910921.837.4911233.917.41其它-16952.78-13.87-17979.

34、30-12.32-17917.28-11.82 公司流動資產(chǎn)中被別人占用的、應(yīng)當(dāng)收回的資產(chǎn)數(shù)額較大，約占公司流動資產(chǎn)的37.53%，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)管理，關(guān)注應(yīng)收款項(xiàng)的質(zhì)量。公司生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)占用的資金數(shù)額較大，約占公司流動資產(chǎn)的34.11%，說明市場銷售情況的變化會對公司資產(chǎn)的質(zhì)量和價(jià)值帶來較大影響，要密切關(guān)注公司產(chǎn)品的銷售前景和增值能力。 2.資產(chǎn)的增減變化 2004年總資產(chǎn)為122256.02萬元，與2003年的145913.95萬元相比有較大幅度下降，下降16.21%。具體來說，以下項(xiàng)目的變動使資產(chǎn)總額增加：存貨增加7573.26萬元；在建工程增加1023.66萬元；長期待攤費(fèi)用增加70

35、8.22萬元；共計(jì)增加9305.14萬元，以下項(xiàng)目的變動使資產(chǎn)總額減少：待攤費(fèi)用減少11.16萬元；長期股權(quán)投資減少211.44萬元；無形資產(chǎn)減少276.48萬元；應(yīng)收補(bǔ)貼款減少459.89萬元；貨幣資金減少660.35萬元；應(yīng)收賬款減少6097.15萬元；固定資產(chǎn)凈值減少6351.76萬元；其他應(yīng)收款減少6722.29萬元；預(yù)付賬款減少12175.41萬元；共計(jì)減少32965.93萬元,增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相抵，使資產(chǎn)總額下降23660.79萬元。 3.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性評價(jià) 從資產(chǎn)各項(xiàng)目的比例關(guān)系來看，2004年應(yīng)收賬款所占比例基本合理。存貨所占比例過高。固定資產(chǎn)趨于老化。2004年企業(yè)資金不合理

36、占用數(shù)額較大，企業(yè)經(jīng)營活動資金緊張，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不太合理， 2004年與2003年相比，2004年存貨出現(xiàn)不合理增長。預(yù)付貨款占收入的比例相對比例下降。其它應(yīng)收款占收入的比例下降。總體來看，流動資產(chǎn)增長快于主營業(yè)務(wù)收入增長，資產(chǎn)的盈利能力并沒有提高。因此與2003年相比，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨于惡化。主要資產(chǎn)項(xiàng)目變動情況表2004年2003年2002年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)流動資產(chǎn)45655.13-28.9064208.122.6962526.620.00長期投資1518.06-12.231729.51-0.441737.170.00固定資產(chǎn)80682

37、.04-7.3087033.80-7.3693947.150.00存貨15572.3594.687999.10-30.5311515.200.00應(yīng)收賬款10673.10-36.3616770.25-10.0318638.970.00貨幣性資產(chǎn)6890.09-8.757550.43-18.779295.670.00十、資本結(jié)構(gòu)分析 1.資本構(gòu)成 2004年負(fù)債總額為124777.48萬元，資本金為39651.59萬元，所有者權(quán)益為-2521.46萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為102.06%。在負(fù)債總額中，流動負(fù)債為122469.99萬元，占負(fù)債和權(quán)益總額的100.18%；短期借款為67930.00萬元，長

38、期負(fù)債為2307.48萬元，付息負(fù)債合計(jì)占資金來源總額的57.45%。 公司銀行借款所占比例較大，約占流動負(fù)債的56.28%，表明公司的償債壓力較大。公司來自于非經(jīng)營性應(yīng)付款項(xiàng)的資金數(shù)額較大，約占流動負(fù)債的26.97%，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大。 資本構(gòu)成表2004年2003年2002年項(xiàng)目名稱數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)資本總額122256.02100.00145913.95100.00151527.56100.00所有者權(quán)益-2521.46-2.0640266.5527.6039679.4226.19流動負(fù)債122469.99100.1896959.4966.45104794.5669.16長期負(fù)債2307.481.898687.905.957053.594.65 2.負(fù)債的增減變化 2004年負(fù)債總額為124777.48萬元，與2003年的105647.40萬元相比變化不大，變化幅度為18.11%。具體來說，以下項(xiàng)目的變動使負(fù)債總額增加：應(yīng)付賬款增加10419.10萬元；其他應(yīng)交款增加21.63萬元；其他應(yīng)付款增加