1、一手課件咨詢V：zhccxy520第1頁公眾號【刺客知識庫】一手課件咨詢V：zhccxy520【單選題】某公司用長期資金來源滿足非流動資產和部分永久性流動資產的需要，而用短期資金來源滿足剩余 部分永久性流動資產和全部波動性流動資產的需要，則該公司的流動資產融資策略是（）（2>15 年） A.激進融資策略B.保守融資策略C.折中融資策略D.期限匹配融資策略第2頁公眾號【刺客知識庫】一手課件咨詢V：zhccxy520【答案】A【解析】短期資金來源除了滿足波動性流動資產的需要外，還滿足了部分永久性流動資產的需要，公司使用的 短期資金來源較多，符合激進融資策略的特點第3頁公眾號【刺客知識庫】一手

2、課件咨詢V：zhccxy520總成本最低時機會成本=交易成本 T/C×F=C/2×K求解 C 即為最佳現金持有量 C*=與持有量相關的總成本=T/C*×F+C*/2×K=【單選題】某公司當年的資本成本率為 1>%，現金平均持有量為 3> 萬元，現金管理費用為 2 萬元，現金與有 價證券之間的轉換成本為 1.5 萬元，則該公司當年持有現金的機會成本是（）萬元（2>18 年）A.5B.3.5C.6.5D.3【答案】D【解析】持有現金的機會成本=3>×1>%=3（萬元）【隨機模型】由于現金流量波動是隨機的，只能對現金持有

3、量確定一個控制區域，定出上限和下限當企業現金余 額在上限和下限之間波動時，表明企業現金持有量處于合理的水平，無須進行調整當現金余額達到上限H時， 則將部分現金轉換為有價證券；當現金余額下降到下限L時，則賣出部分證券最高控制線H=3R-2L下面兩條線，3 大減 2 小回歸線R=+L其中b證券轉換與現金之間的轉換成本 企業每日現金流量變動的標準差 i以日為基礎計算的現金機會成本最低控制線L取決于模型之外因素現金短缺風險、企業借款能力等 【注】隨機模型適用于所有企業，其計算出的現金持有量較為保守【單選題】某上市公司利用隨機模型確定最佳現金持有量，已知現金余額下限為 2>> 萬元，目標現金

4、余額為 36> 萬元，則現金余額上限為（）萬元（2>17）第4頁公眾號【刺客知識庫】一手課件咨詢V：zhccxy520A.48>B.56>C.96>D.68>【答案】D【解析】H=3R-2L=3×36>-2×2>>=68>（萬元），所以選項 D 正確【注】平均收現期為各種收現期的加權平均數【例】某公司目前采用 3> 天按發票金額（即無現金折扣）付款的信用政策，擬將信用期間放寬至 6> 天，仍按 發票金額付款，假設等風險投資的最低報酬率為 15%，其他有關數據如表示“全年”銷售量（件）1>>&

5、gt;>>12>>>>“全年”銷售額（單價 5 元）5>>>>>6>>>>>變動成本（每件 4 元）4>>>>>48>>>>固定成本（元）5>>>>52>>>可能發生的收賬費用（元）3>>>4>>>可能發生的壞賬損失（元）5>>>9>>>第5頁公眾號【刺客知識庫】一手課件咨詢V：zhccxy520【解決問題思路增加的收益與增加的成本比

6、較】 增加的收益=增加的收入-增加的變動成本-增加的固定成本（如有） 增加的成本=應收賬款應計利息+收賬費用+壞賬損失+增加現金折扣 （1）收益的增加收益的增加=增加的銷售量×單位邊際貢獻-增加的固定成本=（12>>>>-1>>>>>）×（5-4）-2>>>=18>>>（元） （2）增加的應收賬款占用利息原政策下（3> 天信用期）應計利息=5>>>>>/36>×3>×8>%×15%=5>>&

7、gt;（元） （全年銷售額/36>×平均收現期×變動成本率×資本成本）新政策下（6> 天信用期）應計利息=6>>>>>/36>×6>×8>%×15%=12>>>（元） 則增加應收賬款占用資金應計利息=12>>>-5>>>=7>>>（元） （3）增加的收賬費用和壞賬損失增加收賬費用=4>>>-3>>>=1>>>（元） 增加壞賬費用=9>>&g

8、t;-5>>>=4>>>（元） （5）提供現金折扣后增加的稅前損益盈利增加-成本費用增加=18>>>-7>>>-1>>>-4>>>=6>>>（元） 【單選題】企業將資金投放于應收賬款而放棄其他投資項目，就會喪失這些投資項目可能帶來的收益，則該收 益是（）（2>17 年）A.應收賬款的管理成本B.應收賬款的機會成本C.應收賬款的壞賬成本D.應收賬款的短缺成本【答案】B【解析】應收賬款會占用企業一定量的資金，而企業若不把這部分資金投放于應收賬款，便可以用于其他投資 并

9、可能獲得收益，例如投資債券獲得利息收入這種因投放于應收賬款而放棄其他投資所帶來的收益，即為應 收賬款的機會成本【短期借款的信用條件】第6頁公眾號【刺客知識庫】一手課件咨詢V：zhccxy520【例】某公司與商業銀行借款周轉信貸額度為 5>>> 萬，年度內實際使用了 28>> 萬，承諾費用率 >.5% 公司應支付承諾費=（5>>>-28>>）×>.5%=11（萬）【短期借款的成本】【例】某企業從銀行取得借款 2>> 萬元，期限 1 年，利率 6%，利息 12 萬元按貼現法付息，企業實際可動用 的貸款為

10、188 萬元，該借款的實際利率為借款實際利率=利息/實際借款金額=12÷188=6.38%【單選題】某公司向銀行借款 1>> 萬元，年利率為 8%，銀行要求保留 12%的補償性余額，則該借款的實際年利 率為（）（2>15 年）A.6.67%B.7.14%C.9.>9%D.11.>4%【答案】C【解析】借款的實際利率=8%/（1-12%）=9.>9%所以，選項 C 正確【定義】指企業在商品或勞務交易中，以延期付款或預收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關系是一種“自動第7頁公眾號【刺客知識庫】一手課件咨詢V：zhccxy520性籌資”放棄現金折扣的信用

11、成本率享受折扣的收益率=【例】某公司按“2/1>，N/3>”的付款條件購入貨物 6> 萬元如果企業在 1> 天以后付款，便放棄了現金折扣 1.2 萬元（6>×2%），信用額為 58.8 萬元（6>-1.2）放棄現金折扣的信用成本率為放棄折扣的信用成本率=×=36.73%【例 7-19】公司采購一批材料，供應商報價為 1>>>> 元，付款條件為3/1>、2.5/3>、1.8/5>、N/9>目前 企業用于支付賬款的資金需要在 9> 天時才能周轉回來，在 9> 天內付款，只能通過銀行借款解決如果銀行利 率為 12%，確定公司材料采購款的付款時間和價格【單選題】某公司按照“2/2>，n/6>”的條件從另一公司購入價值 1>>&