1、    國(guó)際金融危機(jī)下中小企業(yè)融資效率問(wèn)題研究    肖敏【摘 要】 在我國(guó)長(zhǎng)期的發(fā)展過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)發(fā)展是重要任務(wù)，而中小企業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，其作用不容小覷。中小企業(yè)在企業(yè)中數(shù)量較多，與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)雖有弱勢(shì)，但是其所能發(fā)揮的經(jīng)濟(jì)力量將是非常大的。在國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，融資市場(chǎng)低迷，一定程度上影響了中小企業(yè)的融資效率，使得融資門檻變高，對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)增加了融資難度。因此，要加快完善法律法規(guī)內(nèi)容，拓寬融資方式及渠道，維護(hù)中小企業(yè)應(yīng)有的利益。【關(guān)鍵詞】 國(guó)際金融危機(jī) 中小企業(yè) 融資問(wèn)題一、國(guó)際金融危機(jī)對(duì)中小企業(yè)產(chǎn)生的融資問(wèn)題國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我

2、國(guó)經(jīng)濟(jì)影響之大，已經(jīng)非常明顯，不容忽視。在中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中，也深受國(guó)際金融危機(jī)的打擊，不少中小企業(yè)甚至已倒閉。一直以來(lái)，中小企業(yè)就面臨一定的融資困難，加上金融危機(jī)的消極危害，更是阻礙了中小企業(yè)前進(jìn)的道路。（一）銀行放貸更加謹(jǐn)慎嚴(yán)格。在我國(guó)長(zhǎng)期的發(fā)展過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)發(fā)展是重要任務(wù)，而中小企業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，其作用不容小覷。中小企業(yè)在企業(yè)中數(shù)量較多，與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)雖有弱勢(shì)，但是其所能發(fā)揮的經(jīng)濟(jì)力量將是非常大的。一直以來(lái)，貸款是我國(guó)銀行業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一，但是由于中小企業(yè)實(shí)力較低，部分企業(yè)還款能力較低，因而大部分銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款較為謹(jǐn)慎，這也是長(zhǎng)期積累下來(lái)的貸款環(huán)境。在國(guó)際

3、金融危機(jī)爆發(fā)后，這種謹(jǐn)慎借貸的現(xiàn)象更加嚴(yán)重，力度把握更加嚴(yán)格。中小企業(yè)由于資金較小，融資渠道較為有限，有的企業(yè)可以依靠自身有限的資金，有的企業(yè)甚至缺少自由資金，剩下的均要依靠銀行貸款來(lái)進(jìn)行融資。毫不夸張地說(shuō)，如果沒(méi)有銀行貸款，大部分中小企業(yè)難以存活，更別說(shuō)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的發(fā)展。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)分析，在我國(guó)，中小企業(yè)的資金至少80%來(lái)源于銀行放貸，剩余20%左右的來(lái)源于民間借貸或其他融資途徑。原本中小型企業(yè)在我國(guó)的生產(chǎn)發(fā)展空間就比較有限，市場(chǎng)環(huán)境不夠順暢，而金融危機(jī)的出現(xiàn)，將加劇中小企業(yè)的生存困難。近些年來(lái)，我國(guó)市場(chǎng)上中小企業(yè)的融資缺口較大，這些企業(yè)本身的特點(diǎn)也導(dǎo)致銀行放貸更加謹(jǐn)慎，銀行認(rèn)為中小企業(yè)的貸

4、款風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較大，而且缺乏高質(zhì)量的抵押物，還款來(lái)源不穩(wěn)定等等，再加上國(guó)際金融危機(jī)對(duì)貿(mào)易的影響，使得銀行放貸更加嚴(yán)格謹(jǐn)慎，中小企業(yè)融資更加困難。（二）融資門檻高。我國(guó)股票市場(chǎng)上，對(duì)于上市標(biāo)準(zhǔn)的要求較多，門檻較高，基本上只有大型企業(yè)才能符合上市標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)入股票市場(chǎng)。而中小企業(yè)由于資金較少，實(shí)力不足，難以達(dá)到股票市場(chǎng)要求的入市標(biāo)準(zhǔn)，最終只能通過(guò)“買殼上市”的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)公開(kāi)市場(chǎng)融資。國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，中小企業(yè)通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)融資的可能性大大下降，再加上資本市場(chǎng)低迷，創(chuàng)投行業(yè)的投資行為也將更加謹(jǐn)慎。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，融資門檻高的重大主要原因在于融資成本高。具體而言，若企業(yè)通過(guò)國(guó)內(nèi)主板上市進(jìn)入公開(kāi)市場(chǎng)，成本至少

5、占據(jù)融資額的5%，成本非常高，對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)是巨大的資金壓力，由此導(dǎo)致中小企業(yè)主板上市面臨重重困難，希望渺茫，但是若企業(yè)考慮從國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)向國(guó)外融資，成本將會(huì)更高，成本占據(jù)融資額比例將高達(dá)10%，甚至20%，海外企業(yè)主體還需要支付每年的年費(fèi)、秘書費(fèi)用、維護(hù)費(fèi)用等等，也就是說(shuō)，如果企業(yè)在海外上市，融資額如果不夠高，成本異常高，將導(dǎo)致企業(yè)得不償失。（三）影響投資報(bào)酬率。國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易造成了較為明顯的影響。2008年美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)后，2009年間，我國(guó)外貿(mào)出口明顯下降，據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，外貿(mào)出口同比下降20%左右，價(jià)格總體下跌6%左右。其中，輕工產(chǎn)品、服裝等受影響尤其明顯，這些產(chǎn)品大多

6、屬于傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，國(guó)際市場(chǎng)一旦發(fā)生萎縮，市場(chǎng)需求將大大降低。在國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)的狀態(tài)下，我國(guó)中小企業(yè)傳統(tǒng)的對(duì)外貿(mào)易模式將受到極大的沖擊，出口退稅率下降。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，一直以來(lái)珠三角的外貿(mào)出口絕大部分來(lái)源于中小企業(yè)，所占比例大概在90%左右，在國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，珠三角的出口比重極速下滑，可見(jiàn)對(duì)中小企業(yè)的影響是極其嚴(yán)重的。除了影響中小企業(yè)的對(duì)外貿(mào)易之外，國(guó)際金融危機(jī)對(duì)于中小企業(yè)的信用管理及存續(xù)也造成了較為嚴(yán)重的影響。國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，不少中小企業(yè)面臨倒閉，這些倒閉了的企業(yè)大部分財(cái)務(wù)管理制度不健全，信用等級(jí)也比較低，承受不住金融危機(jī)的沉重打擊。另外，在較長(zhǎng)的歷史時(shí)期里，我國(guó)不少中小企業(yè)對(duì)

7、于資金使用的行為缺少嚴(yán)格規(guī)范，隨意挪用企業(yè)資金的行為屢見(jiàn)不鮮，有的甚至為己謀利，進(jìn)行個(gè)人消費(fèi)。而銀行貸款也缺少監(jiān)督機(jī)制，對(duì)中小企業(yè)的借款使用缺少合理監(jiān)督，信息不對(duì)稱，企業(yè)缺乏信用，導(dǎo)致銀行承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)。一旦中小企業(yè)將資金挪作其他風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目之用，在發(fā)生項(xiàng)目失敗的情況下，企業(yè)喪失還款能力，銀行將面對(duì)大量不良貸款，追償無(wú)果，最終銀行自行承擔(dān)損失。二、對(duì)策建議（一）健全法律法規(guī)體系。為了抵抗國(guó)際金融危機(jī)的沖擊，加強(qiáng)中小企業(yè)權(quán)益的維護(hù)，使其在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中繼續(xù)發(fā)揮促進(jìn)作用，首先必須建立健全法律法規(guī)體系，保障中小企業(yè)公平參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)他們的市場(chǎng)地位。現(xiàn)階段，相關(guān)的法律法規(guī)有中小企業(yè)促進(jìn)法，還有反壟

8、斷法，這些法律雖然對(duì)中小企業(yè)有了一定的保護(hù)，但是仍然不夠完善、健全。國(guó)家應(yīng)在此基礎(chǔ)上，增加規(guī)定相應(yīng)的法律法規(guī)，健全法律法規(guī)體系。在考慮法律法規(guī)制定時(shí)，要充分關(guān)注中小企業(yè)融資貸款及中小企業(yè)信用擔(dān)保的問(wèn)題，針對(duì)性地提出意見(jiàn)，加強(qiáng)法律規(guī)范，保護(hù)中小企業(yè)利益，扭轉(zhuǎn)企業(yè)的不利地位，讓中小企業(yè)都能公平、公正地參與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)，創(chuàng)造科學(xué)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。同時(shí)，通過(guò)法律法規(guī)的制定，進(jìn)一步完善中小企業(yè)的融資模式，并且考慮地方差異性，設(shè)定一定的調(diào)整空間，緩解經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡帶來(lái)的問(wèn)題。各地要學(xué)會(huì)變通，發(fā)揮自身的靈活性，在大的法律框架下面，根據(jù)地方特色及經(jīng)濟(jì)水平，制定相應(yīng)的地方法規(guī)和規(guī)章制度，進(jìn)一步完善、優(yōu)化法律體系，為中

9、小企業(yè)排憂解難。（二）構(gòu)建發(fā)展銀行。到目前為止，我國(guó)銀行包括多種種類，如農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行等等。在解決中小企業(yè)因國(guó)際金融危機(jī)導(dǎo)致融資難的問(wèn)題時(shí)，可以考慮設(shè)立起專門針對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展銀行，資金可來(lái)源于多個(gè)渠道。首先，國(guó)家作為中小企業(yè)資金來(lái)源主要渠道，可以通過(guò)財(cái)政撥款給予中小企業(yè)支持。其次，央行可以將再貸款資金劃分一部分給予中小企業(yè)發(fā)展銀行。再者，還可以從儲(chǔ)蓄存款中撥付一部分出來(lái)，作為中小企業(yè)發(fā)展銀行的資金，以供使用。最后，還可以以政府作為擔(dān)保，發(fā)行金融債券或其他特種國(guó)債。這類針對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題創(chuàng)設(shè)起來(lái)的發(fā)展銀行，主要服務(wù)于那些雖然面臨融資困難但是具有良好的發(fā)展預(yù)期的企業(yè)，并非對(duì)任意中小

10、企業(yè)都提供貸款服務(wù)。同時(shí)，這類銀行并不以盈利作為主要目標(biāo)及最終目的，而是針對(duì)中小企業(yè)提供扶持和幫助。在具體服務(wù)過(guò)程中，由于中小企業(yè)分布較為分散，要努力創(chuàng)設(shè)多些網(wǎng)點(diǎn)，盡可能貼近中小企業(yè)提供服務(wù)，尤其是經(jīng)濟(jì)水平較低的地區(qū)，要多加關(guān)注。如果這類銀行能夠建立并運(yùn)行起來(lái)，將緩解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，有效降低融資成本，有利于助力中小企業(yè)發(fā)展。（三）拓寬融資渠道。豐富融資方式，拓展融資渠道，也是緩解國(guó)際金融危機(jī)對(duì)中小企業(yè)危害的重要途徑。主要包括以下幾種措施：第一，完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)。在金融危機(jī)沖擊下，中小企業(yè)面臨貸款擔(dān)保困難的難題，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步完善擔(dān)保信貸，滿足企業(yè)的擔(dān)保貸款需求。第二，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司創(chuàng)新產(chǎn)品，為中小

11、企業(yè)貸款量身定做相關(guān)保險(xiǎn)貸款產(chǎn)品，如保險(xiǎn)單貸款等。第三，鼓勵(lì)證券公司參與，為中小企業(yè)開(kāi)設(shè)特殊業(yè)務(wù)，滿足企業(yè)貸款需求。第四，融資租賃應(yīng)適當(dāng)開(kāi)放，減少限制，如開(kāi)展貿(mào)易信貸等。第五，除了健全銀行制度之外，應(yīng)重視非銀行類的金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)辦，為中小企業(yè)提供更多融資的可能。（四）健全科學(xué)管理制度。首先，制定科學(xué)的管理制度是重要步驟，也是重要的基礎(chǔ)內(nèi)容。針對(duì)股東會(huì)相關(guān)制度進(jìn)行建立、完善，設(shè)立制定議事規(guī)則，明確總經(jīng)理工作制度等，企業(yè)的良好運(yùn)轉(zhuǎn)提供優(yōu)良的環(huán)境。同時(shí)，還應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身發(fā)展情況及市場(chǎng)需求，構(gòu)建起基本的管理框架，貫徹落實(shí)管理辦法，嚴(yán)格執(zhí)行，使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)能夠有序進(jìn)行。其次，應(yīng)明確管理層制度，落實(shí)權(quán)責(zé)，并建立科學(xué)決策制度。在中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中，為了降低國(guó)際金融危機(jī)的影響，要完善企業(yè)管理層制度及決策制度，吸納管理人才，提高管理人才素質(zhì)及能力，形成綜合素質(zhì)較高的管理層隊(duì)伍，以便企業(yè)進(jìn)行科學(xué)決策。最后，還應(yīng)建立起科學(xué)的成本管理制度。中小企業(yè)本身由于規(guī)模較小，資金較小，因此要注重成本管控，企業(yè)要加強(qiáng)成本管理，使得有限的資金可以發(fā)揮更大的效用。三、結(jié)語(yǔ)總而言之，國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)影響之大，已經(jīng)非常明顯，不容忽視。在中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中，也深受國(guó)際金融危機(jī)的打擊，不少中小企業(yè)甚至已倒閉。一直以來(lái)，中小企業(yè)就面臨一定的融資困難，加上金融危機(jī)的消極危害，更是阻礙了中小企業(yè)前進(jìn)的道路。因此，必須健