1、精選學習資料 - - - 歡迎下載ceo的 理 財 觀作者qyb目前中國雖為市場經濟, 在會計準就, 財務治理方面基本上與國際接軌,但國內的融資環境（銀行體系.資本市場.私募資金市場） 與發達國家相比仍差距很大, 本文就國內經濟環境下就一般工業企業的理財應留意的問題從ceo 的角度提出一些觀點；一.公司理財的幾種類型公司理財一般概念從 ceo 的角度講,公司理財可以說為利用公司的資本金進行固定資產的購置,進行流淌資金投資,形成公司的營業收入,進行適當的融資負債, 擴大公司規模, 依據公司現有的資本和資金規模支配好固定資產投資和流淌資金投資比例,為公司的長遠進展做好財務規劃（資本運作.兼并收購.

2、上市等） ；依據不同的行業可以分為工業企業理財.商業企業理財. 金融企業理財.科研企業理財等類型；工業企業理財主要特點為從研發.生 產制造到市場營銷等各個環節均包含了；研發的會計核算簡潔, 但研發的投資風險大, 投資回收期不太好確定, 生產制造的會計核算最復雜,有成本核算.庫存要求等等；依據企業的經濟周期可分為復蘇期理財方式.富強期理財方式.衰退期理財方式和蕭條期理財方式；1精品學習資料精選學習資料 - - - 歡迎下載復蘇期理財的特點為：增加固定資產投入.建立存貨.引進新產品.增加勞動力；富強期的理財特點為：擴充廠房設備.加大研發投入.開展營銷策劃.增加勞動力；衰退期的理財特點為： 停止擴張

3、.出售余外設備. 停止長期選購.削減存貨.適當裁員；蕭條期的理財特點為：建立投資標準.保持市場份額.舍棄次要利益.縮減治理費用.削減存貨.裁減雇員；二.ceo 應具備的一般財務學問不為財務專業出身的ceo 在財務學問方面應有一些基本學問；1.看懂三張表：利潤表（損益表） .資金負債表.現金流量表；2.學會產品的成本核算與分析；3.明白會計記帳的基本方式；4.懂得單利.復利對投資回收期的影響,懂得投資收益率.盈虧平穩分析.投資回收期等基本概念；5.對國家的稅收政策（稅法）有所明白；6.對資本運作的基本方式有所明白；7.對資金預算的方式有所明白；8.對財務治理.財務審計的方法有所明白；三.現代 c

4、eo 理財觀2精品學習資料精選學習資料 - - - 歡迎下載不同類型的企業對理財的要求有所不同,本文就工業企業的理財觀念談一些看法； 企業的資本運作. 上市融資等宏觀理財的方式大家談的比較多了,本文從一些細節,談 ceo 的理財觀；雖不全為宏觀問題,但也為打算企業成敗的細節；1.利潤與現金流企業為謀利的, 企業有多大的利潤率為好？不同的治理者有不同的要求,在充分競爭的市場經濟條件下,企業應尋求合理的利潤率, 不為利潤率越大越好； 企業應從長遠考慮, 合理的利潤率才有利于企業長期進展, 合理的利潤率才能在本產業領域有適當的競爭,防止過多的外來者加入；在企業進展的某些階段,顯現微利或無利潤時,也為

5、正常的,只要保證現金流的正常運轉即可；利潤與現金流相比,現金流更重要,企業可以無利潤,但絕不能阻斷現金流； 從長期來講或者從企業的整個壽命期來講,總體要求企業為贏利的； 從某一年份或某一階段來講,企業可以顯現虧損或無利潤；但對現金流來說,企業要永久保證有可支配的現金,不行顯現斷 流（現金）的現象,否就企業將倒閉；企業的現金流就猶如身體的血 流一樣；人的身體有大小.強弱之分,身體中血液的流淌為一樣的, 任何強壯的身體都不能有片刻的血液停流,也不能失血太多, 失血太多要準時補充,否就必定死亡；許多實例證明,許多企業的倒閉,許多大企業.特大型企業的倒閉,均為顯現現金流問題,無可支配的現金導致企業倒閉

6、；而有些企3精品學習資料精選學習資料 - - - 歡迎下載業,雖然顯現連年的虧損, 但為企業仍有肯定的現金流淌,這樣企業雖不能進展了,但為仍生存下來了；2.流淌資金與固定資產現金流的主要表達為流淌資金, 在企業的投資過程中投資固定資產與投資流淌資金的比例怎樣才合適呢？固定資產的變現才能差,流淌資金的變現才能較好； 第一要保證流淌資金, 其次再考慮固定資產的投資,公司有了牢靠的流淌資金之后,適當地購置一些固定資產, 即可以抵稅, 又可以保證企業的長期進展；在固定資產的投資中要分別考慮, 通用型易變現的固定資產和專用型不易變現的固定資產；比如汽車.運算機設備等通用型固定資產,較易轉讓出賣換回現金,

7、這 種固定資產的缺點為隨時間的增加價格缺失較大；像通用廠房. 辦公樓房之類的通用型固定資產的變現才能居中,不如汽車類變現快, 但比專用設備變現快, 這種資產的優點為保值增值才能較好；在投資專用固定資產時,把握的原就為夠用即可,假如資金較緊急,寧可適當 租賃專用固定資產, 不行盲目投資專用固定資產；專用固定資產變現才能差,購置后的價格缺失大；3.暴利與薄利企業的主要使命為獲得利潤.長期進展； 企業家的天性也為趨利的；在這里除去社會責任不論述之外,單從企業獲利的角度講,ceo 應當從全局.系統地摸索暴利的生意與薄利的生意怎么做；從企業健康進展角度講, 企業永久不要追求暴利, 暴利為在不正常的時期顯

8、現的不正常現象； 老子講：“盈滿就虧；”獲得的暴利多了,4精品學習資料精選學習資料 - - - 歡迎下載簡潔使經營者飄飄然, 丟失精細化治理的要求, 丟失在競爭環境中拼搏的斗志；薄利為企業經營過程必定會遇到的階段,某個產品的薄利或者無利情形也會顯現； 薄利階段正為市場競爭最猛烈的時期,也為考查經營者為否有忍性, 贏得競爭的時刻； 在市場經濟里充分競爭的行業或產品不應有肯定的暴利或薄利, 通過市場的調劑全部行業肯定能達到一個合理的利潤,企業在這個合理的利潤空間尋求進展；在運算產品利潤時,扣減成本后,仍要分攤費用,費用里面包括固定費用和可變費用； 一個企業的固定費用為不隨產品的數量的變化而變化的；

9、在市場競爭猛烈時期某些產品顯現無利潤時也值得去做, 由于這些產品分攤了固定費用,并且增加銷售收入,增加現金流入； 從整個企業考慮, 某些產品有合適的利潤, 某些產品在某個時間顯現的無利潤也為正常的,ceo決策時應當考慮這些無利產品分攤固定費用的功勞,不應盲目停產無利產品；4.應收帳款與貨幣資金應收帳款與貨幣資金均為流淌資產,貨幣資金為最實在的現金, 可隨時使用, 應收帳款雖記在流淌資產名下,但存在很大的能否回收的風險；企業財務的流淌性主要取決于貨幣資金和應收帳款；流淌資產占的比例越大,流淌性也就越好,有利于企業的快速運轉；貨幣資金應保證適當的周轉次數, 周轉次數越高, 說明企業的資金使用效率也

10、就越高； 企業有了現金不能總為躺在銀行里, 應在保證資金安全的前提下,充分使用,讓貨幣資金流淌起來；5精品學習資料精選學習資料 - - - 歡迎下載在原材料的選購方面, 大多情形下用現金付款時, 可以享受更大的價格優惠比例, 這個價格優惠折扣率比銀行貨款利率仍高,在現金充裕的情形下, 企業應考慮這些方面的運作成效；現金除了用于生產經營之外,如有較長時間的富有資金, 應考察購買安全性較高的債券；總之,要使有限的貨幣資金發揮最大的效率,流淌起來最有效；在目前中國市場經濟的初級階段, 應收帳款占的比例較大為各企業的普遍現象；作為ceo 應充分重視應收帳款的可變現性,假如應收帳款在流淌資產中占的比例超

11、過了60% ,一年期以上帳齡的金額在應收帳款中超過了60% ,應當引起高度的小心；應收帳款只有回收了以后才能看作為真正的企業流淌資產,全部帳面上的應收帳款只為理論上的流淌資產,看的見,摸不著；5.銀行貨款與應對帳款銀行貨款與應對帳款均為企業的流淌負債；保證合理的資產負債率（對工業企業一般不超過60% ）為企業經營者防范風險的基本措施；許多人把高負債經營作為資本運作的一個高級手段,他們認為既能高負債又能讓企業快速進展,這才為經營高手； 作為工業企業高負債經營在短期可行, 不行長期的高負債經營, 高負債為企業不健康的財務結構,在不健康的狀態下,不行長期運營；許多誠信不高的企業拖欠大量的應對帳款,大

12、量的應對帳款給經營者造成流淌資產的假象, 自己帳上的許多貨幣資金其實為應對出的貨款,有些經營者把這當成自己企業的實有資金,有了錢就有可能顯現亂投資的情形,更易導致高負債率,走向破產的邊緣；6精品學習資料精選學習資料 - - - 歡迎下載6.壞帳預備與存貨跌價壞帳預備為西方會計準就中與中方會計準就中重視程度不一樣的地方；西方會計核算時要求較大比例計提壞帳預備,如半年期內的應收帳款按 5% 計提壞帳預備, 6 至 12 個月的應收帳款按10% 計提壞帳預備, 12 個月至 24個月的應收帳款按20% 計提壞帳預備,超過兩年以上的應收帳款按50% 計提壞帳預備；中國現行的會計核算 方法計提壞帳的比例

13、要小的多,一般非上市公司只按5-10% 應收帳款比例計提壞帳預備（在稅務會計上只答應按千分之五計提壞帳準備）；這反應出了雙方對企業贏利才能和防范風險的基本態度；筆者 特別贊成按西方的會計準就計提壞帳預備金；特殊在中國目前的市場經濟初級階段,應收帳款的風險偏大,應有充分防風險手段；ceo 應當明白不為全部的銷售收入都能形成實在的利潤,帳面上的利潤可能為大量的應收帳款, 而不為你口袋中的現金； 看一個企業的利潤大小應當關注一下它的會計核算過程,特殊要關注壞帳預備金的計提比 例為否合適；存貨跌價預備對一些生產經營季節性產品的企業特殊重要；大量的庫存并不為真實的流淌資產,只有將庫存賣出之后,收回貨款,

14、才 能認為為牢靠的收入； 季節性較強或生命周期較多的產品庫存應當有存貨跌價預備；像運算機產品的更新換代很快,如顯現長期庫存,必 然造成價格缺失；7 治理費用與營銷費用在現行的利潤表中,治理費用中包含研發費用.人員費用.辦公7精品學習資料精選學習資料 - - - 歡迎下載費用等, 但在利潤表中反映不出研發費用的多少；企業自己看的報表應當將研發費用單列； 企業的競爭主要取決于創新才能的競爭,而創新才能除了治理才能創新之外,更主要表達在產品的更新換代.技術升級才能, 也就為企業的研發才能打算了企業的長期競爭才能；科技企業的討論開發才能為打算企業命運的；在科技企業中研發費用占銷售收入的比例在8% 左右

15、為比較合理的,6% 的研發費用比例為科技企業的基本要求； 一些大型高科技企業的研發費用占銷售額的比例超過了 10% ,這樣的企業具有相當強的競爭力,如華為公司.ibm公司等；掌握治理費用為企業經營者的通常想法； 掌握治理人員費用. 辦公費用為對的, 但對研發費用的投入肯定要有充分的預算； 舍得在研發上的投入,才為企業建立長期競爭力的根本保證；現代企業的營銷費用占銷售額的比例越來越大；銷售為龍頭已為ceo的共識；在猛烈的市場競爭狀態下,營銷費用所占比例已遠遠 大于研發費用； 營銷費用為全部費用中最難掌握的；除了公司整體的廣告費用.會議費用等等之外, 詳細到每個銷售區域和每位銷售人員, 依據銷售額包干銷售費用的方法為簡潔易控的；研發費用和營銷費用雖均為流淌資產投入,但其風險為存在的； 研發投入的風險最大,研發項目的勝利率能超過50% 的企業已為很好的了；研發的投入為一個戰略問題,傳統企業不太情愿投入研發費用就為由于勝利率太底；8 預算治理8精品學習資料精選學習資料 - - - 歡迎下載中國企業實行預算治理的比例很低,雖然大型國有企業連續了計劃經濟時期的資金方案預算的方式,每年都在做預算, 真正嚴格執行預算的很少,許多企業為預而不算（算數）；預算治理為經營者理財觀念的表達,做好資金預算并仔細執行為