1、泓域咨詢 /特鋼項目可行性分析與經濟測算特鋼項目可行性分析與經濟測算目錄一、 項目名稱及建設性質3二、 項目承辦單位3三、 項目定位及建設理由4主要經濟指標一覽表4四、 產品規劃方案及生產綱領5產品規劃方案一覽表6五、 項目選址原則6六、 公司發展規劃7七、 公司經營宗旨8八、 董事8九、 項目技術工藝分析13十、 項目建設期原輔材料供應情況14十一、 項目進度安排14項目實施進度計劃一覽表15十二、 預期效果評價15十三、 建設投資估算16建設投資估算表17十四、 建設期利息17建設期利息估算表18十五、 流動資金19流動資金估算表19十六、 項目總投資20總投資及構成一覽表20十七、 資金

2、籌措與投資計劃21項目投資計劃與資金籌措一覽表22十八、 經濟評價財務測算22營業收入、稅金及附加和增值稅估算表23綜合總成本費用估算表24利潤及利潤分配表26十九、 項目盈利能力分析27項目投資現金流量表28二十、 財務生存能力分析29二十一、 償債能力分析30借款還本付息計劃表31二十二、 經濟評價結論31二十三、 項目風險對策32二十四、 項目總結34報告說明鋼主要分為普鋼和特鋼這兩大類型。與普鋼相比，特鋼生產工藝更為復雜，技術水平要求也更高，是機械、汽車、軍工、化工、家電、船舶、交通、鐵路以及新興產業用鋼的最主要鋼類。近年來，隨著我國經濟結構優化調整逐步深化，國內制造業不斷轉型升級，市

3、場對特鋼的使用需求不斷擴大，進而刺激到整個特鋼產業的迅速發展。根據謹慎財務估算，項目總投資27244.59萬元，其中：建設投資20780.26萬元，占項目總投資的76.27%；建設期利息586.08萬元，占項目總投資的2.15%；流動資金5878.25萬元，占項目總投資的21.58%。項目正常運營每年營業收入54500.00萬元，綜合總成本費用47663.98萬元，凈利潤4964.86萬元，財務內部收益率10.22%，財務凈現值233.40萬元，全部投資回收期7.52年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。一、 項目名稱及建設性質（一）項目名稱特鋼項目（二）項目建

4、設性質本項目屬于技術改造項目二、 項目承辦單位（一）項目承辦單位名稱xxx集團有限公司（二）項目聯系人鄭xx三、 項目定位及建設理由“十三五”時期最大的挑戰是實現經濟持續較快發展，最強的制約是創新能力不足和人才緊缺，最突出的短板是脫貧攻堅和民生改善，最硬的任務是實現“兩個建成”尤其是全面建成小康社會目標。必須增強憂患意識、責任意識和擔當精神，主動適應新常態，全面把握機遇，沉著應對挑戰，著力在優結構、增動力，揚優勢、補短板上下功夫，努力走出一條新常態下具有廣西特色的發展之路。主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積47333.00約71.00畝1.1總建筑面積76568.121.2基底面

5、積27453.141.3投資強度萬元/畝274.342總投資萬元27244.592.1建設投資萬元20780.262.1.1工程費用萬元17454.862.1.2其他費用萬元2796.582.1.3預備費萬元528.822.2建設期利息萬元586.082.3流動資金萬元5878.253資金籌措萬元27244.593.1自籌資金萬元15283.873.2銀行貸款萬元11960.724營業收入萬元54500.00正常運營年份5總成本費用萬元47663.98""6利潤總額萬元6619.81""7凈利潤萬元4964.86""8所得稅萬元165

6、4.95""9增值稅萬元1801.76""10稅金及附加萬元216.21""11納稅總額萬元3672.92""12工業增加值萬元13169.24""13盈虧平衡點萬元28727.61產值14回收期年7.5215內部收益率10.22%所得稅后16財務凈現值萬元233.40所得稅后四、 產品規劃方案及生產綱領本期項目產品主要從國家及地方產業發展政策、市場需求狀況、資源供應情況、企業資金籌措能力、生產工藝技術水平的先進程度、項目經濟效益及投資風險性等方面綜合考慮確定。具體品種將根據市場需求狀況進行必要

7、的調整，各年生產綱領是根據人員及裝備生產能力水平，并參考市場需求預測情況確定，同時，把產量和銷量視為一致，本報告將按照初步產品方案進行測算。產品規劃方案一覽表序號產品（服務）名稱單位單價（元）年設計產量產值1特鋼undefinedundefined2特鋼undefinedundefined3特鋼undefinedundefined4.undefined5.undefined6.undefined合計xx54500.00五、 項目選址原則所選場址應避開自然保護區、風景名勝區、生活飲用水源地和其他特別需要保護的環境敏感性目標。項目建設區域地理條件較好，基礎設施等配套較為完善，并且具有足夠的發展潛力

8、。六、 公司發展規劃（一）戰略目標與發展規劃公司致力于為多產業的多領域客戶提供高質量產品、技術服務與整體解決方案，為成為百億級產業領軍企業而努力奮斗。（二）措施及實施效果公司立足于本行業，以先進的技術和高品質的產品滿足產品日益提升的質量標準和技術進步要求，為國內外生產商率先提供多種產品，為提升轉換率和品質保證以及成本降低持續做出貢獻，同時通過與產業鏈優質客戶緊密合作，為公司帶來穩定的業務增長和持續的收益。公司通過產品和商業模式的不斷創新以及與產業鏈企業深度融合，建立創新引領、合作共贏的模式，再造行業新格局。（三）未來規劃采取的措施公司始終秉持提供性價比最優的產品和技術服務的理念，充分發揮公司在

9、技術以及膜工藝技術的扎實基礎及創新能力，為成為百億級產業領軍企業而努力奮斗。在近期的三至五年，公司聚焦于產業的研發、智能制造和銷售，在消費升級帶來的產業結構調整所需的領域積極布局。致力于為多產業的多領域客戶提供中高端技術服務與整體解決方案。在未來的五至十年，以蓬勃發展的中國市場為核心，利用中國“一帶一路”發展機遇，利用獨立創新、聯合開發、并購和收購等多種方法，掌握國際領先的技術，使得公司真正成為國際領先的創新型企業。七、 公司經營宗旨公司通過整合資源，實現產品化、智能化和平臺化。八、 董事1、公司設董事會，對股東大會負責。董事會由5名董事組成。公司不設獨立董事，設董事長1名，由董事會選舉產生。

10、2、董事會行使下列職權：（1）召集股東大會，并向股東大會報告工作；（2）執行股東大會的決議；（3）決定公司的經營計劃和投資方案；（4）制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；（5）制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；（6）決定公司內部管理機構的設置；（7）根據董事長的提名，聘任或者解聘公司總經理、董事會秘書，根據總經理的提名，聘任或者解聘公司副總經理、財務總監等高級管理人員，并決定其報酬事項和獎懲事項；（8）制訂公司的基本管理制度；（9）制訂本章程的修改方案；（10）管理公司信息披露事項；3、董事會應當就注冊會計師對公司財務報告出具的非標準審計意見向股東大會作出說明。董事會須及時對公司治理機制

11、是否給所有的股東提供合適的保護和平等權利，以及公司治理結構是否合理、有效等情況進行討論、評估，并在其年度工作報告中作出說明。4、董事會制定董事會議事規則，以確保董事會落實股東大會決議，提高工作效率，保證科學決策。董事會議事規則作為本章程的附件，由董事會擬定，股東大會批準。5、董事長和副董事長由董事會以全體董事的過半數選舉產生。6、董事長行使下列職權：（1）主持股東大會和召集、主持董事會會議；（2）督促、檢查董事會決議的執行；（3）簽署董事會重要文件和其他應由公司法定代表人簽署的文件；（4）行使法定代表人的職權；（5）在發生特大自然災害等不可抗力的緊急情況下，對公司事務行使符合法律法規規定和公司

12、利益的特別處置權，并在事后向公司董事會或股東大會報告；（6）董事會授予的其他職權。7、董事會可以授權董事長在董事會閉會期間行使董事會的其他職權，該授權需經由全體董事的二分之一以上同意，并以董事會決議的形式作出。董事會對董事長的授權內容應明確、具體。除非董事會對董事長的授權有明確期限或董事會再次授權，該授權至該董事會任期屆滿或董事長不能履行職責時應自動終止。董事長應及時將執行授權的情況向董事會匯報。8、公司副董事長協助董事長工作，董事長不能履行職務或者不履行職務的，由副董事長履行職務；副董事長不能履行職務或者不履行職務的,由半數以上董事共同推舉一名董事履行職務。9、董事會每年至少召開兩次會議，由

13、董事長召集，于會議召開10日以前書面通知全體董事和監事。10、代表1/10以上表決權的股東、1/3以上董事或者監事會，可以提議召開董事會臨時會議。董事長應當自接到提議后10日內，召集和主持董事會會議。11、召開臨時董事會會議，董事會應當于會議召開3日前以電話通知或以專人送出、郵遞、傳真、電子郵件或本章程規定的其他方式通知全體董事和監事。12、董事會會議通知包括以下內容：（1）會議日期和地點；（2）會議期限；（3）事由及議題；（4）發出通知的日期。13、董事會會議應有過半數的董事出席方可舉行。董事會作出決議，必須經全體董事的過半數通過。董事會決議的表決，實行1人1票。14、董事與董事會會議決議事

14、項所涉及的企業有關聯關系的,不得對該項決議行使表決權，也不得代理其他董事行使表決權。該董事會會議由過半數的無關聯關系董事出席即可舉行，董事會會議所作決議須經無關聯關系董事過半數通過。出席董事會的無關聯董事人數不足3人的，應將該事項提交股東大會審議。15、董事會決議以記名表決方式進行表決。董事會臨時會議在保障董事充分表達意見的前提下，可以用傳真或電子郵件或其它通訊方式進行并作出決議，并由參會董事簽字。但涉及關聯交易的決議仍需董事會臨時會議采用記名投票表決的方式，而不得采用其他方式。16、董事會會議，應由董事本人出席；董事因故不能出席，可以書面委托其他董事代為出席，委托書中應載明代理人的姓名，代理

15、事項、授權范圍和有效期限，并由委托人簽名或蓋章。代為出席會議的董事應當在授權范圍內行使董事的權利。董事未出席董事會會議，亦未委托代表出席的，視為放棄在該次會議上的投票權。17、董事會應當對會議所議事項的決定做成會議記錄，董事會會議記錄應當真實、準確、完整。出席會議的董事、信息披露事務負責人和記錄人應當在會議記錄上簽名。董事會會議記錄作為公司檔案保存，保存期限為10年。18、董事會會議記錄包括以下內容：（1）會議召開的日期、地點和召集人姓名；（2）出席董事的姓名以及受他人委托出席董事會的董事（代理人）姓名；（3）會議議程；（4）董事發言要點；（5）每一決議事項的表決方式和結果（表決結果應載明贊成

16、、反對或棄權的票數）。19、董事應當在董事會決議上簽字并對董事會的決議承擔責任。董事會決議違反法律、法規或者公司章程、股東大會決議，致使公司遭受損失的，參與決議的董事對公司負賠償責任。但經證明在表決時曾表明異議并記載于會議記錄的，該董事可以免除責任。九、 項目技術工藝分析（一）技術來源及先進性說明本期項目的技術來源為公司的自有技術，該技術達到國內先進水平。（二）項目技術優勢分析1、技術含量和自動化水平較高，處于國內先進水平，在產品質量水平上相對其它生產技術性能費用比優越，結構合理、占地面積小、功能齊全、運行費用低、使用壽命長；在工藝水平上該技術能夠保證產品質量高穩定性、提高資源利用率和節能降耗

17、水平；根據初步測算，利用該技術生產，可提高原料利用率和用電效率，在裝備水平上，該技術使用的設備自動控制程度和性能可靠性相對較高。2、技術設備投資和產品生產成本低，具有較強的經濟合理性；本期工程項目采用本技術方案建設其主要設備多數可按通用標準在國內采購。3、節能設施先進并可進行多規格產品轉換，項目運行成本較低，應變市場能力很強。（三）工業化技術方案可靠性分析1、這條生產線充分考慮和核算了生產線整體同各單機間的物料平衡協同關系，并考慮和計算了各單機的正常加工、進料出料、輸送、故障停機及排除所需要時間和各單機間的合理緩沖。2、產品生產線能夠運行連續穩定、達到設計生產能力要求，并確保能夠生產出質量合格

18、的產品。十、 項目建設期原輔材料供應情況本期項目在施工期間所需的原輔材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建設地周邊市場均有供貨廠家（商戶），完全能夠滿足項目建設的需求。十一、 項目進度安排結合該項目建設的實際工作情況，xxx集團有限公司將項目工程的建設周期確定為24個月，其工作內容包括：項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。項目實施進度計劃一覽表單位：月序號工作內容246810121416182022241可行性研究及環評2項目立項3工程勘察建筑設計4施工圖設計5項目招標及采購6土建施工7設備訂購及運輸8設備安裝和調試9新增職工培訓10項目竣工驗

19、收11項目試運行12正式投入運營十二、 預期效果評價本工程針對生產過程及當地具體條件，依據有關國家標準、規范、規定，設計中采用了防地震、防雷擊、防洪水、防暑、防凍等措施，同時采取一系列安全供電、安全供水、防其他傷害措施，在正常情況下，保障了機電設備和人身安全；針對生產特點，采取了除塵、降噪等措施，為職工創造了良好的操作環境，企業如能建立有效的安全衛生管理系統，職工安全和勞動衛生將會得到進一步保障。十三、 建設投資估算本期項目建設投資20780.26萬元，包括：工程費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管

20、理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計17454.86萬元。1、建筑工程費估算根據估算，本期項目建筑工程費為9879.76萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為7204.01萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為371.09萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為2796.58萬元。（三）預備費本期項目預備費為528.82萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程

21、其他費用合計1工程費用9879.767204.01371.0917454.861.1建筑工程費9879.769879.761.2設備購置費7204.017204.011.3安裝工程費371.09371.092其他費用2796.582796.582.1土地出讓金1888.301888.303預備費528.82528.823.1基本預備費205.68205.683.2漲價預備費323.14323.144投資合計20780.26十四、 建設期利息按照建設規劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款11960.72萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息586.08萬元。建設期利息估算表單位：

22、萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息586.08146.52439.561.1.1期初借款余額5980.361.1.2當期借款11960.725980.365980.361.1.3當期應計利息586.08146.52439.561.1.4期末借款余額5980.3611960.721.2其他融資費用1.3小計586.08146.52439.562債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計586.08146.52439.56十五、 流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用

23、于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為5878.25萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產0.0028246.9430130.0737662.591.1應收賬款0.0012711.1313558.5416948.171.2存貨0.009886.4310545.5313181.911.2.1原輔材料0.002

24、965.933163.663954.571.2.2燃料動力0.00148.30158.18197.731.2.3在產品0.004547.764850.946063.681.2.4產成品0.002224.452372.742965.931.3現金0.002259.762410.413013.011.4預付賬款0.003389.633615.614519.512流動負債0.0023838.2625427.4731784.342.1應付賬款0.008581.779153.8911442.362.2預收賬款0.0015256.4916273.5820341.983流動資金0.004408.694702

25、.605878.254流動資金增加0.004408.69293.911175.655鋪底流動資金0.008474.099039.0211298.78十六、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資27244.59萬元，其中：建設投資20780.26萬元，占項目總投資的76.27%；建設期利息586.08萬元，占項目總投資的2.15%；流動資金5878.25萬元，占項目總投資的21.58%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資27244.59100.00%1.1建設投資20780.2676.27%1.1.1工程費用17454

26、.8664.07%1.1.1.1建筑工程費9879.7636.26%1.1.1.2設備購置費7204.0126.44%1.1.1.3安裝工程費371.091.36%1.1.2工程建設其他費用2796.5810.26%1.1.2.1土地出讓金1888.306.93%1.1.2.2其他前期費用908.283.33%1.2.3預備費528.821.94%1.2.3.1基本預備費205.680.75%1.2.3.2漲價預備費323.141.19%1.2建設期利息586.082.15%1.3流動資金5878.2521.58%十七、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資27244.59萬元，其中申請銀行長期貸

27、款11960.72萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資27244.59100.00%1.1建設投資20780.2676.27%1.2建設期利息586.082.15%1.3流動資金5878.2521.58%2資金籌措27244.59100.00%2.1項目資本金15283.8756.10%2.1.1用于建設投資8819.5432.37%2.1.2用于建設期利息586.082.15%2.1.3用于流動資金5878.2521.58%2.2債務資金11960.7243.90%2.2.1用于建設投資11960.7243.90%2.2.2用于

28、建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十八、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入54500.00萬元；具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0040875.0043600.0054500.002增值稅0.001619.111727.051801.762.1銷項稅0.005313.755668.007085.002.2進項稅0.003694.643940.955283.243稅金及附加0.00194.29207.24216.213.1城建稅0

29、.00113.34120.89126.123.2教育費附加0.0048.5751.8154.053.3地方教育附加0.0032.3834.5436.04（二）達產年增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=1801.76萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為

30、基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用47663.98萬元，其中：可變成本40044.10萬元，固定成本7619.88萬元。達產年項目經營成本45994.98萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.0028420.2930314.9837893.722工資及福利費0.002150.382150.382150.383修理費0.00712.08712.08712.084其他費用0.005238.805238.805238.804.1其他制造費用

31、0.00361.23361.23361.234.2其他管理費用0.00355.46355.46355.464.3其他營業費用0.004522.114522.114522.115經營成本0.0036521.5538416.2445994.986折舊費0.001045.151045.151045.157攤銷費0.0037.7737.7737.778利息支出0.00586.08586.08586.089總成本費用0.0038190.5540085.2447663.989.1其中：固定成本0.007619.887619.887619.889.2可變成本0.0030570.6732465.3640044

32、.10（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加216.21萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目達產年利潤總額（pfo）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=6619.81（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，達產年應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額×稅率=6619.81×25.00%=1654.95（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產年可實現利潤總額6619.81萬元，繳納企業所得稅1654.9

33、5萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總額-企業所得稅=6619.81-1654.95=4964.86（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0040875.0043600.0054500.002稅金及附加0.00194.29207.24216.213總成本費用0.0038190.5540085.2447663.984利潤總額0.002490.163307.526619.815應納所得稅額0.002490.163307.526619.816所得稅0.00622.54826.881654.957凈利潤0.001867.622480.644

34、964.868期初未分配利潤0.000.001680.863745.359可供分配的利潤0.001867.624161.508710.2110法定盈余公積金0.00186.76416.15871.0211可供分配的利潤0.001680.863745.357839.1912未分配利潤0.001680.863745.357839.1913息稅前利潤0.003698.784720.488860.84十九、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（firr），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（firr）=1

35、0.22%。本期項目投資財務內部收益率10.22%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（fnpv）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（fnpv）=233.40（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值233.40萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（pt）=（累計現金流量開始出

36、現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（pt）=7.52年。本期項目全部投資回收期7.52年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.000.0040875.0043600.0054500.001.1營業收入0.000.0040875.0043600.0054500.002現金流出10390.1310390.1341124.5338917.3951795.532.1建

37、設投資10390.1310390.132.2流動資金0.004408.69293.915584.342.3經營成本0.0036521.5538416.2445994.982.4稅金及附加0.00194.29207.24216.213所得稅前凈現金流量-10390.13-10390.13-249.534682.612704.474累計所得稅前凈現金流量-10390.13-20780.26-21029.79-16347.18-13642.715調整所得稅0.00924.701180.122215.216所得稅后凈現金流量-10390.13-10390.13-872.073855.731049.52

38、7累計所得稅后凈現金流量-10390.13-20780.26-21652.33-17796.60-16747.08計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：15.95%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：10.22%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=10%）：6784.42萬元；4、項目投資財務凈現值（所得稅后，ic=10%）：233.40萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：6.65年；6、項目投資回收期（所得稅后）：7.52年。二十、 財務生存能力分析從經營活動、投資活動和籌資活動全部現金流量來看，計算期內各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明

39、本期項目有足夠的凈現金流量維持正常生產運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。二十一、 償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（ebit）與應付利息（pi）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目達產年利息備付率（icr）為15.12。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備

40、付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，償債備付率系指在借款償還期內，可用于還本付息的資金（ebitda-tax）與應還本付息金額（pd）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目達產年償債備付率（dscr）為14.14。根據約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余額5980.36

41、11960.7211960.7211960.721.2當期還本付息146.521025.64586.08586.08586.081.2.1還本1.2.2付息146.521025.64586.08586.08586.081.3期末借款余額5980.3611960.7211960.7211960.7211960.722利息備付率15.123償債備付率14.14二十二、 經濟評價結論根據謹慎財務測算，項目達產后每年營業收入54500.00萬元，綜合總成本費用47663.98萬元，稅金及附加216.21萬元，凈利潤4964.86萬元，財務內部收益率10.22%，財務凈現值233.40萬元，全部投資回收期7.52年。本期項