1、第十一章第十一章 營運資金管理營運資金管理11.1 企業營運資金管理概述11.2 現金的管理11.3 應收帳款的管理11.4 存貨的管理11.1 企業營運資金管理概述 11.1.1 營運資金的概念及特點 11.1.2 流動資產管理的要求11.1.1 營運資金的概念及特點 （一)營運資金的概念 狹義營運資金狹義營運資金又稱循環資本，凈營運資金，是指一個企業維持日常生產經營所需的資金，通常是指流動資產減去流動負債后的差額。用公式表示為： 營運資金總額營運資金總額=流動資產總額流動資產總額-流動負債總額流動負債總額 廣義營運資金廣義營運資金又稱毛營運資金，是指一個企業流又稱毛營運資金，是指一個企業流

2、動資產的總額。動資產的總額。 注注：本章所講的營運資金僅指運用在流動資產上的資金 研究流動資產日常管理，還需要連帶研究流動負債的管理11.1.1 營運資金的概念及特點 (二)營運資金的特點 2流動負債的特點 (1)資金成本低。 (2)財務風險高。 (3)融資彈性強。 (4)融資速度快。 1流動資產的特點： (1)流動性強。 (2)回收期短。 (3)靈敏度高。11.1.2流動資產管理的要求流動資產管理的要求 (一)提高流動資產的盈利性 (二)保持流動資產的流動性 (三)保證流動資產的安全性11.2 現金的管理 11.2.1 現金的特點 11.2.2 現金的定量管理11.2.1 現金的特點 (一)

3、現金資產的暫時閑置性 (二)現金資產的任意轉化性 (三)現金資產的增減規律性11.2.2 現金的定量管理 現金的定性管理現金的定性管理是指根據國家制定的經濟政策、制度及財務管理者的經驗對貨幣資產進行管理，使其收支具有合法合法性、合理合理性和有效有效性。 現金的定量管理現金的定量管理是指在定性管理的基礎上，利用數學的方法合理確定現金持有合理確定現金持有數量數量，以取得現金存量最佳效益補充：企業持有現金的動機 （一）交易動機 （二）預防動機 （三）投機動機補充：現金的成本 1 1、持有成本持有成本是指企業因保留一定的現金余額而增加的是指企業因保留一定的現金余額而增加的管理費用管理費用及喪失的及喪失

4、的投資收益投資收益。這種。這種投資收益投資收益是企業不能用該是企業不能用該現金進行其他投資獲得的收益，實質上是一種現金進行其他投資獲得的收益，實質上是一種機會成本機會成本，與與現金持有量現金持有量成正比例關系成正比例關系 2 2、轉換成本轉換成本是指企業用現金購入有價證券等以及轉讓是指企業用現金購入有價證券等以及轉讓有價證券換取現金時付出的交易費用，即現金同有價證券之有價證券換取現金時付出的交易費用，即現金同有價證券之間相互轉換的成本。間相互轉換的成本。 轉換成本中既有依據成交額計算的費用也轉換成本中既有依據成交額計算的費用也有基于證券變現次數計算的費用有基于證券變現次數計算的費用 3 3、短

5、缺成本短缺成本是指企業在現金持有量不足而又無法及時是指企業在現金持有量不足而又無法及時將其他資產變現而給企業造成的損失，包括直接損失和間接將其他資產變現而給企業造成的損失，包括直接損失和間接損失。損失。 短缺成本與現金持有量成短缺成本與現金持有量成反比例關系反比例關系補充：現金的成本與現金持有量之間的關系現金的成本與現金持有量的關系持有持有成本成本管理成本具有固定成本的性質，與現金持有量無關系無關系，屬于決策無關成本投資成本（機會成本）與現金持有量之間成正比例關成正比例關系系轉換成本轉換成本與現金持有量之間有一定的關有一定的關系系短缺成本短缺成本與現金持有量呈反方向關系反方向關系11.2.2

6、現金的定量管理 確定現金最佳存量的模式 （一）周期模式 （二）成本分析模式 （三）存貨模式 （四）隨機模式（一）周期模式 現金的周期模式是指根據企業現金的周轉速度來確定現金存量的方法。 moc= tao/ ct式中：moc最佳現金存量； tao一定時期（通常是一年）的現金總需求； ct現金周轉率（即一年中的現金周轉次數）。（一）周期模式 現金周轉率是指一年中的現金周轉次數，用公式表示即： ct= 360/現金周期現金周期 注注：工業企業的現金周期工業企業的現金周期是指企業從購買原材料、支付現金開始至銷售產品取得現金的天數，即購料付款時的現金流出至銷售收回應收款的現金流入這段時間，用公式表示為：

7、現金周期現金周期=平均存貨天數平均存貨天數+平均應收款天數平均應收款天數-平均應付款天數平均應付款天數 即：即：cc = aai + acp - app周轉期間 購購料料 銷售銷售 存貨周轉期 應收帳款 周轉期 應付帳款 現金 周轉期 周轉期 付款付款 收款收款 現金周轉期存貨周轉期應收帳款周轉期應付帳款周轉期（一）周期模式 例1 某企業購買材料和銷售產品均采用賒購、賒銷方式，應付款的平均天數為16天，應收款的平均天數為26天。企業從原材料購買至產品銷售的平均期限為110天。企業每年的生產經營性現金總支出為2400000元，確定最佳現金持有量。（一）周期模式 依上例得：app=16（天），ac

8、p=26（天） aii=110天，tao=2400000（元） 依公式得： cc=110+26-16=120（天） ct= 360/120=3次 moc= 2400000/3=800000（元） 企業平常若持有800000元的現金，將能夠應付日?，F金的流出，不必另借入貨幣資金。（二）成本分析模式 成本分析模式是根據現金有關成本，分析預測其總成本最低時現金持有量的一種方法。 注注： 運用成本分析模式確定現金最佳持有量，只考慮因持有一定量的現金而產生的投資成本（機會成本）及短缺成本，而不考慮管理成本和轉換成本（假設不進行有價證券轉換）。 本部分內容與書本略有差異，但實質是一樣的。（二）成本分析模式

9、 成本分析模式的步驟步驟 （1）根據不同現金持有量測算相關成本即投資成投資成本、短缺成本的數值；本、短缺成本的數值； （2）按照不同現金持有量及其有關成本資料編制編制最佳現金持有量測算表；最佳現金持有量測算表； （3）在測算表中找出相關總成本最低時相關總成本最低時的現金持有量，即最佳現金持有量即最佳現金持有量。 注注：在成本分析模式下僅考慮相關成本，即投資成本和短缺成本，而管理成本本身即為決策無關成本無需考慮，在假設現金不進行有價證券轉換的前提下，轉換成本也就不需要考慮了( (三三) )存貨模式存貨模式 存貨模式是將存貨經濟訂貨批量模型原理用于確定目標現金持有量，其著眼點也是相關成本之和最相關

10、成本之和最低。低。但存貨模式下相關成本僅僅考慮投資成本投資成本（機會成（機會成本）本）和轉換成本和轉換成本，而不考慮短缺成本（假設短缺現象不發生）。 存貨模式假設： （1）企業所需的現金可通過證券取得，且證券變現的不確定性很小。 （2）企業預算期內現金需要總量可以預測。 （3）現金的支出過程比較穩定，波動較小，且當現金余額為零時，均通過部分證券變現得到。 （4）證券的報酬率以及每次固定性交易費用可以獲悉。( (三三) )存貨模式存貨模式 計算公式：現金管理相關總成本現金管理相關總成本=持有機會成本持有機會成本+轉換成本轉換成本其中：其中：持有機會成本持有機會成本=平均現金余額平均現金余額機會成

11、本率機會成本率轉換成本轉換成本=每次每次固定性固定性轉換成本轉換成本轉換次數轉換次數持有機會成本持有機會成本=平均現金余額平均現金余額機會成本率機會成本率0時間cc/2t1t2t3現金持有量c企業最初現金余額或現金持有量t現金從最高持有量變為零需要的時間在企業現金均勻消耗的前提下：平均現金余額平均現金余額=c/2假設機會成本率為k，則：持有機會成本持有機會成本=c/2k轉換成本轉換成本=每次每次固定性固定性轉換成本轉換成本轉換次數轉換次數 根據存貨模式的假設（1），當企業的現金持有量在均勻消耗的前提下從c下降到零時，可以通過證券變現取得新的現金持有量c。根據假設（4）每次證券轉化成本為已知的固

12、定費用f ，假設企業一定時期的現金總需要量為t，則這一時期證券的變現次數為t/c，故 轉換成本轉換成本=t/cf 根據以上分析根據以上分析 現金管理相關總成本現金管理相關總成本=持有機會成本持有機會成本+轉換成本轉換成本 =fctkc2根據存貨模式，企業的最佳現金持有量應當是使上面兩種相關總成本之和最低點時的現金持有量。方法一：對上述公式求一階導數并使之等于零。方法二：從圖中分析可知，總成本最低時，企業最佳現金持有量時持有機會成本恰好等于轉換成本。本有價證券的每次轉換成需要量在一定時期內現金的總有價證券的利息率現金持有量fk2tcfctkctc最佳現金持有量則，令*22020cktfcfctk

13、tc最佳現金持有量則，則，令，*22k2tfc2cktfcfctkc（四）隨機模式 （一）周期模式 （二）成本分析模式 （三）存貨模式 以上確定現金存量的方法都是基于現金收支比較均衡且數額可以預測的前提下。但實際上現實工作中，企業的現金收支的隨意性是比較強的，在這種情況下，可以采用隨機模式對現金加強管理。 隨機模式隨機模式指企業確定一個控制現金資產存量的區確定一個控制現金資產存量的區域域，當現金存量下降到控制區域的下限時，出售有價證券，增加現金存量；當現金存量上升到控制區域的上限時，購買有價證券，稀釋現金存量。現金存量在控制區域內，企業無需買賣有價證券（四）隨機模式 企業可以根據歷史資料制定一

14、個現金收支的波動區域，當貨幣余額達到該區域上限時，即將貨幣資金轉換成有價證券。當貨幣資金余額下降到該區域下限時，則售出有價證券。如果貨幣資金余額處于兩個極限之間，則不需要買賣有價證券。 上下限的決定，主要取決于有價證券的轉換成本和持有貨幣的機會成本。其控制圖如下圖所示。其中h為上限，o為下限，z為現金持有量最佳值。（四）隨機模式3243kfz29 式中 f交換有價證券的固定成本; 2 每日凈貨幣資金流量的方差; k有價證券的日利率。 最佳上限h=3z。 此模式可使貨幣資金的總成本最小。根據慣例，平均貨幣資金余額大約是（h+z）/3例211.3 應收賬款的管理應收賬款的管理11.3.1 應收賬款

15、成本（補充）11.3.2 信用管理政策（）11.3.3 改變應收賬款政策的定量評價（）11.3.4 應收賬款的監控11.3.1 應收賬款成本（） 應收賬款應收賬款是指公司因賒銷產品或提供勞務而形成的應收款項。權 衡實行賒銷實行賒銷增加銷售減少存貨增加經營風險加大信用成本信用成本11.3.1 應收賬款成本 （一）機會成本機會成本是指因資金投放在應收賬款上而喪失的其他收入。 （二）管理成本管理成本是指對應收賬款進行日常管理而耗費的開支。 （三）壞賬成本壞賬成本是指因應收賬款未收回而給企業帶來的損失。（一）機會成本 投放于應收賬款而放棄的其他收入投放于應收賬款而放棄的其他收入。 計算公式：應收賬款的

16、機會成本維持賒銷業務所需要的資本資本成本計算應收賬款平均余額變動成本率 變動成本/銷售收入賒銷收入/應收賬款周轉（次數）日歷天數(360)/應收賬款收賬天數通常按有價證券利息率計算（一）機會成本【例】假設某公司預測的年度賒銷收入凈額為3 000 000元，應收賬款周轉天數( 或收賬天數)為60天，變動成本率為60%，資本成本為10%。應收賬款周轉率 = 36060 = 6(次)應收賬款平均余額= 3 000 0006 = 500 000(元)維持賒銷業務所需要的資本 = 500 00060% = 300 000(元)應收賬款的機會成本=300 00010% =30 000(元) （二） 管理成

17、本（三） 壞賬成本 公司對應收賬款進行管理所耗費的各種費用公司對應收賬款進行管理所耗費的各種費用 主要包括：對客戶的資信調查費用、應收賬款賬簿記錄費用、收賬費用、收集相關信息的費用、其他相關費用。 應收賬款因故不能收回而給公司帶來的損失應收賬款因故不能收回而給公司帶來的損失。11.3.1 應收賬款成本注：注：應收帳款信用成本信用成本=機會成本+管理成本+壞賬成本11.3.2 信用管理政策（） 企業可以通過改變信用政策，改變應收賬款數量和質量狀況來控制應收賬款的增減數量。 企業的信用管理政策四要素：信用管理政策四要素： （一）信用標準（一）信用標準 （二）信用期間（二）信用期間 （三）收款政策（

18、三）收款政策 （四）現金折扣（四）現金折扣（一）信用標準（一）信用標準 信用標準信用標準是指企業給與客戶信用時，對客戶所要求的起碼條件，主要是指客戶滿足最低支付能力的財力狀況。信用標準定的較高可以減少壞賬損失，降低應收賬款機會成本喪失一部分來自信用較差客戶的銷售收入和銷售利潤權衡權衡（一）信用標準（一）信用標準 企業在確定客戶信用標準前，首先必須評定客戶的信用品質。在評定信用品質時，一般針對下列五個因素來調查客戶的信用情況，這五個因素也稱為五五c系統系統 （1）品質(character)客戶履行償債義務的可能性 。 （2）能力(capacity)客戶的償債能力。 （3）資本(capital)客

19、戶的財務實力和財務狀況。 （4）抵押品(collateral)客戶拒付時能被用作抵押的資產。 （5）條件(condition)可能影響客戶付款能力的經濟環境。（二）信用期間 信用期間信用期間公司為客戶規定的最長付款時間延長信用期限延長信用期限增大銷售量增加毛利權權 衡衡 使平均收賬期延長，占用在應收賬款上的資本相應增加，引起機會成本機會成本增加； 引起壞賬損失壞賬損失的增加。（三）收款政策 收款政策是指企業催收已過期的應收賬款所遵循的程序及有關政策。 收賬程序：電話、傳真、發信、拜訪、融通、法律行動等。收賬政策過寬利：擴大銷售 增強競爭力弊：增加壞賬損失 增加資金占用收賬政策過嚴利：減少壞賬損

20、失 減少資金占用弊：減少銷售收入 減少利潤權權 衡衡 (四）現金折扣 現金折扣現金折扣促使客戶提前付款時給予的優惠 折扣期限折扣期限公司為客戶規定的可享受現金折扣的付款時間提供現金折扣提供現金折扣抵減收入降低收益權權 衡衡降低信用成本補充：信用條件 信用條件信用條件公司要求客戶支付賒銷款項的條件。 信用條件信用條件包括信用期限信用期限、折扣期限折扣期限和現金折扣現金折扣 。公司為客戶規定的最長付款時間 公司為客戶規定的可享受現金折扣的付款時間在客戶提前付款時給予的優惠 補充：信用條件信用條件：（ 5/10 ，n/30）95 000元銷售日0 1020收款日30信用條件：（n/30）100 00

21、0元銷售日0 1020收款日30【例例】一筆價款為100 000元的交易11.3.3 改變應收賬款政策的定量評價（） （一）現金折扣政策的評價 （二）信用期限政策的評價注：注：應收帳款政策的定量評價中的信用成本信用成本一般包括機會成本機會成本、壞賬成本壞賬成本和收賬費用收賬費用，管理成本通常不考慮。注：注：改變應收賬款政策的定量評價的關鍵問題是：放寬信用政策后銷售額的增加是否足以彌補由此增加的損失和成本（信用（信用成本）成本）（二）信用期限政策的評價【例例2】abd公司預計在現行的經濟政策下，全年賒銷收入凈額為240萬元，變動成本率為65%，資本成本 (或有價證券利息率)為10%，假設固定成本

22、總額保持不變。該公司信用經理考慮了三個信用條件的備選方案： a：維持現行“n/30”的信用條件 b：將信用條件放寬到“n/60” c：將信用條件放寬到“n/90”各種備選方案估計的賒銷水平、壞賬百分比和收賬費用等有關數據見表9-2。 表11- 1 信用政策備選方案 單位：萬元項 目年賒銷賒銷額應收賬款周轉次數次數應收賬款平均余額維持賒銷業務所需要的資本壞賬損失/年賒銷額壞賬損失收賬費用a（n/30）240.012.0240/12=20.02065%=13.02.%2402%=4.82.4b(n/60)264.06.0264/6=44.04465%=28.63%2643%=7.924.0c(n/

23、90)280.04.0280/4=70.07065%=45.55%2805%=14.05.6 1. 計算各方案信用成本前的收益計算步驟計算步驟信用成本前的收益= 賒銷額 變動成本 = 賒銷額（1 變動成本率）2. 計算各方案的信用成本機會成本壞賬損失收賬費用3. 計算各方案的信用成本后的收益信用成本后的收益 = 信用成本前的收益 信用成本4.決策: 選擇信用成本后收益最高的方案重點不考慮信用成本前的邊際邊際貢獻貢獻項 目 年賒銷額變動成本信用成本前收益信用成本前收益信用成本信用成本 應收賬款的機會成本 壞賬損失 收賬費用 小計信用成本后收益信用成本后收益 a（n/30） 240.00 156.

24、00 84.001310%=1.30 4.80 2.40 8.50 75.50 b(n/60)264.00171.60 92.4028.610%=2.86 7.92 4.00 14.78 77.62 c(n/90) 280.00 182.00 98.0045.510%=4.55 14.00 5.60 24.15 73.85 表11- 2 信用成本與收益方案比較(a、b、c三方案) 單位：萬元（一）現金折扣政策的評價 【例【例3】 承【例【例2】如果公司選擇了b方案，但為了加速應收賬款的回收，決定將賒銷條件改為“2/10，1/20，n/60”(d方案)，估計約有估計約有60%的客戶的客戶(按賒銷

25、按賒銷額計算額計算)會利用會利用 2%的折扣；的折扣；15%的客戶將利用的客戶將利用1%的折扣的折扣。壞賬損失降為2%，收賬費用降為3萬元。 （一）現金折扣政策的評價現金折扣減少的收入= 264(2%60% + 1%15%) = 3.564(萬元) 應收賬款平均收賬期60%10 + 15%20 + 25%60 = 24(天)應收賬款周轉次數 = 360 / 24 = 15(次)應收賬款平均余額 = 264 / 15 = 17.6(萬元)維持賒銷業務所需要的資本 = 17.665% = 11.44(萬元)應收賬款的機會成本 = 11.4410% = 1.144(萬元)壞賬損失造成的資本損失 =

26、2642% = 5.28(萬元)表11-3 信用成本與收益比較（b、d方案） 單位：萬元 項 目 年賒銷額 減：現金折扣現金折扣年賒銷凈額 減：變動成本信用成本前收益信用成本前收益 減：信用成本 應收賬款的機會成本 壞賬損失 收賬費用 小計信用成本后收益信用成本后收益 b (n/60)264 264 171.6092.40 2.86 7.92 4 14.78 77.62d (2/10，1/20，n/60) 264 3.564 260.436 171.60 88.836 1.144 5.28 3 9.424 79.412非信用成本，是賒銷收入的抵減項，形成賒銷凈額補充：收賬政策的確定【例【例4】

27、某公司現行收賬政策和擬改變的收賬政策見表11-4。表11- 4 收賬政策備選方案 單位：元項 目年賒銷額(元)應收賬款周轉天數(天)年收賬費用(元)壞賬損失率現行收賬政策4 800 0003040 0002%擬改變的收賬政策4 800 0001560 0001%同期資本成本為20% 表11- 5 收賬政策分析評價 單位：元 項 目賒銷額應收賬款周轉率(次數)(360/周轉天數)應收賬款平均占用額()壞賬損失率收賬成本收賬成本應收賬款的機會成本機會成本(資本成本)壞賬損失壞賬損失 ()年收賬費用年收賬費用收賬成本收賬成本合計現行收賬政策4 800 000360/30=12400 0002%400

28、 00020%=80 0004 800 0002%=96 00040 000216 000擬改變的收賬政策4 800 000360/15=24200 0001%200 00020%=40 0004 800 0001%=48 00060 000148 000 (二) 應收賬款的日?？刂?. 賬齡分析 賬齡分析就是將所有賒銷客戶的應收賬款的實際歸還期編制成表，匯總反映其信用分類、賬齡、比重、損失金額和百分比。 表11- 6 20年度賬齡分析表應收賬款賬齡信用期內（一個月）超過信用期一個月超過信用期兩個月超過信用期三個月超過信用期半年超過信用期一年超過信用期兩年超過信用期三年以上合 計客戶數量301

29、51053215應收金額(萬元)3002002001001005030201 000金額比例(%)3020201010532100表11- 7 ww公司賬齡分析比較表（ab客戶） 客戶金額應收款賬齡0-10天11-30天31-45天46-65天60天以上應收賬款總計客戶a應收賬款數額130000020000010000001510000%86.0013.200.800.000.00100.00客戶b應收賬款數額800000350000180000120000600001510000%53.0023.2011.907.904.00100.00 2. 日常管理(1) 確定合理的收賬程序信函通知 電

30、話催收 派員面談 法律行動(2) 確定合理的討債方法 分析客戶拖欠貨款的原因無力償付故意拖欠 追債公司追債方式第四節 存貨的管理 一、存貨成本 二、經濟訂貨批量的基本模型 三、存貨陸續供應和使用情況下的訂貨批量決策 四、存在商業折扣時經濟訂貨批量的決策 五、abc分析法一、存貨成本（一）采購成本 存貨的采購成本的構成存貨的采購成本的構成 包括運輸費、包裝費、保險費、倉儲費、運輸途中合理損耗、入庫前的整理挑選費、稅金等注意注意： 存貨的采購成本，在采購批量決策中一般屬于無關成本無關成本； 如果供應商采用“數量折扣數量折扣”等優惠辦法，采購成本即為決策的相關成本相關成本。采購成本采購數量單位采購成

31、本（二）訂貨成本訂貨成本固定訂貨成本變動訂貨成本隨訂貨次數的變動作正比例變動的成本 為了維持一定的采購能力而發生的、各期金額比較穩定的成本決策相關成本決策相關成本 為訂貨而發生的各種成本，包括采購人員的工資、采購部門的一般經費（如辦公費、水電費、折舊費等）和采購業務費（如差旅費、郵電費、檢驗費等）。（三）儲存成本 儲存成本固定儲存成本變動儲存成本總額大小取決于存貨數量和儲存時間的成本總額穩定，與儲存存貨數量和儲存時間無關的成本決策相關成本決策相關成本 因儲存存貨而發生的各種成本，包括支付給儲運部門的倉儲費、存貨占用資本應計的利息、保險費、損耗費、公司自設倉庫的一切費用等。 （四）缺貨成本 由于

32、存貨數量不能及時滿足生產和銷售的需要而給公司帶來的損失。 缺貨成本大多是機會成本。二、經濟訂貨批量的基本模型 經濟訂貨批量是指既能滿足生產經營需要，又能使存貨費用達到最低的一次采購批量。 經濟批量基本模型的假設條件 （1）存貨的年需要量和日耗量是固定不變的； （2）從訂貨到貨物到達所間隔的時間是固定不變的，而且每批貨物均一次全額到達； （3）暫不考慮數量折扣的情況； （4）沒有缺貨情況。 基本思想與存貨決策相關的成本相關訂貨成本相關儲存成本每次訂貨成本全年訂貨次數 pqa)/(單位存貨儲存成本平均存貨量 cq)2/(pqacqtc)/()2/(總成本 存貨決策的目的： 找出使訂貨成本和儲存成本

33、合計數最低的訂貨批量，即經濟訂貨批量。 經濟訂貨批量的基本模型推導及公式求導經濟訂貨批量的計算公式：capq2*最低年成本合計（t*）的計算公式：apct2*pqacqt2 【例例5】假設某廠全年耗用a材料1200千克，每次訂貨成本10元，每千克材料的年儲存成本0.6元。 要求計算： （1）經濟訂貨批量q* （2）最低年成本t* （3）最佳訂貨次數a/q*)(6200/2001/)(1206 .01020012)(2006 .01020012*次元千克qatq解析： 三、存貨陸續供應和使用情況下的訂貨批量決策 存貨一次訂貨后陸續到達、陸續使用的情況下，最佳訂貨批量和最低年成本的計算公式為：pq

34、acxyqt*)1 (2最低年成本最低年成本)1 (2*xycapq最佳訂貨批量最佳訂貨批量y：每日耗用存貨數量x：每日到達存貨數量 【例例6】某廠生產a產品，全年需要3 600千克，每次生產準備成本為200元，每千克年儲存成本為12元，每日生產量為40千克，每日耗用量為10千克。 要求：計算a產品最佳生產批量和成本。解析：)(400)40/101 (1220060032*千克q)(6003200400600312)40101 (2400*元t四、存在商業折扣時經濟訂貨批量的決策 經濟訂貨批量的計算步驟： 確定無商業折扣條件下的經濟批量和存貨相關總成本 加進不同批量的商業折扣差異因素，分別計算存貨相關總成本 比較不