1、2021-10-10管理者利潤與市場課件1管理經濟學管理經濟學Managerial Economics E-mail： Tel：/879902762021-10-10管理者利潤與市場課件2關于經濟學的幾則笑話關于經濟學的幾則笑話不是引言的引言不是引言的引言n一、學習經濟學的六大理由一、學習經濟學的六大理由n（一）經濟學家裝備精良且危險異常：（一）經濟學家裝備精良且危險異常：留神我們留神我們“看不見的手看不見的手”。n（二）你可以在不必掙錢的條件下談論（二）你可以在不必掙錢的條件下談論金錢。金錢。n（三）當你站在失業者隊伍中時，你至（三）當你站在失業者隊伍中時，你至少知道你為什么站在那里。少知道

2、你為什么站在那里。2021-10-10管理者利潤與市場課件3n（四）經濟學家可以通過解釋其他人為（四）經濟學家可以通過解釋其他人為什么貧窮而使自己致富。什么貧窮而使自己致富。n（五）當你酩酊大醉時，你可以告訴大（五）當你酩酊大醉時，你可以告訴大家你正在研究家你正在研究“邊際效用遞減規律邊際效用遞減規律”。n（六）經濟學家能夠根據需求來創造供（六）經濟學家能夠根據需求來創造供給。給。2021-10-10管理者利潤與市場課件4n二、已被證實的兩大命題n經濟學家第一定律：經濟學家第一定律：對任何一位經濟學家而言，對任何一位經濟學家而言，一定存在著一位實力旗鼓相當的同時觀點又針鋒一定存在著一位實力旗鼓

3、相當的同時觀點又針鋒相對的經濟學家。相對的經濟學家。n經濟學家第二定律：經濟學家第二定律：他們都是錯的。他們都是錯的。 美國聯邦儲備委員會前主席格林斯潘有句名言：美國聯邦儲備委員會前主席格林斯潘有句名言：如果你覺得聽懂了我說的話，那你一定是誤解了如果你覺得聽懂了我說的話，那你一定是誤解了我的意思。我的意思。2021-10-10管理者利潤與市場課件5n三、答案的開放性n一位數學家、會計師和經濟學家同時申請一個崗位。一位數學家、會計師和經濟學家同時申請一個崗位。n面試者先請面試者先請數學家數學家進屋，并問他：進屋，并問他：“2+2“2+2等于幾？等于幾？”數數學家回答說：學家回答說：“等于等于4”

4、4”。“只等于只等于4 4？”數學家滿臉數學家滿臉狐疑地望了望面試者，說：狐疑地望了望面試者，說：“等于等于4”4”。n會計師會計師第二個進去并被問及相同的問題。會計師說道：第二個進去并被問及相同的問題。會計師說道：“平均而言，等于平均而言，等于4 4，有百分之十的上下浮動空間，但，有百分之十的上下浮動空間，但多數情況下等于多數情況下等于4 4。”n經濟學家經濟學家最后一個進去，并面對同一個問題。他從椅最后一個進去，并面對同一個問題。他從椅上站起來，鎖上門，拉上窗簾，靠近面試者小聲說：上站起來，鎖上門，拉上窗簾，靠近面試者小聲說：“你想讓它等于幾？你想讓它等于幾？”2021-10-10管理者利

5、潤與市場課件6n四、總統的困惑n克林頓和葉利欽在首腦會談的間歇閑聊。克林頓和葉利欽在首腦會談的間歇閑聊。n葉利欽對克林頓說：葉利欽對克林頓說：“你知道嗎，我有一百個你知道嗎，我有一百個衛兵衛兵，但其中有一個是，但其中有一個是叛徒叛徒而我卻無法確認是而我卻無法確認是誰。誰。”n聽罷，克林頓說：聽罷，克林頓說：“這算不了什么。令我苦惱這算不了什么。令我苦惱的是我有一百個的是我有一百個經濟學家經濟學家，而他們當中只有一，而他們當中只有一人講的是人講的是事實事實，可每一次都不是同一個人。，可每一次都不是同一個人。”2021-10-10管理者利潤與市場課件7經濟學設問經濟學設問- -你知道嗎？你知道嗎？

6、n1 1、為什么中國的改革取向是建立社會主義市場經濟體制？什么是市場機制？、為什么中國的改革取向是建立社會主義市場經濟體制？什么是市場機制？為什么它要優于計劃體制？為什么它要優于計劃體制？n2 2、為什么國有企業需要改革？、為什么國有企業需要改革？n3 3、商品的價格是怎樣決定的？有哪些因素會影響商品價格？、商品的價格是怎樣決定的？有哪些因素會影響商品價格？n4 4、為什么電信改革強調建立一個競爭性市場？競爭有什么好處？壟斷又有、為什么電信改革強調建立一個競爭性市場？競爭有什么好處？壟斷又有什么壞處？為什么會存在壟斷？什么壞處？為什么會存在壟斷？n5 5、為什么票販子打擊不盡？、為什么票販子打

7、擊不盡？n6 6、為什么在過去的中國會存在糧票、排隊購買的現象而現在不存在了？、為什么在過去的中國會存在糧票、排隊購買的現象而現在不存在了？n7 7、政府應該限制奢侈商品的消費嗎？、政府應該限制奢侈商品的消費嗎？n8 8、為什么水是生活必需品但價格很低，而鉆石是非必需品但價格很高？、為什么水是生活必需品但價格很低，而鉆石是非必需品但價格很高？n9 9、存不存在最優的所得稅稅率？、存不存在最優的所得稅稅率？n1010、假貨為什么能橫行？保險條款為什么復雜？上市公司信息為什么必須、假貨為什么能橫行？保險條款為什么復雜？上市公司信息為什么必須強制公布？強制公布？n等等。等等。2021-10-10管理

8、者利潤與市場課件8Chapter 1Chapter 1管理者、利潤與管理者、利潤與市場市場Managers, Profits, and Managers, Profits, and MarketsMarkets2021-10-10管理者利潤與市場課件9Managers, Firms, and Markets 1.1 1.1 管理經濟學和經濟學理論管理經濟學和經濟學理論1.2 1.2 利潤最大化利潤最大化1.1.3 3 所有權與控制權分離所有權與控制權分離1.4 1.4 市場結構和管理決策市場結構和管理決策1.5 1.5 如何利用圖表如何利用圖表 2021-10-10管理者利潤與市場課件101.

9、1 1.1 管理經濟學和經濟學理論管理經濟學和經濟學理論(Managerial Economic and Economic Theory)l 管理經濟學的涵義管理經濟學的涵義l 經濟學術語回顧經濟學術語回顧 l 經濟學幾個重要的觀點經濟學幾個重要的觀點2021-10-10管理者利潤與市場課件11管理經濟學(一個應用學科)Managerial Economics- An Applied CourseIntegrates the use of economics, math, and financial analysis to make good business decisions.1.1.管理

10、經濟學的涵義管理經濟學的涵義2021-10-10管理者利潤與市場課件12 管理經濟學既為現在也為將來的商業決策，提供了一種系統而有邏輯的分析方法。它專注于更大范圍的既影響日常運作也影響長期規劃決策的經濟力。2021-10-10管理者利潤與市場課件13 管理經濟學注重運用微觀經濟學理論解決商業問題。 微觀經濟學(Microeconomics)是一門研究和分析經濟個體行為的科學。它可以告訴你，經理們怎樣運用經濟學的分析方法來達到企業的目的通常是要求利潤最大化(the maximization of profit)。2021-10-10管理者利潤與市場課件142. 2. 經濟學術語回顧經濟學術語回顧

11、（Review of Economic Terms）lMicroeconomics Microeconomics ( (微觀經濟學微觀經濟學) )lMacroeconomics Macroeconomics ( (宏觀經濟學宏觀經濟學) )lScarcity Scarcity ( (稀缺稀缺) )lOpportunity cost Opportunity cost ( (機會成本機會成本) )l一項資源用于某特定用途所放棄的該資源在其他用途使用中一項資源用于某特定用途所放棄的該資源在其他用途使用中可能獲得的最高收益。可能獲得的最高收益。2021-10-10管理者利潤與市場課件15l終日奔波只為

12、饑 方才一飽便思衣l衣食兩般皆俱足 又想嬌容美貌妻l取得美妻生下子 恨無天地少根基l買到田園多廣闊 出入無船少馬騎l槽頭扣了騾和馬 嘆無官職被人欺l縣丞主簿還嫌小 又要朝中掛紫衣l作了皇帝求仙術 更想登天跨鶴飛l若要世人心里足 除是南柯一夢西Scarcity2021-10-10管理者利潤與市場課件16 商品和要素的循環流動圖現實中的經濟體系要素市場要素市場產品市場產品市場家庭家庭企業企業2021-10-10管理者利潤與市場課件173.3.經濟學幾個重要的觀點經濟學幾個重要的觀點 ( (Big Ideas of Economics)lIDEA 1A choice is a tradeoff.lI

13、DEA 2We make choices in small steps.lIDEA 3Markets are an efficient way to organize exchange.2021-10-10管理者利潤與市場課件18lIDEA 4There exists market failure.lIDEA 5Expenditure equals income equals value of production.lIDEA 6Living standards improve when production increases.lIDEA 7Too much money chasing to

14、o few goods.lIDEA 8Unemployment can result from market failure.2021-10-10管理者利潤與市場課件19經濟科學經濟科學Economic Sciencel實證的和規范的方法l實證經濟學（Positive Economics）l規范經濟學（Normative Economics）2021-10-10管理者利潤與市場課件20Basic Assumptions of People經濟學的基本假定之一：經濟學的基本假定之一：理性人理性人( (rational manrational man；economic man)economic m

15、an)n在任何局限條件下，每個人都會一貫地追求最大的私利。或者說：在在任何局限條件下，每個人都會一貫地追求最大的私利。或者說：在約束條件下，最大化自己的利益。約束條件下，最大化自己的利益。n經濟學基本假定之二：經濟學基本假定之二：可預測性可預測性n每個人的任何行為，是個人的選擇，而這選擇是可以被推測的，因此每個人的任何行為，是個人的選擇，而這選擇是可以被推測的，因此可以用模型化的方法進行研究。可以用模型化的方法進行研究。 n經濟學基本假定之三：資源的經濟學基本假定之三：資源的稀缺性稀缺性( (scarcity)scarcity)n資源的稀缺性有兩層含義：資源的稀缺性有兩層含義：一是指任何資源的

16、取得都是有成本的；一是指任何資源的取得都是有成本的；二是指相對于人的需要和欲望而言二是指相對于人的需要和欲望而言, , 任何資源都是有限的。任何資源都是有限的。2021-10-10管理者利潤與市場課件211. The Firm2. The Goal of the Firm3. Maximizing the value of the firm4. Do Companies Maximize Profits?5. Maximizing the Wealth of Stockholders1.2 1.2 利潤最大化利潤最大化(Maximizing Profit)2021-10-10管理者利潤與市場課

17、件221.公司公司（The Firm）l DefinitionA firm is a collection of resources that is transformed into products demanded by consumers.2021-10-10管理者利潤與市場課件23lWhy does a firm exist? - transactions costs2021-10-10管理者利潤與市場課件24l Economic Profit (經濟利潤) l Accounting Profit (會計利潤)l Normal Profit (正常利潤)2.公司的目標公司的目標（The

18、 Goal of Firm）2021-10-10管理者利潤與市場課件25l Explicit Costs (顯性成本)l Implicit Costs (隱性成本)l Value of a Firm (公司價值)l Risk Premium (風險升水)：為補償投資者對于將來利潤的不確定性所承擔風險而增加的貼現率。2021-10-10管理者利潤與市場課件26利潤（利潤（Profits）n利潤利潤( (profit)profit)總收益總收益( (total revenue)total revenue)總成總成本本( (total cost)total cost)，即，即T T TRTRTCTC

19、n會計利潤會計利潤( ( accounting profit)accounting profit)總收益總會總收益總會計成本計成本 （顯性成本）（顯性成本）n經濟利潤經濟利潤( (economic profit)economic profit)總收益（總會總收益（總會計成本總隱性成本）計成本總隱性成本）2021-10-10管理者利潤與市場課件27n機會成本機會成本(opportunity cost)(opportunity cost)：一項資一項資源用于某特定用途所放棄的該資源在其源用于某特定用途所放棄的該資源在其他用途使用中可能獲得的最高收益。他用途使用中可能獲得的最高收益。 n機會成本：機

20、會成本：選擇性和隱性選擇性和隱性。（隱性成本）。（隱性成本）n正常利潤正常利潤(normal profit)(normal profit)：企業維持生企業維持生存所需要的最低限度利潤存所需要的最低限度利潤 。n超額利潤超額利潤(excess profit)(excess profit)：大于零大于零的經的經濟利潤濟利潤。2021-10-10管理者利潤與市場課件28例子例子 一個已一個已經獲得經獲得MBAMBA學位學位的人，打算投資的人，打算投資2020萬元開個零售萬元開個零售店，并自己管理。店，并自己管理。預期損益表如下：預期損益表如下： 問：此投資是否問：此投資是否合算？（單位：合算？（單位

21、：萬元）萬元）l銷售收入 9l支出：l 貨物成本 4 廣告 1 折舊 0.5 雇員工資 0.5 稅務雜費 1l凈會計利潤 22021-10-10管理者利潤與市場課件29n會計賬面上反映的實際支出，稱為會計成本或會計賬面上反映的實際支出，稱為會計成本或顯性成本，這里是顯性成本，這里是7 7萬元。若從管理決策的視萬元。若從管理決策的視野看，有的是由于放棄機會引起的，不一定反野看，有的是由于放棄機會引起的，不一定反映在現金的支出中，這類成本稱為隱性成本或映在現金的支出中，這類成本稱為隱性成本或內含成本。此方案中如果：內含成本。此方案中如果：n（1 1）2020萬元存入銀行，假設每年可獲利息收萬元存入

22、銀行，假設每年可獲利息收入入1 1萬元；萬元；n（2 2）如不由自己開辦并管理公司，而外出工）如不由自己開辦并管理公司，而外出工作，每年可有工薪收入作，每年可有工薪收入3 3萬元。萬元。n這樣，會計年度利潤表如下表：這樣，會計年度利潤表如下表：2021-10-10管理者利潤與市場課件30n銷售收入銷售收入 9n支出：支出：n 顯性成本：顯性成本： n 貨物成本貨物成本 4 4n 廣告廣告 1 1n 折舊折舊 0.5n 雇員工資雇員工資 0.5n 稅務雜費稅務雜費 1n 隱性成本：隱性成本：n 利息收入利息收入 1n 放棄工薪放棄工薪 3n經濟利潤經濟利潤 -22021-10-10管理者利潤與市

23、場課件31n顯然，自籌資金辦公司的決策就不行了。顯然，自籌資金辦公司的決策就不行了。經濟利潤不僅要考慮顯性成本，還要考經濟利潤不僅要考慮顯性成本，還要考慮隱性成本，也就是要考慮機會成本。慮隱性成本，也就是要考慮機會成本。n設想設想“背靠大樹背靠大樹”，成為某福利企業的，成為某福利企業的下屬自辦單位，不僅可以得到無息貸款，下屬自辦單位，不僅可以得到無息貸款，而且還免除了稅務雜費，這種情況下的而且還免除了稅務雜費，這種情況下的會計年度利潤表如下：會計年度利潤表如下：2021-10-10管理者利潤與市場課件32n銷售收入銷售收入 9 9n支出：支出：n 顯性成本：顯性成本： n 貨物成本貨物成本 4

24、 4n 廣告廣告 1 1n 折舊折舊 0. 5n 雇員工資雇員工資 0. 5n 稅務雜費稅務雜費 0n 隱性成本：隱性成本：n 利息收入利息收入 0n 放棄工薪放棄工薪 3n會計利潤會計利潤 3n經濟利潤經濟利潤 02021-10-10管理者利潤與市場課件33n此時此時n會計利潤會計利潤= =企業收入企業收入- -顯性成本顯性成本n =9-6=3=9-6=3萬元萬元n經濟利潤經濟利潤= =企業收入企業收入- -顯性成本顯性成本- -隱性成本隱性成本n =9-6-3=0=9-6-3=0n經濟利潤等于經濟利潤等于0 0，并不是說企業沒有會計利潤了，經濟，并不是說企業沒有會計利潤了，經濟利潤可以說是

25、對企業管理者做出高水平決策的獎賞。利潤可以說是對企業管理者做出高水平決策的獎賞。n在競爭性市場中，經濟利潤是一個重要的信號。經濟在競爭性市場中，經濟利潤是一個重要的信號。經濟利潤高，新的企業會進入，結果會增加供給，價格下利潤高，新的企業會進入，結果會增加供給，價格下降，經濟利潤下降，最后趨于零。因此，要在競爭中降，經濟利潤下降，最后趨于零。因此，要在競爭中領先，就要不斷地挖掘經濟利潤新的增長點，不斷提領先，就要不斷地挖掘經濟利潤新的增長點，不斷提高資源配置的優化水平。高資源配置的優化水平。2021-10-10管理者利潤與市場課件34 企業的所有者必須承擔使用資源的所有成本，企業的所有者必須承擔

26、使用資源的所有成本，因此，衡量一個企業的價值時所使用的依據是經濟因此，衡量一個企業的價值時所使用的依據是經濟利潤而不是會計利潤。利潤而不是會計利潤。2021-10-10管理者利潤與市場課件35 企業的價值它所能賣出的價格，就是將來企業預期能夠掙得的經濟利潤的現值(the present value)。 3. 3. 公司價值最大化公司價值最大化(Maximizing the value of the firm)2021-10-10管理者利潤與市場課件36 一般來講，單期利潤最大化是經理們想要最大化企業價值所遵循的原則，除非現在的決策影響將來期間的利潤。兩個例子：(1)企業的雇員由于以前期間生產出

27、更多的產品而在將來期間變的更有效率；(2)當期的產量會增加將來的成本，這種情況常見于采礦和石油等采掘業。 2021-10-10管理者利潤與市場課件374. 公司是否能達到利潤最大化公司是否能達到利潤最大化? ?（Do Companies Maximize Profit?）lCriticism: Companies do not maximize profits but instead their aim is to “satisfied.”lTwo components to criticism: Position and power of stockholdersPosition and p

28、ower of professional management2021-10-10管理者利潤與市場課件38lCounter-arguments which support the profit maximization hypothesis.Stock prices are a reflection of a companys profitability. If managers do not seek to maximize profits, stock prices fall and firms are subject to takeover bids and proxy fights.T

29、he compensation of many executives is tied to stock price.2021-10-10管理者利潤與市場課件395.股東價值最大化股東價值最大化(Maximizing the Wealth of Stockholders) Views the firm from the perspective of a stream of earnings over time, i.e., a cash flow.2021-10-10管理者利潤與市場課件40 The present price of a firms stock should reflect th

30、e discounted value of the expected future cas0h flows.yearsinfirmoflifenratediscountkyearperreceiveddividendsDstockofpricepresentPwherePnnkDkDkDkD)1()1()1()1(332212021-10-10管理者利潤與市場課件41lAnother measure of the wealth of stockholders is called Market Value Added (MVA).lAnother measure of the wealth of

31、 stockholders is called Economic Value Added (EVA).lAnother measure used to rank companies is Future Growth Value (FGV).2021-10-10管理者利潤與市場課件421.3 1.3 所有權與控制權的分離所有權與控制權的分離(Separation of Ownership and Control) lPrincipal-agent Problem (代理問題)lMoral Hazard (敗德)2021-10-10管理者利潤與市場課件43 股東可以通過以下措施降低或消除代理問題：(1) 要求經理持有一定數量的公司權益；(2) 增加公司董事會中外部董事的比例；(3) 公司的投資用債務融資，而不是權益融資；(4) 公司收購也能激勵經理做出使企業價值最大化的決策。2021-10-10管理者利潤與市場課件441.4 市場結構和管理決策的制定市場結構和管理決策的制定(Market Structure and Managerial Decision Making)lPrice-taker (價格接受者)lPrice-setting Firm(價格設置企業)lMarke