1、加強(qiáng)中小企業(yè)現(xiàn)金流管理，提升企業(yè)價(jià)值根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，現(xiàn)金流量是指一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出。是以實(shí)收實(shí)付即收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)計(jì)算出的現(xiàn)金流入和流出的差額。現(xiàn)金包括企業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款?，F(xiàn)金等價(jià)物指企業(yè)所擁有的期限、短流動(dòng)性強(qiáng)、較容易轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金且價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。企業(yè)現(xiàn)金流出主要包括購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)、存貨、支付股利利息、償還債務(wù)和繳納稅金等；現(xiàn)金流入包括銷(xiāo)售直接收回現(xiàn)金和應(yīng)收賬款回收而收入的現(xiàn)金、提供勞務(wù)或出售固定資產(chǎn)、向銀行借款等。通常所說(shuō)的現(xiàn)金流量是二者之差的凈值。根據(jù)對(duì)現(xiàn)金流的分析，我們能夠清楚的了解企業(yè)的償債、支付、變現(xiàn)和價(jià)值創(chuàng)造能

2、力，所以企業(yè)應(yīng)該重視對(duì)現(xiàn)金流量的管理，發(fā)揮其在提升企業(yè)價(jià)值方面的作用。 一 加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理對(duì)企業(yè)價(jià)值的重要意義 企業(yè)是以盈利為目的的，其理財(cái)目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)價(jià)值是評(píng)判企業(yè)運(yùn)作效率的最好指標(biāo)，是評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)成功與否和整體質(zhì)量好壞的最全面、最準(zhǔn)確的指標(biāo)。企業(yè)價(jià)值就是企業(yè)未來(lái)收益或現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，是未來(lái)獲益能力的現(xiàn)值，取決于未來(lái)收益和折現(xiàn)率兩個(gè)因素。企業(yè)價(jià)值評(píng)估是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，而現(xiàn)金流量折現(xiàn)法同時(shí)考慮到了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和資金的時(shí)間價(jià)值，是最適合我國(guó)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的方法。所以加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)就顯得格外重要。 華為老總?cè)握?在華為的冬天中用大量的篇幅強(qiáng)調(diào)重視現(xiàn)金流對(duì)公

3、司未來(lái)發(fā)展的重要意義，指出為預(yù)防寒冬準(zhǔn)備的棉襖就是現(xiàn)金流現(xiàn)。在現(xiàn)今激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)擁有現(xiàn)金數(shù)量多少的重要性更為顯著，“現(xiàn)金至上”比以往任何時(shí)候都備受推崇?？赡芷髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)方式無(wú)懈可擊，也許企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益不斷攀升，也許企業(yè)的管理方略天衣無(wú)縫，但也許他正面臨著慘敗的現(xiàn)實(shí)“企業(yè)的錢(qián)袋子空了”，失去了正常運(yùn)轉(zhuǎn)所賴(lài)以存在的基石，于是企業(yè)的雄心壯志不得不暫時(shí)擱淺，這是許多已故企業(yè)的悲哀，也是大多“建在”企業(yè)必須直面的現(xiàn)實(shí)。追本溯源，這些都是因?yàn)槠髽I(yè)的發(fā)展失去了現(xiàn)金流的支撐，失去了立命之本，再美好的藍(lán)圖再精妙的管理方案也只會(huì)付之東流。由此我們?cè)谘芯科髽I(yè)的價(jià)值與現(xiàn)金流量的關(guān)系時(shí)可以認(rèn)為現(xiàn)金流量是企業(yè)價(jià)值創(chuàng)

4、造的基礎(chǔ)。1.1 現(xiàn)金流決定企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造 企業(yè)的收入與支出最終都表現(xiàn)為現(xiàn)金的流入和流出，一旦大量的收入最終無(wú)法表現(xiàn)為現(xiàn)金的流入，企業(yè)就會(huì)面臨誠(chéng)信危機(jī)，最終只好申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。一個(gè)企業(yè)即使銷(xiāo)售下降利潤(rùn)率降低，也可以維持生存，但一旦現(xiàn)金流量與企業(yè)生命周期不匹配，出現(xiàn)現(xiàn)金流量的短缺，企業(yè)可能就會(huì)在頃刻間“死于非命”?，F(xiàn)金流是企業(yè)的血脈，良性循環(huán)的現(xiàn)金流可以使企業(yè)健康成長(zhǎng)，企業(yè)沒(méi)有充足的現(xiàn)金流就無(wú)法運(yùn)轉(zhuǎn)，企業(yè)所有的規(guī)劃、策略都將是空中樓閣紙上談兵，更無(wú)法實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的良性循環(huán)是企業(yè)生存的根本，企業(yè)只有持有充足的現(xiàn)金，才能購(gòu)買(mǎi)設(shè)備、擴(kuò)大規(guī)模、導(dǎo)入新業(yè)務(wù)、實(shí)施企業(yè)并購(gòu)，從而使企業(yè)獲

5、得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高競(jìng)爭(zhēng)能力。由此可見(jiàn)，企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程離不開(kāi)企業(yè)現(xiàn)金流量的實(shí)現(xiàn)。1.2 現(xiàn)金流反應(yīng)企業(yè)的盈利質(zhì)量決定企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值 在企業(yè)利潤(rùn)包裝、盈余操縱愈演愈烈的今天，利潤(rùn)指標(biāo)很難真實(shí)反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，反映企業(yè)的真實(shí)價(jià)值，而現(xiàn)金流量信息反映企業(yè)實(shí)實(shí)在在資產(chǎn)的變化，能幫助投資者看清企業(yè)的真正面目，更真實(shí)的反應(yīng)企業(yè)投資價(jià)值，進(jìn)而減少投資風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)生活中我們可以看到有些企業(yè)雖然賬面盈利頗豐，卻因?yàn)楝F(xiàn)金流量不充沛而倒閉，有些企業(yè)雖然長(zhǎng)期處于虧損當(dāng)中，但卻可以依賴(lài)著其擁有的現(xiàn)金流得以長(zhǎng)期生存?，F(xiàn)金流直接反應(yīng)企業(yè)的“腰包”是否硬朗，而不帶任何水分。企業(yè)利潤(rùn)是由權(quán)責(zé)發(fā)生制確定的，利潤(rùn)雖然實(shí)現(xiàn)了，

6、但收入能否收的回存在一定風(fēng)險(xiǎn)，往往隱藏著大量呆壞賬以及許多淘汰的資產(chǎn)設(shè)備或者偷稅漏稅現(xiàn)象，不能如實(shí)反應(yīng)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，但現(xiàn)金流排除一切可能的水分3（100），如實(shí)反應(yīng)企業(yè)實(shí)力。企業(yè)的生存與其說(shuō)取決于利潤(rùn)的多少，還不如說(shuō)是取決于它償還到期債務(wù)的能力。所以說(shuō)現(xiàn)金流比利潤(rùn)更能說(shuō)明企業(yè)的收益質(zhì)量，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流能較好的反應(yīng)企業(yè)的盈利質(zhì)量，反應(yīng)企業(yè)真實(shí)的價(jià)值創(chuàng)造能力。企業(yè)要想持續(xù)經(jīng)營(yíng)，靠的絕不是高額利潤(rùn)，而是必須保持良好、充足的現(xiàn)金流量。1.3現(xiàn)金流量決定企業(yè)的生存能力，是其價(jià)值創(chuàng)造的基石 現(xiàn)金流是銀行等債權(quán)人關(guān)注的一個(gè)核心問(wèn)題，（即銀行需要考察企業(yè)在貸款到期時(shí)是否有足夠的現(xiàn)金流來(lái)歸還企業(yè)的貸

7、款本金和利息。對(duì)于企業(yè)的潛在投資者來(lái)講，他們最關(guān)心的是投資利潤(rùn)的獲取與原始投資額是否能夠通過(guò)特定的途徑得到收回。而這些都取決于被投資企業(yè)的現(xiàn)金流狀況。企業(yè)的現(xiàn)金不足可能導(dǎo)致供貨商終止供貨，甚至訴諸法律，引發(fā)企業(yè)的信譽(yù)危機(jī)，從而使其無(wú)法正常經(jīng)營(yíng)；工人工資企無(wú)法正常發(fā)放，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，還可能導(dǎo)致稅金無(wú)法按時(shí)上繳到期債務(wù)無(wú)法償還，借款利息不能支付，都將導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最終被迫清償破產(chǎn)。所以，企業(yè)只有籌到足夠的資金才能進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)銷(xiāo)售等活動(dòng)，開(kāi)拓市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流的良性循環(huán)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值。 二 我國(guó)中小企業(yè)現(xiàn)金流管理中存在的問(wèn)題 現(xiàn)金是企業(yè)的生命，關(guān)系著企業(yè)的生死存亡，是衡量企業(yè)償債能力

8、的重要指標(biāo)。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，現(xiàn)金作為最具抽象形態(tài)的價(jià)值形式和最高可接受性的支付手段，一個(gè)企業(yè)的生存和發(fā)展都和它息息相關(guān)，現(xiàn)金流管理自然而然的成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重中之重。當(dāng)前，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境都發(fā)生了深刻的變化，作為企業(yè)的管理者，更應(yīng)注重現(xiàn)代企業(yè)制度的一個(gè)基本要求科學(xué)管理，向管理要效益、要市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。要以現(xiàn)金管理為紐帶，帶動(dòng)企業(yè)各項(xiàng)管理的進(jìn)行，全面推動(dòng)企業(yè)管理水平的提高和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。然而，目前我國(guó)中小企業(yè)現(xiàn)金管理中普遍存在著以下幾個(gè)問(wèn)題：3.1我國(guó)中小企業(yè)的現(xiàn)金流量管理意識(shí)淡薄現(xiàn)金流量管理意識(shí)是指企業(yè)良好的財(cái)務(wù)狀況取決于有效的現(xiàn)金流量與對(duì)流

9、動(dòng)性管理的認(rèn)識(shí)。3.1.1觀念落后，管理意識(shí)不強(qiáng) 長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)大多數(shù)企業(yè)都將關(guān)注的重點(diǎn)放在企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力上，利潤(rùn)一直作為衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的唯一標(biāo)準(zhǔn)。在權(quán)責(zé)發(fā)生制下計(jì)算出來(lái)的利潤(rùn)是應(yīng)計(jì)的收入與應(yīng)付的成本費(fèi)用之間的差額。所以利潤(rùn)的計(jì)算受較大的主觀因素的影響，利潤(rùn)中確定的收入未必會(huì)有現(xiàn)金流入企業(yè)，同時(shí)成本費(fèi)用支出也不一定有現(xiàn)金流出企業(yè)，在一定程度上還受存貨估計(jì)、費(fèi)用攤銷(xiāo)和折舊計(jì)提方法的影響。利潤(rùn)中往往隱藏著許多呆賬、死帳，以及大量淘汰的設(shè)備和物資，不能客觀反映一個(gè)企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況。企業(yè)一定期間的會(huì)計(jì)利潤(rùn)并不等于企業(yè)可拿出的現(xiàn)金，若以沒(méi)有收到的收入作為收益，具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，容易高估投資項(xiàng)目的經(jīng)

10、濟(jì)收益。所以長(zhǎng)期以來(lái)，有些企業(yè)將會(huì)計(jì)報(bào)表中的利潤(rùn)甚至是未來(lái)預(yù)計(jì)的利潤(rùn)當(dāng)做企業(yè)的可隨時(shí)動(dòng)用的資金，從而導(dǎo)致企業(yè)超分配，使企業(yè)付出了沉重的代價(jià)。3.1.2現(xiàn)金管理基礎(chǔ)薄弱 目前，我國(guó)企業(yè)的現(xiàn)金管理基礎(chǔ)十分薄弱，人員素質(zhì)普遍偏低，法律法規(guī)還不完善技術(shù)手段有限，存在很大的漏洞。特別是對(duì)大額或可疑的現(xiàn)金交易都沒(méi)有嚴(yán)格的管理制度，有些企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)甚至處于無(wú)人專(zhuān)門(mén)管理的狀況。3.2現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在不良融資現(xiàn)象，缺乏現(xiàn)金流量效益觀 不良融資的特征主要有：一是募集到資金或融資以后長(zhǎng)期找不到投資渠道；二是與運(yùn)用項(xiàng)目部匹配；三是一些企業(yè)雖自身有大量的存款，卻因非正常需要而需要過(guò)量融資；四是非本企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略所需要而進(jìn)行的

11、融資。中小企業(yè)融資難是一個(gè)普遍現(xiàn)象，好多企業(yè)經(jīng)常在融資方向不明確時(shí)，先籌集資金，結(jié)果導(dǎo)致企業(yè)一方面資金過(guò)量沉淀，融資以后長(zhǎng)期找不到投資渠道，另一方面籌資數(shù)額和時(shí)間與運(yùn)用項(xiàng)目不匹配，最終導(dǎo)致大量不良現(xiàn)金流量，使企業(yè)增加了不必要的利息支出和機(jī)會(huì)成本，降低了資金的使用效率，說(shuō)明去也現(xiàn)金流量的質(zhì)量觀和效益觀都存在問(wèn)題。3.3忽略良性現(xiàn)金流問(wèn)題，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金控制不力 很多企業(yè)對(duì)流通資金和營(yíng)運(yùn)資金的管理很弱，企業(yè)往往總是關(guān)注資產(chǎn)總額與營(yíng)業(yè)額，忽略關(guān)注良性現(xiàn)金流問(wèn)題。在應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)方面存在著很大的缺陷，沒(méi)有很好的管理好現(xiàn)金流，最終導(dǎo)致不良現(xiàn)金流。進(jìn)而導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不暢，現(xiàn)金流量管理效率低下。營(yíng)運(yùn)資金在企業(yè)全部資

12、金中站有相當(dāng)?shù)谋戎?，而且其周轉(zhuǎn)期短，形態(tài)變化頻繁，在企業(yè)資金鏈中占據(jù)一席之地。但很多企業(yè)缺乏對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的全局計(jì)劃安排，沒(méi)有正確預(yù)測(cè)營(yíng)運(yùn)資金的需要量，忽略了資金的日常管理，存在很多待改進(jìn)完善的地方。對(duì)現(xiàn)金管理部到位，沒(méi)有加速收款、控制支出和延期付款，導(dǎo)致企業(yè)資金短缺或現(xiàn)金閑置浪費(fèi)，是企業(yè)面臨經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，陷入財(cái)務(wù)困境。對(duì)應(yīng)收賬款控制不力不嚴(yán)。目前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)急于擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，形式多種多樣的信用政策，因此很少對(duì)客戶進(jìn)行信用調(diào)查和評(píng)估，提供的信用標(biāo)準(zhǔn)較低，更沒(méi)有建立合理有效的收賬程序和討債方法，最終是企業(yè)利潤(rùn)可觀但卻因資金鏈斷裂而不得不申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。沒(méi)有對(duì)存貨進(jìn)行良好的規(guī)劃，大多數(shù)破產(chǎn)公司，是因

13、為增加了大量的庫(kù)存而導(dǎo)致失敗的。因?yàn)樵黾訋?kù)存需要付給供應(yīng)商材料費(fèi)用，造成資金消耗而導(dǎo)致破產(chǎn)。庫(kù)存問(wèn)題既是新問(wèn)題又是老問(wèn)題，很多企業(yè)對(duì)庫(kù)存控制較為薄弱，存貨的采購(gòu)、領(lǐng)用、消耗沒(méi)有規(guī)范的程序。庫(kù)存物資超定額，存貨資金占用過(guò)多；有時(shí)又因存貨過(guò)少，影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性，不能滿足市場(chǎng)上突然增加的需求。流動(dòng)資金與流動(dòng)負(fù)債比例不協(xié)調(diào)，造成流動(dòng)資產(chǎn)閑置或負(fù)債利用不足，沒(méi)有很好的發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的價(jià)值提升作用。有時(shí)企業(yè)又會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率過(guò)低，造成企業(yè)短期償債能力較弱。3.4企業(yè)缺乏健全的現(xiàn)金流量預(yù)算管理制度 很多企業(yè)忽視對(duì)現(xiàn)金流量的管理，現(xiàn)金流量預(yù)算編制也不合理、不完整。沒(méi)有充分考慮企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃

14、，缺少量化分析和科學(xué)可行性。企業(yè)的現(xiàn)金流量預(yù)算管理制度尚未建立健全，有的企業(yè)雖然有編制現(xiàn)金流量預(yù)算但卻經(jīng)常更改，資金使用混亂，資金的流向與控制脫節(jié)，沒(méi)有完整的預(yù)算控制體系，造成事前監(jiān)督不嚴(yán)，事中控制不力，事后審計(jì)監(jiān)督又容易受各種因素的影響效果不佳，影響企業(yè)現(xiàn)金流量管理質(zhì)量。 三 加強(qiáng)我國(guó)中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理的建議對(duì)策 傳統(tǒng)意義上的現(xiàn)金管理主要是涉及企業(yè)資金的流入流出。然而廣義上的現(xiàn)金管理涉及的范圍就要廣的多，通常包括企業(yè)賬戶及交易管理、流動(dòng)性管理、投資管理、融資管理和額外風(fēng)險(xiǎn)管理等?，F(xiàn)代意義上廣義的現(xiàn)金管理包括現(xiàn)金預(yù)算管理、現(xiàn)金的流入與流出管理、現(xiàn)金使用效率管理（如存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、

15、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期等）和現(xiàn)金結(jié)算。人盡皆知，企業(yè)是以盈利為目的的，當(dāng)前不乏有一些企業(yè)刻意追求高收益、高利潤(rùn)，一味盲目叫囂企業(yè)利潤(rùn)幾許、資產(chǎn)幾何，而忽視現(xiàn)金管理。終究逃不了一個(gè)命運(yùn)-那就是凱恩斯所說(shuō)的“最后我們都會(huì)死去”?！艾F(xiàn)金為王”一直以來(lái)都被視為企業(yè)資金管理的中心理念，企業(yè)的現(xiàn)金流管理水平往往決定著企業(yè)的生死存亡。在這種現(xiàn)狀下，討論現(xiàn)金流管理的問(wèn)題就顯得格外重要了。現(xiàn)金流管理不同于傳統(tǒng)的現(xiàn)金管理，并不是一種即學(xué)即會(huì)的管理方法，要遵循一定的原則，要以主動(dòng)出擊而又審慎警覺(jué)的態(tài)度對(duì)待企業(yè)的現(xiàn)金流管理，爭(zhēng)取用有限的現(xiàn)金流來(lái)創(chuàng)造更高、更多的經(jīng)濟(jì)效益。始終堅(jiān)持用動(dòng)態(tài)的眼光看待企業(yè)的現(xiàn)金流。企業(yè)只有將有限的現(xiàn)

16、金進(jìn)行有效的流動(dòng)，并把現(xiàn)金流動(dòng)當(dāng)成一種增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力的有效方式，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。因?yàn)槠髽I(yè)的現(xiàn)金流反應(yīng)了企業(yè)自身的造血功能，只有通過(guò)現(xiàn)金的流動(dòng)，企業(yè)才能更新設(shè)備、增加存貨、兼并或擴(kuò)張；也只有通過(guò)現(xiàn)金的流動(dòng)，才能支付股息利息，回購(gòu)股份，償還貸款，支付非銀行債務(wù)。所以企業(yè)通過(guò)有效的現(xiàn)金流管理，能使企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，效益不斷提升?，F(xiàn)金流管理巧在流動(dòng)的最佳化，重在預(yù)算的合理化。4.1培養(yǎng)現(xiàn)金流管理意識(shí)，樹(shù)立新理念 現(xiàn)金流量是進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估的重要指標(biāo)，是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)，現(xiàn)金流量管理在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中處于核心地位。所以，企業(yè)應(yīng)該首先培養(yǎng)其管理層的現(xiàn)金流量管理意識(shí)。企業(yè)管理以財(cái)務(wù)

17、管理為中心，財(cái)務(wù)管理以資金管理為中心，資金管理以效益管理為中心，這一理念應(yīng)成為管理者的共識(shí)。只有讓這種意識(shí)深入人心，才能使現(xiàn)金流管理的各種規(guī)定和方法順利推行。現(xiàn)金流管理意識(shí)要求每項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出都有合理充分的理由，還要求企業(yè)樹(shù)立提高收益降低風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，保證企業(yè)資金良性循環(huán)。企業(yè)中各個(gè)層次的管理人員都要樹(shù)立現(xiàn)金流意識(shí)，保證現(xiàn)金流管理水平的提高。講求資金的使用效益是現(xiàn)金流管理的基本目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)盡可能增加一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量，以較少的現(xiàn)金流出換取較多的現(xiàn)金流入。4.2強(qiáng)化現(xiàn)金預(yù)算管理，定期編制現(xiàn)金預(yù)算，“凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢”，財(cái)務(wù)管理的重心在于企業(yè)的未來(lái)財(cái)務(wù)狀況，尤其是現(xiàn)金流狀況，而現(xiàn)金

18、流預(yù)算管理的本質(zhì)正是“未來(lái)”。企業(yè)要建立和完善現(xiàn)金預(yù)算編制、審批、監(jiān)督、考核的全面預(yù)算控制體系。預(yù)算范圍包括經(jīng)營(yíng)性資金收支計(jì)劃、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、擴(kuò)建投資等全面資金預(yù)算。企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算的編制要盡量縮短編制時(shí)間，要在每一環(huán)節(jié)合理考慮市場(chǎng)因素，將外部市場(chǎng)與內(nèi)部管理結(jié)合起來(lái)，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流控制指標(biāo)和調(diào)整指標(biāo)的上下協(xié)調(diào)、綜合平衡。預(yù)算主體應(yīng)是企業(yè)內(nèi)部各獨(dú)立核算單位。預(yù)算編制應(yīng)采取逐級(jí)編報(bào)、逐級(jí)審批、滾動(dòng)管理的辦法。預(yù)算一經(jīng)確定，即成為企業(yè)內(nèi)部組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的依據(jù)，不得隨意更改。預(yù)算管理的實(shí)質(zhì)就是對(duì)各個(gè)環(huán)節(jié)現(xiàn)金流進(jìn)行監(jiān)督與控制，量化開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)?，F(xiàn)金預(yù)算管理制度，就是對(duì)一定經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)的現(xiàn)金流入量、流出量及凈流量有一個(gè)合

19、理的預(yù)測(cè)?，F(xiàn)金流量預(yù)算管理要以制度為基礎(chǔ)，借助預(yù)算機(jī)制與管理形式，保證預(yù)算的執(zhí)行、落實(shí)，確保企業(yè)現(xiàn)金流規(guī)范、合理、有效?，F(xiàn)金預(yù)算是企業(yè)預(yù)算的重要組成部分，是按收付實(shí)現(xiàn)制來(lái)全面反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的財(cái)務(wù)預(yù)算之一，是對(duì)一定經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出、凈現(xiàn)金流量以及現(xiàn)金余額變動(dòng)的數(shù)額和期間做出預(yù)測(cè)，其編制是從現(xiàn)金的流入、流出兩個(gè)方面進(jìn)行的?，F(xiàn)金流入的預(yù)算內(nèi)容包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。對(duì)于工商企業(yè)的銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金需要以銷(xiāo)售收入猜測(cè)為依據(jù)并考慮銷(xiāo)售方式來(lái)確定，同時(shí)參照歷史資料進(jìn)行定量的趨勢(shì)分析并結(jié)合專(zhuān)業(yè)銷(xiāo)售人員的意見(jiàn)進(jìn)行猜測(cè)確定?，F(xiàn)金流出預(yù)算的內(nèi)容包括

20、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生和非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出。對(duì)于購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支出的現(xiàn)金和經(jīng)營(yíng)租賃、支付職工工資所付的現(xiàn)金可以根據(jù)經(jīng)營(yíng)收入預(yù)算或銷(xiāo)售量倒推來(lái)確定。所以從內(nèi)容上說(shuō)，現(xiàn)金流量預(yù)算是二維的，既要反映預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金流入、流出的數(shù)額外，還要反映發(fā)生的時(shí)間?，F(xiàn)金流量預(yù)算通常覆蓋一年，是一項(xiàng)綜合性很強(qiáng)的預(yù)算，是以企業(yè)的銷(xiāo)售預(yù)算為起點(diǎn)的，并對(duì)投資、籌資和費(fèi)用進(jìn)行預(yù)算，再對(duì)這些預(yù)算中有關(guān)現(xiàn)金收支的部分進(jìn)行匯總?，F(xiàn)金流量預(yù)測(cè)是確保企業(yè)在需要時(shí)以可以接受的成本籌到足夠的資金。目的在于加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量的預(yù)算控制，實(shí)現(xiàn)并保持已確定的最佳現(xiàn)金水平。如果預(yù)測(cè)企業(yè)期末的現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出，即現(xiàn)金流量為負(fù)值，這也就是企業(yè)

21、需要籌集的資金數(shù)，企業(yè)應(yīng)提前做好籌資計(jì)劃，進(jìn)而降低企業(yè)的籌資成本和發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的幾率。如果預(yù)測(cè)企業(yè)期末的現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，也就是說(shuō)現(xiàn)金流量為正值，企業(yè)可為盈余現(xiàn)金做出最佳的投資決策，還可制定適當(dāng)?shù)睦麧?rùn)分配政策，現(xiàn)金預(yù)算是現(xiàn)金收支動(dòng)態(tài)管理的一種有效方法?，F(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間預(yù)算越準(zhǔn)確，資金調(diào)度就越從容，從而有助于提高資金的使用效率，降低資金占用成本?，F(xiàn)金預(yù)算還可以用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)各級(jí)管理者的管理績(jī)效，并可對(duì)其它財(cái)務(wù)計(jì)劃提出改進(jìn)建議。現(xiàn)金目標(biāo)作為企業(yè)業(yè)績(jī)目標(biāo)的一個(gè)組成部分，實(shí)施現(xiàn)金預(yù)算可分解企業(yè)總體目標(biāo)，使各級(jí)管理者按照各自承擔(dān)的預(yù)算任務(wù)，現(xiàn)金流量指標(biāo)，安排業(yè)務(wù)，并對(duì)其進(jìn)行監(jiān)控和調(diào)整，保證預(yù)期目標(biāo)的

22、實(shí)現(xiàn)。 現(xiàn)金流量預(yù)算的編制是以現(xiàn)金流量表的格式為依據(jù)的?，F(xiàn)金流量表作為企業(yè)理財(cái)?shù)挠行Чぞ?，能夠說(shuō)明企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的來(lái)龍去脈，反應(yīng)企業(yè)的償債能力、獲利能力以及其財(cái)務(wù)活動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況的影響，并有助于對(duì)企業(yè)整體的財(cái)務(wù)狀況做出客觀合理的評(píng)價(jià)。企業(yè)編制現(xiàn)金流量預(yù)算是要達(dá)到保持現(xiàn)金的流動(dòng)性，減少機(jī)會(huì)成本，增加收益的目的。因此應(yīng)著重解決兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題：一是如何安排現(xiàn)金流量的時(shí)間；二是確定最佳現(xiàn)金持有量。目標(biāo)現(xiàn)金余額( t a rget cash balance)的確定要求在持有過(guò)多現(xiàn)金產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本與持有過(guò)少現(xiàn)金而帶來(lái)的交易成本之間進(jìn)行權(quán)衡。圖 2 8 - 1說(shuō)明了這一問(wèn)題。一個(gè)試圖保持過(guò)低現(xiàn)金持

23、有量的企業(yè)將發(fā)現(xiàn)，比起持有較高的現(xiàn)金余額，它將更頻繁地出售有價(jià)證券 (并且可能為了替代售出的證券而在以后又購(gòu)入其他有價(jià)證券 )。那么，也就是說(shuō)，隨著現(xiàn)金余額的增加，交易成本將隨之下降。相反，隨著現(xiàn)金持有量的增加，持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本也將隨之提高。圖 2 8 - 1的C*點(diǎn)是由兩種成本之和所繪出的總成本曲線的最低點(diǎn)。這就是目標(biāo)現(xiàn)金余額或是最佳現(xiàn)金余額。4.3建立現(xiàn)金流控制制度現(xiàn)金流量控制是管理一個(gè)企業(yè)現(xiàn)金收入、企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門(mén)之間現(xiàn)金轉(zhuǎn)賬，以及企業(yè)現(xiàn)金支出的技術(shù)。企業(yè)應(yīng)根據(jù)資金預(yù)算建立一個(gè)控制制度，從一個(gè)項(xiàng)目開(kāi)始進(jìn)行策劃、定位，然后從總量到分項(xiàng)進(jìn)行實(shí)時(shí)控制。主要有現(xiàn)金流入流出的控制、現(xiàn)金使用效率的

24、控制如存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)付賬款的付款期限等、現(xiàn)金流的穩(wěn)定性控制，保持資金平衡需要進(jìn)行不斷的調(diào)整，對(duì)于企業(yè)突然出現(xiàn)的波峰波谷，要及時(shí)調(diào)整，既要做到資金持有的低成本，又要保證現(xiàn)金流的收支對(duì)接，不要搭接或減少搭接，但主要是不能斷。4.3.1加強(qiáng)現(xiàn)金流入流出的控制以市場(chǎng)為導(dǎo)向，最大限度的滿足消費(fèi)需求，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的業(yè)務(wù)收入，提高盈利能力及質(zhì)量。而盈利能力的增長(zhǎng)主要來(lái)自兩個(gè)方面，一是提高收入，二是降低成本。為此，企業(yè)要深入開(kāi)展市場(chǎng)調(diào)研，選擇良好的投資項(xiàng)目，使其適銷(xiāo)對(duì)路加強(qiáng)營(yíng)銷(xiāo)，加快生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步，增強(qiáng)企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)需求的能力，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，提高商品銷(xiāo)售收入。還可利用商業(yè)信用、短期貸款、銀行承兌

25、匯票等多種方式調(diào)劑現(xiàn)金余缺，盤(pán)活現(xiàn)金流。重視現(xiàn)銷(xiāo)。在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件下，有時(shí)賒銷(xiāo)可能是一種促銷(xiāo)手段，但它同時(shí)可能帶來(lái)各種付現(xiàn)性費(fèi)用和增加納稅支出，所以企業(yè)應(yīng)壓縮賒銷(xiāo)，提高現(xiàn)銷(xiāo)在銷(xiāo)售中的比例，其現(xiàn)銷(xiāo)的優(yōu)惠政策所減少的銷(xiāo)售收入將低于賒銷(xiāo)費(fèi)用和提前納稅的資金費(fèi)用，且能防止壞賬風(fēng)險(xiǎn)，所以企業(yè)應(yīng)采用各種優(yōu)惠政策來(lái)擴(kuò)大現(xiàn)銷(xiāo)比例。 加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理工作?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)，是一個(gè)信用發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，也是一個(gè)信用容易喪失的經(jīng)濟(jì)時(shí)代。隨著信用的發(fā)展，便衍生了三角債和債務(wù)危機(jī)等問(wèn)題?！按魤馁~隨時(shí)侵蝕老本的時(shí)代已悄然來(lái)臨”。面對(duì)如此環(huán)境，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者們處于一個(gè)進(jìn)退兩難的境地不賒銷(xiāo)是等死，賒銷(xiāo)是找死。因此，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的

26、管理，便是一件迫在眉睫的事了。為增大產(chǎn)品的銷(xiāo)售，企業(yè)會(huì)對(duì)購(gòu)貨方提供一定的信用額度，使一部分貨物以賒銷(xiāo)的形式售出，并形成應(yīng)收賬款。伴隨著銷(xiāo)售量的增長(zhǎng)，企業(yè)應(yīng)收賬款會(huì)相應(yīng)增加，企業(yè)應(yīng)當(dāng)考慮如何既利用應(yīng)收賬款吸引顧客，又縮短收款時(shí)間，在這兩者間找到適當(dāng)?shù)钠胶恻c(diǎn)。企業(yè)應(yīng)建立客戶信用管理制度，樹(shù)立信用風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)對(duì)客戶進(jìn)行資信評(píng)估，按級(jí)別確定最大信用額度，信用政策的制定以保證企業(yè)持續(xù)的現(xiàn)金流為前提。對(duì)零散客戶應(yīng)做到款到發(fā)貨對(duì)固定老客戶在發(fā)貨時(shí)也應(yīng)保證賬實(shí)相符，確保不超過(guò)信用額度。企業(yè)應(yīng)盡可能采取現(xiàn)金折扣的方式，以鼓勵(lì)客戶在一定期限內(nèi)早日償還貨款，或采取分期收款的方式，緩解客戶資金緊張，也可使企業(yè)對(duì)資金回籠心

27、中有數(shù)。為減少應(yīng)收賬款的資金占用，企業(yè)應(yīng)加速應(yīng)收賬款的結(jié)算，不時(shí)進(jìn)行適度的催收，在擴(kuò)大收入的同時(shí)落實(shí)應(yīng)收賬款責(zé)任制，要把應(yīng)收賬款的回收納入銷(xiāo)售全過(guò)程，盡快實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金性收益。管理人員應(yīng)以清醒的頭腦警惕和防止簽約方因違約、投機(jī)取巧給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于有無(wú)法收回可能的應(yīng)收賬款應(yīng)派專(zhuān)人進(jìn)行定期催收，并適時(shí)調(diào)整各客戶的信用等級(jí)，確保生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的健康平穩(wěn)運(yùn)行。同時(shí)，應(yīng)著手建立健全內(nèi)部管理制度，成立清收應(yīng)收賬款的專(zhuān)門(mén)組織，調(diào)動(dòng)一切“關(guān)系”清收欠款；健全內(nèi)部營(yíng)銷(xiāo)人員的責(zé)任考核制度，要把債權(quán)的回收狀況與財(cái)務(wù)部門(mén)、銷(xiāo)售部門(mén)的經(jīng)濟(jì)利益緊密掛鉤，將推銷(xiāo)人員的銷(xiāo)售額、貨款回籠率、減少舊欠款額同個(gè)人的收入掛鉤，樹(shù)立責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合的嚴(yán)格考核辦法。 企業(yè)購(gòu)貨時(shí)，可在對(duì)方給定的信用期限內(nèi)，在不影響信譽(yù)的前提下，對(duì)各種如原材料等應(yīng)付款項(xiàng)盡量延期支付、分期支付，使企業(yè)保有現(xiàn)金流。可采用現(xiàn)金支付與銀行承兌匯票結(jié)合的方式，同時(shí)可考慮充分利用商業(yè)信用和短期貸款解決現(xiàn)金的不足；大型生產(chǎn)設(shè)備或固定資產(chǎn)盡量租用。經(jīng)常有一些中小企業(yè)賺錢(qián)以后就迫不及待的購(gòu)置自己的廠房或設(shè)備，當(dāng)其建好以后，企業(yè)也被銀行債務(wù)拖垮了，所以要盡量對(duì)占用資金巨大、建設(shè)周期長(zhǎng)的大型資產(chǎn)或設(shè)備盡量租用。雖然短期內(nèi)租金會(huì)多些，但能保留下足夠的現(xiàn)金流，支持企業(yè)良性運(yùn)轉(zhuǎn)。當(dāng)企業(yè)資金足夠充沛，完全可以