1、巴南電大 0808 年春期財務管理期末復習應考指南巴南電大課程輔導教師 施舒黎第一部分 本課程期末考核說明1 1考核目的 通過本次考試，考查學生對本課程基本內容和重、難點的掌握程度，同時考查學生綜合運用財 務管理的基本原理和基本方法處理實際問題的能力。2 2考核方式期末 閉卷 、筆試3 3適用范圍、教材 本課程期末復習指導適用范圍為限選財務管理課程的開放教育專科會計學專業（財會方 向）、工商管理專業（工商企業管理方向、市場營銷方向）學生，以及選修財務管理課程的 會計學專業（會統方向）、電子商務專業、法學專業（檢查方向）學生。考試命題的教材是由重慶出版社出版、吳清泉等編著的財務管理（ 2006

2、年 9 月第 1 版）。4 4命題依據 本課程的命題依據是重慶電大財務管理課程的教材、教案大綱、教案實施意見。5 5考試要求 本課程的考試重點包括基本知識和應用能力兩個方面。主要考核學生對本課程的基本知識、 基本理論的理解和綜合運用的能力。6 6試卷類型及結構本課程考題類型及分數比重為： 單項選擇題（ 10% ）、多項選擇題（ 20% ）、判斷題 （ 10%）、簡答題（ 20%）、計算題（ 40%）。7 7考試時間 ：答題時限 90分鐘。具體時間： 2008 年 7月 10日 16：30_18:00 時第二部分期末復習應考注意的事項一、正確選擇期末復習資料 本學科是由中央電大及重慶電大會計及經

3、濟管理類專業專科層次開設的一門公共限選 （選修）課，開課一學期，學完考試及格記 4 學分；本學科所有的考試命題由重慶電大決 定，所以，有關期末復習資料按重慶電大要求和巴南電大有關復習為重點二、復習應考資料及其使用 本學科本次考試有下列 3 3 種 資料，可供學員復習應考考試用。（一）重慶電大平時作業 平時作業與考試卷型和要求基本上是一樣的，根據過去考試的情況看也有重復，有些作業 題其實就是考試卷，所以一定要認真用好。平時作業老師均作過評講，請按老師平時所評講的要求掌握。（二）教材課后的練習題（三）期末重慶電大和巴南電大復習練習題及參考答案三、應考要注意的問題1吃透試卷內容，一定要每題都答，不能

4、留空白2、認真閱讀試卷，一道題有幾個小問是本科學考試試卷的一個特點，一定要注意不要答掉， 每個問題均要回答。3、本課程計算題量較大，較靈活，一定要弄清題意思考后再作4、財務管理考試試卷量較大，要注意把握時間，先易后難，把好得的分的分值多的先做5、本課程期末考試可以攜帶計算器第三部分 本課程期末復習范圍與要求第一章 總論一、重點掌握：1財務觀念。 P12-192時間價值概念及其計算。 P12-16二、一般掌握：1財務管理基本概念。2財務管理的目標。3企業組織組織與財務分層管理。4財務管理環境。重點：教材 P1、P12-16第二章 籌資管理 一、重點掌握：1權益資本籌集和負債籌資。 P52-682

5、資本成本的概念和計算。 P70-733籌資風險的衡量、規避與管理。P81-82二、一般掌握：1籌資的概念及其目標、渠道、方式和原則。2籌資規模的確定。3資本金制度的內容。4籌資風險的概念、分類及杠桿效益。5資本結構的含義，最佳資本結構決策及調整。第三章 投資管理、重點掌握：1企業投資的概念、方式。 P97-100P97-1002投資風險產生的原因和衡量方法、投資風險和報酬的關系。P102-106二、一般掌握：1投資中應考慮的因素。2投資風險的概念與類型、投資報酬的結構及其作用。3投資決策應考慮的因素、投資規模決策。第四章 流動資產管理 一、重點掌握： 1現金收支預算編制方法。 P126-128

6、 2信用政策的主要內容及決策 P132-136。 3存貨管理的內容和方法。 P139-142 二、一般掌握： 1流動資產的概念及其特點、分類。 2企業日常經營活動與經營周期、營運資本管理。第五章 固定資產與無形資產管理 一、重點掌握：1固定資產投資決策。 P159-168 2折舊政策的決策因素、折舊政策的類型與選擇。P178-182二、一般掌握：1固定資產概念、特點和管理原則及分類。 2經營杠桿與固定資產投資規模的關系。 3固定資產日常管理工作及固定資產處置的管理。 4無形資產的管理。第六章 金融工具投資 一、重點掌握： 1證券投資組合策略和方法。 P206-209 二、一般掌握： 1證券與證

7、券投資的相關概念，證券投資的風險與收益。 2債券、股票、基金投資的目標、估價與優缺點。 3金融衍生工具的主要類型。 4證券投資組合的風險與收益。第七章 利潤管理、重點掌握：1利潤分配的原則和程序。P231-2332企業股利政策和決策。P234244二、一般掌握：1目標利潤規劃、目標利潤的分解 。2股利支付方式和程序。第八章 財務分析一、重點掌握：1償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析。P266-2722綜合財務分析的方法。 P275-276二、一般掌握：1財務分析的目的和內容。2財務分析的基本方法。重點：教材 P266-280第九章 資本經營財務一、一般掌握： 1資本經營與商品經營的關系。

8、2資本經營的形式。3企業重組的方式。4企業財務重整和清算。教材 P290-316第四部分 復習練習題及參考答案一、簡答題1簡述降低資本成本的途徑。參考教材 P74-75 內容。2簡述資本結構調整的原因。參考教材 P86 內容3什么是籌資規模，請簡述其特征。參考答案：籌資規模是指 定時期內企業的籌資總額。從總體上看，籌資規模呈現以下特征：(1)層次性。企業資余從來源上分為內部資金和外部資金兩部分，而且這兩者的性質不同。在 一般情況下，企業在進行投資時首先利用的是企業內部資金，在內部資金不足時才考慮對外籌資 的需要；(2)籌資規模與資產占用的對應性。即企業長期穩定占用的資金應與企業的股權資本和長期

9、負 債等籌資方式所籌集資金的規模相對應，隨業務量變動而變動的資金占用，與企業臨時采用的籌 資方式所籌集的資金規模相對應；(3)時間性。籌資服務于投資，企業籌資規模必須要與投資需求4應收賬款的成本由哪些內容組成？并分別說明其定義。參考教材 P131-132 內容 5存貨成本由哪些內容組成？決定存貨經濟進貨批量的成本因素主要有哪些？參考教材 P139、141 內容6固定資產投資決策應考慮的決策要素有哪些？參考答案：固定資產投資決策要素，主要有：（1）可利用資本的成本和規模：資本成本實際就是投資者所應得的必要報酬。另一影響因素就 是資本的可得性或是可利用的資本規模，可得性決定了投資機會是否喪失的可能

10、性，顯然，它是 投資決策中最為關鍵的約束條件之一。（2）工程的盈利性：工程的盈利性及資本成本的高低決定了固定資產投資預期的財務可行性。 而工程的盈利性可能更為關鍵。（3）企業承擔風險的意愿和能力：對于任何一項固定資產的投資決策，都存在著相當大的風 險。7折舊政策選擇對企業財務有哪些影響？參考答案：折舊政策選擇對企業財務的影響主要表現在以下幾點：（1）對企業籌資和現金流量的影響：折舊政策的選擇應根據未來期間的資金需求和將要面臨的 籌資環境而定。另外，折舊額的多少直接影響著企業的現金流轉。（2）對企業投資的影響：由于折舊政策影響著企業內部籌資量，因此它也就間接地影響著企業 的投資活動。另外，折舊政

11、策還會影響固定資產更新投資的速度。（3）對分配的影響：在其他因素不變的情況下，不同的折舊政策會使企業同一期間的可分配利 潤金額有所不同，從而影響企業分配。8試述證券投資組合常用的方法。參考教材 P210 內容9簡述利潤分配的程序。參考答案： 按照我國公司法等法律、的規定，企業當年實現的利潤總額，應按照國家有關規定作相 應調整后依法繳納所得稅，然后按照下列順序進行分配：（ 1）支付被沒收的財產損失，支付各項稅收的滯納金和罰款；（ 2）彌補企業以前年度的年度虧損：企業發生的年度虧損，可以在下一年度開始的5 年內用稅前利潤等延續彌補。 5 年內不足彌補的，可以用企業的稅后利潤等彌補；（ 3）提取法定

12、盈余公積金：可以按企業稅后利潤扣除前兩項后的10%提取，盈余公積金已達到注冊資金 50%時可不再提取；（ 4）提取公益金：按稅后利潤的5% 10%計提，新的公司法取消了對公司提取公益金的強制限制；（ 5）提取任意盈余公積金；（ 6）向投資者分配利潤：凈利潤扣除上述工程后，將以前年度的未分配利潤并入本年度向投 資者分配。10簡述從杜邦分析法系統中可以理解哪些財務信息。參考答案：（ 1 ）股東權益報酬率是一個綜合性極強、最有代表性的財務比率，它是杜邦分析系統的核 心。（ 2）資產報酬率是反映企業獲得能力的一個重要財務比率，它揭示了企業利用資產進行生產經營活動的效率，綜合性也極強。債券成本KB =利

13、息總額 發行總額(1 -所得稅率)(1 -籌資費率)2/10 , N/30 ”。試問：該公司是否應該爭360商業信用的資本成本率叮現金折扣;延期付款天數由于放棄現金折扣而產生的機會成本為(3)從企業的銷售方面看，銷售凈利率反映了企業凈利潤與銷售收入之間的關系。(4)權益乘數主要受資產負債比率的影響，資產負債比率越大，權益乘數越大，財務杠桿的 效應越大。從杜邦分析系統中可以看出，股東權益報酬率與企業的銷售規模、成本水平、資產運營、資 本結構有著密切的聯系，這些因素構成一個相互依存的系統。只有把這個系統內部各個因素的關 系安排好、協調好，才能使股東權益報酬率達到最大，才能實現股東財富最大化的理想目

14、標。二、計算題1 .如果無風險報酬率為 10%，市場平均報酬率為 13%，某種股票的B為1.4。要求：(1)計算該股票的必要報酬率。(2) 假設無風險報酬率上升到11%，計算該股票的報酬率。(3) 如果無風險報酬率仍為10%，但市場平均報酬率增加至15%，將怎樣影響該股票的報酬率？參考答案：(1) 匕二 Rf匚(心-Rf )=10%+1.4x (13%-10%)=14.2%(2) Ki 二 Rf (Km - Rf )=11%+1.4x (13%-11%)=13.8%(3) & =Rf (Km - Rf )=10%+1.4x (15%-10%)=17%2 某企業購入一批設備，對方開出的信用條件是

15、“ 取享受這個現金折扣，并說明原因。參考答案:二 2%360 =36.73%1-2%30-1036.73%。而銀行借款利率無論如何達不到這一比率。因此，除非特殊情形，企業一般還是享受現金折扣為好。3某企業擬籌集 2500萬元，其中按面額發行債券1000萬元，籌資費率2%，債券年利率為10%，所得稅率為 33% ;普通股1500萬元，籌資費率為 4%，第一年預期股利為 10%，以后每年 增長4%。試計算該籌資方案的綜合資本成本。參考答案：1500 10%1500 (1 -4%)4%1000 10%1-33%1000 1 -2%=6.84%普通股成本2=普通股籌資的預計股利籌資費率)普通股股利預計

16、年增長率=14.42%n綜合資本成本Kw =為Ki Wi=6.84%X( 1000/2500 ) +14.42% X( 1500/2500 )=11.39%所以，該籌資方案的綜合資本成本為11.39%。4南橋工廠有 A、B兩個投資工程，A投資工程一次投資 2000萬元；B投資工程初始投資額1000萬元，1年后追加投資額 1000萬元。第一年至第四年的現金凈流量，A投資工程每年均為745萬元；B投資工程分別為 600萬元、800萬元、750萬元、500萬元。資金成本為 10%。要求：用凈現值法對 A、B兩個投資工程進行決策選擇。參考答案：(1) A 投資工程的凈現值 =-2000 745 (P/

17、A,10%,4) - -2000745 3.1699=361.58 (萬元)0(2) B投資工程的凈現值1000 亠800 亠800 亠750 亠500=1000 -+-+ - +- + -41+10% 1+10% (1+10%)(1+10%)(1 + 10%)=-1000-1000 X 0。 9091+600 X 0。 9091+800 X 0。 8264+750 X 0。 7513+500 X 0。 6830=202.45 (萬元)0由于凈現值都大于 0，所以A和B工程都是可行的。但是A工程的凈現值大于 B工程的凈現值，所以選擇A工程進行投資。5長江公司預計年內經營所需現金為160萬元，有

18、價證券每次變現的交易費用為0.03萬元，有價證券月報酬率為 0.8%。要求：計算最佳現金持有量和有價證券的年變現次數。參考答案：(1 )最佳現金持有量QRF當鋼。(萬元)(2)證券年變現次數N= A =160/10=16 （次）Q=4X 30% = 1.2 （萬元）=（30-60 ） /360 X 10 X 15%+4X 30/360 X 15% =-0.075 （萬經濟進貨批量存貨總成本TC= F CQ 2=9000020060001 = 6000 （元）6000 2年度最佳進貨批次N= =90000/6000=15 （次）6.某公司的信用條件為30天付款，無現金折扣，平均收現期為60天，銷

19、售收入10萬元。預計下年的銷售利潤率與上年相同，仍保持30%。該企業擬改變信用政策，信用條件為：“2/10，n/30”。預計銷售收入增加4萬元，所增加的銷售額中，壞賬損失率為5%,客戶獲得現金折扣的比率為70%，平均收現期為30天。要求：如果應收賬款的機會成本為15%，測算信用政策變化對利潤的綜合影響。參考答案：(1) 信用政策變化影響銷售利潤2)信用政策變化影響機會成本 元)(3) 信用政策變化影響壞賬損失成本=4 X 5% =0.2 (萬元)(4) 信用政策變化產生折扣成本=14X 70%X 2% =0.196 (萬元)(5) 信用政策的變化增加利潤總額=1.2 -(-0.075) -0.

20、196 -0.20=0.879 （萬元）放寬信用條件后，增加了利潤總額0.879萬元。7 長城股份有限公司甲材料全年進貨總量為90 000千克，進貨單價為 5元，每次進貨費用為200元，每千克甲材料的儲存成本為1元。要求：計算經濟進貨批量、存貨總成本、經濟進貨批量平均占用資金和年度最佳進貨批次。參考答案:經濟進貨批量平均占用資金W := 3000 5= 15000（元）2AFQ=C2900002 6000 （元）(1)明華股份有限公司經營比較平穩，預計每年平均分配股利為0.75元，公司期望報酬率為 10%；(2)慶豐股份有限公司股票每股股利為0.60元，預計每年增長2.5%，公司期望報酬率為1

21、1%。要求：計算長期持有這些股票的股票價值。參考答案:(1) Vd _0.75k _10%=7.5 元(2) Vdo 1 gk -g0.61 2.5%11%-2.5%= 7.2353 元9.某企業產銷單一產品，目前銷售量為1 000件，單價為10元，單位變動成本為 6元，固定成本為2 000元。要求：(1)企業在不虧損前提下單價最低為多少？(2) 要實現利潤3 000元，在其他條件不變時，單位變動成本應達到多少？參考答案：(1)在不虧損時(目標利潤 0時)1000 P-6 -2000_0- P-6_2=P _8 (元)所以，企業在不虧損前提下單價最低為8兀。(2)單位變動成本 =10- ( 2

22、000+3000)- 1000=5 (元)所以，要實現利潤 3 000元，在其他條件不變時，單位變動成本應達到5元。10 大豐公司發行在外的普通股股數為500 000股，每股面值為1元，現每股市價10元，公司宣告發放20%的股票股利。大豐公司股東權益單位：元工程金額股本(每股面值1500 000元)200 000資本公積1 300 000留存收益股東權益2 000 000要求：(1)計算發行股票股利前后的股東權益。(2) 假設大豐公司本年凈利潤為240 000元，計算發行股票股利前后的每股收益和每股市 價。參考答案:(1)大豐公司股東權益單位：元工程發放股票股利之前發放股票股利之后股本（每股面

23、值1500 000600 000元）200 0001 100 000資本公積1 300 000300 000留存收益股東權益2 000 0002 000 000（2）發放股票股利之前：每股收益=240 000 - 500 000 = 0.48 （元）每股市價=10 （元）發放股票股利之后：每股收益=0.48 - （1+20%） = 0.40 （元）每股市價=10- （1+20%） = 8.33 （元）11 某公司200 X年簡化的資產負債表和利潤表如下：（注：每股面值為1元）資產負債表單位：萬元資產年初年末負債級股東權益年初年末流動資產28 20036 800流動負債21 90024 800其

24、中：應收賬款7 50010 600長期負債6 2008 200存貨13 50018 600股東權益25 40036 200長期資產25 30032 400其中：股本18 40018 400資產總計53 50069 200負債及股東權益合計53 50069 200利潤表單位：萬元工程上年實際數本年實際數一、主宮業務收入45 60058 400減：主營業務成本27 40033 200營業費用8002 200主營業務稅金及附加300400一、主營業務利潤17 10022 600力口：其他業務利潤9001 100減：管理費用7 3007 800財務費用1 1001 200三、營業利潤9 60014 700四、利潤總額9 90014 900全年利息保障倍數=EBJ 14900 1200 =13.4167I1 200減：所得稅(33%)五、凈利潤4 9179 983要求：(1)計算200 X年