1、日用品項目財務分析表一、背景分析以創新驅動發展為核心戰略，實現發展動力轉換。緊緊圍繞知識產權、新型研發機構、科技企業孵化器、高新技術企業“四大抓手”，完善大眾創業、萬眾創新的制度環境，加快建成國家創新型城市。（一）強化企業創新主體地位優先支持創新型企業發展，增強企業創新主導作用。以高新技術企業為重點，推進科技型龍頭企業和中小微創新型企業協同發展。（二）打造創新型人才高地深入實施人才優先發展戰略，創新人才培養模式，吸引國內外優秀人才來創新創業。推進人才發展體制改革和政策創新，將人才工作納入法制化軌道，形成具有核心競爭力的人才制度優勢。（三）加強科技創新能力建設加強協同推進原始創新、集成創新和引進

2、消化吸收再創新，鼓勵企業開展基礎性、前沿性創新，重視顛覆性技術創新，實現科技創新能力“跨越式”大發展。（四）構建開放型區域創新體系參與國家全面創新改革試驗試點省的建設，融入自主創新示范區的建設，完善激勵和保護創新的制度體系，建成區域創新重要節點城市。優化創新區域布局。開展學習趕超創新先進城市行動，加強區域創新協同發展戰略合作。提升主城區創新驅動服務能力，發揮現代服務業新業態、新模式的創新引領作用。（五）挖掘發展動力新空間創新是引領發展的第一動力。當前時期，提高創新資源利用效率，發力市場供需兩端升級，激發全社會創新活力和創造潛能，為發展動力提供新空間。 在市場日益成熟，需求趨于飽和的情況下，日用

3、品市場競爭愈發激烈。國產品牌更為了解市場需求，且具有渠道布局優勢，立足中低端市場，開始向高端市場進軍，逐步擠壓國際品牌市場份額，引起保潔、聯合利華等國際巨頭震動，國際品牌開始多渠道、全方位布局，使得我國日用品市場競爭不斷升級。隨著市場不斷成熟以及消費觀念的逐漸改變，在日用品消費領域，我國消費者品牌忠誠度有所下降，在此背景下，新進品牌仍有發展空間，但各品牌生存壓力日益增大，未來行業發展仍面臨著巨大挑戰。日用品是生活必需品，按照用途來劃分，主要可以分為洗漱用品、家居用品、廚衛用品、裝飾用品、化妝用品、床上用品等。隨著經濟不斷發展，居民消費水平不斷提升，我國已經成為全球日用品產量及銷量最大的國家，國

4、內市場中，日用品生產企業以及品牌數量眾多，市場規模持續擴大。2017年，我國日用品零售總額為5512億元，較2016年的5467億元增長了45億元，2012-2017年間，我國日用品零售額保持平穩增長的發展態勢，預計2018年，我國日用品零售額將突破6000億元。我國日用品市場規模持續增長。經過長期不斷的發展，我國日用品市場中，國內品牌與國際品牌共存，包括保潔、聯合利華等在內的知名度與市占率較高的品牌已經顯現。但日用品涉及范圍非常廣闊，各領域的品牌數量眾多且仍在不斷增長，本土品牌更為了解國內消費者需求變化，擁有更強的適應能力，能夠更為及時的調整戰略方向，且國內品牌更擅長挖掘細分市場，更能貼近消

5、費者需求，因此市場占有率逐步提升。此外，本土品牌擁有渠道優勢，在電商市場火爆發展的情況下，本土品牌更為迅速的布局線上市場，2017年，本土日用品品牌銷售額增幅的四分之三皆為線上市場推動。外資品牌布局線上渠道速度較慢，對大型商超的依賴度更強，而我國日用品各銷售渠道中，電商銷售額增長幅度最大，大型商超的增幅較低。因此，2017年我國日用品市場中，國產品牌增速約為8.0%，外資品牌增速僅為1.5%。我國日用品行業中，本土品牌更為適應市場需求，競爭力不斷提升，而外資品牌增速較為緩慢。我國日用品生產企業數量不斷增多，進入市場的品牌數量不斷增加，早期由大品牌壟斷的市場格局正在發生變化，主要品牌市場份額逐步

6、下降，消費者對品牌的忠誠度有所降低，更愿意嘗試不同的、新鮮的品牌。同時，我國日用品產品同質化現象日益嚴重，市場新一輪的分化整合即將到來，新的市場格局正在形成，國產品牌憑借自身優勢，市場份額占比或將進一步擴大。二、公司概況公司不斷推動企業品牌建設，實施品牌戰略，增強品牌意識，提升品牌管理能力，實現從產品服務經營向品牌經營轉變。公司積極申報注冊國家及本區域著名商標等，加強品牌策劃與設計，豐富品牌內涵，不斷提高自主品牌產品和服務市場份額。推進區域品牌建設，提高區域內企業影響力。公司堅持誠信為本、鑄就品牌，優質服務、贏得市場的經營理念，秉承以人為本，始終堅持 “服務為先、品質為本、創新為魄、共贏為道”

7、的經營理念，遵循“以客戶需求為中心，堅持高端精品戰略，提高最高的服務價值”的服務理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市場高品質的需求。三、項目投資分析概況按照全面建設小康社會和構建社會主義和諧社會的要求，全面落實科學發展觀，走新型產業化道路，以市場需求為導向，以發展產業化為契機，繼續調整產業結構，進一步提升行業發展總體水平；優化區域布局，培育產業帶和企業集群；增強自主創新能力，推動行業科技進步。促進產業健康、穩定和可持續發展。本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資52167.42萬元，其中：建設投資42

8、674.85萬元，占項目總投資的81.80%；建設期利息493.68萬元，占項目總投資的0.95%；流動資金8998.89萬元，占項目總投資的17.25%。項目正常經營年份每年營業收入93800.00萬元，綜合總成本費用70273.47萬元，稅金及附加529.39萬元，凈利潤17247.86萬元，財務內部收益率26.68%，財務凈現值35055.65萬元，全部投資回收期5.00年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據包括：1、建設項目經濟評價方法與參數（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規程

9、4、建設項目可行性研究報告編制深度規定5、建設工程工程量清單計價規范6、企業工程設計概算編制辦法7、建設工程監理與相關服務收費管理規定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設費用和項目運營期所發生的各項費用；項目效益界定為運營期所產生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設投資估算本期項目建設投資42674.85萬元，包括：工程建設費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程建設費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計35101

10、.52萬元。1、建筑工程投資估算根據估算，本期項目建筑工程投資為17764.22萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產工程29259.9094802.0811406.871.11#生產車間8777.9728440.623422.061.22#生產車間7314.9823700.522851.721.33#生產車間7022.3822752.502737.651.44#生產車間6144.5819908.442395.442倉儲工程14363.9522264.122367.522.11#倉庫4309.196679.24710.262.22#倉庫3590.99

11、5566.03591.882.33#倉庫3447.355343.39568.202.44#倉庫3016.434675.47497.183行政辦公及生活服務設施3261.1519273.402999.063.1行政辦公樓2119.7512527.711949.393.2宿舍及食堂1141.406745.691049.674公共工程6383.987086.22618.49輔助用房等5綠化工程16333.27277.98綠化率17.50%6其他工程23799.9294.30場地、道路、景觀亮化等7合計93333.00143425.8217764.222、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造

12、廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為16410.42萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為926.88萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為6255.11萬元。（三）預備費本期項目預備費為1318.22萬元。六、建設期利息按照建設規劃，本期項目建設期為12個月，其中申請銀行貸款20150.38萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息493.68萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他

13、經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為8998.89萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動資產43988.3854985.4858651.1873313.9773313.9773313.9773313.9773313.9773313.971.1應收賬款19794.7724743.4726393.0332991.293

14、2991.2932991.2932991.2932991.2932991.291.2存貨15395.9319244.9220527.9125659.8925659.8925659.8925659.8925659.8925659.891.2.1原輔材料4618.785773.486158.387697.977697.977697.977697.977697.977697.971.2.2燃料動力230.94288.67307.92384.90384.90384.90384.90384.90384.901.2.3在產品7082.138852.669442.8411803.5511803.551180

15、3.5511803.5511803.5511803.551.2.4產成品3464.094330.114618.785773.485773.485773.485773.485773.485773.481.3現金3519.074398.844692.105865.125865.125865.125865.125865.125865.121.4預付賬款5278.616598.267038.148797.688797.688797.688797.688797.688797.682流動負債38589.0548236.3151452.0664315.0864315.0864315.0864315.0864

16、315.0864315.082.1應付賬款13892.0617365.0718522.7423153.4323153.4323153.4323153.4323153.4323153.432.2預收賬款24696.9930871.2432929.3241161.6541161.6541161.6541161.6541161.6541161.653流動資金5399.336749.177199.118998.898998.898998.898998.898998.898998.894流動資金增加5399.331349.83449.941799.785鋪底流動資金13196.5116495.64175

17、95.3521994.1921994.1921994.1921994.1921994.1921994.19八、項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資52167.42萬元，其中：建設投資42674.85萬元，占項目總投資的81.80%；建設期利息493.68萬元，占項目總投資的0.95%；流動資金8998.89萬元，占項目總投資的17.25%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資52167.42100.00%1.1建設投資42674.8581.80%1.1.1工程費用35101.5267.29%1.1.1.1建筑工程費17

18、764.2234.05%1.1.1.2設備購置費16410.4231.46%1.1.1.3安裝工程費926.881.78%1.1.2工程建設其他費用6255.1111.99%1.1.2.1土地出讓金3692.267.08%1.1.2.2其他前期費用2562.854.91%1.2.3預備費1318.222.53%1.2.3.1基本預備費621.321.19%1.2.3.2漲價預備費696.901.34%1.2建設期利息493.680.95%1.3流動資金8998.8917.25%九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資52167.42萬元，其中申請銀行長期貸款20150.38萬元，其余部分由企業自籌

19、。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資52167.42100.00%1.1建設投資42674.8581.80%1.2建設期利息493.680.95%1.3流動資金8998.8917.25%2資金籌措52167.42100.00%2.1項目資本金32017.0461.37%2.1.1用于建設投資22524.4743.18%2.1.2用于建設期利息493.680.95%2.1.3用于流動資金8998.8917.25%2.2債務資金20150.3838.63%2.2.1用于建設投資20150.3838.63%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其

20、他資金十、經濟測算基本假設及參數選取（一）生產規模和產品方案本期項目所有基礎數據均以近期物價水平為基礎，項目運營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產品及服務產量等于當年產品銷售量。（二）項目計算期及達產計劃的確定為了更加直觀的體現項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規劃目標，即滿負荷運營。十一、經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目正常經營年份預計每年可實現營業收入93800.00萬元。（二）正常經營年份增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全

21、國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=4411.61萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按正常經營年份經營能力計算，本期項目綜合總成本費用70273.47萬元，其中：可變成本59887.24萬元，固定成本10386.23萬元。正常經營年份項目

22、經營成本67062.62萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外購原材料、燃料費33931.6742414.5945242.2356552.7956552.7956552.7956552.7956552.7956552.792工資及福利費3334.453334.453334.453334.453334.453334.453334.453334.453334.453修理費1400.761400.761400.761400.761400.761400.761400.761400.7614

23、00.764其他費用5774.625774.625774.625774.625774.625774.625774.625774.625774.624.1其他制造費用546.62546.62546.62546.62546.62546.62546.62546.62546.624.2其他管理費用565.35565.35565.35565.35565.35565.35565.35565.35565.354.3其他營業費用4662.654662.654662.654662.654662.654662.654662.654662.654662.655經營成本44441.5052924.4255752.06

24、67062.6267062.6267062.6267062.6267062.6267062.626折舊費2149.632149.632149.632149.632149.632149.632149.632149.632149.637攤銷費73.8573.8573.8573.8573.8573.8573.8573.8573.858利息支出987.37987.37987.37987.37987.37987.37987.37987.37987.379總成本費用47652.3556135.2758962.9170273.4770273.4770273.4770273.4770273.4770273.4

25、79.1其中：固定成本10386.2310386.2310386.2310386.2310386.2310386.2310386.2310386.2310386.239.2可變成本37266.1245749.0448576.6859887.2459887.2459887.2459887.2459887.2459887.24固定資產折舊費估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值22138.9721087.3720035.7718984.1717932.5716880.9715829.3714777.7713726.1712674.571.2當期折舊費1

26、051.601051.601051.601051.601051.601051.601051.601051.601051.601051.601.3凈值21087.3720035.7718984.1717932.5716880.9715829.3714777.7713726.1712674.5711622.972機器設備15年2.1原值17337.3016239.2715141.2414043.2112945.1811847.1510749.129651.098553.067455.032.2當期折舊費1098.031098.031098.031098.031098.031098.031098.0

27、31098.031098.031098.032.3凈值16239.2715141.2414043.2112945.1811847.1510749.129651.098553.067455.036357.003合計3.1原值39476.2737326.6435177.0133027.3830877.7528728.1226578.4924428.8622279.2320129.603.2當期折舊費2149.632149.632149.632149.632149.632149.632149.632149.632149.632149.633.3凈值37326.6435177.0133027.3830

28、877.7528728.1226578.4924428.8622279.2320129.6017979.97無形資產和其他資產攤銷估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101無形資產50年1.1原值3692.263692.263692.263692.263692.263692.263692.263692.263692.263692.261.2當期攤銷費73.8573.8573.8573.8573.8573.8573.8573.8573.8573.851.3凈值3618.413544.563470.713396.863323.013249.163175.313101.463027.6

29、12953.762其他資產50年2.1原值2.2當期攤銷費2.3凈值3合計3.1原值3692.263692.263692.263692.263692.263692.263692.263692.263692.263692.263.2當期攤銷費73.8573.8573.8573.8573.8573.8573.8573.8573.8573.853.3凈值3618.413544.563470.713396.863323.013249.163175.313101.463027.612953.76（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目

30、正常經營年份應納稅金及附加529.39萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目正常經營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=22997.14（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，正常經營年份應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額稅率=22997.1425.00%=5749.28（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經營年份可實現利潤總額22997.14萬元，繳納企業所得稅5749.28萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業所得稅=22997.14-5749.28=17

31、247.86（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業收入56280.0070350.0075040.0093800.0093800.0093800.0093800.0093800.0093800.002稅金及附加296.97384.13413.18529.39529.39529.39529.39529.39529.393總成本費用47652.3556135.2758962.9170273.4770273.4770273.4770273.4770273.4770273.474補貼收入5利潤總額8330.6813830.601

32、5663.9122997.1422997.1422997.1422997.1422997.1422997.146彌補以前年度虧損7應納所得稅額8330.6813830.6015663.9122997.1422997.1422997.1422997.1422997.1422997.148所得稅2082.673457.653915.985749.285749.285749.285749.285749.285749.289凈利潤6248.0110372.9511747.9317247.8617247.8617247.8617247.8617247.8617247.8610期初未分配利潤0.00562

33、3.2114396.5423530.0336700.1048553.1659220.9268821.9077462.7911可供分配的利潤6248.0115996.1626144.4740777.8953947.9665801.0276468.7886069.7694710.6512提取法定盈余公積金624.801599.622614.454077.795394.806580.107646.888606.989471.0613可供投資者分配的利潤5623.2114396.5423530.0336700.1048553.1659220.9268821.9077462.7985239.5814應付

34、優先股股利15提取任意盈余公積金16應付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤5623.2114396.5423530.0336700.1048553.1659220.9268821.9077462.7985239.5819息稅前利潤11400.7218275.6220567.2629733.7929733.7929733.7929733.7929733.7929733.7920息稅折舊攤銷前利潤13624.2020499.1022790.7431957.2731957.2731957.2731957.2731957.2731957.27十二、項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后

35、）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=26.68%。本期項目投資財務內部收益率26.68%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=35055.65（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值35055.65萬元（大于0），說明本期項目具有較強的

36、盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.00年。本期項目全部投資回收期5.00年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。十三、財務生存能力分析根據財務計劃現金流量表可以看出，從經營活動、投資活動和籌資活動全部現金流量來看，計算期內各年累計盈余

37、資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現金流量維持正常生產運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目正常經營年份利息備付率（ICR）為30.11。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付