1、略論當前金融創新與金融創新風險防范隨著全球經濟一體化步伐的加快， 金融市場在世界范圍內 發展起來，而任何一個國家或者地區產生的金融危機，都可能在世界范圍內產生影響。當前，我國金融市場發展迅速，逐漸加強 與世界金融市場的融合， 在促進金融市場發展的同時， 風險問題 也不容忽視。為了滿足人們日益發展的物質需求，對金融產品產生更多期待，金融機構只有不斷推出全新產品，才能滿足金融市 場多元化發展。在我國金融創新過程中， 提升了在國際金融市場 的核心競爭力，但是如果對風險問題視而不見， 將對金融行業的 可持續發展帶來極大威脅。因此，強化風險管理觀念，正確處理 金融創新與金融風險之間的關系，具有重要意義。

2、一、金融創新概述所謂金融創新，主要強調金融活動中的金融中介作用。 為了 適應環境的不斷發展與變化， 有效規避管制，采取的一系列金融 操作方式，包括全新金融技術、金融業務、金融服務以及信用工 具等，以此形成新的活躍市場，發揮金融特殊作用。實際上，在 任何金融體制背景下，金融活動都會受到客觀環境、 法律法規的 制約，但是金融機構為了更好地與市場發展相適應，實現利潤最大化，創新活動從未間斷。金融創新活動以傳統業務為基礎，為了實現金融的市場化、 國際化以及自由化，形成一場經濟發展革命。因此可以說，金融 創新是金融機構為了更好地生存與發展的必經之路， 金融企業只 有通過競爭與創新相融合， 才能更好地提升

3、核心競爭力， 在金融 市場中立有一席之地。 在激烈的市場競爭中， 傳統業務的收益不 樂觀，對創新提出了必然要求：一方面，金融機構迫于壓力，加 快傳統業務改革步伐，為傳統業務保留陣地；另一方面，不斷推 陳出新， 開拓全新業務與服務領域， 滿足客戶日益增長的多元化 要求 2 。對于金融機構來說，當推出全新產品，就可以在一定 時間內保持競爭優勢， 實現收益最大化， 這也是金融創新的動力 所在。二、金融創新的風險類型與成因實際上， 金融創新是一把雙刃劍， 在給金融市場帶來全新動 力的同時，也存在一些風險不容忽視。以下將作具體分析：（一）金融創新的風險類型 在金融創新過程中，主要存在以下風險需加強注意。

4、1. 市場風險 由于市場具有諸多不確定因素， 因此市場價格的多元變化將 對金融衍生產品的價格變動產生影響，進而形成風險。2. 設計風險在金融創新業務設計過程中， 由于種種原因限制， 相關措施 未能及時出臺，甚至難以落實。3. 流動性風險對于金融創新業務的持有方來說， 如果在市場上沒有競爭對 手，可能經營市場的認可度不足，只好降價銷售產品，不利于衍 生工具的順利出售。4. 操作風險在進行金融創新操作過程中， 一旦出現內部控制失靈或者清 算系統失控等問題，將引發各種風險。5. 信用風險由于金融創新的衍生交易涉及到雙方利益， 一旦某一方沒有 按照合同條款規定行事，將造成風險。6. 聲譽風險 如果金融

5、創新失敗， 或者某一方沒有履約辦事， 違反相關法 律法規，則將對聲譽產生影響，造成負面的社會形象，將對金融 機構一段時間內的運行造成損失。7. 法律風險在雙方交易過程中， 如果沒有按照合約辦事， 甚至與法律規 范不相符， 則交易將失去法律效力， 不利于保護交易主體的切身 利益。（二）金融創新風險的成因 以上各種金融創新風險的形成， 可主要概括為以下三方面原 因：1. 金融機構的穩定性不足隨著金融創新的發展， 模糊了傳統金融機構的分工， 對金融 機構穩定性產生威脅。 隨著各種各樣金融創新工具的產生， 給投 機活動帶來生產空間， 金融創新在實現資本優化流動、 金融市場 國際化發展的同時，也形成了各

6、種難以預見的金融風險。2. 以金融創新引發通貨膨脹可能性對于金融機構來說， 采取全新金融創新業務， 如證券化貸款、 新型負債賬單等， 帶來了全新貨幣供給形式的轉變。 隨著現代金 融電子化發展步伐的加快， 電子技術全面推動金融交易發展， 實 現貨幣的快速流通 5 。另外，通過金融創新活動，產生的創新 工具、創新交易形式等，無形中加大貨幣的乘數，這就給中央銀 行控制貨幣的供應數量及信貸規模帶來一定難度， 加大通貨膨脹 可能性。3. 監管力度不到位一方面， 由于金融創新活動的廣泛發展， 進一步擴大了金融 監管的對象與范圍，除了傳統金融機構以外，基金公司、投資公 司等各種新型金融機構、 準金融機構也納

7、入監管范圍內； 另一方 面，由于金融創新的業務規模較大，增加了各種表外風險，有關 表外業務的監管工作尚未全面開展。三、防范金融創新風險的若干建議（一）完善金融創新立法 首先，通過金融創新立法手段，切實保護金融創新者權益， 增強金融創新積極性。 對于首次推出的金融創新產品， 應具有收 益保護期或者專利應用保護期；其次，建立健全創新發展。金融 機構的創新發展并不是隨意的、 盲目的，必須在一定規范內執行，通過法律法規、管理條例等約束手段，確保金融創新處于可控范 圍內。隨著全球經濟一體化步伐的加快， 我國金融機構面臨的競 爭格局更加激烈，各種金融產品涌現出來，如離岸銀行業務、銀 證通業務、網絡銀行業務

8、，等等。只有通過立法規范，才能確保 金融創新業務的各項措施順利實現；再次，強化創新業務風險防范的內控體制，作為金融機構應及時轉變觀念， 發揮內部法律部 門的重要作用，做到事前防范、事中控制與事后化解相結合；最 后，加快完善市場推出機制建設， 為金融創新業務提供更多安全 保障。對于金融發展來說，金融創新必然帶來一定沖擊，只有完 善安全保障措施，才能將各種風險及時遏制，消除安全隱患，減 少由于金融創新而產生的負面影響， 提高金融創新產品的社會形 象，獲得更多認可。（二）激活金融機構的創新動力以我國市場經濟條件的發展狀況來看，作為金融創新主體， 必須適應現代化金融業務發展，具有自負盈虧、自擔風險的基

9、本 能力，可抵御由于金融創新的擴張性而產生的各種沖擊力。當前,我國金融機構的市場主體地位尚未完全確定，只有加快金融體制改革，才能真正奠定金融機構的市場地位。這就要求結合現代化企業管理制度，完善金融體系的產權改革，支持多元化產權主體， 確保金融企業所有者切實提高風險防范意識，增強風險承擔的責任感，構建科學有效的內部治理機構與決策體制、約束體制等， 將經營機構、執行機構、監管機構等分離設置。只有明確各方的 權、責、利，才能為金融創新鋪平道路，激發創新動力與信心。（三）建立健全金融監管體系建立健全風險監管體系， 與國際化發展相接軌， 既可確保我 國金融創新的發展， 也與全球經濟一體化目標相適應。 但

10、同時應 注意規避各種金融創新風險，主要做到以下幾方面：1. 改變傳統的監管理念， 一方面確保監管的合法性， 確保各 項措施落實到位； 另一方面確保監管的合規性， 發揮監管的真正 作用。2. 積極借鑒發達國家及地區的成功經驗， 完善金融體系的內 外監管制度， 建立健全金融風險預警體系， 增強金融機構識別風 險、化解風險的能力水平。3. 重點監管金融環境， 以此促進金融行為的規范性。 以我國 現有的金融體制發展狀況來看， 與混業經營模式嚴重不符。 因此， 作為現代化的金融機構， 應不斷增強行為規范， 準確進行市場定 位，共同營造一個規范化、合理化、有序化的金融環境，促進金 融創新的穩健發展，同時提

11、升金融機構與投資者的風險防范意 識，增強化解風險的能力。4. 發揮監管工作的時效性。 隨著我國金融業務的不斷改革與 發展，監管機構也應做到與時俱進， 根據實際情況調節監控辦法。 將過去單純監管信用風險的狀況逐漸轉變到全方位、全過程監 管，包括各種市場風險、信用風險、經營風險等。以國際金融業 的發展管理來看，由信用監管轉變為全面監管已成為必然趨勢。因此，我國金融機構若想進入國際化競爭市場，必須進一步擴大監管范圍，確保金融創新的各項手段、各項措施落實到位。（四）不斷提升金融監管人才的綜合素質對于金融機構的風險管理來說， 需要專業性的人才支持， 才 能不斷提升風險管理的專業技術水平。同時，對于監管方

12、來說， 由于金融創新業務的不斷深入發展，給監管方式帶來更多轉變， 同時也為監管工作帶來更多挑戰。 這就要求監管人員既了解金融 產品、金融業務，也具備一定的風險管理能力，可通過構建風險 模型、合理推斷數據的假設前提、運作機理等，科學、客觀地進 行判斷，將各種風險遏制在萌芽階段。 但是以我國現階段的發展 狀況來看，金融創新領域的監管人才尚處于空白階段，更多的監管方不具備風險管理能力與監管能力。因此，加快培養高素質的專業人才勢在必行，需不斷完善激勵體制，改革傳統的人事制度， 吸引更多復合型人才加入到金融創新與風險管理的行列中，為金融創新的可持續發展提供智力支持。（五）全面推進信息化建設在信息化與網絡時代，金融產品及金融服務的創新， 大多以 信息網絡技術為發展平臺。 因此，金融機構應不斷強化科技先導 水平，將金融創新與信息化建設相結合。其一，改變過去單純的 計算機系統應用弊端，如系統分散、功能弱化、僅支持自動化處 理業務等，實現網絡集中化管理，包括業務處理、經營管理、客 戶服務等一體化；其二，進一步規范金融創新的綜合業務體系， 加快改造傳統業務處理模式，積極應用現代化技術手段；其三， 加大數據庫開發力度，完善各種信息管理系統，實現辦公自動化、 業務監測自動化，支持各種成本核算、信息查詢、風險分析以及 預警監測等功能，發揮決策體系的重要作用；其四，應用