1、海綿鈦項目立項報告一、項目名稱項目名稱：海綿鈦項目項目性質：新建項目聯系人：陸xx二、項目承辦單位公司在“政府引導、市場主導、社會參與”的總體原則基礎上，堅持優化結構，提質增效。不斷促進企業改變粗放型發展模式和管理方式，補齊生態環境保護不足和區域發展不協調的短板，走綠色、協調和可持續發展道路，不斷優化供給結構，提高發展質量和效益。牢固樹立并切實貫徹創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念，以提質增效為中心，以提升創新能力為主線，降成本、補短板，推進供給側結構性改革。主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積70000.00約105畝1.1總建筑面積135056.63容積率1.931.2基底

2、面積43400.00建筑系數62.00%1.3投資強度萬元/畝476.392總投資萬元66085.712.1建設投資萬元50910.002.1.1工程費用萬元44397.542.1.2工程建設其他費用萬元4911.002.1.3預備費萬元1601.462.2建設期利息萬元1127.772.3流動資金萬元14047.943資金籌措萬元66085.713.1自籌資金萬元43069.833.2銀行貸款萬元23015.884營業收入萬元117100.00正常運營年份5總成本費用萬元97880.616利潤總額萬元18683.347凈利潤萬元14012.508所得稅萬元4670.849增值稅萬元4467.

3、0810稅金及附加萬元536.0511納稅總額萬元9673.9712工業增加值萬元33970.1113盈虧平衡點萬元54196.05產值14回收期年6.87含建設期24個月15財務內部收益率14.02%所得稅后16財務凈現值萬元7691.58所得稅后三、項目建設背景把握新一輪科技革命和產業變革潮流，深入實施科教興市和人才強市戰略，全面增強原始創新、集成創新和再創新能力，加快建成具有國際影響力的創新中心。（一）推進科技創新格局與國際接軌積極融入全球創新網絡，構建與國際標準相銜接的科技研發體系、科技人才培養體系、科技成果轉化體系和科技創新評價體系，提升在全國乃至全球的科技競爭優勢。（二）推動科技創

4、新成果與產業接軌圍繞產業鏈部署創新鏈，圍繞創新鏈完善資金鏈，著力推動科技成果資本化和產業化。（三）推動科技創新生態與市場接軌著力完善各項制度和政策安排，構建以市場為主導的科技創新生態，讓機構、人才、設備、資金、項目都充分活躍起來，形成推進科技創新發展的強大合力。海綿鈦是由二氧化鈦含量90%以上的鈦礦或高鈦渣經過氯化精制得到四氯化鈦，四氯化鈦再與鎂高溫下發生還原反應生成海綿鈦與氯化鎂。海綿鈦經過熔煉、鍛造、軋制和擠壓制成鈦錠、鈦材等。終端應用全球需求以航空和工業為主，分別占比46%和43%；國內需求以化工和航空為主，分別占比46%和15%。鈦精礦進口量減少，推升進口鈦礦價格上漲。2019年受肯尼

5、亞原礦資源枯竭、Melior谷德康項目停產、SibelcoAustralia年底停產、力拓南非RBM礦停產、越南和印度鈦礦出口配額受限等原因，全球鈦礦供應緊張，我國鈦精礦進口量同比下滑16.2%，支撐進口鈦礦價格持續上行。2019年進口鈦礦平均價格上行幅度為25美元/噸，其中澳大利亞50%精礦漲價幅度達到40美元/噸。以1噸鈦白粉消耗2.5噸鈦精礦（50%TiO2）計算，原材料漲價將導致每噸鈦白粉成本上升435元。全球海綿鈦產能于2015年達到歷史高點，2016-2017年行業陣痛產能出清，2018-2019年隨著下游需求快速增長，產品價格觸底回升，企業盈利大幅好轉，當前產品價格已由底部4.5

6、5萬元/噸漲至目前約8萬元/噸。供給端快速擴張，預計國內短期面臨供給過剩，但遠期鈦合金廣闊應用將對海綿鈦需求形成支撐。2018年底我國海綿鈦產能10.7萬噸，至2019年底已快速擴張至15.2萬噸，預計2020年供給還將進一步增加。國內2019年表觀消費量預計近8.7萬噸，同比增長16%，2015-2019年國內表觀消費量復合增長10%，未來幾年國內需求預計仍將保持較快增長。化工工業需求占國內消費的46%，以氯堿、純堿和石油化纖等對鈦的需求最大，經近3年化工行業的高景氣周期，未來兩年行業仍處于擴張周期中，將保證國內化工行業鈦需求的穩健增長。航空工業占國內消費的15%，預計將快速增長。鈦材在航空

7、等新興領域的應用前景廣闊，未來十年僅國內航天、航空、航海等高端領域年需求有望達到4-5萬噸，若汽車領域用鈦得到推廣，預計鈦材年需求量將逾百萬噸。鈦材具有密度小、比強度高的特點（相同強度下，可減重40%以上），耐熱性、耐低溫性、耐腐蝕性好等特性。在航空、航天、海洋、汽車、陸軍裝備、生物醫療新興等領域均有大量需求。預計十年后民用鈦材年需求量將達到7.7萬噸，若中國得到1/3訂單，即2.6萬噸；此外，中國主要特種用途飛機鈦合金年需求量有望達到1.5萬噸；海軍強國戰略有望帶來鈦合金年需求4900噸，若新增鈦合金潛艇、鈦合金深海空間站等，有望進一步增加9000噸年需求等。全球2018年汽車產量9563萬

8、輛，若其中單輛鈦合金消耗量達到10kg，則年需求鈦合金為95.6萬噸。四、項目定位全面貫徹落實科學發展觀，加快轉變發展方式，立足區域需求。堅持以產業轉型升級為主線，以自主創新為動力，以結構調整為核心，優化產業結構。五、選址、建設規模和方案（一）項目建設選址本期項目選址位于xxx（待定），占地面積約105畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。（二）項目產品及服務規模項目建成后，形成年產xx海綿鈦的經營能力。（三）建筑物建設規模本期項目建筑面積135056.63，其中：生產工程99212.40，倉儲工程14131.04，行政辦公

9、及生活服務設施13849.11，公共工程7864.08。二、項目投資方案（一）建設投資估算本期項目建設投資50910.00萬元，包括：工程建設費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（二）建設期利息按照建設規劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款23015.88萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息1127.77萬元。（三）流動資金根據測算，本期項目流動資金為14047.94萬元。（四）項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資66085.71萬元，其中：建設投資50910.00萬元，占項目總投資的77.04%；建設期利息1127.7

10、7萬元，占項目總投資的1.71%；流動資金14047.94萬元，占項目總投資的21.26%。（五）資金籌措與投資計劃本期項目總投資66085.71萬元，其中申請銀行長期貸款23015.88萬元，其余部分由企業自籌。七、投資收益分析（一）經濟評價財務測算1、營業收入估算本期項目正常經營年份預計每年可實現營業收入117100.00萬元。2、正常經營年份增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=4467.08萬元。3、綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主

11、要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按正常經營年份經營能力計算，本期項目綜合總成本費用97880.61萬元，其中：可變成本81321.79萬元，固定成本16558.82萬元。正常經營年份項目經營成本93912.25萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。4、稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目正常經營年份應納

12、稅金及附加536.05萬元。5、利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目正常經營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=18683.34（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，正常經營年份應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額稅率=18683.3425.00%=4670.84（萬元）。6、利潤及利潤分配該項目正常經營年份可實現利潤總額18683.34萬元，繳納企業所得稅4670.84萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業所得稅=18683.34-4670.84=14012.50（萬元）

13、。（二）項目盈利能力分析1、財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=14.02%。本期項目投資財務內部收益率14.02%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。2、財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=7691.58（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值769

14、1.58萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。3、投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.87年。本期項目全部投資回收期6.87年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。（三）償債能力分析1、債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式

15、償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。2、利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目正常經營年份利息備付率（ICR）為21.71。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。3、償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，償債備付率系指在借款償還期內，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應還本

16、付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目正常經營年份償債備付率（DSCR）為20.09。根據約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。八、建設周期及實施進度24個月。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業收入0.0087825.0099535.00117100.00117100.00117100.00117100.00117100.00117100.002稅金及附加0.00470.035

17、32.69536.05536.05536.05536.05536.05536.053總成本費用0.0078648.8986341.5897880.6197880.6197880.6197880.6197880.6197880.614補貼收入5利潤總額0.008706.0812660.7318683.3418683.3418683.3418683.3418683.3418683.346彌補以前年度虧損7應納所得稅額0.008706.0812660.7318683.3418683.3418683.3418683.3418683.3418683.348所得稅0.002176.523165.18467

18、0.844670.844670.844670.844670.844670.849凈利潤0.006529.569495.5514012.5014012.5014012.5014012.5014012.5014012.5010期初未分配利潤0.000.005876.6013834.9425062.6935167.6844262.1652447.1959813.7211可供分配的利潤0.006529.5615372.1527847.4439075.1949180.1858274.6666459.6973826.2212提取法定盈余公積金0.00652.961537.222784.743907.524

19、918.025827.476645.977382.6213可供投資者分配的利潤0.005876.6013834.9425062.6935167.6844262.1652447.1959813.7266443.6014應付優先股股利15提取任意盈余公積金16應付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤0.005876.6013834.9425062.6935167.6844262.1652447.1959813.7266443.6019息稅前利潤0.0012010.3816953.6924481.9624481.9624481.9624481.9624481.9624481.9620息稅折舊攤

20、銷前利潤0.0014850.9619794.2727322.5427322.5427322.5427322.5427322.5427322.54項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現金流入0.000.0087825.0099535.00117100.00117100.00117100.00117100.00117100.00NaN1.1營業收入0.000.0087825.0099535.00117100.00117100.00117100.00117100.00117100.00117100.001.2補貼收入1.3回收固定資產余值1.4回收流動資金2現金流出25455.0025455.0085686.5184310.71107091.4494448.3