FinancialFundamentaltoNon FinancialExecutives管理人員財務必備 2002年3月 北斗社區BeiDouW 本資料由北斗社區無償提供僅作軟件測試及個人交流之用希望她對您有用如有侵犯您的權益請告知我們如想獲得更多資料請登陸網站網址 http www BeiDouW 目標Objective 了解企業財務本質及財務管理原理Understandenterprisesfinancialessenceandfinancialmanagementprinciples財務信息系統的基本構架Financialinformationsystemsframework財務報表分析基本方法Financialreportsanalysis日常經營活動中常見財務機會和陷阱及其處理方法Financialmanagementoptimization方法Method 課程概要COURSESUMMARY 一 企業財務管理概覽FinancialManagementFramework1企業財務本質EnterprisesFinancialEssence2企業基本目標CorporateObjectives3管理人員財務職能Manager sFinancialResponsibility二 現代財務信息系統ModernFinancialInformationSystems1基本概念BasicConcept2演化過程EvolutionProcess3會計方程AccountingEquation4三大財務報表ThreeMajorFinancialStatements5財務報表分析FinancialStatementsAnalysisA 盈利能力分析ProfitabilityAnalysis資產回報率ROA 股東權益回報率ROE 資產流動速率AssetsTurnOverRatioB 風險指數分析RiskAnalysis流動比率CurrentRatio 負債 權益比率Debt EquityRatio 營運償債能力OperatingLiquidity 課程概要COURSESUMMARY 三 企業經營活動中常見財務機會和陷阱FinancialManagementOptimization1投資決策InvestmentDecisions2預算管理BudgetManagement3生產管理ProductionManagement4存貨管理InventoryManagement5應收帳款管理AccountsReceivableManagement6現金管理CashManagement7稅務計劃TaxPlanning8內部控制InternalControl9運用財務部資源UtilizationofInternalFinancialExpertise四 小結Summary 第一部分ChapterOne企業財務管理概覽FinancialManagementFramework 企業的財務本質 原材料存貨 成品存貨 在產品存貨 供應商 工廠 辦公室 固定資產 現金 債權人 股東 投資 分紅 回購 貸款 還款 利息 應付 人工及服務 固定資產 材料 市場 客戶 應收 現金銷售 賒銷 市場銷售費用 折舊 資金流轉和增值過程Capitalrotation valuecreationprocess資金流轉典型環節及機會 陷阱Capitalrotation managementopportunities企業價值取向特征Companyvalueproposition資本投入及資本擴張形式Capitalinjection expansionpattern 企業經濟本質 企業價值取向ValueProposition 一 高毛利 創造性 壟斷性產品或服務HighMargin creative monopolyproduct services二 快速流轉 低毛利 高強度使用資產 高強度成本控制 減少資金沉淀量HighRotation lowmargin highspeed exhaustiveassetsutilization costcontrol capitalamountreduction 流程卓越 定義 流程卓越 是指企業在最低成本 給客戶帶來最少不便的情況下 向客戶提供標準化的 簡捷的 可靠的產品和服務 流程卓越 需要優化企業從采購到分銷整個增值鏈中的每一環節 并瞄準廣闊的市場 基本認知 以最低成本創造最大價值的理念 流程卓越 以最低的價格提供最滿足需求的產品不會 因為價格低而提供低質量的產品 只在狹窄的范圍內選擇客戶 興建工序繁雜的生產線 發生頻繁的特殊銷售和服務 提供眾多的產品品種供選擇 流程卓越 企業的關鍵成功因素 降低成本簡捷的產品線和服務線不為特殊需求提供服務對優化內部工作執著追求投重資于技術改造以降低成本市場份額是衡量是否成功的主要標準注重提高資產利用率標準化的經營模式以達到一致性強調團隊提高部門工作質量因事設人 人盡其才企業價值鏈中的各個部分簡潔明了 清晰可見集中決策 AccountingEquation會計方程 A Oi Li 1 FunctionofTime時間函數T0 A0 L0 OE0T1 A1 L1 OE1A0 A L0 L OE0 OE OE 0Tn 2 Maximizeowner sequity businessobjective游戲規則 股東權益最大化 企業發展典型階段 創意 原型 中試階段 商業化 高速擴展 兼并 收購 風險投資 種子基金 風險投資 風險基金 私募 金融投資戰略投資 初次公開發行 IPO 公眾投資 發債前 后續發行新股 銀行和公眾投資 1 利潤Profit2 風險Risk TheGoalsoftheFirm企業基本目標 MaximizeValue 管理人員財務職能Manager sFinancialResponsibility 一 分配資金資源 資金投向及數量Allocatingcapitalresources二 經營管理投資 提高資金效率Improvingcapitalefficiency三 保護公司資產安全Protectingcompanyassets 第二部分ChapterThree現代財務信息系統FinancialInformationSystems 財務會計FinancialAccounting 財務會計FinancialAccounting 使用者Users 企業的外部人士 股東 債權人等 Externalusersofinformation usuallyshareholders financialanalysts andcreditors 通用會計準則GenerallyAcceptedAccountingPrinciples 受會計準則監管 Compliancewithgenerallyacceptedaccountingprinciples 時間焦點FutureversusPast 使用過去會計期間的數據評估管理者的表現 Useshistoricaldatainevaluatingperformanceofthefirmanditsmanagersbyoutsiders 報告需求ReportingRequirements 規則中要求的信息 呈現的內容DetailPresented 呈現的是匯總數據 Regulationsoftenspecifyhowmuchinformationisenough Summarydataarepresented 管理會計ManagerialAccounting 管理會計ManagerialAccounting Internalusersofinformation usuallymanagers Neednotcomplywithgenerallyacceptedaccountingprinciples Usesestimatesofthefuturefordecisionmakingandhistoricaldataforinternalperformanceevaluation Internalcost benefitevaluationdetermineshowmuchinformationisenough 內部費用和利潤評估所需的信息 Moredetaileddataarerequiredaboutproductcosts revenues andprofits 使用者Users 企業的內部人士 通常是管理者 不受會計準則監管 通用會計準則GenerallyAcceptedAccountingPrinciples 時間焦點FutureversusPast 使用預計的數據作決策依據 歷史數據作內部管理評估 對于產品成本 收入 利潤需要更具體的數據 報告需求ReportingRequirements 呈現的內容DetailPresented FinancialReportsFormat報表格式 Assets資產 Liability負債 Owner sEquity所有者權益 BalanceSheet資產負債表 IncomeStatement損益表 收入Revenue 減 支出Cost 利潤Profit Dothecompanyandindividualbelongtoowner sequityorliability 我們所在單位 個人是股東的資產 還是負債 TheTwoDealingCompaniesFinancialReports兩個交易公司的財務報表 資產Assets 負債Liability 所有者權益Owner sEquity 收入Revenue 減 支出Cost 公司Company 資產Assets 減 支出Cost 銀行Bank 銀行現金ACashinBank 客戶存款AClientDeposit A的利息收入InterestIncome A的利息支出InterestExpense 貸款BLoan B的利息支出InterestExpense 應收BAccountReceivable B的利息收入InterestIncome 所有者權益Owner sEquity 負債Liability 收入Revenue DoubleEntryAccounting復式記賬系統 Large ScaleIndustrializationManagement大規模工業化經營 SmallWorkshopManagement小作坊經營 Manager Owner管理者 所有者SingleEntrySystem簡式記賬系統 Manager Owner管理者 所有者DoubleEntrySystem復式記賬系統 A Oi Li CashAccountBeginningBalance現金期初額CashAccountEndingBalance現金期末額 IndustrialRevolutionActivator工業革命催化劑1 Largescalefinancialresourcesandspecializedskillssynergy add valueefficiencyofsocialfortune資金資源與專業管理技能相結合 社會財富增值效率 2 Ownershiptransfer accommodateliquidity所有權轉移 資金市場效率 3 Liabilityimportfinancialleverage accommodatedifferentrisk returnexpectation 債務引入財務杠桿 風險 回報 FinancialStatements財務報表 T0 Cash0 CA0 FA0 CL0 LL0 OE0T1 Cash0 Cash CA0 CA FA0 FACashFlowStatement現金流量表 CL0 CL LL0 LL OE0 OEIncomeStatement損益表Tn BalanceSheet資產負債表 Revenue Expenses收入 費用 時間 OE LL CL Cash CA FA T0 T1 資產負債表 產品成本 銷售費用 管理費用 利潤 收入 融資活動 投資活動 營運現金 期初現金余額 期末現金余額 股東權益變量 現金變量 科目 FA1 LL1 CL1 財務架構概述 利息 稅 盈利能力分析ProfitabilityAnalysis 資產回報率ROA NetIncome AverageTotalAssets 凈利潤 平均總資產 凈利潤 總收入 X 總收入 總資產 利潤率 X 資產周轉率 NetIncome TotalRevenue X TotalRevenue TotalAssets ProfitMargin X AssetsTurnover 周轉率分析TurnoverAnalysis 資產周轉率AssetsTurnover 年度總收入AnnualRevenue 年度平均總資產AnnualAverageAssets 年度應收款銷售總額SalesinA R 平均應收賬款AverageAccountReceivable 年度產品成本TotalProductCost 平均存貨額AverageInventory 應收賬款周轉率AccountReceivableTurnover 存貨周轉率InventoryTurnover 固定資產周轉率FixedAssetsTurnover 總收入TotalRevenue 平均固定資產AverageFixedAssets NOWC營運流動資金 應收賬款 預付賬款 存貨 應付賬款 預收賬款 現金Cash 應收賬款AccountsReceivable 存貨Inventory 預付賬款PaymentinAdvance 固定資產FixedAssets 資產Assets 應付賬款AccountsPayable 預收賬款UnearnedRevenue 長期負債Long TermLiability 股東權益Owner sEquity 營運流動資金NOWC 負債和股東權益Liability Owner sEquity 流動資金周轉率WorkingCapitalTurnover 總收入Revenue 流動資金WorkingCapital AccountsReceivable PaymentinAdvance Inventory AccountsPayable UnearnedRevenue 股東權益回報率 ROE 凈利潤NetProfit 平均股東權益AverageOwner sEquity 總收入 凈利潤 X 總收入 平均總資產 X 平均股東權益 平均資產 利潤率 X 資產周轉率 X 杠桿比率 盈利能力分析ProfitabilityAnalysis Revenue NetProfit X Revenue AverageAssets X AverageOwner sEquity AverageAssets ProfitMargin X AssetsTurnover X LeverageRatio ROA模型 ROAModel Sales銷售 59 Costofgoodssold產品成本 24 Minus減 Contribution貢獻毛益 35 Commoncosts銷售費用 24 Minus減 OperatingProfit營業利潤 11 Interestandtaxes利息和稅 5 NetProfit凈利潤 6 Returnonassets資產回報率 17 Returnonequity所有者權益回報率 13 CurrentAssets流動資產 41 Fixedassets固定資產 25 Plus加 Totalassets總資產 66 Equity所有者權益 46 Liabilities負債 20 風險分析Riskanalysis 流動比率CurrentRatio 流動資產CurrentAssets 流動負債CurrentLiability 速動比率QuickRatio 流動資產CurrentAssets 存貨Inventory 流動負債CurrentLiability 2 1比較好 1比較好 清償能力DischargeAbility 營運資金CashfromOperation 流動負債CurrentLiability 短期營運償債能力Short TermOperatingLiquidity 風險分析RiskRatio 財務杠桿比率FinancialLeverageRatio 總負債TotalLiability 總資產TotalAssets 2比較好 總權益TotalOwner sEquity 利息保障倍數InterestPaymentRatio 利息和稅前利潤EBIT 年度利息費用InterestExpenses 3倍正常 總權益TotalOwner sEquity 第三部分ChapterTwo企業經營活動中的財務機會和陷阱FinancialManagementOptimization 預計現金流量FutureCashFlowFi貼現率CashDiscountRater凈現值NetPresentValue 投資決策InvestmentDecision nNPV i 0 Fi 1 r i NPV 0ori 10 15 Payback回收期2 5年BuyorLease租或買 Fi 投資決策標準InvestmentDecisionCriteria 時間Time 商圈分析 商場項目取舍 人口收入商業交通客流量標志建筑物租金小店鋪互補 MarketRisk市場風險OperationRisk營運風險GoalsSetting目標設置AlternativesChoice方案 路徑 評估 選擇ResourcesOrganization組織資源Pre liveSimulation預演 彩排 為什么要預算WhyBudget MarketAnalysis市場分析MissionStatement公司宗旨3 5YearObjectives3年目標SelfSWOTAnalysis差異分析ProductsandServices產品 服務選擇FinancialFeasibility財務可行性分析OneYearBudget年度預演 如何預算HowtoBudget 作計劃的關鍵步驟 1 明確分工及責任 1 總負責人 總裁 CEO 決策者并對計劃及其執行結果負責2 組織者 財務總監 CFO 判斷股東期望值及企業實際盈利給出計劃指南 確保計劃過程的高質量 支持公司戰略方向 集思廣議 切實可行 使計劃得到董事會批準 將計劃分解到各責任人并確保員工的激勵機制支持計劃的實現 監督計劃的執行 報告偏差并組織改進 3 計劃制訂者 各事業部總經理 分公司總經理及各主要職能部門負責人根據統一的計劃流程及指南 使用統一的計劃工具制訂本部門計劃 作計劃的關鍵步驟 2 分析用戶的需求及競爭環境 報告者 市場部負責人聽眾 參與計劃制定的全體成員報告要回答的問題 目標客戶群體客戶的需求及其增長預測 客戶明確提出來 也是企業可以滿足的需求 客戶提不出來 但相信是企業能夠滿足的需求 客戶沒有想到 滿足于意外的驚喜需求哪些需求可以通過分銷渠道滿足 哪些必須靠直銷競爭者的戰略企圖及其優勢劣勢我們現有的優勢及劣勢 作計劃的關鍵步驟 3 企業宗旨 責任人 總裁根據對用戶需求及競爭環境的分析 簡單明了地告訴股東 用戶 員工及其他所有利益相關者 我們的用戶是誰 我們能為用戶提供哪些產品及服務 用戶由于我們的存在而得到什么 作計劃的關鍵步驟 4 未來3 5年的目標及其關鍵成功因素 根據用戶需求增長分析預測企業未來3 5年的增長速度責任人 市場部負責人 為未來3 5年的規劃找出關鍵成功因素 并集中有限的資源對其投資責任人 總裁帶領計劃制定人員共同討論并達成共識 作計劃的關鍵步驟 5 我們的產品 服務以及所需要的研發及實施計劃報告人 各事業部負責人聽眾 計劃制訂人員要回答的問題 我們的用戶想得到什么 能夠服務于客戶未來成功的理想解決方案是什么 向用戶提供理想解決方案的具體實施計劃是什么 目前哪些主要發展障礙影響我們的實施計劃 如何解決這些問題 具體實施計劃需要多少資源 員工人數 人員分工 設備投資 費用支出 具體實施計劃需要誰的幫助 合作伙伴 兼并收購 作計劃的關鍵步驟 6 財務分析及資本投資計劃報告人 CFO 首席財政官 聽眾 計劃制定人員要回答的問題 匯總的計劃給公司帶來的結果及對股東價值的影響是什么 各事業部對此影響的貢獻是什么 戰略方向及價值取向是否需要調整 如果企業內部的增長不能滿足股東的期望值 是否應該通過收購或兼并獲得外部的增長 哪些外部問題會阻礙我們發展以及應急計劃 融資能力 信貸環境 政策法規 作計劃的關鍵步驟 7 第一年的計劃 報告人 各事業部及各職能部門負責人聽眾 計劃制定人員要回答的問題 為了達到長期目標 我們今年的工作重點是什么 今年的主要經營業績指標 是否己將事業部業績指標分配到各基層管理人員及關鍵員工 他們對此目標的達到有信心嗎 是否己將員工的激勵計劃傳達到每個員工 員工的反饋是什么 第一年計劃的制定及預算程序 用戶定單預測銷售收入增長率毛利率各項營業費用增長率 員工增長率 固定資產投資計劃凈利率凈現金流 TargetFeedback進展反饋TargetLeadingControl進展控制調整ResourcesControl費用控制CapitalExpenditure資本性支出 預算管理BudgetManagement 內部管理層決策用報告系統舉例 根據企業實現目標需要所制定的一系列用于計劃 分析及決策調整的管理業績衡量標準 管理部門費用報告舉例 各部門經理 總體費用是否在預算之內 費用支出的分配是否合理 各部門經理 總體費用是否在預算之內 員工有效工時率 實際人工成本 完全成本法 營運部門費用報告舉例 利潤中心損益報告舉例 利潤中心負責人 收入計劃是否完成 利潤目標是否達到 用戶滿意程度 利潤中心資產月報表舉例 各利潤中心負責人 應收帳款是否即時收回 各項存貨是否正常 主要經營指標追蹤報告舉例 預算數 實際數 及上年同期比較 各事業部之間比較 關系企業生存的關鍵指標 預算管理周期BudgetManagementCycle MarketAnalysis市場分析 MissionStatement公司宗旨 3 5YearObjectives3年目標 SelfSWOTAnalysis差異分析 ProductsandServices產品 服務選擇 FinancialFeasibility財務可行性分析 OneYearBudget年度預演 Implementation Control組織實施及反饋調整 市場定位 80 消費者 80 消費品 市場分析 城市取舍 人均收入 人口數量 上海 北京 深圳 沈陽 珠海 大連 MissionStatement公司宗旨 最有效地滿足80 消費者的80 商品需求 價值取向 薄利多銷一次性購足顧客自行選擇交通方便 自行停車 銷售額增長目標 百萬元人民幣 銷售及收款預測SalesandSalesReceiptsForecast 內部預測InternalForecast外部預測ExternalForecast外部和內部調整Internal ExternalAdjustment收帳期及壞帳CollectionPeriod BadDebt 產品取舍 1 品種選擇 適銷對路產品 80 20 規律經驗 市場調查限制品種 及品種周轉2 供應商選擇3 價格談判 以量定價4 訂貨數量 店鋪投資優化 店面設計 線性空間優化商品品種及陳列顧客流動路徑采購心理把握店內促銷及導購 TG DM 人力資源投資優化 崗位確定責任確定技能確定招聘選擇職前 在職培訓人力資源激勵 2 1 2 3 可持續增長計劃 魚和熊掌的有機平衡 企業規模 市場份額 銷售增長 產品品種經營效率資金 管理資源資本市場期望經營與償付風險 MakeorBuy制造或購買SpecialOrder特殊訂單DivisionDrop部門精減ProductsMix產品構成 營運決策OperationDecisions 利潤率和貢獻毛益ProfitMarginandContributionMargin 去除產品所有成本后剩余的價格ExcessofPriceoverUnitFullCost 固定銷售費用和管理費用FixedMarketingandAdministrativeCosts 變動銷售費用和管理費用VariableMarketingandAdministrativeCosts 固定生產成本FixedManufacturingCosts 變動生產成本VariableManufacturingCosts 銷售價格SalesPrice8 00 貢獻毛益ContributionMargin3 50 每件產品的變動成本VariableCostperunit4 50 利潤率ProfitMargin1 65 變動成本法的存貨價值InventoryValueusingVariableCostingMethod4 00 每件產品的全部成本FullCostperunit6 35 邊際貢獻ContributionMargin P V 利潤 總收入 TR 總成本 TC 價格X售量 固定成本 單位變動成本X售量 PX F VX F P V X 營運決策依據 邊際貢獻率ContributionMarginRatio P V P Profit PX VX 利潤Profit 產銷量Volume 100 營運決策依據 損益平衡點 x BreakevenPoint 最低訂量LowestOrderVolume 生產量Capacity 最低售價LowestPrice制造或購買MakeorBuy特殊訂單SpecialOrder部門精減DivisionDrop產品構成ProductsMix P V F CM F 或損益平衡銷售額 x P BreakevenRevenue P V F P S P V P F 決策應用DecisionMaking 存貨管理 為什么投資存貨 價值Value 停業待貨Salesshortage停工待料Productsinterruption批量價格Bulkpricediscount長途運輸Freightsaving 成本Cost 倉儲費Storage保險費Insurance維護費Maintenance管理人員工資Labor資金成本Interest 采購成本SPurchasePrice訂貨成本FFulfillmentCost持有成本HHoldingCost 存貨成本InventoryCost OptimizedOrderingQuantity存貨經濟訂量 訂貨間距 訂量 安全存貨 經濟訂貨量Q H 2SF 存貨帳目Inventoryledge財務指標FinancialIndex實地盤存PhysicalInventory出入庫管理FIFOABC法 按重要性 用額大小 排列 分重點管理 存貨日常管理InventoryRegularManagement 以銷定產Productionbyorder可靠供應商ReliableSupplier高效內部流轉環節Highlyefficientinternalflow 理想化 零庫存JITInventory 為什么賒銷 Whygrantcredit 應收管理 A RManagement 效益Benefit 增加銷售提高市場分額競爭手段 成本Cost 壞帳現金折扣管理 收帳費用利息 效益Benefit 成本Cost 中國信用管理關鍵 信用審核 風險防范屏障 追 應收帳款管理程序 客戶 信用管理系統模式 前臺客戶資信評估 中臺未到期帳款監控 后臺逾期欠款追收 客戶檔案管理和信息內部信息外部信息 5C的組成 Character 性格特質 這是指企業和經營者歷史背景 過去的付款記錄 及法院記錄 如果企業及決策者品行不好 能力不足 則其信用度便會降低 Capital 企業的資本狀況 如固定資本 投資額 借貸資本效益 Capacity 企業的償債能力 企業的財政狀況及經營情況決定了公司的償付能力 Collateral 抵押的可靠性 企業用以獲得貸款的抵押財產的可靠性以及保值性 Condition 企業經營環境的狀況 包括宏觀國家經濟狀況 條件 政治環境 社會形勢等外延風險程度 信息來源與分析 內部資源信用申請客戶檔案監督系統 帳齡表 DSO 行業經驗 外部信息來源的類型政府注冊資料第三方資信提供者銀行法庭 媒介互聯網競爭者 分析客戶信息從哪些方面可以找到客戶的5C 管理層和公司背景 經營背景信息 公司歷史 所有制市場位置 客戶 競爭 條件 設備 設施 業務 辦公場所以往付款習慣其他負面信息 非財務分析信息 帳齡表 客戶銷售人員合同及付款日期金額 應收帳期內 1 30天 31 60天 61 90天 90 天 企業應收帳款管理 帳齡分析方法在應收帳款管理中的應用 實行帳齡管理的意義 帳齡記錄 帳齡分析提高應收帳款回收率的有效方法 PRM 為什么要進行應收帳款的跟蹤管理 應收帳款跟蹤管理的內容 應收帳款跟蹤管理的實施步驟應用專業軟件實施應收帳款管理 專業軟件應具有的具體功能 系統的應用目標 具體操作過程及方法 應收帳款全程跟蹤管理 RPM 第一步 建立應收帳款檔案第二步 貨到日的查詢第三步 對貨物滿意程度的核實第四步 提醒客戶付款到期日第五步 在貨款到期日的催收第六步 及時報告到期未付的情況 CashReserve現金儲備 用于支付防范意外把握機會 FundSources UseStatement資金來源和使用表 來源使用 經營活動所獲得資金凈利潤201 242折舊111 509應收帳款 減少62 426其它資產 減少467銀行貸款 增加91 997應付帳款 增加11 634其它預提費用 增加26 653長期負債 增加4 323普通股和實收資本 增加103510 354 紅利142 968固定資產增加104 276存貨 增加94 238預付帳款 增加3 559預付稅金 增加6 038投資 增加65 376預提稅金 減少91 252現金余額 增加2 647510 354 公司償付能力融資手段帳期融資計劃 CashFlowForecast現金流量表 1 時間2 金額 DisbursementForecast支出預測 營運支出OperationExpensesa 原料b 工資c 營運費用 水電租金等 固定資產FixedAssets分紅Dividend稅款Taxation AccountType帳戶類型 1 活期帳戶a 基本戶b 一般戶2 定期存款 多少帳戶為宜 在不影響營運的情況下 越少越好 資金狀況資金調撥時間 成本帳戶管理成本 對帳 記帳控制風險 CashinTransit在途現金 同城劃款a 支票 10 00 16 00兩次交換b 銀行信匯異地劃款a 電匯 同行一天 異行三天費用 1萬1 10萬10 50萬50 100萬100萬以上5元10元15元20元0 0002 b 銀行匯票 AcceleratingCollections加速收款 收款過程 送貨 發票 客戶 公司收款中心 公司收款帳戶 公司用款帳戶 對方銀行 ConcentrationBankingSystem自動劃款收款帳戶系統 用款帳戶 當地客戶 收款中心 當地銀行 自動劃款 縮短付款時