1 國際現貨黃金投資計劃 現貨黃金保證金交易簡介： . 2 投資計劃及 利潤估算 . 4 經濟指標 . 7 操盤心理 . 18 香港金銀業貿易場簡介 . 22 交易平臺介紹 . 26 2 現貨黃金 保證金 交易簡介： 全球的黃金市場主要分布在歐、亞、北美三個區域。歐洲以倫敦、蘇黎士黃金市場為代表；亞洲主要以香港為代表；北美主要以紐約、芝加哥和加拿大的溫尼伯為代表。掌握定價權的主要是倫敦黃金市場的黃金現貨交易 (通常所說的“倫敦金” )和紐約黃金市場的黃金期貨。雖然倫敦黃金市場主要是現貨交易，但其通過支付保證金，延遲交割的方式在現貨市場基礎 上構建了一個黃金衍生品市場，成為了國際黃金市場上最主要的交易方式，成交量遠大于期貨品種。主要具有以下的特點 ： 一、保值性強 黃金從古自 今都是最佳保值、增值的產品之一 ,升值潛力大 ,現在國際通貨膨脹加劇 ,將更加推進黃金的增值。 二、交易規則靈活 T 0交易規則，允許當日平倉，并允許投資者進行多次交易，提供多次投資機遇 三、資金利用率高 通過保證金模式下單， 100倍的資金杠桿提高資金利用率，降低交易門檻。一手只需保證金 1000美元 。 四、雙向做單，利潤高 : 黃金漲 ,可以做多 (買入單 ):黃金跌 ,可以做空 (賣出單 ),雙向贏利 ! 五、金價波動大，獲利機率大 根據國際市場行情 ,按照國際慣例報價 .因受國際上各種政治 ,經濟 因素 ,以及各種突發事件的影響 ,金價經常處于劇烈的波動之中 ,可以利用這差價進行黃金交易。 每天平均波動 3 20美元以上。 六、風險可控性強 沒有莊家控盤，比炒股容易控制 ,而且有限價、 止損保障。 七、交易時間長 20 小時交易時段，涵蓋了交易量最大的歐洲盤時段和美洲盤時段，增加獲利機會。交易時間寬松，交易方式便利，不與工作時間、地點相沖突。 八、交易方便，操作簡單 主要采用網上交易系統下單委托，交易軟件簡單易學，公司另外提供行情分析 黃金投資的 歷史 1944 年二次世界大戰后 ,美國和 40 多個國家簽訂了布雷頓森林條約 . 規定黃金直接和美元掛鉤 .一盎司黃金兌換 35美元 .這是世界黃金公開計價的始 . 第一次熱潮： 19291932年 黃金采掘企業股票平均上漲了 650%。 第二次熱潮： 19741980 年 黃金又 100 美元漲至 850 美元。黃金企業股票平均上漲了1000%。 第三次熱潮： 2002 年約 300 美元上漲至 2006 年 5 月的 730美元，隨著黃金熱的到來，金價已上升到了約 985 美元。專家預測這次的黃金熱潮可以持續到 2012 年，黃金的價格約可達到 10001500美元以上。黃金投資將引領各路英雄競折腰。 第四次熱潮： 2009年 10月國際金價再創新高，半月漲幅接近 100美金，歷史性站上 1000美金關口。截至目前 11月 18日最高觸及 1152美元， 10月底至今漲幅超過 100美金。 近期行情分析： 國際金價持續上漲，美元弱勢，持續下滑，截至 18日觸及 15個月來最低 74.63一線，歐幣等靠穩上揚，非美買家的購買力亦同時增加，增加了市場的買盤力度，美元弱勢給予貴金屬強勁的支持，資金持續追捧；資金涌入貴金屬市場作避險用途；貴金屬市場縱有回調，相信也無法扭轉貴金屬的強勢， 而黃金會較白銀可取，白銀著重于工業及首飾用途，對用作儲備及對沖風險的黃金應傾向于，長期金價繼續看漲。 技術面上，國際金價本輪從 10月初開始大漲，截至目前已經 160美金，再度刷新歷史高點達到 1152美元后即將觸及周線上升通道阻力線， RSI 指標進入超買區域，有調整風險存在。日K 線圖顯示，各均線呈多頭排列，但指標偏高，顯示金價趨勢在沖高后將有調整風險。且 4小時， 2小時指標背離跡象明顯，金價目前沖擊 1152美元能否形成階段性頂部有待驗證。 4 投資計劃及 利潤估算 11月 18日為例 資金總量： 1萬美金 人民幣約 =100萬 一手 =100盎司 每手保證金為 1000美金 中線 投資方向 分析 ： 中線 ： 1手 1000美金 （總資金的 10%） 策略：金價 再度刷新歷史高點，最高觸及 1152美元，接近周線上升通道上軌，中線空單可布 局進場。目標為本輪上漲日線上構筑平臺， 1120-1100一線。且留意 5日均線較強支撐帶。 利潤計算： 1150做空 ， 1120平倉 利潤 =（ 1150-1120） *100*1=3000USD（ 100為杠桿比例） 總回報率 =3000/10000=30% 短線 投資方向 分析 ： 5 短線操作： 10-15手 10000-15000美金 （總資金的 10%以內 ） 策略：可以雙 向 交易，低點做多，高點做空。行情的波動價位在 1143-1148-1143-1152-1145 （ 1148-1143） *100*10=5000 （ 1148-1143） *100*10=7500 （ 1147-1143） *100*5=2000 （ 1150-1143） *100*15=10500 （ 1150-1145） *100*10=5000 總回報率 =25000/150000=16% 把握一半機會回報率即為 8% 6 7 經濟指標 貿易經常帳 (Current Account) 如果美國經常帳逆差擴大，該國貨幣貶值。利空美元。利好黃金。 如果美國經常帳順差擴大，該國貨幣升值。利好美元，利空黃金。 為一國收支表上的主要項目，內容記載一個國家與外國包括因為商品、勞務進出口、投資所得、其它商品與勞務所得以及其他因素所產生的資金流出與流入的狀況。 如果其余額是正數順差，表示本國的凈國外財富或凈國外投資增加。如果是負數 8 逆差，表示本國的凈國外財富或投資減少。 經常帳的內容大致包括五大項： 1 商品，為一國貨物的進口及出口。 2 勞務，包 括商品進出口有關的運輸及保險費、旅客運費及港口費用及本國居民在國外旅行、觀光及外國人到本國旅行、觀光等的收支。 3 投資所得，指國民購買外國的股票、債券及其它資產所賺取的股利或利息，加上本國對外借款或外國人來本國投資，所產生的利息支出與紅利支出等。 4 其它商品、勞務及所得，指前面沒有被列入的各項居民與非居民有關勞務與所得的交易，使領館的支出，以及居民在外國工作獲得的報酬，外國政府或國際組織設在本國各種機構的費用等。一般所謂的貿易余額是指前面所提四項的總和。 5 片面轉移，指現金或實物的捐贈、 救濟、一國的對外援助及對國際機構經費的分攤。 通常來講，一國經常帳逆差擴大，該國幣值將貶值，順差擴大，該國貨幣將升值。在西方國家，通常每月或每季都會公布經常帳數據，但一個月的貿易數據對市場的參考作用并不大，每個季度經過調整的經常帳才較為重要。 在 7、 80 年代，經常帳赤字曾經對外匯市場有著較大的影響，目前這種影響力已經有所消退，但對于美國，經常帳赤字仍然對美元有著較大的影響力。 貿易赤字也叫 “ 貿易逆差 ”,對應的就是 “貿易順差 ”， 如果美國貿易赤字擴大，進口大于出口，利空美元。利好黃金。 如果美國貿 易順差擴大，進口小于出口，利空黃金。利好美元。 是指一個國家的進口總額大于出口 ,反映的是國與國之間的商品貿易狀況，也是判斷宏 觀經濟運行狀況的重要指標。 9 貿易赤字對應的是 “貿易順差 ”，是指出口大于進口；出口等于進口，就稱為 “貿易平衡 ”。如果一個國家經常出現貿易赤字現象，為了要支付進口的債務，必須要在市場上賣出本幣以購買他國的貨幣來支付出口國的債務，這樣，國民收入便會流出國外，使國家經濟表現轉弱。政府若要改善這種狀況，就必須要把國家的貨幣貶值，因為幣值下降，即變相把出口商品價格降低，可以提高出口產品的競爭 能力。因此，當該國外貿赤字擴大時，就會利淡該國貨幣，令該國貨幣下跌；反之，當出現外貿盈余時，則是利好該種貨幣的。因此，國際貿易狀況是影響外匯匯率十分重要的因素。 消費者物價指數（ Consumer Price Index）， CPI 指數上升太多，有通貨膨脹壓力，銀行就會調高利率，利多美元，利空黃金。 指數升幅過大，已經通貨膨脹了，銀行就會緊縮貨幣，利空美元，利好黃金。 英文縮寫為 CPI，是反映與居民生活有關的產品及勞務價格統計出來的物價變動指標，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指針。 許多經濟學家為 了分析的目的而將部分指標排斥在外，主要是將容易波動的食品和能源價格剔除出去。這被稱為核心消費者物價指數。 消費者物價指數是討論通貨膨脹時最常提及的物價指數之一。消費者物價指數上升太多，有通貨膨脹的壓力，此時中央銀行可能會通過調高利率來加以控制，對一國貨幣來說是利多。由于與生活相關的產品多為最終產品，其價格只漲不跌，因此，消費者物價指數也未能完全反應價格變動的實情，還要再結合其他數據才能通盤考察通貨膨脹。 不過，如果消費者物價指數升幅過大，表明通脹已經成為經濟不穩定的因素的時候，央行會有緊縮貨幣政策 和財政政策的風險，從而造成經濟前景不明朗，因此該指數過高的升幅并不被市場歡迎。 在美國，目前的消費者物價指數是以 1982 年至 1984 年的平均物價水準為基期，涵蓋了房屋支出、食品、交通、醫療、成衣、娛樂、其它等七大類， 364 種項目的物價來決定各種支出的權數，通常在每月的第三個星期公布。 10 非農業就業人數 非農數值減小，表示經濟步入蕭條。企業減少生產。利空美元，利好黃金。 非農數值增加，表示經濟狀況健康。利于提高利率，利好美元，利空黃金。 為就業報告中的一個項目，該項目主要統計從事農業生產以外 的職位變化情形，該數據與失業率一同布，公布時間通常為每月第一周的周五。 非農就業人數，它能反映出制造行業和服務行業的發展及其增長，數字減少便代表企業減低生產，經濟步入蕭條。當社會經濟較快時，消費自然隨之而增加，消費性以及服務性行業的職位也就增多。當非農業就業數字大幅增加時，表明了一個健康的經濟狀況，理論上對匯率應當有利，并可能預示著更高的利率，而潛在的高利率促使外匯市場更多地推動該國貨幣價值，反之亦然。因此，該數據是觀察社會經濟和金融發展程度和狀況的一項重要指標。 失業率 (Unemployment Rate) 也是美國就業報告中的另外一個項目，是指一定時期全部就業人口中有工作意愿而仍未有工作的勞動力數字。該數據與非農就業人數一同由美國勞工部公布，公布時間通常為每月第一周的周五。 失業率 失業率下降，代表整體經濟健康發展，利好美元，利空黃金。 失業率上升，代表經濟發展放緩衰退，利空美元，利好黃金。 是通過家庭調查得出的。每個月勞動調查局都會調查 5 萬個家庭來計算勞動力總數和失業率。只有符合兩個條件才算失業：首先，你沒有工作；其次，你在積極尋找工作。將失業人數除以勞動力總數就是失業率。但人們通 常關注的是不包括軍人的平民失業率，因為 11 根據定義，所有軍人都是擁有工作的，包括軍人的失業率會使失業率數據下偏。因此，平民失業率對經濟活動的變化更為敏感。由于該指標引起極大的社會極大關注，因此政治家們也非常重視。一旦失業率上升，國會議員就會向聯儲施加壓力，要求它放松貨幣政策。另外需要注意的是，失業率是一個滯后性的經濟數據，因為絕大多數企業在增雇或解雇員工之前首先變更的是員工的勞動時間或報酬。 通過該指標可以判斷一定時期內全部勞動人口的就業情況。一直以來，失業率數字被視為一個反映整體經濟狀況的指標，而它又是每 個月最先發表的經濟數據，所以外匯交易員與研究者們喜歡利用失業率指標，來對工業生產、個人收人甚至新房屋興建等其他相關的指標進行預測。 一般情況下，失業率下降，代表整體經濟健康發展，利于貨幣升值；失業率上升，便代表經濟發展放緩衰退，不利于貨幣升值。若將失業率配以同期的通脹指標來分析，則可知當時經濟發展是否過熱，會否構成加息的壓力，或是否需要通過減息以刺激經濟的發展。 新屋銷售 新屋銷售增加或低于預期，利好美元，利空黃金。 銷售數量下降或低于預期，利空美元，利好黃金。 也叫預售屋銷售，它是指簽訂出 售合約的房屋數量，美國新屋銷售每月由商務部月底公布上月銷售情況。 由于新屋銷售是簽訂出售合約的房屋數量，因此購房者通常都是通過抵押貸款、按揭貸款形式認購房屋，因此對當前的抵押貸款利率比較敏感，而成屋銷售統計的是建造完畢的房屋，它對幾個月前的利率更加敏感。新屋銷售數據在銷售類中占據著重要地位，它直接反映出房地產市場的景氣狀況。房地產市場狀況體現出居民的消費支出水平，消費支出若強勁，則表明該國經濟運行良好，因此，一般來說，新屋銷售增加，理論上是對于該國貨幣是利好因素，將推動該過貨幣走強，銷售數量下降或低于預期， 將對該國的貨幣形成壓力。 耐用品訂單 (Durable Good Orders) 12 若數據增長，則表示制造業情況有所改善，利好美元，利空黃金。 反之若降低，則表示制造業出現萎縮倒退，利空美元，利好黃金。 代表未來一個月內，對不易耗損的物品訂購數量，該數據反應了制造業活動情況，就定義而言，訂單泛指有意購買、而預期馬上交運或在未來交運的商品交易。 該統計數據包括，對汽車、飛機等重工業產品和制造業資本用品，其它諸如電器等物品訂購情況的統計。 由于該統計數據包括了國防部門用品及運輸部門用品，這些用品均為高價 產品，這兩個 部門數據變化對整體數據有很大的影響，故市場也較注重扣除國防部門用品及運輸部門用品后數據的變化情況。總體而言，若該數據增長，則表示制造業情況有所改善，利好該國貨幣。反之若降低，則表示制造業出現萎縮，對該國貨幣利空。市場一般最為重視美國耐用品訂單指數。 密歇根消費者信心指數 消費者信心上升，預計消費增長，聯儲將提高利率，利好美元，利空黃金。 消費者信心下降，預計消費減少，聯儲將下調利率，利空美元，利好黃金。 為美國密歇根大學研究人員對消費者關于個人財務狀況和國家經濟狀況的看法進行定期調查并進 行的相應評估。 長期以來，該數據為消費者態度變化的把握提供了一個有價值的指引，進而可以較好地預測消費行為。另外，與其他同類用途的數據相比，該數據波動性更小，表現地更為穩定。與經濟咨商會的消費者信心指數相比，密西根大學消費者信心指數與消費者支出之間的相關性更為密切。 如果消費者信心上升，債券市場將之視為利空，價格下跌；股票市場則通常視之為利好。美元匯率通常從聯儲尋求暗示，若消費者信心上升，則意味著消費增長，經濟走強，聯儲可 13 能會提高利率，那美元就會相應走強。 1. 國內生產總值 GDP ，與黃 金反向。 通常 GDP 越高 ,意昧著經濟發展越好，利率趨升，匯率趨強 ,金價趨弱。投資者應考察該季度 GDP 與前一季度及去年同期數據相比的結果，增速提高，或高于預期，均可視為利好。 2. 工業生產指數 ，與黃金反向。 指數上揚 ,代表經濟好轉 ,利率可能會調高 ,對美元應是偏向利多 ,對黃金利空；反之為利多。 3. 采購經理人指數（ PMI） ，與黃金反向。 采購經理人指數是以百分比來表示 ,常以 50%作為經濟強弱的分界點：現當指數高 于 50%時，被解釋為經濟擴張的 訊號。利多美元，利空黃金。當指數低于 50%，尤其是非常接近 40%時，則有經濟蕭條的憂慮，一般預期聯邦準備局可能會調降利率以刺激景氣。利空美元，利多黃金。 4.耐用品訂單 ，與黃金反向。 若該數據增長，則表示制造業情況有所改善，利好美元，利空黃金。反之若降低，則表示制造業出現萎縮，對美元利空，利多黃金。 5.就業報告 ，與黃金反向。 由于公布時間是月初，一般用來當作當月經濟指針的基調。其中非農業就業人口是推估 14 工業生產與個人所得的重要數據。失業率降低或非農業就業人口增加，表示景氣轉好，利率可能 調升，對美元有利，利空黃金；反之則對美元不利，利多黃金。 6.生產者物價指數 (PPI) ，與黃金反向。 一般來說，生產者物價指數上揚對美元來說大多偏向利多美元，利空黃金 ;下跌則為利空美元，利多黃金。 7.零售銷售指數 ，與黃金反向。 零售額的提升 ,代表個人消費支出的增加 ,經濟情況好轉 ,如果預期利率升高 ,對美元有利，利空黃金；反之如果零售額下降 ,則代表景氣趨緩或不佳 ,利率可能調降 ,對美元偏向利空，利多黃金。 8.消費者物價指數 ，與黃金反向。 討論通貨膨脹時，最常提及的物價 指數之一。消費者物價指數上升，有通貨膨脹的壓力，此時中央銀行可能藉由調高利率來加以控制，對美元來說是利多，利空黃金。反之指數下降，利空美元，利多黃金。不過，由于與生活相關的產品多為最終產品，其價格只漲不跌，因此，消費者物價指數也未能完全反應價格變動的實情。 9.新屋開工及營建許可建筑類指標 ，與黃金反向。 因為住宅建設的變化將直接指向經濟衰退或復蘇。通常來講，新屋開工與營建許可的增加，理論上對于美元來說是利好因素，將推動美元走強，利空黃金。新屋開工與營建許可的下降或低于預期，將對美 元形成壓力，利多黃金。 15 10.美國每周申請失業金人數 ，與黃金同向。 分為兩類，首次申請及持續申請。除了每周數字外，還會公布的是四周的移動平均數，以減少數字的波動性。申請失業金人數變化是市場上最矚目的經濟指標之一。美國是個完全消費型的社會，消費意欲是經濟的最大動力所在，如果每周因失業而申請失業救濟金人數增加，會嚴重抑制消費信心，相對美元是利空，利多黃金。該項數據越低，說明勞動力市場改善，對經濟增長的前景樂觀，利于美元，利空黃金。 11.美國 ECRI 領先指標 ，與黃金反向。 領 先指標是一個衡量總體經濟運動的綜合性指標，它可以較早的說明今后數個月的經濟發展狀況以及商業周期的變化，使投資者早期預測利率方向的重要工具 ,，預測未來經濟發展情況的最重要的經濟指標之一，顯示美國的經濟前景。若美國上周 ECRI 領先指標高于前值將有利美元，利空黃金；否則將不利于美元。 12.美國本月核心零售銷售 ，與黃金反向。 零售銷售指數是用以衡量消費者在零售市場的消費金額變化，核心零售銷售為剔除汽車、食品和能源的零售數據統計得出。零售額的提升，代表個人消費支出的增加 ,經濟情況好轉 ,如 果預期利率升高 ,對美元有利；反之如果零售額下降 ,則代表景氣趨緩或不佳 ,利率可能調降 ,對美元偏向利空。 13.美國月貿易帳 ，貿易赤字，與黃金同向。 貿易帳反映了國與國之間的商品貿易狀況，是判斷宏觀經濟運行狀況的重要指標。 進口總額大于出口，于是便會出現 “貿易逆差 ”的情形；如果出口大于進口，便稱之為 “貿易順差 ”；如果出口等于進口，就稱之為 “貿易平衡 ”。 如果一個國家經常出現貿易逆差現象，國民收入便會流出國外，使國家經濟表現轉弱。 16 政府若要改善這種狀況，就必須要 把國家的貨幣貶值，因為幣值下降，即變相把出口商品價格降低，提高出口產品的競爭能力。國際貿易狀況是影響外匯匯率十分重要的因素。因此，當外貿赤字擴大時，就會利空美元，令美元下跌，利多黃金；反之，當出現外貿盈余時，則是利好美元，利空黃金。 14.美國凈資本流入，與黃金反向。 美國凈資本流入是指減去了美國居民對國外證券的投資額后，境外投資者購買美國國債、股票和其他證券而流入的凈額。被視為衡量資本流動狀況的一個大致指標。 資本凈流入處于順差（正數）狀態，好于預期，說明美國外匯凈流入，對美 元是利好； 相反處于逆差（負數）狀態，說明美國外匯凈流出，利空美元。 15.美國設備使用率 (也稱產能利用率 ) ，與黃金反向。 美國設備使用率 (也稱產能利用率 ) 是工業總產出對生產設備的比率，代表產能利用程度。當設備使用率超過 95%以上，代表設備使用率接近滿點，通貨膨脹的壓力將隨產能無法應付而升高，在市場預期利率可能升高情況下，對美元是利多。反之如果產能利用用率在90%以下，且持續下降，表示設備閑置過多，經濟有衰退的現象，在市場預期利率可能降低情況下，對美元是利空。 16.美國 上周紅皮書商業零售銷售 (年率，月率 ) ，與黃金反向。 可以衡量目前經濟的強勢，零售額的提升 ,代表個人消費支出的增加 ,經濟情況好轉 ,如果期利率升高 ,對美元有利；反之如果零售額下降 ,則代表景氣趨緩或不佳 ,利率可能調降 ,對美元偏向利空。 17.美國上周 API 原油庫存 ，與黃金反向。 17 美國上周 API（美國石油協會）原油庫存該庫存數量變化將影響國際原油價格，理論上若庫存減少則將使原油價格上漲，利多黃金；庫存增加則原油價格下跌，利空黃金。 18.新屋銷售 ，與黃金反向。 它是指簽訂出售合約的房屋數量，由于購房者通常都是通過抵押貸款、按揭貸款形式認購房屋，因此對當前的抵押貸款利率比較敏感。房地產市場狀況體現出居民的消費支出水平，消費支出若強勁，則表明該國經濟運行良好，因此，一般來說，新屋銷售增加，理論上是對于美元是利好因素，將推動該過美元走強，利空黃金；銷售數量下降或低于預期，將對美元形成壓力，利多黃金。 19.消費者信心指數 ，與黃金反向。 消費者支出占美國經濟的 2/3，對于美國經濟有著重要的影響。為此，分析師追蹤消費 者信心指數， 以尋求預示將來的消費者支出情況的線索。消費者信心指數穩步上揚，表明消費者對未來收入預期看好，消費支出有擴大的跡象，從而有利于經濟走好，利多美元，反之利空。每月公布兩次消費者信心指數，一次是在月初，一次是在月末 20.經常帳 ，逆差擴大，利好黃金。 經常帳為一國收支表上的主要項目，內容記載一個國家與外國包括因為商品、勞務進出口、投資所得、其它商品與勞務所得以及片面轉移等因素所產生的資金流出與流入的狀況。如果其余額是正數 ?v 順差 ?w，表示本國的凈國外財富或凈國外投資增加，多本國貨幣利好。如果是負 數 ?v 逆差 ?w，表示本國的凈國外財富或投資均少。一國經常帳逆差擴大，該國幣值將走眨。 21.美國 EIA（美國能源協會）天然氣變化 ，與黃金反向。 從另一個 方面反映了美國的能源利用率，進而反映美國經濟發展狀況，以及對國 際原油價格也有影響。數據大于前值，反應美國的能源利用率良好，利多美元，利空黃金。 18 操盤心理 交易之前應該有計劃 任何一筆投資都是需要縝密計劃的，這計劃必須包括止損點及獲利點。要能預期市場的走向，也要同時規劃出最壞打算的方案。 損失要及時止損，獲利要耐心等待 簡言，就是把損失降 到最低，把利潤看到最多。這個概念雖然聽起來簡單，但執行上卻相當困難，投資人很容易會在這里遭受到投資的第一個滑鐵盧。許多投資人會違背當初所定下的計劃，在還沒到獲利點之前就及早的平倉，因為在有獲利的時候會讓他們感到不自在，生怕利潤就會隨時消失。而同樣的一群人也很容易在帳戶有損失的時候倉皇無措，眼睜睜的看著損失部位高達百點以上，然后只好祈禱著市場有一天會回頭。還有些投資人則因為看過一次市價在遇到止損點之后就會回頭的例子，就相信市場這次一定會重演，因此，每次在市價接近止損點之前，他們就會將原先定下的止損點一次又一次 的向后移。止損點是幫助投資人將損失控制在預期范圍內的一項最好工具。投資人有一個盲點就是他們認為每一筆交易都應該賺錢，但實際上如果六次買賣中您對了三次，這樣的結果就已經非常好了。但是要如何在只有一半幾率是對的狀況下還能獲利，秘決就是賠錢要及早止損，獲利要耐心等待。切記現貨黃金為雙向交易 不要傾向于任何一筆交易 許多的投資人在下單后，他們會傾向于用希望來判斷市場，就算當時市場發生任何對他們不利的消息，他們仍會主觀的希望市場朝他們的方向前進，而喪失客觀的判斷能力。特別在帳戶有損失的時候，投資人看不見或是 忽略了市場上一切對自己不利的事實。所以就體現出分析與操盤分開進行的優勢，分析師能夠獨立客觀分析行情變化 不要重倉 交易 保證金交易是一把雙刃劍。很多有經驗的投資人能夠正確的分析市場，以及有選出決佳進場點的能力，但是最后卻往往敗在過度的使用保證金交易，導致他們不得不在最差的價錢下認賠離場。 控制投資風險 任何一樣投資都是伴隨著風險的，衡量一項投資的可行性，在看到利潤的同時，分析清楚風 19 險也是很必要的。那么，國際現貨黃金交易最大的風險是什么呢？就是在買了漲之后價格下跌或者買跌之后價格上漲了。遇到這樣的情況， 我們怎么控制風險呢？ 1.止損。 止損是在行情走勢不明朗的情況下，不下單怕錯過機會，下單又怕判斷錯方向的 情況下設置的一種保險措施。假設在 1150這個高位，還有上漲的區間，但隨時可能反轉。為了不錯過下跌的這個機會，我們可以在 1150果斷下空單，將止損設置在 1153上方。那么，即使行情繼續上漲，我們的虧損也不過 3美金。但是，如果是下跌的話，止損的價格還可以隨下移保護已達到的部分利潤。 2.對沖單。 對沖是在行情做箱體運動盤整行情的時候最常用的一種技巧。我們在 1146做雙向單，就是一手空一手多。那么不管價格 是上漲還是下跌，我的利潤都是不變的 0。所不同的是，我可以在高點把多單平掉，漲多少我賺多少。然后價格回落之后把空單平掉，跌多少我賺多少。 黃金交易時間分析 1、早 5-14點行情一般及其清淡 這主要是由于亞洲市場的推動力量較小所為！一般震蕩幅度較小，沒有明顯的方向。多為調整和回調行情。一般與當天的方向走勢相反，如：若當天走勢上漲則這段時間多為小幅震蕩的下跌。此時段間，若價位合適可適當進貨。 2、午間 14-18點為歐洲上午市場。 歐洲開始交易后資金就會增加，且此時段也會伴隨著一些對歐洲貨幣有影響力的數據的公布！ 此時段間，若價位合適可適當進貨。 3、傍晚 18-20點為歐洲的中午休息和美洲市場的清晨，較為清淡！ 這段時間是歐洲的中午休時，也是等待美國開始的前夕。此時間段宜觀望。 4、 20點 -24點為歐洲市場的下午盤和美洲市場的上午盤！ 這段時間是行情波動最大的時候，也是資金量和參與人數最多的時段。這段時間則是會完全按照當天的方向去行動，所以判斷這次行情就要根據大勢了，此時間段是出貨的大好時機。 5、 24點后到清晨，為美國的下午盤。 一般此時已經走出了較大的行情，這段時間多為對前面行情的技術調整。宜觀望。 態是否 可以禁得住大風大浪的起伏跌宕， 想想自己口袋中有限的資金是否應付得了無限的機會和損失。入市如出海，避險才安全。海底的沉船都有一堆航海圖。最重要的交易成功因素，并不在于用的是哪一套規則，而在于你的自律功夫。 黃金交易把握勝算較高的交易機會！ 黃金市場是由一連串的交易日組成， 完全不關聯的兩個相鄰交易日并不常見。 多數的情況是： 上一個交易日的市場情緒延續到次日，直到遇到外力使它改變， 然后新的市場情緒又影響到下一個交易日 20 黃金投資技巧淺談 資金管理是戰略，買賣是戰術，具體價位是戰斗。在十次交易中，即 使六次交易你失敗了，但只要把這六次交易的虧損，控制在整個交易本金 20的損失內，剩下的四次成功交易，哪怕用三次小賺，去填補整個交易本金 20的虧損，剩下一次大賺，也會令你的收益不低。你無法控制市場的走向，所以不需要在自己控制不了的形勢中浪費精力和情緒。不要擔心市場將出現怎樣的變化，要擔心的是你將采取怎樣的對策回應市場的變化。判斷對錯并不重要，重要的是當你正確時，你獲得了多大的利潤，當你錯誤的時候，你能夠承受多少虧損。入場之前，靜下心來多想想，想想自己有多少專業技能支撐自己在市場中拼殺， 想想自己的心如此循環 往復，構成了漲跌互現的價格運動。 其中，有一些特征明顯的交易日， 它明確地指示出目前市場的真實意圖， 把握好這些獲勝幾率較高的交易機會，對于贏利有很大的幫助。 正如交易大師詹姆斯 .羅吉爾斯所說： “我只等著大把鈔票堆在墻角，我才走過去，毫不費力地撿起來。 別的，我什么也不做。” 總結起來，輕松“撿錢”的機會有如下幾個： 1、強趨勢交易日： 從開盤至收盤都由單方力量控制市場，金價往一個方向運動。 這是順勢建倉的絕好機會，同時又僅冒很小的風險。 因為下一個交易日的價值區間通常都會延續， 可以確保在足夠的時間內 獲利退出而不遭受損失。 2、高收 /低收的平衡市： 當日是上下波動的平衡市， 但是收盤高收（或低收），顯示出某一方取得了假想中的勝利。 那么下一個交易日的早期交投通常都會有利于收盤這一端。 因此，順應收市方向建倉不失為一著好棋。 3、突破盤整區： 當維持了一段時間的盤整區被突破時，金價運動會很快、很劇烈。 這是由于市場人士對價值的看法已經改變， 長線力量非常有信心地介入而導致。 此時，應及時跟隨突破方向入市，享受坐轎之樂趣。 4、突破失敗陷阱： 當金價沖擊阻力位（或支持位）失敗后， 它通常都會全力返回原來的 價值區間， 被沖擊的參考點時間周期越長，返回的幅度就越寬， 這是緣于市場平衡的概念。 此時，需反應敏捷，掉轉槍頭反戈一擊。 5、空跳缺口： 開市階段由于長線力量猛烈入市，形成空跳缺口。 它的特性是起到支持或阻力的作用。 沿跳空方向建倉也有很高的獲勝率。 不過，由于缺口的種類有普通型、突破型、中繼型、衰竭型等等好幾種， 21 最好還是結合整體環境區分清楚之后才行動。 1.消息面，技術面指引 黃金做為全球金融儲備，沒有幕后莊家。凸現了消息面的指引和技術面的分析的重要性。 真正引導金價大幅度震蕩的原因只有戰爭，或者動 亂，政治局勢等。這類的消息面要嚴格把握，一旦出現，將大幅影響金價。例如 911，美伊戰爭， 09年 3月 18日美聯儲公布印鈔。其次影響金價的原因主要是美元的價格，美國的經濟。大多數的情況下美元漲，黃金跌；美元跌，黃金漲的反比例關系是不會變的。原油做為軟黃金同樣影響著金價，視為正比例關系。另外黃金的開采量，成本價，需求量也是影響價格的因素。 技術面的分析，每個人有適合自己的分析喜好， MACD RSI 均線等等。就這幾個淺談一下。日線 RSI， MACD可以看出全天的走勢變化。 4小時的 RSI， MACD線是最穩定的價格指引 。 5 分鐘的 MACD， RSI線，是順勢做單的指南針。可以看下 4小時的 MACD 如果形成死叉或者金叉，價格都有一個大的趨勢，線比較平滑。不會出現忽然轉折的跡象。 RSI如果不是在某個高位固化，而是在箱體內。超買，超賣都是好的價格引導。另外大家可以看到。 MACD線的多空力量對比，任何周期，多或者空的區間都是 4個周期。這一樣是個趨勢的引導。具體的技術分析，還要看個人的喜好。 以上這些交易機會并不是絕對不會失敗，而是相對而言比較安全可靠。 如果一個交易者能夠耐心等待機會的出現，并且敏銳地識別它的真假， 再配合科學的資 金管理方法，采取果斷的行動，那一定能夠取得良好的績效！ 22 香港金銀業貿易場簡介香港金銀業貿易場 成立于 1910年，當時稱為金銀業行，直至第一次世界大戰后（ 1918年）才正式定名金銀業貿易場及登記立案。組織與規模不斷成長擴大，以至今日，建立了恒久的基業。香港金銀業貿易場是世界三大黃金交易所之一，必須經過嚴格的審核成為該貿易場的會員才能在此進行黃金交易，投資公司絕對要是就是香港金銀業貿易場的掛牌會員。 創立本場之前賢，皆為當時之找換店及經營各埠匯兌之銀號東主或主事人，戰后出任本場領導人的何善衡先生 、何添先生、伍絜宜先生、梁季彝先生、董仲偉先生、馬錦燦先生等皆為香港各大華資銀行的創辦人。九十四年前，即第一次世界大戰前后，香港流行買賣碎金碎銀，后發展為錢銀臺，再演進為銀號，至現代的銀行，本場純為順應錢銀業的發展而創立。因此之故，本場雖以金銀買賣為主要業務，但戰前還有八九大金、銀元大洋，戰后還有美鈔、日元、西貢紙、菲律賓披索和墨西哥金仔等買賣，與金條買賣，同時在本場雙邊進行。至 1960年，由于美鈔現貨交收困難而時停時復，終以交收閑靜而于 1962年正式停頓，只余金銀交易 以迄于今。 九十二年來，金銀業貿 易場憑著嚴密而有效的規章制度、從業人員的信守精神，雖然不斷遭受到各方面的挑戰，在香港黃金巿場巍然屹立扮演重要的角色，為本地及國際投資者、金商，提供了一個具有連續性（ Continuity）、流動性（ Liquidity）及深度（ Depth）的黃金巿場，可以讓大家充份利用黃金作為投資、投機、對沖和套戥的對象。 本場創立至今，除 1941至 1945年，因太平洋戰爭爆發，香港淪陷而關閉外，其余時間，均依照章程營業，為投資者服務。最值得本場自豪者厥為 1980年 1月，蘇聯揮軍入侵阿富汗，金價于 1月 18日創歷史高價，每盎司達 港幣 $4,855.00，惟于同月 23日巨幅下挫，最低見港幣$3,590.00，數日間高低價相差達 $1,200.00，當時全世界主要金巿，悉數停板，獨本場制度健全，應變有方，是全球惟一照常開巿的金巿。 1983年 2月初，由于石油降價，美國聯邦儲備局收縮銀根、利息高企等因素關系，金價一度大幅波動，美國、新加坡等金巿先后停板，惟本場仍繼續開巿，如常買賣。基于上述兩例，投資者對本場之連續性可以絕對信賴。 就流動性而言，投資者如擬將手上的金條兌換為現款，或將持有的投資平倉結算，數十年來都順利進行，并無投訴。一個顯著 的例子就是本場于 1970年 1月 15日為了把 945金改回 99作為標準，以符合首飾之需要。當時本港巿民所存之 945金超過 10萬盎司以上，本場行員一律按照 945與 99之成色比例，十足收回，未有發生任何糾紛，由此可見，本場金集團成員 之信用昭著，及本場金條流動性之高。就深度而言，雖然本場因為黃金價格波動而有交投興旺或淡靜的不同時期，但是在八十年代初，金巿興旺時，本場每日成交多逾 200萬盎司，歷史證明，本場行員實力雄厚，旺巿時，要處理大量的買賣，并無問題。 香港巿場可以在國際金巿中扮演一個重要角色，原因是多方面的 政治穩定、貿易自由、尊重私有產權、法治基礎深厚，而交通運輸便利、通訊設備先進、金融體系健全、監管制度嚴謹等等都是重要的因素。另外一個重要的因素，我們要指出的是香港位于亞太區，因為時差的 23 關系，填補了紐約收巿后，倫敦未開巿前的一段時間真空，方便國際投資者繼續在香港買賣，或進行對沖或套戥等活動。國際性的黃金買賣全日 24小時在歐美及亞洲地區不斷進行。長久以來，本場與香港政府都保持一個互相尊重而又合作的關系。香港政府對商貿發展奉行積極 不干預政策，本場實行自律，嚴密約束行員，數十年來，無論本場與行員、行員與行員或行員 與投資者之間，可說糾紛甚少，如果不幸發生，亦可大家協商，予以解決。歷年來政府官員及社會人士均對本場之自律成功贊譽不已，本場亦不敢自滿，時刻自勵改進，長期與財政司及財經事務局保持密切聯系，遇有重大改革，必先征求政府意向，方始實行。本場是一個將現貨及期貨結合為一的巿場，既有現貨交收，但又可通過支付倉費，延期交收，因而產生期貨的功能。這套獨特的買賣制度，交易運作是我們的先賢數十年前殫精竭慮創造出來的心血結晶，經過數十年的風波考驗，證實運作良好，如黃金般的有恒久價值。 交易合約 金銀業貿易場現有公開叫價及 電子交易兩種買賣模式。 以公開叫價形式進行的現提供兩種交易合約，分別為九九金合約及公斤條合約。 以電子交易形式進行的現提供四種交易合約，分別為倫敦金 100 及 10 安士合約及倫敦銀 5000及 500 安士合約。 99金合約 公開叫價形式 : 於本場交易大堂進行買賣 交易時段 : 星期一至星期五 : 上午 9 時正至中午 12 時 30 分 ; 下午 2 時 30 分至 5 時正 99金合約 99 金合約是本場亦是香港黃金市場獨特的交易產品，合約細則如下： 成色 99 合約單位 100 兩 報價單位 港元 / 兩 最少叫價單位 每兩港元 5 角 倉費 每 100 兩計算 倉費議定時間 星期一至五： 11:00 公價議定時間 星期一至五 早市： 11:30 午市： 16:30 9999公斤條合約 24 9