2019/10/17,1,歐洲主權債務危機,白云學院思政部,2019/10/17,2,讓我們相互認識,周瑞華，籍貫湖北浠水，白云學院思政部教師 手機號郵箱： zhouhr988 歡迎大家與我聯系！,2019/10/17,3,作業題,歐洲主權債務危機的原因，影響及對中國的啟示是什么？,2019/10/17,4,背景知識,歐盟 歐洲聯盟（簡稱歐盟，European Union - EU）是由歐洲共同體 (European communities) 發展而來的，是一個集政治實體和經濟實體于一身、在世界上具有重要影響的區域一體化組織，目前有27個國家。和一般的國際組織不同，作為歐盟的成員國，要遵守共同指定的統一法律，但和聯邦制的國家（如美國）又不同，每個成員國有相對的獨立性，如自行決定外交政策，有自己的軍隊等。,2019/10/17,5,2019/10/17,6,羅馬尼亞和保加利亞于2007年加入，成員國增加到27個,2019/10/17,7,歐元 歐元是歐盟成員國使用貨幣的名稱，前身是德國馬克，領導國是德國。 1999年1月1日起在奧地利、比利時、法國、德國、芬蘭、荷蘭、盧森堡、愛爾蘭、意大利、葡萄牙和西班牙11個國家（歐元區國家）正式使用，并于2002年1月1日取代上述11國的貨幣。,2019/10/17,8,2019/10/17,9,歐元區 歐元區是指歐洲使用歐盟的統一貨幣歐元的國家區域。目前，歐元區已由最初創始的11國發展到17個成員國，另有9個國家和地區采用歐元作為當地的單一貨幣。但是作為美元的世界儲備貨幣的競爭者，歐元的流通已經不限于上述地區。歐洲主權債危機爆發在歐元區國家。,2019/10/17,10,2019/10/17,11,世界三大評級機構 標準普爾公司、穆迪投資者服務公司和惠譽國際信用評級公司并稱為世界三大評級機構，歷史都超過了百年，三大公司總部都在美國。批評者認為，三大評級機構壟斷了全球從企業到國家的信用評級業務，這種壟斷地位使其缺乏應有的獨立、公正、客觀與科學性，它們用美國的價值觀和標準來評判其他國家的企業和主權信用，得出的結論有時難免南轅北轍，不僅無法及時準確地發揮預警功能，甚至會加劇金融市場動蕩。但由于三大公司歷史悠久，其作用仍無法取代。,2019/10/17,12,一、歐洲主權債務危機的爆發及蔓延,（一）歐洲主權債危機的含義 主權債務是指一國以自己的主權為擔保向外，不管是向國際貨幣基金組織還是向世界銀行，還是向其他國家借來的債務。當一個國家債務的比重不斷增加，到不能償付其主權債務時發生的違約叫主權債務違約。 歐洲主權債危機簡稱歐債危機，就是以希臘為代表的一些歐元區國家發生的主權債務違約所形成的危機。,2019/10/17,13,（二）歐債危機的爆發 歐債危機首先是在以希臘為代表的“笨豬四國”爆發的。人們將葡萄牙（Portugal）、意大利（Italy）、希臘（Greece）、西班牙（Spain）四國英文首字母接成一個詞，正好是“PIGS”（群豬），于是，將陷入債務危機中這四個國家稱為“笨豬四國”，后來又將愛爾蘭（IRL）包含在內稱為“PIIGS”（“笨豬五國”）。,2019/10/17,14,2009年10月，希臘政府宣布當年財政赤字占國內生產總值的比例將超過12，遠高于歐盟允許的3上限，公共債務高達3000千億歐元，占GDP比重200%，遠高于歐盟允許的60上限。隨后，全球三大評級公司相繼下調希臘主權信用評級，歐洲主權債務危機率先在希臘浮出水面。 2010年4月，標準普爾將希臘主權信用級別降到垃圾級別，同樣存在嚴重債務問題的葡萄牙也遭降級，西班牙的信用評級也被下調。與此同時，歐元對美元匯率一度跌破1比1.19，創下自2006年3月以來的最低水平，歐債危機開始蔓延。,2019/10/17,15,2011年歐債危機進一步蔓延。意大利的債務達到1.9萬億歐元，達GDP的120%。 7月，意大利參議院通過總額700億歐元財政緊縮法案 ，11月，意大利10年期國債收益率升至7.48%，為1997年以來最高紀錄。 2011年11月，歐債危機向核心成員國擴散，法、奧、芬、荷首當其沖。法國10年期國債收益率攀升至3.81%，創下歐元面世以來最高紀錄 。,2019/10/17,16,進入2012年以來，歐債危機并沒有緩和的跡象，標普宣布下調9個歐元區國家的長期信用評級，將法國和奧地利的3A主權信用評級下調一個級別至2A+，同時再將葡萄牙、意大利和西班牙評級下調兩個級別。 歐盟國家為了解決債務危機問題多次召開會議商討對策，而且在一些問題上意見分歧嚴重。盡管后來取得了一些共識，成立了歐洲金融穩定基金，向債務嚴重的希臘提供緊急貸款，但由于是治標不治本，效果非常有限。,2019/10/17,17,視頻,：歐債危機最新進展,2019/10/17,18,（三）歐債危機對歐盟經濟和政治的影響,其一，歐元區經濟陷入溫和衰退，減債困難增大，并拖累世界經濟復蘇 危機爆發后歐盟成員國把采取財政緊縮作為應對危機的首要舉措，爭取盡快減少赤字，恢復財政平衡。這些措施導致各國失業率上升、福利下降，有效需求萎縮。據經合組織報告稱，歐元區經濟增長率將由2011年的1.6%降至2012年的0.2%。,2019/10/17,19,其二，引起歐洲社會動蕩 歐債各國的緊縮政策，減少社會福利，引起普通群眾的強烈不滿，引發多國爆發游行和罷工。 如：希臘政府凍結了政府的退休金計劃，并削減公共部門員工12%的假期補貼，政府等部門雇員的獎金也將下調30%。政府等公共部門雇員將減少一個月的收入。英國計劃把大學生的學費從目前的每年最高3000英鎊上漲到9000英鎊，并取消部分學生補貼。,2019/10/17,20,愛爾蘭公布的四年期財政治理計劃：削減支出100億歐元，措施包括把最低工資標準從每小時8. 65歐元降至7.65歐元，削減2. 4萬個公務員崗位等；計劃增加稅收50億歐元，措施包括增收房產稅、把消費稅從21%增加至22%、調整個人所得稅等。,2019/10/17,21,歐洲多國爆發大規模群眾示威抗議政府緊縮政策,2019/10/17,22,游行示威群眾與警察對抗,2019/10/17,23,游行示威活動演變成暴力活動,2019/10/17,24,其三，歐洲社會動蕩導致多國政要下臺,希臘總理帕潘德里歐辭職,意大利總理貝盧斯科尼辭職,2019/10/17,25,到目前為止，“歐豬五國”總理均已下臺,2019/10/17,26,其四，導致歐洲國際地位與作用的下降 經濟實力相對下降 發展模式面臨挑戰 社會動蕩還會持續 一體化進程受到挫折,2019/10/17,27,其五，導致世界經濟格局的重大調整 歐盟，北美，亞洲是當今世界三大主要經濟板塊。 歐盟深陷債務危機，北美經濟持續低迷，加大了亞洲經濟在世界經濟中的比重，未來10余年，這里仍是增長最快的地區。 國際貨幣基金組織統計，新興市場與發展中國家GDP占世界比重已由2000年的23.6%升至37%。同期，發達國家由76.4%降至63%。預計2020年，全球經濟版圖中，新興經濟體與發達經濟體將平分秋色。,2019/10/17,28,二、歐債危機爆發的原因,（一）內部原因 其一，歐元區部分國家產業結構不平衡，經濟發展乏力 歐債危機產生的根本原因，是實體經濟空心化，經濟發展脆弱。PIIGS 五國屬于歐元區中相對落后的國家，他們的經濟更多依賴于勞動密集型制造業出口和旅游業。隨著全球貿易一體化的深入，新興市場的勞動力成本優勢吸引全球制造業逐步向新興市場轉移，南歐國家的勞動力優勢不復存在。而這些國家又不能及時調整產業結構，使得經濟在危機沖擊下顯得異常脆弱。,2019/10/17,29,在歐盟國家中，希臘經濟發展水平相對較低，資源配置極其不合理，以旅游業和航運業為主要支柱產業，這些產業過度依賴外部需求,在金融危機的沖擊面前顯得異常脆弱；以出口加工制造業和房地產業拉動經濟的意大利在危機面前顯得力不從心，隨著世界經濟日益全球化和競爭加劇，意大利原有的競爭優勢逐漸消失，近10 年意大利的經濟增長緩慢，低于歐盟的平均水平。依靠房地產和建筑業投資拉動的西班牙和愛爾蘭經濟本身存在致命缺陷。,2019/10/17,30,其二，過度的福利政策使政府不堪重負 二戰的之后，歐洲的一些發達國家紛紛建立起以高福利為特色的社會保障制度，包括兒童津貼、病假補助、醫療保障、住房補貼、失業救濟、養老保險等各項內容，涵蓋社會生活各個方面，被稱為從“搖籃到墳墓”的福利體系。 視頻：希臘的高社會福利制度,2019/10/17,31,一方面，福利政策緩解了社會矛盾，確保了戰后歐洲的社會穩定，推動了經濟的持續發展。另一方面，高福利制度也導致“懶惰階層”滋生，有一部分人患上了“福利病”。由于有高福利，一些人寧可選擇失業也不愿意去找工作。例如在德國，一個失業人員在失業后的第一年之內可以拿15個月救濟金，其金額大約為其原先收入的60%甚至更多。從第二年開始雖然只有12個月，但金額也依然足夠養活自己。與其去做那種1歐元1小時的體力活，還不如舒舒服服躺在家里拿著救濟金這是很多歐洲人的心情寫照。,2019/10/17,32,在經濟穩定發展的時候，高福利制度尚能維持，當經濟發展遇到問題，高福利制度就使得政府不堪重負，只得舉債度日。這一問題首先出現在經濟比較脆弱的國家。從2008到2010年，愛爾蘭和希臘GDP都出現了負增長，西班牙近兩年也出現了負增長，而這些國家的社會福利支出并沒有因此減少，導致其財政赤字猛增，2010年希臘財政赤字占GDP比重達到了10.4%，而愛爾蘭這一比重更是高達32.4%。,2019/10/17,33,其三，歐元區制度的“先天不足” 歐元區只有統一的貨幣政策而缺乏統一的財政政策。也就是說，歐元區的國家在貨幣上是統一的，由歐洲央行發行，成員國不能發行自己的貨幣。這樣，國家債務不能通過多發貨幣使貨幣貶值，轉移債務。而財政政策則是由本國自己制定的，盡管歐洲穩定與增長公約中有關于財政赤字不得超過該國GDP的3%，公共債務不得超過GDP的60%的規定，但各國政府基于本國考慮，基本形同虛設，沒有遵守和執行。,2019/10/17,34,歐洲央行作為一個發鈔機構，理論上能夠無限地買入歐元區國債。一旦市場相信歐洲央行有這一意愿和能力，必將極大地緩解市場恐慌情緒，并且使得后續的銀行注資和債務重組變得較為容易。但是，出于道德風險和通脹考慮，德國遲遲不同意讓歐洲央行扮演這一角色。因為這給歐洲各國傳達了一個錯誤信號，會誘導各國政府繼續過度發債，最終都將由歐洲央行埋單。正是因為德國的猶豫，使得歐洲央行錯過了最佳的挽救歐債危機的機會，使其越演越烈。,2019/10/17,35,（二）外部原因,1，美歐圍繞國際金融和貨幣主導權激烈較量的結果 首先，歐元削弱了美元在國際貿易中的結算貨幣地位。對新興市場國家來說，歐元提供了一種能夠替代美元的結算貨幣選擇。其次，歐元沖擊了美元的儲備貨幣地位。歐元誕生之后占全球總外匯儲備量的比重不斷上升，而美元則持續下降。自從2001年到2010年，美元的比重已經由71.5%滑落到62.1%。近期美國三大評級機構不斷調低歐元國家的主權信用評級，輪番對歐債危機制造動蕩，大舉做空歐元，美元利用“避險屬性”和階段性強勢，使資本大量回流美國本土，而美國成了這場危機的贏家。,2019/10/17,36,2，西方金融資本主義的惡果,歐美經濟越來越依賴金融業的支撐，金融業的擴張，使產業資本外移，本國經濟逐漸“空心化”，“虛擬化”，形成了“高消費，高債務，高失業，低增長”的發展模式，這是債務危機發生的根本原因。,2019/10/17,37,三、歐債危機對中國的啟示,1，注意完善經濟增長方式 要由依賴出口和政府投資拉動，轉為內需，出口，投資三者拉動，擴大內需，增強經濟的內生增長能力 。 要實現經濟結構的優化升級，加強技術創新，提高國家的產業國際競爭力。 要走資源節約型，環境友好型發展道路，加強經濟的可持續發展能力。 要調整出口結構，開辟新興國家市場。 以此抵御國際經濟危機的襲擊。,2019/10/17,38,2，社會福利保障政策必須兼顧效率與公平,要建立符合國情的社會福利保障制度，要鼓勵競爭，也要保護弱勢群體。 要鼓勵先富，也要共同富裕。 要做大蛋糕，也要分好蛋糕。,2019/10/17,39,3，牢固樹立金融安全意識,清醒認識全球化背景下國際金融自由化的利弊， 重視金融風險對國家安全和社會穩定的影響， 完善國家金融安全戰略。,2019/10/17,40,4，應高度重視政府債務問題，加強風險控制 目前，我國的主權債務規模相對來說并不太大，國債余額總量約為10萬億元左右，占GDP的比重不足25%，遠遠低于國際公認的60%的安全標準。但值得警惕的是，中國的地方債務問題卻要嚴重得多，據有關數據，目前我國地方債務的總規模大約為10.7萬億，如果加上國債余額，那么中國的債務總額占GDP