《證券投資實務》配套教學資料孟敬主編人民郵電出版社XXXXXXXXXXXXX學院教案課程代碼：課程名稱：證券投資實務課程類別：所屬系部：任課教師：授課班級：授課時間：XXXXXXXXX學院教務處

教案首頁授課類型理論實驗□實訓□其它□課次2課時4學時教師專業年級班級周次星期節次地點項目名稱項目：證券投資基本工具任務一股票任務二債券任務三基金教學目標1．掌握股票、債券和基金的概念2．掌握各種證券投資工具的特點3．了解三種基本證券的異同教學重點理解股票、債券和基金的概念教學難點理解股票、債券和基金等投資工具的區別教學方法講授法，項目制教學教學條件多媒體本課小結掌握證券投資的基本工具，及其異同。作業布置知識測試與實訓操作教學后記了解我國的證券市場，上海、深圳與北京證券交易所的發展歷史

教案附頁（教學過程）【引言】“90后”的理財故事：善用各種金融工具小蔡是一名“90后”，剛剛大學畢業，在一家公司做文員，在校時就接觸到了金融理財知識。盡早達到財務自由是她的理財終極目標，于是工作不久她就為自己制訂了一份理財規劃。“每個月會對自己的薪酬收入列一個支出計劃表，把滿足必要支出后的部分節余用來定投基金，定投的扣款日即為發工資的后一日，從而強制使自己做好儲蓄。”從剛工作開始的每月投入500元，再到最終2015年的每月2000元的月投入，小蔡根據自己的開支情況不斷調整著投資金額。2015年底中國股市似乎接近歷史性低點，小蔡又準備參與股票、債券等證券投資。但對于股票、債券等證券投資工具，還需要認真地了解。第一節股票股票是股份公司為籌集長期資金而發行的一種有價證券，是股份公司發給股東證明其所入股份的憑證。一、股份有限公司股份公司是指公司資本為股份所組成的公司，股東以其認購的股份為限對公司承擔責任的企業法人。由于所有股份公司均須是負擔有限責任的有限公司，所以稱為股份有限公司。（一）股份有限公司的性質由兩個或兩個以上的出資者出資設立、共同經營，一般通過簽訂共同經營合同的形式來確定出資者各方所承擔的責任和收益分配的方式，即股份公司。1．股份公司的性質2．股份公司的分類股份公司分類如圖2.5所示。股份公司的性質獨立法人資格股份籌資組建股份公司的性質獨立法人資格股份籌資組建股份投資的永久性所有權和經營權分離股份的分類股份有限公司有限責任公司無限責任公司兩合公司圖2.4股份公司的性質 圖2.5股份公司的分類3．股份有限公司的特征在現代社會，股份有限公司與有限責任公司一起，構成了股份公司的兩種基本組織形式。股份有限公司有以下特征：（1）承擔有限民事責任；（2）資本總額平分為相等金額的股份；（3）可向社會公開發行股票；（4）股東人數有下限但無上限。（二）股份有限公司的設立股份有限公司的設立，是指依照法定程序組建公司的實體并取得法人資格的行為。下面主要介紹我國股份有限公司的設立方式、設立條件和設立程序。1．設立方式股份有限公司的設立，可以采取兩種方式：（1）發起設立；（2）募集設立。在我國的股份制試點中，募集有以下兩種基本形式：（1）定向募集；（2）社會募集。發起設立與募集設立相比較，前者為公司的全部股份由發起人認購，而后者則除了發起人認購外，其他法人和社會公眾都可以認購。2．設立條件設立股份有限公司，在我國的公司法中有明確的規定，具體如下：（1）發起人符合法定人數；（2）發起人認繳和社會公開募集的股本達到法定資本最低限額；（3）股份發行、籌辦事項符合法律規定；（4）發起人制定公司章程并經創立大會通過；（5）有公司名稱，建立符合股份有限公司要求的組織機構；（6）有固定的生產經營場所和必要的生產經營條件。3．設立程序組建股份有限公司要經過設立準備、申請與批準、募集股份、召開創立大會、登記注冊等過程。（1）設立準備；（2）申請與批準；（3）募集股份；（4）召開創立大會；（5）登記注冊。（三）股份有限公司的組織結構股份有限公司的組織結構主要包括股東大會、董事會、監事會、經理。1．股東大會2．董事會董事的職權主要是參加公司董事會，參與決議公司業務。董事會對股東大會負責。3．監事會4．經理二、股票的概念、性質和特征股票是有價證券的一種主要形式，每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。每支股票背后都有一家上市公司。每家上市公司都會發行股票。圖圖2.6新中國的第一只股票（一）股票的概念股票是股份有限公司發行的、用以證明投資者的股東身份和權益，并據以獲取股息和紅利的憑證。股票作為一種所有權憑證，有一定的格式。（二）股票的性質股票的性質可參考圖2.7。股票的性質股票的性質有價證券要式證券證權證券資本證券圖2.7股票的性質有價證券是財產價值和財產權利的統一表現形式。持有有價證券一方面表示擁有一定價值量的財產。另一方面也表明有價證券持有人可以行使該證券所代表的權利。（三）股票的特征股票的特征可參考圖2.8。收益性收益性風險性流動性永久性參與性股本的特征圖2.8股票的特征三、股票的價值與價格股票作為一種有價證券，體現著一定的價值，并以一定的價格在股票市場上進行流通買賣。（一）股票的價值從本質上講，股票自身并沒有價值，也不可能有價格，它僅僅是用以證明持有人具有財產權利的法律憑證，并不具有普通商品所包含的使用價值，也沒有形成價格的勞動價值。股票在實際生活中存在著價值，因為，它代表著獲取利益的權利，能夠給持有者帶來股息、紅利收入。股票的價值就是用貨幣來衡量的作為獲利手段的價值。股票流通轉讓的實質是這種獲利憑證的讓渡。股票是一種虛擬資本，股票價值分類如圖2.9所示。股票的價值股票的價值票面價值賬面價值清算價值市場價值圖2.9股票價值的分類（二）股票的價格股票的價格的表現形式。股息率與股票的理論價格之間的計算公式為：利息率＝股息收益÷股票理論價格股票理論價格＝股息收益÷利息率股票的價格股票的價格發行價格理論價格市場價格圖2.10股票的價格四、股票的分類股票形式多種多樣，為便于學習，下面從多種角度對其進行分類。（一）按是否記名分類股票按是否記載股東姓名，可分為記名股票和不記名股票。（二）按有無面值分類依據股票票面是否標明金額，股票可劃分為有面值股股票和無面值股股票。（三）按股權特點分類按照股東的權利劃分，股票一般可以分為普通股股票和優先股股票。1．普通股股票普通股普通股藍籌股成長股周期股防守股投機股收入股概念股普通股的分類2．優先股股票優先股股票并不完全具備通常定義的股票的一般特征，是具有股票和債券某些共同特點的證券。約定固定股息率約定固定股息率優先分派股息和清償剩余資產表決權受到限制股票可由公司贖回優先股的特征優先股的特征（四）我國的股票類型我國證券市場上的股票按照購買主體可以劃分為國有股、法人股、公眾股和外資股。國有股國有股法人股公眾股外資股我國股票分類公司職工股社會公眾股境內上市外資股（B股）我國的股票類型五、股票投資收益股份有限公司發行的股票，不僅是股東投資入股、取得股東身份的所有權的憑證，而且也代表著股東可以定期從股份有限公司取得一定的投資利益，這就是股息和紅利。（一）股息、紅利的含義（二）股息、紅利的來源股息、紅利來源于股份有限公司的凈利潤。（三）股息、紅利的形式股份有限公司支付給股東的股息、紅利，主要有四種形式。股份有限公司支付的股利股份有限公司支付的股利現金股利股票股利財產股利負債股利股份有限公司拍賣會的股利分類（四）股息、紅利的分配股息、紅利的分配程序涉及幾個重要的日期，包括分配公告日、股權登記日、除權除息日、付息日等。交易所在除權日當天公布除權價、除息價。除權價或除息價是在股權登記日的收盤價基礎上產生的，其計算方法如下：除息價＝股權登記日收盤價－每股所派現金除權價分為送股除權和配股除權。其中：送股除權價＝股權登記日收盤價/（1＋送股比例）配股除權價＝（股權登記日收盤價＋配股比例×配股價）/（1＋配股比例）同時送股及配股的除權價計算方法如下：除權價＝（股權登記日收盤價＋配股比例×配股價）/（1＋送股比例＋配股比例）同時送紅、派息、配股的除權價計算方法如下：除權價＝（股權登記日收盤價＋配股比例×配股價－每股所派現金）/（1＋送股比例＋配股比例）除權除息價只能作為除權除息當日該股開盤的參考價，除權除息日開盤價仍是經過集合競價產生的。如果大部分投資者對該股票看好，委托價相對除權除息價高，經集合競價產生的開盤價高于除權除息價，則為填權或填息；反之，則為貼權或貼息。第二節債券債券是一種有價證券。由于債券的利息通常是事先確定的，所以債券是固定利息證券的一種。圖圖2.15中國建設債券一、債券概述債券是發行人依照法定程序發行，并約定在一定期限還本付息的有價證券。（一）債券的基本要素債券作為一種債權債務憑證，基本要素如下所述：1．債券的發行主體發行主體指的是發行債券的各類社會經濟主體。債券的發行主體包括政府機構、金融機構和工商企業。2．債券的面值債券的面值即債券的票面價值，包括兩個項，如下所述：（1）面值幣種；（2）票面金額的大小。3．債券的利率4．債券的償還期限5．債券的價格（二）債券的性質債券的性質。圖2.16圖2.16債券的性質債券的性質有價證券金融投資行為的法律憑證債權債務關系憑證信用關系憑證（三）債券的特征債券既具有證券的共性，又具有自身的特征。債券的特征債券的特征償還性流動性安全性收益性圖2.17債券的特征收益性是指債券能為投資者帶來一定的收入。這種收入主要表現為利息，即債權投資的報酬。債券的償還性、流動性、安全性和收益性之間具有相逆性關系。（四）債券與股票的關系在證券市場中，債券與股票是兩個最主要的品種，它們既有共同的地方，也有一些差異。1．兩者都屬于有價證券；2．兩者都是籌措資金的手段；3．兩者的收益率相互影響；4．兩者權利不同；5．兩者發行目的及主體不同；6．兩者期限不同；7．兩者收益不同；8．兩者風險不同。二、債券的分類（一）按發行主體分類債券可分為政府債券、金融債券和公司債券三大類。（二）按期限長短分類根據償還期限的長短，債券可分為短期債券、中期債券、長期債券和無限期債券。（三）按計息方式分類承諾支付利息是債券發行者籌措資金的條件之一，但計算利息的方式可以不同。債券可分為單利債券、復利債券、附息、債券、貼現債券和累進利率債券等。在計算利息時，一般以年為時間單位。（四）按利率是否固定分類債券有不同的風險，債券風險主要來自于利率的波動。根據這一特點，債券可分為固定利率。（五）按債券形態分類債券有不同的形式，根據債券券面形態，可以分為實物債券、憑證式債券和記賬式債券。（六）按發行區域分類按債券的發行區域劃分，可分為國內債券和國際債券。三、可轉換債券可轉換債券，是指發行人依照法定程序發行、在一定期限內依據約定的條件可以轉換成本公司股票的公司債券。1．可轉換債券的特征（1）可轉換債券是一種附有認股權的債券，兼有公司債券和股票的雙重特征；（2）可轉換債券具有雙重選擇權的特征。2．發行可轉換債券的意義公司發行可轉換債券的主要原因是為了增強證券對投資者的吸引力，能以較低的成本籌集到所需要的資金。3．可轉換債券的構成要素可轉換債券有若干重要要素，這些要素基本決定了可轉換債券的轉換條件、轉換價值、市場價格等總體特征。（1）有效期限和轉換期限；（2）票面利率；（3）轉換比例或轉換價格。可轉換債券包括轉換比例、轉換價格和轉換期限三個要素。轉換比例指一定面額可轉換債券可轉換成普通股的股數，計算公式為轉換比例＝可轉換證券面值/轉換價格轉換價格是指可轉換債券轉換為每股普通股份所支付的價格。計算公式為轉換價格＝可轉換證券面值/轉換比例我國現行法規規定，可轉換公司債的轉換價格應以公布募集說明書前30個交易日公司股票的平均收盤價格為基礎，并上浮一定幅度。（4）贖回條款與回售條款。（5）轉換價格修正條款。第三節基金證券投資基金是一種積少成多的整體組合投資方式，它從廣大的投資者那里聚集巨額資金，組建投資基金管理公司進行專業化管理和經營。一、證券投資基金概述證券投資基金簡稱基金，是一種利益共存、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發行單位基金，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進行分配的一種間接投資方式。投資者投資者1投資者2投資者3其他投資者托管人管理人債券其他金融工具股票證券投資基金投資于監督指令保管運用圖2.18證券投資基金的投資方式1．證券投資基金的性質證券投資基金的性質如下所述：（1）證券投資基金是一種集合投資制度，是一種積少成多的整體組合投資方式，它從廣大的投資者那里聚集巨額資金，組建投資管理公司進行專業化管理和經營；（2）證券投資基金是一種信托投資方式；（3）證券投資基金是一種金融中介機構；（4）證券投資基金是一種證券投資工具。2．證券投資基金的特征基金作為一種現代化的投資工具，其主要特征如圖2.19所示。證券投資基金的特征證券投資基金的特征集合投資分散風險專家管理圖2.19證券投資基金的特征3．證券投資基金與股票、債券的區別基金與股票、債券一樣都是金融投資工具，但又與股票、債券存在著差異。（1）投資者地位不同；（2）所反映的關系不同；（3）所籌資金的投向不同；（4）風險水平也不同；（5）價格取向不同；（6）投資回收方式不同。二、證券投資基金的類型（一）按設立方式分類證券投資基金按設立方式分為契約型基金和公司型基金兩類。3．契約型基金與公司型基金的比較契約型基金與公司型基金的不同點有以下幾個方面：（1）資金的性質不同；（2）投資者的地位不同；（3）基金的營運依據不同。（二）按能否贖回分類證券投資基金按能否贖回分為封閉式基金和開放式基金兩類。1．封閉式基金封閉式基金是指基金的發起人在設立基金時，限定了基金單位的發行總額，籌集到這個總額后，基金即宣告成立，并進行封閉，在一定時期內不再接受新的投資。2．開放式基金開放式基金是指基金管理公司在設立基金時，發行基金單位的總份額不固定，可視投資者的需求追加發行。3．封閉式基金與開放式基金的區別（1）期限不同；（2）發行規模限制不同；（3）基金單位交易方式不同；（4）基金單位的交易價格計算標準不同；（5）投資策略不同。從發達國家金融市場來看，開放式基金已成為世界投資基金的主流。世界基金發展史從某種意義上說就是從封閉式基金走向開放式基金的歷史。（三）按投資目標分類證券投資基金按投資目標分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金三類。1．成長型基金；2．收入型基金；3．平衡型基金。（四）按投資標的分類證券投資基金按投資標的分為債券基金、股票基金、貨幣市場基金和指數基金四類。指數基金的優勢如下所述：（1）費用低廉，指數基金的管理費較低，尤其交易費用較低；（2）風險較小；（3）平均的投資回報；（4）指數基金可以作為避險套利的工具。（五）按基金資本來源和運用地域分類證券投資基金按基金資本來源和運用地域分為四類。證券投資基金的分類證券投資基金的分類國內基金國際基金離岸基金海外基金圖2.20證券投資基金的分類（六）分級基金分級基金又稱結構型基金，是指在一個投資組合下，通過對基金收益或凈資產的分解，形成兩級（或多級）風險收益表現有一定差異化基金份額的基金品種。根據分級子基金的性質。子基金中的A類份額可分為有期限A類約定收益份額基金、永續型A類約定收益份額基金；子基金中的B類份額又稱為杠桿基金。所以B類份額的基金有更大的波動。三、證券投資基金的運作（一）證券投資基金的設立、銷售和交易基金的設立是基金運作的第一步，因此，為了保證基金成立后能夠規范正常地管理、運作，需要嚴把基金設立關，我國實行“核準制”。1．證券投資基金的設立證券投資基金的設立主要步驟如下所述：（1）確定基金性質；（2）選擇共同發起人、基金管理人與托管人，制定各項申報文件；（3）向主管機關提交規定的報批文件；（4）發表基金招募說明書，發售基金券。2．申請設立基金應提交的文件和內容根據《證券投資基金管理暫行辦法》及其實施細則，基金發起人在申請設立基金時應當向證監會提供的文件有申請報告、發起人情況、發起人協議、基金契約與托管協議、招募說明書、發起人財務