清華金融評論2025年06月06日2025年6月，清華大學五道口金融學院《清華金融評論》編輯部正式發布2024年是我國實現“十四五”規劃目標任務的關鍵一年，黨的二十屆三中全規范化轉型的關鍵一年。2024年，我國保險業保費收入持續增長，投資端資金步提升。2025年《政府工作報告》中，“保險”一詞出現七次，涉及出口信用保《關于加強監管防范風險推動保險業高質量發展的若干意見》（下稱"新國十條兩部分。排行榜的評價體系從5個評價方向的取了“資本實力”“盈利能力”“業務能力”“風控能力”“服務能力”以及“資本實體評價指標的選取上略有區別，壽險分別選取了總資產、實際資本、凈利潤、本排行榜的保險公司范圍來源于截至2024年末國家金融監督管理總局公布的保第一部分：2025中國保險競爭力排行榜第二部分：2025中國保險競爭力分析報告2024年是我國發展歷程之中極不平凡的一年。國際方面，外部形勢更加嚴也在一定程度上對我國經濟增長形成了較大壓力。國內方面，2024年我國召開量發展的穩步推進，新質生產力的不斷向前，我2024年，對于我國保險業同樣意義非凡，是保險業務高速拓展、規范化轉型的關鍵一年。2025年《政府工作報告》中，“保險”一詞出現七次，涉及出口險業緊密相關。國家金融監督管理總局局長李云澤在陸家嘴論壇上首次提出“大保險觀”，強調筑牢經濟安全網、社會保障網、災害防控網，發揮經濟減震方面，業務經營穩中求進，加快孵化新興業態。2024年，保險業共實現原保險保險業態融合迎來了蓬勃的發展契機，“保險+”模式的興起令保險能更有效地對各類型場景提供差異化、定制化服務，“保險+健康”“保險+養老”“保險+出行”等91家。其中，壽險公司75家，養老保險公司9家，健康險公司7家，較上年均（1）A類公司：償付能力充足率達標，且操作風險、戰略風險、聲譽風險（2）B類公司：償付能力充足率達標，且操作風險、戰略風險、聲譽風險（3）C類公司：償付能力充足率不達標，或者償付能力充足率雖然達標，（4）D類公司：償付能力充足率不達標，或者償付能力充足率雖然達標，年末保持不變。具體來看，C類公司8家，D類公司11家，表明市場總局數據顯示，2024年我國保險業實現原保險長5.7%，原保險保費實現“三連跳”，且增幅連年擴大。保險業保費的大幅增長來源于人身險、財產險兩類險種的協同發力。具體來看，2024年末，我國人身活水平不斷提高，根據國家統計局數據，截至2024年末，全國居民人均可支配生居民對健康、財產、養老等多元化需求。以健康險為例，2024年，我國商業險服務的質量提出了更高的期望。在市場需求變化和行業發展要求的雙重作用蓄類保險較銀行存款保持一定規模的利率優勢，且同樣具有資金安全穩定的特值得一提的是，2024年全行業投資收益率取得了長足的進步，2024年末，我國為9.39%，較上一年度增加了0.83比增長了28.29%；股票投資在總投資額中的比重為8.44%，較上一年度提高了財產險方面，與人身險類似，財產險公司也以債券投資為主，截至2024年見，2024年，我國的人身險和財產險領域的投2024年保險行業投資端取得亮眼成績的核心驅動力在于政策引導、市場環的30%投向A股更通過拉長考核周期引導險資踐行“耐心資本”理念，減少短市場全年走牛，各期限國債收益率下行幅度均較為明顯，1年期國債收益率由配置權重。2024年末，人身險資金運用重點布局的銀行、電信等高股息板塊表現突出，疊加H股折價優勢與稅收優惠政策，帶動未實現收益大幅增厚，凸顯“長錢長投”下穿新會計準則影響方面，隨著新保險合同準則《企業會化，部分長期持有的債券和股票價值從“攤余成本”或“其他綜合收益”賬戶調整至保險業投資端業績的賬面表現。用，更高效地落實金融賦能實體使命，推動實2024年，我國保險業賠付支出繼續增加，保險行業賠款與給付支出總額為因有三：第一，“報行合一”引導下人身險賠付質效提升。2024年是“報行合一”及理賠時效，公開數據顯示，2024年保險獲賠率普遍達到99%，而部分人身險年內迎來到期賠付潮。2013年，保險業啟動壽險費率市場化改革，在此后幾年普及度最高。因此，2024年度迎來了十年期產品的到期高峰，壽險賠付額如期第一，業務規模擴大下保費規模的自然上漲。2024年，我國財產險保費較上年及率大幅提升。根據乘聯會數據，2024年新能源汽車的產量和銷量分別達到1288.8萬輛和1286.6萬輛。這也帶動了新能源汽車保險市場的快速增長。然而而使得財險公司承受較大的賠付壓力。為了應對這一挑戰，2025年1月，四部氣候狀況總體偏差，暖濕氣候特征明顯，雨澇災害突出。2024年內，財政部印整體來看，2024年我國保險業賠付金額的增長由多元化展業背景下行業擴2024年，在資本市場回暖、監管政策支持、險企增資擴股、公司治理優化按照業務類型口徑拆分來看，2024年，財產險、人身險公司償付能力均在核心償付能力充足率206.2%，較上年增長3個百分點。人身險綜合償付能力充類上都實現了明顯擴容。根據國家社會保險公共服務平臺數據，截至2025年4更多投資者積極參與，也標志著個人養老金市重大疾病、領取失業保險金或最低生活保障金”三類提前領取條件，并達到領取條件后按3%稅率繳稅，同時建議進一步提高靈活性：分類設定稅率，對教育、戶為抵押申請低息貸款，滿足短期資金需求，避免提升產品的智能化水平和個性化服務能力。通過智能算法分析投資者的風險偏2024年，壽險公司分化程度較高，大型壽險公司擁有雄厚的資本基礎，能夠充分適應外部環境變化，為長期穩健發展和業務拓展增量提供有力保障，而部分中小型壽險公司則面臨資本補充壓力，需積極尋求外部融資，并穩步優化內部資本管理以應對市場波動，提升自身資本實力和競爭力。總資產方面，截至2024年末，上榜的60家壽險公司總資產達26.62萬億元。資產規模超萬億元的壽險公司為6家，數量與上年持平，萬億險企資產總額占壽險行業資產的70%以上，頭部效應明顯；28家壽險公司規模在千億元以上，較上年提升4家，表明部分中游壽險企業正積極擴大資產規模，增強自身實力。以總資產6.77萬億元穩居榜首；緊隨其后的是中國平安人壽保險，其資產規模也突破了5萬億元大關，達到5.54萬億元；中國太平洋人壽保險、泰康人壽保實際資本首次突破萬億，達到1.04萬億元，高居壽險榜首；中國平安人壽保險太平人壽保險、新華人壽保險實際資本也均超2000億元，在壽險公司中分列32024年，在“報行合一”優化費率結構，資產端市場回暖投資收益高增，以及部分險企在IFRS9/IFRS17新準則下資產負債表、利潤表重計量等多方面因素共有6家壽險公司的凈利潤超百億元，10家公司凈利潤超十億元，均較上年增億元，位居壽險公司榜首；中國人壽保險凈利潤接近千億，達到993.27億元，排名第2；中國太平洋人壽保險、新華人壽保險、泰康人壽保險分別為358.21億、252.02億、146.05億元，分列3至5名。此外，2024年內壽險盈利情況得ROE方面，截至2024年末，入排行榜的60家壽險公司中共有8家公司兩年平均（指2023年和2024年平均，下同）ROE超15%，較上年增長3家；11家公司兩年平均ROE在10%以上。具體來看，一些公司的凈資產過低，這導致了它們的ROE指標值異常，因此這些公司不被納入排名。中國平安人壽保險兩年平均ROE排名第一，達到29.52%、友邦人壽保險、中國太平洋人壽保險分別以21.57%和20.41%分列2、3位。中意人壽保險、新華人壽保險位列第4、5位，兩年平均ROE分別為18%、16.68%。2024年，我國壽險市場延續了顯著的頭部效應，行業集中度仍然居高。以保費增速方面，入排行榜的60家壽險公司中，4家公司兩年平均保費增速復星保德信人壽保險以95.15%的兩年平均增速位居壽險公司第一，匯豐人壽保險兩年平均保費增速87.65%，位列第二。國寶人壽保險、東方嘉富人壽保險、市場份額方面，入排行榜的60家壽險公司中，有2家公司兩年平均市場份額超10%，與上年持平，6家壽險公司在5%以上。具體來看，2024年，監管部門全面推行“報行合一”政策，要求費用透明化，并頒布了核心償付能力充足率方面，本期報告中，入排行榜的60家壽險公司中，有5家公司兩年平均核心償付能力充足率超過200%，較上年持平。友邦人壽保險隨其后，兩年平均核心償付能力充足率27資產負債率方面，截至2024年末，入排行負債率在80%以下，較上年同期增加1家，入排行榜的60家壽險公司資產負債率均低于100%。60家壽險公司中，鼎誠人2024年入排行榜的60家壽險公司中，共38家受罰壽險公司，總計收到355張罰單。其中，中國平安人壽保險收到罰單最多，共收到71張罰單；中險、泰康人壽保險分別收到67、33張罰單。38家受罰壽險公司共萬元。其中，中國平安人壽保險受罰金額最多，共處罰金982.93萬元；中國人綜合退保率方面，2024年，上榜60家壽險公司整體情況相較2023年有所好轉，綜合退保率超過20%的公司較上年減少1家，已實現清零；超過10%的總資產方面，截至2024年末，上榜的85家財產險公司資產合計2.54萬億財產險公司較上年末增加兩家，達到25家。具體來看，中國人民財產保險總資財產險資產規模第5位。實際資本方面，截至2024年末，上榜的85家財產險公司實際資本合計家。具體來看，中國人民財產保險凈利潤增長至274.99億元，繼續占據財產險ROE方面，截至2024年末，入排行榜的85家財產險公司中，1家財產險高，達到777.59%。陽光信用保證保險、眾惠財產相互保險社保費增速也均超共有3家財產險公司兩年平均核心償付能力充足率超過1000%，較上年減少1平均核心償付能力充足率最高，達到1292.46%。久隆財產70.21%；中國漁業互助保險社排名第二，現金總負債比率達到34.15%人民財產保險受罰金額最多，達到3193.9萬元。中國平安財產保險、中國太平平均綜合賠付率在30%以下，共有10家綜合賠付率在50%以下。具體來看，截業提出了“發揮經濟減震器和社會穩定器功能”的責任要求，明確了“為經濟社會發展提供高質量服務”“加強對重大戰略重點領域和薄弱環節的優質金融服務”的于保險機構而言，側重點在于“加強對金融‘五篇大文章9重點領域的保險保障和除此之外，“五篇大文章”中的“數字金融”已成為保險業助力金融高質量發重點業務流程的智能化轉型，推動險企經營的高質高效發展。在此，基于2024政策導向、行業趨勢等多維度因素，我們總結提出2025年我國保險市場及機構在此背景下，我國監管部門自2023年起分階段推行“報行合一”政策，旨在規范一是產品創新方面，首先就是要避免產品同質化窠臼，推動市場形成差異二是渠道建設方面，在人工智能等科技高速發展的大背景下，保險公司應三是服務優化方面，優質服務是構建營銷差異化競爭優勢的核心抓手。保不同客群特征提供個性化解決方案。這種“標準化+個性化”的服務模式，既能確置的重要方向，險資入市動力進一步加強。2024年以來，監管部門密集出臺了策框架下，險資權益投資仍存在10～20類資產占比上調每個百分點將為資本市場帶來超3300億元的增量資金。監管部二是完善險資入市制度及激勵政策。監管政策可一方面加快完善保險公司逆全球化思潮抬頭以及地緣危機頻發等諸多不利因素持續擾動全球金融業。當一是構建央地協同的監管體系。在法律框架層面，應加快構建完善《金融政府在風險處置中的權責邊界。通過建立“中央規則制定權+地方屬地執行權”的二是構建科技驅動的監管體系。監管機構應當充分發揮統籌協調作用，加三是優化