PAGE1PAGE1請務必閱讀報告末頁的重要聲明│傳媒│底層算力變革有望驅動AI應用加速落地 行業變化：318NVIDIAGTCAIBlackwellB200GB200NIM、NemoAIOmniverseCloudIsaac。BlackwellBlackwellAIAIH10025AI大模型面臨的算力和成本問題，大模型迭代效率大幅提升，從而具有更強Blackwell，，AICCharacter.AIReplikakimi242305107.631820200AIC投資建議認為隨著AIAI135.H30094.Z（0251.S（0255.S3041.SZ223.S（3041.S

20240323投資建議： 強于大市（維持）上次建議： 強于大市 傳媒 傳媒滬深30030%10%-10%-30%2023/3 2023/7 2023/11 2024/3作者分析師：陳夢瑤執業證書編號：S0590521040005郵箱：cmy@分析師：丁子然執業證書編號：S0590523080003郵箱：dingzr@聯系人：周礪靈郵箱：zhoull@行業報告行業報告行業專題研究風險提示：技術發展不及預期風險，競爭加劇風險，AI安全、隱私風險。相關報告I望孵化殺手級應用》2024.03.162AI2024.02.27行業報告│行業專題研究行業報告│行業專題研究PAGE5請務必閱讀報告末頁的重要聲明PAGE5請務必閱讀報告末頁的重要聲明正文目錄TOC\o"1-2"\h\z\u底層算力變革有望動模型加速迭代 3英偉引算新命 3大模有加迭代 4AI應用有望加速落地 5關注AI動游、行業革 5AI用望速地 7投資建議 7風險提示 9圖表目錄圖表1：英偉達Blackwell架構及性能 3圖表2：Blackwell和Hopper性能對比 4圖表3：單GPU每秒Token吞吐量對比 5圖表4：2024GTC游戲傳媒娛樂主要分論梳理 5圖表5：UnityMuse智能化生成游戲角色動作 7圖表6：《逆水寒》中NPC和用戶自由對話場景 7底層算力變革有望驅動大模型加速迭代英偉達引領算力新革命BlackwellHopperNVIDIAGTCBlackwellBlackwellHopper4FP45Pascal8AI1000HopperBlackwellGPUGPUGPUGraceCPUGB200AI30H10025圖表1：英偉達Blackwell架構及性能資料來源：英偉達官網，國聯證券研究所整理圖表2：Blackwell和Hopper性能對比BlackwellGPU HopperFP820PFLOPS2.5XHopperNEWFP620PFLOPS2.5XNEWFP440PFLOPS6XHBMModelSize740Bparam5XHBMBandwidth34Tparam/sec4XNVLINKAll-ReducewithSHARP7.2TB/s5X資料來源：英偉達官網，國聯證券研究所整理大模型有望加速迭代算力是邁向AGIAI，GPT-31750，GPT-4、GPT-4TurboGPT-5AIOpenAISamAltmanOpenAIGPT-3GPT-43GPT-4GPU24（不考128A100640P34GPT-4312515625P90-100AIAINVIDIAGTCBlackwell1.8GPT8000HopperGPU9015BlackwellGPU200090GB0GPUTokenH1003030圖表3GPUTokenAI應用有望加速落地關注AI驅動的游戲、影視行業變革GTC51分游戲123D3D影視20AI其他AI圖表4：2024GTC游戲、傳媒娛樂主要分論壇梳理領域 主題 分享嘉賓/公司游戲幕后運行三維場景中的對話角色Convai在云端構建游戲：騰訊如何通過OpenUSD簡化3D內容生產騰訊使用生成式AI創建3D對象MasterpieceStudio3D游戲角色自動創建網易生成式AI劇院：情感的力量-智能界面UneeQ游戲世界升級：智能NPC推動動態敘事InWorld.AI，英偉達，Convai基于NVIDIARTXRemix和生成式AI制作游戲英偉達一鍵式從AI驅動的對話創建超現實3D角色影眸科技使用TRT-LLM提升AI+NPC制作效率InworldAI，英偉達騰訊文生圖模型騰訊使用NsightGraphics工具賦能圖形引擎英偉達影視視頻生成模型RunwayAI改進渲染工作流程皮克斯超越像素：通過語義分割提升體育分析的可解釋性BMSInstituteOfTechnology等超越屏幕：揭示AI在電影行業的影響英偉達等通過深度強化學習為迪士尼的機器人角色注入生命迪士尼構建高效的視頻轉碼流程，支持8K英偉達使用Babit多媒體框架構建下一代云視頻處理流程英偉達，火山引擎從單張圖片構建3D家具模型，使用2D部件分割國立清華大學創建沉浸式無縫數字環境Cosm在工作站上部署和優化基于圖像的生成式AI流程英偉達數字孿生MomentFactory生成式AI劇院：AI和壯觀的視覺體驗Disguise生成式AI劇院：AI解碼-用RTXPC和工作站做spotlight藝術英偉達生成式AI劇院：可以帶你去任何地方Cuebric視覺特效開源軟件：OpenUSD和OpenVDB英偉達GPU上使用Arnold進行生產渲染AutodeskSIGGRAPHAsia2023計算機動畫節英偉達渲染的未來：實時光線追蹤、AI、全息顯示和區塊鏈OTOY生成式AI劇院：未來-與數字人類的視頻對話Klleon生成式AI劇院：人才和AI如何結合釋放想象力GettyImages，英偉達基于擴散模型的生成式AI英偉達生成式AI如何改變娛樂產業（由CoreWeave呈現）CoreWeave如何推進虛擬制作（由PNYTechnologies呈現）PNYTechnologies音樂AI驅動的生成式音樂DigiTraxEntertainment創意之源：音樂與AIHyperstateMusic等使用深度學習和生成式AI模型實現音頻與內容工作流程Audioshake數字人Sphere：重新定義現場娛樂體驗SphereEntertainmentCo.，英偉達基于Omniverse制作電影內容BrettDanton其他通過AI技術革新3D設計Shutterstock，英偉達媒體娛樂革命與下一代AI初創公司LoreMachine，英偉達，Runway資料來源：英偉達官網，國聯證券研究所整理AIUnity將推出AIUnityMuse，SentisUnityGPTsAIAgentAI1）AI+NPC：通NPCAIUGCRobloxAIAI圖表5：UnityMuse智能化生成游戲角色動作 圖表6：《逆水寒》中NPC和用戶自由對話場景資料源：Unity，聯券究所 資料逆寒游截，聯證研所AI應用有望加速落地隨著英偉達發布應用有望加速落地Character.AI2Pi、Replikakimi242107.6%31820200AICAI投資建議隨著底層算力持續升級，我們看好底層算力變革所引發的應用創新。建議關注游戲、視頻、圖片等領域AI應用落地機會。美圖公司（1357.HK：IG，MiracleVisionB2023122.8HE5盛天網絡（300494.SZ：AI與XRIPAIAIAI不斷探索。（002517.SZVR首個搭建AIGC及AINPC技術的手游《斗羅大陸：誅邪傳說》已獲得版號。（002558.SZIPAIiOS3Top100的穩定排名。AI023AIAIAIAIGiantGPTimagine-AI（300413.SZ20220232023TV有效會員規模達6653萬，43.15億元。高度重視AIAIGC應用團隊，研發上線“ACHB”等內部應用平臺，同時推出“芒果垂類大模型AIAgentAIGCAIAI（002230.SZGP-4Turbo2024年GPT4-Turbo202310Ascend910B90%。（300418.SZI2023年8AIAIAIAIStoryAIAI2023121SkyAgentsAGI與AIGC4風險提示AITransformer慢，影響相關應用規模落地。AIAI成較大隱患。PAGE10請務必閱讀報告末頁的重要聲明PAGE10請務必閱讀報告末頁的重要聲明分析師聲明本報告署名分析師在此聲明：我們具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格或相當的專業勝任能力，本報告所表述的所有觀點均準確地反映了我們對標的證券和發行人的個人看法。我們所得報酬的任何部分不曾與，不與，也將不會與本報告中的具體投資建議或觀點有直接或間接聯系。評級說明投資建議的評級標準評級說明報告中投資建議所涉及的評級分為股票評級和行業評級（612612A指數為基準，新三板市場以三板成指（針對協議轉讓標的（500克指數或韓國綜合股價指數為基準。股票評級買入相對同期相關證券市場代表指數漲幅20%以上增持相對同期相關證券市場代表指數漲幅介于5%~20%之間持有相對同期相關證券市場代表指數漲幅介于-10%~5%之間賣出相對同期相關證券市場代表指數跌幅10%以上行業評級強于大市相對同期相關證券市場代表指數漲幅10%以上中性相對同期相關證券市場代表指數漲幅介于-10%~10%之間弱于大市相對同期相關證券市場代