FCVFCVCONSULTING北京，上海，重慶，2025年3月），2024年度中國汽車產業分析報告分析報告2024年度產業報告FCVCONSULTING宏觀背景汽車市場運行情況產業觀察總結2?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdpartiesFCVCONSULTING宏觀背景宏觀經濟與形勢3?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2004200520062007200820092020202220232024中國GDP變化趨勢2005-202432FCVCONSULTING關鍵指標20242024全年GDP2004200520062007200820092020202220232024中國GDP變化趨勢2005-202432FCVCONSULTING關鍵指標20242024全年GDP總量較2023年上漲5.0%其中，全國規模以上工業3）增加值同比增長5.8%，制造業技改投資增長8%80604020094857666706055504236501）從成本法轉向租金法，與國際接軌；2）補充數字經濟、環保產業等新興行業及中小微企業的數據；3）規模以上工業企業是指年主營業務收入在2000萬元以上的工業法人單位?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties42024年，中國對GDP統與經濟普查數據修訂2)，總體來看，2024年國際億元，較上年增長5.0%·20242024年，有三個對于中國汽車工業產生較大影響的因素，分別是國際形勢，消費市場以及能源轉型2024關鍵影響因素FCVCONSULTING>全球經濟增速放緩，貿易保護主義頻頻抬頭，歐美對華加征關稅>歐洲與美國并非中國出口的主要市>全球經濟增速放緩，貿易保護主義頻頻抬頭，歐美對華加征關稅>歐洲與美國并非中國出口的主要市場，且中國也做出了一系列反制措施。整體來看，本次加征關稅并未對2024年的汽車工業帶來的直接影響>同時，中國企業也在積極尋找應對措施，主動調整應對全球各主要市場的進入策略，這也許會帶來新的>2024年全年新能源汽車消費市場低開高走，全年銷售整體超出市場預>2024年全年新能源汽車消費市場低開高走，全年銷售整體超出市場預期平淡，下半年以舊換新等汽車消費支持政策疊加供給端價格下探，帶動需求增長。2024年維持了原有的不夠旺盛>新能源汽車價格競爭延續，主流自主車企波折向上，合資盈利持續承壓，落后車企加速淘汰出局>中國正在進一步完善能源立法>雙積分法規成效巨大，快速促進中國>中國正在進一步完善能源立法>雙積分法規成效巨大，快速促進中國新能源汽車的快速發展，正在步入新一輪法規的升級>新能源基礎設施建設進一步完善，車樁比目前呈現出較為健康的狀態>中國已經形成龐大的電池回收產業規模，政府開始引導建設電池回收相關法規和分配機制，將開始形成新的產業增長點55?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties歐盟和美國對華關稅增加，意圖促進本國新能源汽車產業發展，同時引新能源汽車產業鏈，中國汽車產業企業采取多元措施積極應對安全戰略》和《新電池法》，推動供應鏈“去中國化”，要求2030年電池本土化率超50%>中國在其他產品類別上實施了關稅反制，且歐盟內部也存在分裂和矛盾（德國），>美國此次關稅稅率的調整，重點瞄準了中國出口新三樣產品，即電動汽車、鋰關鍵搖擺州選票也是潛在原因之一業暫緩了對美國市場的發展計劃，等待美國政府對政策的澄清>長期來看，中國車企的全球化布局將呈現“多點開花”態勢，但仍需動態平衡貿易成本、本地化成本與品牌溢價能力FCV…CONSULTING…歐盟、美國及全球其他主要市場對中國新能源汽車的關稅政策變化45.3%45.3%>>美國2024年9月施行的《301條款》，規定對中國車用鋰離子電池及2026年將實施的儲能電池25%關稅。>2024年10月，歐盟決定對從中國進口的純電動汽的最終關稅，對已經配合抽樣調查的比亞迪、吉利和澳大利亞等）尚未出臺針對中國新能源汽車的顯著6?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2024年，消費下行壓力下，國內新能源汽車銷量同比增長40%，體現內需韌性和刺激政策支持效果，新能源滲透快速提升FCVCONSULTING2024年2024年39.7%46%全年新能源滲透率突破2024年下半年新能源汽車出現增長拐點，趨勢向好。2024年上半年內需相對平淡，下半年以舊換新等汽車消費支持政策疊加供給端價格下探，帶動消費需求增長2024年，中國汽車消費市場中，10-20萬元價格帶主導消費市場走勢，高消費群體也保持活躍。展望2025，中國新能源汽車銷量將依舊保持增長勢頭，但可能伴隨結構性調整，新能源汽車價格競爭延續。一方面，自主新能源品牌定價策略仍較為積極，平價增配趨勢延續。另一方面，合資及豪華品牌折扣率達到近年來的高位水平，量利平衡的難度進一步新能源自主車企平價增配帶動的價格競爭趨勢或將持續，但市場監管當局已經注意到價格戰存在并予以介入，以期將77?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties碳交易體系FCVCONSULTING2024年各國碳中和政策戰略震蕩情況>美國：特朗普當選后，簽署《美國能源獨立行政令》，正式啟動退出《巴黎協定》程序（需一年過），導致其2030年減排目標從50%下調至35%；>德國：聯邦議院否決《可再生能源法》修正案），>英國：將燃氣鍋爐淘汰期限從2035年延至2040年，>國際氣候治理陷入“高承諾-低執行”的信任危機，各國政策戰略震蕩揭示出氣候行動的深層矛盾，在于碳中和目標與短期經濟利益的結構性沖突在能源通脹周期中被急劇放大2024年：全國碳市場碳排放配額累計成交6.3億噸累計成交額430.33億元2024年配額成交量1.89億噸>>雖然中國碳排放配額成交量相比去年略有下降-經濟周期下行背景下，交易主體產能收縮，需求減少-配額分配機制、CCER重啟導致市場核心交易機制發生了調整與變化，企業實際配額需求減少且手段增多，不依賴唯一配-法規目前并未升級，但企業履約能力提升，也直接造成了配額需求8?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdpartiesFCVCONSULTING宏觀背景宏觀經濟與形勢9?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdpartiesFCVCONSULTING宏觀背景-碳排放與碳管理-雙積分-燃料消耗與排放管理-新政簡報?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2024年2月國務院頒布行政法規《碳排放權交易管理暫行條例》，通過市場機制控制和減少二氧化碳等溫室氣體排放，助力積極穩妥推進碳達峰碳中和《碳排放權交易管理暫行條例》FCVCONSULTING關鍵內容與要求 >>全國碳排放權交易市場的交易及相>覆蓋二氧化碳、甲烷等七類溫室氣體，行業范圍由國務院批準后確定 4技術服務機構要求>>需獨立、客觀開展檢驗檢測、報告編制和技術審核，禁止篡改數據或出具虛假報告 >>配額制定：國務院制定年度配額總量和分配方案，初期免費分配，逐步引入有償分配>清繳要求：重點排放單位需根據核查結果足額清繳配額，可通過市場繳 5交易規則與市場監管>>交易方式包括協議轉讓、單向競價等現貨交易，禁止操縱市場或擾亂>操縱市場行為最高罰款500萬元，直 3重點排放單位責任>>制定溫室氣體排放數據質量控制方案，使用合規計量器具，如實統計排放量并編制年度報告>公開排放量、排放設施等信息，原始數據保存至少5年>違規行為將面臨高額罰款（5萬-200萬元）、配額核減或停產整治 6地方市場整合>>現有地方市場需參照本條例完善制度，2024年5月1日后不再新建地方市場，重點單位僅參與全國市場?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2024年6月生態環境部等發布《關于建立碳足跡管理體系的實施方案》，旨在加快建立碳足跡管理體系，促進生產生活方式綠色低碳轉型FCVCONSULTING《關于建立碳足跡管理體系的實施方案》2027>制定100個重點產品核算規則標準>構建碳足跡因子數據庫，建立標識認證和分級管理制度>推動國際規則銜接2030>制定200個重點產品核算規則標準>數據庫覆蓋廣、質量高，標識認證>深度參與國際規則制定，實現國際 >政策協同：將碳足跡融入貿易、金 >政策協同：將碳足跡融入貿易、金>金融支持：鼓勵金融機構開發碳足跡相關產品>試點推廣：支持地方試點，鼓勵國企和重點行業先行>>標準制定：發布核算通則和重點產>數據庫建設：依托國家溫室氣體排放因子庫，整合能源、大宗商品等領域數據>制度設計：建立碳標識認證、分級管理、信息披露制度 4加強能力建設 4加強能力建設保障數據質量和安全>應對國際涉碳貿易政策，推動與>參與國際標準制定（如鋰電池、光?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2025年1月市場監管局公布了首批產品碳足跡標識認證試點名單，標志著中國產識認證制度建設正式啟動《產品碳足跡標識認證試點名單》FCVCONSULTING>試點產品聚焦出口與產業鏈關鍵環節，多為中國外貿主力或高碳排放行業，兼顧減排潛力與國際貿易需求>試點產品覆蓋全產業鏈，從原材料到終端消費品，推動上下游協同減排>試點范圍涉及全國25個省、自治區和直轄市>試點期限三年，主要任務包括：建立健全產品碳足跡標識認證試點工作機制、合理確定數據收集方式與質量控制措施、帶動上下游企業加強碳足跡管理等消費品與輕工業制造業與機電產業消費品與輕工業制造業與機電產業磷銨鋰電池?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdpartiesFCVCONSULTINGCONSULTING逐漸形成碳排放權交易、碳足跡管理、碳標識認證的閉環縮減的碳交易成本，又要承擔碳足跡核算>通過配額總量控制和市場交易機制，倒逼企業減少碳排放，助力實現碳達峰碳中和>推動高排放行業（如電力、鋼鐵、化工等）技術升級和能源結構調整>企業需建立完善的碳排放數據管理體系；免費配額逐步減少，企業需通過市場購買配額或投資減排技術，可能增加運營成本，需提前準備應對挑戰《關于建立碳足跡管理體系的實施方案》>通過制定并完善重點產品的碳足跡核算標準，為碳足跡與碳排放管理提供核算管理基礎>重點行業（如鋼鐵、新能源汽車）需投入資源核算碳足跡，短期內可能增加綠色轉型成本《市場監管總局等部門關于公布產品碳足跡標識認證試點名單的通知》>試點將探索統一的碳足跡核算方法和認證規則，解決當前標準碎片化問題，為全國性制度提供基礎>碳標識為消費者提供透明信息，推動市場選擇低碳產品，倒逼企業提升環境責任>通過量化產品碳排放，推動企業優化生產工藝、使用清潔能源，促進全產業鏈低碳轉型?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdpartiesFCVCONSULTING宏觀背景-碳排放與碳管理-雙積分-燃料消耗與排放管理-新政簡報?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2025年1月工信部發布2026-2027年“雙積分”管理有關要求（征求意見稿），主要調整如下2026-2027年“雙積分”管理有關要求（征求意見稿）此次政策調整擬通過提高積分比例、細化技術指標、限制低效車型，進一步強化作用，推動行業向高質量、高技術門檻方向發展，同時為氫燃料電池等前沿技術提此次政策調整擬通過提高積分比例、細化技術指標、限制低效車型，進一步強化作用，推動行業向高質量、高技術門檻方向發展，同時為氫燃料電池等前沿技術提供明確支持路徑企業需加快技術研發與產品升級，以適應2026年度、2027年度的新能源汽車積分比例要求分別為48%和58%（年均上 2低油耗乘用車積分核算規則低油耗車型生產/進口量按0.1倍計算新能源汽車積分達標值，弱化低油耗燃對新能源積分的貢獻 3新能源車型積分計算方法調整新能源乘用車標準車型分值較上一階段平均下調50%左右-純電動車：-新增低溫續航衰減率系數，對低溫續航衰減率低于-優化電耗考核要求，以新國標電耗值的85%作為目標值-插混車：加嚴要求，需滿足燃料消耗量限值的60%和電耗限值的130%-燃料電池車：提高燃料電池電堆、系統額定功率、啟動溫度等要求?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties在2024年9月世界新能源汽車大會上，工信部副部長辛國斌首次提出將研究現有“雙積分”政策向碳排放管理轉變，并探索與全國碳市場的銜接機制FCVCONSULTING未來展望：雙積分向碳積分的轉變預期推進階段推測轉換可能分兩階段推進-短期（2025年）：完善汽車碳排放核算標準體系，試點-中長期（2026年以后）：逐步將乘用車碳排放納入全國碳市場，建立碳積分交易機制轉變路徑與政策銜接：全壽命周期碳積分>>傳統燃油車積分與碳排放掛鉤：現行油耗積分（CAFC）可逐步轉化為基于單位里程碳排放的核算標準。例如，將燃料),并設定碳排放目標值>新能源車積分納入全生命周期碳評估：純電動車積分需考慮），政策目標的協同升級>>設定碳排放總量目標：在現有新能源積分比例要求（如2023年修訂后要求2024年達28%、2025年達38%）基礎上，增加碳排放總量下降目標，形成“能耗+碳排”雙重約束>強化低油耗車型的碳減排激勵：對采用高效內燃機、混合動力等技術的低油耗車型給予更高碳積分獎勵碳積分交易機制的建立>>與全國碳市場銜接：允許車企通過購買碳配額抵償雙積分負值，或推動雙積分直接參與碳市場交易。例如，新能源積分可按一定比例轉換為碳配額>擴大積分覆蓋范圍：將商用車納入考核（目前雙積分僅針對乘用車），并覆蓋生產制造、電池回收等環節的碳排放?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdpartiesFCVCONSULTING雙積分未來展望CONSULTING雙積分向碳積分的轉變將推動汽車行業從雙積分向碳積分的轉變將推動汽車行業從“市場驅動+碳約束驅動”過試點（將部分省份納入碳積分體系）逐步探索全國性方案，最終實現與碳達峰、碳中和目標的深度綁定>國際碳市場（如歐盟碳交易體系）通過碳配額交易直接約束企業碳排放>中國雙積分政策需借鑒此類經驗，將碳排放指標融入積分核算，實現從“能源消耗管理”向“碳排放管理”的升級實施挑戰與應對策略>技術標準統一性：需建立覆蓋全產業鏈的碳排放核算標準，包括車輛制造、能源生產、電池回收等環節，避免數據口徑不一導致的積分失真>市場機制靈活性：現行雙積分交易價格受供需影響波動較大（如早期新能源積分僅300-500元/分）。引入碳積分后需建立價格穩定機制，例如設置積分最低限價或允許跨年度結轉>車企轉型壓力：部分依賴燃油車業務的車企可能面臨更高的合規成本。政策需設置過渡期，如分階段提高碳積分比例要求，并提供技術研發補貼?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdpartiesFCVCONSULTING宏觀背景-碳排放與碳管理-雙積分-燃料消耗與排放管理-新政簡報?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties值加嚴18%，低質量拐點將從750kg調整到1090kg4.844.224.844.22燃料消耗量（L/100km）987654325001,0001,5002,0002,5003,000FCV燃料消耗量（L/100km）987654326.575.905.904.704.025001,0001,5002,0002,5003,000整備質量（kg）201）最大設計總質量不超過3500kg的M1車輛；2）裝有裝有手動擋變速器且具有三排以下座椅；3）與注釋2相對應的其他車型，即自動擋變速器或三排及以上座椅20?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties燃料消耗量（L/100km燃料消耗量（L/100km）98765439.828.596.895.855.033.54第四階段限值-汽油第三階段限值-汽油第四階段限值-柴油第三階段限值-柴油第四階段目標值-汽油第四階段目標值-柴油5001,0001,5002,0002,5003,000FCVCONSULTING燃料消耗量（L/100km）98765438.647.096.093.64第四階段限值-汽油第三階段限值-汽油第四階段限值-柴油第三階段限值-柴油第四階段目標值-汽油第四階段目標值-柴油5001,0001,5002,0002,5003,0001）適用于所有最大設計車速大于或等于50km/h的N1類和最大設計總質量不超過3500kg的M2類車輛；2）第三階段限值的計算基準為整備質量，第四階段限值的計算基準更改為測試質量?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties第四階段重型商用車燃料消耗量限值將于2025年7月1日實施；與第三階段相比，測試循重型商用車輛燃料消耗量限值（GB30510-2024）FCVCONSULTING燃料消耗量（L/100km）5045403530252050第三階段-貨車第四階段-貨車第三階段-自卸汽車第四階段-自卸汽車1）05101520253035404550第三階段-半掛牽引車第四階段-半掛牽引車05101520253035404550第三階段-城市客車第四階段-城市客車第三階段-普通客車第四階段-普通客車05101520253035404550?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties新一階段燃料消耗量限值標準通過加嚴限值、切換測試工況、引入企業平均管理三大核心修改，推動汽車行業向高效化、電動化、低碳化轉型車輛燃料消耗量限值修訂總結FCVCONSULTING乘用車>修訂生產一致性相關要求>刪除了更改和認證擴展要求>增加了同一型式判定>>油耗限值加嚴，需對節能技術進行優化和升級；測試循環切換，需重新標定油耗，短期研發成本可能上升形成“單車限值+企業平均”雙重約束>政策導向下，商用車領域的新能源滲透率有望快速提升，尤其是輕型商用車領>燃料消耗量限值比第三階段嚴格10%->擴大范圍，包括純電動、插電式混合動力、燃料電池以及使用氣體和醇醚>采用WLTC測試循環>采用基于重量的線性回歸來確定燃料消耗限值，并將參考重量從整備質量改為測試質量>引入將燃料消耗轉換為CO2排放的計>修訂生產一致性要求>修訂同一型式判定要求>燃料消耗量限值比第三階段嚴格12%->測試循環切換到CHTC>引入將燃料消耗轉換為CO2排放的計>修訂生產一致性要求>增加同一型式判定條件23?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties國七排放標準草案或將在2025年底或2026年初發布，比歐美大概晚兩年左右實施；2025年2月，生態環境部還對國七排放標準釋放了以下信號FCVCONSULTING“退四”加快淘汰國四以下的貨車“退四”加快淘汰國四以下的貨車 物，可能還將對二氧化碳等溫室氣體的排放納入監管“治五”嚴格整治國五貨車的超標問題“治五”嚴格整治國五貨車的超標問題>國七將進一步降低污染物排放限值，甚至可能首次對輪胎磨損、制動顆粒等非尾氣排放提出要求“管六”“管六”“推新”加快推進新能源重卡的替代應用“推新”加快推進新能源重卡的替代應用>國七標準不僅管控單車排放強度，還要統籌考慮單車和總量，包括對生產企業進行污染物和碳排放總量的考量，倒逼傳統燃油車生產企業平衡整個產品線，把零排放車的權重加入其中，從而在總量上達到持續減排的目的>滿足更為嚴格的國七排放標準，意味著實現技術上的重大革新，導致生產成本增加，進而使得燃油車購置成本增加；相較之下，新能源車的低碳和成本優勢日益顯現，從而加速對燃油車的替代24?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdpartiesFCVCONSULTING結合未來雙積分、燃燃料消耗量限值標準料消耗限值和國七排放標準的管理趨嚴趨勢，乘用車和輕型商用車全面新能源化是燃料消耗量限值標準25?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdpartiesFCVCONSULTING宏觀背景-碳排放與碳管理-雙積分-燃料消耗與排放管理-新政簡報26?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties設備以舊換新、智能網聯提速、動力電池循環利用等多套政策組合拳加速推動綠色智能交通轉型與產業生態升級FCVCONSULTING智能網聯與自動駕駛智能網聯與自動駕駛路云一體化”應用試點，推進高階自動駕駛規模化示范應用和新型商業模式探索2024年6月，工信部確定了9個聯合體），在北京、上海、廣州等7個城市展開智能網聯汽車準入和上路通行試點，試點產品涵蓋乘用車、客車、貨車三大類。從牌照發放到準入上路試點，高階智能駕駛進入《北京市自動駕駛汽車條例》將于2025年4月實施，鼓勵L3-L5級自動駕駛應用場景創新，并明確了上路通行管理規則廢舊動力電池綜合利用《新能源汽車廢舊動力電池綜合利用行業規范條件（2024年本）》，明確梯次利用與再生利用企業準入要求新規要求梯次利用企業年產能不低于1000噸，再生利用企業不低于5000噸；立信息化平臺追蹤電池全生命周期年梯次利用的廢舊動力電池量應不低于實際廢舊動力電池回收量的60%程鋰回收率應不低于90%，鎳、鈷、錳回收率不低于98%大規模設備更新和消費品以舊換新2024年國務院《推動大規模設備更新和消開展汽車以舊換新促銷活動，并依法淘汰老舊車輛，重點淘汰國三及以下柴油貨車推進公交車電動化替代及新能源船舶應用系2025年政策進一步加碼：提高新能源公交車及動力電池更新補貼標準報廢更新補貼范圍擴大至國四及以下排放標準營運貨車?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdpartiesFCVCONSULTING宏觀背景汽車市場運行情況產業觀察總結28?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdpartiesFCVCONSULTING汽車市場運行情況整體市場乘用車市場中國車企“走出去”29?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2015-2024總體汽車年度銷量和增長率達到3144萬輛，同比上漲4.5%3,0092,8882,8082,8032,6852,5762,5282,6282,4603,0092,8882,8082,8032,6852,5762,5282,6282,460在國家政策支持和市場需求的推動下，汽車市場尤其是新能源領域有較大的發展潛力。未來，隨著技術進步和國際市場的拓展，中國汽車市場有望繼續保持增長的可-2.8%-8.3%30Note:中汽協（CAAM）的數據統計口徑為企業端批發銷量30?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2015-2024中國國內汽車年度銷量和增長率2,7992024年，中國國內汽車市場銷量為2558萬輛，同比增長1.6%2,7992,7042,5582,4742,4292,4272,5582,4742,4292,427傳統燃油車的替代-0.1%-2.2%能夠有效提振，國內汽車消費市場有繼續增長的可能性，否則中國汽車國內銷量將長期維持在與2023、2024-0.1%-2.2%-3.4%-8.5%Note:中汽協（CAAM）的數據統計口徑為企業端批發銷量?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2024年總體汽車月度銷量和增長率2024年，中國汽車市場總銷量達3144269.4243.9235.9255.2226.2348.9269.4243.9235.9255.2226.2348.9305.3280.9245.3上半年因為春節假期、上年末促銷“預支”需求等因素，上半年汽車消費整體不旺下，消費需求逐漸恢復，汽車銷量實現平穩增長4月5月-2.7%6月-5.2%-5.0%9月32Note:中汽協（CAAM）的數據統計口徑為企業端批發銷量32?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2022-2024年不同能源形式車輛銷量傳統能源及新能源銷量變化純電動及插混銷量變化3,0092,685687(25.6%)(40.0%)(40.9%)950950(29.6%)6872,060(68.4%)2022-2024年不同能源形式車輛銷量傳統能源及新能源銷量變化純電動及插混銷量變化3,0092,685687(25.6%)(40.0%)(40.9%)950950(29.6%)6872,060(68.4%)(74.4%)(60.0%)668(70.4%)5352023202220232024202220242）燃料電池車輛2022年銷量為3397輛，2023年銷量為5843輛，2024年銷量為5106輛，新能源銷量占比圖中忽略不計Source:FEV,CAAM（中汽331287萬輛，新能源滲透率達40.9%從新能源汽車的增量上看，主要是插電式混合動力汽車，增長了234萬輛；純電動汽車和純電動車的比例約為4:6，原因主-插混技術通過迭代提升了續航和充電效率，并且優化了成本和價格-早期新能源汽車用戶以“科技愛好者”為主，更偏好純電車型的顛覆性體驗；隨著新能源滲透率接近50%，當前新能源汽車主流消費群體已轉變為原先更傾向燃油車的人群，他們更關注實用性和），銷量暫時沒有增長?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdpartiesFCVCONSULTING汽車市場運行情況整體市場乘用車市場中國車企“走出去”34?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2015-20241）年中國能源生產結構單位：十億噸標準煤3.623.463.593.793.974.074.274.644.834.98煤炭在生產結構中保持主導地位，但占比逐年減少，2024年占比為65.5%2024年清潔能源生產量占比上升至28.6%，年均增速約1%35?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2015-20241）年中國能源消費結構2024年中國能源消費結構呈現出2024年中國能源消費結構呈現出清潔能源加速擴張，煤炭占比持續收縮的特點；清潔能源中一次電力及其他占比突破20%非化石能源發電，目標2030年非化石能源4.344.414.564.724.874.985.265.415.725.963636--nopassiingontothirdparties2019-2024年中國發電結構單位：千億kWh7.507.788.538.859.4610.092019-2024年中國發電結構單位：千億kWh7.507.788.538.859.4610.095.4%4.6%202020218.6%66.5%20224.6%20234.5%2024火力發電占比從2019年的69.6%降至2024年的63.2%，雖然降幅較明顯，但火力發電仍是電力保供的核心；未來火電企業將面臨碳排放成本上升，將加速煤電由光伏、風電逐漸形成規模優勢，但可能面但本地消納能力有限，用電負荷集中在東部?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2022-2024年充電基礎設施保有量+57.4%+72.0%923.9587.0+36.6%+46.9%+58.1%隨車配建私人充電樁公共交流充電樁各功率段直流充電樁保有量公共直流充電樁(7.8%)47.558.6(38.3%)2022-2024年充電基礎設施保有量+57.4%+72.0%923.9587.0+36.6%+46.9%+58.1%隨車配建私人充電樁公共交流充電樁各功率段直流充電樁保有量公共直流充電樁(7.8%)47.558.6(38.3%)240<P38私人充電樁保有量為923.9萬臺；公共充電樁保有量為357.9萬臺，其中交流充電-公共直流充電樁的功率以60~120kW為主，占-其次是功率在60kW以下，占比31.1%2024截至2024年底，中國新能源汽車保有量為充電基礎設施基本滿足新能源汽車的快速?byFEV–allrightsreserved.Confidential–nopassingontothirdparties202220232024年TOP15運營商公共充電樁數量及市場占比53.68%，CR5為65.36%，行業分布較為集中公共充電樁數量排名前五的運營商分別為特來電、星星充電、云快充、小桔充電和蔚景云，均為第三方服務商70.970.9--目前在經濟發展較發達的主要地區，全域內使66.73939?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2022-2024年換電站1）保有量2024年底，中國換電站保有量為4443座，同比增長24.6%+24.6%4,443+80.8%2024年換電站保有量Top10地區3,567動車的擔憂逐漸從“里程焦慮”轉為“補能焦慮”；消費者對電動車補能時間的期待是能與燃油車加油一樣快，目前換電方案能更好地緩解消費者的顧慮，行業內主要換電服務商的換電全過程時間基本都做+24.6%4,443+80.8%2024年換電站保有量Top10地區3,567342273422733483169234520-汽車廠商：如蔚來（2995座，占比52020222023202220232024-能源企業：如中國石油化工集團-電池制造商：如寧德時代4040?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdpartiesFCVCONSULTING汽車市場運行情況整體市場乘用車市場中國車企“走出去”?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2015-2024乘用車年度銷量和增長率2,7552,6062024年乘用車銷量再創新高，達到2755萬輛，同比增長5.8%2,7552,6062,4382,355其中乘用車出口增量約80萬輛，國內銷量增量約70萬輛2,4382,3552024年乘用車銷量增長是政策紅利、技術突破、市場競爭等共同作用的結果-政府提供以舊換新和報廢更新補貼等刺-多家車企高階輔助駕駛、城市NOA加速-4.1%-9.6%-5.9%-中國汽車行業的“內卷”已經從簡單的技術差異化、智能體驗、品牌多樣性等多個賽道均成為了各個車企激烈角逐的-4.1%-9.6%-5.9%4242Note:中汽協（CAAM）的數據統計口徑為企業端批發銷量?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingNote:中汽協（CAAM）的數據統計口徑為企業端批發銷量2024年乘用車月度銷量和增長率不考慮春節的季節性因素，2024年乘用車月度銷量變化表現出上半年銷量穩定，下半年持續上漲的態勢275.5252.5放，2月（春節）購車意愿降低275.5252.5223.6207.5223.6207.5度超強（補貼退坡預期），年底車企促銷（完成年度銷量目標），乘用車銷量實現穩定增長44.0%4月5月-2.3%6月-5.1%-4.0%8月9月4343Note:中汽協（CAAM）的數據統計口徑為企業端批發銷量?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingNote:中汽協（CAAM）的數據統計口徑為企業端批發銷量2022-2024年不同能源形式乘用車銷量傳統能源及新能源乘用車銷量純電動及插混乘用車銷量2,6062,355(44.6%)905(34.7%)905655(27.8%)(58.4%)653626(69.2%)502(76.8%)(65.3%)2022-2024年不同能源形式乘用車銷量傳統能源及新能源乘用車銷量純電動及插混乘用車銷量2,6062,355(44.6%)905(34.7%)905655(27.8%)(58.4%)653626(69.2%)502(76.8%)(65.3%)(55.4%)279(30.8%)202320222023202420222024Note:中汽協（CAAM）的數據統計口徑為企業端批發銷量44新能源車輛在乘用車領域強勢滲透，2024年滲透率為44.6%，新能源乘用車銷量插電式混合動力車型成為新能源乘用車銷量增長的主要貢獻力量，純電動車與插混車比例約為6：4在消費者的里程焦慮和補能焦慮下，插混是短期更優解主流的中國汽車企業均在自身的產品型譜中部署了大量的插混車型，且價格均可接受?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2016-2024年中國自主品牌乘用車銷量及占比市場占比下降的狀態，這種態勢在2020年958)()()()())(()()())(())(())(())(())國外/合資品牌(勢顯著；低端和高端市場同時突破，如比問界、理想、仰望等品牌打破外資高端豪(954954999775(45Note:中汽協（CAAM）的數據統計口徑為企業端批發銷量45?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties70050%40%20%-20%-30%60050070050%40%20%-20%-30%600500400300200050萬上25.330-35-40-35萬40萬50萬87.462.479.380.547.983.420-25-25萬30萬8萬元504294.18-102023年銷量2024年銷量FCVCONSULTING乘用車主要消費區間在10-20萬元；10-15FCVCONSULTING250%250%200%50%-50%4003503002502005002023年銷量2024年銷量8萬元84.28-1045.883.8222.4337.520-25萬元25-30萬元30-35萬元35-40萬元40-50萬元33.620.950萬上9.629.9-17.7%-24.5%-7.9%-23.2%5.2%-17.7%-24.5%-7.9%-23.2%5.2%4646?byFEV-allrightsreserved.Confidential?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties新勢力品牌總體表現強勁，前十品牌總銷量增長約83萬輛，超乘用車增幅的一半；華為集齊“四界”，小米上市不到一年躋身前十，新勢力競爭格局進行了新一輪洗牌新勢力品牌乘用車銷量前十名FCVCONSULTING2023年新勢力品牌銷量及增長率20242023年新勢力品牌銷量及增長率-10-102030405060-102030405060 理想 深藍極氪 小米48.044.537.5-21.9%29.448.044.537.5-21.9%29.424.478.0%22.286.7%22.238.7%8.668%增長率9.423.9%47Note:乘聯會（CPCA）的數據統計口徑為零售銷量；深藍首款車上市時間為2022年7月；小米首款車上市時間為2024年3月47?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties燃油車型中，消費者更青睞于合資品牌的車型；純電動車型中小型車銷量較集中；式混合動力車型中比亞迪表現強勁，問界和理想以增程技術路線上榜前十乘用車不同能源形式車型銷量排行榜FCVCONSULTING6.98-10.206.00-9.996.98-10.206.00-9.999.39-13.498.68-13.0824.620.534.28.98-16.588.98-13.987.38-12.5824.98-32.9824.98-27.9814.98-22.6830.18-37.98價格（萬元）26.524.030.2驅逐艦0548.224.99-35.4944.46.68-8.6827.42.38-9.9922.05.8-8.8817.723.55-33.9515.29.48-1(單位:萬輛)48Note:乘聯會（CPCA）的數據統計口徑為零售銷量48?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdpartiesFCVCONSULTING汽車市場運行情況整體市場乘用車市場中國車企“走出去”49?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2015-2024商用車年度銷量和增長率2024年商用車銷量為387萬輛，同比下降3.9%479437432403387365345330商用車與經濟運行息息相關，中國經濟結數字產業、綠色能源等新興支柱產業的培育，深刻影響著商用車的銷量變化，貨車479437432403387365345330-6.6%-9.0%-3.9%-9.0%5050Note:中汽協（CAAM）的數據統計口徑為企業端批發銷量?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingNote:中汽協（CAAM）的數據統計口徑為企業端批發銷量2024年商用車月度銷量和增長率商用車的銷量變化主要受經濟和企業運營周期變化的影響，如無周期性波動因素影商用車的銷量變化主要受經濟和企業運營周期變化的影響，如無周期性波動因素影響，銷量應該比較平穩。2024年從各季度商用車的總銷量來看是符合這一表現的中釋放（老舊貨車淘汰更新政策）45.836.935.732.428.429.826.827.2-22.5%-22.5%4月5月-4.9%6月-23.5%Note:中汽協（CAAM）的數據統計口徑為企業端批發銷量?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2022-2024年不同能源形式商用車銷量傳統能源及新能源商用車銷量不同種類新能源商用車銷量57.6403.0387.357.644.744.7330.054.3(94.3%)42.7(95.6%)358.3(88.9%)33.0(98.0%)329.7296.3(89.8%)2022-2024年不同能源形式商用車銷量傳統能源及新能源商用車銷量不同種類新能源商用車銷量57.6403.0387.357.644.744.7330.054.3(94.3%)42.7(95.6%)358.3(88.9%)33.0(98.0%)329.7296.3(89.8%)(4.9%)0.620230.420220.5(0.9%)2024(0.9%)202220232024Note:中汽協（CAAM）的數據統計口徑為企業端批發銷量522024年，新能源商用車銷量為57.6萬在推動新能源商用車發展方面，政策鼓勵將燃油車更新為新能源車輛，消費者可享受國家和車企的雙重補貼，還能獲得更高路權，降低運營成本，促使新能源商用車市場需求增長?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdpartiesVS2023年2024年336.2387.349.2353.9大型客車中型客車重型貨車中型貨車重型貨車中型貨車輕型貨車輕型貨車貨車輕型客車貨車86.8%微型貨車VS2023年2024年336.2387.349.2353.9大型客車中型客車重型貨車中型貨車重型貨車中型貨車輕型貨車輕型貨車貨車輕型客車貨車86.8%微型貨車微型貨車Source:CAAM,FENote:中汽協（CAAM）的數據統計口徑為企業端批發銷量532024全年，貨車銷量為336.2萬輛，同資產投資未回暖，新基建項目開工進度未貨源緊張、運力過剩，且國內重卡庫存積壓嚴重，因此以重卡市場為代表的貨車市場依舊呈現小幅下降趨勢公交、客運等領域受“兩新”政策（以舊換新和報廢更新）積極因素的加持，呈現明顯增長態勢?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties大型客車中型客車輕型客車FCVCONSULTING汽車市場運行情況>整體市場>中國能源結構與交通運輸新能源趨勢>乘用車市場>中國車企“走出去”54?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2015-2024汽車出口年度銷量和增長率585.9全球南方國家市場的小幅增長，以及俄烏危機下的俄羅斯市場的國際品牌大規模被中國車替代，尤其是中國的燃油車出口競爭力提升帶來了整體出口銷量增長2024年中國汽車出口數量為585.9萬585.9全球南方國家市場的小幅增長，以及俄烏危機下的俄羅斯市場的國際品牌大規模被中國車替代，尤其是中國的燃油車出口競爭力提升帶來了整體出口銷量增長-20.1%70.8-2.7%99.5-2.9%2020202120222023202455Note:中汽協（CAAM）的數據統計口徑為企業端批發銷量55?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdpartiesAA2024年中國汽車整車主要出口國家俄羅斯仍是中國汽車出口第一大目的地國俄羅斯仍是中國汽車出口第一大目的地國其余主要出口國家集中在南美、中東和澳大利亞地區★-nopassiingontothirdparties2020-2024中國乘用車和商用車出口量比較穩定，乘用車是出口主力車型，近三年乘用車出口占比穩定在80%以上；2024年乘用車出口量達495.5萬輛商用車的出口數量有小幅增長，2024年出口量超90萬輛經接近國內市場的乘用車和商用車銷量比例，說明中國出口市場已經是全面發展的乘用車乘用車商用車495.5(84.6%)(84.6%)(84.3%)252.940.299.576.0(76.4%)23.599.576.0(76.4%)23.590.458.220202021202220232024Note:中汽協（CAAM）的數據統計口徑為企業端批發銷量?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2020-2024中國不同能源形式汽車出口量2024年傳統能源汽車出口457.4萬輛，新能源傳統能源新能源傳統能源從數量上看，2024年傳統能源汽車出口量因為歐洲電動化進程放緩，加之歐盟反補貼關稅的影響；而全球南方國家整體電動化進程較慢，需求車型仍以燃油車為主457.4(75.5%)(75.5%)99.592.599.592.5(78.2%)(84.7%)(93.0%)2020202120222023202458Note:中汽協（CAAM）的數據統計口徑為企業端批發銷量58?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2024年整車出口量前十位企業2024年整車出口前十企業出口量合計505.6萬輛，市場份額合計86.3% 上汽集團2024年整車出口量為92.9萬輛，名爵品牌，海外主銷市場在歐洲，受歐洲關稅影響，出口銷量下滑另一出口量同比下滑的企業特斯拉也主要是受到關稅影響（2024年美國對中國生產92.9-15.5%53.649.7%53.230.4%45.343.4%26.0-24.4%24.946.5%59Source:FEV,CAAM（中汽59?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdpartiesFCVCONSULTING汽車市場運行情況產業觀察60?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdpartiesFCVCONSULTING產業觀察>新能源技術?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2024年汽車行業大事記-價格競爭白熱化與“內卷”升級、出海、戰略調整、高性能化FCVCONSULTING“內卷”戰略價格競爭白熱化與“內卷”升級2024年，價格戰全面升級，參與車企超過30家，降價車型約200“內卷”戰略價格競爭白熱化與“內卷”升級2024年，價格戰全面升級，參與車企超過30家，降價車型約200款，涵蓋從經濟型到豪華車型全價格帶。且為減少對品牌價值的沖擊，降價方式也更多元，從直接降價轉向全生命周期的成本競爭，包括零首付、置換補貼、免費充電權益等組合策略。市場洗牌加速，極越、合創等新勢力因銷量低迷和資金鏈斷裂被迫退出市場行業整體陷入“增量不增利”的局面，這使得汽車行業的競爭邏輯逐漸從價格拓展到技術差異化、智能體驗、品牌多樣性、市場布局等多個賽道。但若想完成良性轉化，車企將技術投入轉化為可持續盈利能力，通過全球化布局分散風險或成為方向高性能化轉速電機成為技術焦點。20,000高性能化轉速電機成為技術焦點。20,000rpm電機成為標配，30,000rpm預研技術逐步落地。仰望U9、Su7Ultra，技術參數都很突出2024年，中國汽車出口依然保持著同比據，2024年1-10月，汽車出口485.5萬戰略調整面對市場競爭加劇，傳統車企開始整合旗下品牌，優化資源分配，吉利將幾何并入銀河，將極氪與領克進行整合。新勢力車企則加速分化與洗牌，高合、極越因資金鏈斷裂退出市場，蔚來推出樂道、螢火蟲完善產品矩陣等6262?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2024年汽車行業大事記-時間線FCVCONSULTING5月5月9日，商務部表明汽車以舊換新補貼可與多項優惠政策疊加享受，多家車企額外疊加品牌方優惠電動汽車的關稅稅率將在2024年從璇璣架構。宣稱該架構璇璣架構。宣稱該架構未來將搭載算力達到1,000Tops和2,000Tops的艙駕一體芯片對極氪、領克股權結構進行優化，極氪將持有領克股份繼續由吉利汽車旗下8月23日，中國首部專門針對新能源車的安全檢測標準正式發布。新能源汽車電池安全將正式納入年檢必檢項目3月3月28日，小米發布會結束后半小時內，預定數量突破5萬復工第一天，高合汽車宣布停工停產6個月7月3日，“車路云4月8月6月5月9月9月29日，國家強制性標準《重型商用車輛燃料消耗量限值》正式發布，將9月29日，國家強制性標準《重型商用車輛燃料消耗量限值》正式發布，將露了將對從中國進口的電動汽車加征的臨時關稅水平，中國人民銀行、國家金融監督管理總局聯合印發《關于調整汽車貸款有關政策的通知》，明確金融機構可自主確定自用車輛貸款比例，以加大汽車消費金融支持力度，推動汽車以舊換新6363?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdpartiesFCVCONSULTING產業觀察>新能源技術64?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties65CNSUTNCNSUTN>>電驅動系統正加速向“多合一”升技”?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties2024年電驅系統裝機量前十的電驅系統供應商中，第三方供應商僅占三席。越來越多的主機廠選擇了電驅系統自供路線，以保障技術自主可控、供應鏈安全并有效實現降本FCVCONSULTING786,972759,792786,972759,792489,783434,356407,681250,943249,472219,890弗迪動力華為特斯拉匯川技術蔚來驅動科技聯合汽車電子威睿電動中車時代電氣長安深藍零跑汽車23.40%6.30%2024年乘用車電驅系統裝機量（單位/個）電驅系統裝機量占比67?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties部分主機廠已開發并在中低端車型中應用了高集成度電驅系統，以更好的匹配空間、成本在此類車型上的極致追求熱門多合一產品參數對比FCVCONSULTING12吉利銀河e534奇瑞iCar0356江淮釔為38-in-111-in-1(海外版本為12-in-1)7-in-16-in-110-in-19-in-1集成功能電機,減速器,電機控制器,OBC,DCDC,PDU+BMS+VCU電機,減速器,電機控制器,LBMS+HBMS+VCU+TMS+GWRC+EVCC電機,減速器,電機控制器,OBC,DCDC,PDU+DCAC電機,減速器,電機控制器,電機,減速器,電機控制+BMS+VCU+TMS+PTC電機,減速器,電機控制器,+DCAC+DCcharging峰值功率(kW)23070581mm*535mm*338mm76LN/AN/A74.8L460mm*420mm*172mm(不含電機、減速器)后驅前驅后驅后驅前驅前驅重量(kg)79.89572.5N/A海豹EV銀河E5深藍SL03iCar03釔為3控制盒位置上置上置上置上置上置上置68?byFEV-allrightsreserved.Confidential-nopassingontothirdparties800V碳化硅、油冷等先進技術目前已從高端車型逐步下探至主流車型FCVCONSULTING油冷17300rpm500k100k-150k16500rpm三--二200k-400kTZ200XYS油冷17300rpm500k100k-150k16500rpm三--二200k-400kTZ200XYS23000rpm700k-800k340kW(900V)20000rpm100k-150k16500rpm300k-400k15000rpm300k-400kTZ230XY01H93X235kW18000rpm200k-300kTZ235XYC0118000rpm150k-250kTZ230XY01F57X180/230kW18000rpm 水冷150k-200k200k-250k240kW(900V)18000rpm200k-300kTZ225XYH01230kW20000rpmTZ200XSQ 水冷150k-200k200k-250k240kW(900V)18000rpm200k-300kTZ225XYH01230kW20000rpmTZ200XSQ15000rpm100k-200k與三三y70k-100kTZ160XS001/258/85kW12000/12600rpm100k-150k16000rpm500kTZ220XSG03245kW20