日本主辦銀行業務模式對我國的啟示〔作者:___________單位:___________:___________〕

內容摘要：隨著我國入世后金融效勞業的逐步對外開放，國內的商業銀行將直接面對外資銀行的競爭。資產業務的收入是商業銀行的主要收入，資產業務也是商業銀行風險的主要領域。本文在分析日本商業銀行主辦銀行業務模式的運作方式及功能的根底上，提出了日本模式對開展我國商業銀行資產業務能力的借鑒。

關鍵詞：主辦銀行資產業務模式啟示

日本的主辦銀行業務模式簡述

日本主辦銀行業務模式的運作方式

戰后日本的銀企關系是以主辦銀行為中心的模式。所謂主辦銀行，指的是與公司長期密切聯系往來的一兩家主要商業銀行。主辦銀行關系只是銀行與企業之間的一種默契關系，并不受法律約束。這種體制通常有以下特征：主辦銀行是企業最大的貸款銀行，長期以來，銀行貸款是日本企業最重要的外部資金來源，同時貸款是日本商業銀行最重要的收入來源，而且貸款數量的穩定增長會擴大銀行收益，而且主辦銀行通常更傾向于提供短期貸款，從而加強對企業日常財務工作的監督；主辦銀行大都向企業派遣董事等經理人員，與英美模式中由外部董事代表股東不同，日本的銀行董事多為由公司支薪的內部董事，這一作法源于戰后日本企業財務人員極度缺乏，政府鼓勵銀行人員參與企業管理，當然，銀行也可借此準確把握企業的經營狀況；主辦銀行與企業有綜合業務往來，除貸款外，還提供清算匯兌、咨詢等效勞。此外自1993年起，主辦銀行可以承銷企業債券，同時它也是債券的主要持有者之一。在企業財務危機時，主辦銀行往往會單方面放棄償付權利，以幫助企業度過難關。

日本主辦銀行業務模式的功能分析

實現穩定〔風險防范〕的功能收集和處理風險信息以及防范不穩定性所帶來的回報，一直是金融市場和金融機構開展的主要動力。日本主辦銀行業務模式化解風險的功能主要表達在：

作為主辦銀行對企業的貸款更為理性。一旦對企業注入資金，雙方即成為利益共同體，雙方就會合力促使資金的效率最大化，降低了出現壞帳的風險。即使企業的投資暫時陷入了困境，作為主辦銀行還有可能通過繼續對企業追加貸款幫助其度過難關，使其重新具有還貸能力。不過這種追加貸款并沒有法律或合同的根底，而是取決于銀行對利益得失的考慮，一旦主辦銀行對企業失去信心，或認為不值得花費如此巨資，就可能會袖手旁觀。從債轉股的實施過程看，居于主導地位的應當是債權人或是金融監管當局，日本商業銀行在企業發生財務危機時，往往會主動提出將債權轉為股權，既保障了企業生存，又使銀行擴大了對企業的控制權。日本的主辦銀行制度使各大銀行的客戶相對穩定，企業同主辦銀行之間的資金流轉通常會有事前的通知和協商，根本上防止了惡意的擠兌和拖欠情況。主辦銀行作為債權人和股東的雙重身份對企業的經營活動進行監督。在以直接金融為主的社會里，企業的經營狀況受資本市場監督，如果經營不善，隨時隨地都有被敵方收購的可能，因此資本市場作為外在壓力迫使企業竭盡全力提高資產運用效率，而在日本這樣以間接金融為主的格局下，主辦銀行代替資本市場的外在壓力，發揮監督作用。

實現開展的功能日本的商業銀行主要通過以下方式促進經濟開展:經營支援功能，即主辦銀行通過資金援助派遣經營管理人員等方式支持企業開展。同時，在必要時主辦銀行向企業派遣經營干部，加強企業的管理水平。信息生產和傳遞功能，即主辦銀行通過企業經營者的日常接觸，取得內部信息。特別是日本的企業缺少完善的信息披露制度，往往無法通過公開途徑獲取信息，只有具備長期穩定交易關系的主辦銀行，才會積累起完整的信息，從而起到公共信息中介的作用。據調查，日本大多數企業倒閉的一個主要原因是背后缺少一個有實力的主辦銀行，主辦銀行的存在，在一定程度上保證了企業不會因暫時的困難陷于破產。

我國商業銀行的資產業務模式

我國商業銀行的資產業務模式的運作方式

我國的國有商業銀行在商業銀行中占絕對優勢，資產業務模式的運作方式表現為“國企—國有銀行〞模式。我國的銀企關系有一個根本特點，即銀行的主要貸款對象是國有企業。盡管國企占GDP的比重不到40%，但它們獲取了超過80%的貸款，其中四大國有銀行90%以上的貸款在國企，從而使銀企關系呈現出以國企與國有銀行博弈為主的格局。

對我國商業銀行的資產業務模式的評價

我國商業銀行的資產業務模式源于方案經濟，一方面，這一模式對我國的經濟開展產生了積極的影響，對我國經濟的高速開展做出了積極的奉獻，逐步實現了我國國有商業銀行向純粹商業銀行的過渡，極大提高了我國商業銀行的競爭能力。另一方面，隨著我國入世后金融效勞業的逐步對外開放，這一模式面臨的問題主要有以下幾個方面：

形成了巨額的不良資產。我國的銀行壞帳主要源自三個方面:一是政策性貸款，大多回報率低，周期長，管理不善，資金使用隨意性大，因此歸還率極低，據估計，上世紀90年代以來，政策性貸款占國有銀行貸款的35%以上，其中很大一局部積淀為不良貸款。二是企業的倒逼機制，由于企業的自有資本率低，資產市場不興旺，主要以銀行貸款為主，一旦銀行減少信貸，就會使企業陷入困難，從而影響社會穩定，引來政府干預，結果銀行幾乎不可能以外部力量促使企業還貸，其抵押擔保的處置權往往得不到地方法院的支持，這導致銀企之間形成一個完全信息的不均衡動態搏弈。三是自身利益的驅動，自上世紀80年代起，央行采取利潤留成制度，給每一家專業銀行和分支行下達利潤指標，并按規定比例分成，在這種情況下，投放根底貨幣越多，收取利息越多，利潤越大，而政策性貸款的擴張正是實現其目標的最好途徑。在這種機制下，甚至有銀行向企業“送〞貸的現象，直到1995年利潤留成制度取消后，這種情況才有所緩解。而此前正是不良貸款積淀最多的時期。1999年通過政府向四大資產管理公司剝離了1.4萬億不良資產后，官方公布的四大國有商業銀行的不良資產率為22%，而根據國外機構的評估值還有50%。由于國家的“剝離〞政策導致國有銀行在信貸過程中不按市場規律辦事，總認為只要把資金貸給國有企業，即使出現信用危機，國家也會搞“剝離〞，最終的風險依然是政府，從最新統計數據看來，四大國有商業銀行的不良資產率與1999年剝離后相比，不僅沒有下降，反而又有了新的上升。

債轉股在運作上只是一個形式。我國目前的債轉股方式都是由地方政府申報，國家經貿委審批，商業銀行和中央銀行對此均無決定權，而債轉股對象條件是“產品適銷對路，有市場競爭力，工藝設備先進，債務債權關系清楚，企業領導班子強〞等，事實上符合上述條件的企業沒有理由造成不良債權。相反它應當是銀行盈利的主要來源，而如果這些企業債轉股，銀行從吃利息變成分紅利，對照我國的股市就可以看出，不管企業是否績優，恐怕沒有哪家公司支付的現金會超過其股價對應的貸款利息收入，也就是說，銀行的現金收入只會因債轉股而減少，同時，由于我國資本市場不完善，銀行很難將轉化而來的企業股權轉讓，流動性鮮有改良。

自身的流動性風險日益增加。我國銀行維持流動性的條件是長期的高儲蓄率，加之債券、股票市場不興旺，金融資產集中于銀行存款。同時公眾對銀行的流動性情況缺乏了解，把國有銀行視同國家，從而對銀行高度信任。但是，伴隨著金融國際化和自由化的開展，商業銀行的流動風險日益增大。

日本模式對我國的借鑒

商業銀行在一國的經濟中主要要實現兩大功能，即經濟開展和經濟穩定〔風險防范〕，我國商業銀行的資產業務制度也應考慮這兩方面的功能。日本的主辦銀行模式對我國的商業銀行的啟示可以從這兩個方面來分析：

經濟開展功能的借鑒

日本主辦銀行模式下，主要通過對企業的經營支援和信息生產和傳遞功能實現經濟的開展，這兩大功能是商業銀行的自發行為，這是由日本商業銀行的私有化產權制度所決定的。目前，我國的商業銀行中占絕對優勢的是國有商業銀行，短期內要做到國有商業銀行的私有化是不現實也是不可能的，我國的國企——國有商業銀行模式把絕大局部的貸款貸給了國有企業，而大局部國企的效率都很低。顯然，這種貸款沒有到達資源配置的最大效率，要改變這種現狀，可以從下面兩個方面來著手：

改變目前的不良資產剝離政策不良資產剝離政策在降低商業銀行不良資產的同時，也傳給商業銀行一個錯誤的信號，即只要是向國企發放的貸款，一旦出現壞帳，政府就會承當責任。因此，目前我國的商業銀行在發放貸款時，寧可選擇效率低的國有企業，也不會把資金投到效率相對較高的民營企業，這也是我國中小企業融資難的主要原因。而這種現狀顯然降低了資金的效率。不僅不利于商業銀行的成長，也不利于我國經濟的開展。因此，政府應充分利用信號效應，對于由于歷史原因造成的不良資產，應果斷的承當責任，迅速實現剝離。同時明確規定今后不會再用類似的“剝離〞政策，新形成的不良資產概由商業銀行自己消化。

改變目前債轉股的運作方式國際上債轉股制度通常可以借助銀行的力量加強企業管理，增加信息公開程度。但由于我國法律限制銀行對企業持股，故而以掛靠銀行的資產管理公司負責股本運作，因而實際上銀行并不直接成為企業的股東，從而也就不可能使債轉股后的銀行起到日本主辦銀行那樣的經營支援功能?？梢哉f我國的債轉股方式實際上只是利用銀行的資金降低國有企業的負擔，而不能真正提高企業的獲利能力和還貸能力。因此，國家應允許銀行對企業持股，并允許股權流通。而且，債轉股的實行不應由地方政府申報，而應直接由銀行來確定，只有這樣才能真正實現銀行對企業的經營支援，同時改善銀企關系，促進經濟開展。

經濟穩定〔風險防范〕功能的借鑒

商業銀行的風險防范功能是相對的。日本的商業銀行在開展過程中也積累了大量的不良資產，也就是說存在著很大的系統性風險，這一點在東南亞金融危機中日本的金融業遭到重創可得到說明。但這一點并不能否認日本商業銀行的抗風險能力，從日本商業銀行在東南亞金融危機后迅速恢復，以及在日本沒有一家外資銀行可跟日本的幾大商業銀行相抗衡中可充分表達其自身的抗風險能力。

事實上，我國的商業銀行在改變不良資產剝離政策及改變債轉股的運作方式的影響下，將會改變我國目前“國企——國有銀行〞的銀企關系模式，商業銀行的經營效率也會大大的地提高。

要加強銀行的抗風險能力，針對我國商業銀行的實際情況，應注意兩個方面的工作：

政策性貸款的政府擔保制對于一些政策性業務，國家盡管已成立了國家開發銀行、中國進出口銀行和中國農業開展銀行三家政策性銀行，但由于資產規模有限，很多政策性業務無法由這三家政策性銀行來承當，從而被迫轉移到了四大國有商業銀行身上。這也給四大國有商業銀行造