IPO項目實務(wù)

IPO項目律師實務(wù)IPO概述股份制改造改制后的規(guī)范運作（輔導(dǎo)）股票發(fā)行上市法律意見書的撰寫技巧主要內(nèi)容

關(guān)聯(lián)交易概述關(guān)聯(lián)交易，是上市發(fā)行人在日常的經(jīng)營活動和商業(yè)行為中與其關(guān)聯(lián)人士進(jìn)行的交易。關(guān)聯(lián)交易一直受到證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和中小股東的關(guān)注和監(jiān)察，應(yīng)當(dāng)遵守證券交易所設(shè)定的一系列規(guī)則程序。關(guān)聯(lián)交易規(guī)則的價值確保上市發(fā)行人顧及股東（中小股東）整體利益防范上市發(fā)行人的董事、最高行政人員、主要股東利用職位獲利何為關(guān)聯(lián)交易IPO概述IPO是公司從私人公司走向公眾公司的一個過程關(guān)聯(lián)交易的分類一次性關(guān)聯(lián)交易持續(xù)關(guān)聯(lián)交易普遍規(guī)則交易須訂立書面協(xié)議交易一般須予披露及獨立股東批準(zhǔn)特定交易可以豁免部分程序

IPO概述IPO

流程（以有限公司為例）股份制改造

輔導(dǎo)材料申報

審核股票發(fā)行及上市

公司性質(zhì)

股權(quán)結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)資產(chǎn)

制度完善高管培訓(xùn)資料準(zhǔn)備

四會三階段

批文路演詢價發(fā)行上市

股份制改造擬改制企業(yè)是否合法設(shè)立并存續(xù)擬改制企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和組織形式演變過程是否合法對外投資情況，包括控股和參股企業(yè)、分支機(jī)構(gòu)擬改制企業(yè)及控股子公司的主營業(yè)務(wù)，及所依賴的業(yè)務(wù)要素和獨立性擬改制企業(yè)及控股子公司的資產(chǎn)（固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)）狀況和獨立性擬改制企業(yè)的控股股東及其其他下屬企業(yè)的基本情況，與擬改制企業(yè)間是否存在關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競爭擬改制企業(yè)目前是否合法經(jīng)營擬改制企業(yè)的內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置及其功能，董監(jiān)高人員情況擬改制企業(yè)的人員聘用、配置情況改制前的盡職調(diào)查

股份制改造改制前的盡職調(diào)查，以股份公司設(shè)立為目標(biāo)，與股份公司設(shè)立后（股票發(fā)行和上市為目標(biāo)）有所區(qū)別，側(cè)重于了解公司的主體資格、歷史沿革、主營業(yè)務(wù)和主要資產(chǎn)的構(gòu)成，業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、機(jī)構(gòu)、財產(chǎn)、人員獨立性，關(guān)聯(lián)方關(guān)系等方面的情況，為制定改制方案作準(zhǔn)備。為調(diào)查以上問題，律師應(yīng)向公司提交盡職調(diào)查提綱（清單），公司按照提綱（清單）要求提供材料或作出回答，律師應(yīng)就收到的文件制成調(diào)查文件清單。對調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的問題，律師應(yīng)整理成書面?zhèn)渫浱峤还竞腿蹋员慵皶r處理。根據(jù)以上問題的調(diào)查結(jié)果，律師協(xié)助公司和券商共同制定改制的方案，出具本次股份制改造或股份公司設(shè)立的法律意見書，起草《發(fā)起人協(xié)議》和《公司章程》草案。改制前的工作

股份制改造設(shè)立改制籌備小組選擇發(fā)起人聘請中介機(jī)構(gòu)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場工作產(chǎn)權(quán)界定國有股權(quán)設(shè)置制定改制方案，簽署發(fā)起人協(xié)議和章程草案改制的具體步驟

改制后的規(guī)范運作（輔導(dǎo)）證監(jiān)發(fā)《首次公開發(fā)行股票輔導(dǎo)工作辦法》

規(guī)定凡擬在我國境內(nèi)首次公開發(fā)行股票的股份有限公司，在提出首次公開發(fā)行股票申請前，應(yīng)聘請輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)進(jìn)行輔導(dǎo)，輔導(dǎo)期限至少為一年。

輔導(dǎo)工作的總體目標(biāo)

促進(jìn)輔導(dǎo)對象建立良好的公司治理；形成獨立運營和持續(xù)發(fā)展的能力；督促公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員全面理解發(fā)行上市有關(guān)法律法規(guī)、證券市場規(guī)范運作和信息披露的要求；樹立進(jìn)入證券市場的誠信意識、法制意識；具備進(jìn)入證券市場的基本條件；促進(jìn)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)及參與輔導(dǎo)工作的其他中介機(jī)構(gòu)履行勤勉盡責(zé)義務(wù)。改制后的規(guī)范運作（輔導(dǎo)）輔導(dǎo)的程序需重新輔導(dǎo)的情況

參與企業(yè)改制重組、前期考察工作；輔導(dǎo)對象的參與和配合；輔導(dǎo)對象提供有關(guān)情況和資料；簽署輔導(dǎo)協(xié)議；輔導(dǎo)備案登記與審查；輔導(dǎo)工作備案報告；提出整改意見；輔導(dǎo)對象公告接受輔導(dǎo)和準(zhǔn)備發(fā)行股票事宜；輔導(dǎo)考試；提出輔導(dǎo)評估申請，監(jiān)管部門出具輔導(dǎo)監(jiān)管報告；持續(xù)關(guān)注輔導(dǎo)對象，根據(jù)需要延長輔導(dǎo)時間。

輔導(dǎo)工作結(jié)束至主承銷商推薦期間發(fā)生控股股東變更；輔導(dǎo)工作結(jié)束至主承銷商推薦期間發(fā)生主營業(yè)務(wù)變更；輔導(dǎo)工作結(jié)束至主承銷商推薦期間發(fā)生三分之一以上董事、監(jiān)事、高級管理人員變更；輔導(dǎo)工作結(jié)束后三年內(nèi)未有主承銷商向中國證監(jiān)會推薦首次公開發(fā)行股票的；中國證監(jiān)會認(rèn)定應(yīng)重新進(jìn)行輔導(dǎo)的其他情形。改制后的規(guī)范運作（輔導(dǎo)）

（1）對改制重組方案的合法性進(jìn)行論證；（2）指導(dǎo)股份公司的設(shè)立或變更；（3）對企業(yè)發(fā)行上市涉及的法律事項進(jìn)行審查并協(xié)助企業(yè)規(guī)范、調(diào)整和完善；（4）對發(fā)行主體的歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)、組織機(jī)構(gòu)運作、獨立性、稅務(wù)等公司法律事項的合法性進(jìn)行判斷；（5）對股票發(fā)行上市各種法律文件的合法性進(jìn)行判斷；（6）協(xié)助和指導(dǎo)發(fā)行人起草公司章程等公司法律文件；（7）出具法律意見書；（8）出具律師工作報告；（9）對有關(guān)申請文件提供鑒證意見。輔導(dǎo)期間的律師工作

股票發(fā)行上市

批準(zhǔn)和授權(quán)實質(zhì)條件

主要財產(chǎn)重大債權(quán)債務(wù)重大資產(chǎn)變動及收購兼并

章程制訂及修改三會規(guī)則及運作董監(jiān)高及變化

稅務(wù)環(huán)保和質(zhì)技監(jiān)訴訟仲裁處罰

主營業(yè)務(wù)同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)

發(fā)起人和股東（追溯至實際控制人）股本及其演變

發(fā)行條件

股本結(jié)構(gòu)

公司業(yè)務(wù)

公司資產(chǎn)

公司治理

公司守法法律盡職調(diào)查重點發(fā)行人是否依法設(shè)立，發(fā)行人設(shè)立的程序、資格、條件、方式等是否符合設(shè)立當(dāng)時的法律、法規(guī)和規(guī)范性法律文件的規(guī)定并得到有權(quán)部門的批準(zhǔn)。發(fā)行人設(shè)立過程中有關(guān)資產(chǎn)評估、驗資等是否履行了必要的程序，是否存在評估機(jī)構(gòu)、驗資機(jī)構(gòu)不具備法定資質(zhì)、虛假出資、抽逃出資、驗資機(jī)構(gòu)出具的驗資報告證據(jù)不充分，不足以認(rèn)定合法出資等不符合法律規(guī)定的情形。發(fā)行人歷次變更是否依法簽署有效文件并履行股東（大）會批準(zhǔn)、修改公司章程、變更工商登記等程序。發(fā)行人目前是否依法有效存續(xù)，是否存在根據(jù)法律相關(guān)規(guī)定及公司章程約定可能導(dǎo)致發(fā)行人終止的情形。發(fā)行人主體資格發(fā)行人是否依法設(shè)立，發(fā)行人設(shè)立的程序、資格、條件、方式等是否符合設(shè)立當(dāng)時的法律、法規(guī)和規(guī)范性法律文件的規(guī)定并得到有權(quán)部門的批準(zhǔn)。發(fā)行人設(shè)立過程中有關(guān)資產(chǎn)評估、驗資等是否履行了必要的程序，是否存在評估機(jī)構(gòu)、驗資機(jī)構(gòu)不具備法定資質(zhì)、虛假出資、抽逃出資、驗資機(jī)構(gòu)