家用電器行業專題報告家用電器行業專題報告電視全球需求與競爭格局：24年歐美需求相對較好，海信、TCL全球份額持續提升分析師陳炯陽登記編號：S1220523040001行業信息上市公司總家數總股本(億股)銷售收入(億元)利潤總額(億元)行業平均PE平均股價(元)22.67-5%-11%24/3/724/5/1924/7/3124/10/1224/12/2425/3/7《1月掃地機：國內量價齊升，海外石頭全價格帶布局份額優勢顯著》2025.03.06《12月掃地機：國內量價齊升，海外石頭拓寬價格帶在美亞和德亞銷額占比同比提升》2025.01.14《小米空調產品結構升級需要依托差異化產品突破，一線品牌地位仍穩固》2024.12.30《11月掃地機：國內量價齊升，石頭海外價格帶持續拓寬》2024.12.28全球：據歐睿數據，1)零售額：預計24年零售額穩健增長，北美、西歐增速較快。2)零售量：穩健增長，歐美增長較快；3)零售均價：小幅下滑，北美、西歐均價提升幅度相對較大；4)競爭格局：海信、TCL零售量份額亞太：預計24年零售額有所下滑，量微增價跌，海信、創維、TCL、LG零售量份額提升。1)中國：零售額下滑，量價齊跌，海信、創維零售量份額提升幅度較大；2)印度：零售額雙位數增長，量價齊升，TCL零售量份額有所提升；3)日本：零售額有所下滑，量跌價升，海信零售量份額提升幅度較大；4)印尼：零售額有所增長，量增價跌，TCL、創維、海信、長虹品牌零售量份額提升；5)韓國：24年零售額有所下滑，量微增價跌，主要企業零售量份額均有所下滑；6)泰國：零售額穩健增長，量價齊升，三星、LG、海信、TCL零售量份額提升；7)菲律賓：零售額穩健增長，量價齊升，LG、TCL零售量份額有所提升。北美：預計24年零售額穩增，量價齊升，海信、三星、TCL、LG零售量份額提升；其中美國零售額穩增，量價齊升，海信、三星、TCL份額提升。西歐：預計24年零售額穩增，量價齊升，TCL、海信品牌零售量份額大幅提升。1)德國：24年零售額雙位數增長，量價齊升，LG、Sony、TCL零售量份額提升；2)英國：24年零售額穩增，量價齊升，海信、TCL品牌零售量份額持續較大幅度提升；3)法國：24年零售額穩增，量跌價升，三星、TCL、海信品牌零售量份額提升幅度較大；4)意大利：24年零售額穩健增長，量價齊升，主要企業零售量份額變化不大；5)土耳其：24年零售額快速增長，量微增價快速增長，TCL、LG零售量份額持續較大幅度提升；6)西班牙：24年零售額穩增，量價齊升，海信、TCL、小米零售量份額提升幅度較大。拉美：預計24年零售額有所下滑，量價齊跌，LG、TCL、海信、Vizio零售量份額提升。1)巴西：24年零售額穩增，量跌價升，TCL零售量份額提升幅度較大；2)墨西哥：24年零售額有所下滑，量增價跌，LG、TCL、三星、海信零售量份額提升幅度較大。東歐：預計24年零售額穩健增長，量增價跌，海爾、Dexp、小米、海信、Sony品牌零售量份額提升；其中俄羅斯零售額穩健增長，量價齊升，海爾、Dexp、小米品牌零售量份額提升幅度較大。中東非：預計24年零售額微跌，量增價跌，海信零售量份額提升幅度較大；1)埃及：24年零售額快速增長，量價齊升，Tornado、Ata、東芝、三星、JAC品牌零售量份額提升幅度較大；2)阿聯酋：24年零售額雙位數增長，量價齊升，LG零售量份額保持第一且持續較大幅度提升。大洋洲：預計24年零售額微增，量跌價增，TCL、海信、長虹、三星、Soniq品牌零售量份額提升；其中澳大利亞零售額穩健增長，量跌價升，TCL、海信、三星、長虹、Soniq品牌零售量份額提升幅度較大。風險提示：宏觀經濟環境變化、技術迭代、海外拓展不及預期等。注：數據更新于2024年7月，各國零售額與均價計價單位均為本國貨幣。家用電器行業專題報告正文目錄1全球：24年零售額穩健增長，量增價微跌，海信、TCL零售量份額持續較大幅度提升 52亞太：24年零售額有所下滑，量微增價跌，海信、創維、TCL、LG零售量份額提升 82.1中國：24年零售額下滑，量價齊跌，海信、創維零售量份額提升幅度較大 2.2印度：24年零售額雙位數增長，量價齊升，TCL零售量份額有所提升 2.3日本：24年零售額有所下滑，量跌價升，海信零售量份額提升幅度較大 2.4印尼：24年零售額有所增長，量增價跌，TCL、創維、海信、長虹品牌零售量份額提升 2.5韓國：24年零售額下滑，量微增價跌，主要企業零售量份額均有所下滑 2.6泰國：24年零售額穩增，量價齊升，三星、LG、海信、TCL零售量份額提升 2.7菲律賓：24年零售額穩健增長，量價齊升，LG、TCL零售量份額有所提升 3北美：24年零售額穩健增長，量價齊升，海信、三星、TCL、LG零售量份額提升 3.1美國：24年零售額穩增，量價齊升，海信、三星、TCL零售量份額提升 4西歐：24年零售額穩增，量價齊升，TCL、海信品牌零售量份額大幅提升 4.1德國：24年零售額雙位數增長，量價齊升，LG、Sony、TCL零售量份額提升 4.2英國：24年零售額穩健增長，量價齊升，海信、TCL品牌零售量份額持續較大幅度提升 4.3法國：24年零售額穩健增長，量跌價升，三星、TCL、海信品牌零售量份額提升幅度較大 4.4意大利：24年零售額穩健增長，量價齊升，主要企業零售量份額變化不大 4.5土耳其：24年零售額快速增長，量微增價快速增長，TCL、LG零售量份額持續較大幅度提升 4.6西班牙：24年零售額穩健增長，量價齊升，海信、TCL、小米零售量份額提升幅度較大 5拉美：24年零售額有所下滑，量價齊跌，LG、TCL、海信、Vizio零售量份額提升 5.1巴西：24年零售額穩增，量跌價升，TCL零售量份額提升幅度較大 5.2墨西哥：24年零售額有所下滑，量增價跌，LG、TCL、三星、海信零售量份額提升幅度較大 6東歐：24年零售額穩健增長，量增價跌，海爾、Dexp、小米、海信、Sony品牌零售量份額提升 386.1俄羅斯：24年零售額穩健增長，量價齊升，海爾、Dexp、小米品牌零售量份額提升幅度較大 7中東非：24年零售額微跌，量增價跌，海信零售量份額提升幅度較大 7.1埃及：24年零售額快速增長，量價齊升，Tornado、Ata、東芝、三星、JAC品牌零售量份額提升幅度較大 7.2阿聯酋：24年零售額雙位數增長，量價齊升，LG零售量份額保持第一且持續較大幅度提升 448大洋洲：零售額微增，量跌價增，TCL、海信、長虹、三星、Soniq品牌零售量份額提升 8.1澳大利亞：24年零售額穩增，量跌價升，TCL、海信、三星、長虹、Soniq品牌零售量份額提升幅度較大 家用電器行業專題報告圖表1:預計25年中東非、北美電視零售額增長較快 5圖表2:預計25年中東非、拉美、亞太、東歐電視需求相對較好 6圖表3:預計24年北美、西歐電視市場零售量份額提升幅度較大 6圖表4:預計25年除拉美外各區域電視零售均價均有所提升 6圖表5:預計24年海信、TCL全球電視市場零售量份額提升幅度較大 7圖表6:預計25年亞太電視零售額同+2.5% 8圖表7:預計25年亞太電視零售量同比+1.1% 8圖表8:預計25年印度、印尼、泰國、菲律賓份額有所提升 8圖表9:預計25年亞太電視零售均價同比+1.4% 8圖表10:預計24年海信、創維、TCL、LG亞太電視市場零售量份額提升，海信品牌越居第一 9圖表11:預計25年中國電視零售額、量、均價同比分別為-5.3%、-1.9%、-3.4% 圖表12:預計24年海信、創維中國電視市場零售量份額提升幅度較大，海信份額超越小米位居第一 圖表13:預計25年印度電視零售額、量、均價同比分別為+9.5%、+6.9%、+2.4% 圖表14:預計24年TCL印度電視市場零售量份額有所提升，小米排名保持第一但份額有所下滑 圖表15:預計25年日本電視零售額、量、均價同比分別為+0.5%、-2.2%、+2.7% 圖表16:預計24年海信品牌日本電視市場零售量份額提升幅度較大，排名保持第一 圖表17:預計25年印尼電視零售額、量、均價同比分別為+8.1%、+3.8%、+4.2% 圖表18:預計24年TCL、創維、海信、長虹品牌印尼電視市場零售量份額提升 圖表19:預計25年韓國電視零售額、量、均價同比分別為-0.3%、持平、-0.3% 圖表20:預計24年韓國電視主要企業零售量份額均持續下滑，中國企業市占均較低 圖表21:預計25年泰國電視零售額、量、均價同比分別為+8.2%、+6.1%、+2.0% 圖表22:預計24年三星、LG、海信集團、TCL泰國電視市場零售量份額提升 圖表23:預計25年菲律賓電視零售額、量、均價同比分別為+8.4%、+2.0%、+6.2% 圖表24:預計24年LG、TCL菲律賓電視市場零售量份額有所提升，三星排名保持第一但份額持續下滑 圖表25:預計25年北美電視零售額同比+6.5% 圖表26:預計25年北美電視零售量同比+0.8% 圖表27:預計25年美國、加拿大電視份額均略微提升 圖表28:預計25年北美電視零售均價同比+5.6% 圖表29:預計24年海信集團、三星、TCL、LG北美電視市場零售量份額提升，海信品牌份額提升幅度較大20圖表30:預計25年美國電視零售額、量、均價同比分別為+6.5%、+0.8%、+5.7% 圖表31:預計24年海信集團、三星、TCL美國電視市場零售量份額提升，海信品牌份額提升幅度較大.21圖表32:預計25年西歐電視零售額同比+2.2% 圖表33:預計25年西歐電視零售量同比-2.6% 圖表34:預計25年意大利、土耳其、西班牙電視市場零售量份額有所提升 圖表35:預計25年西歐電視零售均價同比+4.9% 圖表36:預計24年TCL、海信品牌西歐電視市場零售量份額大幅提升，三星排名保持第一且份額有所提升23圖表37:預計25年德國電視零售額、量、均價同比分別為+6.1%、-5.8%、+12.7% 圖表38:預計24年LG、Sony、TCL德國電視市場零售量份額提升 圖表39:預計25年英國電視零售額、量、均價同比分別為+0.9%、-4.1%、+5.1% 圖表40:預計24年海信、TCL品牌英國電視市場零售量份額持續較大幅度提升 圖表41:預計25年法國電視零售額、量、均價同比分別為+0.4%、-3.9%、+4.5% 圖表42:預計24年三星、TCL、海信品牌法國電視市場零售量份額提升幅度較大 圖表43:預計25年意大利電視零售額、量、均價同比分別+4.3%、+1.3%、+3.0% 圖表44:預計24年意大利電視主要企業零售量份額變化不大，LG排名保持第一且份額持續提升 圖表45:預計25年土耳其電視零售額、量、均價同比分別為+36.4%、+2.6%、+33.0% 家用電器行業專題報告圖表46:預計24年TCL、LG土耳其電視市場零售量份額持續較大幅度提升 圖表47:預計25年西班牙電視零售額、量、均價同比分別為+4.9%、+1.5%、+3.3% 圖表48:預計24年海信、TCL、小米西班牙電視市場零售量份額提升幅度較大 圖表49:預計25年拉美電視零售額同比+2.0% 圖表50:預計25年拉美電視零售量同比2.3% 圖表51:預計25年墨西哥、哥倫比亞、智利、阿根廷零售量份額有所提升 圖表52:預計25年拉美電視零售均價同比-0.3% 33圖表53:預計24年LG、TCL、海信、Vizio拉美電視市場零售量份額提升 圖表54:預計25年巴西電視零售額、量、均價同比分別為+3.8%、-0.5%、+4.4% 圖表55:預計24年TCL巴西電視市場零售量份額提升幅度較大 圖表56:預計25年墨西哥電視零售額、量、均價同比分別-2.9%、+5.1%、-7.7% 圖表57:預計24年LG、TCL、三星、海信墨西哥電視市場零售量份額提升幅度較大 圖表58:預計25年東歐電視零售額同比+3.4% 圖表59:預計25年東歐電視零售量同比+1.0% 圖表60:預計25年俄羅斯、烏克蘭零售量份額持續提升 圖表61:預計25年東歐電視零售均價同比+2.4% 圖表62:預計24年海爾、Dexp、小米、海信、Sony品牌東歐電視市場零售量份額提升 圖表63:預計25年俄羅斯電視零售額、量、均價同比分別為+10.5%、+1.9%、+8.5% 40圖表64:預計24年海爾、Dexp、小米品牌俄羅斯電視市場零售量份額提升幅度較大 40圖表65:預計25年中東非電視零售額同比+9.7% 圖表66:預計25年中東非電視零售量同比+2.8% 圖表67:預計25年埃及、阿聯酋、尼日利亞份額提升 41圖表68:預計25年中東非電視零售均價同比+6.7% 圖表69:預計24年海信集團中東非電視市場零售量份額提升幅度較大，三星、Tomado、創維份額有所提升42圖表70:預計25年埃及電視零售額、量、均價同比分別為+17.6%、+2.5%、+14.7% 43圖表71:預計24年埃及市場Tornado、Ata、東芝、三星、JAC品牌電視市場零售量份額提升幅度較大 43圖表72:預計25年阿聯酋電視零售額、量、均價同比分別為+13.4%、+5.5%、+7.5% 44圖表73:預計24年LG阿聯酋電視市場零售量份額保持第一且持續較大幅度提升 圖表74:預計25年大洋洲電視零售額同比+1.1% 46圖表75:預計25年大洋洲電視零售量同比-1.6% 46圖表76:預計25年澳大利亞零售量份額或持續下降 46圖表77:預計25年大洋洲電視零售均價同比+2.7% 46圖表78:預計24年TCL、海信、長虹、三星、Soniq品牌大洋洲電視市場零售量份額提升 圖表79:預計25年澳大利亞零售額、量、均價同比分別為+2.4%、-1.6%、+4.1% 圖表80:預計24年TCL、海信、三星、長虹、Soniq品牌澳大利亞電視市場零售量份額提升幅度較大 48家用電器行業專題報告1全球：24年零售額穩健增長，量增價微跌，海信、TCL零售量份額持續較大幅度提升預計24年電視全球零售額穩健增長，北美、西歐增速較快。據歐睿數據，預計24年電視全球零售額為1180億美元，同比+0.6%,其中亞太/西歐/北美/拉美/中東非/東歐/大洋洲分別為384/272/202/116/109/76/22億美元，同比分別為-2.6/+4.3/+6.5/-4.5/-0.9/+0.4/+0.1%,歐美、大洋洲穩健增長，亞太、拉美、中東非小幅下滑。展望25年，預計全球零售額同比+3.7%,保持穩健增長，其中+2.5/+2.2/+6.5/+2.0/+9.7/+3.4/+1.1%,北美和中東非增長較快。圖表1:預計25年中東非、北美電視零售額增長較快2024-2027全球及各區域零售額走勢(單位：億美元)0全球亞太西歐北美拉美中東非東歐大洋洲零售額零售額同比零售額同比零售額零售額同比零售額零售額同比2025E2024E2027E2024E2027E2026E零售額————量價來看，預計24年電視零售為全球量增價微跌，北美、西歐量價齊升，東歐、亞太、中東非量增價跌，大洋洲量跌價升，拉美量價齊跌。預計24年電視全球零售量穩健增長，歐美增長較快。據歐睿數據，預計24年電視全球零售量為2.01億臺，同比+0.7%,其中亞太/北美/西歐/拉美/東歐/中東非/大洋洲零售量分別為7509/3696/3112/2475/1570/1524/248萬臺，同比分別為+0.1/+2.1/+1.7/-0.7/+1.9/+0.2/-0.6%,歐美增長較快，拉美、大洋洲有所下滑；預計24年亞太、北美、西歐、拉美、東歐、中東非、大洋洲電視市場零售量份額分別為37.29%(-0.24pts)、18.36%(+0.24pts)、15.46%(+0.15pts)、12.29%(-0.18pts)、7.80%(+0.09pts)、7.57%(-0.04pts)、1.23%(-0.02pts),北美、西歐份額提升幅度較大。展望25年，預計全球零售量同比+0.7%,保持穩健增長，其中亞太/北美/西歐/拉美/東歐/中東非/大洋洲同比分別為+1.1/+0.8/-2.6/+2.3/+1.0/+2.8/-1.6%,中東非、拉美、亞太、東歐需求相對較好。欠欠人家用電器行業專題報告圖表2:預計25年中東非、拉美、亞太、東歐電視需求圖表3:預計24年北美、西歐電視市場零售量份額提升幅度相對較好較大2024-2027全球及各區域零售量走勢(單位：萬臺)250002500020000-1%50002025E零售量■2027E零售量2024E零售量2026E零售量02024E零售量同比零售量同比————零售量同比零售量同比2023-2027各區域零售量份額走勢資料來源：歐睿國際、方正證券研究所資料來源：歐睿國際、方正證券研究所預計24年電視全球零售均價小幅下滑，北美、西歐均價提升幅度相對較大。據歐睿數據，預計24年電視全球零售均價為586美元/臺，同比-0.1%,其中大洋889/873/715/546/511/485/468美元/臺，同比分別為+0.7/+2.6/-1.0/+4.3/-2.6/-1.5/-3.9%,大洋洲均價最高，北美、西歐、大洋洲均價有所提升，拉美、亞太、東歐、中東非均價有所下滑。展望25年，預計全球零售均價同比+3.0%,其中大洋洲/西歐/中東非/北美/亞太/東歐/拉美同比分別為+2.7/+4.9/+6.7/+5.6/+1.4/+2.4/-0.3%,除拉美外均有所提升。圖表4:預計25年除拉美外各區域電視零售均價均有所提升2024-2027全球及各區域零售均價走勢(單位：美元/臺)4000全球北美亞太東歐拉美2024E零售均價2025E零售均價2026E零售均價2027E零售均價2024E零售均價同比2025E零售均價同比零售均價同比零售量份額排名第1為三星(16.3%,-0.1pts),排名保持第1,但份額持續下滑；排名第2為LG(14.6%,+0.1pts),排名保持第2,份額略微提升，2016年以來份額整體保持穩定；排名第3為海信集團(11.6%,+0.6pts),排名保持第3(+1),份額與排名均提升，子品牌東芝份額為1.9%(-0.1pts)、排名為第11,份額有所下滑；排名第4為TCL(10.5%、+0.4pts),排名保持第4,份額提升幅排名為4(-1),份額提升但-0.1pts),排名保持第5,份額有所下滑；創維排名第10(持平),份額為2.5% 零售量份額排名零售量份額排名公司110品牌10公司220品牌220公司330品牌4310公司440品牌0.1%30.1%4公司5.1%550品牌5.1%550公司660品牌660公司871品牌871公司KoninklijkePhilipsNV78品牌78公司990品牌9900公司0品牌02亞太：24年零售額有所下滑，量微增價跌，海信、創維、TCL、LG零售量份額提升預計24年亞太電視零售額有所下滑，量微增價跌，印度、印尼、泰國、菲律賓零售量份額有所提升。據歐睿數據，預計24年亞太電視零售額為384億美元，同比-2.6%,量價來看，預計零售量為7509萬臺，同比+0.1%,其中主要國家零售量份額(占比全球)為中國15.84%(-0.56pts)、印度8.35%(+0.50pts)、日本2.78%(-0.10pts)、印度尼西亞2.01%(+0.05pts)、韓國1.31%(-0.01pts)、泰國1.14%(+0.01pts)、菲律賓1.14%(+0.01pts)、越南0.92%(-0.12pts)、馬來西亞0.40%(-0.01pts)、新加坡0.15%(-0.01pts),中國占比最高，印度、印尼、泰國、菲律賓份額有所提升；預計24年零售均價為511美元/臺，同比-2.6%,有所下滑。展望25年，預計亞太零售額同比+2.5%,其中零售量、零售均價同比分別為+1.1%、+1.4%,印度、印尼、泰國、菲律賓份額或有所提升。圖表6:預計25年亞太電視零售額同+2.5%資料來源：歐睿國際、方正證券研究所圖表7:預計25年亞太電視零售量同比+1.1%■亞太零售量(萬臺)——亞太零售量同比201>202201>2027000400020002025E臺300080002資料來源：歐睿國際、方正證券研究所圖表8:預計25年印度、印尼、泰國、菲律賓份額有所提升圖表9預計25年亞大電視零但2023-2027亞太及主要國家零售量份額走勢■亞太零售均價(美元/臺)——亞太零售均價同比資料來源：歐睿國際、方正證券研究所資料來源：歐睿國際、方正證券研究所一。據歐睿數據，預計24年亞太電視市場零售量份額排名第1為海信集團(14.9%,+0.3pts),排名保持第1,份額持續較大幅度提升，其中子品牌海信份額為12.4% (+0.3pts)、排名為第1(+1),份額持續提升，排名超過小米越居第一，子品牌東芝份額為2.5%(-0.1pts)、排名為第11(+1),份額略微下滑；排名第2為小米(12.1%,-0.4pts),排名保持第2,份額有所下滑；排名第3為TCL(9.6%,+0.1pts),排名保持第3,份額略有提升；排名第4為三星(9.4%、-0.1pts),排名保持第4,份額略微下滑；排名第5為LG(7.5%、+0.1pts),排名保持第5,份額有所提升；創維排名第6(持平),份額為6.4%(+0.2pts),份額有所提升；海爾排名第9(持平),份額為2.7%(-0.1pts),份額有所下滑；長虹排名第10(+1),份額為2.6%(持平),排名有所上升。圖表10:預計24年海信、創維、TCL、LG亞太電視市場零售量份額提升，海信品牌越居第一2024年亞太電視行業企業及品牌競爭格局零售量份額排名零售量份額排名零售量份額變化(pts)零售量排名變化零售量排名變化零售量份額零售量份額排名零售量份額公司HisenseGroup110品牌HisenseToshiba2.6%22.5%1-0.111公司XiaomiCorp22-0.40品牌Xiaomi12-0.4公司TCLCorp9.5%39.6%30品牌TCL9.5%39.6%30公司SamsungCorp9.5%49.4%4-0.10品牌Samsung9.5%49.4%4-0.10公司LGCorp550品牌550公司SkyworthGroupCoLtd6.2%66.4%60品牌Skyworth6.2%66.4%60公司SonyCorp4.2%77-0.30品牌4.2%77-0.30公司HonHaiPrecisionIndustryCoLtd3.3%88-0.10品牌Sharp3.3%88-0.10公司HaierGroup2.8%92.7%9-0.10品牌Haier2.8%92.7%9-0.10公司SichuanChanghongElectricCoLtd2.6%2.6%1品牌Changhong2.6%2.6%1資料來源：歐睿國際、方正證券研究所家用電器行業專題報告2.1中國：24年零售額下滑，量價齊跌，海信、創維零售量份額提升幅度較大預計24年中國電視零售額有所下滑，量價齊跌。據歐睿數據，預計24年中國電視零售額為1016億元，同比-7.8%,量價來看，預計零售量為3190萬臺，同比-2.7%,零售均價為3184元/臺，同比-5.2%,量價齊跌。展望25年，預計零售額同比-5.3%,其中零售量、零售均價同比分別為-1.9%、-3.4%。由于歐睿數據更新于24年7月，為在國補政策落地前，實際數據預計好于歐睿預測數據，據奧維云網推總數據，24年中國彩電零售額為1271億元，同比+16%,銷量為3086萬臺，同比-1.8%,因此零售均價約為4119元/臺，同比增長超18%。圖表11:預計25年中國電視零售額、量、均價同比分別為-5.3%、-1.9%、-3.4%中國零售量(萬臺)——中國零售量同比600050004000300020000預計24年海信、創維中國電視市場零售量份額提升幅度較大，海信份額超越小米位居第一。據歐睿數據，預計24年中國電視市場零售量份額排名第1為海信 (23.6%,+1.2pts),排名提升1名，份額持續大幅增長；排名第2為小米(22.2%,-0.6pts),份額持續下滑，排名下降1位；排名第3為創維(14.7%,+0.8pts),排名保持第3,份額提升幅度較大；排名第4為TCL(12.2%、-0.1pts),排名保持第4,份額有所下滑；排名第5為海爾(6.2%、-0.2pts),排名保持第5,份額有所下滑。家用電器行業專題報告家用電器行業專題報告圖表12:預計24年海信、創維中國電視市場零售量份額提升幅度較大，海信份額超越小米位居第一2024年中國電視行業企業及品牌競爭格局零售量份額零售量份額排名零售量份額零售量份額排名零售量份額變化(pts)零售量排名變化公司211品牌Hisense1公司12品牌2公司330品牌30公司440品牌40公司550品牌50公司SichuanChanghongElectricCoLtd660品牌60公司4.1%770品牌4.1%70公司KoninklijkePhilipsNV880品牌80公司HuaweiTechnologiesCoLtd2.1%990品牌Huawei2.1%90公司02.2印度：24年零售額雙位數增長，量價齊升，TCL零售量份額有所提升預計24年印度電視零售額雙位數增長，量價齊升。據歐睿數據，預計24年印度電視零售額為6384億盧比，同比+12.6%,量價來看，預計零售量為1682萬臺，同比+7.2%,零售均價為37953盧比/臺，同比+5.0%,量價齊升。展望25年，預計零售額同比+9.5%,其中零售量、零售均價同比分別為+6.9%、+2.4%。圖表13:預計25年印度電視零售額、量、均價同比分別為+9.5%、+6.9%、+2.4%——印度零售量(萬臺)印度零售均價同比————印度零售量同比印度零售額同比250025000家用電器行業專題報告預計24年TCL印度電視市場零售量份額有所提升，小米排名保持第一但份額有所下滑。據歐睿數據，預計24年印度電視市場零售量份額排名第1為小米(11.9%,-0.3pts),排名保持第1,份額持續下滑；排名第2為三星(11.3%,-0.3pts),排名保持第2,份額持續下滑；排名第3為LG(10.1%,-0.1pts),排名保持第下滑；排名第5為TCL(7.2%、+0.1pts),排名保持第5,份額持續提升；整體2024年印度電視行業企業及品牌競爭格局零售量份額變化(pts)零售量排名變化零售量排名變化零售量份額零售量份額零售量份額排名零售量份額零售量份額排名公司XiaomiCorp11-0.30品牌Xiaomi11-0.30公司SamsungCorp22-0.30品牌Samsung22-0.30公司LGCorp33-0.10品牌33-0.10公司BBKElectronicsCorpLtd8.5%48.4%4-0.10品牌OnePlus8.5%48.4%4-0.10公司TCLCorp7.1%550品牌TCL7.1%550公司SonyCorp64.8%60品牌4.8%64.8%60公司VuTechnologiesPvtLtd4.2%74.1%7-0.10品牌VU4.2%74.1%7-0.10公司PanasonicCorp3.5%88-0.10品牌Panasonic3.5%88-0.10公司IntexTechnologies(India)Ltd99-0.40品牌99-0.40公司KoninklijkePhilipsNV0.5%0.4%-0.10品牌Philips0.5%0.4%-0.10資料來源：歐睿國際、方正證券研究所2.3日本：24年零售額有所下滑，量跌價升，海信零售量份額提升幅度較大預計24年日本電視零售額有所下滑，量跌價升。據歐睿數據，預計24年日本電視零售額為6873億日元，同比-1.0%,量價來看，預計零售量為560萬臺，同比-2.8%,零售均價為122752日元/臺，同比+1.8%,量跌價升。展望25年，預計零售額同比+0.5%,其中零售量、零售均價同比分別為-2.2%、+2.7%。欠人家用電器行業專題報告圖表15:預計25年日本電視零售額、量、均價同比分別為+0.5%、-2.2%、+2.7%日本零售量(萬臺)日本零售量(萬臺)——日本零售量同比——日本零售均價同比—日本零售額同比20152016201720180預計24年海信品牌日本電視市場零售量份額提升幅度較大，排名保持第一。據歐睿數據，預計24年日本電視市場零售量份額排名第1為海信集團(36.9%,+0.5pts),排名保持第1,份額提升幅度較大，其中子品牌東芝份額為24.0%(-0.1pts)、排名為第1(持平),份額略微下滑，子品牌海信份額為12.9%(+0.5pts)、排名為第3(+2),份額和排名均有所提升；排名第2為鴻海，旗下品牌sharp份額為21.4%(-0.2pts),排名保持第2,份額略微下滑；排名第3為松下(12.3%,-0.3pts),份額持續下滑但排名提升1名；排名第4為Sony(12.2%、-0.8pts),排名下滑1名，份額持續下滑幅度較大；排名第5為LG(3.4%、-0.1pts),排名保持第5,份額有所下滑。圖表16:預計24年海信品牌日本電視市場零售量份額提升幅度較大，排名保持第一零售量份額排名零售量份額排名零售量份額變化(pts)公司1024.1%110品牌53公司220品牌220公司431品牌440公司34品牌35公司550品牌660公司660品牌770資料來源：歐睿國際、方正證券研究所家用電器行業專題報告2.4印尼：24年零售額有所增長，量增價跌，TCL、創維、海信、長虹品牌零售量份額提升預計24年印尼電視零售額有所增長，量增價跌。據歐睿數據，預計24年印尼電視零售額為171983億印尼盾，同比+3.1%,量價來看，預計零售量為405萬臺，同比+3.3%,零售均價為4251118印尼盾/臺，同比-0.2%,量增價跌。展望25年，預計零售額同比+8.1%,其中零售量、零售均價同比分別為+3.8%、+4.2%。圖表17:預計25年印尼電視零售額、量、均價同比分別為+8.1%、+3.8%、+4.2%——印尼零售量(萬臺)印尼零售均價同比————印尼零售量同比印尼零售額同比20%20%-10%-15%-20%20150預計24年TCL、創維、海信、長虹品牌印尼電視市場零售量份額提升，三星、LG、Sharp排名保持前三但份額均持續下滑。據歐睿數據，預計24年印尼電視市場零售量份額排名第1為LG(21.8%,-0.8pts),排名保持第1,份額持續較大幅度下滑；排名第2為三星(19.2%,-0.2pts),排名保持第2,份額持續下滑；排名第3為鴻海，旗下品牌sharp份額為13.9%(-0.6pts),排名保持第3,份額持續下滑幅度較大；排名第4為TCL(13.2%、+1.7pts),排名保持第4,份額持續大幅提升；排名第5為創維(8.6%、+0.6pts),排名保持第5,份額持續提升幅度較大；海信集團排名第7(持平),份額為7.2%(-0.1pts),份額有所下滑，其中子品牌東芝份額為5.9%(-0.3pts)、排名為第7(持平),份額有所下滑，子品牌海信份額為1.3%(+0.2pts)、排名為第11(持平),份額有所提升；長虹排名第10(持平),份額為1.5%(+0.2pts),份額持續提升。家用電器行業專題報告圖表18:預計24年TCL、創維、海信、長虹品牌印尼電視市場零售量份額提升2024年印度尼西亞電視行業零售量份額零售量份額排名企業及品牌競企業及品牌競爭格局爭格局零售量排名變化零售量排名變化零售量份額零售量份額排名零售量份額變化(pts)公司22.6%121.8%1-0.80品牌22.6%121.8%-0.80公司SamsungCorp22-0.20品牌Samsung22-0.20公司HonHaiPrecisionIndustryCoLtd33-0.60品牌33-0.60公司440品牌440公司ShenzhenSkyworth-RGBElectronicCoLtd8.0%58.6%50品牌Coocaa8.0%58.6%50公司HartonolstanaTeknolog66-0.20品牌Polytron66-0.20公司HisenseGroup77-0.10品牌ToshibaHisense6.2%77-0.300公司82.5%8-0.30品牌82.5%8-0.30公司PanasonicCorp99-0.20品牌Panasonic99-0.20公司SichuanChanghongElectricCoLtd0品牌Changhong0資料來源：歐睿國際、方正證券研究所2.5韓國：24年零售額下滑，量微增價跌，主要企業零售量份額均有所下滑預計24年韓國電視零售額有所下滑，量微增價跌。據歐睿數據，預計24年韓國電視零售額為36205億韓元，同比-2.5%,量價來看，預計零售量為264萬臺，同比+0.1%,零售均價為1371646韓元/臺，同比-2.6%,量微增價跌。展望25年，預計零售額同比-0.3%,其中零售量、零售均價同比分別為持平、-0.3%。圖表19:預計25年韓國電視零售額、量、均價同比分別為-0.3%、持平、-0.3%韓國零售量(萬臺)——韓國零售量同比————韓國零售均價同比——韓國零售額同比30020%25020050020152016201720182019202家用電器行業專題報告預計24年韓國電視市場主要企業零售量份額均有所下滑，中國品牌市占均較低。據歐睿數據，預計24年韓國電視市場零售量份額排名第1為三星(23.9%,-3.9pts),排名保持第1,份額大幅下滑，處于持續下滑趨勢；排名第2為LG (19.1%,-1.3pts),排名保持第2,份額下滑幅度較大，處于持續下滑趨勢；排名保持第4,份額持續下滑；排名第5為續下滑；前六大品牌份額均下滑，中國企業市占均較低。圖表20:預計24年韓國電視主要企業零售量份額均持續下滑，中國企業市占均較低2024年韓國電視行業企業及品牌競爭格局20232024E零售量份額零售量份額排名零售量份額零售量份額排名零售量份額變化(pts)零售量排名變化公司SamsungCorp27.8%123.9%-3.90品牌Samsung27.8%123.9%1-3.90公司LGCorp20.4%22-1.30品牌20.4%22-1.30公司SmartHomeElectronicsCorp33-0.20品牌Smarta33-0.20公司TveraCorp44-0.20品牌Tvera44-0.20公司MyungjupileCorp50.9%5-0.10品牌50.9%5-0.10公司DisplayparkCorp0.8%60.7%6-0.10品牌DSP0.8%60.7%6-0.10資料來源：歐睿國際、方正證券研究所2.6泰國：24年零售額穩增，量價齊升，三星、LG、海信、TCL零售量份額提升預計24年泰國電視零售額穩增，量價齊升。據歐睿數據，預計24年泰國電視零售額為281億泰銖，同比+2.5%,量價來看，預計零售量為230萬臺，同比+1.8%,零售均價為12221泰銖/臺，同比+0.7%,量價齊升。展望25年，預計零售額同比+8.2%,其中零售量、零售均價同比分別為+6.1%、+2.0%。圖表21:預計25年泰國電視零售額、量、均價同比分別為+8.2%、+6.1%、+2.0%泰國零售量(萬臺)泰國零售量(萬臺)——泰國零售量同比泰國零售均價同比——泰國零售額同比300201520160保持前二且份額持續較大幅度提升。據歐睿數據，預計24年泰國電視市場零售量份額排名第1為三星(31.2%,+1.1pts),排名保持第1,份額持續較大幅度提升；排名第2為LG(23.1%,+1.1pts),排名保持第2,份額持續較大幅度提升；排名第3為TCL(15.2%,+0.4pts),排名保持第3,份額持續提升；排名第4為海信集團(12.2%、+0.7pts),排名保持第4,份額提升幅度較大，其中子品牌海信份額為6.2%(持平)、排名為第4(+1),排名有所提升，子品牌東芝份額為6.1%(+0.7pts)、排名為第5(+1),份額與排名均提升；排名第5為松下 (4.5%、-2.5pts),排名保持第5,但份額下滑幅度較大，處于持續下滑態勢；創維排名第6(持平),份額為3.4%(-0.1pts),份額有所下滑。2024年泰國電視行業企業及品牌競爭格局 零售量份額零售量份額排名零售量份額零售量份額排名零售量份額排名零售量份額變化(pts)零售量排名變化零售量排名變化公司SamsungCorp30.1%131.2%10品牌Samsung30.1%131.2%0公司LGCorp22.0%223.1%20品牌22.0%223.1%20公司TCLCorp330品牌TCL330公司HisenseGroup440品牌HisenseToshiba6.2%566.2%6.1%4511公司PanasonicCorp54.5%5-2.50品牌Panasonic44.5%6-2.5公司SkyworthGroupCoLtd3.5%66-0.10品牌Skyworth3.5%77-0.10公司SonyCorp2.7%72.7%70品牌2.7%82.7%80公司HonHaiPrecisionIndustryC0.9%80.9%80品牌Sharp0.9%90.9%90公司KoninklijkePhilipsNV0.9%90.8%9-0.10品牌Philips0.9%0.8%-0.10資料來源：歐睿國際、方正證券研究所2.7菲律賓：24年零售額穩健增長，量價齊升，LG、TCL零售量份額有所提升預計24年菲律賓電視零售額穩健增長，量價齊升。據歐睿數據，預計24年菲律賓電視零售額為580億菲律賓比索，同比+5.1%,量價來看，預計零售量為229萬臺，同比+1.5%,零售均價為25330菲律賓比索/臺，同比+3.6%,量價齊升。展望25年，預計零售額同比+8.4%,其中零售量、零售均價同比分別為+2.0%、+6.2%。圖表23:預計25年菲律賓電視零售額、量、均價同比分別為+8.4%、+2.0%、菲律賓零售量同比——菲律賓零售均價同比——菲律賓零售額同比240預計24年LG、TCL菲律賓電視市場零售量份額有所提升，三星排名保持第一但份額持續下滑。據歐睿數據，預計24年菲律賓電視市場零售量份額排名第1為三星(31.7%,-0.2pts),排名保持第1,但份額持續下滑；排名第2為LG(24.7%,+0.1pts),排名保持第2,份額略微提升；排名第3為TCL(18.3%,+0.1pts),排名保持第3,份額持續提升；排名第4為海信集團(4.1%、持平),排名保持第4,份額持平；排名第5為索尼(2.2%、-0.1pts),排名保持第5,份額持續圖表24:預計24年LG、TCL菲律賓電視市場零售量份額有所提升，三星排名保持第一但份額持續下滑2024年菲律賓電視行業企業及品牌競爭格局零售量份額零售量份額排名零售量份額零售量份額排名零售量份額變化(pts)零售量排名變化公司SamsungCorp31.9%131.7%-0.20品牌Samsung31.9%131.7%1-0.20公司LGCorp24.6%224.7%20品牌24.6%224.7%20公司TCLCorp330品牌TCL330公司HisenseGroup4.1%44.1%40品牌Hisense4.1%44.1%40公司SonyCorp2.3%52.2%5-0.10品牌2.3%52.2%5-0.10公司PanasonicCorp2.0%66-0.10品牌Panasonic2.0%66-0.10公司HonHaiPrecisionIndustryCoLtd770品牌Sharp770資料來源：歐睿國際、方正證券研究所售量份額提升預計24年北美電視零售額穩健增長，量價齊升，美國、加拿大零售量份額有所提升。據歐睿數據，預計24年北美電視零售額為202億美元，同比+6.5%,量價來看，預計零售量為3696萬臺，同比+2.1%,其中主要國家零售量份額(占比全球)為美國17.26%(+0.23pts)、加拿大1.10%(+0.01pts),份額均有所提升；預計24年零售均價為546美元/臺，同比+4.3%。展望25年，預計北美零售額同比+6.5%,其中零售量、零售均價同比分別為+0.8%、+5.6%,美國、加拿大零售量份額均略微提升。圖表25:預計25年北美電視零售額同比+6.5%圖表26:預計25年北美電視零售北美零售額(億美元)——北美零售額同比30020%-10%0-15%2025E2026E2027E250200北美零售量(萬臺)5000450040003500300025002000-10%5000-15%2027E北美零售量同比——資料來源：歐睿國際、方正證券研究所圖表27:預計25年美國、加拿大電視份額均略微提升2023-2027北美及主要國家零售量份額走勢北美美國加拿大資料來源：歐睿國際、方正證券研究所資料來源：歐睿國際、方正證券研究所圖表28:預計25年北美電視零售均價同比+5.6%2015北美零售均價(美元/臺)2015北美零售均價(美元/臺)——北美零售均價同比700600500400300200-10%-15%0-20%2024E2025E資料來源：歐睿國際、方正證券研究所預計24年海信、三星、TCL、LG北美電視市場零售量份額提升，海信品牌份額提升幅度較大帶動海信集團排名超越LG位居第4。據歐睿數據，預計24年北美電視市場零售量份額排名第1為三星(19.1%,+0.2pts),排名保持第1,份額持續提升；排名第2為TCL(18.2%,+0.2pts),排名保持第2,份額持續提升；排名第3為Vizio(14.6%,-0.2pts),排名保持第3,份額略微下滑；排名第4為海信集團(13.5%、+1.7pts),排名超越LG提升1位，份額持續較大幅度提升，其中子品牌海信份額為11.5%(+1.5pts)、排名為第5(持平),份額提升幅度較大，子品牌東芝份額為2.0%(+0.2pts)、排名為第7(持平),份額有所提升；排名第5為LG(12.4%、+0.1pts),排名下滑1位，份額有所提升。2024年北美電視行業企業及品牌競爭格局零售量份額零售量份額排名零售量份額零售量份額排名零售量排名變化公司SamsungCorp110品牌Samsung10公司TCLCorp220品牌TCL220公司33-0.20品牌Vizio33-0.20公司HisenseGroup541品牌HisenseToshiba572.0%5700公司LGCorp45品牌440公司SonyCorp4.2%64.1%6-0.10品牌4.2%64.1%6-0.10公司KoninklijkePhilipsNV77-0.10品牌Philips88-0.10公司HonHaiPrecisionIndustryCoLtd0.1%80.1%80品牌Sharp0.1%90.1%90資料來源：歐睿國際、方正證券研究所3.1美國：24年零售額穩增，量價齊升，海信、三星、TCL零售量份額提升預計24年美國電視零售額穩健增長，量價齊升。據歐睿數據，預計24年美國電視零售額為192億美元，同比+6.6%,量價來看，預計零售量為3475萬臺，同比+2.1%,零售均價為552美元/臺，同比+4.4%,量價齊升。展望25年，預計零售額同比+6.5%,其中零售量、零售均價同比分別為+0.8%、+5.7%。家用電器行業專題報告圖表30:預計25年美國電視零售額、量、均價同比分別為+6.5%、+0.8%、+5.7%美國零售量(萬臺)美國零售量(萬臺)——美國零售量同比——美國零售均價同比——美國零售額同比5000450040003500300025002000020152016201720182020%-10%-15%-20%202220232024E2025E2026E2027E預計24年海信集團、三星、TCL美國電視市場零售量份額提升，海信品牌份額提升幅度較大帶動海信集團排名超越LG位居第4。據歐睿數據，預計24年美國電視市場零售量份額排名第1為三星(19.7%,+0.2pts),排名保持第1,份額持續提升；排名第2為TCL(18.1%,+0.1pts),排名保持第2,份額持續提升；排名第3為Vizio(15.5%,-0.排名保持第3,份額略微下滑；排名第4為海信集團(13.3%、+1.6pts),排名超越LG提升1位，份額持續較大幅度提升，其中子品牌海信份額為11.2%(+1.5pts)、排名為第5(持平),份額提升幅度較大，子品牌東芝份額為2.1%(+0.2pts)、排名為第7(持平),份額有所提升；排名第5為LG(12.7%、持平),排名下滑1位，份額持平。圖表31:預計24年海信集團、三星、TCL美國電視市場零售量份額提升，海信品牌份額提升幅度較大2024年美國電視行業企業及品牌競爭格局20232024E零售量份額零售量份額排名零售量份額零售量份額排名零售量份額變化(pts)零售量排名變化公司SamsungCorp110品牌Samsung110公司TCLCorp220品牌TCL220公司33-0.20品牌Vizio33-0.20公司HisenseGroup541Hisense9.7%550品牌Toshiba72.1%70公司LGCorp45品牌440公司SonyCorp2.9%62.9%60品牌2.9%62.9%60公司KoninklijkePhilipsNV77-0.10品牌Philips88-0.10資料來源：歐睿國際、方正證券研究所4西歐：24年零售額穩增，量價齊升，TCL、海信品牌零售量份額大幅提升預計24年西歐電視零售額穩健增長，量價齊升，德國、英國、意大利零售量份額有所提升。據歐睿數據，預計24年西歐電視零售額為272億美元，同比+4.3%,量價來看，預計零售量為3112萬臺，同比+1.7%,其中主要國家零售量份額(占比全球)為德國3.41%(+0.12pts)、英國2.92%(+0.06pts)、法國1.91%(-0.03pts)、意大利1.83%(+0.03pts)、土耳其1.35%(持平)、西班牙1.14% (+持平),德國、英國、意大利份額有所提升；預計24年零售均價為873美元/臺，同比+2.6%。展望25年，預計西歐零售額同比+2.2%,其中零售量、零售均價同比分別為-2.6%、+4.9%,意大利、土耳其、西班牙零售量份額或有所提升。圖表32:預計25年西歐電視零售額同比+2.2%西歐零售額(億美元)350西歐零售額(億美元)350250200西歐零售額同比5420232020——圖表33:預計25年西歐電視零售量同比-2.6%西歐零售量(萬臺)40003500300020005002026E西歐零售量同比2500L72020——資料來源：歐睿國際、方正證券研究所圖表34:預計25年意大利、土耳其、西班牙電視市場零售量份額有所提升2023-2027E西歐及主要國家零售量份額走勢土耳其希臘丹麥資料來源：歐睿國際、方正證券研究所圖表35:預計25年西歐電視零售均價同比+4.9%西歐零售均價(美元/臺)西歐零售均價(美元/臺)800600400200-10%0西歐零售均價同比81021202——資料來源：歐睿國際、方正證券研究所資料來源：歐睿國際、方正證券研究所家用電器行業專題報告預計24年TCL、海信品牌西歐電視市場零售量份額大幅提升，三星排名保持第一且份額有所提升。據歐睿數據，預計24年西歐電視市場零售量份額排名第1為三星(23.5%,+0.2pts),排名保持第1,份額有所提升；排名第2為LG(20.9%,-0.2pts),排名保持第2,份額略微下滑；排名第3為飛利浦(8.3%,-0.6pts),排名保持第3,但份額持續下滑幅度較大；排名第4為TCL(7.2%、+1.3pts),排名提升2名，份額大幅提升；排名第5為海信集團(6.7%、+0.8pts),排名保持第5,份額提升幅度較大，其中子品牌海信份額為5.1%(+1.3pts)、排名為第7(持平),份額有所提升，子品牌東芝份額為1.6%(-0.5pts)、排名為第9(持平),份額有所下滑。圖表36:預計24年TCL、海信品牌西歐電視市場零售量份額大幅提升，三星排名保持第一且份額有所提升零售量份額零售量份額排名零售量份額排名零售量份額變化(pts)公司110品牌10公司21.1%220品牌21.1%220公司KoninklijkePhilipsNV330品牌330公司64品牌54公司550品牌2.1%797900公司46品牌45公司770品牌660公司880品牌00公司C990品牌880公司VestelElektronikAS0品牌14.1德國：24年零售額雙位數增長，量價齊升，LG、Sony、TCL零售量份額提升預計24年德國電視零售額雙位數增長，量價齊升。據歐睿數據，預計24年德國電視零售額為63億歐元，同比+18.8%,量價來看，預計零售量為686萬臺，同比+4.4%,零售均價為919歐元/臺，同比+13.8%,量價齊升。展望25年，預計零售額同比+6.1%,其中零售量、零售均價同比分別為-5.8%、+12.7%。圖表37:預計25年德國電視零售額、量、均價同比分別為+6.1%、-5.8%、德國零售量(萬臺)德國零售量(萬臺)——德國零售量同比——德國零售均價同比——德國零售額同比90025%8007005004000%300200-10%0