010203第一節(jié)

自有資金的籌集

第二節(jié)

借入資金的籌集

第三節(jié)

資金需要量的預(yù)測

目錄CONTENTS引言：從哪兒籌集企業(yè)所需的資金？有一句民間流傳甚廣的話：錢不是萬能的，但沒有錢是萬萬不能的。這句話對中小企業(yè)而言一語中的。如果把企業(yè)比作人體，那么資金就是血液，一旦供血不足，人體便會面臨生命危險，對企業(yè)而言，就很可能破產(chǎn)倒閉。企業(yè)的財務(wù)管理者，擔(dān)負(fù)著為企業(yè)供血的重任，因此必須懂得怎樣利用各種渠道和方式，籌集足夠的資金，以保證企業(yè)的正常經(jīng)營與運轉(zhuǎn)。第一節(jié)

自有資金的籌集一、籌資渠道與方式

我國目前企業(yè)籌資渠道主要包括：國家財政資金、金融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、居民個人資金和企業(yè)自有資金。

籌資方式主要有以下幾種：①吸收直接投資；②發(fā)行股票；③利用留存收益；④向銀行借款；⑤利用商業(yè)信用；⑥發(fā)行公司債券；⑦融資租賃。其中：①~③方式籌措的資金為自有資金，④~⑦方式籌措的資金為借入資金。二、吸收直接投資

吸收直接投資（以下簡稱吸收投資）是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營、共擔(dān)風(fēng)險、共享利潤”的原則直接吸收國家、法人、個人投入資金的一種籌資方式。（一）吸收投資的出資方式以現(xiàn)金出資以實物出資以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資以土地使用權(quán)出資（二）吸收投資的程序企業(yè)吸收投資，一般應(yīng)遵循如下程序：1.確定籌資數(shù)量；2.聯(lián)系投資者；3.協(xié)商投資事項；4.簽署投資協(xié)議；5.共享投資利潤。（三）吸收投資的優(yōu)缺點

吸收投資的優(yōu)點是：有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)；有利于盡快形成生產(chǎn)能力；有利于降低財務(wù)風(fēng)險。

吸收投資的缺點是：資金成本較高；容易分散企業(yè)控制權(quán)。三、發(fā)行普通股（一）股票的定義

股票是有價證券的一種主要形式，是指股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。（二）股票的分類

普通股票和優(yōu)先股票

記名股票和不記名股票3.A股、B股、H股、N股和S股等（三）股票的價值票面價值賬面價值清算價值市場價值內(nèi)在價值（四）普通股籌資的優(yōu)缺點普通股籌資的優(yōu)點（1）發(fā)行普通股籌措資本具有永久性，無到期日，不需歸還。（2）發(fā)行普通股籌資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，股利的支付與否和支付多少，視公司有無盈利和經(jīng)營需要而定，經(jīng)營波動給公司帶來的財務(wù)負(fù)擔(dān)相對較小。（3）發(fā)行普通股籌集的資金是公司最基本的資金來源，它反映了公司的實力，可作為其他方式籌資的基礎(chǔ)，尤其可為債權(quán)人提供保障，增強(qiáng)公司的舉債能力。（4）由于普通股的預(yù)期收益較高并可一定程度地抵消通貨膨脹的影響，因此普通股籌資容易吸收資金。

普通股籌資的缺點（1）普通股的資金成本較高。（2）以普通股籌資會增加新股東，這可能會分散公司的控制權(quán)。第二節(jié)

借入資金的籌集一、向銀行借款（一）銀行借款的種類1.按借款的期限分類

按借款的期限，銀行借款可分為短期借款、中期借款和長期借款。2.按借款的條件分類

按借款是否需要擔(dān)保，銀行借款可以分為信用借款、擔(dān)保借款和票據(jù)貼現(xiàn)。3.按提供貸款的機(jī)構(gòu)分類

按提供貸款的機(jī)構(gòu)，可將銀行借款分為政策性銀行貸款和商業(yè)銀行貸款。（二）銀行借款籌資的程序企業(yè)提出借款申請銀行審查借款申請銀企簽訂借款合同企業(yè)取得借款企業(yè)還本付息（三）銀行借款的信用條件信貸額度周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定補(bǔ)償性余額借款抵押償還條件以實際交易為貸款條件（四）銀行借款利率優(yōu)惠利率浮動優(yōu)惠利率非優(yōu)惠利率（五）借款利息的支付方法利隨本清法貼現(xiàn)法加息法（六）企業(yè)對銀行的選擇1.銀行對貸款風(fēng)險的政策；2.銀行對企業(yè)的態(tài)度；3.貸款的專業(yè)化程度；4.銀行的穩(wěn)定性。（七）銀行借款籌資的優(yōu)缺點銀行借款籌資的優(yōu)點（1）籌資速度快。（2）籌資成本低。（3）借款彈性好。2.銀行借款籌資的缺點（1）財務(wù)風(fēng)險較大。（2）限制條款較多。（3）籌資數(shù)額有限。二、利用商業(yè)信用（一）可利用的商業(yè)信用的形式1.應(yīng)付賬款

預(yù)收貨款

商業(yè)匯票

票據(jù)貼現(xiàn)（二）現(xiàn)金折扣成本的計算（三）利用現(xiàn)金折扣的決策（二）現(xiàn)金折扣成本的計算在采用商業(yè)信用形式銷售產(chǎn)品時，為鼓勵購買單位盡早付款，銷貨單位往往都規(guī)定一些信用條件，這主要包括現(xiàn)金折扣和付款期間兩部分內(nèi)容。現(xiàn)金折扣是銷貨企業(yè)提供給購貨企業(yè)的一種優(yōu)惠。現(xiàn)金折扣的一般形式是：“2/10，1/20，N/30”，即購買單位若在10天內(nèi)付款，可享受2%的折扣；若在20天內(nèi)付款，可享受1%的折扣；超過20天須付全額，付款期限是30天。（三）利用現(xiàn)金折扣的決策如果能以低于放棄現(xiàn)金折扣的成本（實質(zhì)是一種機(jī)會成本）的利率借入資金，便應(yīng)在現(xiàn)金折扣期內(nèi)用借入的資金支付貨款，享受現(xiàn)金折扣。（四）商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點1.商業(yè)信用籌資的優(yōu)點（1）籌資便利。（2）籌資成本低。（3）限制條件少。2.商業(yè)信用籌資的缺點商業(yè)信用的期限一般較短，如果企業(yè)取得現(xiàn)金折扣，則時間會更短；如果放棄現(xiàn)金折扣，則需付出較高的資金成本。三、融資租賃（一）融資租賃的含義

租賃是指出租人以收取租金為條件，在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租讓給承租人使用的一種交易行為。

融資租賃又稱財務(wù)租賃，是區(qū)別于經(jīng)營租賃的一種長期租賃形式，由于它可以滿足企業(yè)對資產(chǎn)的長期需要，故有時也被稱為資本租賃。融資租賃是現(xiàn)代租賃的主要形式。（二）融資租賃與經(jīng)營租賃的區(qū)別（三）融資租賃的形式1.直接租賃

售后租回

杠桿租賃（四）融資租賃的基本程序1.選擇租賃公司，提出委托申請；2.選擇設(shè)備，探詢價格；3.簽訂購貨協(xié)議；4.簽訂租賃合同；5.交貨驗收；6.設(shè)備供應(yīng)廠商托收貨款，租賃公司承付貨款；7.投保；8.交付租金；9.合同期滿處理設(shè)備。（五）融資租賃租金的計算1.融資租賃租金的構(gòu)成（1）設(shè)備價款。（2）融資成本。（3）租賃手續(xù)費。

租金的支付方式（1）按支付時期的長短，可以分為年付、半年付、季付和月付等方式。（2）按支付時期先后，可以分為先付租金和后付租金兩種。（3）按每期支付金額，可以分為等額支付和不等額支付兩種。

租金的計算方法（1）后付租金的計算（2）先付租金的計算（六）融資租賃籌資的優(yōu)缺點1.融資租賃籌資的優(yōu)點（1）籌資速度快。（2）限制條款少。（3）設(shè)備淘汰風(fēng)險小。（4）財務(wù)風(fēng)險小。（5）稅收負(fù)擔(dān)輕。2.融資租賃籌資的缺點

融資租賃籌資的最主要缺點就是資金成本較高。第三節(jié)

資金需要量的預(yù)測一、定性預(yù)測法

定性預(yù)測法是指利用直觀的資料，依靠熟悉財務(wù)情況和生產(chǎn)經(jīng)營情況的相關(guān)人員的經(jīng)驗以及分析、判斷能力，預(yù)測未來資金需要量的方法。這種方法通常在企業(yè)缺乏完備、準(zhǔn)確的歷史資料的情況下采用。二、銷售百分比法（一）銷售百分比