2025年深度行業分析研究報告正文目錄 52歐盟為新能源乘用車主要出口地區，中國品牌滲透率提升潛力 10 154最低價格機制或替代關稅，貿易環境邊際向好 16 源乘用車銷量高速增長，滲透率從2019年的3.2%快速提升至2020年的00歐洲新能源乘用車（萬輛）歐洲新能源滲透率低純電動車補貼額度并取消對插混車型的補貼；瑞典不再提供新能源車激勵措貼貼貼貼新能源乘用車銷量同比變化來看，德國/法國/意大利/瑞典輛，德國新能源銷量的下滑影響歐盟整體銷量42000資料來源：Marklines，方正證券研究所為6.9%/14.4%，同比分別+0.1pct/0在轎車方面，2024年A/B/C/D/E/F級轎車銷量占比分別為8.3%/38.6%/34.4%/13.1%/4.4%/1.1%，較201+0.2pct/-0.3pct/+0.1pct/+0.4p/17.2%/4.7%，較2017年分別變化+1.6pct/-4.8100%90%80%70%60%50%40%30%20%0%100%80%60%40%20%0%圖表11:歐盟地區SUV各級別占比走勢SUV-ASUV-BSUV-CSUV-DSUV-E100%80%60%40%20%0%在2024年新能源滲透率僅為5.8%，A、C級車滲透率為14.4%、18.4%，均不到47.4%。歐盟地區各級別新能源車型整體呈現出小車低滲透率、大車高滲透率的A9.7%B9.7%9.2%C9.2%D9.6%E4.2%F4.5%4.6%4.7%4.0%4.7%9.8%洲地區本土車企如大眾、Stellantis、雷諾等車企當地份額/Stellantis/雷諾-日產份額分別為26.梅賽德斯-奔馳福特Stellantis豐田現代-起亞梅賽德斯-奔馳福特其他23.3%/11.5%/10.6%，CR3為45 梅賽德斯-奔馳20172018201920202021資料來源：Marklines，方正證券研究快速復工復產，出口的高速增長滿足海外汽車消速增長，2024年實現乘用車出口549.6萬輛，同比+24.0%，2020-2024年乘用產品力的提升以及車企在海外渠道的不斷擴張。00據，中國對歐盟27國的乘用車出口量自2021年起快速增長，2024年達到74.4區市場如東南亞、南美、中東的開拓，對歐盟乘用18.1%下滑至2023年的15.5%，對歐盟新能源乘用車出口占比37.7%下滑至2023年的30.7%。2024年歐盟主要國家如德國、法國、荷蘭新能源補貼退坡，中國對歐盟新能源乘用車出口小幅下滑，出口占比進一步下00源乘用車出口占比則達到了26%，歐盟為斯洛文尼亞國品牌在歐盟市場的份額快速提升，乘用車份額從2021年的0.3%提升至2025利、西班牙、法國、德國等乘用車市場空間較大的地區，CR4為65.2%，其中意大利主銷燃油車產品，而新能源主要銷售目的國為德國、法國、西等國，CR4為54.8%，銷售區域較為集中。德國荷蘭丹麥瑞典其他4）其他市場：市場空間較小并且新能源滲透率較低，如希臘、尼亞等。班牙份額分別為1.0%/1.8%/3.0%/4足4%，但新能源產品在部分國家新能源市場份額較高。乘用車在波蘭/愛爾蘭/希臘的份額分別為32.5%/14.2%/12.2%，在德國/法國/意大利/西班牙份額分別為3.7%/4.4%/5.8%/9.9%。中國品牌在歐盟整體份額仍處于較低水平，隨著車企車企陸續開拓當地市場以及本地化產能的落地，后續份企，比亞迪/奇瑞/吉利分別為15.7%/5.548.8%的份額占據半壁江山，比亞迪份上汽集團48.8%.吉利其他資料來源：Marklines，方正證券研究所車企，旗下產品MGZSSUV、MG4、MG4MG4MGHSMGZSSUV領克01其他關稅17.4%、20%、38.1%的反補貼稅；平均加征21%的反補貼稅；未配合調查的電動汽車制造商將被加征38.1%的反補亞迪/吉利/上汽分別加征17%/18.8%/35.3制造商加征20.7%的反補貼稅；未配合調查的電動汽車反補貼稅。關稅加征范疇僅限新能源純電及增程汽車，商用車、插混車、燃油車不受影響。產品售價的一半。為保護本土新能源汽車工業，歐盟補貼稅，并對中國出口歐盟的主要車企如上汽、比亞迪、吉利單獨設置反補貼ZSSUV、奇瑞OMODA5等車型均低于3萬歐元，但其他車型如元PLUS、海豚等價中國品牌歐盟地區主要熱銷車型較國內價格提升上汽名爵MGZSSUVSUV-B純電/油混/燃油705572.107.08上汽名爵MG4C324463.4928.919.98上汽名爵SUV-C插混/燃油230353.0024.849.98上汽名爵MG3B油混/燃油211622.305.98219%奇瑞歐萌達OMODA5SUV-C純電/燃油2.7923.11//SealUSUV-D純電/插混3.7531.07YuanPLUS/ATTO3SUV-C94313.8031.48Haibao/SealD81844.4937.20DolphinB78173.5028.998.48242%領克LYNK&CO01C插混/油混59374.1033.96上汽名爵MG-5C33763.0725.445.39372%奇瑞JaecooJaecooJ7SUV-D燃油22673.3928.088.49231%ORA03/FunkyCatC21624.6838.765.78571%上汽名爵MGMARVELRSUV-D3.9933.0522.9844%XPengG9SUV-D6.0049.7024.88中國品牌歐盟地區主要熱銷車型車企品牌車型級別動力類型歐元售價（萬歐元）對應人民幣售價（萬元）同級別競品（以大眾為例）競品歐元售價（萬歐元）對應人民幣售價（萬元）上汽名爵MGZSSUVSUV-B純電/油混/燃油2.1017.39西亞特Arona2.4820.54上汽名爵MG4C純電3.4928.91高爾夫2.8323.47上汽名爵MGHSSUV-C插混/燃油3.0024.84探歌2.7923.07上汽名爵MG3B油混/燃油2.3019.05POLO1.9816.42奇瑞歐萌達OMODA5SUV-C純電/燃油2.7923.11探歌2.7923.07比亞迪比亞迪SealUSUV-D純電/插混3.7531.07奧迪Q55.2343.33比亞迪比亞迪YuanPLUS/ATTO3SUV-C純電3.8031.48探歌2.7923.07比亞迪比亞迪Haibao/SealD純電4.4937.20帕薩特4.1734.52比亞迪比亞迪DolphinB純電3.5028.99POLO1.9816.42領克LYNK&CO01C插混/油混4.1033.96高爾夫2.8323.47上汽名爵MG-5C純電3.0725.44高爾夫2.8323.47奇瑞JaecooJaecooJ7SUV-D燃油3.3928.08奧迪Q55.2343.33長城歐拉ORA03/FunkyCatC純電4.6838.76高爾夫2.8323.47上汽名爵MGMARVELRSUV-D純電3.9933.05奧迪Q55.2343.33XPengG9SUV-D純電6.0049.70奧迪Q55.2343.33歐盟電動車市場去關稅化有望打開明確成長場。最低價限制對車企盈利能力形成較好保障，中新能源乘用車生產基地，成為首個在歐盟地區建設乘用車工廠的中國汽車企業。匈牙利位于歐洲大陸心臟地帶，是歐洲重業發展歷史悠久，擁有發達的基礎設施和成熟的汽車產業基礎，為比亞迪在當布局有望進一步降低成本，產品力與成本優勢疊加，公司在歐盟地區有望快速040%40%0400%資料來源：Wind，方正證券研究所在歐洲市場的布局，已在挪威、丹麥、瑞典、芬蘭、冰島、荷蘭、比利時、盧森堡、德國、法國、西班牙、葡萄牙、愛爾蘭、英國等多個國家推出多款智能化車型。2025年3月，小鵬宣布進入波蘭、瑞士、捷克和斯洛伐克四個國家并0-34.0%0在歐洲建立研發中心，針對當地路況進行底盤調校后推出右舵車型，歐洲本土消費者接受意愿較強，同時MG在燃油、油混、插混、歐盟反補貼的影響下，銷量實現逆勢增長。00202020212022202320Stellantis與零跑汽車分別持有零跑國際51%、49%的股權，零跑國際借助輛，2025年公司目標將歐洲渠道拓展至450-入歐洲市場，2025年公司海外目標為5萬輛。00協同沃爾沃增加領克銷售網點，同時