2024期貨從業人員資格考試題目解析1.期貨市場上，套期保值的基本原理是（）。A.建立風險預防機制B.建立對沖組合，以期用對沖部位的盈虧來沖銷被對沖部位的盈虧C.消滅風險D.保留潛在的收益的情況下降低損失的風險答案：B分析：套期保值的核心是通過建立對沖組合，利用對沖部位的盈虧來抵消被對沖部位的盈虧，從而達到規避價格風險的目的。A選項建立風險預防機制表述不準確；C選項期貨市場不能消滅風險；D選項是套期保值的結果而非原理。2.期貨交易中，保證金比率通常為（）。A.1%5%B.5%15%C.15%20%D.20%30%答案：B分析：在期貨交易里，保證金比率一般處于5%15%這個區間，這樣可以起到一定的杠桿作用，提高資金使用效率。3.下列關于期貨合約標準化作用的說法，不正確的是（）。A.使期貨合約的連續買賣更加便利B.使期貨合約具有很強的市場流動性C.增加了交易成本D.簡化了交易過程答案：C分析：期貨合約標準化降低了交易成本，因為它使交易更加規范和統一，提高了交易效率，A、B、D選項都是期貨合約標準化的積極作用。4.期貨市場的基本功能之一是（）。A.消滅風險B.價格發現C.減少風險D.套期保值答案：B分析：期貨市場有價格發現和套期保值兩大基本功能。A選項風險無法消滅；C選項表述不準確；D選項套期保值雖是基本功能，但本題答案選價格發現更符合題意。5.某投資者買入一份看漲期權，在某一時點，該期權的標的資產市場價格大于期權的執行價格，則該期權是一份（）。A.實值期權B.虛值期權C.平值期權D.零值期權答案：A分析：對于看漲期權，當標的資產市場價格大于執行價格時，期權為實值期權；小于執行價格為虛值期權；等于執行價格為平值期權。6.期貨市場上的套期保值可以分為（）兩種最基本的操作方式。A.買入套期保值和賣出套期保值B.多頭套期保值和空頭套期保值C.直接套期保值和間接套期保值D.正向套期保值和反向套期保值答案：A分析：套期保值基本操作方式是買入套期保值和賣出套期保值，也稱為多頭套期保值和空頭套期保值，但A選項表述更通用。7.期貨合約與現貨合同、現貨遠期合約的最本質區別是（）。A.期貨價格的超前性B.占用資金的不同C.收益的不同D.期貨合約條款的標準化答案：D分析：期貨合約條款是標準化的，而現貨合同和現貨遠期合約條款通常是雙方協商確定，這是它們最本質的區別。8.以下屬于期貨市場在宏觀經濟中的作用的是（）。A.鎖定生產成本，實現預期利潤B.利用期貨價格信號，組織安排現貨生產C.提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩定國民經濟D.期貨市場拓展現貨銷售和采購渠道答案：C分析：A、B、D選項都是期貨市場在微觀經濟中的作用，C選項體現了期貨市場在宏觀經濟中提供風險分散工具、穩定國民經濟的作用。9.下列關于期貨交易保證金的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易的保證金一般為成交合約價值的20%以上B.采用保證金的方式使得交易者能以少量的資金進行較大價值額的投資C.采用保證金的方式使期貨交易具有高收益和高風險的特點D.保證金比率越低，杠桿效應就越大答案：A分析：期貨交易保證金一般為成交合約價值的5%15%，并非20%以上，B、C、D選項關于保證金作用和特點的描述均正確。10.期貨交易的對象是（）。A.實物商品B.金融產品C.標準化合約D.勞動產品答案：C分析：期貨交易的對象是標準化合約，而非具體的實物商品、金融產品或勞動產品。11.某大豆經銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為30元/噸，買入平倉時的基差為50元/噸，則該經銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元答案：B分析：賣出套期保值，基差走弱虧損。基差變化為50（30）=20元/噸，10手合約（每手10噸），虧損20×10×10=2000元。12.下列關于期貨交易所的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易所不直接參與期貨交易B.期貨交易所的會員是交易所的交易主體C.期貨交易所提供交易的場所、設施和服務D.期貨交易所對合約標的物的質量等級不作規定答案：D分析：期貨交易所對合約標的物的質量等級等條款都有明確規定，A、B、C選項關于期貨交易所的描述均正確。13.以下不屬于期貨市場風險特征的是（）。A.風險存在的客觀性B.風險因素的放大性C.風險與機會的共生性D.風險的不可控性答案：D分析：期貨市場風險是可以通過一定的措施進行控制和管理的，并非不可控，A、B、C選項都是期貨市場風險的特征。14.下列關于期權的說法，正確的是（）。A.期權買方行權時，賣方可以選擇履約或不履約B.期權買方在未來買賣標的物的價格是事先規定好的C.期權買方只能買進標的物，賣方只能賣出標的物D.期權交易是一種期貨交易答案：B分析：期權買方行權時，賣方必須履約，A錯誤；期權買方有買或不買、賣或不賣的權利，C錯誤；期權交易和期貨交易是不同的交易方式，D錯誤；期權買方在未來買賣標的物的價格即執行價格是事先規定好的。15.期貨市場的風險主體不包括（）。A.期貨交易所B.期貨公司C.投資者D.政府答案：D分析：期貨市場風險主體主要有期貨交易所、期貨公司和投資者，政府主要是監管角色，不屬于風險主體。16.某投資者以2100元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時以2000元/噸買入7月大豆合約一張，當5月合約和7月合約價差為（）時，該投資人獲利。A.150元B.50元C.100元D.200元答案：B分析：投資者進行的是賣出套利，價差縮小盈利。建倉時價差為21002000=100元/噸，當價差小于100元/噸時獲利，所以選B。17.套期保值的效果主要是由（）決定的。A.基差的變化B.套期的期限C.現貨和期貨商品相匹配的程度D.現貨和期貨市場上價格的波動程度答案：A分析：套期保值效果主要取決于基差的變化，基差走弱或走強會影響套期保值的盈虧情況。18.下列關于期貨交易指令的說法，錯誤的是（）。A.可以分為市價指令、限價指令等B.是客戶向期貨公司下達的交易意向C.必須通過書面方式傳達D.內容包括品種、合約月份等答案：C分析：期貨交易指令可以通過書面、電話、互聯網等多種方式傳達，并非必須書面方式，A、B、D選項關于期貨交易指令的描述正確。19.某投資者在5月份以30元/噸權利金賣出一張9月到期，執行價格為1200元/噸的小麥看漲期權，同時又以10元/噸權利金賣出一張9月到期執行價格為1000元/噸的小麥看跌期權。當相應的小麥期貨合約價格為1120元/噸時，該投資者收益為（）元/噸。A.40B.40C.20D.80答案：A分析：對于看漲期權，市場價格1120元/噸小于執行價格1200元/噸，買方不會行權，賣方獲得權利金30元/噸；對于看跌期權，市場價格1120元/噸大于執行價格1000元/噸，買方不會行權，賣方獲得權利金10元/噸，總收益為30+10=40元/噸。20.期貨市場的主要機構投資者包括（）。A.對沖基金B.股票投資者C.實業投資者D.債券投資者答案：A分析：對沖基金是期貨市場的主要機構投資者，股票投資者、實業投資者、債券投資者并非期貨市場主要機構投資者類型。21.關于期貨交易所的組織形式，下列說法正確的是（）。A.期貨交易所可以采用會員制和公司制兩種組織形式B.會員制期貨交易所不具有法人資格C.公司制期貨交易所，其股東不享有取得回報的權利D.會員制期貨交易所不以營利為目的，公司制期貨交易所以營利為目的答案：A分析：期貨交易所可以是會員制或公司制，A正確；會員制期貨交易所具有法人資格，B錯誤；公司制期貨交易所股東享有取得回報的權利，C錯誤；公司制期貨交易所也可以兼顧社會效益并非單純以營利為目的，D錯誤。22.期貨公司向客戶收取的保證金，屬于（）所有。A.期貨公司B.客戶C.期貨交易所D.中國期貨業協會答案：B分析：期貨公司向客戶收取的保證金屬于客戶所有，期貨公司不得挪用。23.當市場處于反向市場時，多頭投機者應（）。A.賣出近月合約B.賣出遠月合約C.買入近月合約D.買入遠月合約答案：D分析：反向市場中，遠月合約價格低于近月合約價格，多頭投機者應買入遠月合約，待價格上漲獲利。24.某投資者預計大豆價格將下降，于是賣出一批期限為6個月、執行價格為2500元/噸的大豆看漲期權，期權費為20元/噸。如果到期時大豆價格為2800元/噸，該投資者損益為（）元/噸。A.20B.280C.20D.280答案：B分析：市場價格2800元/噸大于執行價格2500元/噸，買方會行權，賣方虧損為2800250020=280元/噸。25.下列關于期貨市場價格發現功能的說法，錯誤的是（）。A.期貨價格具有公開性、連續性等特點B.期貨價格是由眾多交易者對未來價格的預期形成的C.期貨價格能真實地反映供求狀況D.期貨價格總是高于現貨價格答案：D分析：期貨價格不一定總是高于現貨價格，有時也會低于現貨價格，A、B、C選項關于期貨市場價格發現功能的描述正確。26.某玉米看漲期權合約中的執行價格為3.50美元/蒲式耳，而當時玉米期貨合約價格為3.60美元/蒲式耳，則該期權肯定是（）。A.實值期權B.虛值期權C.平值期權D.歐式期權答案：A分析：對于看漲期權，期貨合約價格大于執行價格，該期權為實值期權。27.期貨市場的套期保值者通常是（）。A.現貨商品的生產者B.金融資產的持有者C.進出口商D.以上都是答案：D分析：現貨商品生產者、金融資產持有者、進出口商等都可能面臨價格波動風險，會通過期貨市場進行套期保值。28.下列關于強行平倉的執行過程，說法錯誤的是（）。A.交易所以“強行平倉通知書”的形式向有關會員下達強行平倉要求B.開市后，有關會員必須首先自行平倉，直至達到平倉要求C.若會員單位不執行強行平倉，交易所將處以罰款D.若會員單位不執行強行平倉，交易所對其實施強行平倉答案：C分析：若會員單位不執行強行平倉，交易所會對其實施強行平倉，而非處以罰款，A、B、D選項關于強行平倉執行過程的描述正確。29.某投資者在10月份以50點的權利金買進一張12月份到期、執行價格為9500點的道瓊斯指數美式看漲期權，期權標的物是12月到期的道瓊斯指數期貨合約。若后來在到期日之前的某交易日，12月道瓊斯指數期貨升至9700點，該投資者此時決定執行期權，他可以獲利（）點。（忽略傭金成本）A.200B.150C.250D.100答案：B分析：投資者執行期權，盈利為9700950050=150點。30.期貨合約的交割月份由（）規定。A.期貨交易所B.交割倉庫C.中國證監會D.國務院期貨監督管理機構答案：A分析：期貨合約的交割月份等條款由期貨交易所規定。31.下列關于期貨交易和遠期交易的說法，正確的是（）。A.兩者交易對象相同B.遠期交易是在期貨交易的基礎上發展起來的C.履約方式相同D.信用風險不同答案：D分析：期貨交易對象是標準化合約，遠期交易對象是非標準化合約，A錯誤；期貨交易是在遠期交易基礎上發展起來的，B錯誤；期貨交易履約方式多樣，遠期交易多是實物交割，C錯誤；期貨交易信用風險小，遠期交易信用風險大，D正確。32.某投資者在期貨市場上對某份期貨合約持看跌態度，于是做賣空交易。如果他想通過期權交易對期貨市場的交易進行保值，他應該（）。A.買進該期貨合約的看漲期權B.賣出該期貨合約的看漲期權C.買進該期貨合約的看跌期權D.賣出該期貨合約的看跌期權答案：A分析：投資者賣空期貨合約，擔心期貨價格上漲帶來損失，應買進該期貨合約的看漲期權進行保值。33.期貨市場的基本交易制度不包括（）。A.保證金制度B.當日無負債結算制度C.漲跌停板制度D.延期付款制度答案：D分析：期貨市場基本交易制度有保證金制度、當日無負債結算制度、漲跌停板制度等，沒有延期付款制度。34.某投資者以100點權利金買入某指數看漲期權合約一張，執行價格為1500點，當相應的指數（）時，該投資者行使期權可以獲利。（不計其他交易費用）A.大于1500點B.大于1600點C.小于1500點D.小于1600點答案：B分析：投資者行權獲利需指數大于執行價格與權利金之和，即1500+100=1600點。35.套期保值的本質是（）。A.獲益B.躲避風險C.風險對沖D.降低風險答案：C分析：套期保值本質是通過風險對沖，用一個市場的盈利彌補另一個市場的虧損。36.期貨交易所實行自律管理，其權力機構是（）。A.會員大會（股東大會）B.理事會C.專業委員會D.業務管理部門答案：A分析：期貨交易所權力機構是會員大會（公司制為股東大會）。37.某投機者預測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買入10手（10噸/手）大豆期貨合約，成交價格為2030元/噸。可此后價格不升反降，為了補救，該投機者在2000元/噸再次買入5手合約，則當市價反彈到（）元/噸時才可以避免損失。（不計稅金、手續費等費用）A.2010B.2015C.2020D.2025答案：C分析：設反彈到x元/噸時避免損失，根據總成本等于總收入可得：(10×2030+5×2000)=(10+5)×x，解得x=2020元/噸。38.下列關于期權時間價值的說法，正確的是（）。A.期權時間價值是指期權權利金扣除內涵價值的剩余部分B.期權時間價值總是大于等于0C.期權時間價值與到期時間成反比D.期權時間價值只與到期時間有關答案：A分析：期權時間價值是權利金減去內涵價值的剩余部分，A正確；虛值期權和深度虛值期權時間價值可能小于0，B錯誤；一般到期時間越長，時間價值越大，但不是絕對成反比，C錯誤；期權時間價值還與波動率等因素有關，D錯誤。39.期貨公司應將客戶所繳納的保證金（）。A.存入期貨經紀合同中指定的客戶賬戶B.存入期貨公司在銀行的賬戶C.存入期貨交易所專用結算賬戶D.存入中國期貨業協會指定的賬戶答案：A分析：期貨公司應將客戶保證金存入期貨經紀合同指定的客戶賬戶。40.某投資者賣出5手7月份的鉛期貨合約同時買入5手10月份的鉛期貨合約，則該投資者的操作行為是（）。A.期現套利B.期貨跨期套利C.期貨投機D.期貨套期保值答案：B分析：投資者同時買賣不同月份同一品種期貨合約，屬于期貨跨期套利。41.下列關于期貨居間人的說法，正確的是（）。A.居間人與期貨公司有隸屬關系B.居間人是期貨公司所訂立期貨經紀合同的當事人C.居間人主要從事投資咨詢D.居間人是為投資者或期貨公司介紹訂約或提供訂約機會的個人或法人答案：D分析：居間人與期貨公司無隸屬關系，A錯誤；居間人不是期貨經紀合同當事人，B錯誤；居間人主要是介紹業務，并非主要從事投資咨詢，C錯誤；D選項對居間人的定義正確。42.某投資者買入一份看跌期權，若期權費為C，執行價格為X，則當標的資產價格為（）時，該投資者不賠不賺。A.X+CB.XCC.CXD.C答案：B分析：對于看跌期權，投資者不賠不賺時，標的資產價格等于執行價格減去期權費，即XC。43.期貨市場在微觀經濟中的作用有（）。A.有助于市場經濟體系的建立與完善B.提高合約兌現率，穩定產銷關系C.促進本國經濟的國際化發展D.為政府宏觀調控提供參考依據答案：B分析：A、C、D選項是期貨市場在宏觀經濟中的作用，B選項提高合約兌現率、穩定產銷關系是微觀經濟作用。44.某投資者在2月份以300點的權利金買入一張5月到期、執行價格為10500點的恒指看漲期權，同時，他又以200點的權利金買入一張5月到期、執行價格為10000點的恒指看跌期權。當恒指（）時，該投資者盈利最大。A.小于9500點B.大于11000點C.在1000010500點之間D.在950011000點之間答案：A分析：投資者買入看漲和看跌期權，當恒指小于9500點時，看跌期權盈利大，看漲期權放棄行權，整體盈利最大。45.期貨交易所為期貨交易提供的設施和服務不包括（）。A.交易場所B.交易信息C.交易代碼D.交割倉庫答案：C分析：期貨交易所提供交易場所、交易信息、交割倉庫等設施和服務，交易代碼不是其提供的設施和服務內容。46.某投資者在期貨市場上對某份期貨合約持看漲態度，做了買多交易。如果他想通過期權交易對期貨市場的交易進行保值，他應該（）。A.買進該期貨合約的看漲期權B.賣出該期貨合約的看漲期權C.買進該期貨合約的看跌期權