市場有風險，投資需謹慎請務必閱讀正文之銀行滬深300銀行-2%-5%-8%《銀行2024年年報與2025年一季報綜新一輪存款降息落地，影響幾何？我們靜態(tài)測算LPR下調10BP和存款降息對上市銀行凈息差影響分別極。從銀行資產負債管理出發(fā)，MAX{OMO，1年期存款利率}≤1年期款利率和長期限存款利率分別下調10BP，15BP和25BP，國股銀行同呵護銀行息差是為了更好服務實體經濟：商業(yè)銀行維持穩(wěn)健經應的合理息差約1.45%，假設銀行撥備覆蓋率下調至約120%的水平，分商業(yè)銀行2024年報顯示其未來一年以內到期存款占定期存款比重），的對稱下降。請務必閱讀正文之后的免責條款部分2 4 4 5 7 7 7 8 12 12請務必閱讀正文之后的免責條款部分3圖表目錄 5 請務必閱讀正文之后的免責條款部分41新一輪存款降息落地，對息差影響正面積極年利率從0.10%下調5個基點至0.05%；定期存款整存整取三個月、半年期、一年期、二年期利率均下調15個基點，調整后的各期限存款利率分別為0.65%、項目假設定期存款結構2年期及以內占比為80%，3年期和5年期存款占比約20%。和+8.33BP，預計本次存貸款利率調整對息差影響正向積極。請務必閱讀正文之后的免責條款部分5響響響響廈門銀行面需要參考其他負債補充工具成本，即MAX{OMO，1年期存款利率}≤1年期同業(yè)請務必閱讀正文之后的免責條款部分6逆回購:7日:回購利率工商銀行:存款利率:定期:1年同業(yè)存單到期收益率曲款和5年期商業(yè)銀行普通債，考慮到資產負債期限不得倒掛，則配置的10國債最低成本≥MIN{5年期存款掛牌，5年期商業(yè)銀行普通債}+期限溢價，存款利率調降或有利于銀行通過增配政府債券來支持實請務必閱讀正文之后的免責條款部分72為什么要呵護銀行息差，銀行合理息差可能是多少據(jù)市場利率定價自律機制發(fā)布的《合格審慎評估實施辦法（2023年修訂據(jù)顯示，截至2025年一季度銀行業(yè)的凈息差水平為1.43%。人民銀行發(fā)布的潤和凈息差水平，這樣也有利于增強商業(yè)銀行支持實體經濟的可持續(xù)性。業(yè)界有較多專家學者從銀行維持穩(wěn)定ROE和資本內源補充等角度討論過銀考慮到撥備覆蓋率=貸款減值準備/不良貸款余額≈資產減值準備/不良貸款），銀行撥備覆蓋率要求由150%調整為120%-150%。2022年國常會鼓勵撥備水平較請務必閱讀正文之后的免責條款部分8高的大型銀行有序降低撥備率。假設銀行業(yè)生息資產占總資產比重約90%（過去應的貸款減值準備應下調約50個百分點。測算下調后貸款減值準備對應合理息差約1.45%，假設銀行撥備覆蓋率能下調至約120%的水平，對應的合商業(yè)銀行:凈息差撥備覆蓋率降至150%信用成本撥備3后續(xù)監(jiān)管和商業(yè)銀行資產負債管理的重點展望體經濟；二是2024年第三季度貨幣政策報告提到的存貸款利率非理性競爭，手工補息等導致了貸款下降較快，存款下降較慢；三是結構性原因，根據(jù)2020年降幅度=年度內LPR下降幅度，合同期限小于一年利率下降幅度=LPR下降幅度+請務必閱讀正文之后的免責條款部分91年LPR5年LPR請務必閱讀正文之后的免責條款部分1年LPR工商銀行1年回顧2022年9月以來的存款掛牌利率調整，一般呈現(xiàn)二、三、五年下調幅20BP，5BP，考慮到存款曲線形態(tài)，長期限下調幅度大于短期限下調幅度可操作2024年報顯示其未來一年以內到期存款價周期匹配有助于貸款收益率和存款付息率的對稱下降。請務必閱讀正文之后的免責條款部分期期比43.91%4.22%43.36%46.01%4.10%5.26%45.02%股份行15.52%股份行29.34%股份行35.25%股份行4股份行54.70%股份行64.09%5.26%股份行7股份行840.41%5.74%股份行99.45%城商行1城商行24.17%城商行342.46%城商行49.96%城商行5城商行643.98%9.11%城商行740.08%5.05%城商行8城商行948.08%4.29%城商行9.62%城商行城商行43.77%城商行4.51%城商行4.01%城商行城商行4.87%城商行43.90%請務必閱讀正文之后的免責條款部分農商行1農商行2農商行3農商行4農商行5農商行6農商行74.28%農商行847.24%農商行99.16%5.05%行-9.06%4投資建議行，交通銀行。5風險提示請務必閱讀正文之后的免責條款部分報告發(fā)布日后的6個月內的相指數(shù)的漲跌幅。股票評級預期個股相對同期基準指數(shù)漲幅在20%以上預期個股相對同期基準指數(shù)漲幅在10%與20%之間預期可轉債相對同期基準指數(shù)漲幅在-5%與5%之間撰寫此報告的分析師（一人或多人）承諾本機構、本人以及財產利害關系人與所評價或推薦僅供參考，報告中的信息或所表達觀點不構成所涉致的損失承擔任何責任。客戶不應以本報告取代其獨立判斷或僅根據(jù)本報告《證券期貨投資者適當性管理辦法》于2017年7月1日起正式實施，本報告僅供中郵證券客戶中的專業(yè)投資者使請務必閱讀正文之后的免責條款部分中郵證券有限責任公司，2002年9月經中國證券監(jiān)督管理委員會批準設立，注冊資本50.6億元人民幣。中郵證券是中國郵政集團有限公司絕對控股的證券類金公司經營范圍包括：證券經紀；證券自營；證券投資咨詢；券承銷與保薦；代理銷售金融產品；與證券交易、證券投資活動業(yè)務資格；企業(yè)債券主承銷資格；滬港通；深港通；利