/第一章總論

【考情分析】

本章主要講述財務管理的基礎知識。涉及的題型有單項選擇題、多項選擇題和判斷題，主要考點包括企業財務管理目標理論、利益沖突的協調、財務管理體制和財務管理環境。最近四年本章考試題型、分值分布題型2011201020092008單項選擇題3題3分3題3分－1題1分多項選擇題2題4分2題4分－－判斷題3題3分1題1分－－計算題－－－－綜合題－－－－合計8題10分6題8分0題0分1題1分

客觀題主要考點及經典題解

【考點1】財務管理目標

【思維導圖】

1.各種目標的優缺點及其比較

【例·單項選擇題】在市場經濟條件下，剩余產品的多少可以用（）來衡量。

A.利潤

B.企業價值

C.股東財富

D.相關者利益[答疑編號3239010101]

『正確答案』A

『答案解析』在市場經濟條件下，剩余產品的多少可以用利潤這個指標來衡量。

【例·單項選擇題】以下各財務管理目標中，沒有考慮風險因素的是（）。

A.利潤最大化

B.相關者利益最大化

C.股東財富最大化

D.企業價值最大化[答疑編號3239010102]

『正確答案』A

『答案解析』利潤最大化的缺點是：（1）沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值；（2）沒有考慮風險問題；（3）沒有反映創造的利潤與投入資本之間的關系；（4）可能會導致企業短期財務決策傾向，影響企業長遠開展。選項B、C、D都考慮了風險因素。

【例·多項選擇題】以下各財務管理目標中，能夠克服短期行為的有（）。

A.利潤最大化

B.股東財富最大化

C.企業價值最大化

D.相關者利益最大化[答疑編號3239010103]

『正確答案』BCD

『答案解析』此題考核各財務管理目標的優缺點。由于利潤指標通常按年計算，決策往往效勞于年度指標的完成和實現，因此利潤最大化可能導致企業短期財務決策傾向。而B、C、D在一定程度上都可以防止企業短期行為。

【例·多項選擇題】以下各項企業財務管理目標中，能夠同時考慮資金的時間價值和投資風險因素的是（）。

A.利潤最大化

B.股東財富最大化

C.企業價值最大化

D.相關者利益最大化[答疑編號3239010104]

『正確答案』BCD

『答案解析』利潤最大化缺點：沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值、沒有考慮風險問題、沒有反映創造的利潤與投入的資本之間的關系、可能導致企業短期財務決策傾向，影響企業長遠開展。

2.各種目標的細節性內容

（1）股東財富最大化。在上市公司，股東財富是由其所擁有的股票數量和股票市場價格兩方面決定的，在股票數量一定時，股票價格到達最高，股東財富也就到達最大。

【例·多項選擇題】對上市公司來說，股東財富最大化的財務管理目標中，股東財富是由（）決定的。

A.股票數量

B.股票價格

C.股票價值

D.每股收益[答疑編號3239010105]

『正確答案』AB

『答案解析』在上市公司，股東財富由其所擁有的股票數量和股票市場價格兩方面來決定。

（2）企業價值最大化。企業價值可以理解為企業所有者權益和債權人權益的市場價值，或者是企業所能創造的預計未來現金流量的現值。用價值替代價格，克服了過多受外界市場因素的干擾。

（3）相關者利益最大化。股東作為企業所有者，在企業中承當著最大的權利、義務、風險和報酬，但是債權人等也為企業承當著風險——強調股東的首要地位，不能無視相關利益群體的利益。該目標的優點：①有利于企業長期穩定的開展；②表達了合作共贏的價值理念；③本身是一個多元化、多層次的目標體系；④表達了前瞻性與現實性的統一。

【例·單項選擇題】以下財務管理目標中，能夠表達合作共贏價值理念的是（）。

A.利潤最大化

B.股東財富最大化

C.企業價值最大化

D.相關者利益最大化[答疑編號3239010106]

『正確答案』D

『答案解析』相關者利益最大化目標優點之一為表達了合作共贏的價值理念，有利于實現企業經濟效益和社會效益的統一。

【例·判斷題】相關者利益最大化，要求重視相關利益群體的利益，因此將股東放到了次要地位。（）[答疑編號3239010107]

『正確答案』×

『答案解析』相關者利益最大化目標強調股東的首要地位，并強調企業與股東之間的協調關系。

【例·多項選擇題】以下有關相關者利益最大化目標的具體內容的表述中，正確的選項是（）。

A.強調將風險降到最低程度

B.加強與供給商的協作

C.加強對企業代理人的監督和控制

D.保持與政府部門的良好關系[答疑編號3239010108]

『正確答案』BCD

『答案解析』相關者利益最大化目標的內容包括：（1）強調風險與報酬的均衡，將風險限制在企業可以承受的范圍內；（2）強調股東的首要地位，并強調企業與股東之間的協調關系；（3）強調對代理人即企業經營者的監督和控制，建立有效的鼓勵機制以便企業戰略目標的順利實施；（4）關心本企業普通職工的利益，創造優美和諧的工作環境和提供合理恰當的福利待遇，培養職工長期努力地為企業工作；（5）不斷加強與債權人的關系，培養可靠的資金供給者；（6）關心客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩定增長；（7）加強與供給商的協作，共同面對市場競爭，并注重企業形象的宣傳，遵守承諾，講究信譽；（8）保持與政府部門的良好關系。

3.財務管理目標的適用情況

【例·多項選擇題】以下財務管理目標中，通常只適用于上市公司的是（）。

A.利潤最大化

B.股東財富最大化

C.企業價值最大化

D.相關者利益最大化[答疑編號3239010109]

『正確答案』BC

『答案解析』在已上市的股份公司中股東財富確實定需要依據股票市場，而非上市公司無法向上市公司一樣隨時準確獲得公司股價。企業價值最大化中，對于非上市公司價值確實定只能通過專門的評估，而評估企業的資產時，容易受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確。

【考點2】利益沖突的協調

【思維導圖】

【例·多項選擇題】以下各項中，可用于協調所有者與經營者矛盾的措施有（）。

A.解聘經營者

B.績效股形式

C.公司被其他公司接收

D.所有者給經營者以“股票期權〞[答疑編號3239010110]

『正確答案』ABCD

『答案解析』可用于協調所有者與經營者矛盾的措施包括解聘（通過所有者約束經營者）、接收（通過市場約束經營者）和鼓勵。鼓勵有兩種根本方式：（1）“股票期權〞；（2）“績效股〞。

【例·判斷題】（2001年考題）在協調所有者與經營者矛盾的方法中，“接收〞是一種通過所有者來約束經營者的方法。（）[答疑編號3239010111]

『正確答案』×

『答案解析』在協調所有者與經營者矛盾的方法中，“解聘〞是一種通過所有者來約束經營者的方法；“接收〞是一種通過市場來約束經營者的方法。

【例·單項選擇題】（2008年考題）以下各項中，能夠用于協調企業所有者與企業債權人矛盾的方法是（）。

A.解聘B.接收

C.鼓勵D.停止借款[答疑編號3239010112]

『正確答案』D

『答案解析』為協調所有者與債權人的矛盾，通?？梢圆捎玫姆绞桨ǎ?.限制性借債；2.收回借款或停止借款。選項ABC為協調所有者與經營者之間矛盾的方法。

【考點3】財務管理體制

【思維導圖】

【例·單項選擇題】（2011年考題）某企業集團經過多年的開展，已初步形成從原料供給、生產制造到物流效勞上下游密切關聯的產業集群，當前集團總部管理層的素質較高，集團內部信息化管理的基礎較好。據此判斷，該集團最適宜的財務管理體制類型是（）。

A.集權型B.分權型

C.自主型D.集權與分權相結合型[答疑編號3239010113]

『正確答案』A

【例·單項選擇題】在重大問題上采取集權方式統一處理，各所屬單位執行各項指令，他們只對生產經營活動具有較大的自主權，該種財務管理體制屬于（）。

A.集權型

B.分權型

C.集權和分權相結合型

D.以上都不是[答疑編號3239010114]

『正確答案』C

『答案解析』在集權與分權相結合型下，企業對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上高度集權，各所屬單位則對日常經營活動具有較大自主權。

【總結與拓展】

1.財務管理體制的核心問題：財權配置。

【相關鏈接】財務管理的工作環節包括方案與預算、決策與控制、分析與考核，其中財務決策是財務管理的核心。

【例·判斷題】企業財務管理體制是明確企業各財務層級財務權限、責任和利益的制度，其核心問題是財務決策。（）[答疑編號3239010115]

『正確答案』×

『答案解析』企業財務管理體制是明確企業各財務層級財務權限、責任和利益的制度，其核心問題是如何配置財務管理權限。

2.各種財務管理體制模式的優缺點。

【例·單項選擇題】以下各項，不屬于集權型財務管理體制優點的是（）。

A.有利于在整個企業內部優化配置資源

B.有助于調動各所屬單位的積極性、主動性

C.有助于實行內部調撥價格

D.有助于內部采取避稅措施[答疑編號3239010116]

『正確答案』B

『答案解析』集權型財務管理體制有利于在整個企業內部優化配置資源，有利于實行內部調撥價格，有利于內部采取避稅措施及防范匯率風險等等。它的缺點是：集權過度會使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力，也可能因為決策程序相對復雜而失去適應市場的彈性，喪失市場時機。

3.財務管理體制模式選擇的考慮因素

企業與所屬單位的資本關系、企業與所屬單位的業務關系、集權與分權的本錢和利益，還包括環境、規模和管理者的管理水平。

【例·多項選擇題】以下關于企業財務管理體制模式選擇的敘述，正確的選項是（）。

A.實施縱向一體化戰略的企業，比較適合于采用相對集中的體制模式

B.較高的管理者的管理水平，有助于企業更多的集中財權

C.直接持有所屬單位50%以上的表決權股份，才有可能實施集權模式

D.實施多元化戰略的企業，比較適合于采用相對集中的體制模式[答疑編號3239010117]

『正確答案』AB

『答案解析』那些實施縱向一體化戰略的企業，要求各所屬單位保持密切的業務聯系。各所屬單位之間業務聯系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制，反之則相反，因此選項A正確，D不正確；由管理者的素質、管理方法和管理手段等因素所決定的企業及各所屬單位的管理水平，對財權的集中和分散也具有重要影響。較高的管理水平，有助于企業更多地集中財權，否則，財權過于集中只會導致決策效率的低下，所以選項B正確。只有當企業掌握了各所屬單位一定比例有表決權的股份（如50%以上）之上，才有可能實施集權模式，注意并不一定是直接持有，所以選項C不正確。

【例·多項選擇題】關于集權與分權的“本錢〞和“利益〞，以下說法正確的有（）。

A.集中的“本錢〞主要是各所屬單位財務決策目標及財務行為與企業整體目標的背離以及財務資源利用效率的下降

B.集中的“利益〞主要是容易使企業財務目標協調和提高財務資源的利用效率

C.分散的“本錢〞主要是各所屬單位積極性的損失和財務決策效率的下降

D.分散的“利益〞主要是提高財務決策效率和調動各所屬單位的積極性[答疑編號3239010118]

『正確答案』BD

『答案解析』此題考核集權與分權的選擇。集中的“本錢〞主要是各所屬單位積極性的損失和財務決策效率的下降，分散的“本錢〞主要是可能發生的各所屬單位財務決策目標及財務行為與企業整體財務目標的背離以及財務資源利用效率的下降，選項A、C不正確。

4.集權與分權結合型財務管理體制的一般內容（十一項內容）

集中的有7項，分散的有4項（經營自主權、人員管理權、業務定價權、費用開支審批權——“經營〞“人員〞“業務〞“費用審批〞）。

【例·多項選擇題】企業采取集權與分權相結合型財務管理體制時，通常需要集中的權利不包括（）。

A.融資、籌資權

B.經營自主權

C.業務定價權

D.費用開支審批權[答疑編號3239010119]

『正確答案』BCD

『答案解析』A屬于需要集中的權利，BCD屬于應分散的權力。

【考點4】財務管理環境

【思維導圖】

1.財務管理環境的內容

【例·多項選擇題】（2007年考題）在以下各項中，屬于財務管理經濟環境構成要素的有（）。

A.經濟周期

B.經濟開展水平

C.宏觀經濟政策

D.公司治理結構[答疑編號3239010120]

『正確答案』ABC

『答案解析』影響財務管理的經濟環境因素主要包括：經濟體制、經濟周期、經濟開展水平、宏觀經濟政策及通貨膨脹水平。公司治理結構是法律環境的內容。

【例·判斷題】財務管理的技術環境，是指財務管理得以實現的技術手段和技術條件，它決定著財務管理的效率和效果。（）[答疑編號3239010121]

『正確答案』√

『答案解析』財務管理的技術環境，是指財務管理得以實現的技術手段和技術條件，它決定著財務管理的效率和效果。

2.通貨膨脹對企業財務活動的影響

【例·多項選擇題】以下關于通貨膨脹對企業財務活動的影響的敘述，正確的選項是（）。

A.引起利潤上升

B.引起資金占用量的增加

C.加大企業的籌資本錢

D.引起有價證券價格上升[答疑編號3239010122]

『正確答案』ABC

『答案解析』通貨膨脹會引起有價證券價格下降，增加企業籌資的難度，因此選項D不正確。

3.金融工具的含義與分類（根本和衍生金融工具）

【例·判斷題】金融工具是指融通資金雙方在金融市場上進行資金交易、轉讓的工具，借助金融工具，資金從供給方轉移到需求方。（）[答疑編號3239010123]