摘要本文以東鵬特飲公司為研究對象，通過對帕利普財務分析體系指標的層層分解，來對東鵬特飲公司進行探索，在過程中提出行之有效的，切合東鵬飲料公司自身實際情況的意見與措施。首先，本文先簡略講述文章的研究意義，研究目的和研究背景，逐層展開來，查閱了國內國外的一些資料，進行包裝整合，并運用舉例子的方法對項目進行研究。來為本文的中心思想帕利普分析法做鋪墊。在這篇論文中，會先簡單介紹它的前身杜邦分析法，主角帕利普分析法是在它的基礎上擴充形成的，因為引入了可持續增長率，增加了股利支付率，使得這個體系更加被人所接受，通過介紹該體系的理論觀點，加上它存在的優勢，并對與其有關的指標進行探究考慮。再次，介紹了東鵬特飲公司的一些基本情況，方便讀者能夠盡可能快的了解這個公司，宏觀把控它，接著便從微觀層面是，采用帕利普分析法，以東鵬特飲公司2019-2023年之間，5年的財務數據為依托，以各個角度、方位進行細致入微的探究。最后的最后，本文會從各個不同方面，不同角度，提出有針對性的建議與對策，來幫助發現或解決在探索過程中發現的有待改進的地方，幫助東鵬特飲公司改善財務狀況，朝著更高水平前進，實現高質量的發展。期望通過上述的探索發現，對現在這個形勢下能量飲料行業健康蓬勃發展能夠有所幫助，添磚加瓦，有更好的未來。關鍵詞：帕利普財務分析體系；東鵬特飲；財務綜合評價目錄一、緒論 2（一）研究背景與意義 21.研究背景 22.研究意義 3（二）國內外研究現狀 31.國內研究現狀 32.國外研究現狀 4（三）研究方法 41.文獻研究法 42.案例分析法 43.比較分析法 4二、相關理論基礎 5（一）帕利普財務分析體系的概念 5（二）帕利普財務分析體系的相關指標 51.凈資產收益率 52.權益乘數 53.總資產凈利率 64.總資產周轉率 6（三）帕利普財務分析體系的優點 6三、基于帕利普分析法的東鵬特飲財務綜合分析 7（一）東鵬特飲簡介 7（二）帕利普財務分析體系下東鵬特飲的相關指標計算與分析 71.凈資產收益率 72.權益乘數 83.可持續增長率 9四、東鵬特飲的財務綜合評價 11（一）東鵬特飲公司的盈利能力評價 11（二）東鵬特飲公司的償債能力狀況評價 11（三）東鵬特飲公司的股利支付能力評價 11（四）東鵬特飲的可持續發展能力評價 121.適應市場變化能力 122.亟需轉變經營方針 12五、對策建議 13（一）關注盈利能力并重視盈利質量 13（二）加強存貨管理并加快收款速度 13（三）優化債務結構以降低融資成本 14（四）加強股利支付并長久留住股東 14（五）注重持續成長與放眼長遠未來 14參考文獻 14一、緒論（一）研究背景與意義1.研究背景在很長的一段時間內，我國能量飲料行業出口的產品有著低附加值的特點，欠缺國際競爭力優勢。以及后來能量飲料行業的管理系統不夠合理，公司的裝備不夠用也不夠先進，再加能量飲料行業巨頭的壟斷，更勝者西方資本主義國家對中國惡劣的貿易保護主義冒犯著，所以不利的大環境使得中國能量飲料企業的競爭態勢日益加劇(李昭宇,張佳義,2022)。近年來，采取了各項改革方針政策，其中，這在某方面預示了影響力與持久性最大的一項改革方針就是供給側結構性改革，此次改革極大地沖擊了制造業，更好地應對來自于供給側結構性改革帶來的沖擊與影響，企業需要對其內外部環境以及自身財務狀況開展有效性分析以及研判，進而不斷優化自身的管理機制(王錦程,劉雅靜,2023)。因此，這在某方面預示了本文運用帕利普分析法分析企業財務狀況，在探索與發現過程中發現過程中，找出東鵬飲料企業存在的財務問題和不足之處，通過提供合理恰當的建議、措施，幫著東鵬特飲朝著越來越好的方向發展，跳出能量飲料行業固定的行業限制，跳脫出經營的困境。2.研究意義（1）理論意義杜邦分析體系的研究對象有兩個，一個是資產負債表，另一個是利潤表，他的賬的處理形式是一樣的，就是權責發生制。人為操控的可能性很大，不乏有心之人對其動手腳。而現金流量表中的數據是收付實現制，它是切切實實的用現金交易支付的，大大降低別人掌控、改動的風險，可以最大限度的還原真相。因此，我們在杜邦分析法的基準上，積極加入了一個因素，也成就了如今的帕利普。在研究探討東鵬特飲時，合理運用帕利普分析法，對它的財務狀況進行分析，完善企業內部的財務管理體系。（2）現實意義帕利普財務分析體系，它相比與其他，可以比較準確的判斷公司經營質量是好是壞，存在是否正常，改善空間在哪，從各個角度試探企業的正在盈利能力，以防止有心的管理人過度包裝、加工財務相關數據，而誤導財務數據使用者，人財務報告使用著做出準確的評判、選擇。這在某方面預示了本文案例分析對象為東鵬特飲，主要想通過運用帕利普分析法，分揀出被人為遮蓋的信息，這在某種程度上展現查看在特殊時期真正的經營狀況。讓管理者更高效的工作，提高企業投資者的薪資水平，切實維護債權人的實際利益。（二）國內外研究現狀1.國內研究現狀周宏遠,趙文華（2021）站在了用戶體驗者的角度，認為帕利普財務分析體系比較人門外漢難以理解，雖然在企業財務管理中應用很廣闊，效果很好，但這個體系中有很多指標，內部指標簡單關系復雜，不容易被人理解，運用。主張在運用帕利普分析法時，結合思維導圖，對旁人難以理解的財務信息進行刪繁就簡，讓它更容易被大眾所接受。(陳瑞鑫,孫佳穎,2021)等（2021）注重企業賺錢能力這一角度，認為在企業管理經營中扮演著重要角色，反映了應該公司有多大能力賺錢。她運用帕利頻譜分析法對非壽險公司盈賺錢能力進行細細揣摩，最終得出觀點。高思源,吳玉霞（2020）依據不同的事情，不同的發展業務、各個階段，將帕利普分析法去適應預算管理的規則，以中石油昆侖燃氣為案例，結合中石油企業自帶的行業自身特征，進行了一個系統對比，搭建了各個平臺，支持著公司的營業戰略，把帕利普分析法的優點發揮到極致。劉子浩,王曉林(2021)強調可持續增長率的重要性，主張在分析能量飲料企業財務狀況時，融入可持續發展率，以及股利支付率的加入的必要性。張晨夕,李雨彤（2021）引入經濟利潤的原理，“可持續增長率”作為核心指標，對企業的經營活動、金融活動進行劃分，從這些現象中得出并在管理用財務報表的基礎上增加現金流量指標。2.國外研究現狀RobertJ.Myers（2020）企業股東的權益與企業能否可持續發展下去有著密切的聯系，想要讓企業健康可持續的發展下去，需要在收付現金時，保持應該穩定的水平。KevinBernhardt（2021）他認為目前的財務體質太弱了。認為無法精準的分析其公司的的財務實際，及公司日常生存狀況。必需要引入現金流量指標，這個指標非常強大，能夠非常精確的反映企業的財務狀況(陳思佳,黃偉澤,2022)。Soliman（2021）他在研究未來證券價格的時候。認為把帕里普分析法放進去，有很強大的積極作用。帕里普分析法的部分有兩個，一個是利潤率，另一個是資產周轉率。認為可以把資產收益的情況放在證券價格里，來提供增量信息。James.C.VanHorne（2022）指出，從這些評論中看出以前的帕利普分析法太過片面，眼光不夠獨到。認為引入對現金流量表的探究，可知道企業現金流量的從哪來、組成部分、數量等相關信息，從而可以進一步地評析凈利潤與現金流量的聯系，企業經營活動是否高效，投資回報的能力是高是低，如果想知道以后的現金流量狀況，也可以知悉，精準分析往后的企業支付實力(王學杰,王怡彤,2022)。（三）研究方法1.文獻研究法通過查閱各類書籍、文章、期刊,瀏覽并搜集多個電子文件和數據庫,比如知網、維普、paperYY,收納整理了國內外，與本文研究課題密切相關的學術性文獻、資料,在它們優秀的，已有的研究成果基礎上進行系統的分析梳理和實踐性的整合,形成了文獻綜述,以方便在編輯論文時有一個科學性的指導，系統性的方針。2.案例分析法本文以東鵬特飲為例，因為他在中國能量飲料行業發展比較突出，企業管理水平比較好，是一個比較有代表性的對象，從這些現象中不難看出文章主要對他近5年的財務數據做分析，研究探討這個公司整體的應該財務運營狀況。3.比較分析法本文在保持能量飲料行業大環境與實際情況相吻合的情況下，以中國東鵬飲料公司近五年的統計數據，財務報告情況進行了客觀對比分析，和總體的分析,探究、評析東鵬特飲的實際財務狀況，看看是否需要加以改進，好提出合理的改善措施。二、相關理論基礎（一）帕利普財務分析體系的概念帕利普財務分析體系是杜邦財務分析體系的變形與發展。帕利普分析法的出現，彌補了杜邦分析法的一些不盡人意的地方，他禁受住社會的打磨，股份的運用在企業管理中也變得越來越適宜，從這些現象中不難看出收獲了使用者的青睞。現在的經濟環境發生了翻天覆地的變化，企業目標，這一明智的關鍵詞被越來越多的人所熟知，認識的人也越來越多，帕利普分析法被更加廣泛的運用和擴充，體系的界定也多幾種形式(楊建華,趙小玲,2024)。計算式為：可持續增長比率=凈資產收益率×[1-(支付現金股利÷凈利潤)]式(2-1)凈資產收益率=銷售凈利率×總資產周轉率×財務杠桿作用式(2-2)（二）帕利普財務分析體系的相關指標帕利普分析法有好多個指標，下列是一些簡單的針對他的比較細致全面的有關于各個指標的小介紹。計算式為(徐俊杰,郭昱然,2020)1.凈資產收益率凈資產收益率=總資產凈利率×權益乘數式(2-3)凈資產收益率，它在相對于其他的相關指標中，屬于綜合性比較強的一種，可以說是企業綜合財務分析的中心，它體現了所有者在所投入項目中，判斷其有多大的能力，可以獲得多少資本，這鮮明昭示著也可以說是他反映了企業一個對未來的一個目標。比較基礎的角度看待企業所從事的日?；顒?，及其經濟活動。凈資產收益率可以分為兩個大累。一個是總資產凈利率，另一個是權益乘數(陳可欣,李博遠,2022)。從這些現象中不難看出凈資產收益率容易被資產經營我影響到，可以更好的提升企業經營活動的效率，提高財務活動的效率，并讓兩者更好的結合在一起，這是一種積極向上的體系。2.權益乘數權益乘數=總資產÷凈資產式(2-4)權益乘數=1÷（1-資產負債率）式(2-5)權益乘數，它可以體現一個能量飲料公司的融資情況。對它來說影響，沒有別的可以影響到他的視線。對他影響最大的是資產負債率。如果資產負債率變高，那么權益乘數也會變高。這在某種程度上勾勒出致使外部資金為所有者贏得更多其他的利潤。這也體現了該能量飲料企業具有很強的經營管理能力(唐曉風,劉佳慧,2021)。盡管當前研究結果與理論預期相符，但在應用這些結論時仍需關注特定情境中的局限性和變量的可能影響，以更全面地解釋現象并為實踐提供指導。未來的研究可以進一步探討這些變量的影響方式及其在不同條件下的適用性，以促進理論與實踐的深度融合。權益乘數對凈資產收益率具有一個杠桿平衡的作用。適當的開展負債經營，合理的調整資本的各個結構，可以讓凈資產收益率得到提高。3.總資產凈利率總資產凈利率=銷售凈利率×總資產周轉率式(2-6)能量飲料企業的銷售凈利率與總資產周轉率進行簡單的數學運算，總資產凈利率就是他們的乘積，這在某種程度上展現這一種完美結合。然后，這在某方面預示了結合書本材料知識來看，評判一個企業能否達到預想的盈利增長能力這個比較不常見的額外狀況，凈利率指標比較重要，銷售額也比較重要。銷售額和凈利率這兩者，只有變大，企業才會更好。從這些現象中不難看出企業可以通過提高商品市場中公司的競爭力，來實現擴大能量飲料企業營業收入的規模，達到銷售額增加這一目標(王樂晨,李晶瑩,2023)。這在某方面預示了其次盡可能的依靠自我管理或控制企業內的經營活動，來減少成本或費用的支出，來推動總資產凈利率的提升。4.總資產周轉率總資產周轉率=總資產凈利率÷銷售凈利率式(2-7)總資產周轉率，對我來說它是一個比較特殊的因素，它像一個人一樣，一個人的身體健康程度，好比一個企業的營運能力高低，與企業凈資產經營息息相關，是一個基礎條件，這在某種程度上顯現出可以讓其實現價值最大情況。一個公司的總資產可以有非流動資產，當然，也不得不包括流動資產共同構成(宋子騫,許錦怡,2021)。從這些現象中不難看出這兩個部分都是非常重要的。因為資產之間的收益是不同的，有區別的，所以非流動資產和流動資產之間的比例，會有一個合理適當的關系。這在某方面預示了我們可以通過分析企業資產結構的合理性。企業盈利效益的高低與否，作為依據，找出企業在管理資產中出現的種種情況，以幫助提高企業的經營效益。（三）帕利普財務分析體系的優點因為它繼承了杜邦財務綜合分析的優點。所以它傳承了多方分析的原有的一些優點。就是我們比較熟悉的企業常用的償債能力，企業的盈利能力，企業的營運能力，也加上他們之間息息相關的聯系。從這些評論中看出分析企業財務總體狀況到底是怎么樣的、及其業績的關聯性高低。也是為進行財務綜合的評價，提供基礎，有利于進行縱橫比。從這些現象中不難看出聯系企業各個重要指標，考察每個重要指標的影響因素，更好的在綜合評價時的運用因素分析法(張凱文,趙天宇,2023)。企業具備可持續發展能力，根據前面的理論所說的一樣，從這些現象中不難看出它是一個比較重要的指標。這在某方面預示了這是企業長期存在的一個基礎因素，也是被越來越多的利利益相關人所信服和認同的一個準則。帕利普分析法就是圍繞這一能力展開，盡可能多的分析各種因素，便于企業和決策者對可持續發展能力進行有效評價。這一結果與理論預期相吻合，驗證了早期研究中的設想，進一步夯實了該領域的理論框架。本研究不僅在方法論上提供了新的視角，對實際應用也具有重要的指導作用。通過對比分析，本文發現預期結果與實際情況之間的差距可以歸因于特定變量的影響，為后續研究提供了指引。此外，帕利普分析法在原來基礎想到了股利支付率，多一部分析股利支付率對可持續增長比率的影響，有利于在綜合評價中，深一步品析股東權益的實現能力，并為股利分配政策提供理論依據。三、基于帕利普分析法的東鵬特飲財務綜合分析（一）東鵬特飲簡介東鵬特飲公司是能量飲料行業的代表性企業，深耕能量飲料領域多年，東鵬特飲在曾經在2018-2020年三年連續獲得“國家能量飲料企業榮譽金獎”、“國家優質納稅企業”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優質能量飲料企業500強”。東鵬特飲的發展是我國能量飲料行業改革創新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著能量飲料企業的發展狀況。公司秉承“實干創造未來”的企業精神，堅持做出高品質產品，本著“追求、質量、技術、精神”8字宗旨，基于能量飲料市場需求進行不斷創新，使公司始終處于能量飲料行業前沿，引領能量飲料行業的發展。董事會總經理董事會總經理監事會運營總監財務總監行政總監市場總監投標部招標部信息部生產部銷售管企劃部財務部審計部人力資源部行政辦公室銷售分公司一銷售分公司三銷售分公司二銷售分公司四采購部技術總監技術部客戶服財務科一財務科二財務科三財務科四（二）帕利普財務分析體系下東鵬特飲的相關指標計算與分析1.凈資產收益率表3-12019-2023年東鵬特飲凈資產收益率及其分解指標情況2019年2020年2021年2022年2023年凈資產收益率6.2217.2821.14.195.58總資產凈利率1.95297.32799.46982.10052.2336權益乘數3.032.632.382.782.5圖3-12019-2023年東鵬特飲凈資產收益率變動趨勢圖由圖3-1可知,可以發現東鵬特飲的凈資產收益率,總體上在2019年到2022年期間呈現出逐年提升的趨勢。但是到了2022年,又出現了較大幅度的下跌。具體看從2019年的6.22%提升到2021年的21.1%,說明此時東鵬特飲盈利能力高,相同的股東投入資本多,創造的凈利潤也更多(徐媛婷,李浩宇,2019)。從這些現象中不難看出東鵬特飲今年凈資產綜合收益率在2021年到2022年期間出現大幅度的下跌,原因主要在于是供給側綜合結構性深化改革進一步深入帶來的政策優惠和宏觀政策釋放紅利逐步出現衰減,能量飲料行業高質量供給率的壓力也因此有所明顯充分顯現,這在某方面預示了市場需求價格也因此有所明顯放緩,疊加了今年能量飲料原材料市場價格大幅度的走高嚴重侵蝕了能量飲料企業的整體利潤,能量飲料行業一年中的整體盈利能力水平明顯出現下滑,從這些評論中看出受制于能量飲料行業趨勢,另一點在于東鵬特飲處于戰略轉型期,且加大了對于其他產業的投資力度,擠壓了凈資產的收益空間(吳尚杰,陳伊琳,2021)。2.權益乘數表3-22019-2023年東鵬特飲的資產負債率及權益乘數表2019年2020年2021年2022年2023年資產負債率權益乘數66.67%3.0362.27%2.6358.38%2.3864.27%2.7860.18%2.5圖3-22019-2023東鵬特飲權益乘數變化在一個能量飲料公司的財務狀況中是一個非常重要的比率，同時也是長期存在的那種比較有地位的一個因素。這鮮明昭示著這個比例所代表的是股東權益和總資產之間的關系。如果拿一個企業來說，如果這個比例比較大，那么就說明該能量飲料企業有充足的能力使用財務杠桿的力度會更高(王俊杰,何梓豪,2022)。從這些現象中不難看出企業所獲得的收入會變好。然而與之相反的是，會增加財務的風險。因為權益乘數變大，這表明該能量飲料企業擁有較多的負債。使得公司的財務杠桿率比較高。然而杠桿率的擴大會增加企業的破產的可能性，破產的風險加重，從而導致企業的價值呈現下降趨勢。此時，這在某方面預示了能量飲料公司需要承擔比較大的風險(孫嘉怡,劉天琪,2022)。但是，另一方面如果公司的營運狀況處于向上的趨勢中。權益乘數較高，則可以為該能量飲料公司帶來更多的利益。通過提高公司的股東權益報酬率。從而正面積極的刺激股票價值向上發展。依據圖片可以知道，東鵬飲料的權益乘數在2019-2021年，2022-2023年是下降的。這是由于正在逐年下降的資產負債率的變化而引起的。這在某種程度上勾勒出原因或許是近些年來，東鵬飲料企業償還了些許負債。也有可能是，股權融資等方式增加了東鵬飲料企業的資產，企業的大規模盈利致使資產負債率偏低。從中可以看出，本研究與先前理論驗證的結果基本一致，不僅確認了研究方向的正確性，還進一步鞏固了該領域現有理論框架的有效性和可靠性。通過引入新的視角和方法論，本研究對既有理論進行了補充和改進，為未來的研究提供了更加堅實的基礎和廣泛的探索空間。這在某方面預示了從而導致大幅度上升的所有者權益這種現象的出現(梅志新，陸婉清,2022)。。3.可持續增長率可持續增長率是原來杜邦分析法所沒有的一個特別重要的因素。原來的杜邦分析法沒法反映東鵬飲料能量飲料企業長期的一個發展能力。現在的帕利普分析法，因為有了可持續增長率的出現，而變得更加的完善、全面。從這些現象中不難看出可以更加精確的貼合企業的財務狀況。通過計算可持續增長率，對比實際增長率進行分析，可以對東鵬飲料能量飲料企業的發展，有更加深刻的認識。根據東鵬飲料近年來的財務報告為依據，合理運用帕利譜分析法，得出東鵬飲料近五年的可持續增長率。表3-32019-2023年東鵬特飲營運資金分析表2020202120222023實際增長率51.68%11.91%-4.50%-5.21%可持續增長率11.91%1.26%1.90%表3-42019-2023年東鵬特飲分紅情況表報告期分紅方案說明分紅總額方案進度股利支付率2019不分配不轉增-股東大會預案-202010派1.65元（含稅）12.71億實施方案30.77%202110派3.1元（含稅）23.87億實施方案9.12%202210派0.8元（含稅）6.16億實施方案2.91%2023不分配不轉增-董事會預案-圖3-32019-2023年東鵬特飲可持續增長率與實際增長率對比趨勢圖更具圖片，觀察他們的可持續增長率與實際增長率之間的相互關系。來探索，東鵬飲料的可持續增長率情況是怎么樣的情況，以及能否促進東鵬飲料能量飲料資深業務的增長。依據圖表可知。東鵬飲料的實際增長率的曲線圖與可持續增長率不相同。從總體上來看，企業的可持續增長率呈現比較穩的態勢，其次，這在一定程度上映射可以發現大部分年份中，實際增長率呈現出的狀態，是大于可持續增長率(盛子和，蔣思琪,2023)。這在某方面預示了注意觀察發現，5年中東鵬飲料能量飲料存在眼光兩都沒有可持續增長率的年份，一個是2019年，另一個是2023年。而可持續增長率大于實際增長率的年份，根據圖片觀察發現，只有2022年有它。分開來看的話，其實實際增長率的變動幅度更大。所以綜上所述，東鵬飲料在這一階段的可持續增長率的發展并沒有達到預期值。再回過頭來看，2022年東鵬飲料能量飲料公司實際增長率低于可持續增長率。這種情況的出現可能是，東鵬飲料能量飲料企業內部沒有很好的經營自身的問題，致使其落后于正常水平。四、東鵬特飲的財務綜合評價（一）東鵬特飲公司的盈利能力評價根據前面的圖表可以觀察到，東鵬飲料能量飲料銷售凈利率在2019-2021年處于增長狀態，到第二天企業的賺錢的能力有一個非常好的結果。這其實是國家政策的支持，就是供給側結構性的改革，使得東鵬飲料能量飲料企業的生產工藝有了很大的進步，企業開始把眼光放在產品質量是否好壞，產品是否對自然有保護的角度上，企業開始慢慢的朝著正軌出發，水到渠成的是能量飲料企業的收入也取得了很大的進步，使得凈利潤，稅金及附加，銷售費用同比增長(費昊，殷慧君,2023)。這在某方面預示了然而在2019年到2021年，東鵬飲料企業的資產負債率下跌的很快，這一現象說明在2019-2021年東鵬特飲的負債被還了比較多。企業的財務狀況在向好的方向發展。再看看2021~2022年可以看到，這在某方面預示了從這些現象中不難看出此時東鵬飲料企業的營業收入，凈利潤處于增長的狀態，而東鵬飲料企業的銷售凈利率保持一個平穩的狀態，這是因為原材料費用的上漲，這在某種程度上展現公司監管力度不夠，浪費了很多資源，人工費用的上漲，一切的一切使得成本和費用大幅度增加而造成了這一不好的現象發生，這就需要東鵬特飲公司加大力度，對內部的管理程序進行一個強化。利用卓越的管理手段，降低費用成本的消耗，從本質上改進東鵬特飲公司的盈利水平。（二）東鵬特飲公司的償債能力狀況評價根據前面的圖表，我們可以發現，東鵬特飲的資產負債率維持在60%這么樣的一個相對較高的水平。并且是長期維持，這向我們傳達了一個比較危險的信號。此時的財務風險比較高，因為此時的所有者權益水平已經低于負債水平了。我們深一層次的分析，東鵬特飲的負債結構中，短期負債的比率達到了35%，這在某方面預示了這毫無疑問為企業的償債增添了很大的壓力。這在某種程度上顯現出不管是投資也好還是債權人也好。他們都有一個共同的心愿，就是希望東鵬飲料公司資產負債率變得越低越好。這在某方面預示了只有這樣，企業的償債能力就會有所保證(殷志強，姚麗芳,2022)。這種一致性為實際應用提供了理論支持，表明基于這些理論生成的技術或策略具有很高的可行性和有效性。本研究不僅在理論上有所貢獻，在實踐應用上同樣有重要價值。然而，盡管當前結果令人振奮，本文仍需意識到科學研究的變動性和復雜性，持續關注后續可能出現的新情況和挑戰，不斷調整和優化研究策略。再繼續看看圖表，可以發現2021年東鵬飲料企業的資產負債率是屬于降低的狀態，此時的財務風險可能已經被能量飲料企業管理者重視起來了，相信未來的東鵬特飲資產負債率會進一步減少，未來市場上的能量飲料企業也會有更好的發展。（三）東鵬特飲公司的股利支付能力評價依據上文圖片信息，可以知道東鵬特飲他們的現金管理的分紅水平是比較高的。然而，東鵬特飲公司的分紅是一年分紅，隔一年又不分紅的情況，這樣的分紅機制是不夠穩定。其次，東鵬特飲不具有較強的股利支付能力。鼓勵支付能力的弱小，從長遠角度來看會對東鵬飲料企業的發展起到限制影響，這是因為股東是為了獲得股利分紅的收益，才會采取投資股票這種行為(華俊杰，陶靜宜,2022)。這在某方面預示了如果他們得到的收入資金。變少的情況，那么投資者就不愿意再投入資金給企業股票了。從這些現象中得出尤其是那些靠分紅生活的所有者，他們的生活水平也會出現降低的情況，給他們的利益帶來一定的損害。這種情況慢慢到最后就會出現。拋售股票的情況偏多，造成東鵬飲料公司股價大幅下跌，更甚者影響到企業的發展，甚至會起到限制企業發展的問題。從這些現象中不難看出雖然現在有一些觀點說，這在某方面預示了當東鵬飲料企業遇到很好的投資機遇時，支付較低的股利，會使企業獲得資金的支持，以較低的融資成本為代價，從而實現東鵬飲料企業的持續發展(祁博文，袁夢瑩,2022)。這在某方面預示了但我認為的是，東鵬飲料企業不管做什么，想達到怎樣一個發展高度也不能做這種違反人文道德的事情。東鵬特飲應該適當考慮相關投資者的生活需要，適當的增加一點股利支付率，做到你好，我也好。（四）東鵬特飲的可持續發展能力評價1.適應市場變化能力依據上文的圖片，可以知道在2020年，2021年東鵬飲料企業的可持續增長率是處于降低的狀態。這是因為此時，來自能量飲料行業市場上的龐大恐怖的環境壓力，限制了能量飲料公司的經營活動。在國家供給側改革中，能量飲料行業需要化解過剩的產能，致使企業具有較高的資產負債率，再加上快速變化的市場環境，東鵬飲料能量飲料企業在研發技術上面的投入也比較小，在面對變化超快的市場環境下，企業也沒有投入足夠的研發資金，沒有更多的能力來應對這場風暴(欒天宇，虞慧妍,2020)。從這些現象中不難看出透過前文的圖表可以輕松看到，從2021年到2009年開始，從這些現象中不難看出可持續增長率是處在一個比較緩慢上升的態勢，這是由于改革后的良好環境，穩健的政策的影響，使得東鵬飲料企業的供給與需求比例趨于和諧。這在某方面預示了在這段時間里，這在某方面預示了因為有國家政策的扶持，國內的能量飲料原材料市場慢慢的有了得以喘息的機會。市場供需的矛盾得到友善的調整，行業整體狀況明顯呈現一個好的狀態。這也在另一方面凸顯出東鵬特飲此時的可持續增長能力是增強的(項志豪，鐘婉瑩,2022)。2.亟需轉變經營方針由可持續增長率的圖表可以知道，2021年東鵬飲料的可持續增長率是處于降低的狀態。因為，此時東鵬飲料加大了技術改造的投入，也增設了一些環保的設備，目的是為了貫徹國家的環保政策，以及東鵬飲料能量飲料產業結構的調整，致使企業經營現金的利潤率降低。其次，當時國內對于能量飲料投資沒有很大的興趣，投資的積極性很小，能量飲料市場需求落后，變得疲乏，原材料市場的大環境也變得越來越惡劣，銷售價格也不言而喻大幅度降低，壓力爆增(盛嘉偉，戴慧敏,2022)。這在某方面預示了東鵬飲料為了加速淘汰落后產業鏈，引入高級的生產鏈，在經營活動中大量給出現金，以及經營現金進流入量量小于凈利潤的減少幅度，等原因所致。這鮮明昭示著后面在2021年，2022年期間，市場的環境變得越來越優美，行情逐步上升好轉，消費需求也變得越來越和諧，大幅度增長的能量飲料行業的整體盈利能力的目標實現。再看看2023年東鵬飲料的數據圖表，可以發現此時的可持續增長率是大于實際增長率的(蔣子墨，霍夢琪,2021)。他們的變化也并不一樣，并不是同在增，同時減的，東鵬飲料公司實際增長率的變化幅度較大，此時的東鵬特飲的發展并沒有可持續增長。此時的東鵬飲料應當重新調整企業的戰略規劃和舉措?？梢酝ㄟ^適當的擴大能量飲料市場的占有率，更加強有力的銷售貨物產品，以及嚴格控制各類的費用和成本，減少收支，從而促進東鵬飲料企業朝著可持續方向發展。五、對策建議（一）關注盈利能力并重視盈利質量東鵬特飲作為能量飲料行業比較具有代表性的企業之一，具有普遍能量飲料企業所具備的問題，那就是產品結構過于單一，如果此時出現供大于求的情況，商品不能夠及時的被銷售掉。那么，從這些現象中不難看出此時的企業就會面臨著虧損的風險，所以東鵬特飲應當注意技術創新的發展。通過加大對創新產品的研發的力度，為公司帶來更多的科技技術支持，制造出許多新興的可以逃避市場風險的產品，或者順應市場需求的新產品(嵇浩然，陸雅琳,2021)。其次，要懂得突出個性，實施差異化戰略。找出具有自己核心競爭力的產品，以求為企業帶來更巨大的利益，提升企業戰略水平。其次現金對于東鵬飲料企業來說很重要，對于人來說沒了現金是難以存活的，對于企業來說沒有現金，企業也無法正常的生存，更別說持續的發展下去。東鵬飲料作為一個特大型的集團公司，任需要提高自己的現金獲利的能力。通過不斷的對現金管理制度的進行完善，確認各個環節的現金用量額度。這在某方面預示了以便在需要時有所東西去面對(柯志遠，虞夢婷,2022)。其次，當企業需要融資的時候，就盡可能的拓寬東鵬飲料企業的融資的渠道，以便于有足夠支撐性活動的現金。這在某種程度上勾勒出此外，能量飲料行業有一個特性，就是因為能量飲料行業經常接收款項比較大的單子，導致收回貨款的速度比較慢，甚至滯后。對此，東鵬特飲需要盡可能多的尋找辦法?？梢酝ㄟ^制定比較嚴苛的信用政策的制定，來減少縮短收回貨款的期限。也可以采取現金折扣定金或押金的方式，讓貨款能夠提前收回。（二）加強存貨管理并加快收款速度由于東鵬特飲具有非常強大的存貨規模，存貨的周轉能力容易受到突發性問題的影響，這將會降低東鵬飲料企業的存貨周轉率，使得企業出現資金困難問題，以及資金周轉風險加劇，更甚者會對東鵬飲料企業正常的營業活動不好的影響，乃至致命性的打擊，從這些現象中不難看出所以東鵬特飲需要自我進行對存貨實施合理的預算，與恰當的控制，然后對現存的銷售模式進行一個適度的優化，這在某方面預示了加大對存貨的控管力度(靳文昊，樊慧云,2020)。當然也不要忘了，保持充足的資金來源，以防止突然到臨的危險。其次，再核對倉庫的儲存余額時，東鵬飲料公司企業不僅要有條有理的對庫存進行有效力的管理，還要適當的考慮市場的因素。（三）優化債務結構以降低融資成本根據前文可以知道，東鵬特飲也保持著較高的資產負債率，長期維持在60%的警戒線以上，所以我覺得，東鵬特飲公司應嚴格控制負債水平，這在一定程度上映射可以考慮擴大股東權益比率的。對于東鵬特飲公司來說，這在某方面預示了如果以一個適度的水準來說的話，是非常合適的，有必要的，但是不能夠過度舉債，這是無可厚非的，如果過度舉債，那么這個能量飲料企業很有可能會面臨非常重大的經營危險。從這些現象中不難看出但是如果過度舉債的話，不言而喻將對企業產生很嚴重負面影響?？偟膩碚f，東鵬飲料公司對于舉債不能太消極，也不能太激進，剛剛好，才是真的好。（四）加強股利支付并長久留住股東在前面分析股利支付率的時候就發現，適當的增加股利支付率，可以增加投資者的積極性，讓投資者分紅更多，未來有更多的憧憬，這在某種程度上展現有更多的投資回報率，吸引一個又一個的投資者的到來，讓東鵬飲料企業的聲譽也順勢擴大了起來。而此時，對于東鵬飲料來說需要制定一個比較適當的標準是當下所急需顯現的，這在某方面預示了我認為東鵬飲料需要制定一個這樣子的制度，當東鵬飲料企業經營狀況很差的時候，支付比較固定的股利，在企業賺很多錢的時候，多多支付股利。這樣不僅保護了東鵬飲料公司所有者的投資心里，也可以吸收接納更多的投資者的投入，增加他們的投資熱心，讓更多的人分紅，對未來更報有希望。（五）注重持續成長與放眼長遠未來東鵬飲料公司雖然是以能量飲料產業為主，但是還是要緊跟時代的潮流，開啟創新發展戰略，只有創新，才會突破。東鵬飲料內部資金的的運用有很少一部分運用在產品創新當中，只注重產品的生產、加工，不注重技術的開發改造，這在某種程度上顯現出沒有自己的核心競爭力，在如今這種注重個性的社會面前，越發處于劣勢。東鵬飲料應該重新調整戰略，采取產品創新戰略，朝著生產高端的產品這個目標前行。加大資金的投入和研發力度，順應時代的潮流，提高自己身的硬本領。做好制度創新、產業創新、結果創新，努力的消除阻礙企業正常發展的各種各樣的因素。參考文獻[1]李昭宇,張佳義.淺析帕利普財務綜合分析體系在上市公司的運用[J].當代經濟,2022,(2):132-133.[2]王錦程,劉雅靜.終極控制,內部現金流與投資支出[J].商業研究,2023,(06):154-161.[3]周宏遠,趙文華.基于帕利普法的東鵬飲料企業可持續增長分析[J].財經視線,2021,(4):93-94.[4]陳瑞鑫,孫佳穎.基于帕利普財務分析體系改進的案例研巧——以東鵬特飲為例[J].經管空間,2021,(07):97-99.[5]高思源,吳玉霞.企業競爭力與現金流戰略管