宏觀經濟政策

宏觀經濟政策概述第一節財政政策第二節貨幣政策第三節宏觀經濟政策知識目標：（1）掌握宏觀經濟的四大目標（2）掌握財政政策的含義、特征、工具及財政政策的自動穩定器作用（3）掌握貨幣政策的含義、特征、工具（4）掌握貨幣政策的運用（5）了解財政政策和貨幣政策的綜合效應技能目標：（1）能用財政政策的基本理論，分析和判斷現實運行的財政政策措施（2）能用貨幣政策理論，分析和解釋現實運行的貨幣政策措施（3）能用宏觀經濟政策基本理論、基本方法對現實宏觀經濟運行形勢及政策措施進行（4）簡單的分析研究和評價

3引導案例2019年我國的宏觀經濟政策【引入問題】1．什么是宏觀經濟學？2．什么是財政政策和貨幣政策？宏觀經濟政策

宏觀經濟政策概述第一節財政政策第二節貨幣政策第三節第一節宏觀經濟政策概述

一、宏觀經濟政策的目標二、宏觀經濟政策的工具一、宏觀經濟政策的目標

1）充分就業2）物價穩定3）經濟持續均衡增長4）國際收支平衡7（1）充分就業

充分就業是指一切生產要素（包括勞動）都能以自己愿意接受的價格參與生產活動的狀態。由于測量各種經濟資源參與經濟活動的程度非常困難，因此西方經濟學家通常以勞動的就業情況作為衡量充分就業與否的尺度。充分就業目標并不意味著百分之百的就業，它并不排除像自愿性、摩擦性、結構性等方面的失業。8（2）物價穩定

價格穩定是指價格總水平的穩定，由于各種商品價格變化程度不一以及由于統計上的困難，西方學者一般用價格指數來表示一般價格水平的變化。價格指數有消費物價指數CPI、批發物價指數PPI和國內生產總值折算指數三種。

價格穩定不是指每種商品的價格固定不變，也不是價格總水平保持不變，而是指價格指數相對穩定，不出現較嚴重的通貨膨脹和緊縮。9（3）經濟增長

經濟增長是指一定時期內經濟的持續均衡增長，即在一定時期內經濟社會所生產的人均產量或者人均收入的增長。有時用一定時期內實際國內生產總值年均增長率來衡量。經濟增長往往與就業相互關聯。通常認為，經濟增長與就業目標是相互一致的。如何維持較高的增長率以實現充分就業，是西方國家宏觀經濟政策追求的重要目標之一。10（4）國際收支平衡

國際收支平衡是指一國凈出口與凈資本流出相等而形成的平衡。一國的國際收支狀況不僅反映了這個國家的對外經濟交往情況，還反映出該國經濟的穩定程度。在開放經濟條件下，一國國際收支出現失衡，通過匯率的變動，會對國內經濟形成沖擊，從而影響該國國內就業水平、價格水平和經濟增長。11四大政策目標之間的關系：充分就業與物價穩定之間的矛盾經濟增長與物價穩定之間的矛盾充分就業與經濟增長之間的矛盾實現政策目標注意的幾個方面：（1）各種政策手段相互配合，協調一致；（2）不能追求單一目標，應綜合考慮；（3）政策本身的協調和對時機的把握程度。

充分就業與物價穩定的矛盾。為實現充分就業，就需要運用擴張性財政政策和貨幣政策，而這些政策又會由于財政赤字的增加和貨幣供給量的增加而引起通貨膨脹；

充分就業與經濟增長的矛盾。經濟增長與充分就業雖有一致的方面，即經濟增長會提供更多得就業機會，但也有矛盾的一面，即隨著經濟增長中的技術進步，會引起資本對勞動的替代，相對的縮小對勞動的需求，使部分工人特別是文化技術水平低的工人失業；

國際收支平衡與充分就業的矛盾。充分就業的實現會引起國民收入的增加，而在邊際進口傾向既定的情況下，這又會引起進口的增加，從而使國際收支狀況惡化；

物價穩定與經濟增長的矛盾。在經濟增長的過程中常會伴隨通貨膨脹，而過高的通貨膨脹又會阻礙經濟的進一步增長。

131、需求管理

需求管理是通過調節總需求來達到一定政策目標的宏觀經濟政策工具。凱恩斯主義認為經濟運行的關鍵是總供給有余而總需求不足。所以理論上是在假定總供給無限的條件下說明總需求對國民收入的決定作用。

需求管理的原則：當總需求小于總供給時，經濟中存在失業，所以應該刺激總需求；當總需求大于總供給時，經濟中存在通貨膨脹，這時應抑制總需求。通過對總需求的調節，實現總需求等于總供給，達到既無失業又無通貨膨脹的目標。需求管理包括財政政策和貨幣政策。二、宏觀經濟政策工具14（2）供給管理

供給管理是需求管理的對稱，它是通過控制總供給來穩定經濟的宏觀政策。供給就是生產，在短期內影響供給的主要是生產成本，特別是工資成本；長期內影響供給的主要是生產能力，即經濟潛力的增長。供給管理的政策主要包括以下幾個方面：收入政策。通過控制工資與物價，抑制成本推進的通貨膨脹；人力政策。通過改善勞動力市場的結構，建立更多的職業介紹機構，加強勞動市場的信息交流，或鼓勵勞動力的流動，來降低自然失業率。經濟增長政策。通過增加生產要素的數量，提高生產要素的效率來提高經濟的生產潛力，促進經濟增長。15（3）對外經濟管理

一國的宏觀經濟政策目標的實現不僅有賴于國內經濟政策，而且受到國際經濟環境的影響。需要采取相應的國際經濟政策，以實現國際收支平衡。包括：關稅、匯率和進出口管制等。宏觀經濟政策

宏觀經濟政策概述第一節財政政策第二節貨幣政策第三節第二節財政政策一、財政政策工具二、財政政策的運用三、財政政策的自動穩定器和斟酌使用

（一）財政收入政策

財政政策工具也稱財政政策手段，是指國家為實現一定的政策目標而采取的各種財政手段和措施。財政政策的主要內容是財政收入政策和財政支出政策。其中，財政收入主要包括稅收和公債，財政支出包括政府購買和轉移支付。一、財政政策工具

降低稅率和減稅都會引起社會總需求的增加和國民產出的增長，提高稅率則引起社會總需求和國民產出的降低。

在需求不足時，可采取減稅措施來抑制經濟衰退，在需求過旺時可采取增稅來抑制通貨膨脹。1、稅收

公債是指政府憑借信用，通過發行債券或借款的方式而取得的收入，是政府財政收入的另一來源。政府發行公債能擴大財政資金的來源，籌集重點建設資金，調節積累與消費比例，調節投資結構與產業結構，優化經濟結構，增加財政收入和支出，刺激總需求。2、公債

財政支出是指整個國家各級政府支出的總和。它是由許多具體的支出項目組成的，主要可以分為政府購買和政府轉移支付兩大類。

1、政府購買政府購買有商品和勞務的實際交易是一種實質性的支出，直接形成社會需求和購買力，是國民收入的一個組成部分。（二）財政支出政策

政府轉移支付是指政府單方面的、無償的資金支付，包括社會保障和社會福利支出、政府對農業或部分企業的補貼、公債利息、捐贈支出等。它是通過政府將收入在不同社會成員之間進行轉移的政府轉移支付。降低轉移支付水平，可以降低人民的可支配福利費用；提高轉移支付水平，可以提高人民的可支配收入和消費支出水平，社會有效需求因而增加。2、政府轉移支付

1.擴張性財政政策擴張性財政政策也稱為積極的財政政策，是通過減稅、擴大政府財政支出來增加總需求的政策。其具體措施為減稅和擴大政府支出。在經濟蕭條時期，總需求小于總供給，經濟中存在大量失業，政府就要采取擴張性財政政策來刺激總需求，達到充分就業、穩定經濟增長的目標。二、財政政策的運用

2.緊縮性財政政策

緊縮性財政政策是通過增稅、減少政府財政支出來壓縮總需求的政策。其具體措施為增稅和減少政府財政支出。在經濟繁榮時期，總需求大于總供給，經濟中存在通貨膨脹，政府需采用緊縮性財政政策來抑制總需求，達到穩定物價的目標。3.中性財政政策

性財政政策是指財政收支保持平衡，不對社會總需求產生擴張或緊縮影響的財政政策。中性財政政策并不意味著保守或停滯，我國所稱的“穩健的財政政策”即屬中性財政政策類型。三、財政政策的自動穩定器和斟酌使用

自動穩定器：財政工具具有一種自動調節、減少經濟波動的機制。繁榮時自動抑制通脹，蕭條時自動增加需求。調節經濟波動的第一道防線，適用于輕微經濟波動。1.稅收的自動化

當經濟衰退時，國民生產總值下降，個人或公司收入減少，在征收累進稅的情況下，經濟衰退使納稅人的收入自動進入較低納稅檔次，這樣政府稅收自動減少了，且政府稅收下降的幅度將超過收入下降的幅度，有助于維持總需求，抑制衰退進一步加劇。相反，在經濟過于繁榮時期，經濟高漲導致個人和公司的收入增加，在累進稅情況下，個人和公司由于收入上漲而自動進入了較高的納稅檔次，政府稅收的增加幅度大于收入增加的幅度，這樣稅收自動增加有助于抑制過度需求，降低通貨膨脹，減輕經濟波動。2.政府支出的自動穩定作用和政府轉移支付的自動變化

這主要是指政府的失業救濟和其他的社會福利支出的政府轉移支付。當經濟蕭條時，工人失業增加，個人收入水平下降，需要社會救濟的人數增加，社會失業救濟和其他社會福利支出也就會相應增加。這樣就可以緩和個人可支配收入的下降，也會緩和消費需求的下降，從而增加社會總需求。當繁榮時，失業人數減少，個人收入水平提高，失業救濟和其他社會福利費也會自然減少，從而有利于抑制消費的增加。3.農產品價格維持制度

在經濟繁榮時期，對農產品的需求增加，農產品價格上升，政府根據農產品價格維持制度，減少收購并拋售庫存的農產品，平抑農產品價格，從而減少農產品的可支配收入；在經濟蕭條時期，對農產品的需求減少，農產品價格下降，政府根據農產品價格維持制度，以支持價格增加收購農產品，增加農民的可支配收入，使農民的收入和消費維持在一定水平。

政府審時度勢，斟酌使用，變動支出水平或稅收，以穩定總需求水平，使之接近物價穩定的充分就業水平。斟酌使用的財政政策具體應用：逆經濟風向而行。補償性財政政策：交替使用擴張性和緊縮性財政政策?；驍U張或緊縮，斟酌使用，權衡使用。擴張性財政政策：蕭條時，總需求<總供給，存在失業。政府增加支出、減稅等措施，刺激需求。緊縮性財政政策：繁榮時，總需求>總供給，存在通貨膨脹。政府減少開支、增稅等措施，抑制需求。宏觀經濟政策

宏觀經濟政策概述第一節財政政策第二節貨幣政策第三節第三節貨幣政策一、貨幣政策基礎知識二、貨幣政策工具三、貨幣政策的運用四、財政政策和貨幣政策的綜合運用

（一）貨幣貨幣是人們普遍接受的充當交換媒介的特殊商品?，F代貨幣按類型有以下幾種形式：1.現金。亦稱通貨，包括紙幣與鑄幣。其中，紙幣稱為法定貨幣，是由中央銀行發行的由法律規定了其單位的法償貨幣；鑄幣稱為硬幣，是幣值微小的輔幣，一般用金屬鑄造。2.存款貨幣。存款貨幣是指可以隨時提取現金的商業銀行的活期存款。活期存款可以隨時轉換為現金，也可以通過支票在市場上流通，流動性強，和通貨一樣，屬于貨幣。一、貨幣政策基礎知識

3.準貨幣。又稱亞貨幣或近似貨幣，是指能夠執行價值貯藏職能，并且易于轉換成貨幣，但本身還不是貨幣的資產，包括商業銀行的定期存款和其他儲蓄機構的儲蓄存款、股票、債券等金融資產。4.貨幣替代物。是指能夠暫時執行交換媒介職能，但不能執行價值貯藏職能的金融工具，例如信用卡。

1.銀行制度現代銀行體系一般由中央銀行、商業銀行和其他金融機構組成。其中，發揮主要作用的是中央銀行和商業銀行。2.銀行的貨幣創造機制在市場經濟中，政府的貨幣政策要通過銀行來起作用。中央銀行發行的貨幣稱為基礎貨幣，基礎貨幣通過商業銀行系統的貨幣創造實現貨幣供給的擴張與收縮。（二）銀行體系（一）公開市場業務。在金融市場上買進或賣出證券。主要是國庫券。（二）再貼現率。通過增減貼現貸款數量和貼現利率，來影響貨幣供給量。（三）法定存款準備金率通過提高和降低準備金率來控制貸款量，增減貨幣供給量。二、貨幣政策工具決定是否發行國債是屬于財政政策，發行后的二級市場上的買賣屬于貨幣政策。間接貨幣政策直接貨幣政策力度強、見效快

一般性貨幣政策工具是指對貨幣供給總量或信用總量進行調節，且經常使用，法定存款準備率、公開市場業務、再貼現政策，也稱貨幣政策的“三大法寶”。1.法定存款準備金率

（1）含義：法定存款準備金率指由中央銀行強制要求商業銀行等存款貨幣機構按規定比率上繳存款準備金（2）原理：提高法定存款準備金率，將約束銀行貸款，降低貨幣乘數，從而緊縮貨幣供給，抑制通貨膨脹。反之，降低法定準備金率則有利于擴張貨幣供給，促進經濟增長。

（1）含義

貼現：持票人將未到期的匯票，貼付一定利息將票據權利轉讓給銀行，是一種向銀行融資的方式。

再貼現：指央行通過買進商業銀行持有的已貼現但尚未到期的匯票，向商業銀行提供融資的行為。再貼現政策指中央銀行調整再貼現率等，以影響市場利率與資金流向2.再貼現率

（2）優點有利于中央銀行發揮最后貸款者的作用，并且既調節貨幣供給的總量，又調節貨幣供給的結構。（3）缺點主動權在商業銀行，中央銀行的主動性弱市場往往不能反映中央銀行的貨幣政策意向頻繁調整會引起市場利率的經常波動

（1）含義：公開市場業務是指中央銀行在金融市場上公開買賣有價證券，以此來調節市場貨幣量的政策行為。（2）原理

央行發行央行票據或出售國債，可回籠基礎貨幣，導致緊縮貨幣供給，有利于抑制通貨膨脹。反之，央行票據到期或者購買國債，將投放基礎貨幣，導致擴張貨幣供給，有利于經濟增長。3.公開市場業務（3）公開市場業務的特點：公開性：在市場上公開買賣，競價交易靈活性：靈活選擇買賣的時間和數量主動性：可主動出擊，確保貨幣政策的超前性直接性：可直接調控銀行系統的準備金總量以發達的金融市場為基礎：作為交易對象的債券等金融工具必須有足夠的規模。

1.擴張性貨幣政策擴張性貨幣政策，亦稱為積極或寬松的貨幣政策，是通過增加貨幣供應量、降低利率來刺激總需求的貨幣政策。在經濟蕭條時期，總需求小于總供給，存在大量失業，政府就要采取擴張性貨幣政策來刺激總需求，其中包括降低法定存款準備金率、降低再貼現率并放松再貼現條件、在公開市場上買進有價證券等，通過增加貨幣供應量、降低利率刺激總需求，促進充分就業和經濟增長。三、貨幣政策的運用

緊縮性貨幣政策，是通過減少貨幣供應量、提高利率抑制