研發投入中介作用下股權激勵對企業績效的影響研究背景及研究意義綜述目錄TOC\o"1-2"\h\u23055研發投入中介作用下股權激勵對企業績效的影響研究背景及研究意義 1187641.1研究背景 166291.2研究意義 2671（1）理論意義 222675（2）實踐意義 31.1研究背景隨著全球經濟一體化的到來和科學技術的飛速發展，國際間的市場競爭形勢日趨激烈，創新在推動國民經濟發展、提高經濟發展質量方面的作用也日益凸顯。十四五提出：要堅持創新在我國現代化建設全局中的核心地位，把科技自立自強作為國家發展的戰略支撐，強化國家戰略科技力量，提升企業技術創新能力，激發人才創新活力，完善科技創新體制機制。由此可見，創新儼然居于我國發展全局中的核心位置。在如今市場形勢下，企業作為以盈利為目標的經濟組織也深刻意識到：只有加大研發投入，提高技術創新能力，從而降低生產和銷售成本、拓寬產品銷售渠道占據市場、更好地實現資源配置，才能增強自身核心競爭力，實現經濟效益的最大化。但企業研發活動的開展，離不開必要的資金支持和研發人員的配置，且高管在研發投入方面，具有很大程度的決策權。由于企業所有權與控制權的分離，委托代理關系便應運而生。在委托代理關系中，企業股東擁有所有權，關注企業的長期發展，致力于實現企業價值的最大化；而企業的管理者擁有控制權，以實現自身利益最大化為目標，往往關注的是企業的短期利益。因此，股東與管理者的利益發生沖突，這種利益不相容便增加了企業委托代理成本，嚴重影響企業研發活動的開展，并最終作用在企業績效上。為了消除這種矛盾，將股東與高管的利益捆綁在一起，企業通常會采取一些激勵措施，哪種激勵方式能有效緩解委托代理關系？這種方式是通過什么路徑作用于企業的？它能否促進企業重視研發投入進而提高企業績效？這些問題的解決，已成為增強企業核心競爭力的關鍵因素。再者，醫藥行業作為高新技術行業，企業的研發能力直接決定了企業的生存發展，但目前我國醫藥行業仍以仿制藥為主，創新藥市場的占比較小，相比于歐美大型醫藥企業的研發投入水平，我國大部分醫藥企業的研發投入及占營業收入的比例均不高，科研成果轉化率較低。這可能是由于醫藥制造行業科技含量較高，需要投入專業化人才，同時產品研發周期長、產出不確定性高，我國大多數的中小型制藥企業很難承擔高額的研發費用。因此在短期利益驅使下，多數企業不愿開展仿制藥生產工藝的深入研究以及新藥開發，導致產品同質化情況嚴重，缺乏真正的核心產品，從長期來看，這一狀況對我國醫藥產業的持續快速發展將造成影響。因此，基于以上理論背景和現實背景，本文選取醫藥行業，并以恒瑞醫藥為例，對醫藥行業及恒瑞醫藥股權激勵效果及研發投入現狀進行了具體的分析，并梳理了兩者與企業績效之間的關系及其中的作用機理。為企業高管及核心員工的激勵制度設計，增加研發投入，提高企業績效提供參考。1.2研究意義（1）理論意義首先，有利于豐富股權激勵、研發投入和企業績效三者之間關系的研究。關于這三者關系的研究并不多，近年來國內外主要是針對研發投入的影響因素，如：股權激勵和政府補助等，以及研發投入與企業績效的關系進行了一定的研究，但將股權激勵、研發投入、企業績效三者放在同一框架里進行研究的相對較少。其次，有助于得出關于股權激勵對研發投入及研發投入對企業績效影響的更有針對性的結論。關于研發投入與企業績效的很多研究都是通過收集大量的樣本數據進行統計分析和實證研究，得出的是具有普適性的結論，很少有選取某一行業針對某家案例公司進行具體的研究，分析影響的作用機理，以得到更具有適用性的結論和建議，為同行業企業的發展提供參考。本文在閱讀了大量國內外相關文獻，總結借鑒學者們已經得到的一些普適性結論的基礎上，選取醫藥行業，以恒瑞醫藥作為案例公司，分析其在實施股權激勵后，企業的研發投入會怎樣變動，這一變動又會為企業績效帶來怎樣的影響。這為企業解決研發投入不足問題，進而提升企業績效提供了理論依據。（2）實踐意義首先，有助于企業重視實施激勵措施對研發投入的影響。影響研發投入的因素有很多，主要針對人力資本進行研究，能夠使企業更加關注實施股權激勵對研發投入的影響，為企業的股權激勵方案提出有效建議，更加充分地發揮激勵機制的作用，實現公司更好的發展。其次，有利于企業更直觀地了解股權激勵和研發投入的作用，使企業積極實施有效的股權激勵，加大研發投入。無論是公司的管理者還是股東，真正關心的并不是企業的研發投入情況，而是企業的績效。在分析股權激勵對研發投入的影響后，進一步研究研發投入與企業績效的關系，能使企業更好的認識到研發投入的增加，既是股權激勵的結果，也會引起企業績效的變化，這強化了企業實施股權激勵方案，加強研發投入的動機，為企業的績效帶來正向的影響。最后，可以為醫藥行業或類似上市公司提供參考，制定適