基于供應鏈金融的中小企業融資模式研究摘要隨著社會上的就業壓力大，政府鼓勵人們開始自主創業后，各行業中，涌現出越來越多的中小企業，而在國民經濟中，中小企業起著至關重要的作用，政府也不得不重視中小企業的發展?，F實中，中小企業一種處于較弱的群體，由于中小企業前期資金的缺乏，嚴重的影響了其發展。為了有效解決中小企業融資難的問題，商業銀行通過鏈接中小企業、核心企業以及物流企業三者，通過管理和掌控資金流、信息流和物流，來幫助中小企業解決資金上的困難，將資金流入整個產業鏈中，使的參與者實現多方共贏的局面，因此，本文對供應鏈金融的模式進行展開研究，來幫助改善我國中小企業面臨的融資問題。本文重點討論了供應鏈金融的不同模式，及其適用情況。在不同行業下的中小企業該如何運用供應鏈金融的不同模式進行融資。并列舉了相關案例進行分析，對三種模式進行比較，幫助中小企業選擇適合自己的融資新道路。首先本文通過對供應鏈金融的背景研究，在總結大量國內外文獻后，解讀了供應鏈金融的概念及其特點，其次對供應鏈金融三種典型的融資模式進行分析，并通過案例更加詳細的展示出對中小企業的幫助。最后對三種模式進行分析，結合案例得出結論與建議，幫助中小企業更好的選擇。 文章的結論對三種模式進行對比，結合案例分析適合的中小企業，并于傳統的融資方式進行對比，最后給出了相關的建議，使得中小企業及其供應鏈內的參與主體實現互利共贏，促進了國民經濟的發展。關鍵詞：供應鏈金融；融資模式；中小企業；……

目錄TOC\o"1-3"\h\u156501緒論 緒論1.1研究背景 在全球經濟的大環境下，融資難的問題，是中小企業面臨的一個難點，這一問題不僅出現在國內，國外也面臨的相同的問題。中小企業對國內經濟的發展起著至關重要的作用，隨著社會分工更加細致，涌現出越來越多的中小企業參與到社會生產中來，從而完善了產業及產品的供應鏈，在此過程中，孕育出了供應鏈金融，這一創新型的融資模式，來幫助中小企業解決融資問題。在供應鏈金融內，各個參與主體，各有所長，各取所需，實現供應鏈內的多方互利共贏。從供應鏈金融的出現的十幾年的時間里，說長不長，卻在我國迅速發展。以前各企業之間的相互競爭，都是行業內單個企業之間的爭奪，現在演變成依靠核心企業形成的上下游關系組成的供應鏈之間的競爭，與此同時，銀行的服務模式業新的改變，傳統模式下，銀行進行銀企一對一的金融服務，銀行去實地考察企業的情況。而現在銀行更多采用的是對接整條產業鏈，不再去單獨考察一個企業，而是圍繞核心企業的上下游形成的供應鏈整體情況。供應鏈融資方案是銀行針對性的創造出的新型的融資模式，這種模式的優點是幫助整個供應鏈，即穩定供應鏈的運行，加大了核心企業的轉移成本從而幫助到中小企業發展，同時也為核心企業帶來了政策優惠。可以說為中小企業的發展有著巨大的貢獻。綜上可以看出，供應鏈金融不僅僅幫助到了中小企業解決資金上的困難，對銀行來說降低了信貸風險，未來也有著更為廣闊的空間，對核心企業來說有著穩定的合作關系，降低了生產成本，提高了威望。1.2研究的目的及意義一、幫助提升核心企業的竟爭力不足問題現階段的競爭不單單是企業之間的競爭，更多的是圍繞核心企業開真的供應鏈競爭，上游企業的生產供給，幫助下游核心企業盡快搶占市場份額后資金的回籠可以使其更一步的擴大再生產，形成生產線，降低生產成本。因此供應鏈上配套企業的能力也是決定核心企業對市場反應速度以及對突發狀況應變的重要因素。銀行看似幫助了中小企業解決難題，同時也幫助了核心企業，反觀，核心企業通過自身的信譽度來幫助中小企業獲得貸款，銀行則在中間可以吸收更多的存款，放出更多的貸款。供應鏈金融壯大以核心企業為核心的供應鏈網絡實力，最終體現在自己的市場競爭能力得到大幅度提升。二、解決配套中小企業融資問題中小企業融資的問題，是全球都存在的，主要因為以下兩個方面。第一，中小企業成立時間較短，自身經濟實力有限，想要擴大就需要資金周轉，但自身情況并不能夠滿足銀行借貸的條件，即一方面沒有適合抵押的資產，另一方面自身信譽度不夠，所以很難從銀行貸出所需款數。第二，銀行在調查評估期間由于信息不透明，并不愿意承擔過高的風險。而在供應鏈融資的環境下，只要上下游企業與所在行業的核心企業有著確定的供應關系，銀行可以將其風險分散，把風險降低到可控范圍內，就可以為中小企業提供資金，緩解了融資問題。三、幫助銀行深化與核心企業的合作關系在整條供應鏈下，銀行為中小企業提供資金，中小企業為核心企業服務，確保了他們之間的合作關系，穩固了供應鏈，這樣銀行可以監管整個供應鏈。如果只是點對點的銀行為核心企業提供服務的話，可能導致核心企業的轉移成本低而使得銀行流失核心企業這一客戶；如果實行點對鏈，可能導致核心企業的轉移成本高，迫使核心企業加固合作。1.3相關文獻1.3.1國外相關文獻Santomero（2000）提出新的視角，結合供應鏈與金融服務其價值可以上升一個維度，實現價值增值，供應鏈金融則是未來融資的一種創新方向。[1]AllenNBerger（2004）等人為中小企業融資的提出了新的方向，同時初步描繪出供應鏈金融的理論框架。[2]Weisun(2004)將現代物流與金融服務相結合，提出了推動質押貸款，促進中小企業發展的第三方物流服務創新模式，以及供應鏈系統中中小企業融資的商業模型。[3]LaiGM.DeboLG,Sycarak(2009)認為，供應鏈金融幫助企業降低成本，規避了風險，提高了信息的透明度。同時第三方物流的加入豐富了供應鏈融資模式，具有重大的現實意義。[4]1.3.2國內相關文獻楊紹輝（2005）定義供應鏈金融為：將資金流有效地整合到供應鏈管理中來，既為供應鏈各個環節的企業提供商業貿易資金服務，又為供應鏈弱勢企業提供新型貸款融資服務。[5]王禪（2007）認為“供應鏈金融”從銀行的角度來看，不在單一的點對點，而進行點對鏈服務，綜合授信產業鏈中的企業，把其當作一個整體，提高融資方案的靈活性和創新性。[6]朱文貴(2007)對供應鏈金融中應收賬款融資和融資倉融資兩種模式進行了深度研究和分析，講述了具體的操作流程，通過建模的方式展現出來。[7]畢家新（2010）對供應鏈金融中應收賬款融資、保稅倉融資和融資倉融資三種模式進行了對比，并指出傳統供應鏈金融的弊端。[8]何山，李恩寬(2010)認為應收賬款融資模式、保兌倉融資模式和融通倉融資模式是典型的三種模式。[9]朱曉偉（2010）把中小企業融資難作為要點，分析了傳統的物流公司參與的存貨融資模式，并研究了供應鏈金融下的存貨融資模式，將二者進行對比分析，得出供應鏈金融下的存貨融資模式更適合幫助中小企業解決融資難問題。[10]章玲（2014）等學者指出供應鏈金融融資本質上是企業的債務轉讓，并對保兌倉供應鏈金融融資模式進行了研究[11]徐潔（2014）等學者對互聯網金融與中小企業融資進行了分析研究，認為互聯網金融正慢慢替代傳統融資渠道。[12]盧孔珺（2015）等學者通過研究分析，將我國中小企業供應鏈融資模式劃分為四類：預付款類融資模式、存貸類融資模式、訂單融資模式和應收賬款類融資模式[13]唐愛文（2016）對比研究了傳統的三種融資模式，并分析了每一種模式的優缺點及其風險，他認為，這三種都不能直接搬去用在企業上，應該因材施教，根據公司的自身情況，靈活地進行改變，找到適合自身發展的融資方案，進行創新，實現公司利益的最大化。[14]結合上面的相關文獻，本文重點參考供應鏈金融的相關概念及其模式進行展開研究，除此，國內外的相關學者也都結合具體實例進行具體的模式研究。將其分為應收類、存貨類、預付類，本文將繼續對這三種模式進行研究并加以案例分析。針對每種模式的各自的優缺點，可以看出，應收賬款融資模式幫助上游企業在生產方面很快達完成下游的需求量：預付賬款融資為融資方提供分批還款的需求，從而緩解資金壓力。在此次研究中發現，前輩們更多的是對規模較大的案例研究，但缺乏對中小企業的實際案例，通過對中小企業的案例分析，使得真正得中小企業有一定的參考標準，通過結合自身的情況，最終找的適合自己企業的融資方式。1.4研究思路理論綜述應收賬款模式供應鏈金融的類型結果分析保稅倉模式融資倉模式文獻綜述供應鏈金融定義背景目的意義緒論理論綜述應收賬款模式供應鏈金融的類型結果分析保稅倉模式融資倉模式文獻綜述供應鏈金融定義背景目的意義緒論案例分析案例分析圖1-1思路框架

2理論綜述2.1供應鏈金融概述2.1.1供應鏈金融的定義供應鏈金融的定義，目前還沒有一個統一得概念出，現代意義上的供應鏈金融，最早起源于20世紀80年代，由于一些規模較大得企業為了降低生產的成本，把重心放在了產品研發上，因此將一些業務外包給了其他公司。由此開始傳統的生產模式改變，社會的分工更加細化，更加明確，后逐漸發展成為供應鏈。而如今供應鏈得成熟發展，使得企業之間的競爭方式也發生了改變，由企業之間的競爭逐漸演變成行業內供應鏈的競爭，由此形成了供應鏈管理，傳統的供應鏈管理主要集中在物質和信息方面[15]。隨著經濟社會的進步，企業也意識到了，資金管理對企業持續生產的重要性，從此，企業開始注重供應鏈中資金流的管理。最終，供應鏈金融在銀行的推動下逐步發展[16]。從現實角度看來，供應鏈金融指商業銀行、核心企業及其上下游的中小企業三者之間的關系，結合實際情況來促使供應鏈的產-供-銷鏈條正常運作，實現實體與資本互利共生，與傳統的信貸模式有顯著的區別圖1-2傳統信貸模式圖1-3供應鏈融資模式2.1.2供應鏈金融的特點 供應鏈金融有以下四個特點：自償性、整體性、穩定性、風險易控性[18]。資金具有自償性，指中小企業在取得的銷售收入為還款的來源，其授信的金額和期限也根據真實的交易情況得到了合理的安排，具有很強的靈活性信貸具有整體性，指供應鏈金融將核心企業和中小企業商業銀行以及物流公司，幾乎包含了產業鏈上所有涉及企業，形成了一個整體。一方面，跳出了傳統模式下的融資方式，注重整體的效益，將資金注入整個供應鏈內部，增強了商業信用，穩固了核心企業與中小企業的合作關系，有利于核心企業長期的戰略發展，提高了供應鏈整體的競爭力。另一方面，資金的流入也幫助中小企業解決了資金短缺，融資難的問題。而上游核心企業則提高了資金的利用率，并且得到了銀行更加全面的增值服務，從而形成了多方共贏。穩定性，銀行通過對提貨權的控制和融資資金的封閉運作，實現了對物流、資金流、信息流的控制等方面的管控。增加了核心企業的轉移成本，從而穩定了核心企業與中小企業的合作關系。風險易控性，指在銀行放貸之后，其企業之間的業務有真實的貿易數據為支撐，銀行可以很好的監控到資金的流向，從而確保了資金的安全性，減少了銀行的風險。2.2供應鏈金融融資的主要類型2.2.1應收賬款融資模式定義應收賬款通俗來講是賣家在經營的過程中賣出去的產品，應該向買家收取的費用，是一個企業將來的現金流，而在眼下并不能夠使用的款項。而應收賬款融資，就是把目前不能使用的那部分現金流，變成了現在立刻可以使用的現金流，幫助企業進行短期的資金周轉，改善企業目前的資金流通，使其可以繼續擴大生產。具體流程為：中小企業為了獲得資金進行擴大在生產，把核心企業在其公司購買但并未付款的應收賬款抵押給了銀行，使中小企業獲得資金得以繼續生產，生產后可繼續為核心企業提供部分所需產品。在整個產業鏈上，銀行、中小企業、核心企業，三者之間明確責任與義務，互利共贏[19]，銀行為中小企業帶來貸款，為核心企業帶來政策優惠；中小企業為銀行帶來了信貸業務，為核心企業持續供應所需產品；核心企業幫助中小企業擔保提高了信譽度，銀行可以放心貸款，同時為銀行帶來了大量的資金。2.2.2融資倉融資模式定義融通倉融資是一種創新型的金融服務產品，從字面意思來看：“融”主要指資金的融通?！巴ā敝饕肛浳锏牧魍??！皞}”主要指貨物的儲藏。使融資的中小企業、物流公司，和商業銀行，三者之間簽訂協議[20]。其分為兩種具體的模式，第一種是信用擔保，物流企業是中小企業得擔保企業，根據評判物流企業可以為中小企業提供信用擔保；第二種是質押擔保模式，其中小企業要與物流公司有穩定的合作，以存放在物流公司的貨物作為質押，物流公司只提供融通倉的服務，有助于提高整個供應鏈的競爭力[21]。具體流程為：進行融資的中小企業，以企業的存貨或者動產為質押，向銀行貸款的行為，在規定期限內過后，若不能夠及時還款，商業銀行有權利對質押的貨物進行銷售、拍賣，或等待借貸方進行回購，最終取得的資金歸銀行所有。物流企業則發揮審查、評估質押物價值和存儲管理得作用，在物流企業的考察結束后，看中小企業是否能夠達到放貸得標準，最終放貸權歸銀行所有。2.2.3保稅倉融資模式定義保兌倉融資也叫預付賬款融資模式，是指供應鏈下游的中小企業也是核心企業的經銷商，需要在核心企業那預定貨物進行銷售，但由于貨物所需資金大，且自身資金短期的原因，不能夠直接給核心企業付款，因此下游的銷售企業就通過預付賬款融資的來解決自身企業的資金問題。具體流程為：首先核心企業為下游的中小企業進行擔保，并且核心企業承諾回購，由核心企業、融資的中小企業、商業銀行、物流公司四方共同協調，商業銀行簽發以核心企業為收款人的銀行匯票，銀行獲得了其提貨權，融資的中小企業需要繳納一定的保證金，商業銀行在按一定比例將提貨權給到融資方的中小企業，中小企業在核心企業處拿貨進行銷售，銷售收入再補充繳納保證金，一直重復這個行為，在這之中，物流公司就負責管理好倉單，保證銀行的權力[22]。在此過程中核心企業為融資的中小企業承諾回購，不僅可以穩定自身的銷售份額，還為融資的中小企業解決了資金短缺的難題，使小企業獲利后提高了整個產業鏈的效益，最終還是有利于供應鏈的核心企業。3案例分析3.1關于西安漠里香食品有限公司應收賬款質押融資的案例分析一、公司情況陜西西安漠里香食品有限公司是堅果炒貨、水果干制等產品專業生產加工的公司。銷售、加工所需的貨源大部分都是來自國內，一小部分屬于進口商品，其所有的產品全部在國內銷售。該廠成立8年來，堅持以誠為本、質優價廉的經營信念，積攢了很多的客源，實力雄厚，訂單相對穩定，截止2021年，該廠的主營業務收入近四千萬元。由于該廠對食品的原材料的把控非常嚴格，每次進行采購時都會全額付款，現貨先付。而產品銷售后，卻不能立刻收回銷售額，需要經過一到四個月不等的回收時間。在疫情時期，國內食品零售行業受到重創，物流運輸費用飆升、倉庫管理費用上漲、國內現貨緊張等一系列原因導致該廠面臨嚴重的資金壓力。該廠資產積累有限，可供質押的固定資產較少，難以融到資金，造成資金不足，難以繼續經營。西安漠里香食品有限公司開始向中國農業銀行昆山支行求助。二、合作銀行意愿中國農業銀行西安某支行開始調查了解該廠的經營情況和融資需求。中國農業銀行西安某支行發現，該廠的下游企業都是知名的食品銷售公司，巳經與該廠建立至少五年的業務聯系。這些商業伙伴有雄厚的實力，付款能力強，銷售收入可觀，且兩者之間簽訂單次訂單的訂單額較大。經過慎重考慮，中國農業西安某支行向該廠提供了應收賬款質押融資方案。該廠將來來產生的應收賬款質押給西安某支行作為抵押，獲得相應貸款。2019年08月得到一筆金額為600萬的訂單，該廠老板與農業銀行西安某支行取得聯系，辦理了一筆應收付賬款質押融資業務，貸款350萬元。銀行人員經過調查，認為該廠實力雄厚，應收賬款符合授信條件，辦理了貸款手續。該廠獲得貸款后加緊生產交貨訂單，按照合同約定交貨，年底獲得貨款，并將銀行貸款還清。至此，該企業成功完成第一筆應收賬款質押業務，度過了資金困境。三、銀行收益（一）獲取相應利息收入和手續費收入。（二）獲得得了新的客源應收賬款質押融資主要解決中小企業在短期需要資金回籠的需求，而應收賬款不能夠及收回的情況下出現了暫時的資金短缺問題，使中小企業難以繼續生產。應收賬款融資模式主要通過抵押應收賬款的方式，但中小企業的信譽度并不高，銀行擔心風險過高，導致中小企業難以貸款，而在供應鏈的條件下，中小企業通過提供下游有影響力的企業作為擔保，在整個過程中，銀行放貸給了中小企業，若中小企業沒有按時履約，銀行就會找下游的核心企業進行催款，若下游核心企業未按時還款，則會影響整個產業 鏈的信用等級，尤其是核心企業的信用等級，由此可看出應收賬款的質押會會加大信用風險，若銀行前期調查不清，也可能存在合伙騙取貸款的風險。3.2關于江蘇省華強紡織有限公司融通倉融資的案例分析一、公司情況江蘇省華強紡織有限公司成立于2000年，注冊資本3080萬人民幣。該廠位于海安開發區鑫來路79號，設備先進，擁有日本進口豐田噴氣織機196臺、進口自動穿綜機1臺、自動分條整經機2臺、大型漿紗機1臺等，可以生產各類色織面料，擅長生產開發各種特殊整理面料如液氨絲光、堿絲光、潮交聯、抗菌防臭、防污、防水、防油、消臭、吸水快干、碳素磨毛、磨毛、拉絨等多種整理工藝。產品覆蓋純棉面料、滌棉面料、亞麻面料、棉麻交織面料、竹纖維面料、大豆纖維面料、天絲纖維面料、棉羊絨混紡纖維面料、棉和棉氨綸纖維交織面料等多種高檔面料。目前這些加工技術均處于國際較高水平。金融危機導致江蘇省華強紡織有限公司的需求訂單急劇減少，使得企業面臨資金鏈斷裂的危險。二、融資方案諸如衣服、原材料等存貨被普遍用來解決融資難問題。不過以動產作為質押獲取資金融通，尤其是半成品、零部件、產成品質押融資是融資方式的新產物，可能導致各種潛在的問題。比如質押物品的管理和處理、市場估價、所有權判斷等，銀行難以承擔也不情愿去做諸如此類的事情。該企業以物流企業為中介，依靠“融通倉模式”的動產質押順利融資500萬元，使得企業可以正常運作。融資后，華強的業務量在同行業中名列前茅，呈穩定上升趨勢，并且未來幾個月的訂單都已接滿。三、企業收益相關學者與公司高層合作，共同應對融資難問題，利用近半年研發設計出“融通倉”將金融和物流結合在一起的第三方公司，借助儲存和物流服務，積極了解該企業的動態情況，搭建起銀行和公司間的連接，為中小企業提供擔保，獲取貸款，銀行從中也有收益。融通倉融資模式的最大特點是動產質押，動產是指能夠移動而不損害其經濟用途和經濟價值的資產，與不動產相對。對于一個運轉正常的企業來說，其正常經營階段所需的現金一般會通過不動產質押向銀行獲取貸款而獲得，在企業遭受意外的內部或外部不利因素的影響時一旦流動資金受限，傳統的不動產質押融資模式將難以為企業解決資金困難。此時企業一般會面臨大量原材料、半成品、產生品等動產積壓，而流動資金受限，難以維持正常運轉的困境。在這種情況下融通倉融資模式的創新，充分利用了企業所積壓的動產的經濟價值來提供質押貸款，這種突破傳統的模式為企業提供了新的融資渠道，對于企業應對非系統性的經營危機、解決融資問題是非常有用的。但是這種新的融資模式也伴隨著動產虛報、高估等操作風險，更為重要的是其可能會使得那些本應該在經濟演進中被淘汰的第效率的企業籍以勉強維持生產，而帶來生產無效率，從而銀行的動產質押貸款也可能面臨企業將來的信用風險。3.3關于凱欣糧油有限公司保兌倉融資的案例分析一、公司情況凱欣糧油有限公司經營范圍包括：一般項目：銷售\t"/item/%E5%87%AF%E6%AC%A3%E7%B2%AE%E6%B2%B9%E6%9C%89%E9%99%90%E5%85%AC%E5%8F%B8/_blank"預包裝食品（不含冷藏冷凍食品）、普通貨運(以上經營范圍按許可證核定期限從事經營），（以下經營范圍限分支機構經營）生產\t"/item/%E5%87%AF%E6%AC%A3%E7%B2%AE%E6%B2%B9%E6%9C%89%E9%99%90%E5%85%AC%E5%8F%B8/_blank"食用植物油（全精煉）、調味料（調味油）等。公司注冊資本為1650萬元人民幣。2021年公司的主營業務收入為6949.96萬元，比2020年增長59.11%；獲取206.58萬元的總利潤，比2020年增長74.84%：凈利潤164.10萬元，比2020年增長78.62%。該公司的總資產為1978.96萬元，其中固定資產249.25萬元，存貨1376.20萬元，應收賬款301.26萬元，預收賬款273.59萬元，未分配利潤226.11萬元。主營業務率3.90%，凈資產收益率13.49%，存貨周轉天數為62.56，流動比率為8.25，速動比率為1.72，資產負債率為10.75%。二、合作銀行意向建設銀行經過對凱欣糧油有限公司的深入調查，發現凱欣糧油有限公司的上游客戶是中國儲備糧管理總公司（該企業隸屬于國家資產管理委員會，是中央直屬企業，主要負責政府政策任務和關乎國計民生行業的經營生產，在中國擁有最廣泛和最大的儲備運輸網絡，生產經營良好，供貨能力穩定，銀行的AAA企業），下游客戶是杭州娃哈哈公司（中國最大全球第五的食品飲料生產企業，在資產規模、產量、銷售收入、利潤、稅收等指標上已連續年位居中國飲料行業首位，成為目前中國最大、效益最好、最具發展潛力的食品飲料企業），凱欣糧油有限公司在發展壯大中資金較為緊張，目前最大的困難就是不能達到銀行授信條件，無法獲取資金支持。但經營狀況良好，該公司倉庫中的雜糧存貨是非常具有價值的資產。而該公司在采購一儲存一出售中間時間較長，雜糧存貨較多。因此該企業非常值得銀行進行深度營銷，銀行可以借助該企業間接營銷這些強勢上下游企業。可以采取輸出監管方式，委托專業的物流和倉儲公司對雜糧進行管理，銀行提供所需的流動資金貸款。根據該企業的供應鏈情況，銀行制定了保兌倉業務的融資服務方案：①凱欣糧油有限公司與中國儲備糧管理總公司簽訂供銷合同；②凱欣糧油有限公司與中國儲備糧管理總公司、銀行簽訂三方協議。協議中約定若出現承兌匯票到期時經銷商未完全提貨的情況，生產企業無條件按原價款回購貨物并將貨款返交銀行。③凱欣糧油有限公司在銀行開立保證金賬戶，并依據供銷合同向銀行交納30%的承兌保證金后，申請開立銀行承兌匯票；④生產企業在收到銀行承兌匯票后生產并保管貨物；⑤銀行依據經銷商繳納的保證金向生產企業簽署以經銷商為貨權人的貨物提貨單；⑥生產企業按貨物提貨單向經銷商發貨；⑦經銷商銷售取得回款后將資金劃至到保證金賬戶；⑧銀行再簽署不高于該經銷商增劃的保證金金額的貨物提貨單，在此融資方案的執行中始終保持保證金余額未提存貨銀行承兌匯票金額；⑨如上述周轉，直到經銷商全部提完存貨，并解付銀行承兌匯票。最后，此方案得到了生產商與經銷商的一致同意，因此銀行接受了經銷商的借款申請，一個月內為該公司開立銀行承兌匯票1000萬元，期限半年，實現中間業務收入53.10萬元。三、銀行收益分析（一）貸款收益（基準利率），可實現一定的利息收入。（二）可派生存款，可產生一定的派生存款。（三）可產生一定的貸押業務管理手續費收入。保兌倉融資模式解決了生產商的產品積壓問題，對生產商、經銷商和銀行來說是一種雙贏。然而也存在一定的風險，第一，可能由于經銷商信用缺失和銷售不佳，給生產商帶來資金壓力，因為在這種情況下生產商必須把承兌匯票與保證金的差額支付給銀行；第二，可能由于生產商和經銷商的合謀，使得銀行蒙受損失，主要因為提貨權的定義不清楚，如果定義為物權，銀行損失的可能性比較小，但如果定義為債權銀行損失性比較大。為了降低風險的可能性，必須制定協議或制度安排，保障生產商和銀行的利益。

4總結與建議本文對供應鏈金融相關問題展開的研究，首先對供應鏈進行相關的理論展開了整理和歸納，給出了供應鏈金融的明確定義，并詳細總結了供應鏈金融的特征、和主要模式，并對其展開進行講解，最后通過案例分析，使得更好的去了解中小企業應該如何抉擇，針對不同的行業可以快速有效的解決其面臨的融資難問題。以案例分析的方法為中小企業融資問題提供一些思路。4.1總結 供應鏈金融的這三種典型的融資模式，為不同行業的中小企業提供了切實可行的方案，有利于資金短缺的中小企業找尋適合資金的融資方案，這三種方法可以看出商業銀行利用供應鏈的整體性分散了中小企業的風險，降低了經營成本。在應收賬款融資的模式下，用債權進行質押，期間沒有第三方的參與，而融資的中小企業資金主要用于購買經營所需的生產資料，融資企業處于整個供應鏈的上游；在融通倉融資的模式下，以存貨進行質押，期間物流公司作為第三方進行檢查、監督，而融資的中小企業資金用于購買持續生產所需要的生產資料，融資企業處于供應鏈的任何階段都可以；在保稅倉融資的模式下，用要買入的貨物作為質押，倉儲的管理方作為第三方發揮作用，融資的中小企業資金用于分批支付保證金以獲得貨物提貨權，處于供應鏈的下游[23]。和傳統融資模式相比供應鏈金融融資模式，可以看出供應鏈金融業務的創新有效的解決了傳統企業融資模式中的中小型企業融資難、商業銀行風險高的問題。供應鏈金融融資模式的創新性和靈活性，為企業提供了諸如保兌倉融資、融通倉融資、應收賬款質押融資等方式在內的諸多融資模式，案例分析也揭示了供應鏈金融融資模式的創新對企業產生的便利，滿足了企和產業發展的需求，從而有利于經濟發展。抵押物第三方參與融資用途融資企業在供應鏈的位置應收賬款融資模式債權無購買經營所需的生產資料上游融通倉融資模式存貨物流公司購買生產所需的生產資料任何節點保稅倉融資模式買入貨資倉儲管理方分批支付獲取提貨權下游表1-1三種模式對比表4.2建議雖然供應鏈金融在實際操作和運行過程中，對銀行和企業之間的合作起到了積極作用，但在實際情況中也有著很多的現實問題有待解決，本文從三個方面提出了建議。一、鞏固基礎：繼續的創新供應鏈金融的模式在我國，供應鏈金融還處在萌芽發展階段，在與中國的社會實踐相結合階段，目前還不能夠成熟，雖然供應鏈金融的利大于弊，但是我國對理論的研究還不夠充分，在結合中國特殊的經濟結構和社會背景下，供應鏈金融在與社會實踐結合方面可能還存在諸多缺點。想要更好的發展起來，必須打破理論與中國特色的社會主義經濟相結合的核心理論不夠充足的僵局，進行深度的探究，這樣一方面提高了中國供應鏈金融結合市場的需求，為我國日后中小企業融資提供了豐富的理論基礎，與實際成功案例，使其更快的發展起來。另一方面避免未來發展道路上出現的阻礙，所以在發展初期，就要打好基礎，積極推薦理論與中國實踐結合，符合國內中小企業需求，不斷創新完善理論框架。二、改善中觀：優化供應鏈發展狀況監察體系在與傳統的金融服務對比，供應鏈金融的服務主體是圍繞核心企業的中小企業與商業銀行組成的完整的供應鏈體系，使得這一體系更加高效的運轉，對于整條供應鏈與商業銀行來說都有極大的利益。從案例分析的結果來看，供應鏈金融政策起著承上啟下的作用，既體現出宏觀經濟的政策，又指導微觀政策。中觀層面，對產業鏈評估的準確性直接影響了供應鏈的信用體系。因此對整條供應鏈的整體評價顯得格外重要，但由于涉及企業較多、資金鏈龐大、流程冗雜，在考察過程中容易出現系統性偏差。這就對銀行的要求比較大，要在初期形成自己的考察體系、評價體系，并進行不斷完善與優化，做好信貸初期的檢查。一方面幫助核心企業篩選出了優質上下游合作企業，另一方面在一定程度上可以規避運行過程中的系統性風險。三、深入微觀：重視對微觀企業運行狀況的評估雖然供應鏈金融的出現改變了銀行評估和考察的重點，但并不意味商業銀行放松了對供應鏈中單個企業的生產經營狀況與信用等級的審查。供應鏈金融是圍繞核心企業形成的生產、供給、銷售鏈條，任何一環節出現問題的時候，都會影響整條供應鏈的運作。所以在做好對整條供應鏈的評價后，還要對上下有的中小企業的基本面做好分析，從而為整條供應鏈的運作做好堅實的基礎，是持續運作的保障。最后在對融資企業的評估時，我們主要關注成長能力、盈利能力、資本結構和運營能力四個方面。四、創造平臺：搭建供應鏈金融信息服務平臺在實際運行情況中，銀行面對整個供應鏈的眾多企業進行服務，而且對單一企業的金融服務是相互關聯的，在實踐的過程中，對銀行來說有龐大的工作量，復雜程度也難以想象。如果沒有一個金融信息服務的平臺，銀行在日后開展工作的時候，獲取企業之間的信息是相當困難的，不能及時得到有效信息，從而形成信息不對稱，導致出現巨大的風險。為了確保銀行可以高效、快捷的開展工作，就需要構建供應鏈金融信息的服務平臺，提高銀行的辦事效率，同時對這些中小企業的信息也得到了有效的整合，使其更好的開展未來的工作。五、創新產品：注重供應鏈金融產品創新發展在商品經濟發展背景下，市場對產品的需求是不斷變化的，中小企業的實際狀況也存在這千差萬別。因此根據不同企業創新出適合該企業的融資方案尤為關鍵，使得供應鏈融資更加多元化、靈活性，持久性。因此，對不同產品的打造就顯得尤為重要。一方面豐富了理論與實踐結合的相關概念，為日后的發展具有鋪墊作用，另一方面為日后中小企業融資提供了切實可行的融資方案，具有參考價值。參考文獻[1]AnthonyMSantomero.JonhJ.Seater,“IsthereanoptimalsizeforThefinancialector[J],JournalofBank&Finance,2000（24）：945-965.[2]AllenNBerger,GregoryFUdeel.AMoreCompleteConceptualFrameworkforSEMFinance.WorldBankConferenceonSmallandMediumEnterprises:OvercomingGrowthConstraints[J],MC13-121,October,2004,14-15.[3]Weison,etal.Busin