青島啤酒的營運能力分析案例報告摘要：近幾年來，我國啤酒行業快速發展，隨著信息技術的發展和新產業的興起，啤酒行業的競爭力日益提高。青島啤酒想要獲得更大的市場份額、就必須立足于市場，提高經濟營運效率。改變以往傳統的經營和管理模式，企業人才和發展潛力的進一步增強其綜合競爭力，管理能力越強，公司的發展前景就越好。在經濟全球化的潮流中，企業也需要經營能力。本文以青島啤酒為主要分析對象，將青島啤酒的應收賬款周轉次、流動資產周轉次、固定資產周轉次總資產周轉次等指標進行了分析，深入挖掘青島啤酒管理中可能存在的一些問題與成因。最后，針對青島啤酒營運能力出現的一些突出問題給予一定的改善對策，希望通過對青島啤酒經營管理能力分析，幫助青島啤酒經營能力得以提升，增強其在企業市場競爭力，進而實現企業自身的市場價值。關鍵詞：營運能力流動資產周轉率固定資產周轉目錄一、營運能力理論概述 1（一）營運能力的概念 1（二）企業營運能力分析的指標 1二、青島啤酒營運能力現狀分析 3（一）公司簡介 3（二）應收賬款周轉率分析 3（三）存貨周轉率分析 3（四）流動資產周轉率分析 4（五）固定資產周轉率分析 5（六）總資產周轉率分析 5三、青島啤酒營運資金管理中可能存在的問題 6（一）應收賬款回收力度低 6（二）存貨積壓，占用大量資金成本 6（三）閑置資金仍然存在利用空間 6四、提高青島啤酒營運能力的對策 6（一）強化應收賬款管理能力 7（二）加強存貨管控，優化流動資產結構 7（三）運用合理的營運資本政策提升企業的營運能力 7注釋 8參考文獻 9企業財務財務管理的研究對企業能否持續穩定運營有著非常重要的影響。青島啤酒股份有限公司成立于1993年，是中國最古老的啤酒生產商，是世界500強品牌之一。對青島啤酒營運能力進行分析，可以有效的分析青島啤酒的運營狀況，并結合企業自身未來的發展規劃，及時制定新的發展戰略，為企業以后穩定發展的道路奠定了基礎。一、營運能力理論概述（一）營運能力的概念營運管理能力主要是指一個企業正常經營和運行的能力，即一個企業通過利用不同的手段和資金創造的能力①。根據我們的研究工作人員對營運能力的基本概念進行了深入了解和定義[1]，營運能力是一個企業通過使用本來自己有的資金來創造經濟價值的能力，是評價企業從其支配性的資源和能源使用中獲得利益的能力。總的來說，運營能力意味著用最少的時間和資源生產出最好的產品，帶來更多的收入。研究一個企業的經營運作管理能力在于對分析企業資產管理的有效性進行分析。營運能力的這些數額可以反映資本運作的效率和資源使用的管理。通過對公司資產的營運能力指標的計算和分析，對公司的經營能力進行評價，從而為公司提高經營能力指明方向[2]。（二）企業營運能力分析的指標1.應收賬款周轉率應收賬款周轉率是指一個企業在其經營活動過程中一定時期內的銷售收入與平均應收賬款的比率。這個指標是體現我們對于公司資產負債表管理的速度和效率的指標②。企業應收賬款對于企業來說具備非常重要的意義。只有當企業的應收賬款的到了及時的收回，才會極大的改善和提升企業對于資金的利用效率。應收賬款周轉率，以一定的時間表示，是計算應收賬款的一個天數，就是應收賬款可以手繪的時間也就是現金實現的時間。應收賬款周轉率的計算公式如下:應收賬款周轉率=銷售收入/應收賬款的平均余額應收賬款周轉天數=應收賬款的平均余額/每日賒銷額度2.存貨周轉率存貨周轉率是公司所出售貨物的成本與某段時間內（運營）的平均存貨余額的比值③。用來反映存貨周轉速度，來評價企業存貨資金的流動性是不是很合理。通過對存貨周轉率的分析，一是可以保證生產經營的連續性，二是可以增強企業的短期償債能力。它的含義可以理解為一個金融周期內的存貨周轉量[4]。通過對存貨周轉率進行分析，可以發現企業在存貨管理中存在的問題，可以找到存在問題的原因，根據企業存在問題找到適合企業的解決辦法。庫存周轉率按下式公式計算:存貨周轉率=銷貨成本/存貨余額存貨的周轉天數=計算期的日數/存貨周轉率=存貨的平均凈額/平均每日的銷貨成本3.流動資產周轉率流動資產周轉率是指公司在一定時期內的銷售收入與流動資產總額的平均之比。流動資產分析可以幫助管理層充分利用流動資產[5]。要想在一定程度上加快資金的流動，就必須有一定數量的貨幣資金來加快收款，擴大企業的銷售額并且還要大大的增強企業資產的流動性。流動資產周轉率的計算公式如下[6]：流動資產周轉率=銷售收入/平均流動資產總額（5）4.固定資產周轉率固定資產周轉率，即公司銷售收入與固定資產凈值的比值。它是企業的一項重要的資產，在企業中占比很大。它反映了公司固定資產的周轉率。固定資產會影響到收入，固定資產和收入成正比，該周轉率越高，收入一定會更加豐富，說明我們充分利用了固定資產，而且還可以顯示正常資產投資和利用效果[7][8]。固定資產的計算公式該周轉率公式為：固定資產周轉率=銷售收入/固定資產凈值5.總資產周轉率總資產周轉率就是指資產周轉一次所需要的時間，是企業一定時期的銷售收入與平均總額之值，是利用企業資產管理的質量和收益綜合衡量的重要指標，總資產周轉率的計算公司如下：總資產周轉率=銷售收入/平均資產總數總資產周轉天數=365/總資周轉率如上所述，總資產周轉率受流動資產周轉率的影響，還會受到流動資產在企業總資產的占比的影響，流動資產占比越大，總資產的占比也會隨之增大[11]。二、青島啤酒營運能力現狀分析（一）公司簡介青島啤酒股份有限公司在1993年建立。原先的青島啤酒公司是英國人和德國人在中國的青島一起建立的，被認為是中國最久遠的一個啤酒生產地，青島啤酒的品牌在世界上是排名在前的啤酒品牌，無人不知，無人不曉，[13]。一九九三年的七月十五日，在香港聯合交易所上市。在當年，在上海證券交易所也上市，成為了中國第一家在兩地同時上市的上游企業。公司采取并購重新組建、倒賣出售、合作建廠等多種資本運作方式。（二）應收賬款周轉率分析表1應收賬款周轉率數據分析單位：千元項目（年）2016201720182019銷售收入25,818,25025,985,07526,234,14827,618,479期初應收款117,991124,647141,397110,706期末應收款124,647141,397110,706151,069平均應收款121,319133,022126,061130,887應收賬款周轉（次）2.211.952.082.11數據來源：青島啤酒年報整理所得在表1可以看出，從2016年到2017年青島啤酒的應收賬款周轉率有所降低，2016年的跌幅為10.75%，2017年的銷售收入比2016年的高，但應收賬款周轉率比2016年低，跌幅為17.47%，2018年又出現了增長，上升的幅度為12.77%。表明應收賬款的回收速度慢或者內部控制不嚴格。對于企業來說，及時的收受接管應收賬款，有助于提高企業的資金流動性，增強企業的短期償債能力，提高資金的使用效率，從而減少壞賬準備。（三）存貨周轉率分析對于啤酒行業，保鮮非常重要，存貨的沉積可能造成原材料和產成品的鋪張，劣質銷售又會造成企業的聲譽受損。本文選取青島啤酒2016-2019年的營業成本、期初存貨、期末存貨，通過這些數據計算出存貨周轉率。表2存貨周轉率數據表分析單位：千元項目（年）2016201720182019營業成本15,265,27915,622,13016,555,77026,234,148期初存貨2,182,4352,412,4422,392,9102,651,224期末存貨2,412,4422,392,9102,651,2243,181,769平均存貨2,297,4392,402,6762,522,0672,916,497存貨周轉（次）6.646.506.565.85數據來源：青島啤酒年報整理所得從表2中可以看出，青島啤酒的營業成本一直上漲，材料和銷售成本的增長，以及企業規模擴張的影響，各項成本支出都有所增加。銷售成本和庫存余額的不斷增加，說明公司的庫存管理不強，導致庫存積壓。說明青島啤酒在庫存管理方面做得不是很好。一般情況下，為了滿足生產經營的需要，企業應防止因突發性供應短缺而造成的短缺。但是，無論是成品還是成品，原料都必須得到適當的控制。（四）流動資產周轉率分析營業收入和平均的流動資產是影響流動資產周轉率的兩個重要的指標，企業如果想加快流動資產的周轉率，就必須是貨幣資金可以得到有效合理的利用，就必須嚴格遵守持有合理貨幣的規定。加快資金回收，加快庫存周轉速度。表3流動資產周轉率表分析單位：千元項目（年）2016201720182019銷售收入25,818,25025,985,07526,234,14827,618,479期初流動資產11,887,34012,609,56414,072,98317,760,304期末流動資產12,609,56414,072,98417,760,30521,001,818平均流動資產12,248,452213,341,27415,916,64419,381,062流動資產周轉（次）2.111.951.651.43數據來源：青島啤酒年報整理所得從表3可以看出，青島啤酒的銷售收入是逐年上升的，而流動資產次卻是直線下降，說明青島啤酒的非固定資產使用效率不高。因此，很可能是存貨周轉率的下降導致了流動資產周轉率的下降。過多的庫存會占用企業過多的流動資產，這是一個不合理使用流動資產的行為，可能對企業造成負面影響。流動資產在總資產中占比很大，所以說企業的流動資產周轉率會影響到企業的總資產周轉率。（五）固定資產周轉率分析表4固定資產周轉率數據表分析單位：千元項目（年）2016201720182019銷售收入25,818,25025,985,07526,234,14827,618,479期初固定資產9,896,90511,447,61110,991,46210,326,694期末固定資產11,447,61110,991,46210,326,69410,222,034平均固定資產10,672,25811,219,53710,659,078.10,274,364固定資產周轉（次）2.422.322.462.69數據來源：青島啤酒年報整理所得固定資產周轉率是企業資產使用效率發生變化的原因，是對企業從資產中獲得的效益進行評估的指標。總體來說，青島啤酒固定資產周轉率近五年是在下降的，固定資產周轉速度慢，設備出現鋪張、閑置的現象，這說明投資用于購買固定資產的資金沒有合理的利用，由此可見，固定資產管理的前期不是很穩定，固定資產周轉緩慢，設備浪費、閑置。這說明投資于購買固定資產的資金使用不合理。（六）總資產周轉率分析表5青島啤酒總資產數據表分析單位：千元項目（年）2016201720182019銷售收入25,818,25025,985,07526,234,14827,618,479期初固定資產28,500,59030,077,15830,974,71134,075,265期末固定資產30,077,15830,974,71134,075,26537,312,383平均總資產29,288,87430,525,93432,524,98835,693,824總資產周轉（次）0.880.850.810.77數據來源：青島啤酒年報整理所得從表5中可以看到，青島啤酒總資產有上升的趨勢，但總資產周轉率卻在逐年下降。2016年至2020年，公司總資產周轉率呈現小幅下降趨勢，總資產周轉次數由2016年的0.88降至2019年的0.77。整體來看總資產周轉率是下降的，說明公司的總資產在活動中沒有效率，資產的有效利用率相對較低。這些因素都會導致公司的償債能力和盈利能力的削弱。當出現資金使用效率低下而長期無法解決的問題時，將嚴重影響公司的盈利能力，給公司帶來損失。三、青島啤酒營運資金管理中可能存在的問題（一）應收賬款回收力度低企業的應收賬款是企業流動資產最重要的一大部分，尤其是大一點的企業，企業的應收賬款規模更是龐大，如果出現應收賬款管理不善，很容易嚴重影響企業整體規劃的實施。可以看到青島啤酒的應收賬款收款能力相對有限。企業沒有建立良好的信用建設，所以有的企業的應收款就難以收回來，另外，青島啤酒對應收賬款的管理并沒有明確的執行崗位責任制,即應收賬款的管理本身不是財務部的主要職責,青島啤酒的應收賬款管理不到位，管理效果自然相對較弱。（二）存貨積壓，占用大量資金成本如果企業要對市場需求的變化做出積極反應，科學的庫存管理是必不可少的。在確保一定數量的庫存滿足市場需求的同時，也不可以使企業的庫存過多。該企業的庫存周轉率是下降的，表明青島啤酒在管理上缺乏科學的方法，管理只是通過人的工作經驗來進行的。因此，在這種情況下，有必要采取科學的管理方法和人工干預，及時處理企業在經營中遇到的問題，減輕企業因積壓造成的損失，使企業在經濟上更有活力。（三）閑置資金仍然存在利用空間流動資產周轉率體現了公司對內部可流動資產的運用能力以及可獲利益的能力，當資產周轉率較高時，說明公司更加重視流動資產的時間價值，從而可以有效利用剩余資金，從而擴大規模和投資。上述分析表明,公司的流動資產周轉率顯示一個向下的趨勢，所以青島啤酒的流動資產管理存在問題，企業可以利用剩余資金擴大企業的規模，并維護一個良好的操作能力水平。四、提高青島啤酒營運能力的對策（一）強化應收賬款管理能力青島啤酒提高應收賬款管理能力，加強自身的應收賬款管理能力。首先，公司要明確應收賬款管理的職責，特別是業務部門和財務部門，明確各自的信貸管理責任。業務部門應該明確應收賬款催收責任。特別是企業的銷售行為，也就是說，那些客戶可以在營業周期內賒銷，那些不可以，其次，青島啤酒還可以建立客戶之間的聲譽評價機制，對客戶在企業中的信譽進行評級。以過去的應收賬款回收水平作為判斷依據，進一步深化對客戶評價水平的控制。對于信譽度較高的客戶，利用信用銷售來加強客戶之間的關系，增加營業利潤，通過這個信譽銷售，可以有效地控制公司應收賬款過多給企業造成的危害，也將對促進流動性的改善起到積極的作用。（二）加強存貨管控，優化流動資產結構穩固存量庫存的領導職務，企業的管理人員要重視企業存貨管理，企業的領導人員要讓企業全員參與存貨管控，要讓員工強化存貨管控的意識，同時采用一定的獎懲制度，制度的執行與參與，通過加強庫存管理，提高企業的運營能力。庫存減少并不總是對企業更好。為了使庫存水平和企業相適應，必須尋找能夠平衡經營效績的周轉速度。一是合理的計劃企業的庫存，減少不必要的資金存貨資金被不合理的占用。第二，隨著社會不斷地進步，企業的不斷的擴大，企業可以建立一個適合企業的庫存管理機構，根據企業自身的以確保責任的清晰和改進倉庫。在銷量增加的同時，提前確定訂單數量，然后根據訂單點增加庫存，避免了缺貨的情況，同時減少了對流動資產的庫存占用。（三）運用合理的營運資本政策提升企業的營運能力從營運能力這個角度來看，企業的經營能力可以用管理效率的高低來衡量。從會計的出發點來看，營運資本是企業日常生產和經營活動中流動資產和負債以及流動項目的管理。營運資金政策包括資金融資政策和投資政策兩部分，資金的融資和資金投資在企業營運環境下管理的，一是加強對流動資產的管理，增強公司的經營能力;另一方面是通過選擇適當的貸款政策來提高管理能力。因此，選擇合適的營運資金政策對提升青島啤酒的經營能力至關重要。經營能力是企業通過經濟活動獲得資金的能力。管理質量非常重要。通過對青島啤酒經營能力的分析，發現青島啤酒的經營能力不是很好。過去4年，青島啤酒營運能力的有關指標都有所下降，說明青島啤酒的經營能力在逐漸減弱，資產利用率較低。提高運營能力，結合公司自身未來發展趨勢，從存貨、應收賬款、固定資產周轉率等方面找到合理的應用對策，制定新的發展戰略，發揮競爭優勢，從而實現公司的順利發展。參考文獻郭相英.天安汽車檢測有限公司營運能力分析[J].投資與創業，2020，（08）：139-140.陳宏嬌.新形勢下中國上市公司成長性影響因數探討[J].經貿實踐，2016，（08）：171